小冰公司“克隆人”计划的首批网红明星克隆人已于6月1日上线，包括网红“半藏森林”等角色可在小冰的X Eva APP中于用户进行视频和语音的实时交流。其底层采用小冰的XLLM语言模型、声音及神经网络渲染技术等，共计约1000余个有机组合的模型。目前，报名该“克隆人”计划的网红的全网总粉丝数，已经超过了5亿。

小冰在直播电商领域的主要合作伙伴即为遥望科技。双方于5月正式签约，在直播电商领域研发、升级、改进新型人工智能技术/产品，包括但不限于在虚拟人、AI产品等领域进行产品创新、升级。公司在数字虚拟人、数字化直播场景构建等领域早有布局。公司旗下数字虚拟人孔襄是目前市场上较为成熟的数字虚拟人，同时公司搭建数字虚拟棚、持续积累数字资产库，为沉浸式直播场景带来助力。AI时代到来，公司有望加快直播电商与AIGC的融合，以较低的边际成本提升主播有效产能。

非标业务拓展第二增长曲线，是23年新增业务的重要看点。公司在标品领域已成功构建了核心竞争力，合作品牌超2.5万，2022年助力超百个品牌实现年度GMV过千万。在服饰非标领域，公司完成了基于“遥望云”系统的服饰供应链基础建设，合作临平区政府打造“扶摇”项目预计在2023年内开业，目前进行了服饰直播电商分销的初步尝试，公司为“扶摇”项目的独家运营，有望把控直播流量、深化供应链建设，发力非标业务拓展第二增长曲线。

预计公司2023-2025年实现营收58.83/82.34/102.60亿元，归母净利润6.05/8.75/11.52亿元。对应PE分别为30.0/20.72/15.75倍，维持“增持”评级。