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每天都处于被市场淘汰的边缘

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一路向北

2023-05-06 13:59:51

【中泰电新】仕净科技：拟进行高纯石英砂技术及产品研发，赋能光伏业务

【中泰电新】仕净科技：拟进行高纯石英砂技术及产品研发，赋能光伏业务事件：公司拟无锡惟忻共同合作，成立项目公司专注于研究开发及生产6N级别高纯石英砂，其中公司持股51%。事件点评：公司与无锡惟忻共同合作并专注于高纯度石英砂的技术开发及产品研发，有利于充分发挥各自优势，形成优势互补，实现互利共赢。此次合作有利于提高公司在光伏及半导体行业的竞争力，利于公司长期发展。 TOPCon+固碳两极业务有望赋能【TOPCon业务】公司拟投资24GW高效N型TOPCon光伏电池，分两期建设，一期18GW按

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仕净科技

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听风的韭菜

一路向北

2023-05-05 11:04:51

【瑞茂通】反路演交流要点0504

【瑞茂通】反路演交流要点0504 业务情况 1、2023年盈利增速预计25%。2023年盈利增长依据：今年我国一季度进口煤1亿吨年化4亿吨，进口煤有望增长30%，公司进口煤业务受益，重要合资公司河南物产规模快速增长。2025年盈利预计翻倍（对应三年复合增速25%） 2、2022年4月公司与河南交通投资集团成立合资公司河南物产（公司权益占比49%），国资规划十四五末进世界500强。合资公司2022年收入322亿，净利润1.03亿。最新世界500强收入门槛2000亿，预计2025年收入提升7倍以上，

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瑞茂通

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一路向北

2023-05-04 19:54:17

【天风交运】港口价值重估：分红，提价，整合

【天风交运】港口价值重估：分红，提价，整合推荐唐山港、秦港股份散杂货港口吞吐量增速放缓，资本开支减少，分红比例有望提升。2020-22年唐山港分红比例64%、99%、70%。港口整合能缓和低价竞争，市场化定价的港口费率有望上涨。2018-21年辽港股份散杂货港口费率上涨95%。为避免同业竞争，港口整合有望推动资产重组、股权置换、委托管理等。河北港口集团承诺5年内解决同业竞争问题。相关报告：《秦港股份：河北港口整合，价值有望重估》20230502 《唐山港：从估值修复，到整合预期》20

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唐山港

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听风的韭菜

一路向北

2023-05-04 14:46:23

【华安】轻纺城：再下一“城”，市场、数字、投资三维战略布局

存量：专业市场管理高盈利水平、稳业绩贡献轻纺城拥有东升路市场、东市场等多家批发市场，以市场营业用房的开发、租赁和物业管理为主业。其中，租赁业作为公司收入的支柱业务，2019-2022年租赁业收入分别为8.6/7.2/8.3/7.7亿元，占比在88%-95%之间。考虑到业务以租金及服务费的模式为主，可以贡献稳定现金流的同时具备较高的盈利水平。租赁业毛利率维持在50%以上，预收账款对租赁业务营收规模覆盖倍数维持在3倍以上。增量：多元业务共振：物流+电商+服务公司在巩固主营业务的同时，积极推动经

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轻纺城

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一路向北

2023-05-03 21:30:44

【中信】科思股份：成长穿越周期，迈向全球领先个护原料提供商

市场对于科思股份的质疑核心在于：成长的持续性-突破防晒剂“舒适圈”后能否保持增长；利润的周期性-成本与原油价格相关度较高，宏观环境波动可能导致利润难以预期；估值的空间-估值是否对标传统化工周期股，天花板是否较低。我们认为：①公司成长性明确，成熟防晒及香料筑基，多阶段新品打造增长；②原油价格及汇率扰动模型，但对毛利率影响可控，且随毛利率提升影响钝化；③美妆个护原料市场高集中度带来龙头公司增长的高确定性；从海外市场看，更为聚焦个护领域的德之馨、亚什兰等估值水平高于大化工标的。综合考虑公司新兴防晒剂

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科思股份

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一路向北

2023-05-03 17:16:00

【广发计算机|计算机行业2022年报总结：业绩受大环境影响，龙头韧性凸显】

【广发计算机|计算机行业2022年报总结：业绩受大环境影响，龙头韧性凸显】行业整体中位数法下：2022年行业收入同比增速中位数为1.48%，较2021年同期的11.77%下降10.29个百分点；归母净利润同比增速中位数为-23.26%，较2021年同期的0.93%下降24.20个百分点；扣非归母净利润同比增速中位数为-22.24%，较2021年同期的8.74%下降30.98个百分点。总的来看，受疫情影响，2022年收入增速相较2021年再次放缓，毛利率下行、期间费用率上行使盈利能力持续弱化。毛

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贵州茅台

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一路向北

2023-05-02 12:25:36

【国君刘越男】假期第三日：全国铁路发送旅客恢复至19年118%，传统景区继续发力

【国君刘越男】假期第三日：全国铁路发送旅客恢复至19年118%，传统景区继续发力整体出行：5月1日，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量4936万人次，比2022年同期增长164.9%。其中，铁路预计发送旅客1600万人次，同比增长580.9%，恢复至19年同期的117.5%；公路预计发送旅客3050万人次，同比增长97.9%；水路预计发送旅客130万人次，同比增长96.8%；民航预计发送旅客156万人次，同比增长649%；全国高速公路小客车流量预计为5680万辆，同比增长129.73%

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一路向北

2023-05-01 13:34:14

【国君刘越男】五一假期第二日，游了数据继续爆棚铁路发送量恢复至19年151%

【国君刘越男】五一假期第二日，游了数据继续爆棚铁路发送量恢复至19年151% 整体出行： 4月30日，全国铁路预计发送旅客1800万人次，恢复至19年同期的150.8%；公路预计发送旅客3150万人次，同比增长97.9%；水路预计发送旅客100万人次，同比增长60.17%；民航预计发送旅客181万人次。预计全国高速公路小客车流量为4880万辆，同比增长约98%。宋城演艺：4月30日场次数59场，环比+40%，其中本部/三亚/丽江/九寨/桂林/炭河/明月/黄帝/西安/张家界场次数分别为16/4/

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贵州茅台

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2023-04-30 20:34:28

【国君刘越男】五一首日开门红，传统景区重返舞台

整体旅游：中国旅游研究院数据显示，今年“五一”假期旅游人次预计达2.4亿人次，恢复至19年同期104%。预计创造1200亿元以上旅游收入，恢复到19年83%。整体出行：4月29日（五一假期首日）预计全国营业性客运量5699万人次，比2022年同期增长151.8%。其中，铁路预计发送旅客1950万人次，同比增长343.6%，恢复至19年同期的113.09%；公路预计发送旅客3450万人次，同比增长98.8%；水路预计发送旅客95万人次，同比增长86.2%；民航预计发送旅客204万人次，同比增长4

