在 AI 算力革命与存储芯片供需重构的背景下，A 股存储芯片产业链呈现出 “技术壁垒分层、国产替代加速” 的显著特征。以下从产业链拆解、核心标的技术壁垒及唯一性角度展开分析：一、存储芯片产业链全景拆解存储芯片产业链可分为设计、制造、封测、材料、设备五大核心环节，各环节技术壁垒与市场格局差异显著：1.

核心观点1、美国加征100%关税背景下，本土化产能企业价值重估。美国对中国进口商品加征关税政策自2018年至今已进行多轮，涉及3700亿美元商品，25%的高税率直接冲击中国出口企业盈利能力。而本次100%的升级版关税将加速供应链重构，拥有美国本土产能的企业成为稀缺资源。2、上工申贝通过收购ICON公

10 月深圳“湾芯展”，新凯来要放大招！ 10 月 15-17 日，深圳会展中心要办“第二届湾区半导体产业生态博览会”。官方通稿里，国产设备新秀“新凯来”要在会上发布重磅新品，旗下子公司“万里眼”还会同步推出高速示波器。消息一出，资金立马把“新凯来概念”拱上热搜。 今天咱们就用把

今日，包钢股份与北方稀土先后发布公告称，上调2025年第四季度稀土精矿关联交易价格。　　包钢股份发布公告称，根据公司2022年年度股东大会审议通过的稀土精矿价格调整机制及计算公式，公司拟将2025年第四季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26205元/吨(干量，REO=50%)。REO每增减1%，不

灯塔工厂（Lighthouse Factory）是全球制造业智能化与数字化转型的标杆，由世界经济论坛（WEF）与麦肯锡公司联合评选，代表着工业4.0技术应用的最高水平。其核心特征是通过大规模整合物联网、人工智能、数字孪生等先进技术，实现生产效率、资源利用率和可持续发展能力的突破性提升，被誉为“世界上

前言：“灯塔工厂”作为工业4.0最高标准，被纳入十五五规划重点工程。一. 工业软件概览工业软件是工业技术、流程的程序化封装与复用，专用于或主要应用于工业领域，以提高工业企业研发、制造、生产管理水平和工业装备性能。全球工业软件市场长期由欧美日厂商主导，各细分领域均保持寡头垄断格局，国内企业仍

前言：“灯塔工厂”作为工业4.0最高标准，被纳入十五五规划重点工程。一. 工业软件概览工业软件是工业技术、流程的程序化封装与复用，专用于或主要应用于工业领域，以提高工业企业研发、制造、生产管理水平和工业装备性能。全球工业软件市场长期由欧美日厂商主导，各细分领域均保持寡头垄断格局，国内企业仍

在全球能源转型的浪潮中，海风一直“姗姗来迟”，而简单复盘今年风电行情，跑出来三个大票： 【大金重工】-ytd+123%； 【新强联】-ytd+111%； 【金风科技】（港股）-ytd+100% 到目前为止，这些公司# 「只涨了业绩，还没开始涨估值」。接下来，我们继续底部新增推荐海风——引领业绩和估

催化 伦敦，10月8日（阿格斯）— 受电子、燃气轮机及航空航天领域需求激增推动，过去两周欧洲铪价大幅攀升。　　昨日阿格斯对纯度不低于99%的铪锭周度价格进行评估显示，其鹿特丹未完税价格飙升至5100-5800美元/公斤, 较一周前的4200-4600美元/公斤上涨24%，较9月底的3700

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❗️【天风电新】固态更新：国家高度重视固态，重视硫化物中掺碘的新方向-1008———————————事件：今日新华社发文，表示中科院物理所的研究团队通过在电解质中引入了碘离子。开发出一种阴离子调控技术，解决了全固态金属锂电池中电解质和锂电极之间难以紧密接触的难题，为其走向实用化提供了关键技术支撑。据

