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蚍蜉撼树谈何易
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为国接盘的站岗小能手
2023-06-07 22:47:51
【罗博特科核心逻辑】
1、一句话逻辑 高端光模块设备业务有望爆发,铜电镀项目积极推进,公司盈利能力、估值均有上行空间。 2、超预期逻辑 (1)市场预期:自动化行业竞争激烈,公司自动化业务盈利能力低,增速慢,成长性不足; (2)我们预测:高端光模块设备业务有望爆发,公司估值、业绩均有上行空间。原因为:1)光模块技术向高速/硅光方向加速演进,硅光方案占比正在加速提升,公司有望重启收购全球高端光模块设备龙头公司ficonTec,高端光模块设备业务有望爆发;2)2023年TOPcon电池片大扩产,目前公司在手订单超12亿元,
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为国接盘的站岗小能手
2023-06-07 16:16:43
AI+教育/出版:AI深刻影响教育/出版行业,关注产业落地持续演绎
【东吴传媒互联网张良卫团队】 我们在3月6日发布的《传媒行业深度报告:AI开启传媒变革,推进行业价值重估》有道云笔记:https://note.youdao.com/s/Kc6LHQzE中率先提到,教育是是Open AI官方推荐的应用场景,在学生端、老师端、教育流程上,都会有广泛而深刻的影响。 5月5日,我们发布《A股出版标的C端教育应用梳理》 有道云笔记:https://note.youdao.com/s/OrJy70Pq,重点分享了当前A股相关上市公司在教育AI在C应用方面的进展。 5月8日
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为国接盘的站岗小能手
2023-06-06 13:59:35
小而美的中药基药潜在标的
【盘龙药业】今日回调与基本面无关,小而美的中药基药潜在标的,核心品种盘龙七有望进入基药,弹性空间大! 【核心观点】 焦风湿骨伤中成药,行业百亿级大市场放量在即:公司作为老牌中成药企业,聚焦风湿骨伤中成药领域。2020年我国骨骼肌肉中成药市达230亿元,当前骨关节炎患者超1.3亿,国内老龄化进程加速,庞大治疗需求有望逐步释放,公司有望充分受益于行业增长,实现自身产品放量。 盘龙七片或将进入基药释放可观弹性,骨伤系列产品有望通过共振效应协同放量:盘龙七片为公司核心产品,医保甲类品种,市场竞争力强劲,
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为国接盘的站岗小能手
2023-06-06 13:57:10
如果特斯拉FSD在国内落地,对产业链的影响?
1、为什么当下时点FSD可能会在国内落地? musk来华可能会谈FSD入华,但这事儿也不是空穴来风 (1)特斯拉在中国整车竞争压力持续加大,短期没有新车,需要软件提供卖点 (2)上海经信委前期做出过扩大FSD合作的政策风声 (3) 产业链部分IDC公司已经验证到接洽t在国内数据中心落地的进展加速 (4)FSD beta V11去年11月在北美首次规模化推送后,订阅表现非常好,这是前所未有的。后面大概率持续超预期(Q1披露订阅数量40w)。FSD入华带来新功能新体验、刺激国内车企自动驾驶新一轮内卷
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为国接盘的站岗小能手
2023-06-06 10:52:11
【东北煤炭王政】煤价下跌接近尾声有望反弹,厄尔尼诺高温利多煤价
最近两周动力煤价经历快速下跌,港口煤价从965元下跌至770元/吨,下跌的主要原因是进口煤大量增加而需求未见起色,导致港口和电厂库存持续升高。当前煤价下跌接近尾声有望反弹,主要原因是煤价跌至长协价附近,煤企挺价意愿变强,电企有望增加采购。厄尔尼诺现象引发高温需求增加。 气候科学家目前普遍预测,厄尔尼诺现象将在2023年卷土重来,最大特点就是高温。气象学家警告,今年亚洲各地的气温将打破纪录。根据国际货币基金组织(IMF)的数据,从历史上看,在厄尔尼诺模式开始后的一年内,全球非燃料大宗商品价格累计上
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2023-06-06 10:51:41
【中信能化】苹果MR设备散热+数据中心液冷,导热材料有望放量
————————— MR高度集成,加大散热需求。苹果极在6月6日WWDC中发布MR新品,硬件端、内容端均有显著创新。MR产品功能更加复杂,对高集中度元器件需求提升。此外,MR产品需要贴近肌肤使用,局部高温会使人体产生不适感。高集成度元器件和体感要求使得MR产品对于散热性的要求进一步提升,拉动高通量导热材料需求带来高通量散热需求。 重点推荐:推荐润禾材料,建议关注:德邦科技、中石科技。 中国移动、中国电信、中国联通三大运营商发布《电信运营商液冷技术白皮书》,将于2024年开展规模测试,新建数据中心
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2023-06-06 10:48:30
近期影视板块重点公司动态更新如下:
百纳千成:底部反转+AI赋能。今年计划排播7部电视剧+5部电影,包括拟定档国庆的动作历史电影《敦煌英雄》,上周公告向优酷授权其中2部剧集,销售额分别为2.6/2.7亿元。上述片单对应预期利润3亿+。北京精彩制作动画电影《雄狮少年》已尝试使用AI技术,并形成自有动画辅助制作模型,显著降低动画制作的人力成本和时间周期,正在制作《雄狮少年2》。 上海电影:推进大IP开发战略。上周公告将与喜马拉雅、上影译制厂、睿炫投资共同出资成立喜上眉梢(暂定名)。喜上眉梢计划依托所有股东的自有版权内容授权、睿炫投资的
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2023-06-05 16:14:17
20230605长江金属丨电解铝跟踪-云南计划6月20日复产130万吨
网传“云南省电力保供专班会6月1日召开,暂时放开水泥行业负荷20万千瓦,初步决定于6月20日放开电解铝负荷200万千瓦(具体视来水情况而定)”。 1、经了解,上述消息属实,200万千瓦电荷,对应约130万吨电解铝产能。 2、云南复产影响: 1)历程:22.9开始停产累计86万吨-23.3增加停产累计182万吨-23.6开始复产130万吨。 2)影响: 一、目前企业有收到准备复产通知,但具体电荷分配还未通知; 二、铝企预期9/10月仍存停产风险,复产周期预计1个多月,考虑到复产成本吨铝800+块且
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2023-06-05 16:07:54
【中泰通信】AI云边一体新趋势,边缘计算新机会
近日在台北COMPUTEX 2023上,高通高级副总裁Alex Katouzian表示,高通正从一家通信公司过渡到智能边缘计算公司,指出随着连接设备和数据流量加速增长,叠加数据中心成本攀升,难以将所有内容都发送到云端,并且当涉及个人信息时,用户也不会愿意这样做,到目前为止,该公司已经出货了20亿件具有人工智能功能的产品。 大模型应用方面,目前主要集中在云侧依赖GPU服务器集群提供算力,随着成本上升计算力供需紧张,我们预计在推理场景下实现在边缘侧和终端侧部署大模型也将是未来的发展方向。边缘算力一方