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2023-04-28 14:35:29

【国盛计算机】江南水务：智慧水务核心标的，拥抱AI加速赋能

【国盛计算机】江南水务：智慧水务核心标的，拥抱AI加速赋能智慧水务核心标的，自来水+工程+污水处理三轮驱动。1）主营业务为自来水制售、污水处理、自来水排水及相关水处理，有小湾、肖山、澄西3座地面水厂。2）公司经营工程业务和污水处理业务，在工程安装业务方面，主要负责管网安及改造、新建小区给水、农村网管小区改造、污水管网改造等。3）污水处理业务包括污水处理、排水管网运维、排水管网工程业务板块。营收、利润稳定双增。1）23Q1总营收2.94亿元，同比+9.02%；归母净利润0.74亿元，同比+28

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江南水务

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2023-04-27 20:16:46

【兴业】北部湾港：东盟开放桥头堡，一带一路重要节点

面向东盟开放发展的前沿阵地，战略地位突出：北部湾港是中国西南地区面向东盟国家最便捷的出海通道，是以西南地区为主的港口腹地对外开放、实施西部大开发战略的重要依托，是践行“一带一路”倡议与实施“西部陆海新通道”战略的关键节点。通过资本运作不断提升港口能力，加快国际门户枢纽海港建设步伐：公司积极通过资本运作来充实资金实力，进行港口资源整合和港口能力建设，打造北部湾国际门户港和国际枢纽海港。自上市以来公司通过多种融资方式募集资金共计178亿元，主要用于港口收购及泊位建设。通过港口建设，港口基础设施能级

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北部湾港

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一路向北

2023-04-27 11:19:39

【长江传媒】︰估值不到10X，出版赛道最底部优质标的

强推【长江传媒】︰估值不到10X，出版赛道最底部优质标的事件: 23Q1公司实现营收20.23亿/+21.35%，实现归母净利3.86亿/+31.5%。【—、23Q1表现亮眼，长期增速超过行业平均，自身阿尔法显著】发行业务2022年实现营收44.31亿/+12.49%，23Q1实现营收15.78亿元/+32%推动业绩增长。22年公司在实体书店实洋/网点实洋/综合零售实洋占有率分别达到1.99%/2.08%/2.06%，在全国出版集团排名分别为9/11/10位。【二、积极探索创新业务，深化数

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长江传媒

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听风的韭菜

一路向北

2023-04-27 10:06:59

【招商传媒】传媒行业近期观点：

【招商传媒】传媒行业近期观点：（我们前期全市场率先推荐的【中国科传】以及【中国出版】【凤凰传媒】【南方传媒】【中文传媒】【世纪天鸿】【长江传媒】等出版板块近期出现集体大涨，已经成为近期板块最大的亮点，再次重复我们前期的逻辑，欢迎阅读）在这个时间点，我们继续坚定推荐游戏出版影视IP等板块，不建议投资者在传媒上做波段，建议坚定持有，传媒行业有望二季度持续主升浪，牢牢占据榜一位置。我们继续坚定看好传媒的的原因有三点：一 AI产业趋势发展过快，波段操作不适合这次堪比蒸汽机的工业革命。我们认为，这次A

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中国科传

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一路向北

2023-04-26 21:17:43

【国君策略|请重视-无风险利率下降】

【国君策略|请重视-无风险利率下降】大家都知道我们3月中旬提的一个结构性做多的逻辑是，国内经济/政治风险稳定+社会利率下降，这个时候对金融投资者而言持有货币资产不论是收益还是效率都是很低的，因此要积极地找资产。国内的风险环境是前提，后者是边际。我们预计在5月社会利率尤其是存款利率会出现进一步全局性的下降。部分存款工具降幅或将较大。社会利率的降低，一方面会进一步提升我们之前提示的中特估+类债(高股息）重叠资产(石化、金融、建筑等）的优势;也会提升成长性资产(数字化)的长久期估值。预计部分顺周

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贵州茅台

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一路向北

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【东吴汽车】观点重申:强call客车板块!

【东吴汽车】观点重申:强call客车板块! 今年的客车~2020年的乘用车，大周期的起点!务必重视! 【周期轮回】是汽车行业最本质的规律。人的思维习惯线性但事物的发展往往是非线性。汽车整车类标的一旦遇到大周期β，均会【量价利估值】四重要素共振，诞生超级大牛股，乘用车/重卡/客车三个子版块在历史上轮流做主角。经过了6-7年的"冷板凳"，2023年客车成为主角。客车这轮大周期驱动因素是什么?一句话总结:客车代表中国汽车制造业将成为真正意义上的世界龙头。这不是梦想而是会真真切切反应到报表层面。海外市

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宇通客车

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【中泰电新】仕净科技：拟进行高纯石英砂技术及产品研发，赋能光伏业务

【中泰电新】仕净科技：拟进行高纯石英砂技术及产品研发，赋能光伏业务事件：公司拟无锡惟忻共同合作，成立项目公司专注于研究开发及生产6N级别高纯石英砂，其中公司持股51%。事件点评：公司与无锡惟忻共同合作并专注于高纯度石英砂的技术开发及产品研发，有利于充分发挥各自优势，形成优势互补，实现互利共赢。此次合作有利于提高公司在光伏及半导体行业的竞争力，利于公司长期发展。 TOPCon+固碳两极业务有望赋能【TOPCon业务】公司拟投资24GW高效N型TOPCon光伏电池，分两期建设，一期18GW按

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2023-05-05 11:04:51

【瑞茂通】反路演交流要点0504

【瑞茂通】反路演交流要点0504 业务情况 1、2023年盈利增速预计25%。2023年盈利增长依据：今年我国一季度进口煤1亿吨年化4亿吨，进口煤有望增长30%，公司进口煤业务受益，重要合资公司河南物产规模快速增长。2025年盈利预计翻倍（对应三年复合增速25%） 2、2022年4月公司与河南交通投资集团成立合资公司河南物产（公司权益占比49%），国资规划十四五末进世界500强。合资公司2022年收入322亿，净利润1.03亿。最新世界500强收入门槛2000亿，预计2025年收入提升7倍以上，

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【天风交运】港口价值重估：分红，提价，整合

【天风交运】港口价值重估：分红，提价，整合推荐唐山港、秦港股份散杂货港口吞吐量增速放缓，资本开支减少，分红比例有望提升。2020-22年唐山港分红比例64%、99%、70%。港口整合能缓和低价竞争，市场化定价的港口费率有望上涨。2018-21年辽港股份散杂货港口费率上涨95%。为避免同业竞争，港口整合有望推动资产重组、股权置换、委托管理等。河北港口集团承诺5年内解决同业竞争问题。相关报告：《秦港股份：河北港口整合，价值有望重估》20230502 《唐山港：从估值修复，到整合预期》20

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【华安】轻纺城：再下一“城”，市场、数字、投资三维战略布局

