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逻辑交易知行合一

2025-12-10 17:01:35

【天风电新】重视风机零部件稼动率提升下的利润弹性

日调研情况，再做更新： 🌼以德力佳为例，海风+出口占比持续提升；25年开始出货海风齿轮箱，并有800台海风齿轮箱产能在扩；海外主机厂的齿轮箱预计26年底小批量，贡献第二增长曲线。 🌼壁垒：①质量可靠性要求高，齿轮箱维修和更换成本很高，设计寿命在20年；②客户认证周期长；③规模与资本进入壁垒。 🌼行业格局：齿轮箱龙头份额过高，比如南高齿在个别主机厂份额高达80-90%，客户为供应链安全，也给其他头部企业有了提升空间。德力佳

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金雷股份
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威力传动

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豌豆射手

2025-12-10 07:50:41

德力佳调研：市占率目标30%+，双海持续推进

【广发机械】德力佳调研：市占率目标30%+，双海持续推进 #未来市占率。现有产能叠加募投项目，产能可以达到约40GW，未来市占率目标先达到30-35%，约50-60GW的量级；客户方面，金风、三一为主要客户，明阳、运达、上海电气、东方电气也在积极开拓，客户较为多元化。 #海外进展积极。公司正积极开拓海外市场，目前与欧洲主机客户已建立了合作关系，现在已经开始了产品的研发和样机的制造，26年有望进行小批量交付。

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德力佳

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韭菜团子

2025-12-03 15:34:51

12月03日德力佳股票异动解析

风电齿轮箱+业绩增长+海上风电 1、公司由三一重能参股创建，现已发展为全球领先的风电主齿轮箱供应商，拥有从1.5MW到22MW全系列产品的研发和生产能力，2024年公司中国市场占有率16.22%、位列全国第二，全球市场占有率10.36%、位列全球第三，是全球风电主齿轮箱核心供应商。 2、2025Q3扣非净利润约2.32亿元，同比+57%，环比+49%。 3、公司凭借在陆上风电齿轮箱领域积累的丰富的生产经验，较快突破了海上风电齿轮箱的研发技术瓶颈，自主研发生产的“10-12MW级海上大兆瓦级齿轮箱

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德力佳

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蹦恰恰~

2025-12-01 11:06:47

德力佳深度报告：专精风电齿轮箱，融资扩产续华章

【国海电新】德力佳深度报告：专精风电齿轮箱，融资扩产续华章（11.30） #风电齿轮箱“龙二”、盈利能力领先德力佳自2017年成立以来专精风电主齿轮箱（增速器），目前产能约4000台，是仅次于南高齿的国内第二大风电齿轮箱供应商。24年全球市占率10.4%、国内市占率16.2%。公司深度绑定金风、三一等核心客户，前五大客户营收占比长期90%以上。凭借稳定的订单和规模化降本，公司盈利能力远高于其他厂商，25H

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德力佳

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韭菜团子

2025-11-20 11:52:36

11月20日德力佳股票异动解析

风电齿轮箱+海上风电 1、公司由三一重能参股创建，现已发展为全球领先的风电主齿轮箱供应商，拥有从1.5MW到22MW全系列产品的研发和生产能力。 2、2024年公司中国市场占有率16.22%、位列全国第二，全球市场占有率10.36%、位列全球第三，是全球风电主齿轮箱核心供应商。 3、公司凭借在陆上风电齿轮箱领域积累的丰富的生产经验，较快突破了海上风电齿轮箱的研发技术瓶颈，自主研发生产的“10-12MW级海上大兆瓦级齿轮箱”产品还入选了国家能源局2021年度能源领域首台（套）重大技术装备项目名录。

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德力佳

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布谷布谷

2025-11-07 13:41:21

三一重能：充分受益德力佳上市，业务协同助推主业发展

三一重能：充分受益德力佳上市，业务协同助推主业发展 1、今日，德力佳新股公开发行上市。作为国内风电齿轮箱行业龙二，德力佳24年市占率约16%，近年随下游需求增长实现业绩快速释放。2025Q1-Q3公司营收40.6亿元，同比增长66%，归母净利6.3亿元，同比增长65%。 2、值得注意的是，三一重能作为德力佳第二大股东，持股占比超25%，有望充分受益德力佳上市，实现业务协同发展。一方面，公司是德力佳的重要下游客户，在

