然而市场完全没有认识到ficonTEC这个资产的价值所在,直到上周五,英伟达通过了对国内某几家光模块厂商的LPO测试,并确定明年将大量使用LPO,才激活了市场对硅光技术以及罗博特科所收购资产ficonTEC的稀缺性认识。
下一代CPO以及LPO,对于硅光的使用是非常确定的,尤其是在LPO中可以大幅降低成本功耗。而ficonTEC是全球硅光方面的绝对龙头,在硅光、CPO及LPO耦合、封装测试方面,ficonTEC可提供整体工艺解决方案,是Intel硅光方案和Broadcom CPO方案的主要合作伙伴之一,截至目前,ficonTEC在全球范围内累计交付设备超过1000台,客户涵盖Intel、Cisco、Broadcom、NVIDIA、Ciena、Veloydne、Lumentem、华为、台积电等一批全球知名行业龙头企业,未来自然将在硅光大规模上量时受益。
假设未来三年硅光在光模块中渗透率达到50%,对应约200亿的设备市场空间,公司市占率50%,对应净利润率30%,公司未来潜在利润水平可达30亿,对应目前罗博特科80亿市值空间巨大。这里没有包含1.6T的升级假设,也没有包含光电子芯片在量子计算、自动驾驶、生物医药领域未来有巨大的发展空间,可以预期未来ficonTEC的成长空间巨大。罗博特科的价值重估势在必行。