含氟聚醚电解质是一种新型固态电池材料，由清华大学张强团队研发，通过引入含氟基团增强耐高压性能，可匹配4.7V高电压正极。其核心创新在于"富阴离子溶剂化结构"设计，形成稳定界面层，使8.96Ah软包电池能量密度达604Wh/kg，并通过针刺和120℃热箱安全测试。相比传统聚醚电解质，它解决了固-固界面

#人形机器人零部件1-8月收入8000万元、行业中遥遥领先 公司在机器人领域布局超10年，累计供应零件超80万个，为结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件；人形机器人零件收入24年1011万元，25H1超 3500万元，25年1-8月出货额超8000万元，全年有望继续翻倍。重视

苏州鼎芯光电科技有限公司（以下简称“鼎芯光电”）作为永鼎股份（600105）旗下核心子公司，自2021年成立以来，依托IDM（设计-制造-封测一体化）模式和技术创新，已成为国内高端光芯片领域的领军企业。鼎芯光电是国内少数实现 “芯片设计→材料生长→晶圆工艺→封测”全链条自主可控 的光芯片企业。 鼎芯

如有想了解的个股/行业/研报/企业互动/可在评论区留言，我会为您深度调研解读 这期我们来深度解读一家在激光、智能制造、光模块和传感器三大领域均位居国内领先地位的上市公司华工科技   华工科技全称叫做华工科技产业股份有限公司，注册地在湖北省的武汉市， 

近期，全球金价持续创出新高，9月9日最高涨至将近3700美元。美国8月非农新增就业仅2.2万人，远低于市场预期，导致市场对美联储降息预期升温，美元走弱，从而推动以美元计价的黄金价格上涨。另外，中国央行已连续10个月增持黄金，8月末我国黄金储备为7402万盎司，较7月末增加6万盎司。受此影响，A股黄金

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晶圆代工业务中芯国际、华虹公司、晶合集成、芯联集成、民德电子民德电子：控股子公司广芯微电子公司主要从事高端功率半导体器件的晶圆代工业务。快科技9月1日消息，美国的关税战已经引发全球供应链动荡，强如台积电也难免受到影响，在国内建厂生产的成本也会提高，因此他们已经在考虑明年涨价。Digitimes报道称

❗️【天风汽车】整车观点更新：AI agent估值重构的击球点将至-0925———————————#海外特斯拉估值重构加速1、海外特斯拉 FSD大版本迭代，马斯克表示到V14.2版本汽车将会进化为智能生物体。FSD算法的迭代，将会进一步带动下游应用包括Robotaxi和人形机器人的繁荣。2、特斯拉当

聚和材料：空白掩模有望国产化，聚和材料版图扩展1、Blank Mask为半导体核心材料，国产化率极低。Blank Mask（空白掩模）用于制造光掩模版（Photomask），作为光刻复制图形的基准和蓝本，掩模版的精度和质量水平会直接影响最终下游制品的优品率。近年国内半导体核心原材料的掩模版/空白掩模

若中国光刻机突破！最受益之一必定是：掩膜版！不管你是从国产替代，还是耗材，还是从新事物上，都将确定这一点！一、为何光刻机突破最受益：掩模版？—— 技术依赖与耗材属性双重驱动1、多重曝光技术放大掩模版需求单次曝光对应 1 套掩模版，曝光次数翻倍直接使掩模版用量提升 3-4 倍。直接结果：制造一颗7nm

麦克奥迪长期受减持困扰，实则控制权的悄然变更，股权更加集中！嘉兴嘉逸的减持窗口期为 2025 年 8-11 月，而市场普遍预期亦庄国投的资产注入可能在未来 1-2 年内落地。这种时间重叠并非偶然：减持通常需要 3-6 个月完成，若资产注入计划在 2025 年底或 2026 年初启动，当前减持可避免窗

 作为北京亦庄旗下唯一的上市公司，麦克奥迪有着独特的地位。自2021年北京亦庄成为其控股公司大股东以来，市场对麦克奥迪的重组预期便一直存在，且这种预期随着时间的推移愈发强烈。北京亦庄旗下拥有令人瞩目的三大光刻机国家资产 ，分别是负责光刻机物镜组的国望光学（控股股东）、负责光源的科益虹源（第

重要事情说三遍：1.文章作者本人发牢骚  仅作者个人研究意见，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。2.文章作者本人发牢骚 仅作者个人研究意见，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。3.文章作者本人发牢骚 仅作者个人研究意见，站内所有文章

