随着基金2020年年报的披露，刘彦春、傅鹏博、赵枫、赵诣等明星基金经理去年年底全部持股情况浮出水面，他们也在基金年报中吐露了对市场最新看法。所谓隐形重仓股，是指基金经理重仓持有但未出现在基金前十大重仓股之列的个股。基金季报只披露前十大重仓股，只有半年报和年报会披露所有持股情况。从整体来看，细分行业将

一句话版： 1、5G+AI看集成商降低使用门槛； 2、芯片半导体等成长消纳估值，三代估值优先； 3、消费电子看下沉汽车电子； 4、大飞机看适航证； 5、8K看冬奥会； 6、电池现有路线看穿透油车成本，演进看半固态，供应看上游； 7、电网看智能化，投资看泛储能； 8、核电看路条，高温气冷堆优先； 9、

🌈🌈🌈🌈🌈 希望以最通俗易懂的方式，来讲清楚A股市场上众多云里雾里的东西。   事件刺激： 3月5日森特股份公告，隆基股份拟以协议转让方式现金收购公司1.31亿股股份，占总股本的27.25%，标的股份每股转让价格为12.5元，本次交易对价总额为16.35亿元。 什么

针对中小市值公司的商业模式特征，安信证券总结出0-50 亿“非诚勿扰”型、50-200亿“成长兑现”型、200-500 亿“未来大白马”型，三套针对性财务框架与择股模型。

（关注原因：供需紧张延续 价格高位时间有望超预期 短中线）1、需求侧：动力电池和储能领域将驱动全球锂需求 2021-2025 年高速增长。据测算，2021-2025年全球锂需求将达到 43.4 万吨、53.7 万吨、64.9 万吨、78.1 万吨、92.43 万吨，CAGR 高 达 21%。1）、动

2021.03.11继续圆昨天的逻辑线，由于做功课的准备不足，我们只是锁定了，上海，湖北，深圳三地对碳交易所的battle。补完功课才知道，这些battle其实已经结束，进入实施阶段。先看今天的新闻： 全国碳市场6月底上线交易 新闻原文在上，点进去其实可以看到基本上整版都是关于碳

再生铝的碳排放仅为电解铝生产的 2.1%。全球铝产品的碳排放包括电解 铝、外部回收废铝生产再生铝、内部废料重熔及铝材加工生产中的排放。 2019 年，全球铝产品产量约 9500 万吨，铝供应量 9600 多万吨，其中，&

 图中第一个框的位置可以看到，大票和小票从去年12月开始分道扬镳，而且速度幅度都比较极端。风水轮流转，也就一个月的时间，第二个框的位置即春节过后，蔡总变菜狗，各种茅跌得如股灾一般，但其实小盘股比两个月前好过多了！大盘只是看起来吓人，其实亏钱效应并没有想象中的大，200亿以下的公司（最下面三

六氟：这一轮主要是供需因素会持续很长时间。以去年4季度平均4500吨/月计算，再加上一定的增幅，全年需求会超过6万吨。价格高位会持续。电子氢氟酸：以前都是德国日本的企业在做。市场上现在有10几万吨。现在公司规划10万吨的湿电子化学品还有1万吨的干电子化学品（硅烷等）。未来三年增长会比较快。

注射的耗材，大众认可的高端品牌都是外国产品，国产肉毒素只有兰州衡力一家，大家在股市玩不了它，玻尿酸就多不胜数了，但是利润大大头在医疗机构里，二大头在头部品牌中，多是外国品牌，国产只配吃残羹剩饭，是被各种医疗机构拿来当低价引流使用的。

首先普及几个概念：碳中和、碳捕捉、碳交易、碳达峰、 碳中和：排放的二氧化碳等于大自然吸收的二氧化碳，使得形成二氧化碳实现零排放；在一定时间内，通过植树造林、节能减排等途径，抵消自身所产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”。  碳达峰：排放的二氧化碳小于大自然吸收的二氧化碳，

春节后化工产品价格迎来史诗性上涨，丁辛醇-增塑剂、MDI、TDI、PO-DMC-PG、醋酸、BDO-PTMEG-氨纶等产业链价格涨幅在20%以上，甚至BDO、丁辛醇等产品价格在40%以上。近期重点关注丁辛醇、MDI、EVA、氨纶、纯碱等产品价格的上涨趋势及相关弹性标的。

