更新 和而泰 的储能业务。储能向液冷温控方向发展是趋势，而且液冷空调主机和大功率风冷空调都需要变频技术，公司变频空调控制器做的一直很好，于是今年开始给宁德做储能制冷空调的变频控制器（含电机），单机价值量和利润率还比较高，最终下游包括特斯拉储能（特斯拉储能的全球市占率很高）。按订单来看，明年这块业务可

【申万机械】再推锂电设备，首选先导、联赢事件：12月8日，蜂巢能源董事长兼CEO杨红新在公司第二届电池日上表示，蜂巢能源规划2025年实现600GWh电池产能，公司此前规划300GWh。简评：1）又一家电池企业上调扩产规划，产业趋势正在加速。今年来宁德时代（2025年规划超过700GWh）、中航锂电

蜂巢电池日发布重磅扩产计划，集中力量2025年扩产至600Gwh 12月8日蜂巢能源在第二届电池日上发布领蜂600战略，宣布2025年电池扩产至600Gwh，与此前规划320Gwh有近翻倍的增幅。而根据董事长杨红新介绍，目前蜂巢收到的2025年乘用车订单已经接近400GWh。考虑到蜂巢22年规划交付

低度酒行业处于发展早期，产品兼具饮料和酒双重属性，龙头百润品牌优势先发， 重视产品推新和研发投入。在这样一个产品迭代推动的长坡赛道中，百润产品系列 定位清晰，渠道扩张稳健，注重场景营销，成功打造的微醺系列还处于发展期，新 系列清爽、强爽逐渐导入。我们认为，相比铺货式的爆发增长，百润当前稳健的打 法更

一、地域优势：福建海风资源为全国最优，过去开发进度慢于江苏广东等地区，近期福建省漳州市人民政府，提出 50GW 的海上风电大基地开发方案，福建海风建设将大幅提速，考虑近海滩涂，漳州海风规模大于 50GW，漳州只是福建海上五个地市其中之一，还有福州莆田宁德平潭，太阳电缆作为福建省海缆平台，将显著受益于

 根据相关推算，至2014年使用的电池组，到了2018年已经开始有一部分电池开始进入“退役期”，然而到了2021年，我国也将迎来首批新能源车型的动力电池“退役期”。截至2020年，我国累计退役的新能源汽车动力电池已超过20万吨。并且在2025年，累计退役的动力电池总重，将会超过80万吨。在

002039 最便宜的绿电：4GW绿电装机仅仅62亿市值，同样规模的都是几百亿市值。目前2成多光伏装机，其余都是水电，公司正在积极获取大量光伏装机项目和规划抽水蓄能规划。而且公司在贵州，贵州光伏装机连续两年全国第一，资源得天独厚。 今年7月6日，省政府新闻办召开2021年生态文明贵阳国际论

改性塑料已被国家列为重点发展的科技领域之一。自2007年以来我国陆续出台各项政策推进改性塑料行业发展，其中汽车和家电行业是改性塑料发展的热点，两者占比超过60%。江苏博云（301003）作为国内高端改性塑料龙头，产品被广泛应用于汽车零部件（汽车外饰件、汽车内饰件、汽车功能部件、汽车线束紧固件、汽车电

一、汇总概述 银发消费热潮席卷而来、适老智能家居受追捧（海尔智家、美的集团、海信视像）苹果公司上调出货目标、产业链有望从中受益（立讯精密、横店东磁）风电场改造升级管理办法发布、释放替换需求（金风科技、通裕重工）脑机接口明年有望用于人类、商业前景可期（创新医疗、科大讯飞、汤姆猫）药店迎来第三

一、主线①新能源相关（以储能线为主）1）储能直接催化是广东首次将储能纳入电价储能重大突破，广东首次纳入电价，直接推动储能发展 ——@老金调研纪要 事件：《广东省电网企业代理购电实施方案》获批，储能费用首次纳入代理购电价格，由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用。1、

从上一轮情况来看，2017-2018 年的价格传导周期中，我们发现CPI-PPI 剪刀差开始逐步由负转正，同时在这个时期，大众品进入涨价周期，行业内的强势品种开始率先提价，2019-2020 年随着下游需求持续改善，叠加去年疫情对居家消费的强化，CPI-PPI 剪刀差在2020 年中期达到阶段性高点

