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港口库存去化超预期,动力煤迎来开门红,煤价预期有望上修
夜长梦山
2024-02-19 11:49:59
最新简要煤炭行业观点:港口库存去化超预期,动力煤迎来开门红,煤价预期有望上修20240219 (1)动力煤:港口库存去化超预期,主要是四方面因素所致。
节后第一天动力煤开门红,北港煤价上涨20元/吨至930元/吨,这与港口库存超预期消化,现货资源稀缺具有很大关系。库存消化四方面因素:一是产地库存低、价格高,山西坑口价格750元/吨,发到港口是倒挂状态,贸易商发货亏损40-50元/吨,发货积极性很弱;二是供应收缩大,2023年事故频发叠加晋陕蒙等主产区保供保的不错,2024年春节的放假时间比前两年都要长;三是2024年1月份以来,下游火电需求等数据不错;四是近期进口煤补充的难度在增加,海外报价高叠加海运费上涨,近期招标价格稳中上涨,中标价格较国内煤价差大幅缩小。 之前基于库存高等表象,市场预期年后动力煤价回落至800多元/吨,当前看港口现货资源稀缺,叠加3-4月份非电行业开工率上升(市场煤采购为主),煤价预期要上修。。 (2)焦煤:等待高炉开工率回升
焦煤焦炭现在仍处淡季,铁水产量没有起来的情况下,焦炭价格还比较弱,一定程度上影响焦煤的短期表现,港口主焦煤在2500元附近小幅波动。3-4月份,随着下游高炉开工率提升,我们预计焦煤价格有望迎来上涨行情。 (3)煤炭资产依然非常便宜,煤炭持仓有望持续螺旋式上升。
从煤炭上市公司来说,高盈利高股息只是一个“面子”问题,我们更要看到煤企“里子”,这体现在账上净货币资金非常丰富、专项储备的蓄水池蓄得很足(未来可以冲减成本),如果考虑“面子”和“里子”,不少煤企4-5年左右投资回本,回报率非常高煤炭上市公司回报足够持续和丰厚,煤炭股有望进一步增配。 (4)当前推荐:
动力煤弹性大的是兖矿能源和广汇能源,中煤、神华、华阳、陕煤也都重点推荐。焦煤推荐潞安环能、山西焦煤、淮北矿业和平煤股份等,
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无名小韭32900926
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SY1539
只买龙头的机构
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煤炭
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无名小韭49910911
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SHAO
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离离原上草
不要怂的老韭菜
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斯武
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加油奥利给
下海干活的韭菜种子
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“韭菜”
中线波段的老韭菜
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02-19 12:58
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秋丰
中线波段的老韭菜
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02-19 12:44
感谢梳理解读👍👍👍
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