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2023-06-05 16:05:32
【策略聚焦】波动延续,业绩为纲。
过去的5月,经济预期下修导致市场波动较大,步入6月,国内经济预期仍处于低位,海外多重因素扰动叠加,投资者行为模式正处于转换期,预计A股仍将延续高波动,当前正趋于下半年波动区间的波谷附近,乘风破浪时,建议以业绩为纲,继续围绕“安全”主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开配置。 首先,近期经济复苏环比动能趋弱,导致市场过度悲观,预计6月结构性政策陆续出台并积累,政策助力和内生动能修复下,三季度经济复苏将明显改善。 其次,美联储6月议息预期波动较大,美债上限调整后仍需关注其流动性风险,预计人民币汇率
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2023-06-02 13:11:03
【国君国际宏观研究】美国:被忽视的非农数据
①年初以来,加息预期反复,美债收益率宽幅震荡。5月初,市场无视劳动力市场的结构性压力,押注下半年降息。但4月PCE度数超预期印证劳动力市场强韧性,市场对美联储政策立场的预期再度扭转,加息预期重燃。 ②不容忽视,美国劳动力市场韧性仍强。美国4月非农就业数据超预期,但4月CPI回落趋势的延续,冲淡了市场对劳动力市场的关注度。非农超预期主要体现在两方面:一是,职位空缺超预期回升,叠加劳动参与率修复放缓,失业率重回近50年历史低点;二是,薪资增速明显反弹,“工资-通胀”螺旋压力不减。 ③向后看,劳动力市
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2023-06-02 13:10:34
【凯因科技】立足于抗病毒及免疫性疾病领域的创新药企——【光大医药】
聚焦病毒性肝炎,协同发展免疫产品。我们预计2023~2025 年公司营业收入分别为 15.43/ 20.66/ 26.19 亿元,同比 +32.99%/ 33.96%/ 26.75%,EPS 分别为 0.65/ 0.93/ 1.24 元,目标价37元,给予“买入”评级。 看点: ① 丙肝市场:凯因方案(凯力唯+赛波唯),有望快速抢占市场份额。 重磅政策导向:为助力 WHO 实现 2030 年消除病毒性肝炎,政策明确提出要加大对丙肝的检测力度,全国多地卫生机构也将丙肝检测纳入免费体检项目。 适应症
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2023-06-02 13:08:51
【浙商轻工】把握家居板块底部机遇,个股分化业绩为王
前期对家居终端零售市场转弱以及地产不确定性的担忧,引发板块估值大幅下探,多数个股估值体系回到22年10月水平或更低,而当前时点线下消费场景较彼时更加清晰、企业经营信心更足,对于有持续业绩增长动能且当前估值性价比突出的优质龙头可以更为积极。 后续个股业绩表现或有分化,从Q2兑现来看:1)软体利润增速预期更优,原材料低位+汇兑+盈利能力较低业务的剥离(如顾家-玺堡、慕思-直销),收入端此前315定制销售旺季的消费者开始采购沙发、床垫等软体家居,正式进入销售高峰,5月订单环比、同比表现均较优。2)定制
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【兴证家电】估值性价比突显,收益确定性强
前期家电板块因交易层面因素出现一定调整,当前板块估值再显性价比,叠加二季度强劲的经营数据,建议逢低布局基本面优质的低估值标的。 1、基本面扎实,复苏趋势延续。4-5月家电各个子板块终端表现环比均有提速,空调子板块强者恒强,厨电较Q1亦有明显改善。 2、出口环比持续改善,Q2出口业务加速向好。近期人民币贬值利好出口业务占比高的公司。 3、板块估值安全边际高,近期板块调整估值性价比再显。资金层面,Q1行业景气度上行,基金重仓家电比例触底提升但仍处于配置低位,具备较大资金流入空间。 展望后续,低基数、
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2023-06-02 13:08:16
【国盛通信】中国制造,万千模组,承载高通的“算力梦”
今日模组板块表现抢眼,【国盛通信】前瞻发布边缘通信深度报告,与“英伟达的通信梦与高通的算力梦”等深度研究和思考。 边缘深度:国盛通信 | 边缘计算——始于AI,赋能应用 英伟达的通信梦与高通的算力梦:国盛通信 | 英伟达的“通信梦”与高通的“算力梦” 高通近日宣布正在由通信公司过渡到边缘计算公司,随着AI催化下算力需求的加速走向多样化,单一的云端算力无法满足所有需求,算力正在走向泛化,走向“云边端”梯度分布的格局。 过去,物联网模组是高通向全球智能终端输出通信能力的主要载体,未来,物联网模组将承
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【罗博特科核心逻辑】
1、一句话逻辑 高端光模块设备业务有望爆发,铜电镀项目积极推进,公司盈利能力、估值均有上行空间。 2、超预期逻辑 (1)市场预期:自动化行业竞争激烈,公司自动化业务盈利能力低,增速慢,成长性不足; (2)我们预测:高端光模块设备业务有望爆发,公司估值、业绩均有上行空间。原因为:1)光模块技术向高速/硅光方向加速演进,硅光方案占比正在加速提升,公司有望重启收购全球高端光模块设备龙头公司ficonTec,高端光模块设备业务有望爆发;2)2023年TOPcon电池片大扩产,目前公司在手订单超12亿元,
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AI+教育/出版:AI深刻影响教育/出版行业,关注产业落地持续演绎
【东吴传媒互联网张良卫团队】 我们在3月6日发布的《传媒行业深度报告:AI开启传媒变革,推进行业价值重估》有道云笔记:https://note.youdao.com/s/Kc6LHQzE中率先提到,教育是是Open AI官方推荐的应用场景,在学生端、老师端、教育流程上,都会有广泛而深刻的影响。 5月5日,我们发布《A股出版标的C端教育应用梳理》 有道云笔记:https://note.youdao.com/s/OrJy70Pq,重点分享了当前A股相关上市公司在教育AI在C应用方面的进展。 5月8日
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小而美的中药基药潜在标的
【盘龙药业】今日回调与基本面无关,小而美的中药基药潜在标的,核心品种盘龙七有望进入基药,弹性空间大! 【核心观点】 焦风湿骨伤中成药,行业百亿级大市场放量在即:公司作为老牌中成药企业,聚焦风湿骨伤中成药领域。2020年我国骨骼肌肉中成药市达230亿元,当前骨关节炎患者超1.3亿,国内老龄化进程加速,庞大治疗需求有望逐步释放,公司有望充分受益于行业增长,实现自身产品放量。 盘龙七片或将进入基药释放可观弹性,骨伤系列产品有望通过共振效应协同放量:盘龙七片为公司核心产品,医保甲类品种,市场竞争力强劲,
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如果特斯拉FSD在国内落地,对产业链的影响?