铜矿二期投产，迎接量价齐升 2017年公司完成发股收购四联香港100%股权，进而控股了PC公司，实现对南非Palabora铜矿、铁矿、蛭石矿的开采冶炼销售。帕拉博拉铜矿为铜铁伴生矿，目前磁铁矿堆存量约1.4亿吨，平均品位58%；铜一期原矿产量1000万吨，铜金属量5万吨/年；蛭石矿是世界前三大蛭石矿

表面上看主业是汽车零部件，其实很大比例变成了半导体了。 - 康强电子：山子高科通过全资子公司宁波普利赛思持有康强电子19.72%的股份，是其第一大股东。康强电子在半导体封装材料领域具有一定的市场地位，蚀刻引线框架国内市占率超30%。半导体行业属于国家重点支持的战略性新兴产业，康强电子的业务发展受益于

1、根据公开信息，四创电子（600990.SH）通过控股子公司华耀电子深度参与了合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目的前期技术研发和工程筹备2、根据2025年5月27日投资者关系记录表：华耀电子是38所1992年成立的第一家产业化公司，2010年公司收购华耀电子成为公司控股子公司。华耀电子专注于

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前言：“灯塔工厂”作为工业4.0最高标准，被纳入十五五规划重点工程。一. 工业软件概览工业软件是工业技术、流程的程序化封装与复用，专用于或主要应用于工业领域，以提高工业企业研发、制造、生产管理水平和工业装备性能。全球工业软件市场长期由欧美日厂商主导，各细分领域均保持寡头垄断格局，国内企业仍

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前言：“灯塔工厂”作为工业4.0最高标准，被纳入十五五规划重点工程。一. 工业软件概览工业软件是工业技术、流程的程序化封装与复用，专用于或主要应用于工业领域，以提高工业企业研发、制造、生产管理水平和工业装备性能。全球工业软件市场长期由欧美日厂商主导，各细分领域均保持寡头垄断格局，国内企业仍

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铜矿二期投产，迎接量价齐升 2017年公司完成发股收购四联香港100%股权，进而控股了PC公司，实现对南非Palabora铜矿、铁矿、蛭石矿的开采冶炼销售。帕拉博拉铜矿为铜铁伴生矿，目前磁铁矿堆存量约1.4亿吨，平均品位58%；铜一期原矿产量1000万吨，铜金属量5万吨/年；蛭石矿是世界前三大蛭石矿

表面上看主业是汽车零部件，其实很大比例变成了半导体了。 - 康强电子：山子高科通过全资子公司宁波普利赛思持有康强电子19.72%的股份，是其第一大股东。康强电子在半导体封装材料领域具有一定的市场地位，蚀刻引线框架国内市占率超30%。半导体行业属于国家重点支持的战略性新兴产业，康强电子的业务发展受益于

1、根据公开信息，四创电子（600990.SH）通过控股子公司华耀电子深度参与了合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目的前期技术研发和工程筹备2、根据2025年5月27日投资者关系记录表：华耀电子是38所1992年成立的第一家产业化公司，2010年公司收购华耀电子成为公司控股子公司。华耀电子专注于

在 AI 算力革命与存储芯片供需重构的背景下，A 股存储芯片产业链呈现出 “技术壁垒分层、国产替代加速” 的显著特征。以下从产业链拆解、核心标的技术壁垒及唯一性角度展开分析：一、存储芯片产业链全景拆解存储芯片产业链可分为设计、制造、封测、材料、设备五大核心环节，各环节技术壁垒与市场格局差异显著：1.

核心观点1、美国加征100%关税背景下，本土化产能企业价值重估。美国对中国进口商品加征关税政策自2018年至今已进行多轮，涉及3700亿美元商品，25%的高税率直接冲击中国出口企业盈利能力。而本次100%的升级版关税将加速供应链重构，拥有美国本土产能的企业成为稀缺资源。2、上工申贝通过收购ICON公

10 月深圳“湾芯展”，新凯来要放大招！ 10 月 15-17 日，深圳会展中心要办“第二届湾区半导体产业生态博览会”。官方通稿里，国产设备新秀“新凯来”要在会上发布重磅新品，旗下子公司“万里眼”还会同步推出高速示波器。消息一出，资金立马把“新凯来概念”拱上热搜。 今天咱们就用把

