通富微电：国产算力认知差
夜长梦山
2024-03-03 23:30:45
【浙商电子·三月金股】通富微电：国产算力认知差，CoWoS+HBM+AIPC三重逻辑核心受益。
#12月-1月-3月金股持续推荐‼️
1️⃣#算力之CoWoS国产化核心受益。
CoWoS产业动态：据科创板日报，台积电持续提高 CoWoS月产能，并将目标提高到2024年底月产能超过3.2w片，到2025年底月产能达到4.4w片。随着算力持续发展，一方面有望推动AMD寻求其他CoWoS厂商合作，另一方面刺激国内算力及先进封装需求发展。
2️⃣#算力之HBM国产化核心受益。
HBM产业动态：据科创板日报，美光已量产HBM3E，24GB 8H HBM3E产品将供货给英伟达。据Omdia预测，HBM市场2023-2027年CAGR为52%。国内加大算力基础设施建设，有望带动存储等关键技术突破，目前以国内长鑫、长存等为代表的存储厂商持续技术追赶中。
3️⃣#AMD-AIPC芯片升级核心受益。
AIPC产业趋势：据IDC预测，AIPC出货量2024年预计达5000万台；2027年有望增长至1.67亿台以上，占全球PC出货量的近60%。据 Mercury Research数据，23Q4 x86处理器市场中，AMD处理器出货量、收入份额分别为19.8%、15.9%，同比均提升超1ct。未来，随着终端景气度修复、AI PC 渗透提速及 AMD 份额持续提升，有望带动公司业绩加速修复。
风险提示：大客户需求不及预期，研发推进不及预期等。
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