在上一周，军工行业上涨明显，中信军工指数上涨7.66%，全行业排名第二。军工行业和半导体、新能源行业有一个共同点，那就是符合政策导向而且发展节点明确。
当今世界正经历百年未有之大变局，军工行业也因此进入少有的快速发展期（过去这个板块真的是一言难尽），“十四五”按规划看将成为我军加速武器装备现代化建设的重要阶段。年初至今军工行业涨跌幅排名倒数第5，而截至7月2日大涨前全年仍下跌17.06%，排名倒数第2。
军工行业上半年大幅调整的走势也容易让市场误解是业绩低于预期导致，由于疫情对各行业2020年一季度基数的影响较低，军工行业2021年一季度同比增速并不突出，全行业排名倒数第一。但是实际上对比2019年一季度数据，2021年一季度军工行业整体增速排名第3，而且已经连续3年净利润增速20%以上。截止上周五，军工板块172家上市公司中，有32家披露了2021半年度业绩预告。其中25家净利润预计实现同比增长，有6家上市公司预计中报净利润同比增长超过100%。西部材料--同比增长340.22%-407.94%；楚江新材、泰和新材、抚顺特钢--150%-340%范围内；业绩增速高，多以行业中上游材料类为主，这说明下游需求仍在稳步增长过程中，才能为中上游标的业绩增长提供坚实的基础。中上游标的业绩释放有一定的提前，是不是可以推导出产业链整体业绩释放强度自下而上得到逐渐增强，趋势已日渐明显呢？根据《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二零三五年远景目标的建议》所述。国防建设的发展目标已经从2020年实现机械化转向2035基本实现国防和军队现代化、2050年全面建成世界一流军队。要判断当前军工行业是否站在中长期的成长起点上，主要有以下几个逻辑：国防预算能否持续增加是国防工业发展的客观要求，也是支撑军工企业业绩的关键基石。从全球看，近20年全球的国防预算整体呈现持续上升的趋势，且近五年来升势平稳。美国作为世界国防开支绝对规模第一的国家，自身维持高军费增长还影响其盟友军事预算从而影响全球军费走向。当前我国的国防实力与经济实力、科技实力、综合国力确实不相匹配，建军百年奋斗目标的提出有望加速建设进程。十四五等规划陆续出台，军队加强实战化练兵备战成为大势所趋，机械化信息化智能化，这都需要国防预算提供坚实的物质保障。根据机构预估，在当前这种国际形势下，2021年国防预算增速有望实现触底回升，达到7%左右。回顾“十三五”，军工集团改革效果不如预期，进入“十四五”，国企改革政策持续加码。7月9日，航空工业在北京召开国企改革三年行动工作推进会；改革可以让机构提高对军工企业研究的可视度，军工上市公司数量有望快速增加，质量不断优化，股权激励限制条件放松，也有助于提升上市公司核心管理层的主观能动性。另外从2020年上市公司增发扩展计划可以看出，上游材料、微波组件、中游零部件加工等各环节的军工企业均有扩张产能的规划，产业链多环节企业同时扩产反映行业下游需求旺盛。这是军工企业能否有长期成长逻辑的关键，也就是展望十四五，军工产业能不能不再局限于传统的军事范畴，而能够逐渐拓展到民用领域的全产业链条。从美国军工板块的发展历程来看，其军工企业在冷战时期快速发展，战后充分利用军用技术外溢效应实现民用化，诞生了洛马、波音等业绩持续增长的龙头公司，也催生了互联网、GPS等革命性产业集群。在这里我们可以看到，碳纤维产业，国内企业通过自主研发进行技术突破，率先满足航空航天领域对于碳纤维复合材料的需求，目前开始拓展到民用领域。军工企业如果能将孵化的核心成果批量转为民用，打造新的产业集群，那空间是跨越式的发展。这里可以举几个例子，比如弹道导弹技术转化为火箭发射技术，卫星制造技术为商业航天卫星组网提供基础设施建设支持、卫星遥感通信可以满足民用领域的各种需求。整体看，军工板块当前有业绩支撑，板块当前位置具有一定性价比，行业也具备拥有价值投资属性的可能。
刚刚政华科技出业绩，立马涨停，这佐证了军工业绩传导链的逻辑。
渣男也有从良时，既然已经给过那么多次机会，就再给一次把
