688662 富信科技，同时具备该方向国产替代0-1的预期，也可以关注。

具体资料前几天有老师写过了，贴一下：

算力竞赛驱动800G爆发，维持推荐旭创/新易盛，新增关注富信科技 

富信科技大涨解读： 

光模块中弹性最大的细分领域 AI对光模块的拉动主要在于高速光模块，而高速光模块必须要用microTEC（半导体制冷技术）技术来进行降温散热。 在光模块散热需求升级趋势下，采用半导体热电制冷技术对光模块进行精准的主动控温，保持其工作在温度稳定的环境下，是目前主流的确保光模块有效工作、延长使用寿命的技术解决方案。高速光模块及内部组件对温度非常敏感，需要在适宜温度范围工作（商用级工作温度一般为 0-70℃），温度过高会导致光功率输出降低，波长出现正向漂移。 TEC的价值量随着高速光模块的拉动量价齐升，从25G的20-60元/个，提升至200G-400G单个价值量200-400元/

竞争格局优，国内做的最好的microTEC企业。

 1）国内唯一掌握热电材料全套制备工艺企业，碲化铋基热电材料的区熔、热压、热挤压三种制备工艺，尤其是碲化铋热挤压技术难度极高，公司是国内唯一拥有全套原材料工艺制程的企业。

 2）光模块TEC子公司富信热电，远致星火（H公司投资公司）持有18%股权。富信是H公司在TEC领域唯一扶持的企业。H的TEC主力供应商是日本的小松和大和等企业，国产化率不足10%，亟待国产替代。 

3、公司光模块TEC未来三年翻番增长 全球仅光模块用的TEC市场3亿美金，公司22年收入将近1000万，23年收入2000万，未来三年翻番增长。 根据公司投资者公开交流纪要：“公司已开始向全球领先的某通信设备客户批量供货，并向 2 家客户小批量供货，10家客户完成送样并正在进行相关样品验证，成为国内少数能够生产用于光模块温控的微型热电制冷器件厂商之一，享有规模化国产替代优势”。

 4、安全边际足 23年公司收入预计8亿，利润8000万-1亿。公司公告回购2500万到5000万，目前仅回购了1100万，安全边际很强。 对于H重点扶持的细分行业国内龙头公司，市值成长空间巨大

重点推荐富信科技（688662）。目前全球仅旭创和二六可批量供货800G数通光模块，而二六与全球科技龙头同时绑定富信，富信有望深度受益于TEC国产化趋势。富信科技自成立以来始终专注于定位“半导体热电技术解决方案及应用产品提供商”。深圳远致星火投资富信子公司16%股份，全球光器件巨头二六公司通过绰丰/联升投资持有上市公司15%股份。高端TEC市场被日美企业垄断，目前公司成功实现了用于光模块温控的高性能微型热电制冷器件批量生产。2022年上半年，公司成功开发了光通讯器件客户超20家，为斩获批量订单奠定坚实基础，少数光模块型号器件获得客户的中标订单。“龙头背书+景气赛道+去J替代+稀缺标的”富信目前仅35亿元市值严重低估。