5月社融超预期

政府债：政府债及人民币贷款是主要支撑力量，基建投资有望进一步加速。根据本周央行发布的金融统计数据报告，5月份新增社会融资规模27900亿元，其中新增社融规模中，政府债贡献1.06万亿元，是社融同比增速回升的重要支持力。

专项债：2022年以来，专项债发行速度明显加快，5月份单月新增专项债6320亿元，创历史单月发行规模第四高，而2022年专项债主要用于以基建为主的九大方向，随着6月份专项债基本发行完毕，以及疫情影响逐渐消散、政府财政持续发力，后续基建仍将是稳经济的重要支持，基建项目投资有望再提速。

BⅠPV：BIPV地方政策持续加码，市场有望加速扩容。发改委印发的《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，BIPV当前发展阶段仍需依靠政策强推，在国家顶层设计及各级政府预计加速推动BIPV市场扩容。

基建托底的政策不断加码；从企业订单情况来看，部分建筑企业Q1订单爆发式增长。

建议继续重视基建行情和“双碳”主线机会。1）重视基建行情。传统基建标的方面，沿具有多重主题催化的传统基建央企方向，推荐【中国中铁】、【中国铁建】、【中国交建】、【中国建筑】、【中国化学】；沿具有业绩弹性的地方国企和民企方向，推荐【鸿路钢构】、【安徽建工】、【精工钢构】、【粤水电】，建议关注【浙江交科】。2）重视“双碳”主线机会，沿“引入战投+新业务（BIPV）”方向推荐【森特股份】、【宏润建设】、【龙元建设】、【东南网架】。3）关注建筑租赁市场机会，建议关注高空作业车租赁龙头【华铁应急】。