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一、关于大盘：十多年了，回过头来还是要保卫3000点先来一张上证指数的月线图，“GY线”镇楼！ 周末外盘经历了暴涨暴跌，美股、港股等对大A影响较大的主要指数，都是过山车走势，假期以原油为核心的大宗商品走势领跑，详见下图： 影响海外市场的核心变量有以下几方面，整体看对大A不太有利，

9月11日，环球时报援引外媒报道，继“芯片法案”之后，美国总统拜登又准备签署一项行政命令，帮助扩大美国的生物制造业，减少对于中国的依赖。 拜登又准备出手，这次对准了国内的生物技术。最利空应该是CRO、CXO，特别是海外占比较大的公司；原料药有点利空，但短期影响不大！ 个人认为，创新药这块反而是利好，

一、行业&题材 （二）前瞻题材 1、军工：2023即将迎来军工大年 ＞综合H1中报数据，军工板块持续处于高景气扩张期，在去年Q2较高基数下、今年Q2疫情影响下依然呈现稳定的中速增长。营收2493.61亿(+13.52%)，归母净利223.09亿(+26.78%)

【锂矿，第二纸公告，真500亿，以及手抓矿】​今天宁王不好，大盘不好，​锂电池也不好，锂矿也不太好。不过好歹有两个红盘的：中矿资源、西藏珠峰。新入编的金圆股份、天铁股份倒数，跌幅4%左右。天齐锂业和赣锋锂业量龙头，在大盘和宁王影响下，跌了接近2个点。周一，《宁德时代和锂矿之间，有一条线》中，我们第一

【中国天然气市场】 中国天然气需求端 “黄金十年”：2004~2015年，西气东输，把新疆的气运输到上海，整个行业经历了量价齐升的十年。 2014~2015年，国美天然气开始进入下行市场，后续直到2020年，整改行业均处于买方市场，但是中间有一点小插曲——煤改气。 2017~2018年之间，由于受到

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线控底盘发展背景：我国新能源汽车市场步入高增长快车道，截止至2022年5月新能源汽车渗透率达到26.5%。相较传统燃油车，电动车机械结构更简单，零部件标准化程度更高，同时整车电子电气架构正由分布式向域集中/中央控制架构升级，软硬件逐步解耦，为汽车智能化奠定坚实基础。我们认为，智能汽车两大核心分别是“

7月第一周电车订单回调是季节性+厂家策略影响，全年需求和订单依然旺盛，看好8月销量环比高增。#中信建投新能源 7月热销车订单周度环比6月第四周下降10%-30%，环比6月第一周下降0%-10%，市场担心订单下降引发后续销量下滑，对此我们观点如下： 1、从销售策略来说：行业对销售目标的考核主要以【季度

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全球新增装机量从2008年的6.27GW增长到2020年的126.84GW，12年时间增长了近20倍！2013年~2020年期间，中国新增装机容量总和占亚洲市场的63.33%，占全球新增装机总量的40.60%，中国市场已经是全球最大的光伏市场。 一 行业现状 1、光伏发电的成本已经非常有优势 光伏发

煤炭板块全年行情持续看好【国君煤炭翟堃】 美联储加息后的衰退交易基本结束，市场开始回归基本面，“全球供给” +“国内需求”核心逻辑持续演绎，煤炭目前仍然是全球最强能源，行业基本面强势难改，市场重新认知煤炭高分红能力和盈利释放能力，板块盈利确定、估值极低、分红可观，长期高煤价下具备大幅提估值空间，维

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7月第一周电车订单回调是季节性+厂家策略影响，全年需求和订单依然旺盛，看好8月销量环比高增。#中信建投新能源 7月热销车订单周度环比6月第四周下降10%-30%，环比6月第一周下降0%-10%，市场担心订单下降引发后续销量下滑，对此我们观点如下： 1、从销售策略来说：行业对销售目标的考核主要以【季度

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底部重点推荐❗️❗️【天风电新】电动车β讨论：如何看明年板块销量、渗透率、估值？ ————————— 【当前时点，市场对电车的分歧不是个股基本面，而是行业β】。7月以来电车指数跑输光储，不是担心22年，分歧在23年，悲观者担心销量不好/乐观者担心销量太好渗透率见顶——杀估值。 🌼销量怎么看？ 1、

一、关于大盘：十多年了，回过头来还是要保卫3000点先来一张上证指数的月线图，“GY线”镇楼！ 周末外盘经历了暴涨暴跌，美股、港股等对大A影响较大的主要指数，都是过山车走势，假期以原油为核心的大宗商品走势领跑，详见下图： 影响海外市场的核心变量有以下几方面，整体看对大A不太有利，

