还记得今年6月份紫天科技回复的问询函吗？

回复内容如下：

2022年年报显示，紫天科技预付款项余额约9亿元，其中对第一大预付对象的预付款余额约8.1亿元。（2022年的时候英伟达服务器价格不足现在一半，所以换算成现在的价格，相当于现在的16亿）。2022年英伟达服务器价格仅仅为目前的一半，当时8亿元的预付款至少能够订购20000P的英伟达服务器。关键是我们不知道预付的全款还是部分货款，所以，这20000p算力的服务器还是保守估计的。如果预付总货款的20%，那更不得了，他订了10万p算力的服务器，如果预付的是50%，那么它订了4万P的服务器，所以，我们采取保守估算法，算他预付了全款，所以，至少是20000p算力服务器。

为什么说他定的是英伟达的服务器呢，二季度财报披露，他多了一项云服务（一季度和去年都没有，说明服务器到货了，二季度开始产生收入），毛利率高达42%，净利率20%，普通算力没有这么高的毛利率的，美国和中国的东吴证券测算过，下面有截图，可证实这两家架构算的很一致。

深交所要求紫天科技说明“你公司预付款项余额、对第一大预付对象预付款大幅增长的原因及合理性”及“是否存在预付对象非经营性占用上市公司资金的情形”。

紫天科技表示，第一大预付对象的预付用于向其采购高端服务器（什么样的服务器能称之为高端？）。“由于2022年市场对算力的需求大幅提升，对高端服务器的采购需求也随之大增，上市公司计划在2023年布局数据中心业务领域，并已经签订了多份云服务订单。”紫天科技称。

紫天科技称，公司计划在浙江、河南、福建租用或自建数据中心，同时采购大量高端服务器，将采购的服务器、存储、网络、软件等进行整合，从而为公司的客户提供云计算、云存储服务。

解读时间节点：

英伟达2022年美国第一次禁令时的情况：

1.2022年8月26日美国禁止英伟达A100销售到中国，

2.2022年11月份英伟达为中国市场推出A800（A100的阉割版，专门为中国设计），

3.2022年9月1日英伟达向美国政府申请禁令延后6-12个月执行，但美政府要求要审核订单获得许可证

4.2022年9月21日投产H100。

紫天科技为什么2022年第四季度也就是英伟达申请到禁令延后之后紧急支付8个多亿的预付款锁定货源？本人预计买的就是英伟达A100、或H100，最差也是A800，因为紫天科技是小公司，美国政府压根不在意，所以英伟达很容易获得美国政府许可证。

再看紫天科技二季度财报中多出的云服务收入，高达2.2亿，且毛利率为42%。（毛利率高达42%的基本可以肯定属于AI算力，且最低也是A800的配置，美国和中国机构分析师有研报介绍过毛利率，都定位在42%左右，如下图：）

这两份研报都有据可查，都显示毛利率在40%左右。

再看回复函，你会发现现紫天科技背后的金主是中国移动（铁通母公司），所以，这就说得通了，中国移动如果下单，美国政府肯定不同意，所以，中国移动找到了紫天科技，与紫天科技签订云服务合同，然后由紫天科技出面跟英伟达在禁令延后这段时间订购H100或者A100服务器。

订购时间快一年了，所以，紫天科技的服务器应该差不多到齐了，所以，笔者认为，紫天科技已具备至少20000P英伟达算力在出租，将充分受益英伟达服务器租金大涨。