存量：专业市场管理高盈利水平、稳业绩贡献轻纺城拥有东升路市场、东市场等多家批发市场，以市场营业用房的开发、租赁和物业管理为主业。其中，租赁业作为公司收入的支柱业务，2019-2022年租赁业收入分别为8.6/7.2/8.3/7.7亿元，占比在88%-95%之间。考虑到业务以租金及服务费的模式为主，可以贡献稳定现金流的同时具备较高的盈利水平。租赁业毛利率维持在50%以上，预收账款对租赁业务营收规模覆盖倍数维持在3倍以上。增量：多元业务共振：物流+电商+服务公司在巩固主营业务的同时，积极推动经

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【中信】科思股份：成长穿越周期，迈向全球领先个护原料提供商

市场对于科思股份的质疑核心在于：成长的持续性-突破防晒剂“舒适圈”后能否保持增长；利润的周期性-成本与原油价格相关度较高，宏观环境波动可能导致利润难以预期；估值的空间-估值是否对标传统化工周期股，天花板是否较低。我们认为：①公司成长性明确，成熟防晒及香料筑基，多阶段新品打造增长；②原油价格及汇率扰动模型，但对毛利率影响可控，且随毛利率提升影响钝化；③美妆个护原料市场高集中度带来龙头公司增长的高确定性；从海外市场看，更为聚焦个护领域的德之馨、亚什兰等估值水平高于大化工标的。综合考虑公司新兴防晒剂

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【广发计算机|计算机行业2022年报总结：业绩受大环境影响，龙头韧性凸显】

【广发计算机|计算机行业2022年报总结：业绩受大环境影响，龙头韧性凸显】行业整体中位数法下：2022年行业收入同比增速中位数为1.48%，较2021年同期的11.77%下降10.29个百分点；归母净利润同比增速中位数为-23.26%，较2021年同期的0.93%下降24.20个百分点；扣非归母净利润同比增速中位数为-22.24%，较2021年同期的8.74%下降30.98个百分点。总的来看，受疫情影响，2022年收入增速相较2021年再次放缓，毛利率下行、期间费用率上行使盈利能力持续弱化。毛

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【国君刘越男】假期第三日：全国铁路发送旅客恢复至19年118%，传统景区继续发力

【国君刘越男】假期第三日：全国铁路发送旅客恢复至19年118%，传统景区继续发力整体出行：5月1日，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量4936万人次，比2022年同期增长164.9%。其中，铁路预计发送旅客1600万人次，同比增长580.9%，恢复至19年同期的117.5%；公路预计发送旅客3050万人次，同比增长97.9%；水路预计发送旅客130万人次，同比增长96.8%；民航预计发送旅客156万人次，同比增长649%；全国高速公路小客车流量预计为5680万辆，同比增长129.73%

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【国君刘越男】五一假期第二日，游了数据继续爆棚铁路发送量恢复至19年151%

【国君刘越男】五一假期第二日，游了数据继续爆棚铁路发送量恢复至19年151% 整体出行： 4月30日，全国铁路预计发送旅客1800万人次，恢复至19年同期的150.8%；公路预计发送旅客3150万人次，同比增长97.9%；水路预计发送旅客100万人次，同比增长60.17%；民航预计发送旅客181万人次。预计全国高速公路小客车流量为4880万辆，同比增长约98%。宋城演艺：4月30日场次数59场，环比+40%，其中本部/三亚/丽江/九寨/桂林/炭河/明月/黄帝/西安/张家界场次数分别为16/4/

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【国君刘越男】五一首日开门红，传统景区重返舞台

整体旅游：中国旅游研究院数据显示，今年“五一”假期旅游人次预计达2.4亿人次，恢复至19年同期104%。预计创造1200亿元以上旅游收入，恢复到19年83%。整体出行：4月29日（五一假期首日）预计全国营业性客运量5699万人次，比2022年同期增长151.8%。其中，铁路预计发送旅客1950万人次，同比增长343.6%，恢复至19年同期的113.09%；公路预计发送旅客3450万人次，同比增长98.8%；水路预计发送旅客95万人次，同比增长86.2%；民航预计发送旅客204万人次，同比增长4

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【国盛计算机】江南水务：智慧水务核心标的，拥抱AI加速赋能

【国盛计算机】江南水务：智慧水务核心标的，拥抱AI加速赋能智慧水务核心标的，自来水+工程+污水处理三轮驱动。1）主营业务为自来水制售、污水处理、自来水排水及相关水处理，有小湾、肖山、澄西3座地面水厂。2）公司经营工程业务和污水处理业务，在工程安装业务方面，主要负责管网安及改造、新建小区给水、农村网管小区改造、污水管网改造等。3）污水处理业务包括污水处理、排水管网运维、排水管网工程业务板块。营收、利润稳定双增。1）23Q1总营收2.94亿元，同比+9.02%；归母净利润0.74亿元，同比+28

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【兴业】北部湾港：东盟开放桥头堡，一带一路重要节点

面向东盟开放发展的前沿阵地，战略地位突出：北部湾港是中国西南地区面向东盟国家最便捷的出海通道，是以西南地区为主的港口腹地对外开放、实施西部大开发战略的重要依托，是践行“一带一路”倡议与实施“西部陆海新通道”战略的关键节点。通过资本运作不断提升港口能力，加快国际门户枢纽海港建设步伐：公司积极通过资本运作来充实资金实力，进行港口资源整合和港口能力建设，打造北部湾国际门户港和国际枢纽海港。自上市以来公司通过多种融资方式募集资金共计178亿元，主要用于港口收购及泊位建设。通过港口建设，港口基础设施能级

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【长江传媒】︰估值不到10X，出版赛道最底部优质标的

强推【长江传媒】︰估值不到10X，出版赛道最底部优质标的事件: 23Q1公司实现营收20.23亿/+21.35%，实现归母净利3.86亿/+31.5%。【—、23Q1表现亮眼，长期增速超过行业平均，自身阿尔法显著】发行业务2022年实现营收44.31亿/+12.49%，23Q1实现营收15.78亿元/+32%推动业绩增长。22年公司在实体书店实洋/网点实洋/综合零售实洋占有率分别达到1.99%/2.08%/2.06%，在全国出版集团排名分别为9/11/10位。【二、积极探索创新业务，深化数

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【招商传媒】传媒行业近期观点：

【招商传媒】传媒行业近期观点：（我们前期全市场率先推荐的【中国科传】以及【中国出版】【凤凰传媒】【南方传媒】【中文传媒】【世纪天鸿】【长江传媒】等出版板块近期出现集体大涨，已经成为近期板块最大的亮点，再次重复我们前期的逻辑，欢迎阅读）在这个时间点，我们继续坚定推荐游戏出版影视IP等板块，不建议投资者在传媒上做波段，建议坚定持有，传媒行业有望二季度持续主升浪，牢牢占据榜一位置。我们继续坚定看好传媒的的原因有三点：一 AI产业趋势发展过快，波段操作不适合这次堪比蒸汽机的工业革命。我们认为，这次A

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【国君策略|请重视-无风险利率下降】

【国君策略|请重视-无风险利率下降】大家都知道我们3月中旬提的一个结构性做多的逻辑是，国内经济/政治风险稳定+社会利率下降，这个时候对金融投资者而言持有货币资产不论是收益还是效率都是很低的，因此要积极地找资产。国内的风险环境是前提，后者是边际。我们预计在5月社会利率尤其是存款利率会出现进一步全局性的下降。部分存款工具降幅或将较大。社会利率的降低，一方面会进一步提升我们之前提示的中特估+类债(高股息）重叠资产(石化、金融、建筑等）的优势;也会提升成长性资产(数字化)的长久期估值。预计部分顺周

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【东吴汽车】观点重申:强call客车板块!