（整理自上海证券报《高质量发展，对亿纬锂能是一场触及灵魂的改变》）在锂电池行业，亿纬锂能可谓是一个另类。公司以消费电池起家，锂原电池做到了全球第一。近年来，公司积极布局动力电池业务，先后获得德国戴姆勒与韩国现代起亚的大单，以及德国宝马集团、华晨宝马的定点供应商，被誉为“最具成长性的锂电池企业”。锂原

2月23日金融界网讯，MLCC两大指标厂南韩三星电机、日商TDK近期已正式对一线组装厂客户发出通知，强调高容MLCC供应持续紧张，考量市场机制，即将调涨MLCC报价。台企方面，目前国巨、华新科订单能见度超过四个月，预计也会跟进调升价格。MLCC春节后“涨声响起”氛围浓厚，主要原因是市场对5G智能手机

昨天ALB雅宝IR参加海通电话会议。我们也是第一次搞境外会议，百人规模，效果很不错。我们新同事婧雅8年美、澳经历，英、日文口译级别，重力搭建海外投研网。 具体要点如下： 【扩产计划】21年底产能扩张至17.5万吨LCE。3-5年进一步局部中、美、澳。 我们对ALB的产能扩张还是很存疑的。海外锂公司最

随着基金2020年年报的披露，刘彦春、傅鹏博、赵枫、赵诣等明星基金经理去年年底全部持股情况浮出水面，他们也在基金年报中吐露了对市场最新看法。所谓隐形重仓股，是指基金经理重仓持有但未出现在基金前十大重仓股之列的个股。基金季报只披露前十大重仓股，只有半年报和年报会披露所有持股情况。从整体来看，细分行业将

一句话版： 1、5G+AI看集成商降低使用门槛； 2、芯片半导体等成长消纳估值，三代估值优先； 3、消费电子看下沉汽车电子； 4、大飞机看适航证； 5、8K看冬奥会； 6、电池现有路线看穿透油车成本，演进看半固态，供应看上游； 7、电网看智能化，投资看泛储能； 8、核电看路条，高温气冷堆优先； 9、

🌈🌈🌈🌈🌈 希望以最通俗易懂的方式，来讲清楚A股市场上众多云里雾里的东西。   事件刺激： 3月5日森特股份公告，隆基股份拟以协议转让方式现金收购公司1.31亿股股份，占总股本的27.25%，标的股份每股转让价格为12.5元，本次交易对价总额为16.35亿元。 什么

针对中小市值公司的商业模式特征，安信证券总结出0-50 亿“非诚勿扰”型、50-200亿“成长兑现”型、200-500 亿“未来大白马”型，三套针对性财务框架与择股模型。

（关注原因：供需紧张延续 价格高位时间有望超预期 短中线）1、需求侧：动力电池和储能领域将驱动全球锂需求 2021-2025 年高速增长。据测算，2021-2025年全球锂需求将达到 43.4 万吨、53.7 万吨、64.9 万吨、78.1 万吨、92.43 万吨，CAGR 高 达 21%。1）、动

2021.03.11继续圆昨天的逻辑线，由于做功课的准备不足，我们只是锁定了，上海，湖北，深圳三地对碳交易所的battle。补完功课才知道，这些battle其实已经结束，进入实施阶段。先看今天的新闻： 全国碳市场6月底上线交易 新闻原文在上，点进去其实可以看到基本上整版都是关于碳

再生铝的碳排放仅为电解铝生产的 2.1%。全球铝产品的碳排放包括电解 铝、外部回收废铝生产再生铝、内部废料重熔及铝材加工生产中的排放。 2019 年，全球铝产品产量约 9500 万吨，铝供应量 9600 多万吨，其中，&

 图中第一个框的位置可以看到，大票和小票从去年12月开始分道扬镳，而且速度幅度都比较极端。风水轮流转，也就一个月的时间，第二个框的位置即春节过后，蔡总变菜狗，各种茅跌得如股灾一般，但其实小盘股比两个月前好过多了！大盘只是看起来吓人，其实亏钱效应并没有想象中的大，200亿以下的公司（最下面三

