达利凯普：掌握射频微波MLCC稀缺技术+可控核聚变！以一己之力扛起中国电子工业米袋子！5G基站+半导体+军工雷达相控阵！

鲜为人知的幕后英雄！华为苹果都离不开它！MLCC被誉为“电子工业大米”！AIOT刺激全球需求巨大！这不是一个普通的IPO，达利凯普的控股股东是科技产业的知名投资机构丰年资本。业内都知道，一家由VC机构控股的企业成功上市，这在A股是十分罕见的！很多人可能不知道，这样一个基础性的电子元器件产品，长期以来也被海外厂商所垄断。按应用规模计算，2022年中国射频微波MLCC市场排第一位的是美国厂商Knowles，占有率23.7%；第二名是同样来自美国的ATC，占有率14.1%；第三名是日本厂商村田，占有率13.3%。这三家合计占据了一半以上的市场份额。

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达利凯普：系国内少数掌握射频微波 MLCC 从配料、流延、叠层到烧结、测试等全流程工艺技术体系并实现国内外销售的企业之 一，在射频微波 MLCC 行业内具有先发优势！公司市场占有率位列全球企业第 5 位、中国企业第 1 位！产品广泛用于移动通信、广播电视发射机、核振共磁、半导体射频电源、军用雷达等领域！客户涵盖：通用电气、西门子、联影医疗。基于行业稀缺性给予280亿目标估值！

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多层瓷介电容器（MLCC）作为重要的被动元件，被誉为“电子工业大米”，在电子工业中有着十分重要的作用。其中，射频微波MLCC，系MLCC的重点分支产品之一，主要应用于通信、军工、核磁共振医疗设备、轨道交通、射频电源等领域。大连达利凯普科技股份公司（以下简称“达利凯普”）是国内少数能够大批量生产可靠性高、一致性好的射频微波MLCC产品，并大量出口参与国际竞争的企业，稀缺性凸显。

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可控核聚变系人类终极能源！这个课题比较大后续慢慢认知和分解！粒子加速器系超导高频腔和可控核聚变的技术逻辑！中科院高能物理研究所官网：粒子加速器是一门多专业交叉融合的综合性学科，它涉及到加速器物理和众多高精尖技术，其中包括射频微波、电磁场、电源、超高真空、精密机械、电子学、计算机及网络、自动控制、束流诊断、辐射防护、低温超导等等。

什么是射频超导（也称为超导高频）技术？大家知道，加速器无论大小，都有一个高频加速系统，是用来给高速的带电粒子提供动能使其加速或维持其能量的，相当于汽车的发动机，这是加速器的核心系统。这个系统中的核心设备是高频加速腔，可采用常温结构，也可采用超导结构，超导结构的腔具有连续波工作时加速梯度较高、束流孔径较大因而束流性能较好、运行稳定以及对高频功率要求较低等优点。采用超导腔就涉及到射频超导技术（或超导高频技术）。

另外，粒子加速器还可以帮助人类探索暗物质，粒子加速器在工业和能源领域也得到了广泛应用。通过粒子加速器可以对材料进行离子注入，从而得到具有特定性能的新材料。例如，电视实验室中的电视显像管、半导体材料中的氮注入等等。另外，使用粒子加速器还可以进行研究以提高核能的利用效率，此外，还可以应用于富氧加热系统的研究等等。

 

 

 

达利凯普（301566）公司主营射频微波瓷介电容器，主要产品包含射频微波多层瓷 介电容器（射频微波 MLCC）及射频微波单层瓷介电容器（射频微波 SLCC）等，具有高 Q 值、低 ESR、高自谐振频率、高耐压、高可靠性等特点，广泛应用于民用工业类产品和军工产品的射频微波电路之中。公司深耕射频微波 MLCC 行业多年，是国内少数掌握射频微波 MLCC 从配料、流延、叠层到烧结、测试等全流程工艺技术体系并实现国内外销售的企业之 一，在射频微波 MLCC 行业内具有先发优势。数据显示，2022 年全球射频微波 MLCC 市场中，公司市场占有率位列全球企业第 5 位、中国企业第 1 位，是为数不多的具有国际市场射频微波 MLCC 产品供应能力的中国企业之一。

目前公司射频微波 MLCC 产品的主要竞品为美国 ATC 和日本村田制作所生产的射频微波类 MLCC。公司凭借优异的产品性能和服务能力，与多家知名移动通讯基站设备、医疗 影像设备、军用设备、轨道交通信号设备、半导体射频电源及激光设备和仪器仪表生产商建立了合作关系。民品方面，在移动通讯基站设备领域，公司已成为移动通讯基站主设备商客户 A 等企业的供应商；在医疗影像设备领域，公司与通用医疗、飞利浦、西门子医疗、联影医疗等大型医疗影像设备制造商保持长期合作关系；轨道交通信号设备领域，公司是中国通号的射频微波 MLCC 供应商；半导体射频电源及激光设备领域，公司已进入 Advanced Energy Industries、MKS Instruments, Inc.等知名半导体、电源技术公司 的供应体系。公司已获得《装备承制单位资格证书》《武器 装备科研生产备案凭证》和《二级保密资格单位证书》等军工产品研发生产资质。

MLCC 供给端格局高度集中，且由日、韩厂主导。虽然当前 MLCC 产品需求旺盛、供给较为紧张，但由于国内 MLCC 制造企业在全球市场占有率低。2022 年度，公司营业收入为 4.77 亿元，占全球射频微波 MLCC 市场的比 重为 7.85%。按 2022 年射频微波 MLCC 的全球销售额计算，ATC 以 24.2%的市场份额排 名第一，Knowles 以 17.3%的市场份额排名第二，村田以 10.8%的市场份额排名 第三，达利凯普排名第五，市场占有率为 7.6%。市场份额排名前七的生产商已覆盖全球射频微波 MLCC 市场 78%的份额。公司2023 年 1-9 月实现主营业务收入2.73亿元，同比增长-33.12%；实现净利润9916.53万元，同比增长-40%。公司预计2023 年度营业收入 3.50亿元~3.60亿元，同比增长-26.53%~-24.43%；预计实现净利润1.34亿元~1.39亿元，同比增长-24.12%~-21.28%。行业内主要竞争对手：美国Knowles、ATC 、日本村田 、成都宏明电子（国营第七一五厂）、鸿远电子、火炬电子、宏达电子、风华高科、三环集团。

$达利凯普(SZ301566)$ $卓胜微(SZ300782)$ $唯捷创芯(SH688153)$