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满仓搞的剁手专业户
2025-11-19 14:19:32
11.19 周三复盘(继续加码AI应用)
小米财报拉不起股价 NV下跌趋势没稳,国内AI硬件就很难企稳。 华尔街选择了AI软件,落地应用 业绩:百度AI业务50%增速 商业化进程:千问的生态超级入口,谷歌的Gemini 3生态 AI软件端的生态化和商业也更进一步 这个趋势形成,利好消息不会停 —蚂蚁发布了全新的AI助手灵光 —马老师现身蚂蚁园区 当然A股本身就是一个筹码博弈的市场,趋势的反应需要一个契机 西谷歌,东千问,这个趋势形成,业绩落地,短期可能会有因为市场的波动导致大行情启动还没来。 目前缩量市场, 底部支撑不用怕,高位是风险,
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满仓搞的剁手专业户
2025-11-19 10:14:44
不要太离谱,谷歌映射就那么强,和国内有毛线业绩关系? 华尔街千问恐慌就看不上? 屠榜的开源基座,便宜好用,硅谷大家都爱用。 内资是真的软....................
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满仓搞的剁手专业户
2025-11-18 15:50:27
11.18 周二复盘
大盘指数: 周一预期是要自己回补的,这才符合震荡市 ——结果机构继续选择卖出,看空情绪很强,所以应该先空。 目前看问题不大,不赚最后一个铜板 昨天市场空强,机构资金选择撤退; 锂电极端抱团,大波动。 —量化主导的最后一波拉升,基本就是出货的。 量化从来就没有持续性可言,所以次日下跌都狠极端,程序没有情感和其他考量,追求的就是一点点的复利*高频。 市场板块: 目前市场进入了业绩真空期; 国家队:下有支撑,上希望慢牛,再4000横盘消化估值符合预期; 机构:从AI 硬件抱团-锂电抱团—.......
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满仓搞的剁手专业户
2025-11-18 12:59:49
朱啸虎发表观点:为什么说千问可以硬刚chatgpt?技术、产品、生态,三者合一
这周四美股大科技回撤巨大,除了来自降息概率的下降之外还有一个特别有意思的观点,那就是阿里ai论(引自nana说美股频道的观点)今天阿里巴巴基于Qwen模型打造的个人AI助手——千问APP上线,全面硬刚ChatGPT,社交媒体上称之为"硬刚ChatGPT",这条消息的初登场也给美股大科技带来了短暂的冲击。 木头姐持续加仓阿里,无不证明了阿里对ai赛道的押注还在加码。市场担心🐰对ai的追赶,周五走势从盘前极度恐慌到拉了个深v,虽然市场证明了wall街不会给竞争对手东大站台,去拉涨竞争对手阿里,只因
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满仓搞的剁手专业户
2025-11-18 11:39:15
在AI拥挤度几近见底之际,再次重申“西有谷歌,东有阿里”的AI新生态商业脉络
#真相1:从“主机-操作系统-应用软件”对标“算力-模型-Agent商业模式”,#模型生态才是承上启下的重点 从“算力->模型->应用商业”模型比拟“电脑主机->操作系统->桌面软件”的话,我们之中大部分人#会选择最优的生态模型/操作系统(Windows),然后再倒推搭配电脑主机平台(X86主机),配合使用Windows的软件生态,因此#模型对于算力/商业模式的先发导流作用在当下被严重低估了。 #真相2:“谁的卡更好”只在科学竞赛层面有决断性意义,“谁的卡能用/够用”才是中美两国AI商业竞赛的门
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满仓搞的剁手专业户
2025-11-17 11:01:22
【天风海外AI李泽宇】伯克希尔把谷歌买到第十仓位说明什么?