六氟：这一轮主要是供需因素会持续很长时间。以去年4季度平均4500吨/月计算，再加上一定的增幅，全年需求会超过6万吨。价格高位会持续。电子氢氟酸：以前都是德国日本的企业在做。市场上现在有10几万吨。现在公司规划10万吨的湿电子化学品还有1万吨的干电子化学品（硅烷等）。未来三年增长会比较快。

注射的耗材，大众认可的高端品牌都是外国产品，国产肉毒素只有兰州衡力一家，大家在股市玩不了它，玻尿酸就多不胜数了，但是利润大大头在医疗机构里，二大头在头部品牌中，多是外国品牌，国产只配吃残羹剩饭，是被各种医疗机构拿来当低价引流使用的。

首先普及几个概念：碳中和、碳捕捉、碳交易、碳达峰、 碳中和：排放的二氧化碳等于大自然吸收的二氧化碳，使得形成二氧化碳实现零排放；在一定时间内，通过植树造林、节能减排等途径，抵消自身所产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”。  碳达峰：排放的二氧化碳小于大自然吸收的二氧化碳，

春节后化工产品价格迎来史诗性上涨，丁辛醇-增塑剂、MDI、TDI、PO-DMC-PG、醋酸、BDO-PTMEG-氨纶等产业链价格涨幅在20%以上，甚至BDO、丁辛醇等产品价格在40%以上。近期重点关注丁辛醇、MDI、EVA、氨纶、纯碱等产品价格的上涨趋势及相关弹性标的。

（整理自上海证券报《高质量发展，对亿纬锂能是一场触及灵魂的改变》）在锂电池行业，亿纬锂能可谓是一个另类。公司以消费电池起家，锂原电池做到了全球第一。近年来，公司积极布局动力电池业务，先后获得德国戴姆勒与韩国现代起亚的大单，以及德国宝马集团、华晨宝马的定点供应商，被誉为“最具成长性的锂电池企业”。锂原

2月23日金融界网讯，MLCC两大指标厂南韩三星电机、日商TDK近期已正式对一线组装厂客户发出通知，强调高容MLCC供应持续紧张，考量市场机制，即将调涨MLCC报价。台企方面，目前国巨、华新科订单能见度超过四个月，预计也会跟进调升价格。MLCC春节后“涨声响起”氛围浓厚，主要原因是市场对5G智能手机

昨天ALB雅宝IR参加海通电话会议。我们也是第一次搞境外会议，百人规模，效果很不错。我们新同事婧雅8年美、澳经历，英、日文口译级别，重力搭建海外投研网。 具体要点如下： 【扩产计划】21年底产能扩张至17.5万吨LCE。3-5年进一步局部中、美、澳。 我们对ALB的产能扩张还是很存疑的。海外锂公司最

随着基金2020年年报的披露，刘彦春、傅鹏博、赵枫、赵诣等明星基金经理去年年底全部持股情况浮出水面，他们也在基金年报中吐露了对市场最新看法。所谓隐形重仓股，是指基金经理重仓持有但未出现在基金前十大重仓股之列的个股。基金季报只披露前十大重仓股，只有半年报和年报会披露所有持股情况。从整体来看，细分行业将

一句话版： 1、5G+AI看集成商降低使用门槛； 2、芯片半导体等成长消纳估值，三代估值优先； 3、消费电子看下沉汽车电子； 4、大飞机看适航证； 5、8K看冬奥会； 6、电池现有路线看穿透油车成本，演进看半固态，供应看上游； 7、电网看智能化，投资看泛储能； 8、核电看路条，高温气冷堆优先； 9、

🌈🌈🌈🌈🌈 希望以最通俗易懂的方式，来讲清楚A股市场上众多云里雾里的东西。   事件刺激： 3月5日森特股份公告，隆基股份拟以协议转让方式现金收购公司1.31亿股股份，占总股本的27.25%，标的股份每股转让价格为12.5元，本次交易对价总额为16.35亿元。 什么

针对中小市值公司的商业模式特征，安信证券总结出0-50 亿“非诚勿扰”型、50-200亿“成长兑现”型、200-500 亿“未来大白马”型，三套针对性财务框架与择股模型。