1、为什么当下时点FSD可能会在国内落地? musk来华可能会谈FSD入华,但这事儿也不是空穴来风 (1)特斯拉在中国整车竞争压力持续加大,短期没有新车,需要软件提供卖点 (2)上海经信委前期做出过扩大FSD合作的政策风声 (3) 产业链部分IDC公司已经验证到接洽t在国内数据中心落地的进展加速 (4)FSD beta V11去年11月在北美首次规模化推送后,订阅表现非常好,这是前所未有的。后面大概率持续超预期(Q1披露订阅数量40w)。FSD入华带来新功能新体验、刺激国内车企自动驾驶新一轮内卷
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【东北煤炭王政】煤价下跌接近尾声有望反弹,厄尔尼诺高温利多煤价
最近两周动力煤价经历快速下跌,港口煤价从965元下跌至770元/吨,下跌的主要原因是进口煤大量增加而需求未见起色,导致港口和电厂库存持续升高。当前煤价下跌接近尾声有望反弹,主要原因是煤价跌至长协价附近,煤企挺价意愿变强,电企有望增加采购。厄尔尼诺现象引发高温需求增加。 气候科学家目前普遍预测,厄尔尼诺现象将在2023年卷土重来,最大特点就是高温。气象学家警告,今年亚洲各地的气温将打破纪录。根据国际货币基金组织(IMF)的数据,从历史上看,在厄尔尼诺模式开始后的一年内,全球非燃料大宗商品价格累计上
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【中信能化】苹果MR设备散热+数据中心液冷,导热材料有望放量
————————— MR高度集成,加大散热需求。苹果极在6月6日WWDC中发布MR新品,硬件端、内容端均有显著创新。MR产品功能更加复杂,对高集中度元器件需求提升。此外,MR产品需要贴近肌肤使用,局部高温会使人体产生不适感。高集成度元器件和体感要求使得MR产品对于散热性的要求进一步提升,拉动高通量导热材料需求带来高通量散热需求。 重点推荐:推荐润禾材料,建议关注:德邦科技、中石科技。 中国移动、中国电信、中国联通三大运营商发布《电信运营商液冷技术白皮书》,将于2024年开展规模测试,新建数据中心
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近期影视板块重点公司动态更新如下:
百纳千成:底部反转+AI赋能。今年计划排播7部电视剧+5部电影,包括拟定档国庆的动作历史电影《敦煌英雄》,上周公告向优酷授权其中2部剧集,销售额分别为2.6/2.7亿元。上述片单对应预期利润3亿+。北京精彩制作动画电影《雄狮少年》已尝试使用AI技术,并形成自有动画辅助制作模型,显著降低动画制作的人力成本和时间周期,正在制作《雄狮少年2》。 上海电影:推进大IP开发战略。上周公告将与喜马拉雅、上影译制厂、睿炫投资共同出资成立喜上眉梢(暂定名)。喜上眉梢计划依托所有股东的自有版权内容授权、睿炫投资的
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20230605长江金属丨电解铝跟踪-云南计划6月20日复产130万吨
网传“云南省电力保供专班会6月1日召开,暂时放开水泥行业负荷20万千瓦,初步决定于6月20日放开电解铝负荷200万千瓦(具体视来水情况而定)”。 1、经了解,上述消息属实,200万千瓦电荷,对应约130万吨电解铝产能。 2、云南复产影响: 1)历程:22.9开始停产累计86万吨-23.3增加停产累计182万吨-23.6开始复产130万吨。 2)影响: 一、目前企业有收到准备复产通知,但具体电荷分配还未通知; 二、铝企预期9/10月仍存停产风险,复产周期预计1个多月,考虑到复产成本吨铝800+块且
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【中泰通信】AI云边一体新趋势,边缘计算新机会
近日在台北COMPUTEX 2023上,高通高级副总裁Alex Katouzian表示,高通正从一家通信公司过渡到智能边缘计算公司,指出随着连接设备和数据流量加速增长,叠加数据中心成本攀升,难以将所有内容都发送到云端,并且当涉及个人信息时,用户也不会愿意这样做,到目前为止,该公司已经出货了20亿件具有人工智能功能的产品。 大模型应用方面,目前主要集中在云侧依赖GPU服务器集群提供算力,随着成本上升计算力供需紧张,我们预计在推理场景下实现在边缘侧和终端侧部署大模型也将是未来的发展方向。边缘算力一方
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【策略聚焦】波动延续,业绩为纲。
过去的5月,经济预期下修导致市场波动较大,步入6月,国内经济预期仍处于低位,海外多重因素扰动叠加,投资者行为模式正处于转换期,预计A股仍将延续高波动,当前正趋于下半年波动区间的波谷附近,乘风破浪时,建议以业绩为纲,继续围绕“安全”主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开配置。 首先,近期经济复苏环比动能趋弱,导致市场过度悲观,预计6月结构性政策陆续出台并积累,政策助力和内生动能修复下,三季度经济复苏将明显改善。 其次,美联储6月议息预期波动较大,美债上限调整后仍需关注其流动性风险,预计人民币汇率
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【国君国际宏观研究】美国:被忽视的非农数据
①年初以来,加息预期反复,美债收益率宽幅震荡。5月初,市场无视劳动力市场的结构性压力,押注下半年降息。但4月PCE度数超预期印证劳动力市场强韧性,市场对美联储政策立场的预期再度扭转,加息预期重燃。 ②不容忽视,美国劳动力市场韧性仍强。美国4月非农就业数据超预期,但4月CPI回落趋势的延续,冲淡了市场对劳动力市场的关注度。非农超预期主要体现在两方面:一是,职位空缺超预期回升,叠加劳动参与率修复放缓,失业率重回近50年历史低点;二是,薪资增速明显反弹,“工资-通胀”螺旋压力不减。 ③向后看,劳动力市
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2023-06-02 13:10:34
【凯因科技】立足于抗病毒及免疫性疾病领域的创新药企——【光大医药】
聚焦病毒性肝炎,协同发展免疫产品。我们预计2023~2025 年公司营业收入分别为 15.43/ 20.66/ 26.19 亿元,同比 +32.99%/ 33.96%/ 26.75%,EPS 分别为 0.65/ 0.93/ 1.24 元,目标价37元,给予“买入”评级。 看点: ① 丙肝市场:凯因方案(凯力唯+赛波唯),有望快速抢占市场份额。 重磅政策导向:为助力 WHO 实现 2030 年消除病毒性肝炎,政策明确提出要加大对丙肝的检测力度,全国多地卫生机构也将丙肝检测纳入免费体检项目。 适应症
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【浙商轻工】把握家居板块底部机遇,个股分化业绩为王
前期对家居终端零售市场转弱以及地产不确定性的担忧,引发板块估值大幅下探,多数个股估值体系回到22年10月水平或更低,而当前时点线下消费场景较彼时更加清晰、企业经营信心更足,对于有持续业绩增长动能且当前估值性价比突出的优质龙头可以更为积极。 后续个股业绩表现或有分化,从Q2兑现来看:1)软体利润增速预期更优,原材料低位+汇兑+盈利能力较低业务的剥离(如顾家-玺堡、慕思-直销),收入端此前315定制销售旺季的消费者开始采购沙发、床垫等软体家居,正式进入销售高峰,5月订单环比、同比表现均较优。2)定制
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【兴证家电】估值性价比突显,收益确定性强