 阿里巴巴大涨近10%目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。这意味着阿里云算力投入将指数级提升。阿里云未来三年3800亿元的AI与云计算投资计划，正为国产算力产业链带来历史性机遇。这一巨额投入不仅彰显了阿

01交易逻辑：1.国产CX hbm2e，长电独供bumping，键合等后道封装工序。目前预计25年能实现超10万片wafer的后道封测出货，25年预计增量营收有望超15亿。 2. 长电绍兴已拿到下一代昇腾70%份额的cowos，已开始扩产。预计近期将启动收购剩余股权，未来有望取代盛合晶微成为国产GP

含氟聚醚电解质是一种新型固态电池材料，由清华大学张强团队研发，通过引入含氟基团增强耐高压性能，可匹配4.7V高电压正极。其核心创新在于"富阴离子溶剂化结构"设计，形成稳定界面层，使8.96Ah软包电池能量密度达604Wh/kg，并通过针刺和120℃热箱安全测试。相比传统聚醚电解质，它解决了固-固界面

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苏州鼎芯光电科技有限公司（以下简称“鼎芯光电”）作为永鼎股份（600105）旗下核心子公司，自2021年成立以来，依托IDM（设计-制造-封测一体化）模式和技术创新，已成为国内高端光芯片领域的领军企业。鼎芯光电是国内少数实现 “芯片设计→材料生长→晶圆工艺→封测”全链条自主可控 的光芯片企业。 鼎芯

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近期，全球金价持续创出新高，9月9日最高涨至将近3700美元。美国8月非农新增就业仅2.2万人，远低于市场预期，导致市场对美联储降息预期升温，美元走弱，从而推动以美元计价的黄金价格上涨。另外，中国央行已连续10个月增持黄金，8月末我国黄金储备为7402万盎司，较7月末增加6万盎司。受此影响，A股黄金

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晶圆代工业务中芯国际、华虹公司、晶合集成、芯联集成、民德电子民德电子：控股子公司广芯微电子公司主要从事高端功率半导体器件的晶圆代工业务。快科技9月1日消息，美国的关税战已经引发全球供应链动荡，强如台积电也难免受到影响，在国内建厂生产的成本也会提高，因此他们已经在考虑明年涨价。Digitimes报道称

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若中国光刻机突破！最受益之一必定是：掩膜版！不管你是从国产替代，还是耗材，还是从新事物上，都将确定这一点！一、为何光刻机突破最受益：掩模版？—— 技术依赖与耗材属性双重驱动1、多重曝光技术放大掩模版需求单次曝光对应 1 套掩模版，曝光次数翻倍直接使掩模版用量提升 3-4 倍。直接结果：制造一颗7nm

麦克奥迪长期受减持困扰，实则控制权的悄然变更，股权更加集中！嘉兴嘉逸的减持窗口期为 2025 年 8-11 月，而市场普遍预期亦庄国投的资产注入可能在未来 1-2 年内落地。这种时间重叠并非偶然：减持通常需要 3-6 个月完成，若资产注入计划在 2025 年底或 2026 年初启动，当前减持可避免窗

 作为北京亦庄旗下唯一的上市公司，麦克奥迪有着独特的地位。自2021年北京亦庄成为其控股公司大股东以来，市场对麦克奥迪的重组预期便一直存在，且这种预期随着时间的推移愈发强烈。北京亦庄旗下拥有令人瞩目的三大光刻机国家资产 ，分别是负责光刻机物镜组的国望光学（控股股东）、负责光源的科益虹源（第

重要事情说三遍：1.文章作者本人发牢骚  仅作者个人研究意见，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。2.文章作者本人发牢骚 仅作者个人研究意见，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。3.文章作者本人发牢骚 仅作者个人研究意见，站内所有文章

 阿里巴巴大涨近10%目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。这意味着阿里云算力投入将指数级提升。阿里云未来三年3800亿元的AI与云计算投资计划，正为国产算力产业链带来历史性机遇。这一巨额投入不仅彰显了阿

01交易逻辑：1.国产CX hbm2e，长电独供bumping，键合等后道封装工序。目前预计25年能实现超10万片wafer的后道封测出货，25年预计增量营收有望超15亿。 2. 长电绍兴已拿到下一代昇腾70%份额的cowos，已开始扩产。预计近期将启动收购剩余股权，未来有望取代盛合晶微成为国产GP

含氟聚醚电解质是一种新型固态电池材料，由清华大学张强团队研发，通过引入含氟基团增强耐高压性能，可匹配4.7V高电压正极。其核心创新在于"富阴离子溶剂化结构"设计，形成稳定界面层，使8.96Ah软包电池能量密度达604Wh/kg，并通过针刺和120℃热箱安全测试。相比传统聚醚电解质，它解决了固-固界面