储能划时代事件 一储能重大突破：广东地区首次纳入电价，吹响储能发展号角#中信建投新能源 雷云泽/朱玥 12月1日#《广东省电网企业代理购电实施方案（试行）》获批#储能费用首次纳入代理购电价格。实际通过辅助服务费用的形式，由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用，该方案

头一段关于蔚来和中石化眉来眼去的消息，引起了不少关注。按照双方的宣传，中石化依托其3万座加油站，要建5000座换电站。考虑到3万座加油站中，靠近市区的，面积足够大的，5000座应该是能部署换电站的上限了。不过，这些铺天盖地的新闻背后，有一个真正的大佬被忽视了：奥动新能源。星空君查了查详细资料，发现5

更新 和而泰 的储能业务。储能向液冷温控方向发展是趋势，而且液冷空调主机和大功率风冷空调都需要变频技术，公司变频空调控制器做的一直很好，于是今年开始给宁德做储能制冷空调的变频控制器（含电机），单机价值量和利润率还比较高，最终下游包括特斯拉储能（特斯拉储能的全球市占率很高）。按订单来看，明年这块业务可

【申万机械】再推锂电设备，首选先导、联赢事件：12月8日，蜂巢能源董事长兼CEO杨红新在公司第二届电池日上表示，蜂巢能源规划2025年实现600GWh电池产能，公司此前规划300GWh。简评：1）又一家电池企业上调扩产规划，产业趋势正在加速。今年来宁德时代（2025年规划超过700GWh）、中航锂电

蜂巢电池日发布重磅扩产计划，集中力量2025年扩产至600Gwh 12月8日蜂巢能源在第二届电池日上发布领蜂600战略，宣布2025年电池扩产至600Gwh，与此前规划320Gwh有近翻倍的增幅。而根据董事长杨红新介绍，目前蜂巢收到的2025年乘用车订单已经接近400GWh。考虑到蜂巢22年规划交付

低度酒行业处于发展早期，产品兼具饮料和酒双重属性，龙头百润品牌优势先发， 重视产品推新和研发投入。在这样一个产品迭代推动的长坡赛道中，百润产品系列 定位清晰，渠道扩张稳健，注重场景营销，成功打造的微醺系列还处于发展期，新 系列清爽、强爽逐渐导入。我们认为，相比铺货式的爆发增长，百润当前稳健的打 法更

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 根据相关推算，至2014年使用的电池组，到了2018年已经开始有一部分电池开始进入“退役期”，然而到了2021年，我国也将迎来首批新能源车型的动力电池“退役期”。截至2020年，我国累计退役的新能源汽车动力电池已超过20万吨。并且在2025年，累计退役的动力电池总重，将会超过80万吨。在

002039 最便宜的绿电：4GW绿电装机仅仅62亿市值，同样规模的都是几百亿市值。目前2成多光伏装机，其余都是水电，公司正在积极获取大量光伏装机项目和规划抽水蓄能规划。而且公司在贵州，贵州光伏装机连续两年全国第一，资源得天独厚。 今年7月6日，省政府新闻办召开2021年生态文明贵阳国际论

改性塑料已被国家列为重点发展的科技领域之一。自2007年以来我国陆续出台各项政策推进改性塑料行业发展，其中汽车和家电行业是改性塑料发展的热点，两者占比超过60%。江苏博云（301003）作为国内高端改性塑料龙头，产品被广泛应用于汽车零部件（汽车外饰件、汽车内饰件、汽车功能部件、汽车线束紧固件、汽车电

一、汇总概述 银发消费热潮席卷而来、适老智能家居受追捧（海尔智家、美的集团、海信视像）苹果公司上调出货目标、产业链有望从中受益（立讯精密、横店东磁）风电场改造升级管理办法发布、释放替换需求（金风科技、通裕重工）脑机接口明年有望用于人类、商业前景可期（创新医疗、科大讯飞、汤姆猫）药店迎来第三

一、主线①新能源相关（以储能线为主）1）储能直接催化是广东首次将储能纳入电价储能重大突破，广东首次纳入电价，直接推动储能发展 ——@老金调研纪要 事件：《广东省电网企业代理购电实施方案》获批，储能费用首次纳入代理购电价格，由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用。1、