🥇我们认为本次投资为巴菲特主导的贡献:13F显示伯克希尔以及把谷歌买到43亿美元,巴菲特除了苹果之外几乎从来不投科技股,此前主要为旗下投资经理,即阿贝尔、Todd Combs和特德·韦施勒参与决策贡献。Todd Combs 1)职业生涯初期以金融股的价值投资风格著称 2)在加入伯克希尔的初期几乎每天都和巴菲特讨论,有什么公司在未来10年能增长7%,并且低于20倍PE买入。3)投资框架中的就是科技与软件公司的“维护市场地位的capex”与“增长性capex",并认为这是透过现金流量表和资产负债表
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2025-11-17 10:32:05
11.17 复盘: 情绪有点反常,先空
上周五机构资金出了一千多亿; 周一机构资金不选择回补,事出反常....... ——大盘情绪有点弱........... 宏观数据: 1. 居民部门资产负债表变化轨迹 2024Q1:从扩张转为收缩,债务增速放缓 2024Q4-2025 上半年:短暂企稳,债务增速维持在 3% 左右 2025Q3:再度陷入收缩,债务同比增长仅 2.3%(创历史新低),环比首次出现 - 0.1% 负增长 (自 1995 年以来首次) 2025 年 10 月:居民贷款减少 3604 亿元,短贷减少 2866 亿元,中长贷
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2025-11-14 22:46:29
燃气轮机:欧美AIDC主力发电设备,GEV、西门子在手订单积压已至2028年
供需矛盾:需求:北美 AI 数据中心需求已进入指数级增长阶段。OpenAI 计划到 2033 年部署 250GW 算力中心,相当于 250 座核电站的发电能力。 供给:2025 年美国计划退役 12.3GW 发电能力,较 2024 年增加 65%,其中煤电占 66%。稳定电源快速流失。美国电网的“老化”(70%输电网使用超25年)与“互联不足”(三大区域电网独立)是电力传输的关键瓶颈。 解决方案短期靠燃气与核电过渡,长期靠SMR与电网升级。 问题:审批流程长(新建核电站需5-7年)。各州可再生能
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2025-11-14 20:53:34
巴克莱银行(Barclays PLC)举牌中国中免(HK)
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2025-11-14 20:26:23
【杰瑞股份】与贝克休斯深化合作:增加燃机订货规模,明确拓展AIDC领域
事件:杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT™燃气轮机全球战略合作和规模订单协议。共同为全球AI数据中心、油气等领域提供电力解决方案。 一句话解读:经测算,杰瑞还将从贝克休斯获得约250~350MW的新型号燃气轮机,并明确将拓展AIDC领域 1、与GE-贝克休斯累计合作规模将【超600+MW】; 2、剔除历史合作规模,初步计算,未来待交付规模达到【250~350MW】,机型为15~25MW。 3、明确向【AI数据中心】、工业制造等分布式发电领域拓展业务。 事件影响意义很大: 1)杰瑞已经在
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2025-11-14 12:27:02
苹果&腾讯达成合作解读:iOS渠道小游戏支付打通;短期中性,长期市场天花板有望打开
事件:华尔街见闻报道,苹果与腾讯达成一项突破性协议,将对微信小程序内的游戏购买收取15%的佣金。预计将由苹果收取15%小程序渠道费用,腾讯不对iOS渠道额外收取费用(过去也不抽)。 (1)iOS端小程序此前未开通支付渠道,用户需通过公众号进行付费中转,付费转化存在限制,本次协议打通有利于游戏公司付费的转化。此前是安卓小程序游戏承载大部分流水(腾讯抽40%),IOS小程序游戏不抽成但需要跳转支付。未来会看到的应该是量增价降(苹果抽15%),但IOS小程序盘子变大。 预计目前微信的iOS小程序占到小
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2025-11-14 12:04:46
中芯国际:Q3财报
一、资本开支的核心投向与行业逻辑 中芯国际前三季度资本开支 57 亿美元,全年预计与 2024 年持平(约 73 亿美元),主要用于晶圆产能扩张(8 英寸、12 英寸产线) 和工艺技术迭代。这种资本开支趋势反映了半导体行业 “产能升级 + 国产替代” 的双重逻辑,进而拉动产业链上下游的需求增长。 存储大周期下,整体扩产速度加快;ASML 中国收入下滑是因光刻机已提前采购,其他设备采购节奏滞后,预计明年设备采购将持续高速增长。 五、景气度与资本开支 四季度产线继续满载,全年收入超 90 亿美元;前
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2025-11-14 10:06:52
杰瑞股份1113:继西门子后再签贝克休斯,燃机业务更进一步,剑指AI用电,建议积极布局!