（关注原因：供需紧张延续 价格高位时间有望超预期 短中线）1、需求侧：动力电池和储能领域将驱动全球锂需求 2021-2025 年高速增长。据测算，2021-2025年全球锂需求将达到 43.4 万吨、53.7 万吨、64.9 万吨、78.1 万吨、92.43 万吨，CAGR 高 达 21%。1）、动

2021.03.11继续圆昨天的逻辑线，由于做功课的准备不足，我们只是锁定了，上海，湖北，深圳三地对碳交易所的battle。补完功课才知道，这些battle其实已经结束，进入实施阶段。先看今天的新闻： 全国碳市场6月底上线交易 新闻原文在上，点进去其实可以看到基本上整版都是关于碳

再生铝的碳排放仅为电解铝生产的 2.1%。全球铝产品的碳排放包括电解 铝、外部回收废铝生产再生铝、内部废料重熔及铝材加工生产中的排放。 2019 年，全球铝产品产量约 9500 万吨，铝供应量 9600 多万吨，其中，&

 图中第一个框的位置可以看到，大票和小票从去年12月开始分道扬镳，而且速度幅度都比较极端。风水轮流转，也就一个月的时间，第二个框的位置即春节过后，蔡总变菜狗，各种茅跌得如股灾一般，但其实小盘股比两个月前好过多了！大盘只是看起来吓人，其实亏钱效应并没有想象中的大，200亿以下的公司（最下面三

六氟：这一轮主要是供需因素会持续很长时间。以去年4季度平均4500吨/月计算，再加上一定的增幅，全年需求会超过6万吨。价格高位会持续。电子氢氟酸：以前都是德国日本的企业在做。市场上现在有10几万吨。现在公司规划10万吨的湿电子化学品还有1万吨的干电子化学品（硅烷等）。未来三年增长会比较快。

注射的耗材，大众认可的高端品牌都是外国产品，国产肉毒素只有兰州衡力一家，大家在股市玩不了它，玻尿酸就多不胜数了，但是利润大大头在医疗机构里，二大头在头部品牌中，多是外国品牌，国产只配吃残羹剩饭，是被各种医疗机构拿来当低价引流使用的。

首先普及几个概念：碳中和、碳捕捉、碳交易、碳达峰、 碳中和：排放的二氧化碳等于大自然吸收的二氧化碳，使得形成二氧化碳实现零排放；在一定时间内，通过植树造林、节能减排等途径，抵消自身所产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”。  碳达峰：排放的二氧化碳小于大自然吸收的二氧化碳，

春节后化工产品价格迎来史诗性上涨，丁辛醇-增塑剂、MDI、TDI、PO-DMC-PG、醋酸、BDO-PTMEG-氨纶等产业链价格涨幅在20%以上，甚至BDO、丁辛醇等产品价格在40%以上。近期重点关注丁辛醇、MDI、EVA、氨纶、纯碱等产品价格的上涨趋势及相关弹性标的。

（整理自上海证券报《高质量发展，对亿纬锂能是一场触及灵魂的改变》）在锂电池行业，亿纬锂能可谓是一个另类。公司以消费电池起家，锂原电池做到了全球第一。近年来，公司积极布局动力电池业务，先后获得德国戴姆勒与韩国现代起亚的大单，以及德国宝马集团、华晨宝马的定点供应商，被誉为“最具成长性的锂电池企业”。锂原

2月23日金融界网讯，MLCC两大指标厂南韩三星电机、日商TDK近期已正式对一线组装厂客户发出通知，强调高容MLCC供应持续紧张，考量市场机制，即将调涨MLCC报价。台企方面，目前国巨、华新科订单能见度超过四个月，预计也会跟进调升价格。MLCC春节后“涨声响起”氛围浓厚，主要原因是市场对5G智能手机

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随着基金2020年年报的披露，刘彦春、傅鹏博、赵枫、赵诣等明星基金经理去年年底全部持股情况浮出水面，他们也在基金年报中吐露了对市场最新看法。所谓隐形重仓股，是指基金经理重仓持有但未出现在基金前十大重仓股之列的个股。基金季报只披露前十大重仓股，只有半年报和年报会披露所有持股情况。从整体来看，细分行业将

