国产算力需求正在快速激增，​大单持续落地验证。考虑到AI大模型训推算力快速提升、各地智算中心持续落地、自动驾驶的算力数量级飙增、自主可控招标替换等，国产算力需求正在持续激增。近期电信AI服务器招标落地，鲲鹏系合计28亿元，需求加速落地。根据工信部等6部门联合印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》，2025年算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%，市场也正在快速扩容。

本土算力厂商正在快速成长，​多条技术路线短期看有望并行。2023H1，中国AI服务器使用50万块本地采购/开发的AI加速器芯片，验证能力。目前，92%已部署的AI服务器基于GPU提供运算能力，剩下8%服务器则通过NPU、ASIC、FPGA等处理器加速。而根据IDC预测，在中国市场，非GPU路线的AI服务器市场份额有望获得提升，到2027年底，非GPU路线有望上升到12%，国内市场有望迎来多条技术路线并行。

#投资建议
1）华为系：高新发展、神州数码、中国长城、拓维信息、四川长虹、烽火通信、广电运通、普天科技等；
2）中科系：海光信息、中科曙光等；
3）其他龙头厂商：景嘉微、寒武纪等。

风险提示：技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞争加剧