事件:杰瑞股份13日披露,全资子公司杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 介绍:欧洲燃机资源再下一城!NovaLT燃机的研发/制造/试验基地主要在意大利,由 GE 油气团队于2014–2016 年间推出,2017 年与贝克休斯合并,专为数据中心等场景设计。 意义:为中型燃机!预计将从贝克休斯获得约320 MW燃气轮机,为中型燃机,较西门子小型燃机更适配AI用电需求,竞
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2025-11-13 13:52:52
一图石懂锂电材料涨价情况及弹性
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2025-11-13 13:50:25
11.13 关注低位消费
这一波资金切换,高切低是实打实的。 AI的加单利好,结果机构选择兑现 基金抱团AI太极端,以及年底排名12.31 结束 低位的消费一直在异动。 海外-存储 储能-电芯 基本都是高位,量化对敲,波动太大,纯粹就是消息驱动,持续性和确定性基本没有。 真的是今天小作文,被砸—割肉 晚上辟谣+利好,次日早上又追高 然后板块高潮,全是量化在拉,机构在撤退... 次日又是一个大低开。 收益曲线是真起不来,一直蜗牛爬 从筹码切换的角度 消费其实也是低位 内需不足,就会有政策 消息驱动,政策是最好的预期 消费有
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#真相1:从“主机-操作系统-应用软件”对标“算力-模型-Agent商业模式”,#模型生态才是承上启下的重点 从“算力->模型->应用商业”模型比拟“电脑主机->操作系统->桌面软件”的话,我们之中大部分人#会选择最优的生态模型/操作系统(Windows),然后再倒推搭配电脑主机平台(X86主机),配合使用Windows的软件生态,因此#模型对于算力/商业模式的先发导流作用在当下被严重低估了。 #真相2:“谁的卡更好”只在科学竞赛层面有决断性意义,“谁的卡能用/够用”才是中美两国AI商业竞赛的门
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上周五机构资金出了一千多亿; 周一机构资金不选择回补,事出反常....... ——大盘情绪有点弱........... 宏观数据: 1. 居民部门资产负债表变化轨迹 2024Q1:从扩张转为收缩,债务增速放缓 2024Q4-2025 上半年:短暂企稳,债务增速维持在 3% 左右 2025Q3:再度陷入收缩,债务同比增长仅 2.3%(创历史新低),环比首次出现 - 0.1% 负增长 (自 1995 年以来首次) 2025 年 10 月:居民贷款减少 3604 亿元,短贷减少 2866 亿元,中长贷
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供需矛盾:需求:北美 AI 数据中心需求已进入指数级增长阶段。OpenAI 计划到 2033 年部署 250GW 算力中心,相当于 250 座核电站的发电能力。 供给:2025 年美国计划退役 12.3GW 发电能力,较 2024 年增加 65%,其中煤电占 66%。稳定电源快速流失。美国电网的“老化”(70%输电网使用超25年)与“互联不足”(三大区域电网独立)是电力传输的关键瓶颈。 解决方案短期靠燃气与核电过渡,长期靠SMR与电网升级。 问题:审批流程长(新建核电站需5-7年)。各州可再生能
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【杰瑞股份】与贝克休斯深化合作:增加燃机订货规模,明确拓展AIDC领域
事件:杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT™燃气轮机全球战略合作和规模订单协议。共同为全球AI数据中心、油气等领域提供电力解决方案。 一句话解读:经测算,杰瑞还将从贝克休斯获得约250~350MW的新型号燃气轮机,并明确将拓展AIDC领域 1、与GE-贝克休斯累计合作规模将【超600+MW】; 2、剔除历史合作规模,初步计算,未来待交付规模达到【250~350MW】,机型为15~25MW。 3、明确向【AI数据中心】、工业制造等分布式发电领域拓展业务。 事件影响意义很大: 1)杰瑞已经在
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一、资本开支的核心投向与行业逻辑 中芯国际前三季度资本开支 57 亿美元,全年预计与 2024 年持平(约 73 亿美元),主要用于晶圆产能扩张(8 英寸、12 英寸产线) 和工艺技术迭代。这种资本开支趋势反映了半导体行业 “产能升级 + 国产替代” 的双重逻辑,进而拉动产业链上下游的需求增长。 存储大周期下,整体扩产速度加快;ASML 中国收入下滑是因光刻机已提前采购,其他设备采购节奏滞后,预计明年设备采购将持续高速增长。 五、景气度与资本开支 四季度产线继续满载,全年收入超 90 亿美元;前
