白酒下半年极具投资价值，时间站在白酒这边，1）疫苗、新冠特效药会陆续上市，生活恢复正常，白酒消费场景恢复；2）下半年是白酒消费旺季，上半年落下的任务会加速补回来，白酒不同于食品，白酒的消费是可以回补的，没有办的宴席是可以补办的；3）经济刺激政策会持续，货币宽松会持续，这对白酒需求形成支撑；4）还过两

线控底盘发展背景：我国新能源汽车市场步入高增长快车道，截止至2022年5月新能源汽车渗透率达到26.5%。相较传统燃油车，电动车机械结构更简单，零部件标准化程度更高，同时整车电子电气架构正由分布式向域集中/中央控制架构升级，软硬件逐步解耦，为汽车智能化奠定坚实基础。我们认为，智能汽车两大核心分别是“

7月第一周电车订单回调是季节性+厂家策略影响，全年需求和订单依然旺盛，看好8月销量环比高增。#中信建投新能源 7月热销车订单周度环比6月第四周下降10%-30%，环比6月第一周下降0%-10%，市场担心订单下降引发后续销量下滑，对此我们观点如下： 1、从销售策略来说：行业对销售目标的考核主要以【季度

[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2022-7-10】 [玫瑰]【茅台】：本周飞天散瓶批价在2740-2860，整箱批价在3050-3150，环比变化不大。①目前多数地区均已完成6月回款发货、回款进度在60%左右，部分区域开启7月回款，上半年公司已顺利实现时间过半、任务过半。②截止7月8

全球新增装机量从2008年的6.27GW增长到2020年的126.84GW，12年时间增长了近20倍！2013年~2020年期间，中国新增装机容量总和占亚洲市场的63.33%，占全球新增装机总量的40.60%，中国市场已经是全球最大的光伏市场。 一 行业现状 1、光伏发电的成本已经非常有优势 光伏发

煤炭板块全年行情持续看好【国君煤炭翟堃】 美联储加息后的衰退交易基本结束，市场开始回归基本面，“全球供给” +“国内需求”核心逻辑持续演绎，煤炭目前仍然是全球最强能源，行业基本面强势难改，市场重新认知煤炭高分红能力和盈利释放能力，板块盈利确定、估值极低、分红可观，长期高煤价下具备大幅提估值空间，维

【国联食饮】白酒周观点-20220703[福]观点：经济逐渐复苏，关注对经济基本面敏感的高端酒和宴请消费复苏的次高端和地产酒。高端首推全年业绩稳健性突显、改革推进的茅台、老窖；次高端推荐组织活力持续焕发、渠道变革深入推进的舍得，酒鬼酒。[太阳]【高端】高端白酒预计跟随经济复苏实现景气度提升。[玫瑰]

会议背景：我们底部一直坚定看好大成长机遇，“决战山城堡”，迎接新时代！以新能源和科技创新为龙头的产业链是牛市主力军。今晚全明星团队解读大成长投资机遇！国金策略艾熊峰：趋势反转，成长反击宏观因素基本没有阻力，下半年基本面反转将推动市场主升浪，从宏观和微观两个维度看基本面反转的逻辑。1）宏观方面，信用底

策略观点：“水牛”通常指经济下行周期中出现的持续上涨行情。A 股市场在过去十年里出现过两轮比较典型的“水牛”行情，分别是 2014 年和 2019 年的牛市行情。股票市场在经济下行周期中逆势上涨的逻辑，关键在于股票定价模型中贴现因子的变化，也就是流动性充裕带来无风险收益率下降，由此驱动市场估值上行，

怎么看待当下的指数？ 指数很强，早上一度摇摇欲坠要崩盘的样子，随着北向资金持续流入，指数企稳反弹。下午中信建投时隔一周后再度涨停，更是引爆了指数，估计今天晚上又有不少声音喊着牛市要来了。 昨天还说已经连续几天赚钱效应不佳，接下来调整压力大，可以打打游戏。今天盘中又是日内完成分歧，

【华创汽车】中国汽车的星辰大海刚刚启航 ———————————— 此前给各位领导持续汇报汽车板块的投资逻辑、节奏、催化，偏落地层面；今天汇报下估值延伸层面的情况。 从5月份的海豹发布会到6月份的蔚来、理想新品发布会，能看到两个非常有意思的现象： 1）产品力层面的大幅提升：海豹跟Model 3的直

我们对于汽车板块的最新观点：机会仍非常非常多，未来会很精彩 比亚迪万亿市值的原因及启示、未来整车的机会在哪里？、零部件怎么看？ 1. 比亚迪万亿市值的原因 总体来说，比亚迪的趋势跟我们年初的判断还是一致的：海豹会驱动比亚迪下一波的上涨。但这么快到万亿市值，的确也超出了我们的预期。作为见证了比亚迪万亿

1、新能源车零售渗透率26.6%，乘用车总体零售同比下降16.9%，新能源零售同比增长91.2%。 2、自主品牌的新能源渗透率51.8%，超过一半，稳步提升；主流合资品牌的新能源渗透率仅4.1%，低位横盘。 3、自主品牌零售销量同比增长5%，主流合资品牌零售销量同比下降28%。 其中，日系份额20.

关于这几个行业，曾经在21年5月写过《互联网的风向可能悄悄地变了》，22年2月《中美股市分行业对比，及长期看银行利润应腰斩》，以及22年4月《互联网的挽歌》。我们可以用一个更大更统一的视角来看待这几个行业。他们有一些共同特点，有一定的垄断性（虽然垄断的原因各不相同），利润规模或利润率很高（至少景气阶

《科创板日报》6月20日讯（记者 徐红），时隔半年多，新一轮的国家药品带量采购终于到来。今日（6月
20日），上海阳光医药采购网发布《全国药品集中采购文件（GY-YD2022-1）》（下称《文件》）。至此，第七批国家药品带量采购正式拉开序幕。
此次集采相关药品的信息填报工作其实早在2月中旬就已经开始

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