【东吴汽车】观点重申:强call客车板块! 今年的客车~2020年的乘用车，大周期的起点!务必重视! 【周期轮回】是汽车行业最本质的规律。人的思维习惯线性但事物的发展往往是非线性。汽车整车类标的一旦遇到大周期β，均会【量价利估值】四重要素共振，诞生超级大牛股，乘用车/重卡/客车三个子版块在历史上轮流做主角。经过了6-7年的"冷板凳"，2023年客车成为主角。客车这轮大周期驱动因素是什么?一句话总结:客车代表中国汽车制造业将成为真正意义上的世界龙头。这不是梦想而是会真真切切反应到报表层面。海外市

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听风的韭菜

一路向北

2023-05-06 13:59:51

【中泰电新】仕净科技：拟进行高纯石英砂技术及产品研发，赋能光伏业务

【中泰电新】仕净科技：拟进行高纯石英砂技术及产品研发，赋能光伏业务事件：公司拟无锡惟忻共同合作，成立项目公司专注于研究开发及生产6N级别高纯石英砂，其中公司持股51%。事件点评：公司与无锡惟忻共同合作并专注于高纯度石英砂的技术开发及产品研发，有利于充分发挥各自优势，形成优势互补，实现互利共赢。此次合作有利于提高公司在光伏及半导体行业的竞争力，利于公司长期发展。 TOPCon+固碳两极业务有望赋能【TOPCon业务】公司拟投资24GW高效N型TOPCon光伏电池，分两期建设，一期18GW按

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仕净科技

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听风的韭菜

一路向北

2023-05-05 11:04:51

【瑞茂通】反路演交流要点0504

【瑞茂通】反路演交流要点0504 业务情况 1、2023年盈利增速预计25%。2023年盈利增长依据：今年我国一季度进口煤1亿吨年化4亿吨，进口煤有望增长30%，公司进口煤业务受益，重要合资公司河南物产规模快速增长。2025年盈利预计翻倍（对应三年复合增速25%） 2、2022年4月公司与河南交通投资集团成立合资公司河南物产（公司权益占比49%），国资规划十四五末进世界500强。合资公司2022年收入322亿，净利润1.03亿。最新世界500强收入门槛2000亿，预计2025年收入提升7倍以上，

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瑞茂通

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听风的韭菜

一路向北

2023-05-04 19:54:17

【天风交运】港口价值重估：分红，提价，整合

【天风交运】港口价值重估：分红，提价，整合推荐唐山港、秦港股份散杂货港口吞吐量增速放缓，资本开支减少，分红比例有望提升。2020-22年唐山港分红比例64%、99%、70%。港口整合能缓和低价竞争，市场化定价的港口费率有望上涨。2018-21年辽港股份散杂货港口费率上涨95%。为避免同业竞争，港口整合有望推动资产重组、股权置换、委托管理等。河北港口集团承诺5年内解决同业竞争问题。相关报告：《秦港股份：河北港口整合，价值有望重估》20230502 《唐山港：从估值修复，到整合预期》20

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唐山港

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听风的韭菜

一路向北

2023-05-04 14:46:23

【华安】轻纺城：再下一“城”，市场、数字、投资三维战略布局

存量：专业市场管理高盈利水平、稳业绩贡献轻纺城拥有东升路市场、东市场等多家批发市场，以市场营业用房的开发、租赁和物业管理为主业。其中，租赁业作为公司收入的支柱业务，2019-2022年租赁业收入分别为8.6/7.2/8.3/7.7亿元，占比在88%-95%之间。考虑到业务以租金及服务费的模式为主，可以贡献稳定现金流的同时具备较高的盈利水平。租赁业毛利率维持在50%以上，预收账款对租赁业务营收规模覆盖倍数维持在3倍以上。增量：多元业务共振：物流+电商+服务公司在巩固主营业务的同时，积极推动经

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轻纺城

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听风的韭菜

一路向北

2023-05-03 21:30:44

【中信】科思股份：成长穿越周期，迈向全球领先个护原料提供商

市场对于科思股份的质疑核心在于：成长的持续性-突破防晒剂“舒适圈”后能否保持增长；利润的周期性-成本与原油价格相关度较高，宏观环境波动可能导致利润难以预期；估值的空间-估值是否对标传统化工周期股，天花板是否较低。我们认为：①公司成长性明确，成熟防晒及香料筑基，多阶段新品打造增长；②原油价格及汇率扰动模型，但对毛利率影响可控，且随毛利率提升影响钝化；③美妆个护原料市场高集中度带来龙头公司增长的高确定性；从海外市场看，更为聚焦个护领域的德之馨、亚什兰等估值水平高于大化工标的。综合考虑公司新兴防晒剂

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科思股份

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听风的韭菜

一路向北

2023-05-03 17:16:00

【广发计算机|计算机行业2022年报总结：业绩受大环境影响，龙头韧性凸显】

【广发计算机|计算机行业2022年报总结：业绩受大环境影响，龙头韧性凸显】行业整体中位数法下：2022年行业收入同比增速中位数为1.48%，较2021年同期的11.77%下降10.29个百分点；归母净利润同比增速中位数为-23.26%，较2021年同期的0.93%下降24.20个百分点；扣非归母净利润同比增速中位数为-22.24%，较2021年同期的8.74%下降30.98个百分点。总的来看，受疫情影响，2022年收入增速相较2021年再次放缓，毛利率下行、期间费用率上行使盈利能力持续弱化。毛

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2023-05-02 12:25:36

【国君刘越男】假期第三日：全国铁路发送旅客恢复至19年118%，传统景区继续发力

【国君刘越男】假期第三日：全国铁路发送旅客恢复至19年118%，传统景区继续发力整体出行：5月1日，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量4936万人次，比2022年同期增长164.9%。其中，铁路预计发送旅客1600万人次，同比增长580.9%，恢复至19年同期的117.5%；公路预计发送旅客3050万人次，同比增长97.9%；水路预计发送旅客130万人次，同比增长96.8%；民航预计发送旅客156万人次，同比增长649%；全国高速公路小客车流量预计为5680万辆，同比增长129.73%