9月11日，环球时报援引外媒报道，继“芯片法案”之后，美国总统拜登又准备签署一项行政命令，帮助扩大美国的生物制造业，减少对于中国的依赖。 拜登又准备出手，这次对准了国内的生物技术。最利空应该是CRO、CXO，特别是海外占比较大的公司；原料药有点利空，但短期影响不大！ 个人认为，创新药这块反而是利好，

一、行业&题材 （二）前瞻题材 1、军工：2023即将迎来军工大年 ＞综合H1中报数据，军工板块持续处于高景气扩张期，在去年Q2较高基数下、今年Q2疫情影响下依然呈现稳定的中速增长。营收2493.61亿(+13.52%)，归母净利223.09亿(+26.78%)

【锂矿，第二纸公告，真500亿，以及手抓矿】​今天宁王不好，大盘不好，​锂电池也不好，锂矿也不太好。不过好歹有两个红盘的：中矿资源、西藏珠峰。新入编的金圆股份、天铁股份倒数，跌幅4%左右。天齐锂业和赣锋锂业量龙头，在大盘和宁王影响下，跌了接近2个点。周一，《宁德时代和锂矿之间，有一条线》中，我们第一

【中国天然气市场】 中国天然气需求端 “黄金十年”：2004~2015年，西气东输，把新疆的气运输到上海，整个行业经历了量价齐升的十年。 2014~2015年，国美天然气开始进入下行市场，后续直到2020年，整改行业均处于买方市场，但是中间有一点小插曲——煤改气。 2017~2018年之间，由于受到

来源：能源电力说光伏产业链全景图光伏背板产业链结构图光伏浆料产业链结构图光伏玻璃产业链结构图多晶硅产业链结构图硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基绿能、中环股份、保利协鑫、京运通、双良节能耗材：美畅股份、金博股份、石英股份电池片制造：通威股份、隆基绿能、天合光

下面是目前国产替代紧迫性较高的分支(所列个股仅为案例分析，非买卖推荐): 1.EDA(国产渗透率 2.Chiplet先进封装(导入阶段):Chiplet设计架构通过成熟制程产品堆叠，达到高性能芯片效能，在先进制程受到国外限制情况下，Chiplet为国产替代开辟新思路。封测【通富微电】25 IP【芯原

白酒下半年极具投资价值，时间站在白酒这边，1）疫苗、新冠特效药会陆续上市，生活恢复正常，白酒消费场景恢复；2）下半年是白酒消费旺季，上半年落下的任务会加速补回来，白酒不同于食品，白酒的消费是可以回补的，没有办的宴席是可以补办的；3）经济刺激政策会持续，货币宽松会持续，这对白酒需求形成支撑；4）还过两

线控底盘发展背景：我国新能源汽车市场步入高增长快车道，截止至2022年5月新能源汽车渗透率达到26.5%。相较传统燃油车，电动车机械结构更简单，零部件标准化程度更高，同时整车电子电气架构正由分布式向域集中/中央控制架构升级，软硬件逐步解耦，为汽车智能化奠定坚实基础。我们认为，智能汽车两大核心分别是“

7月第一周电车订单回调是季节性+厂家策略影响，全年需求和订单依然旺盛，看好8月销量环比高增。#中信建投新能源 7月热销车订单周度环比6月第四周下降10%-30%，环比6月第一周下降0%-10%，市场担心订单下降引发后续销量下滑，对此我们观点如下： 1、从销售策略来说：行业对销售目标的考核主要以【季度

[红包]白酒核心品牌批价和库存更新【长江食品 2022-7-10】 [玫瑰]【茅台】：本周飞天散瓶批价在2740-2860，整箱批价在3050-3150，环比变化不大。①目前多数地区均已完成6月回款发货、回款进度在60%左右，部分区域开启7月回款，上半年公司已顺利实现时间过半、任务过半。②截止7月8

全球新增装机量从2008年的6.27GW增长到2020年的126.84GW，12年时间增长了近20倍！2013年~2020年期间，中国新增装机容量总和占亚洲市场的63.33%，占全球新增装机总量的40.60%，中国市场已经是全球最大的光伏市场。 一 行业现状 1、光伏发电的成本已经非常有优势 光伏发

煤炭板块全年行情持续看好【国君煤炭翟堃】 美联储加息后的衰退交易基本结束，市场开始回归基本面，“全球供给” +“国内需求”核心逻辑持续演绎，煤炭目前仍然是全球最强能源，行业基本面强势难改，市场重新认知煤炭高分红能力和盈利释放能力，板块盈利确定、估值极低、分红可观，长期高煤价下具备大幅提估值空间，维