前期家电板块因交易层面因素出现一定调整,当前板块估值再显性价比,叠加二季度强劲的经营数据,建议逢低布局基本面优质的低估值标的。 1、基本面扎实,复苏趋势延续。4-5月家电各个子板块终端表现环比均有提速,空调子板块强者恒强,厨电较Q1亦有明显改善。 2、出口环比持续改善,Q2出口业务加速向好。近期人民币贬值利好出口业务占比高的公司。 3、板块估值安全边际高,近期板块调整估值性价比再显。资金层面,Q1行业景气度上行,基金重仓家电比例触底提升但仍处于配置低位,具备较大资金流入空间。 展望后续,低基数、
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【国盛通信】中国制造,万千模组,承载高通的“算力梦”
今日模组板块表现抢眼,【国盛通信】前瞻发布边缘通信深度报告,与“英伟达的通信梦与高通的算力梦”等深度研究和思考。 边缘深度:国盛通信 | 边缘计算——始于AI,赋能应用 英伟达的通信梦与高通的算力梦:国盛通信 | 英伟达的“通信梦”与高通的“算力梦” 高通近日宣布正在由通信公司过渡到边缘计算公司,随着AI催化下算力需求的加速走向多样化,单一的云端算力无法满足所有需求,算力正在走向泛化,走向“云边端”梯度分布的格局。 过去,物联网模组是高通向全球智能终端输出通信能力的主要载体,未来,物联网模组将承
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【罗博特科核心逻辑】
1、一句话逻辑 高端光模块设备业务有望爆发,铜电镀项目积极推进,公司盈利能力、估值均有上行空间。 2、超预期逻辑 (1)市场预期:自动化行业竞争激烈,公司自动化业务盈利能力低,增速慢,成长性不足; (2)我们预测:高端光模块设备业务有望爆发,公司估值、业绩均有上行空间。原因为:1)光模块技术向高速/硅光方向加速演进,硅光方案占比正在加速提升,公司有望重启收购全球高端光模块设备龙头公司ficonTec,高端光模块设备业务有望爆发;2)2023年TOPcon电池片大扩产,目前公司在手订单超12亿元,
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2023-06-07 16:16:43
AI+教育/出版:AI深刻影响教育/出版行业,关注产业落地持续演绎
【东吴传媒互联网张良卫团队】 我们在3月6日发布的《传媒行业深度报告:AI开启传媒变革,推进行业价值重估》有道云笔记:https://note.youdao.com/s/Kc6LHQzE中率先提到,教育是是Open AI官方推荐的应用场景,在学生端、老师端、教育流程上,都会有广泛而深刻的影响。 5月5日,我们发布《A股出版标的C端教育应用梳理》 有道云笔记:https://note.youdao.com/s/OrJy70Pq,重点分享了当前A股相关上市公司在教育AI在C应用方面的进展。 5月8日
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2023-06-06 13:59:35
小而美的中药基药潜在标的
【盘龙药业】今日回调与基本面无关,小而美的中药基药潜在标的,核心品种盘龙七有望进入基药,弹性空间大! 【核心观点】 焦风湿骨伤中成药,行业百亿级大市场放量在即:公司作为老牌中成药企业,聚焦风湿骨伤中成药领域。2020年我国骨骼肌肉中成药市达230亿元,当前骨关节炎患者超1.3亿,国内老龄化进程加速,庞大治疗需求有望逐步释放,公司有望充分受益于行业增长,实现自身产品放量。 盘龙七片或将进入基药释放可观弹性,骨伤系列产品有望通过共振效应协同放量:盘龙七片为公司核心产品,医保甲类品种,市场竞争力强劲,
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2023-06-06 13:57:10
如果特斯拉FSD在国内落地,对产业链的影响?
1、为什么当下时点FSD可能会在国内落地? musk来华可能会谈FSD入华,但这事儿也不是空穴来风 (1)特斯拉在中国整车竞争压力持续加大,短期没有新车,需要软件提供卖点 (2)上海经信委前期做出过扩大FSD合作的政策风声 (3) 产业链部分IDC公司已经验证到接洽t在国内数据中心落地的进展加速 (4)FSD beta V11去年11月在北美首次规模化推送后,订阅表现非常好,这是前所未有的。后面大概率持续超预期(Q1披露订阅数量40w)。FSD入华带来新功能新体验、刺激国内车企自动驾驶新一轮内卷
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2023-06-06 10:52:11
【东北煤炭王政】煤价下跌接近尾声有望反弹,厄尔尼诺高温利多煤价
最近两周动力煤价经历快速下跌,港口煤价从965元下跌至770元/吨,下跌的主要原因是进口煤大量增加而需求未见起色,导致港口和电厂库存持续升高。当前煤价下跌接近尾声有望反弹,主要原因是煤价跌至长协价附近,煤企挺价意愿变强,电企有望增加采购。厄尔尼诺现象引发高温需求增加。 气候科学家目前普遍预测,厄尔尼诺现象将在2023年卷土重来,最大特点就是高温。气象学家警告,今年亚洲各地的气温将打破纪录。根据国际货币基金组织(IMF)的数据,从历史上看,在厄尔尼诺模式开始后的一年内,全球非燃料大宗商品价格累计上
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2023-06-06 10:51:41
【中信能化】苹果MR设备散热+数据中心液冷,导热材料有望放量
————————— MR高度集成,加大散热需求。苹果极在6月6日WWDC中发布MR新品,硬件端、内容端均有显著创新。MR产品功能更加复杂,对高集中度元器件需求提升。此外,MR产品需要贴近肌肤使用,局部高温会使人体产生不适感。高集成度元器件和体感要求使得MR产品对于散热性的要求进一步提升,拉动高通量导热材料需求带来高通量散热需求。 重点推荐:推荐润禾材料,建议关注:德邦科技、中石科技。 中国移动、中国电信、中国联通三大运营商发布《电信运营商液冷技术白皮书》,将于2024年开展规模测试,新建数据中心
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2023-06-06 10:48:30
近期影视板块重点公司动态更新如下:
百纳千成:底部反转+AI赋能。今年计划排播7部电视剧+5部电影,包括拟定档国庆的动作历史电影《敦煌英雄》,上周公告向优酷授权其中2部剧集,销售额分别为2.6/2.7亿元。上述片单对应预期利润3亿+。北京精彩制作动画电影《雄狮少年》已尝试使用AI技术,并形成自有动画辅助制作模型,显著降低动画制作的人力成本和时间周期,正在制作《雄狮少年2》。 上海电影:推进大IP开发战略。上周公告将与喜马拉雅、上影译制厂、睿炫投资共同出资成立喜上眉梢(暂定名)。喜上眉梢计划依托所有股东的自有版权内容授权、睿炫投资的
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2023-06-05 16:14:17
20230605长江金属丨电解铝跟踪-云南计划6月20日复产130万吨
网传“云南省电力保供专班会6月1日召开,暂时放开水泥行业负荷20万千瓦,初步决定于6月20日放开电解铝负荷200万千瓦(具体视来水情况而定)”。 1、经了解,上述消息属实,200万千瓦电荷,对应约130万吨电解铝产能。 2、云南复产影响: 1)历程:22.9开始停产累计86万吨-23.3增加停产累计182万吨-23.6开始复产130万吨。 2)影响: 一、目前企业有收到准备复产通知,但具体电荷分配还未通知; 二、铝企预期9/10月仍存停产风险,复产周期预计1个多月,考虑到复产成本吨铝800+块且
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2023-06-05 16:07:54