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苏州鼎芯光电科技有限公司（以下简称“鼎芯光电”）作为永鼎股份（600105）旗下核心子公司，自2021年成立以来，依托IDM（设计-制造-封测一体化）模式和技术创新，已成为国内高端光芯片领域的领军企业。鼎芯光电是国内少数实现 “芯片设计→材料生长→晶圆工艺→封测”全链条自主可控 的光芯片企业。 鼎芯

如有想了解的个股/行业/研报/企业互动/可在评论区留言，我会为您深度调研解读 这期我们来深度解读一家在激光、智能制造、光模块和传感器三大领域均位居国内领先地位的上市公司华工科技   华工科技全称叫做华工科技产业股份有限公司，注册地在湖北省的武汉市， 

近期，全球金价持续创出新高，9月9日最高涨至将近3700美元。美国8月非农新增就业仅2.2万人，远低于市场预期，导致市场对美联储降息预期升温，美元走弱，从而推动以美元计价的黄金价格上涨。另外，中国央行已连续10个月增持黄金，8月末我国黄金储备为7402万盎司，较7月末增加6万盎司。受此影响，A股黄金

                                       &

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聚和材料：空白掩模有望国产化，聚和材料版图扩展1、Blank Mask为半导体核心材料，国产化率极低。Blank Mask（空白掩模）用于制造光掩模版（Photomask），作为光刻复制图形的基准和蓝本，掩模版的精度和质量水平会直接影响最终下游制品的优品率。近年国内半导体核心原材料的掩模版/空白掩模

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麦克奥迪长期受减持困扰，实则控制权的悄然变更，股权更加集中！嘉兴嘉逸的减持窗口期为 2025 年 8-11 月，而市场普遍预期亦庄国投的资产注入可能在未来 1-2 年内落地。这种时间重叠并非偶然：减持通常需要 3-6 个月完成，若资产注入计划在 2025 年底或 2026 年初启动，当前减持可避免窗

 作为北京亦庄旗下唯一的上市公司，麦克奥迪有着独特的地位。自2021年北京亦庄成为其控股公司大股东以来，市场对麦克奥迪的重组预期便一直存在，且这种预期随着时间的推移愈发强烈。北京亦庄旗下拥有令人瞩目的三大光刻机国家资产 ，分别是负责光刻机物镜组的国望光学（控股股东）、负责光源的科益虹源（第

重要事情说三遍：1.文章作者本人发牢骚  仅作者个人研究意见，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。2.文章作者本人发牢骚 仅作者个人研究意见，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。3.文章作者本人发牢骚 仅作者个人研究意见，站内所有文章

 阿里巴巴大涨近10%目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。这意味着阿里云算力投入将指数级提升。阿里云未来三年3800亿元的AI与云计算投资计划，正为国产算力产业链带来历史性机遇。这一巨额投入不仅彰显了阿

01交易逻辑：1.国产CX hbm2e，长电独供bumping，键合等后道封装工序。目前预计25年能实现超10万片wafer的后道封测出货，25年预计增量营收有望超15亿。 2. 长电绍兴已拿到下一代昇腾70%份额的cowos，已开始扩产。预计近期将启动收购剩余股权，未来有望取代盛合晶微成为国产GP

含氟聚醚电解质是一种新型固态电池材料，由清华大学张强团队研发，通过引入含氟基团增强耐高压性能，可匹配4.7V高电压正极。其核心创新在于"富阴离子溶剂化结构"设计，形成稳定界面层，使8.96Ah软包电池能量密度达604Wh/kg，并通过针刺和120℃热箱安全测试。相比传统聚醚电解质，它解决了固-固界面

#人形机器人零部件1-8月收入8000万元、行业中遥遥领先 公司在机器人领域布局超10年，累计供应零件超80万个，为结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件；人形机器人零件收入24年1011万元，25H1超 3500万元，25年1-8月出货额超8000万元，全年有望继续翻倍。重视

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如有想了解的个股/行业/研报/企业互动/可在评论区留言，我会为您深度调研解读 这期我们来深度解读一家在激光、智能制造、光模块和传感器三大领域均位居国内领先地位的上市公司华工科技   华工科技全称叫做华工科技产业股份有限公司，注册地在湖北省的武汉市， 