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三一重能

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韭菜团子

2025-11-07 11:51:42

11月07日N德力佳股票异动解析

风电齿轮箱+海上风电 1、公司由三一重能参股创建，现已发展为全球领先的风电主齿轮箱供应商，拥有从1.5MW到22MW全系列产品的研发和生产能力。 2、2024年公司中国市场占有率16.22%、位列全国第二，全球市场占有率10.36%、位列全球第三，是全球风电主齿轮箱核心供应商。 3、公司凭借在陆上风电齿轮箱领域积累的丰富的生产经验，较快突破了海上风电齿轮箱的研发技术瓶颈，自主研发生产的“10-12MW级海上大兆瓦级齿轮箱”产品还入选了国家能源局2021年度能源领域首台（套）重大技术装备项目名录。

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德力佳

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青春的书签

2025-11-07 08:04:58

风电行业跟踪：德力佳上市在即，盐城拟开发风电35.83GW

【广发机械】风电行业跟踪：德力佳上市在即，盐城拟开发风电35.83GW #得力佳明日上市。公司核心产品为风电主齿轮箱；根据QY Research统计，2024年，公司全球市场占有率10.36%，位列全球第三，中国市场占有率16.22%，位列中国第二。 #发行情况。发行价格定为46.68元/股，对应市值约187亿元，本次拟公开发行股数不低于本次发行后总股本40,000.01万股的10.00%；募投项目为“年产1000台8MW

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第一上海

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兔子兔子兔

2025-11-06 22:25:30

德力佳上市估值

估值市值区间：5.34*60=320.4亿元，6.94*60=416.4亿元；对应价格区间：80.09元，104.09元。公司发行价46.68元，对应流通市值15.62亿元，总市值186.72亿元。公司第一大股东为南京晨瑞管理咨询有限公司 (27.48%），实际控制人为刘建国、孔金凤。公司注册地位于江苏省无锡市。公司主营风电主齿轮箱。公司产品应用领域以陆上风电为主，前五大客户营收占比超九成。公司由三一重能参股创建。根据 QY Research 统计，2024 年，公司全球市场占有率 1

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ai股戏诸侯

2025-11-06 20:48:07

新股研究：德力佳603092

部化现象明显，市场集中度较高，德力佳在全球市占率为10%，排名第三。德力佳是江苏省专精特新“小巨人”企业。给予德力佳2025年30倍pe，即合理市值270亿，合理价格67.5元，对应发行价+45%。 p.s.作者估计的合理市值并不等同于新股上市后的股价预测，而只是作者在认知范围内能够接受的合理价值。实际价格往往会与合理价值存在偏差，因为股票有的被高估，有的被低估，正是这种偏差才为交易提供了机会。 —————————————

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黑眼圈

2025-10-28 14:25:35

新股研究：德力佳

新股研究：德力佳 1、德力佳深耕风电齿轮箱产品，目前稳居国内第二（24年国内份额16%），仅次于南高齿。过去几年随着产能扩张和行业需求增长，公司经营快速增长，收入从2021年的17.6亿元增长至2024年的37.2亿元，年化复合增速27.1%；归母净利从2021年的3.3亿元增长至2024年的5.3亿元，年化复合增速约17.1%。同时，2025H1公司营收24.9亿元，同比增长81.3%，归母净利润3.9亿

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德力股份

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股痴谢生

2025-10-26 17:32:14

次新股基本面之:德力佳【2025年10月28日申购】

型陆上风电齿轮箱项目 2汕头市德力佳传动有限公司年产 800 台大型海上风电齿轮箱汕头项目 10月发行新股数量8支。9月发行新股数量7支。今年总共发行63支。机械设备 -- 通用设备 -- 其他通用设备所属地域：江苏省主营业务：从事高速重载精密齿轮传动产品的研发、生产与销售。产品名称：风电主齿轮箱控股股东：南京晨瑞管理咨询有限公司 (持有德力佳传动科技(江苏)股份有限公司股份比例：30.53%）实际控制人：刘建国、

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平安银行

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