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一路向北

2023-05-01 13:34:14

【国君刘越男】五一假期第二日，游了数据继续爆棚铁路发送量恢复至19年151%

【国君刘越男】五一假期第二日，游了数据继续爆棚铁路发送量恢复至19年151% 整体出行： 4月30日，全国铁路预计发送旅客1800万人次，恢复至19年同期的150.8%；公路预计发送旅客3150万人次，同比增长97.9%；水路预计发送旅客100万人次，同比增长60.17%；民航预计发送旅客181万人次。预计全国高速公路小客车流量为4880万辆，同比增长约98%。宋城演艺：4月30日场次数59场，环比+40%，其中本部/三亚/丽江/九寨/桂林/炭河/明月/黄帝/西安/张家界场次数分别为16/4/

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2023-04-30 20:34:28

【国君刘越男】五一首日开门红，传统景区重返舞台

整体旅游：中国旅游研究院数据显示，今年“五一”假期旅游人次预计达2.4亿人次，恢复至19年同期104%。预计创造1200亿元以上旅游收入，恢复到19年83%。整体出行：4月29日（五一假期首日）预计全国营业性客运量5699万人次，比2022年同期增长151.8%。其中，铁路预计发送旅客1950万人次，同比增长343.6%，恢复至19年同期的113.09%；公路预计发送旅客3450万人次，同比增长98.8%；水路预计发送旅客95万人次，同比增长86.2%；民航预计发送旅客204万人次，同比增长4

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2023-04-28 14:35:29

【国盛计算机】江南水务：智慧水务核心标的，拥抱AI加速赋能

【国盛计算机】江南水务：智慧水务核心标的，拥抱AI加速赋能智慧水务核心标的，自来水+工程+污水处理三轮驱动。1）主营业务为自来水制售、污水处理、自来水排水及相关水处理，有小湾、肖山、澄西3座地面水厂。2）公司经营工程业务和污水处理业务，在工程安装业务方面，主要负责管网安及改造、新建小区给水、农村网管小区改造、污水管网改造等。3）污水处理业务包括污水处理、排水管网运维、排水管网工程业务板块。营收、利润稳定双增。1）23Q1总营收2.94亿元，同比+9.02%；归母净利润0.74亿元，同比+28

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江南水务

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2023-04-27 20:16:46

【兴业】北部湾港：东盟开放桥头堡，一带一路重要节点

面向东盟开放发展的前沿阵地，战略地位突出：北部湾港是中国西南地区面向东盟国家最便捷的出海通道，是以西南地区为主的港口腹地对外开放、实施西部大开发战略的重要依托，是践行“一带一路”倡议与实施“西部陆海新通道”战略的关键节点。通过资本运作不断提升港口能力，加快国际门户枢纽海港建设步伐：公司积极通过资本运作来充实资金实力，进行港口资源整合和港口能力建设，打造北部湾国际门户港和国际枢纽海港。自上市以来公司通过多种融资方式募集资金共计178亿元，主要用于港口收购及泊位建设。通过港口建设，港口基础设施能级

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北部湾港

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2023-04-27 11:19:39

【长江传媒】︰估值不到10X，出版赛道最底部优质标的

强推【长江传媒】︰估值不到10X，出版赛道最底部优质标的事件: 23Q1公司实现营收20.23亿/+21.35%，实现归母净利3.86亿/+31.5%。【—、23Q1表现亮眼，长期增速超过行业平均，自身阿尔法显著】发行业务2022年实现营收44.31亿/+12.49%，23Q1实现营收15.78亿元/+32%推动业绩增长。22年公司在实体书店实洋/网点实洋/综合零售实洋占有率分别达到1.99%/2.08%/2.06%，在全国出版集团排名分别为9/11/10位。【二、积极探索创新业务，深化数

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长江传媒

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一路向北

2023-04-27 10:06:59

【招商传媒】传媒行业近期观点：

【招商传媒】传媒行业近期观点：（我们前期全市场率先推荐的【中国科传】以及【中国出版】【凤凰传媒】【南方传媒】【中文传媒】【世纪天鸿】【长江传媒】等出版板块近期出现集体大涨，已经成为近期板块最大的亮点，再次重复我们前期的逻辑，欢迎阅读）在这个时间点，我们继续坚定推荐游戏出版影视IP等板块，不建议投资者在传媒上做波段，建议坚定持有，传媒行业有望二季度持续主升浪，牢牢占据榜一位置。我们继续坚定看好传媒的的原因有三点：一 AI产业趋势发展过快，波段操作不适合这次堪比蒸汽机的工业革命。我们认为，这次A

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中国科传

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一路向北

2023-04-26 21:17:43

【国君策略|请重视-无风险利率下降】

【国君策略|请重视-无风险利率下降】大家都知道我们3月中旬提的一个结构性做多的逻辑是，国内经济/政治风险稳定+社会利率下降，这个时候对金融投资者而言持有货币资产不论是收益还是效率都是很低的，因此要积极地找资产。国内的风险环境是前提，后者是边际。我们预计在5月社会利率尤其是存款利率会出现进一步全局性的下降。部分存款工具降幅或将较大。社会利率的降低，一方面会进一步提升我们之前提示的中特估+类债(高股息）重叠资产(石化、金融、建筑等）的优势;也会提升成长性资产(数字化)的长久期估值。预计部分顺周

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一路向北

2023-04-26 14:24:45

【东吴汽车】观点重申:强call客车板块!

【东吴汽车】观点重申:强call客车板块! 今年的客车~2020年的乘用车，大周期的起点!务必重视! 【周期轮回】是汽车行业最本质的规律。人的思维习惯线性但事物的发展往往是非线性。汽车整车类标的一旦遇到大周期β，均会【量价利估值】四重要素共振，诞生超级大牛股，乘用车/重卡/客车三个子版块在历史上轮流做主角。经过了6-7年的"冷板凳"，2023年客车成为主角。客车这轮大周期驱动因素是什么?一句话总结:客车代表中国汽车制造业将成为真正意义上的世界龙头。这不是梦想而是会真真切切反应到报表层面。海外市

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宇通客车

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【中泰电新】仕净科技：拟进行高纯石英砂技术及产品研发，赋能光伏业务

【中泰电新】仕净科技：拟进行高纯石英砂技术及产品研发，赋能光伏业务事件：公司拟无锡惟忻共同合作，成立项目公司专注于研究开发及生产6N级别高纯石英砂，其中公司持股51%。事件点评：公司与无锡惟忻共同合作并专注于高纯度石英砂的技术开发及产品研发，有利于充分发挥各自优势，形成优势互补，实现互利共赢。此次合作有利于提高公司在光伏及半导体行业的竞争力，利于公司长期发展。 TOPCon+固碳两极业务有望赋能【TOPCon业务】公司拟投资24GW高效N型TOPCon光伏电池，分两期建设，一期18GW按

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2023-05-05 11:04:51

【瑞茂通】反路演交流要点0504

【瑞茂通】反路演交流要点0504 业务情况 1、2023年盈利增速预计25%。2023年盈利增长依据：今年我国一季度进口煤1亿吨年化4亿吨，进口煤有望增长30%，公司进口煤业务受益，重要合资公司河南物产规模快速增长。2025年盈利预计翻倍（对应三年复合增速25%） 2、2022年4月公司与河南交通投资集团成立合资公司河南物产（公司权益占比49%），国资规划十四五末进世界500强。合资公司2022年收入322亿，净利润1.03亿。最新世界500强收入门槛2000亿，预计2025年收入提升7倍以上，