【中泰通信】AI云边一体新趋势,边缘计算新机会
近日在台北COMPUTEX 2023上,高通高级副总裁Alex Katouzian表示,高通正从一家通信公司过渡到智能边缘计算公司,指出随着连接设备和数据流量加速增长,叠加数据中心成本攀升,难以将所有内容都发送到云端,并且当涉及个人信息时,用户也不会愿意这样做,到目前为止,该公司已经出货了20亿件具有人工智能功能的产品。 大模型应用方面,目前主要集中在云侧依赖GPU服务器集群提供算力,随着成本上升计算力供需紧张,我们预计在推理场景下实现在边缘侧和终端侧部署大模型也将是未来的发展方向。边缘算力一方
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2023-06-05 16:05:32
【策略聚焦】波动延续,业绩为纲。
过去的5月,经济预期下修导致市场波动较大,步入6月,国内经济预期仍处于低位,海外多重因素扰动叠加,投资者行为模式正处于转换期,预计A股仍将延续高波动,当前正趋于下半年波动区间的波谷附近,乘风破浪时,建议以业绩为纲,继续围绕“安全”主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开配置。 首先,近期经济复苏环比动能趋弱,导致市场过度悲观,预计6月结构性政策陆续出台并积累,政策助力和内生动能修复下,三季度经济复苏将明显改善。 其次,美联储6月议息预期波动较大,美债上限调整后仍需关注其流动性风险,预计人民币汇率
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2023-06-02 13:11:03
【国君国际宏观研究】美国:被忽视的非农数据
①年初以来,加息预期反复,美债收益率宽幅震荡。5月初,市场无视劳动力市场的结构性压力,押注下半年降息。但4月PCE度数超预期印证劳动力市场强韧性,市场对美联储政策立场的预期再度扭转,加息预期重燃。 ②不容忽视,美国劳动力市场韧性仍强。美国4月非农就业数据超预期,但4月CPI回落趋势的延续,冲淡了市场对劳动力市场的关注度。非农超预期主要体现在两方面:一是,职位空缺超预期回升,叠加劳动参与率修复放缓,失业率重回近50年历史低点;二是,薪资增速明显反弹,“工资-通胀”螺旋压力不减。 ③向后看,劳动力市
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2023-06-02 13:10:34
【凯因科技】立足于抗病毒及免疫性疾病领域的创新药企——【光大医药】
聚焦病毒性肝炎,协同发展免疫产品。我们预计2023~2025 年公司营业收入分别为 15.43/ 20.66/ 26.19 亿元,同比 +32.99%/ 33.96%/ 26.75%,EPS 分别为 0.65/ 0.93/ 1.24 元,目标价37元,给予“买入”评级。 看点: ① 丙肝市场:凯因方案(凯力唯+赛波唯),有望快速抢占市场份额。 重磅政策导向:为助力 WHO 实现 2030 年消除病毒性肝炎,政策明确提出要加大对丙肝的检测力度,全国多地卫生机构也将丙肝检测纳入免费体检项目。 适应症
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2023-06-02 13:08:51
【浙商轻工】把握家居板块底部机遇,个股分化业绩为王
前期对家居终端零售市场转弱以及地产不确定性的担忧,引发板块估值大幅下探,多数个股估值体系回到22年10月水平或更低,而当前时点线下消费场景较彼时更加清晰、企业经营信心更足,对于有持续业绩增长动能且当前估值性价比突出的优质龙头可以更为积极。 后续个股业绩表现或有分化,从Q2兑现来看:1)软体利润增速预期更优,原材料低位+汇兑+盈利能力较低业务的剥离(如顾家-玺堡、慕思-直销),收入端此前315定制销售旺季的消费者开始采购沙发、床垫等软体家居,正式进入销售高峰,5月订单环比、同比表现均较优。2)定制
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【兴证家电】估值性价比突显,收益确定性强
前期家电板块因交易层面因素出现一定调整,当前板块估值再显性价比,叠加二季度强劲的经营数据,建议逢低布局基本面优质的低估值标的。 1、基本面扎实,复苏趋势延续。4-5月家电各个子板块终端表现环比均有提速,空调子板块强者恒强,厨电较Q1亦有明显改善。 2、出口环比持续改善,Q2出口业务加速向好。近期人民币贬值利好出口业务占比高的公司。 3、板块估值安全边际高,近期板块调整估值性价比再显。资金层面,Q1行业景气度上行,基金重仓家电比例触底提升但仍处于配置低位,具备较大资金流入空间。 展望后续,低基数、
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【国盛通信】中国制造,万千模组,承载高通的“算力梦”
今日模组板块表现抢眼,【国盛通信】前瞻发布边缘通信深度报告,与“英伟达的通信梦与高通的算力梦”等深度研究和思考。 边缘深度:国盛通信 | 边缘计算——始于AI,赋能应用 英伟达的通信梦与高通的算力梦:国盛通信 | 英伟达的“通信梦”与高通的“算力梦” 高通近日宣布正在由通信公司过渡到边缘计算公司,随着AI催化下算力需求的加速走向多样化,单一的云端算力无法满足所有需求,算力正在走向泛化,走向“云边端”梯度分布的格局。 过去,物联网模组是高通向全球智能终端输出通信能力的主要载体,未来,物联网模组将承
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【罗博特科核心逻辑】
1、一句话逻辑 高端光模块设备业务有望爆发,铜电镀项目积极推进,公司盈利能力、估值均有上行空间。 2、超预期逻辑 (1)市场预期:自动化行业竞争激烈,公司自动化业务盈利能力低,增速慢,成长性不足; (2)我们预测:高端光模块设备业务有望爆发,公司估值、业绩均有上行空间。原因为:1)光模块技术向高速/硅光方向加速演进,硅光方案占比正在加速提升,公司有望重启收购全球高端光模块设备龙头公司ficonTec,高端光模块设备业务有望爆发;2)2023年TOPcon电池片大扩产,目前公司在手订单超12亿元,
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AI+教育/出版:AI深刻影响教育/出版行业,关注产业落地持续演绎
【东吴传媒互联网张良卫团队】 我们在3月6日发布的《传媒行业深度报告:AI开启传媒变革,推进行业价值重估》有道云笔记:https://note.youdao.com/s/Kc6LHQzE中率先提到,教育是是Open AI官方推荐的应用场景,在学生端、老师端、教育流程上,都会有广泛而深刻的影响。 5月5日,我们发布《A股出版标的C端教育应用梳理》 有道云笔记:https://note.youdao.com/s/OrJy70Pq,重点分享了当前A股相关上市公司在教育AI在C应用方面的进展。 5月8日
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小而美的中药基药潜在标的
【盘龙药业】今日回调与基本面无关,小而美的中药基药潜在标的,核心品种盘龙七有望进入基药,弹性空间大! 【核心观点】 焦风湿骨伤中成药,行业百亿级大市场放量在即:公司作为老牌中成药企业,聚焦风湿骨伤中成药领域。2020年我国骨骼肌肉中成药市达230亿元,当前骨关节炎患者超1.3亿,国内老龄化进程加速,庞大治疗需求有望逐步释放,公司有望充分受益于行业增长,实现自身产品放量。 盘龙七片或将进入基药释放可观弹性,骨伤系列产品有望通过共振效应协同放量:盘龙七片为公司核心产品,医保甲类品种,市场竞争力强劲,
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如果特斯拉FSD在国内落地,对产业链的影响?