近期，全球金价持续创出新高，9月9日最高涨至将近3700美元。美国8月非农新增就业仅2.2万人，远低于市场预期，导致市场对美联储降息预期升温，美元走弱，从而推动以美元计价的黄金价格上涨。另外，中国央行已连续10个月增持黄金，8月末我国黄金储备为7402万盎司，较7月末增加6万盎司。受此影响，A股黄金

                                       &

晶圆代工业务中芯国际、华虹公司、晶合集成、芯联集成、民德电子民德电子：控股子公司广芯微电子公司主要从事高端功率半导体器件的晶圆代工业务。快科技9月1日消息，美国的关税战已经引发全球供应链动荡，强如台积电也难免受到影响，在国内建厂生产的成本也会提高，因此他们已经在考虑明年涨价。Digitimes报道称

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麦克奥迪长期受减持困扰，实则控制权的悄然变更，股权更加集中！嘉兴嘉逸的减持窗口期为 2025 年 8-11 月，而市场普遍预期亦庄国投的资产注入可能在未来 1-2 年内落地。这种时间重叠并非偶然：减持通常需要 3-6 个月完成，若资产注入计划在 2025 年底或 2026 年初启动，当前减持可避免窗

 作为北京亦庄旗下唯一的上市公司，麦克奥迪有着独特的地位。自2021年北京亦庄成为其控股公司大股东以来，市场对麦克奥迪的重组预期便一直存在，且这种预期随着时间的推移愈发强烈。北京亦庄旗下拥有令人瞩目的三大光刻机国家资产 ，分别是负责光刻机物镜组的国望光学（控股股东）、负责光源的科益虹源（第

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01交易逻辑：1.国产CX hbm2e，长电独供bumping，键合等后道封装工序。目前预计25年能实现超10万片wafer的后道封测出货，25年预计增量营收有望超15亿。 2. 长电绍兴已拿到下一代昇腾70%份额的cowos，已开始扩产。预计近期将启动收购剩余股权，未来有望取代盛合晶微成为国产GP

含氟聚醚电解质是一种新型固态电池材料，由清华大学张强团队研发，通过引入含氟基团增强耐高压性能，可匹配4.7V高电压正极。其核心创新在于"富阴离子溶剂化结构"设计，形成稳定界面层，使8.96Ah软包电池能量密度达604Wh/kg，并通过针刺和120℃热箱安全测试。相比传统聚醚电解质，它解决了固-固界面

#人形机器人零部件1-8月收入8000万元、行业中遥遥领先 公司在机器人领域布局超10年，累计供应零件超80万个，为结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件；人形机器人零件收入24年1011万元，25H1超 3500万元，25年1-8月出货额超8000万元，全年有望继续翻倍。重视

苏州鼎芯光电科技有限公司（以下简称“鼎芯光电”）作为永鼎股份（600105）旗下核心子公司，自2021年成立以来，依托IDM（设计-制造-封测一体化）模式和技术创新，已成为国内高端光芯片领域的领军企业。鼎芯光电是国内少数实现 “芯片设计→材料生长→晶圆工艺→封测”全链条自主可控 的光芯片企业。 鼎芯

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近期，全球金价持续创出新高，9月9日最高涨至将近3700美元。美国8月非农新增就业仅2.2万人，远低于市场预期，导致市场对美联储降息预期升温，美元走弱，从而推动以美元计价的黄金价格上涨。另外，中国央行已连续10个月增持黄金，8月末我国黄金储备为7402万盎司，较7月末增加6万盎司。受此影响，A股黄金

                                       &

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麦克奥迪长期受减持困扰，实则控制权的悄然变更，股权更加集中！嘉兴嘉逸的减持窗口期为 2025 年 8-11 月，而市场普遍预期亦庄国投的资产注入可能在未来 1-2 年内落地。这种时间重叠并非偶然：减持通常需要 3-6 个月完成，若资产注入计划在 2025 年底或 2026 年初启动，当前减持可避免窗

 作为北京亦庄旗下唯一的上市公司，麦克奥迪有着独特的地位。自2021年北京亦庄成为其控股公司大股东以来，市场对麦克奥迪的重组预期便一直存在，且这种预期随着时间的推移愈发强烈。北京亦庄旗下拥有令人瞩目的三大光刻机国家资产 ，分别是负责光刻机物镜组的国望光学（控股股东）、负责光源的科益虹源（第

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含氟聚醚电解质是一种新型固态电池材料，由清华大学张强团队研发，通过引入含氟基团增强耐高压性能，可匹配4.7V高电压正极。其核心创新在于"富阴离子溶剂化结构"设计，形成稳定界面层，使8.96Ah软包电池能量密度达604Wh/kg，并通过针刺和120℃热箱安全测试。相比传统聚醚电解质，它解决了固-固界面

