【国联汽车|重大推荐】万通智控:TPMS+车联网双轮驱动的汽车电子新星
◆胎压监测系统TPMS后装市场龙头,核心产品可编程的TPMS通用型强,降低后装更换难度,与第三方维修商或大型超市形成深度绑定;推广基于蓝牙协议的TPMS,率先投放至欧洲冬季市场,国内前装客户预计23年有突破。
◆车联网业务:基于Micro.sp技术的PPM传感器广泛用于北美大型客户商用车车队,产品功耗为主流方案1/10,市场欢迎度高,快速放量22年实现9200万利润(YOY+247%);商用车车队是蓝海市场,公司正积极开拓国内to B车队客户,有望打造第二成长曲线。
◆盈利预测:预计23-25年归母净利润分别为1.95/2.71/3.63亿元,CAGR-3为39.45%,对应PE分别为16/12/9x,综合绝对和相对估值法,给予公司23年30倍PE,目标价25.5元,给予“买入”评级。
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