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【天风交运】港口价值重估：分红，提价，整合

【天风交运】港口价值重估：分红，提价，整合推荐唐山港、秦港股份散杂货港口吞吐量增速放缓，资本开支减少，分红比例有望提升。2020-22年唐山港分红比例64%、99%、70%。港口整合能缓和低价竞争，市场化定价的港口费率有望上涨。2018-21年辽港股份散杂货港口费率上涨95%。为避免同业竞争，港口整合有望推动资产重组、股权置换、委托管理等。河北港口集团承诺5年内解决同业竞争问题。相关报告：《秦港股份：河北港口整合，价值有望重估》20230502 《唐山港：从估值修复，到整合预期》20

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【华安】轻纺城：再下一“城”，市场、数字、投资三维战略布局

存量：专业市场管理高盈利水平、稳业绩贡献轻纺城拥有东升路市场、东市场等多家批发市场，以市场营业用房的开发、租赁和物业管理为主业。其中，租赁业作为公司收入的支柱业务，2019-2022年租赁业收入分别为8.6/7.2/8.3/7.7亿元，占比在88%-95%之间。考虑到业务以租金及服务费的模式为主，可以贡献稳定现金流的同时具备较高的盈利水平。租赁业毛利率维持在50%以上，预收账款对租赁业务营收规模覆盖倍数维持在3倍以上。增量：多元业务共振：物流+电商+服务公司在巩固主营业务的同时，积极推动经

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【中信】科思股份：成长穿越周期，迈向全球领先个护原料提供商

市场对于科思股份的质疑核心在于：成长的持续性-突破防晒剂“舒适圈”后能否保持增长；利润的周期性-成本与原油价格相关度较高，宏观环境波动可能导致利润难以预期；估值的空间-估值是否对标传统化工周期股，天花板是否较低。我们认为：①公司成长性明确，成熟防晒及香料筑基，多阶段新品打造增长；②原油价格及汇率扰动模型，但对毛利率影响可控，且随毛利率提升影响钝化；③美妆个护原料市场高集中度带来龙头公司增长的高确定性；从海外市场看，更为聚焦个护领域的德之馨、亚什兰等估值水平高于大化工标的。综合考虑公司新兴防晒剂

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【广发计算机|计算机行业2022年报总结：业绩受大环境影响，龙头韧性凸显】

【广发计算机|计算机行业2022年报总结：业绩受大环境影响，龙头韧性凸显】行业整体中位数法下：2022年行业收入同比增速中位数为1.48%，较2021年同期的11.77%下降10.29个百分点；归母净利润同比增速中位数为-23.26%，较2021年同期的0.93%下降24.20个百分点；扣非归母净利润同比增速中位数为-22.24%，较2021年同期的8.74%下降30.98个百分点。总的来看，受疫情影响，2022年收入增速相较2021年再次放缓，毛利率下行、期间费用率上行使盈利能力持续弱化。毛

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【国君刘越男】假期第三日：全国铁路发送旅客恢复至19年118%，传统景区继续发力

【国君刘越男】假期第三日：全国铁路发送旅客恢复至19年118%，传统景区继续发力整体出行：5月1日，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量4936万人次，比2022年同期增长164.9%。其中，铁路预计发送旅客1600万人次，同比增长580.9%，恢复至19年同期的117.5%；公路预计发送旅客3050万人次，同比增长97.9%；水路预计发送旅客130万人次，同比增长96.8%；民航预计发送旅客156万人次，同比增长649%；全国高速公路小客车流量预计为5680万辆，同比增长129.73%

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【国君刘越男】五一假期第二日，游了数据继续爆棚铁路发送量恢复至19年151%

【国君刘越男】五一假期第二日，游了数据继续爆棚铁路发送量恢复至19年151% 整体出行： 4月30日，全国铁路预计发送旅客1800万人次，恢复至19年同期的150.8%；公路预计发送旅客3150万人次，同比增长97.9%；水路预计发送旅客100万人次，同比增长60.17%；民航预计发送旅客181万人次。预计全国高速公路小客车流量为4880万辆，同比增长约98%。宋城演艺：4月30日场次数59场，环比+40%，其中本部/三亚/丽江/九寨/桂林/炭河/明月/黄帝/西安/张家界场次数分别为16/4/

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【国君刘越男】五一首日开门红，传统景区重返舞台

整体旅游：中国旅游研究院数据显示，今年“五一”假期旅游人次预计达2.4亿人次，恢复至19年同期104%。预计创造1200亿元以上旅游收入，恢复到19年83%。整体出行：4月29日（五一假期首日）预计全国营业性客运量5699万人次，比2022年同期增长151.8%。其中，铁路预计发送旅客1950万人次，同比增长343.6%，恢复至19年同期的113.09%；公路预计发送旅客3450万人次，同比增长98.8%；水路预计发送旅客95万人次，同比增长86.2%；民航预计发送旅客204万人次，同比增长4

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【国盛计算机】江南水务：智慧水务核心标的，拥抱AI加速赋能

【国盛计算机】江南水务：智慧水务核心标的，拥抱AI加速赋能智慧水务核心标的，自来水+工程+污水处理三轮驱动。1）主营业务为自来水制售、污水处理、自来水排水及相关水处理，有小湾、肖山、澄西3座地面水厂。2）公司经营工程业务和污水处理业务，在工程安装业务方面，主要负责管网安及改造、新建小区给水、农村网管小区改造、污水管网改造等。3）污水处理业务包括污水处理、排水管网运维、排水管网工程业务板块。营收、利润稳定双增。1）23Q1总营收2.94亿元，同比+9.02%；归母净利润0.74亿元，同比+28

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【兴业】北部湾港：东盟开放桥头堡，一带一路重要节点

面向东盟开放发展的前沿阵地，战略地位突出：北部湾港是中国西南地区面向东盟国家最便捷的出海通道，是以西南地区为主的港口腹地对外开放、实施西部大开发战略的重要依托，是践行“一带一路”倡议与实施“西部陆海新通道”战略的关键节点。通过资本运作不断提升港口能力，加快国际门户枢纽海港建设步伐：公司积极通过资本运作来充实资金实力，进行港口资源整合和港口能力建设，打造北部湾国际门户港和国际枢纽海港。自上市以来公司通过多种融资方式募集资金共计178亿元，主要用于港口收购及泊位建设。通过港口建设，港口基础设施能级