1、为什么当下时点FSD可能会在国内落地? musk来华可能会谈FSD入华,但这事儿也不是空穴来风 (1)特斯拉在中国整车竞争压力持续加大,短期没有新车,需要软件提供卖点 (2)上海经信委前期做出过扩大FSD合作的政策风声 (3) 产业链部分IDC公司已经验证到接洽t在国内数据中心落地的进展加速 (4)FSD beta V11去年11月在北美首次规模化推送后,订阅表现非常好,这是前所未有的。后面大概率持续超预期(Q1披露订阅数量40w)。FSD入华带来新功能新体验、刺激国内车企自动驾驶新一轮内卷
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【东北煤炭王政】煤价下跌接近尾声有望反弹,厄尔尼诺高温利多煤价
最近两周动力煤价经历快速下跌,港口煤价从965元下跌至770元/吨,下跌的主要原因是进口煤大量增加而需求未见起色,导致港口和电厂库存持续升高。当前煤价下跌接近尾声有望反弹,主要原因是煤价跌至长协价附近,煤企挺价意愿变强,电企有望增加采购。厄尔尼诺现象引发高温需求增加。 气候科学家目前普遍预测,厄尔尼诺现象将在2023年卷土重来,最大特点就是高温。气象学家警告,今年亚洲各地的气温将打破纪录。根据国际货币基金组织(IMF)的数据,从历史上看,在厄尔尼诺模式开始后的一年内,全球非燃料大宗商品价格累计上
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【中信能化】苹果MR设备散热+数据中心液冷,导热材料有望放量
————————— MR高度集成,加大散热需求。苹果极在6月6日WWDC中发布MR新品,硬件端、内容端均有显著创新。MR产品功能更加复杂,对高集中度元器件需求提升。此外,MR产品需要贴近肌肤使用,局部高温会使人体产生不适感。高集成度元器件和体感要求使得MR产品对于散热性的要求进一步提升,拉动高通量导热材料需求带来高通量散热需求。 重点推荐:推荐润禾材料,建议关注:德邦科技、中石科技。 中国移动、中国电信、中国联通三大运营商发布《电信运营商液冷技术白皮书》,将于2024年开展规模测试,新建数据中心
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近期影视板块重点公司动态更新如下:
百纳千成:底部反转+AI赋能。今年计划排播7部电视剧+5部电影,包括拟定档国庆的动作历史电影《敦煌英雄》,上周公告向优酷授权其中2部剧集,销售额分别为2.6/2.7亿元。上述片单对应预期利润3亿+。北京精彩制作动画电影《雄狮少年》已尝试使用AI技术,并形成自有动画辅助制作模型,显著降低动画制作的人力成本和时间周期,正在制作《雄狮少年2》。 上海电影:推进大IP开发战略。上周公告将与喜马拉雅、上影译制厂、睿炫投资共同出资成立喜上眉梢(暂定名)。喜上眉梢计划依托所有股东的自有版权内容授权、睿炫投资的
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20230605长江金属丨电解铝跟踪-云南计划6月20日复产130万吨
网传“云南省电力保供专班会6月1日召开,暂时放开水泥行业负荷20万千瓦,初步决定于6月20日放开电解铝负荷200万千瓦(具体视来水情况而定)”。 1、经了解,上述消息属实,200万千瓦电荷,对应约130万吨电解铝产能。 2、云南复产影响: 1)历程:22.9开始停产累计86万吨-23.3增加停产累计182万吨-23.6开始复产130万吨。 2)影响: 一、目前企业有收到准备复产通知,但具体电荷分配还未通知; 二、铝企预期9/10月仍存停产风险,复产周期预计1个多月,考虑到复产成本吨铝800+块且
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【中泰通信】AI云边一体新趋势,边缘计算新机会
近日在台北COMPUTEX 2023上,高通高级副总裁Alex Katouzian表示,高通正从一家通信公司过渡到智能边缘计算公司,指出随着连接设备和数据流量加速增长,叠加数据中心成本攀升,难以将所有内容都发送到云端,并且当涉及个人信息时,用户也不会愿意这样做,到目前为止,该公司已经出货了20亿件具有人工智能功能的产品。 大模型应用方面,目前主要集中在云侧依赖GPU服务器集群提供算力,随着成本上升计算力供需紧张,我们预计在推理场景下实现在边缘侧和终端侧部署大模型也将是未来的发展方向。边缘算力一方
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【策略聚焦】波动延续,业绩为纲。
过去的5月,经济预期下修导致市场波动较大,步入6月,国内经济预期仍处于低位,海外多重因素扰动叠加,投资者行为模式正处于转换期,预计A股仍将延续高波动,当前正趋于下半年波动区间的波谷附近,乘风破浪时,建议以业绩为纲,继续围绕“安全”主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开配置。 首先,近期经济复苏环比动能趋弱,导致市场过度悲观,预计6月结构性政策陆续出台并积累,政策助力和内生动能修复下,三季度经济复苏将明显改善。 其次,美联储6月议息预期波动较大,美债上限调整后仍需关注其流动性风险,预计人民币汇率
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【国君国际宏观研究】美国:被忽视的非农数据
①年初以来,加息预期反复,美债收益率宽幅震荡。5月初,市场无视劳动力市场的结构性压力,押注下半年降息。但4月PCE度数超预期印证劳动力市场强韧性,市场对美联储政策立场的预期再度扭转,加息预期重燃。 ②不容忽视,美国劳动力市场韧性仍强。美国4月非农就业数据超预期,但4月CPI回落趋势的延续,冲淡了市场对劳动力市场的关注度。非农超预期主要体现在两方面:一是,职位空缺超预期回升,叠加劳动参与率修复放缓,失业率重回近50年历史低点;二是,薪资增速明显反弹,“工资-通胀”螺旋压力不减。 ③向后看,劳动力市
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【凯因科技】立足于抗病毒及免疫性疾病领域的创新药企——【光大医药】
聚焦病毒性肝炎,协同发展免疫产品。我们预计2023~2025 年公司营业收入分别为 15.43/ 20.66/ 26.19 亿元,同比 +32.99%/ 33.96%/ 26.75%,EPS 分别为 0.65/ 0.93/ 1.24 元,目标价37元,给予“买入”评级。 看点: ① 丙肝市场:凯因方案(凯力唯+赛波唯),有望快速抢占市场份额。 重磅政策导向:为助力 WHO 实现 2030 年消除病毒性肝炎,政策明确提出要加大对丙肝的检测力度,全国多地卫生机构也将丙肝检测纳入免费体检项目。 适应症
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【浙商轻工】把握家居板块底部机遇,个股分化业绩为王
