【国金电新】（简单更新）锂电中游继续强call，最核心6F+VC+铁锂1）6F：散单高价达13W，散单均价12万，从底部上行150%，继续看15万，核心天际（先看300亿）、多氟多（先看500亿）、天赐（先看1000亿）、石大，稼动率高企+头部配合意愿最强；2）VC ，散单达7万，均价6

高盛最近发了2025 AI产业研报《Powering the AI Era》，非常有参考价值。我给大家提炼总结一下，可以分为19点： 1. AI是基础设施革命：AI是继铁路、电气化、互联网后的重大技术拐点，其发展依赖资本与基础设施支撑，而不仅仅是代码与模型。 2. 天价成本结构：一座250M

总结：AI的尽头是电力清洁能源是十五五的大基建。产业角度：符合行业景气度+业绩。 事件：近期国内外核聚变领域进展密集落地，国内合肥BEST项目主机关键部件--杜瓦底座研制成功并顺利交付，精准落位安装在BEST装置主机大厅，中国在紧凑型聚变能实验装置的探索上再进一步。德国宣布2029年前累计

 就在国庆当天，安徽合肥传来大消息——我国自己的"人造太阳"BEST装置，把400吨重的"底座"精准吊装到位，误差不到2毫米！朋友圈瞬间刷屏：这不是盖楼，是给6700吨的未来能源放的"定海神针"啊！官方放话，2027年就要首次"点火"发电，2030年有望真的点亮一盏灯。听着像科幻？但资本市

浙商机械大制造 【合锻智能】可控核聚变核心标的，布局聚变堆关键部件#近期央视再次报道BEST大科学装置： 国家对聚变科技发展的重视有增无减，BEST施工进展如火如荼#公司布局聚变堆关键部件制造、先发优势明显、深度受益合肥聚变产业发展： 公司董事长严建文担任聚变新能（合肥）公司董事长、聚变产业联合会理

全球景气与新技术共振，锂电链结构性涨价渐显，继续推荐！🚀 事件：10月锂电板块排产再度环比提升（3%-9%），延续9月高位环增，景气度较高，其中宁德时代10月环增6%，排产73.5GWh。板块仍处于估值低位，建议重点配置。🔥 锂电中游涨价品种拆分&推荐：#beta总量&稼动率：储能全面爆发、供需

 兄弟姐妹们，先别被“昇腾”“超节点”这些高大上词汇吓住。今天咱们把华为AI算力里最肥的“卖铲子公司”一次性扒光。看完你至少能跟朋友吹水：原来华为做AI超级电脑，最赚钱的不是华为自己，而是给华为递扳手、送冷气、插网线的这七位隐形大佬！一、先给0岁小白一句话看懂华为搞AI集群≈盖一栋“数据核

【笔者按】自从我们8月底介入机器人板块以来，就一直在思考近期投资的范式是什么？易中胜富 在7、8和9月初过分的耀眼，也强化了我们一直认为的“风格转换”在资金较为充裕的情形下，各个板块要“争夺资金话语权”，需要用“确定性”来吸引市场易中胜富  就是  英伟达链 的Tier 1，也就

存储产业涨价周期趋势：这一轮的话，存储涨价是超预期的从今年二季度以来开启了一轮新的上涨周期在之前的时候，对于整个存储器的一个涨价的预期是：整个二季度开始涨价，三季度继续涨价，然后整体的涨幅是扩大。然后大家是担心四季度，大家预期整个四季度的涨幅会进行一个收敛。同时明年一季度的时候是淡季，整个存储器的价

[烟花]昇腾1Q26推出950PR，重点升级互联带宽 [礼物]9月18日华为全连接大会，昇腾公布了未来3年的产品路线图，2026-2028年将推出950PR、950DT、960、970等系列产品，其中950PR将于1Q26推出。 [太阳]910C vs 950PR 1）算力：800T FP16 vs

PCB行业最新更新(0912) 时间紧急，向领导汇报PCB部分。胜宏产能不足只能放弃部分订单，PCB蛋糕很大不拉踩 1、海外 英伟达GB300胜宏，景旺，方正，鹏鼎 Rubin 胜宏，景旺，方正 谷歌亚马逊等ASIC:沪电，生益，深南，景旺 (博敏和崇达也有可能拿到)2国内新变化 2、华为:深南，