从上一轮情况来看，2017-2018 年的价格传导周期中，我们发现CPI-PPI 剪刀差开始逐步由负转正，同时在这个时期，大众品进入涨价周期，行业内的强势品种开始率先提价，2019-2020 年随着下游需求持续改善，叠加去年疫情对居家消费的强化，CPI-PPI 剪刀差在2020 年中期达到阶段性高点

储能划时代事件 一储能重大突破：广东地区首次纳入电价，吹响储能发展号角#中信建投新能源 雷云泽/朱玥 12月1日#《广东省电网企业代理购电实施方案（试行）》获批#储能费用首次纳入代理购电价格。实际通过辅助服务费用的形式，由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用，该方案

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蜂巢电池日发布重磅扩产计划，集中力量2025年扩产至600Gwh 12月8日蜂巢能源在第二届电池日上发布领蜂600战略，宣布2025年电池扩产至600Gwh，与此前规划320Gwh有近翻倍的增幅。而根据董事长杨红新介绍，目前蜂巢收到的2025年乘用车订单已经接近400GWh。考虑到蜂巢22年规划交付

低度酒行业处于发展早期，产品兼具饮料和酒双重属性，龙头百润品牌优势先发， 重视产品推新和研发投入。在这样一个产品迭代推动的长坡赛道中，百润产品系列 定位清晰，渠道扩张稳健，注重场景营销，成功打造的微醺系列还处于发展期，新 系列清爽、强爽逐渐导入。我们认为，相比铺货式的爆发增长，百润当前稳健的打 法更

一、地域优势：福建海风资源为全国最优，过去开发进度慢于江苏广东等地区，近期福建省漳州市人民政府，提出 50GW 的海上风电大基地开发方案，福建海风建设将大幅提速，考虑近海滩涂，漳州海风规模大于 50GW，漳州只是福建海上五个地市其中之一，还有福州莆田宁德平潭，太阳电缆作为福建省海缆平台，将显著受益于

 根据相关推算，至2014年使用的电池组，到了2018年已经开始有一部分电池开始进入“退役期”，然而到了2021年，我国也将迎来首批新能源车型的动力电池“退役期”。截至2020年，我国累计退役的新能源汽车动力电池已超过20万吨。并且在2025年，累计退役的动力电池总重，将会超过80万吨。在

002039 最便宜的绿电：4GW绿电装机仅仅62亿市值，同样规模的都是几百亿市值。目前2成多光伏装机，其余都是水电，公司正在积极获取大量光伏装机项目和规划抽水蓄能规划。而且公司在贵州，贵州光伏装机连续两年全国第一，资源得天独厚。 今年7月6日，省政府新闻办召开2021年生态文明贵阳国际论

改性塑料已被国家列为重点发展的科技领域之一。自2007年以来我国陆续出台各项政策推进改性塑料行业发展，其中汽车和家电行业是改性塑料发展的热点，两者占比超过60%。江苏博云（301003）作为国内高端改性塑料龙头，产品被广泛应用于汽车零部件（汽车外饰件、汽车内饰件、汽车功能部件、汽车线束紧固件、汽车电

一、汇总概述 银发消费热潮席卷而来、适老智能家居受追捧（海尔智家、美的集团、海信视像）苹果公司上调出货目标、产业链有望从中受益（立讯精密、横店东磁）风电场改造升级管理办法发布、释放替换需求（金风科技、通裕重工）脑机接口明年有望用于人类、商业前景可期（创新医疗、科大讯飞、汤姆猫）药店迎来第三

一、主线①新能源相关（以储能线为主）1）储能直接催化是广东首次将储能纳入电价储能重大突破，广东首次纳入电价，直接推动储能发展 ——@老金调研纪要 事件：《广东省电网企业代理购电实施方案》获批，储能费用首次纳入代理购电价格，由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用。1、

从上一轮情况来看，2017-2018 年的价格传导周期中，我们发现CPI-PPI 剪刀差开始逐步由负转正，同时在这个时期，大众品进入涨价周期，行业内的强势品种开始率先提价，2019-2020 年随着下游需求持续改善，叠加去年疫情对居家消费的强化，CPI-PPI 剪刀差在2020 年中期达到阶段性高点