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事件:杰瑞股份13日披露,全资子公司杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 介绍:欧洲燃机资源再下一城!NovaLT燃机的研发/制造/试验基地主要在意大利,由 GE 油气团队于2014–2016 年间推出,2017 年与贝克休斯合并,专为数据中心等场景设计。 意义:为中型燃机!预计将从贝克休斯获得约320 MW燃气轮机,为中型燃机,较西门子小型燃机更适配AI用电需求,竞
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这一波资金切换,高切低是实打实的。 AI的加单利好,结果机构选择兑现 基金抱团AI太极端,以及年底排名12.31 结束 低位的消费一直在异动。 海外-存储 储能-电芯 基本都是高位,量化对敲,波动太大,纯粹就是消息驱动,持续性和确定性基本没有。 真的是今天小作文,被砸—割肉 晚上辟谣+利好,次日早上又追高 然后板块高潮,全是量化在拉,机构在撤退... 次日又是一个大低开。 收益曲线是真起不来,一直蜗牛爬 从筹码切换的角度 消费其实也是低位 内需不足,就会有政策 消息驱动,政策是最好的预期 消费有
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这周四美股大科技回撤巨大,除了来自降息概率的下降之外还有一个特别有意思的观点,那就是阿里ai论(引自nana说美股频道的观点)今天阿里巴巴基于Qwen模型打造的个人AI助手——千问APP上线,全面硬刚ChatGPT,社交媒体上称之为"硬刚ChatGPT",这条消息的初登场也给美股大科技带来了短暂的冲击。 木头姐持续加仓阿里,无不证明了阿里对ai赛道的押注还在加码。市场担心🐰对ai的追赶,周五走势从盘前极度恐慌到拉了个深v,虽然市场证明了wall街不会给竞争对手东大站台,去拉涨竞争对手阿里,只因
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在AI拥挤度几近见底之际,再次重申“西有谷歌,东有阿里”的AI新生态商业脉络
#真相1:从“主机-操作系统-应用软件”对标“算力-模型-Agent商业模式”,#模型生态才是承上启下的重点 从“算力->模型->应用商业”模型比拟“电脑主机->操作系统->桌面软件”的话,我们之中大部分人#会选择最优的生态模型/操作系统(Windows),然后再倒推搭配电脑主机平台(X86主机),配合使用Windows的软件生态,因此#模型对于算力/商业模式的先发导流作用在当下被严重低估了。 #真相2:“谁的卡更好”只在科学竞赛层面有决断性意义,“谁的卡能用/够用”才是中美两国AI商业竞赛的门
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2025-11-17 11:01:22
【天风海外AI李泽宇】伯克希尔把谷歌买到第十仓位说明什么?
🥇我们认为本次投资为巴菲特主导的贡献:13F显示伯克希尔以及把谷歌买到43亿美元,巴菲特除了苹果之外几乎从来不投科技股,此前主要为旗下投资经理,即阿贝尔、Todd Combs和特德·韦施勒参与决策贡献。Todd Combs 1)职业生涯初期以金融股的价值投资风格著称 2)在加入伯克希尔的初期几乎每天都和巴菲特讨论,有什么公司在未来10年能增长7%,并且低于20倍PE买入。3)投资框架中的就是科技与软件公司的“维护市场地位的capex”与“增长性capex",并认为这是透过现金流量表和资产负债表
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2025-11-17 10:32:05
11.17 复盘: 情绪有点反常,先空
上周五机构资金出了一千多亿; 周一机构资金不选择回补,事出反常....... ——大盘情绪有点弱........... 宏观数据: 1. 居民部门资产负债表变化轨迹 2024Q1:从扩张转为收缩,债务增速放缓 2024Q4-2025 上半年:短暂企稳,债务增速维持在 3% 左右 2025Q3:再度陷入收缩,债务同比增长仅 2.3%(创历史新低),环比首次出现 - 0.1% 负增长 (自 1995 年以来首次) 2025 年 10 月:居民贷款减少 3604 亿元,短贷减少 2866 亿元,中长贷
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2025-11-14 22:46:29
燃气轮机:欧美AIDC主力发电设备,GEV、西门子在手订单积压已至2028年
供需矛盾:需求:北美 AI 数据中心需求已进入指数级增长阶段。OpenAI 计划到 2033 年部署 250GW 算力中心,相当于 250 座核电站的发电能力。 供给:2025 年美国计划退役 12.3GW 发电能力,较 2024 年增加 65%,其中煤电占 66%。稳定电源快速流失。美国电网的“老化”(70%输电网使用超25年)与“互联不足”(三大区域电网独立)是电力传输的关键瓶颈。 解决方案短期靠燃气与核电过渡,长期靠SMR与电网升级。 问题:审批流程长(新建核电站需5-7年)。各州可再生能
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巴克莱银行(Barclays PLC)举牌中国中免(HK)