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【长江传媒】︰估值不到10X，出版赛道最底部优质标的

强推【长江传媒】︰估值不到10X，出版赛道最底部优质标的事件: 23Q1公司实现营收20.23亿/+21.35%，实现归母净利3.86亿/+31.5%。【—、23Q1表现亮眼，长期增速超过行业平均，自身阿尔法显著】发行业务2022年实现营收44.31亿/+12.49%，23Q1实现营收15.78亿元/+32%推动业绩增长。22年公司在实体书店实洋/网点实洋/综合零售实洋占有率分别达到1.99%/2.08%/2.06%，在全国出版集团排名分别为9/11/10位。【二、积极探索创新业务，深化数

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【招商传媒】传媒行业近期观点：

【招商传媒】传媒行业近期观点：（我们前期全市场率先推荐的【中国科传】以及【中国出版】【凤凰传媒】【南方传媒】【中文传媒】【世纪天鸿】【长江传媒】等出版板块近期出现集体大涨，已经成为近期板块最大的亮点，再次重复我们前期的逻辑，欢迎阅读）在这个时间点，我们继续坚定推荐游戏出版影视IP等板块，不建议投资者在传媒上做波段，建议坚定持有，传媒行业有望二季度持续主升浪，牢牢占据榜一位置。我们继续坚定看好传媒的的原因有三点：一 AI产业趋势发展过快，波段操作不适合这次堪比蒸汽机的工业革命。我们认为，这次A

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【国君策略|请重视-无风险利率下降】

【国君策略|请重视-无风险利率下降】大家都知道我们3月中旬提的一个结构性做多的逻辑是，国内经济/政治风险稳定+社会利率下降，这个时候对金融投资者而言持有货币资产不论是收益还是效率都是很低的，因此要积极地找资产。国内的风险环境是前提，后者是边际。我们预计在5月社会利率尤其是存款利率会出现进一步全局性的下降。部分存款工具降幅或将较大。社会利率的降低，一方面会进一步提升我们之前提示的中特估+类债(高股息）重叠资产(石化、金融、建筑等）的优势;也会提升成长性资产(数字化)的长久期估值。预计部分顺周

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【东吴汽车】观点重申:强call客车板块!

【东吴汽车】观点重申:强call客车板块! 今年的客车~2020年的乘用车，大周期的起点!务必重视! 【周期轮回】是汽车行业最本质的规律。人的思维习惯线性但事物的发展往往是非线性。汽车整车类标的一旦遇到大周期β，均会【量价利估值】四重要素共振，诞生超级大牛股，乘用车/重卡/客车三个子版块在历史上轮流做主角。经过了6-7年的"冷板凳"，2023年客车成为主角。客车这轮大周期驱动因素是什么?一句话总结:客车代表中国汽车制造业将成为真正意义上的世界龙头。这不是梦想而是会真真切切反应到报表层面。海外市

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2023-05-06 13:59:51

【中泰电新】仕净科技：拟进行高纯石英砂技术及产品研发，赋能光伏业务

【中泰电新】仕净科技：拟进行高纯石英砂技术及产品研发，赋能光伏业务事件：公司拟无锡惟忻共同合作，成立项目公司专注于研究开发及生产6N级别高纯石英砂，其中公司持股51%。事件点评：公司与无锡惟忻共同合作并专注于高纯度石英砂的技术开发及产品研发，有利于充分发挥各自优势，形成优势互补，实现互利共赢。此次合作有利于提高公司在光伏及半导体行业的竞争力，利于公司长期发展。 TOPCon+固碳两极业务有望赋能【TOPCon业务】公司拟投资24GW高效N型TOPCon光伏电池，分两期建设，一期18GW按

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仕净科技

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一路向北

2023-05-05 11:04:51

【瑞茂通】反路演交流要点0504

【瑞茂通】反路演交流要点0504 业务情况 1、2023年盈利增速预计25%。2023年盈利增长依据：今年我国一季度进口煤1亿吨年化4亿吨，进口煤有望增长30%，公司进口煤业务受益，重要合资公司河南物产规模快速增长。2025年盈利预计翻倍（对应三年复合增速25%） 2、2022年4月公司与河南交通投资集团成立合资公司河南物产（公司权益占比49%），国资规划十四五末进世界500强。合资公司2022年收入322亿，净利润1.03亿。最新世界500强收入门槛2000亿，预计2025年收入提升7倍以上，

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瑞茂通

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2023-05-04 19:54:17

【天风交运】港口价值重估：分红，提价，整合

【天风交运】港口价值重估：分红，提价，整合推荐唐山港、秦港股份散杂货港口吞吐量增速放缓，资本开支减少，分红比例有望提升。2020-22年唐山港分红比例64%、99%、70%。港口整合能缓和低价竞争，市场化定价的港口费率有望上涨。2018-21年辽港股份散杂货港口费率上涨95%。为避免同业竞争，港口整合有望推动资产重组、股权置换、委托管理等。河北港口集团承诺5年内解决同业竞争问题。相关报告：《秦港股份：河北港口整合，价值有望重估》20230502 《唐山港：从估值修复，到整合预期》20

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唐山港

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2023-05-04 14:46:23

【华安】轻纺城：再下一“城”，市场、数字、投资三维战略布局

存量：专业市场管理高盈利水平、稳业绩贡献轻纺城拥有东升路市场、东市场等多家批发市场，以市场营业用房的开发、租赁和物业管理为主业。其中，租赁业作为公司收入的支柱业务，2019-2022年租赁业收入分别为8.6/7.2/8.3/7.7亿元，占比在88%-95%之间。考虑到业务以租金及服务费的模式为主，可以贡献稳定现金流的同时具备较高的盈利水平。租赁业毛利率维持在50%以上，预收账款对租赁业务营收规模覆盖倍数维持在3倍以上。增量：多元业务共振：物流+电商+服务公司在巩固主营业务的同时，积极推动经

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轻纺城

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2023-05-03 21:30:44

【中信】科思股份：成长穿越周期，迈向全球领先个护原料提供商

市场对于科思股份的质疑核心在于：成长的持续性-突破防晒剂“舒适圈”后能否保持增长；利润的周期性-成本与原油价格相关度较高，宏观环境波动可能导致利润难以预期；估值的空间-估值是否对标传统化工周期股，天花板是否较低。我们认为：①公司成长性明确，成熟防晒及香料筑基，多阶段新品打造增长；②原油价格及汇率扰动模型，但对毛利率影响可控，且随毛利率提升影响钝化；③美妆个护原料市场高集中度带来龙头公司增长的高确定性；从海外市场看，更为聚焦个护领域的德之馨、亚什兰等估值水平高于大化工标的。综合考虑公司新兴防晒剂

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科思股份

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2023-05-03 17:16:00

【广发计算机|计算机行业2022年报总结：业绩受大环境影响，龙头韧性凸显】

【广发计算机|计算机行业2022年报总结：业绩受大环境影响，龙头韧性凸显】行业整体中位数法下：2022年行业收入同比增速中位数为1.48%，较2021年同期的11.77%下降10.29个百分点；归母净利润同比增速中位数为-23.26%，较2021年同期的0.93%下降24.20个百分点；扣非归母净利润同比增速中位数为-22.24%，较2021年同期的8.74%下降30.98个百分点。总的来看，受疫情影响，2022年收入增速相较2021年再次放缓，毛利率下行、期间费用率上行使盈利能力持续弱化。毛