风险提示：文章内容整理自网络，未经核实，请谨慎参考！感谢点赞关注如有侵权，私信联系删除图片关于今晚关注度很高的财新关于稳定币文章，我们第一时间与该文作者进行了沟通，实际情况如下：1、阿里等互联网巨头缺席第一批稳定币牌照是市场【一个多月前】就有明确预期的事情。2、中资机构除了香港发鈔行之一的【中银香港

近期调整比较多，主要跟着AI算力板块，杠杆资金放大了波动，我们看好PCB上游材料的原因系:PCB仍是变化多，用量和asp或有通胀逻辑的方向。 近期，铜冠、德福的一些更新如下:[铜冠] 1、从9月起，不仅hvlp2代，3代部分客户开始起量; 2、4代已有小批量订单，测试批量订单的稳定性; 3、目前hv

AI/光通信随笔:26供不应求，27继续高增，景气清晰，PE新高 最近在研究光芯片的需求和供给。26年整体硅光渗透率将有显著提升，或达到40%+，估算需求侧，CW光源1e颗，100G EML 1.6e颗，200G EML 2400w颗，中性预测下。供给侧，国内外核心供应商累加预估产能后，考虑芯片和模

【民生电子]算力板块调整，继续坚守核心资产! 领导好，今天算力板块出现调整。我们认为，A股算力的核心资产(富联+PCB+光)依旧是当前全球算力资产的估值洼地。展望明年估值均仅有20倍不到，且Q3业绩兑现度最佳。每逢调整即是布局良机，#可以优先捞。 此外，我们近期#组织了多场算力核心资产的董事长交流。

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近期调整比较多，主要跟着AI算力板块，杠杆资金放大了波动，我们看好PCB上游材料的原因系:PCB仍是变化多，用量和asp或有通胀逻辑的方向。 近期，铜冠、德福的一些更新如下:[铜冠] 1、从9月起，不仅hvlp2代，3代部分客户开始起量; 2、4代已有小批量订单，测试批量订单的稳定性; 3、目前hv

AI/光通信随笔:26供不应求，27继续高增，景气清晰，PE新高 最近在研究光芯片的需求和供给。26年整体硅光渗透率将有显著提升，或达到40%+，估算需求侧，CW光源1e颗，100G EML 1.6e颗，200G EML 2400w颗，中性预测下。供给侧，国内外核心供应商累加预估产能后，考虑芯片和模

【民生电子]算力板块调整，继续坚守核心资产! 领导好，今天算力板块出现调整。我们认为，A股算力的核心资产(富联+PCB+光)依旧是当前全球算力资产的估值洼地。展望明年估值均仅有20倍不到，且Q3业绩兑现度最佳。每逢调整即是布局良机，#可以优先捞。 此外，我们近期#组织了多场算力核心资产的董事长交流。

 【国金电新】（简单更新）锂电中游继续强call，最核心6F+VC+铁锂1）6F：散单高价达13W，散单均价12万，从底部上行150%，继续看15万，核心天际（先看300亿）、多氟多（先看500亿）、天赐（先看1000亿）、石大，稼动率高企+头部配合意愿最强；2）VC ，散单达7万，均价6

高盛最近发了2025 AI产业研报《Powering the AI Era》，非常有参考价值。我给大家提炼总结一下，可以分为19点： 1. AI是基础设施革命：AI是继铁路、电气化、互联网后的重大技术拐点，其发展依赖资本与基础设施支撑，而不仅仅是代码与模型。 2. 天价成本结构：一座250M

总结：AI的尽头是电力清洁能源是十五五的大基建。产业角度：符合行业景气度+业绩。 事件：近期国内外核聚变领域进展密集落地，国内合肥BEST项目主机关键部件--杜瓦底座研制成功并顺利交付，精准落位安装在BEST装置主机大厅，中国在紧凑型聚变能实验装置的探索上再进一步。德国宣布2029年前累计

 就在国庆当天，安徽合肥传来大消息——我国自己的"人造太阳"BEST装置，把400吨重的"底座"精准吊装到位，误差不到2毫米！朋友圈瞬间刷屏：这不是盖楼，是给6700吨的未来能源放的"定海神针"啊！官方放话，2027年就要首次"点火"发电，2030年有望真的点亮一盏灯。听着像科幻？但资本市

