不出意外的话这两天就会召开两个大会,来做一下前瞻预测。
前瞻之前先回顾一下去年底和今年4月,7月的三次会议。认真读会发现去年年底的会议,信息量是最少的,可能跟去年会议之前的十一月份,疫情放开和金融十六条等重磅政策就打出去了有关,所以去年底会议的公告,看起来就只有“新发展理念”的提纲性说法,比较新颖。
今年4月份的会议,措辞有所变化, “经济运行好转主要是恢复性的,内生动力还不强,需求仍然不足”,但更多还是在提现代化产业体系。也首次提到了城中村改造、平急两用设施建设,以及保障房建设,三大工程初具趋形。
7月份的会议边际变化是很大的,定性说法是 “当前经济运行面临新的困难挑战,主要是国内需求不足,一些企业经营困难,重点领域风险隐患较多,外部环境复杂严峻”,并强调用好政策空间,扩大需求等。现代化产业体系的提法排到了后面。
另外就是“活跃资本市场”,以及删除了“房住不炒”,并提到“有效防范化解地方债务风险”。
把三次串起来,还是能看到非常明显的变化的,去年底是“看看再说”,今年4月份是“有不好的苗头,给点政策再看看”,今年7月份就是“有困难了,多给政策”。现在经济情况相较六七月份如何呢?整体是没差,但也没好多少——PPI、CPI整体还是比较萎靡,固定资产投资增速下来了,社零消费平稳,出口由于低基数转正了。
可以预见这次会议:如果不解决好地方政府的债务问题,投资就没法展开。结合最近官媒和海外媒体、评级机构的讨论重点,大部分集中在地产和地方债上,同时欧美的高利率环境有所缓解,因此,化债肯定是会议的重点和今后工作的重点,会延续下半年整体的趋势。
很多内容也会相对老生常谈——比如扩大内需、增加收入等,或者是民营经济,以及现代化产业体系等,这些是明面上的。其他的安全、自主可控、做大做强国企等,会作为暗线。