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贵州茅台

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2023-05-02 12:25:36

【国君刘越男】假期第三日：全国铁路发送旅客恢复至19年118%，传统景区继续发力

【国君刘越男】假期第三日：全国铁路发送旅客恢复至19年118%，传统景区继续发力整体出行：5月1日，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量4936万人次，比2022年同期增长164.9%。其中，铁路预计发送旅客1600万人次，同比增长580.9%，恢复至19年同期的117.5%；公路预计发送旅客3050万人次，同比增长97.9%；水路预计发送旅客130万人次，同比增长96.8%；民航预计发送旅客156万人次，同比增长649%；全国高速公路小客车流量预计为5680万辆，同比增长129.73%

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贵州茅台

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2023-05-01 13:34:14

【国君刘越男】五一假期第二日，游了数据继续爆棚铁路发送量恢复至19年151%

【国君刘越男】五一假期第二日，游了数据继续爆棚铁路发送量恢复至19年151% 整体出行： 4月30日，全国铁路预计发送旅客1800万人次，恢复至19年同期的150.8%；公路预计发送旅客3150万人次，同比增长97.9%；水路预计发送旅客100万人次，同比增长60.17%；民航预计发送旅客181万人次。预计全国高速公路小客车流量为4880万辆，同比增长约98%。宋城演艺：4月30日场次数59场，环比+40%，其中本部/三亚/丽江/九寨/桂林/炭河/明月/黄帝/西安/张家界场次数分别为16/4/

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贵州茅台

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2023-04-30 20:34:28

【国君刘越男】五一首日开门红，传统景区重返舞台

整体旅游：中国旅游研究院数据显示，今年“五一”假期旅游人次预计达2.4亿人次，恢复至19年同期104%。预计创造1200亿元以上旅游收入，恢复到19年83%。整体出行：4月29日（五一假期首日）预计全国营业性客运量5699万人次，比2022年同期增长151.8%。其中，铁路预计发送旅客1950万人次，同比增长343.6%，恢复至19年同期的113.09%；公路预计发送旅客3450万人次，同比增长98.8%；水路预计发送旅客95万人次，同比增长86.2%；民航预计发送旅客204万人次，同比增长4

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贵州茅台

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2023-04-28 14:35:29

【国盛计算机】江南水务：智慧水务核心标的，拥抱AI加速赋能

【国盛计算机】江南水务：智慧水务核心标的，拥抱AI加速赋能智慧水务核心标的，自来水+工程+污水处理三轮驱动。1）主营业务为自来水制售、污水处理、自来水排水及相关水处理，有小湾、肖山、澄西3座地面水厂。2）公司经营工程业务和污水处理业务，在工程安装业务方面，主要负责管网安及改造、新建小区给水、农村网管小区改造、污水管网改造等。3）污水处理业务包括污水处理、排水管网运维、排水管网工程业务板块。营收、利润稳定双增。1）23Q1总营收2.94亿元，同比+9.02%；归母净利润0.74亿元，同比+28

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江南水务

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2023-04-27 20:16:46

【兴业】北部湾港：东盟开放桥头堡，一带一路重要节点

面向东盟开放发展的前沿阵地，战略地位突出：北部湾港是中国西南地区面向东盟国家最便捷的出海通道，是以西南地区为主的港口腹地对外开放、实施西部大开发战略的重要依托，是践行“一带一路”倡议与实施“西部陆海新通道”战略的关键节点。通过资本运作不断提升港口能力，加快国际门户枢纽海港建设步伐：公司积极通过资本运作来充实资金实力，进行港口资源整合和港口能力建设，打造北部湾国际门户港和国际枢纽海港。自上市以来公司通过多种融资方式募集资金共计178亿元，主要用于港口收购及泊位建设。通过港口建设，港口基础设施能级

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北部湾港

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2023-04-27 11:19:39

【长江传媒】︰估值不到10X，出版赛道最底部优质标的

强推【长江传媒】︰估值不到10X，出版赛道最底部优质标的事件: 23Q1公司实现营收20.23亿/+21.35%，实现归母净利3.86亿/+31.5%。【—、23Q1表现亮眼，长期增速超过行业平均，自身阿尔法显著】发行业务2022年实现营收44.31亿/+12.49%，23Q1实现营收15.78亿元/+32%推动业绩增长。22年公司在实体书店实洋/网点实洋/综合零售实洋占有率分别达到1.99%/2.08%/2.06%，在全国出版集团排名分别为9/11/10位。【二、积极探索创新业务，深化数

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长江传媒

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2023-04-27 10:06:59

【招商传媒】传媒行业近期观点：

【招商传媒】传媒行业近期观点：（我们前期全市场率先推荐的【中国科传】以及【中国出版】【凤凰传媒】【南方传媒】【中文传媒】【世纪天鸿】【长江传媒】等出版板块近期出现集体大涨，已经成为近期板块最大的亮点，再次重复我们前期的逻辑，欢迎阅读）在这个时间点，我们继续坚定推荐游戏出版影视IP等板块，不建议投资者在传媒上做波段，建议坚定持有，传媒行业有望二季度持续主升浪，牢牢占据榜一位置。我们继续坚定看好传媒的的原因有三点：一 AI产业趋势发展过快，波段操作不适合这次堪比蒸汽机的工业革命。我们认为，这次A

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中国科传

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2023-04-26 21:17:43

【国君策略|请重视-无风险利率下降】

【国君策略|请重视-无风险利率下降】大家都知道我们3月中旬提的一个结构性做多的逻辑是，国内经济/政治风险稳定+社会利率下降，这个时候对金融投资者而言持有货币资产不论是收益还是效率都是很低的，因此要积极地找资产。国内的风险环境是前提，后者是边际。我们预计在5月社会利率尤其是存款利率会出现进一步全局性的下降。部分存款工具降幅或将较大。社会利率的降低，一方面会进一步提升我们之前提示的中特估+类债(高股息）重叠资产(石化、金融、建筑等）的优势;也会提升成长性资产(数字化)的长久期估值。预计部分顺周

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贵州茅台

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2023-04-26 14:24:45

【东吴汽车】观点重申:强call客车板块!

【东吴汽车】观点重申:强call客车板块! 今年的客车~2020年的乘用车，大周期的起点!务必重视! 【周期轮回】是汽车行业最本质的规律。人的思维习惯线性但事物的发展往往是非线性。汽车整车类标的一旦遇到大周期β，均会【量价利估值】四重要素共振，诞生超级大牛股，乘用车/重卡/客车三个子版块在历史上轮流做主角。经过了6-7年的"冷板凳"，2023年客车成为主角。客车这轮大周期驱动因素是什么?一句话总结:客车代表中国汽车制造业将成为真正意义上的世界龙头。这不是梦想而是会真真切切反应到报表层面。海外市

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宇通客车

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