今日，包钢股份与北方稀土先后发布公告称，上调2025年第四季度稀土精矿关联交易价格。　　包钢股份发布公告称，根据公司2022年年度股东大会审议通过的稀土精矿价格调整机制及计算公式，公司拟将2025年第四季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26205元/吨(干量，REO=50%)。REO每增减1%，不

灯塔工厂（Lighthouse Factory）是全球制造业智能化与数字化转型的标杆，由世界经济论坛（WEF）与麦肯锡公司联合评选，代表着工业4.0技术应用的最高水平。其核心特征是通过大规模整合物联网、人工智能、数字孪生等先进技术，实现生产效率、资源利用率和可持续发展能力的突破性提升，被誉为“世界上

前言：“灯塔工厂”作为工业4.0最高标准，被纳入十五五规划重点工程。一. 工业软件概览工业软件是工业技术、流程的程序化封装与复用，专用于或主要应用于工业领域，以提高工业企业研发、制造、生产管理水平和工业装备性能。全球工业软件市场长期由欧美日厂商主导，各细分领域均保持寡头垄断格局，国内企业仍

前言：“灯塔工厂”作为工业4.0最高标准，被纳入十五五规划重点工程。一. 工业软件概览工业软件是工业技术、流程的程序化封装与复用，专用于或主要应用于工业领域，以提高工业企业研发、制造、生产管理水平和工业装备性能。全球工业软件市场长期由欧美日厂商主导，各细分领域均保持寡头垄断格局，国内企业仍

在全球能源转型的浪潮中，海风一直“姗姗来迟”，而简单复盘今年风电行情，跑出来三个大票： 【大金重工】-ytd+123%； 【新强联】-ytd+111%； 【金风科技】（港股）-ytd+100% 到目前为止，这些公司# 「只涨了业绩，还没开始涨估值」。接下来，我们继续底部新增推荐海风——引领业绩和估

催化 伦敦，10月8日（阿格斯）— 受电子、燃气轮机及航空航天领域需求激增推动，过去两周欧洲铪价大幅攀升。　　昨日阿格斯对纯度不低于99%的铪锭周度价格进行评估显示，其鹿特丹未完税价格飙升至5100-5800美元/公斤, 较一周前的4200-4600美元/公斤上涨24%，较9月底的3700

🍁🍁🍁【华创电新】继续推荐核聚变和储能方向20251009🍁#核聚变：🍁近期全球核聚变产业迎来多项关键进展，1）国内：BEST装置在安徽合肥完成杜瓦底座的吊装，标志着项目进入主机组装阶段；2）德国：启动全球首个核聚变发电计划，计划2029年前投入超20亿欧元；3）ITER的控制大楼耗时5年

作为端侧商业模式最成熟的AI眼镜又迎重磅催化！Meta首席技术官表示，眼镜新品Rayban Meta Display 销量大超预期，全美国的零售店都卖空了，后续将增加一倍销售点！苹果这次也被逼急了！据彭博社记者古尔曼表示，苹果后续将优先发力AI眼镜（而非Vision迭代），该产品目标26年底发布，2

❗️【天风电新】固态更新：国家高度重视固态，重视硫化物中掺碘的新方向-1008———————————事件：今日新华社发文，表示中科院物理所的研究团队通过在电解质中引入了碘离子。开发出一种阴离子调控技术，解决了全固态金属锂电池中电解质和锂电极之间难以紧密接触的难题，为其走向实用化提供了关键技术支撑。据

铜矿二期投产，迎接量价齐升 2017年公司完成发股收购四联香港100%股权，进而控股了PC公司，实现对南非Palabora铜矿、铁矿、蛭石矿的开采冶炼销售。帕拉博拉铜矿为铜铁伴生矿，目前磁铁矿堆存量约1.4亿吨，平均品位58%；铜一期原矿产量1000万吨，铜金属量5万吨/年；蛭石矿是世界前三大蛭石矿

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