美国汽车业可能面临大罢工。 自 8 月初以来，美国 UAW （United Auto Workers美国汽车工人联会） 和三大汽车制造商（通用、福特和 Stellantis）一直在就双方之间的 4 年合同进行谈判，该合同将于 9 月 14 日到期。 UAW 的要求包括加薪、减少工作时间和其他福利。 然而据 CNBC 报道，到目前为止，三大巨头还远远没有达到 UAW 的期望。如果未能达成协议，UAW 要对三大巨头进行打击，其中约 15 万名工人（占美国汽车劳动力的 50% 以上）将从美国东部时间9.14号11：59pm开始举行罢工。 目前UAW资金可以支持长达 90 天连续罢工，而截至 9 月初，美国新车库存为 58 天。

三大汽车及其零部件供应商 4Q23业绩可能短期受到打击。 如果罢工进行，我们估计直接损失将由三大汽车巨头及其零部件供应商承担。 2019年，UAW针对通用汽车的罢工持续了40天，拖累2019年9月美国新车销量同比下降11%。如果三大巨头做出让步，则其劳动力成本将上涨（UAW要求工人工资4年上涨40%）可能会使车厂寻求从其他方式降低成本，包括降低零部件成本、挤压供应商的利润，并造成车厂追求电动化转型的资金短缺。 然而，由于竞争对手的汽车可能陷入供应短缺，特斯拉可能会在美国获取更多市场份额， 利好特斯拉供应链。

长期观点：美国制造业产能向墨西哥转移可能有利于中国汽车零部件制造商。 自 2008 年以来，美国汽车制造商一直将产能转移到墨西哥，以降低劳动和制造成本。 2022 年，美国销售的新车中约有 220 万辆（即 16%）从墨西哥进口。 我们认为，UAW对三巨头的抗议将促使车厂进一步向墨西哥转移产能，从而使在墨西哥已建立产能的中国汽车零部件供应商受益。