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苏州鼎芯光电科技有限公司（以下简称“鼎芯光电”）作为永鼎股份（600105）旗下核心子公司，自2021年成立以来，依托IDM（设计-制造-封测一体化）模式和技术创新，已成为国内高端光芯片领域的领军企业。鼎芯光电是国内少数实现 “芯片设计→材料生长→晶圆工艺→封测”全链条自主可控 的光芯片企业。 鼎芯

如有想了解的个股/行业/研报/企业互动/可在评论区留言，我会为您深度调研解读 这期我们来深度解读一家在激光、智能制造、光模块和传感器三大领域均位居国内领先地位的上市公司华工科技   华工科技全称叫做华工科技产业股份有限公司，注册地在湖北省的武汉市， 

近期，全球金价持续创出新高，9月9日最高涨至将近3700美元。美国8月非农新增就业仅2.2万人，远低于市场预期，导致市场对美联储降息预期升温，美元走弱，从而推动以美元计价的黄金价格上涨。另外，中国央行已连续10个月增持黄金，8月末我国黄金储备为7402万盎司，较7月末增加6万盎司。受此影响，A股黄金

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晶圆代工业务中芯国际、华虹公司、晶合集成、芯联集成、民德电子民德电子：控股子公司广芯微电子公司主要从事高端功率半导体器件的晶圆代工业务。快科技9月1日消息，美国的关税战已经引发全球供应链动荡，强如台积电也难免受到影响，在国内建厂生产的成本也会提高，因此他们已经在考虑明年涨价。Digitimes报道称

❗️【天风汽车】整车观点更新：AI agent估值重构的击球点将至-0925———————————#海外特斯拉估值重构加速1、海外特斯拉 FSD大版本迭代，马斯克表示到V14.2版本汽车将会进化为智能生物体。FSD算法的迭代，将会进一步带动下游应用包括Robotaxi和人形机器人的繁荣。2、特斯拉当

聚和材料：空白掩模有望国产化，聚和材料版图扩展1、Blank Mask为半导体核心材料，国产化率极低。Blank Mask（空白掩模）用于制造光掩模版（Photomask），作为光刻复制图形的基准和蓝本，掩模版的精度和质量水平会直接影响最终下游制品的优品率。近年国内半导体核心原材料的掩模版/空白掩模

若中国光刻机突破！最受益之一必定是：掩膜版！不管你是从国产替代，还是耗材，还是从新事物上，都将确定这一点！一、为何光刻机突破最受益：掩模版？—— 技术依赖与耗材属性双重驱动1、多重曝光技术放大掩模版需求单次曝光对应 1 套掩模版，曝光次数翻倍直接使掩模版用量提升 3-4 倍。直接结果：制造一颗7nm

麦克奥迪长期受减持困扰，实则控制权的悄然变更，股权更加集中！嘉兴嘉逸的减持窗口期为 2025 年 8-11 月，而市场普遍预期亦庄国投的资产注入可能在未来 1-2 年内落地。这种时间重叠并非偶然：减持通常需要 3-6 个月完成，若资产注入计划在 2025 年底或 2026 年初启动，当前减持可避免窗

 作为北京亦庄旗下唯一的上市公司，麦克奥迪有着独特的地位。自2021年北京亦庄成为其控股公司大股东以来，市场对麦克奥迪的重组预期便一直存在，且这种预期随着时间的推移愈发强烈。北京亦庄旗下拥有令人瞩目的三大光刻机国家资产 ，分别是负责光刻机物镜组的国望光学（控股股东）、负责光源的科益虹源（第

重要事情说三遍：1.文章作者本人发牢骚  仅作者个人研究意见，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。2.文章作者本人发牢骚 仅作者个人研究意见，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。3.文章作者本人发牢骚 仅作者个人研究意见，站内所有文章

 阿里巴巴大涨近10%目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。这意味着阿里云算力投入将指数级提升。阿里云未来三年3800亿元的AI与云计算投资计划，正为国产算力产业链带来历史性机遇。这一巨额投入不仅彰显了阿

01交易逻辑：1.国产CX hbm2e，长电独供bumping，键合等后道封装工序。目前预计25年能实现超10万片wafer的后道封测出货，25年预计增量营收有望超15亿。 2. 长电绍兴已拿到下一代昇腾70%份额的cowos，已开始扩产。预计近期将启动收购剩余股权，未来有望取代盛合晶微成为国产GP