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【杰瑞股份】与贝克休斯深化合作:增加燃机订货规模,明确拓展AIDC领域
事件:杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT™燃气轮机全球战略合作和规模订单协议。共同为全球AI数据中心、油气等领域提供电力解决方案。 一句话解读:经测算,杰瑞还将从贝克休斯获得约250~350MW的新型号燃气轮机,并明确将拓展AIDC领域 1、与GE-贝克休斯累计合作规模将【超600+MW】; 2、剔除历史合作规模,初步计算,未来待交付规模达到【250~350MW】,机型为15~25MW。 3、明确向【AI数据中心】、工业制造等分布式发电领域拓展业务。 事件影响意义很大: 1)杰瑞已经在
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苹果&腾讯达成合作解读:iOS渠道小游戏支付打通;短期中性,长期市场天花板有望打开
事件:华尔街见闻报道,苹果与腾讯达成一项突破性协议,将对微信小程序内的游戏购买收取15%的佣金。预计将由苹果收取15%小程序渠道费用,腾讯不对iOS渠道额外收取费用(过去也不抽)。 (1)iOS端小程序此前未开通支付渠道,用户需通过公众号进行付费中转,付费转化存在限制,本次协议打通有利于游戏公司付费的转化。此前是安卓小程序游戏承载大部分流水(腾讯抽40%),IOS小程序游戏不抽成但需要跳转支付。未来会看到的应该是量增价降(苹果抽15%),但IOS小程序盘子变大。 预计目前微信的iOS小程序占到小
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中芯国际:Q3财报
一、资本开支的核心投向与行业逻辑 中芯国际前三季度资本开支 57 亿美元,全年预计与 2024 年持平(约 73 亿美元),主要用于晶圆产能扩张(8 英寸、12 英寸产线) 和工艺技术迭代。这种资本开支趋势反映了半导体行业 “产能升级 + 国产替代” 的双重逻辑,进而拉动产业链上下游的需求增长。 存储大周期下,整体扩产速度加快;ASML 中国收入下滑是因光刻机已提前采购,其他设备采购节奏滞后,预计明年设备采购将持续高速增长。 五、景气度与资本开支 四季度产线继续满载,全年收入超 90 亿美元;前
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2025-11-14 10:06:52
杰瑞股份1113:继西门子后再签贝克休斯,燃机业务更进一步,剑指AI用电,建议积极布局!
事件:杰瑞股份13日披露,全资子公司杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 介绍:欧洲燃机资源再下一城!NovaLT燃机的研发/制造/试验基地主要在意大利,由 GE 油气团队于2014–2016 年间推出,2017 年与贝克休斯合并,专为数据中心等场景设计。 意义:为中型燃机!预计将从贝克休斯获得约320 MW燃气轮机,为中型燃机,较西门子小型燃机更适配AI用电需求,竞
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一图石懂锂电材料涨价情况及弹性
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11.13 关注低位消费
这一波资金切换,高切低是实打实的。 AI的加单利好,结果机构选择兑现 基金抱团AI太极端,以及年底排名12.31 结束 低位的消费一直在异动。 海外-存储 储能-电芯 基本都是高位,量化对敲,波动太大,纯粹就是消息驱动,持续性和确定性基本没有。 真的是今天小作文,被砸—割肉 晚上辟谣+利好,次日早上又追高 然后板块高潮,全是量化在拉,机构在撤退... 次日又是一个大低开。 收益曲线是真起不来,一直蜗牛爬 从筹码切换的角度 消费其实也是低位 内需不足,就会有政策 消息驱动,政策是最好的预期 消费有
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2025-11-19 14:19:32
11.19 周三复盘(继续加码AI应用)
小米财报拉不起股价 NV下跌趋势没稳,国内AI硬件就很难企稳。 华尔街选择了AI软件,落地应用 业绩:百度AI业务50%增速 商业化进程:千问的生态超级入口,谷歌的Gemini 3生态 AI软件端的生态化和商业也更进一步 这个趋势形成,利好消息不会停 —蚂蚁发布了全新的AI助手灵光 —马老师现身蚂蚁园区 当然A股本身就是一个筹码博弈的市场,趋势的反应需要一个契机 西谷歌,东千问,这个趋势形成,业绩落地,短期可能会有因为市场的波动导致大行情启动还没来。 目前缩量市场, 底部支撑不用怕,高位是风险,
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不要太离谱,谷歌映射就那么强,和国内有毛线业绩关系? 华尔街千问恐慌就看不上? 屠榜的开源基座,便宜好用,硅谷大家都爱用。 内资是真的软....................