一句话版： 1、5G+AI看集成商降低使用门槛； 2、芯片半导体等成长消纳估值，三代估值优先； 3、消费电子看下沉汽车电子； 4、大飞机看适航证； 5、8K看冬奥会； 6、电池现有路线看穿透油车成本，演进看半固态，供应看上游； 7、电网看智能化，投资看泛储能； 8、核电看路条，高温气冷堆优先； 9、

🌈🌈🌈🌈🌈 希望以最通俗易懂的方式，来讲清楚A股市场上众多云里雾里的东西。   事件刺激： 3月5日森特股份公告，隆基股份拟以协议转让方式现金收购公司1.31亿股股份，占总股本的27.25%，标的股份每股转让价格为12.5元，本次交易对价总额为16.35亿元。 什么

针对中小市值公司的商业模式特征，安信证券总结出0-50 亿“非诚勿扰”型、50-200亿“成长兑现”型、200-500 亿“未来大白马”型，三套针对性财务框架与择股模型。

（关注原因：供需紧张延续 价格高位时间有望超预期 短中线）1、需求侧：动力电池和储能领域将驱动全球锂需求 2021-2025 年高速增长。据测算，2021-2025年全球锂需求将达到 43.4 万吨、53.7 万吨、64.9 万吨、78.1 万吨、92.43 万吨，CAGR 高 达 21%。1）、动

2021.03.11继续圆昨天的逻辑线，由于做功课的准备不足，我们只是锁定了，上海，湖北，深圳三地对碳交易所的battle。补完功课才知道，这些battle其实已经结束，进入实施阶段。先看今天的新闻： 全国碳市场6月底上线交易 新闻原文在上，点进去其实可以看到基本上整版都是关于碳

再生铝的碳排放仅为电解铝生产的 2.1%。全球铝产品的碳排放包括电解 铝、外部回收废铝生产再生铝、内部废料重熔及铝材加工生产中的排放。 2019 年，全球铝产品产量约 9500 万吨，铝供应量 9600 多万吨，其中，&

 图中第一个框的位置可以看到，大票和小票从去年12月开始分道扬镳，而且速度幅度都比较极端。风水轮流转，也就一个月的时间，第二个框的位置即春节过后，蔡总变菜狗，各种茅跌得如股灾一般，但其实小盘股比两个月前好过多了！大盘只是看起来吓人，其实亏钱效应并没有想象中的大，200亿以下的公司（最下面三

六氟：这一轮主要是供需因素会持续很长时间。以去年4季度平均4500吨/月计算，再加上一定的增幅，全年需求会超过6万吨。价格高位会持续。电子氢氟酸：以前都是德国日本的企业在做。市场上现在有10几万吨。现在公司规划10万吨的湿电子化学品还有1万吨的干电子化学品（硅烷等）。未来三年增长会比较快。

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首先普及几个概念：碳中和、碳捕捉、碳交易、碳达峰、 碳中和：排放的二氧化碳等于大自然吸收的二氧化碳，使得形成二氧化碳实现零排放；在一定时间内，通过植树造林、节能减排等途径，抵消自身所产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”。  碳达峰：排放的二氧化碳小于大自然吸收的二氧化碳，

春节后化工产品价格迎来史诗性上涨，丁辛醇-增塑剂、MDI、TDI、PO-DMC-PG、醋酸、BDO-PTMEG-氨纶等产业链价格涨幅在20%以上，甚至BDO、丁辛醇等产品价格在40%以上。近期重点关注丁辛醇、MDI、EVA、氨纶、纯碱等产品价格的上涨趋势及相关弹性标的。

（整理自上海证券报《高质量发展，对亿纬锂能是一场触及灵魂的改变》）在锂电池行业，亿纬锂能可谓是一个另类。公司以消费电池起家，锂原电池做到了全球第一。近年来，公司积极布局动力电池业务，先后获得德国戴姆勒与韩国现代起亚的大单，以及德国宝马集团、华晨宝马的定点供应商，被誉为“最具成长性的锂电池企业”。锂原

2月23日金融界网讯，MLCC两大指标厂南韩三星电机、日商TDK近期已正式对一线组装厂客户发出通知，强调高容MLCC供应持续紧张，考量市场机制，即将调涨MLCC报价。台企方面，目前国巨、华新科订单能见度超过四个月，预计也会跟进调升价格。MLCC春节后“涨声响起”氛围浓厚，主要原因是市场对5G智能手机

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