消费电子热度不减，模拟芯片迎底部反转
夜长梦山
2023-10-30 16:57:37
消费电子热度不减，模拟芯片迎底部反转
1⃣国产手机热销，明年中国市场销量有望超过2022年
华为发布Mate60后引爆国产手机销售，根据Counterpoint，华为Mate60系列在前六周累计销量超过160万台。小米14系列未上市前盲订已经超过10万台，且线上预订也有几十万，小米的卢伟冰预计明年中国市场手机销量全面恢复，并超过2022年销量水平。
2⃣手机供应链快速复苏，拉动模拟芯片需求
根据集微网信息，全球智能手机市场已经探底，且呈现复苏迹象。华为、小米、传音等手机厂商纷纷提高销售预期，促进了手机供应链加快回温。力积电表示手机驱动 IC、CMOS、电源管理IC都有回温迹象。供应链消息人士透露，因为华为订单，南芯科技电荷泵充电管理芯片出现缺货的现象。
3⃣模拟芯片底部徘徊已久，复苏迹象已现
SW模拟芯片较年初下跌-12%，同期SW电子上涨11%，我们认为模拟芯片已在底部徘徊许久，之前市场一直期待的手机市场复苏已现端倪，从模拟芯片企业Q3业绩来看，我们认为均已出现一定程度的改善或触底迹象：
#卓胜微： 单季营收净利同环比高增，营收同比+80%，环比+48%;归母同比+94%，环比+81%；
#南芯科技： 单季营收净利同比高增，营收同比+102%，环比+45%;归母同比+84%；
#艾为电子： 单季营收同比高增，营收同比+109%，存货连续两季度降低。
💡结合目前产业链所呈现的信息，我们预计Q4以及明年模拟芯片企业业绩或将出现更显著的复苏，消费电子主题下重点推荐关注模拟芯片的复苏机遇。
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