前期对家居终端零售市场转弱以及地产不确定性的担忧,引发板块估值大幅下探,多数个股估值体系回到22年10月水平或更低,而当前时点线下消费场景较彼时更加清晰、企业经营信心更足,对于有持续业绩增长动能且当前估值性价比突出的优质龙头可以更为积极。 后续个股业绩表现或有分化,从Q2兑现来看:1)软体利润增速预期更优,原材料低位+汇兑+盈利能力较低业务的剥离(如顾家-玺堡、慕思-直销),收入端此前315定制销售旺季的消费者开始采购沙发、床垫等软体家居,正式进入销售高峰,5月订单环比、同比表现均较优。2)定制
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【兴证家电】估值性价比突显,收益确定性强
前期家电板块因交易层面因素出现一定调整,当前板块估值再显性价比,叠加二季度强劲的经营数据,建议逢低布局基本面优质的低估值标的。 1、基本面扎实,复苏趋势延续。4-5月家电各个子板块终端表现环比均有提速,空调子板块强者恒强,厨电较Q1亦有明显改善。 2、出口环比持续改善,Q2出口业务加速向好。近期人民币贬值利好出口业务占比高的公司。 3、板块估值安全边际高,近期板块调整估值性价比再显。资金层面,Q1行业景气度上行,基金重仓家电比例触底提升但仍处于配置低位,具备较大资金流入空间。 展望后续,低基数、
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【国盛通信】中国制造,万千模组,承载高通的“算力梦”
今日模组板块表现抢眼,【国盛通信】前瞻发布边缘通信深度报告,与“英伟达的通信梦与高通的算力梦”等深度研究和思考。 边缘深度:国盛通信 | 边缘计算——始于AI,赋能应用 英伟达的通信梦与高通的算力梦:国盛通信 | 英伟达的“通信梦”与高通的“算力梦” 高通近日宣布正在由通信公司过渡到边缘计算公司,随着AI催化下算力需求的加速走向多样化,单一的云端算力无法满足所有需求,算力正在走向泛化,走向“云边端”梯度分布的格局。 过去,物联网模组是高通向全球智能终端输出通信能力的主要载体,未来,物联网模组将承
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1、一句话逻辑 高端光模块设备业务有望爆发,铜电镀项目积极推进,公司盈利能力、估值均有上行空间。 2、超预期逻辑 (1)市场预期:自动化行业竞争激烈,公司自动化业务盈利能力低,增速慢,成长性不足; (2)我们预测:高端光模块设备业务有望爆发,公司估值、业绩均有上行空间。原因为:1)光模块技术向高速/硅光方向加速演进,硅光方案占比正在加速提升,公司有望重启收购全球高端光模块设备龙头公司ficonTec,高端光模块设备业务有望爆发;2)2023年TOPcon电池片大扩产,目前公司在手订单超12亿元,
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2023-06-07 16:16:43
AI+教育/出版:AI深刻影响教育/出版行业,关注产业落地持续演绎
【东吴传媒互联网张良卫团队】 我们在3月6日发布的《传媒行业深度报告:AI开启传媒变革,推进行业价值重估》有道云笔记:https://note.youdao.com/s/Kc6LHQzE中率先提到,教育是是Open AI官方推荐的应用场景,在学生端、老师端、教育流程上,都会有广泛而深刻的影响。 5月5日,我们发布《A股出版标的C端教育应用梳理》 有道云笔记:https://note.youdao.com/s/OrJy70Pq,重点分享了当前A股相关上市公司在教育AI在C应用方面的进展。 5月8日
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2023-06-06 13:59:35
小而美的中药基药潜在标的
【盘龙药业】今日回调与基本面无关,小而美的中药基药潜在标的,核心品种盘龙七有望进入基药,弹性空间大! 【核心观点】 焦风湿骨伤中成药,行业百亿级大市场放量在即:公司作为老牌中成药企业,聚焦风湿骨伤中成药领域。2020年我国骨骼肌肉中成药市达230亿元,当前骨关节炎患者超1.3亿,国内老龄化进程加速,庞大治疗需求有望逐步释放,公司有望充分受益于行业增长,实现自身产品放量。 盘龙七片或将进入基药释放可观弹性,骨伤系列产品有望通过共振效应协同放量:盘龙七片为公司核心产品,医保甲类品种,市场竞争力强劲,
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2023-06-06 13:57:10
如果特斯拉FSD在国内落地,对产业链的影响?
1、为什么当下时点FSD可能会在国内落地? musk来华可能会谈FSD入华,但这事儿也不是空穴来风 (1)特斯拉在中国整车竞争压力持续加大,短期没有新车,需要软件提供卖点 (2)上海经信委前期做出过扩大FSD合作的政策风声 (3) 产业链部分IDC公司已经验证到接洽t在国内数据中心落地的进展加速 (4)FSD beta V11去年11月在北美首次规模化推送后,订阅表现非常好,这是前所未有的。后面大概率持续超预期(Q1披露订阅数量40w)。FSD入华带来新功能新体验、刺激国内车企自动驾驶新一轮内卷
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2023-06-06 10:52:11
【东北煤炭王政】煤价下跌接近尾声有望反弹,厄尔尼诺高温利多煤价
最近两周动力煤价经历快速下跌,港口煤价从965元下跌至770元/吨,下跌的主要原因是进口煤大量增加而需求未见起色,导致港口和电厂库存持续升高。当前煤价下跌接近尾声有望反弹,主要原因是煤价跌至长协价附近,煤企挺价意愿变强,电企有望增加采购。厄尔尼诺现象引发高温需求增加。 气候科学家目前普遍预测,厄尔尼诺现象将在2023年卷土重来,最大特点就是高温。气象学家警告,今年亚洲各地的气温将打破纪录。根据国际货币基金组织(IMF)的数据,从历史上看,在厄尔尼诺模式开始后的一年内,全球非燃料大宗商品价格累计上
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2023-06-06 10:51:41
【中信能化】苹果MR设备散热+数据中心液冷,导热材料有望放量
————————— MR高度集成,加大散热需求。苹果极在6月6日WWDC中发布MR新品,硬件端、内容端均有显著创新。MR产品功能更加复杂,对高集中度元器件需求提升。此外,MR产品需要贴近肌肤使用,局部高温会使人体产生不适感。高集成度元器件和体感要求使得MR产品对于散热性的要求进一步提升,拉动高通量导热材料需求带来高通量散热需求。 重点推荐:推荐润禾材料,建议关注:德邦科技、中石科技。 中国移动、中国电信、中国联通三大运营商发布《电信运营商液冷技术白皮书》,将于2024年开展规模测试,新建数据中心
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2023-06-06 10:48:30
近期影视板块重点公司动态更新如下:
