（IC封装基板）行业的电话会议纪要。报告围绕BT载板和ABF载板两大方向，从行业供需格局、涨价逻辑、产业链传导以及核心标的进行了全面分析。核心结论如下：🌹 1. 核心逻辑：涨价已传导至载板全产业链，预期差显著。🌹 上游原材料（BT树脂、ABF膜）大幅涨价后，市场此前普遍认为PCB环节盈利承压，但

       三十年河东，三十年河西！      时过境迁，终于轮到我们管制别人了！而这个就是：日本！爽！爽！      六氟化钨的暴涨只是一个开始，更是我们30年的深耕产业，带来了跨越性的突破的见证

转：NPO：下一个确定性投资机遇伴随 Sc­a­le up 的柜间互联需求爆发，光互联进入一个远大于 Sc­a­le out 的市场。NPO 凭借成本和性能的平衡，较好的技术成熟度，开放的生态，成为 CSP 厂商的主流选择，订单开始落地。一向主推 CPO 的英伟达也在考虑大规模上 NPO，以Ru­b

一、2026下半年起的关键技术迭代背景 2026年第三季度，英伟达Rubin（Vera Rubin）平台正式进入量产阶段。Vera CPU+Rubin GPU的组合平台从6月起试产，7月开始向主要客户出货。此次迭代不仅仅是芯片级升级，更重要的是，Rubin在GTC 2026上公布了明确的后续路线图—

1、昨天中午市场消息：胜宏这边LPU加速了，NV催着交货，边际上利好M9Q，利好材料升级方向和钻针等：菲利华、凌玮科技、东材科技、新增-聚杰微纤。我们验证了一下，Kyber正交背板无限期delay，LPU送样加速但没有最终定案，台股德宏作为台光新晋今天接近跌停。要说真的话还是铜箔更确定，三井金属今天

AI算力浪潮下，光模块从800G向1.6T迭代的浪潮，正在悄悄引爆一个被忽视的黄金赛道——光模块测试设备。很多人盯着光模块本身的量价齐升，却忽略了一个关键事实：真正量价双升斜率最陡、国产替代窗口最大的环节，其实在测试设备侧。单台核心设备价格直接翻倍，2027年市场空间保守看200亿、乐观看400-5

1、MPO行业发展逻辑与产品格局•MPO赛道投资逻辑：AI算力迭代带动800G、1.6T及后续CPO时代光连接需求升级，MPO作为核心光纤连接器，连接密度与性能持续升级，行业弹性空间充足。MPO是光连接领域的通胀环节，核心驱动来自三点：一是传统光模块向CPO交换机升级过程中MPO用量大幅增长；二是M

今天科普四大热门高端产业赛道，分别是光模块及上游材料、光纤光缆、算力租赁/华为昇腾、先进封装及上游材料，用通俗的语言拆解每个赛道的核心逻辑，梳理各领域核心企业的优势与在手订单，全程无复杂术语、无多余干扰，看完就能读懂行业核心，轻松涨知识～一、光模块及上游材料：AI服务器数据传输的“高速转换器”AI服

【国金机械】重视光模块设备行业的持续性——旭创Q1资本开支炸裂增长！ #光模块设备景气度的一次重要验证，龙头光模块公司资本开支4-5倍增长！  下游扩产：根据中际旭创财报，Q1公司资本开支达到19.3e，去年同期仅为4.02e，同比翻了近5倍。 中游订单：联讯

1、LPU与GPU核心差异解析•LPU受关注的背景介绍：当前市场对LPU较为重视，英伟达GTC大会的相关动态是核心关注点，要点包括Robin下半年的部署节奏，以及LPU的相关进展。英伟达2025年12月以200亿美元（带引号）“收购”Groq后，其与英伟达的整合情况备受关注，此次整合后LPU如何融入

风浪（AI应用）越大，鱼（AI Infra）越贵🐟 云和租赁： 宏景科技：在手280亿订单（稀缺N卡），年化利润8亿+，大厂涨价10%，后续涨价加单持续。是支撑大厂云的底座。 网宿科技：已经官宣涨价，国内海外双布局。 优刻得：昨日官宣涨价，今日大涨。 云的涨价有望持续漫延： 首都在线（智谱）、并行

【国联】迎接AI应用主升浪大模型是盘活AI产业的核心，也是本轮行情的高度和持续性决定因素MiniMax上市至今+141%智谱上市至今+78%阿里巴巴、腾讯、科大讯飞等大模型巨头也开始强势反弹在12月25日智谱披露招股书当晚，我们日夜兼程发布智谱深度报告，在投资建议中明确提出【应用和模型端的快速发展势

[商业航天领航员|东吴计算机]感谢市场的馈赠!今天调整的品种，没有涨停的品种，都是加仓的机会!买入商业航天各环节中军!！ 1 SpaceX链，海内外共振：迈为股份，安徽合力，宇晶股份，信维通信，奥特维，西部材料。 2火箭仍然是主线，发动机是商业火箭的最大瓶颈，标的：航天动力，超捷股份，飞沃科技，国机

🍁🍁 🍁华创电新-看好机器人Q1行情，产业链进入密集催化期🍁特斯拉Optimus V3发布和量产时间临近，产业链将进入密集催化期，预计特斯拉发包将于一月进行，量产和量纲即将确认；国内机器人本体厂商也进入密集上市阶段，26年有望看到近10家本体厂商将登陆股市；SpaceX拟用Optimus机器

在A股震荡分化的格局下，能够同时卡位固态电池、钙钛矿、半导体光刻胶三大前沿赛道的标的凤毛麟角，而博苑股份正是其中不可多得的稀缺龙头。公司凭借碘化物的技术壁垒和资源循环模式，正从传统精细化工企业向新能源材料平台跃迁，当前股价的每一次回调，或是布局未来产业爆发的关键窗口。 一、稀缺性：双赛道红利与高壁垒