储能划时代事件 一储能重大突破：广东地区首次纳入电价，吹响储能发展号角#中信建投新能源 雷云泽/朱玥 12月1日#《广东省电网企业代理购电实施方案（试行）》获批#储能费用首次纳入代理购电价格。实际通过辅助服务费用的形式，由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用，该方案

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蜂巢电池日发布重磅扩产计划，集中力量2025年扩产至600Gwh 12月8日蜂巢能源在第二届电池日上发布领蜂600战略，宣布2025年电池扩产至600Gwh，与此前规划320Gwh有近翻倍的增幅。而根据董事长杨红新介绍，目前蜂巢收到的2025年乘用车订单已经接近400GWh。考虑到蜂巢22年规划交付

低度酒行业处于发展早期，产品兼具饮料和酒双重属性，龙头百润品牌优势先发， 重视产品推新和研发投入。在这样一个产品迭代推动的长坡赛道中，百润产品系列 定位清晰，渠道扩张稳健，注重场景营销，成功打造的微醺系列还处于发展期，新 系列清爽、强爽逐渐导入。我们认为，相比铺货式的爆发增长，百润当前稳健的打 法更

一、地域优势：福建海风资源为全国最优，过去开发进度慢于江苏广东等地区，近期福建省漳州市人民政府，提出 50GW 的海上风电大基地开发方案，福建海风建设将大幅提速，考虑近海滩涂，漳州海风规模大于 50GW，漳州只是福建海上五个地市其中之一，还有福州莆田宁德平潭，太阳电缆作为福建省海缆平台，将显著受益于

 根据相关推算，至2014年使用的电池组，到了2018年已经开始有一部分电池开始进入“退役期”，然而到了2021年，我国也将迎来首批新能源车型的动力电池“退役期”。截至2020年，我国累计退役的新能源汽车动力电池已超过20万吨。并且在2025年，累计退役的动力电池总重，将会超过80万吨。在

002039 最便宜的绿电：4GW绿电装机仅仅62亿市值，同样规模的都是几百亿市值。目前2成多光伏装机，其余都是水电，公司正在积极获取大量光伏装机项目和规划抽水蓄能规划。而且公司在贵州，贵州光伏装机连续两年全国第一，资源得天独厚。 今年7月6日，省政府新闻办召开2021年生态文明贵阳国际论

改性塑料已被国家列为重点发展的科技领域之一。自2007年以来我国陆续出台各项政策推进改性塑料行业发展，其中汽车和家电行业是改性塑料发展的热点，两者占比超过60%。江苏博云（301003）作为国内高端改性塑料龙头，产品被广泛应用于汽车零部件（汽车外饰件、汽车内饰件、汽车功能部件、汽车线束紧固件、汽车电

一、汇总概述 银发消费热潮席卷而来、适老智能家居受追捧（海尔智家、美的集团、海信视像）苹果公司上调出货目标、产业链有望从中受益（立讯精密、横店东磁）风电场改造升级管理办法发布、释放替换需求（金风科技、通裕重工）脑机接口明年有望用于人类、商业前景可期（创新医疗、科大讯飞、汤姆猫）药店迎来第三

一、主线①新能源相关（以储能线为主）1）储能直接催化是广东首次将储能纳入电价储能重大突破，广东首次纳入电价，直接推动储能发展 ——@老金调研纪要 事件：《广东省电网企业代理购电实施方案》获批，储能费用首次纳入代理购电价格，由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用。1、

从上一轮情况来看，2017-2018 年的价格传导周期中，我们发现CPI-PPI 剪刀差开始逐步由负转正，同时在这个时期，大众品进入涨价周期，行业内的强势品种开始率先提价，2019-2020 年随着下游需求持续改善，叠加去年疫情对居家消费的强化，CPI-PPI 剪刀差在2020 年中期达到阶段性高点

储能划时代事件 一储能重大突破：广东地区首次纳入电价，吹响储能发展号角#中信建投新能源 雷云泽/朱玥 12月1日#《广东省电网企业代理购电实施方案（试行）》获批#储能费用首次纳入代理购电价格。实际通过辅助服务费用的形式，由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用，该方案

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