百纳千成:底部反转+AI赋能。今年计划排播7部电视剧+5部电影,包括拟定档国庆的动作历史电影《敦煌英雄》,上周公告向优酷授权其中2部剧集,销售额分别为2.6/2.7亿元。上述片单对应预期利润3亿+。北京精彩制作动画电影《雄狮少年》已尝试使用AI技术,并形成自有动画辅助制作模型,显著降低动画制作的人力成本和时间周期,正在制作《雄狮少年2》。 上海电影:推进大IP开发战略。上周公告将与喜马拉雅、上影译制厂、睿炫投资共同出资成立喜上眉梢(暂定名)。喜上眉梢计划依托所有股东的自有版权内容授权、睿炫投资的
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2023-06-05 16:14:17
20230605长江金属丨电解铝跟踪-云南计划6月20日复产130万吨
网传“云南省电力保供专班会6月1日召开,暂时放开水泥行业负荷20万千瓦,初步决定于6月20日放开电解铝负荷200万千瓦(具体视来水情况而定)”。 1、经了解,上述消息属实,200万千瓦电荷,对应约130万吨电解铝产能。 2、云南复产影响: 1)历程:22.9开始停产累计86万吨-23.3增加停产累计182万吨-23.6开始复产130万吨。 2)影响: 一、目前企业有收到准备复产通知,但具体电荷分配还未通知; 二、铝企预期9/10月仍存停产风险,复产周期预计1个多月,考虑到复产成本吨铝800+块且
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2023-06-05 16:07:54
【中泰通信】AI云边一体新趋势,边缘计算新机会
近日在台北COMPUTEX 2023上,高通高级副总裁Alex Katouzian表示,高通正从一家通信公司过渡到智能边缘计算公司,指出随着连接设备和数据流量加速增长,叠加数据中心成本攀升,难以将所有内容都发送到云端,并且当涉及个人信息时,用户也不会愿意这样做,到目前为止,该公司已经出货了20亿件具有人工智能功能的产品。 大模型应用方面,目前主要集中在云侧依赖GPU服务器集群提供算力,随着成本上升计算力供需紧张,我们预计在推理场景下实现在边缘侧和终端侧部署大模型也将是未来的发展方向。边缘算力一方
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2023-06-05 16:05:32
【策略聚焦】波动延续,业绩为纲。
过去的5月,经济预期下修导致市场波动较大,步入6月,国内经济预期仍处于低位,海外多重因素扰动叠加,投资者行为模式正处于转换期,预计A股仍将延续高波动,当前正趋于下半年波动区间的波谷附近,乘风破浪时,建议以业绩为纲,继续围绕“安全”主线中有政策催化预期或业绩优势的品种展开配置。 首先,近期经济复苏环比动能趋弱,导致市场过度悲观,预计6月结构性政策陆续出台并积累,政策助力和内生动能修复下,三季度经济复苏将明显改善。 其次,美联储6月议息预期波动较大,美债上限调整后仍需关注其流动性风险,预计人民币汇率
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2023-06-02 13:11:03
【国君国际宏观研究】美国:被忽视的非农数据
①年初以来,加息预期反复,美债收益率宽幅震荡。5月初,市场无视劳动力市场的结构性压力,押注下半年降息。但4月PCE度数超预期印证劳动力市场强韧性,市场对美联储政策立场的预期再度扭转,加息预期重燃。 ②不容忽视,美国劳动力市场韧性仍强。美国4月非农就业数据超预期,但4月CPI回落趋势的延续,冲淡了市场对劳动力市场的关注度。非农超预期主要体现在两方面:一是,职位空缺超预期回升,叠加劳动参与率修复放缓,失业率重回近50年历史低点;二是,薪资增速明显反弹,“工资-通胀”螺旋压力不减。 ③向后看,劳动力市
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2023-06-02 13:10:34
【凯因科技】立足于抗病毒及免疫性疾病领域的创新药企——【光大医药】
聚焦病毒性肝炎,协同发展免疫产品。我们预计2023~2025 年公司营业收入分别为 15.43/ 20.66/ 26.19 亿元,同比 +32.99%/ 33.96%/ 26.75%,EPS 分别为 0.65/ 0.93/ 1.24 元,目标价37元,给予“买入”评级。 看点: ① 丙肝市场:凯因方案(凯力唯+赛波唯),有望快速抢占市场份额。 重磅政策导向:为助力 WHO 实现 2030 年消除病毒性肝炎,政策明确提出要加大对丙肝的检测力度,全国多地卫生机构也将丙肝检测纳入免费体检项目。 适应症
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2023-06-02 13:08:51
【浙商轻工】把握家居板块底部机遇,个股分化业绩为王
前期对家居终端零售市场转弱以及地产不确定性的担忧,引发板块估值大幅下探,多数个股估值体系回到22年10月水平或更低,而当前时点线下消费场景较彼时更加清晰、企业经营信心更足,对于有持续业绩增长动能且当前估值性价比突出的优质龙头可以更为积极。 后续个股业绩表现或有分化,从Q2兑现来看:1)软体利润增速预期更优,原材料低位+汇兑+盈利能力较低业务的剥离(如顾家-玺堡、慕思-直销),收入端此前315定制销售旺季的消费者开始采购沙发、床垫等软体家居,正式进入销售高峰,5月订单环比、同比表现均较优。2)定制
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2023-06-02 13:08:34
【兴证家电】估值性价比突显,收益确定性强
前期家电板块因交易层面因素出现一定调整,当前板块估值再显性价比,叠加二季度强劲的经营数据,建议逢低布局基本面优质的低估值标的。 1、基本面扎实,复苏趋势延续。4-5月家电各个子板块终端表现环比均有提速,空调子板块强者恒强,厨电较Q1亦有明显改善。 2、出口环比持续改善,Q2出口业务加速向好。近期人民币贬值利好出口业务占比高的公司。 3、板块估值安全边际高,近期板块调整估值性价比再显。资金层面,Q1行业景气度上行,基金重仓家电比例触底提升但仍处于配置低位,具备较大资金流入空间。 展望后续,低基数、
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2023-06-02 13:08:16
【国盛通信】中国制造,万千模组,承载高通的“算力梦”
今日模组板块表现抢眼,【国盛通信】前瞻发布边缘通信深度报告,与“英伟达的通信梦与高通的算力梦”等深度研究和思考。 边缘深度:国盛通信 | 边缘计算——始于AI,赋能应用 英伟达的通信梦与高通的算力梦:国盛通信 | 英伟达的“通信梦”与高通的“算力梦” 高通近日宣布正在由通信公司过渡到边缘计算公司,随着AI催化下算力需求的加速走向多样化,单一的云端算力无法满足所有需求,算力正在走向泛化,走向“云边端”梯度分布的格局。 过去,物联网模组是高通向全球智能终端输出通信能力的主要载体,未来,物联网模组将承
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