浙商机械大制造 【合锻智能】可控核聚变核心标的，布局聚变堆关键部件#近期央视再次报道BEST大科学装置： 国家对聚变科技发展的重视有增无减，BEST施工进展如火如荼#公司布局聚变堆关键部件制造、先发优势明显、深度受益合肥聚变产业发展： 公司董事长严建文担任聚变新能（合肥）公司董事长、聚变产业联合会理

全球景气与新技术共振，锂电链结构性涨价渐显，继续推荐！🚀 事件：10月锂电板块排产再度环比提升（3%-9%），延续9月高位环增，景气度较高，其中宁德时代10月环增6%，排产73.5GWh。板块仍处于估值低位，建议重点配置。🔥 锂电中游涨价品种拆分&推荐：#beta总量&稼动率：储能全面爆发、供需

 兄弟姐妹们，先别被“昇腾”“超节点”这些高大上词汇吓住。今天咱们把华为AI算力里最肥的“卖铲子公司”一次性扒光。看完你至少能跟朋友吹水：原来华为做AI超级电脑，最赚钱的不是华为自己，而是给华为递扳手、送冷气、插网线的这七位隐形大佬！一、先给0岁小白一句话看懂华为搞AI集群≈盖一栋“数据核

【笔者按】自从我们8月底介入机器人板块以来，就一直在思考近期投资的范式是什么？易中胜富 在7、8和9月初过分的耀眼，也强化了我们一直认为的“风格转换”在资金较为充裕的情形下，各个板块要“争夺资金话语权”，需要用“确定性”来吸引市场易中胜富  就是  英伟达链 的Tier 1，也就

存储产业涨价周期趋势：这一轮的话，存储涨价是超预期的从今年二季度以来开启了一轮新的上涨周期在之前的时候，对于整个存储器的一个涨价的预期是：整个二季度开始涨价，三季度继续涨价，然后整体的涨幅是扩大。然后大家是担心四季度，大家预期整个四季度的涨幅会进行一个收敛。同时明年一季度的时候是淡季，整个存储器的价

[烟花]昇腾1Q26推出950PR，重点升级互联带宽 [礼物]9月18日华为全连接大会，昇腾公布了未来3年的产品路线图，2026-2028年将推出950PR、950DT、960、970等系列产品，其中950PR将于1Q26推出。 [太阳]910C vs 950PR 1）算力：800T FP16 vs

PCB行业最新更新(0912) 时间紧急，向领导汇报PCB部分。胜宏产能不足只能放弃部分订单，PCB蛋糕很大不拉踩 1、海外 英伟达GB300胜宏，景旺，方正，鹏鼎 Rubin 胜宏，景旺，方正 谷歌亚马逊等ASIC:沪电，生益，深南，景旺 (博敏和崇达也有可能拿到)2国内新变化 2、华为:深南，

风险提示：文章内容整理自网络，未经核实，请谨慎参考！感谢点赞关注如有侵权，私信联系删除图片关于今晚关注度很高的财新关于稳定币文章，我们第一时间与该文作者进行了沟通，实际情况如下：1、阿里等互联网巨头缺席第一批稳定币牌照是市场【一个多月前】就有明确预期的事情。2、中资机构除了香港发鈔行之一的【中银香港

近期调整比较多，主要跟着AI算力板块，杠杆资金放大了波动，我们看好PCB上游材料的原因系:PCB仍是变化多，用量和asp或有通胀逻辑的方向。 近期，铜冠、德福的一些更新如下:[铜冠] 1、从9月起，不仅hvlp2代，3代部分客户开始起量; 2、4代已有小批量订单，测试批量订单的稳定性; 3、目前hv

AI/光通信随笔:26供不应求，27继续高增，景气清晰，PE新高 最近在研究光芯片的需求和供给。26年整体硅光渗透率将有显著提升，或达到40%+，估算需求侧，CW光源1e颗，100G EML 1.6e颗，200G EML 2400w颗，中性预测下。供给侧，国内外核心供应商累加预估产能后，考虑芯片和模

【民生电子]算力板块调整，继续坚守核心资产! 领导好，今天算力板块出现调整。我们认为，A股算力的核心资产(富联+PCB+光)依旧是当前全球算力资产的估值洼地。展望明年估值均仅有20倍不到，且Q3业绩兑现度最佳。每逢调整即是布局良机，#可以优先捞。 此外，我们近期#组织了多场算力核心资产的董事长交流。