【广发非银陈福团队】证券板块重点推荐东方证券
推荐理由主要有三:
一是基本面扎实。最近三年东方计提大额股票质押减值准备,累计50多亿元,计提幅度约50%、全市场第一,充分、扎实。2023年市场如果好转,则是业绩增量。
二是财富管理业务亮点突出。市场下行期,公募发行受阻、权益产品占比回落、专户难以提取业绩报酬。2023年市场如果好转,则前述压制均反转。东方旗下汇添富和东方红贡献净利润近50%,上市券商中最高。2021年东方作为财富管理核心标的弹性十足。
三是无配股压力。2022年已完成配股,目前正有序投入各项业务中,2023年将创造增量价值。
总体来说,东方证券基本面扎实、有亮点、无压力,对应2023年约1倍PB,业绩弹性预计为上市券商前列。当下证券板块压制因素逐渐消融,春季躁动有望来临,建议积极配置东方证券。
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