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2025-11-18 15:50:27
11.18 周二复盘
大盘指数: 周一预期是要自己回补的,这才符合震荡市 ——结果机构继续选择卖出,看空情绪很强,所以应该先空。 目前看问题不大,不赚最后一个铜板 昨天市场空强,机构资金选择撤退; 锂电极端抱团,大波动。 —量化主导的最后一波拉升,基本就是出货的。 量化从来就没有持续性可言,所以次日下跌都狠极端,程序没有情感和其他考量,追求的就是一点点的复利*高频。 市场板块: 目前市场进入了业绩真空期; 国家队:下有支撑,上希望慢牛,再4000横盘消化估值符合预期; 机构:从AI 硬件抱团-锂电抱团—.......
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朱啸虎发表观点:为什么说千问可以硬刚chatgpt?技术、产品、生态,三者合一
这周四美股大科技回撤巨大,除了来自降息概率的下降之外还有一个特别有意思的观点,那就是阿里ai论(引自nana说美股频道的观点)今天阿里巴巴基于Qwen模型打造的个人AI助手——千问APP上线,全面硬刚ChatGPT,社交媒体上称之为"硬刚ChatGPT",这条消息的初登场也给美股大科技带来了短暂的冲击。 木头姐持续加仓阿里,无不证明了阿里对ai赛道的押注还在加码。市场担心🐰对ai的追赶,周五走势从盘前极度恐慌到拉了个深v,虽然市场证明了wall街不会给竞争对手东大站台,去拉涨竞争对手阿里,只因
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2025-11-18 11:39:15
在AI拥挤度几近见底之际,再次重申“西有谷歌,东有阿里”的AI新生态商业脉络
#真相1:从“主机-操作系统-应用软件”对标“算力-模型-Agent商业模式”,#模型生态才是承上启下的重点 从“算力->模型->应用商业”模型比拟“电脑主机->操作系统->桌面软件”的话,我们之中大部分人#会选择最优的生态模型/操作系统(Windows),然后再倒推搭配电脑主机平台(X86主机),配合使用Windows的软件生态,因此#模型对于算力/商业模式的先发导流作用在当下被严重低估了。 #真相2:“谁的卡更好”只在科学竞赛层面有决断性意义,“谁的卡能用/够用”才是中美两国AI商业竞赛的门
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【天风海外AI李泽宇】伯克希尔把谷歌买到第十仓位说明什么?
🥇我们认为本次投资为巴菲特主导的贡献:13F显示伯克希尔以及把谷歌买到43亿美元,巴菲特除了苹果之外几乎从来不投科技股,此前主要为旗下投资经理,即阿贝尔、Todd Combs和特德·韦施勒参与决策贡献。Todd Combs 1)职业生涯初期以金融股的价值投资风格著称 2)在加入伯克希尔的初期几乎每天都和巴菲特讨论,有什么公司在未来10年能增长7%,并且低于20倍PE买入。3)投资框架中的就是科技与软件公司的“维护市场地位的capex”与“增长性capex",并认为这是透过现金流量表和资产负债表
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11.17 复盘: 情绪有点反常,先空
上周五机构资金出了一千多亿; 周一机构资金不选择回补,事出反常....... ——大盘情绪有点弱........... 宏观数据: 1. 居民部门资产负债表变化轨迹 2024Q1:从扩张转为收缩,债务增速放缓 2024Q4-2025 上半年:短暂企稳,债务增速维持在 3% 左右 2025Q3:再度陷入收缩,债务同比增长仅 2.3%(创历史新低),环比首次出现 - 0.1% 负增长 (自 1995 年以来首次) 2025 年 10 月:居民贷款减少 3604 亿元,短贷减少 2866 亿元,中长贷
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燃气轮机:欧美AIDC主力发电设备,GEV、西门子在手订单积压已至2028年
供需矛盾:需求:北美 AI 数据中心需求已进入指数级增长阶段。OpenAI 计划到 2033 年部署 250GW 算力中心,相当于 250 座核电站的发电能力。 供给:2025 年美国计划退役 12.3GW 发电能力,较 2024 年增加 65%,其中煤电占 66%。稳定电源快速流失。美国电网的“老化”(70%输电网使用超25年)与“互联不足”(三大区域电网独立)是电力传输的关键瓶颈。 解决方案短期靠燃气与核电过渡,长期靠SMR与电网升级。 问题:审批流程长(新建核电站需5-7年)。各州可再生能
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事件:杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT™燃气轮机全球战略合作和规模订单协议。共同为全球AI数据中心、油气等领域提供电力解决方案。 一句话解读:经测算,杰瑞还将从贝克休斯获得约250~350MW的新型号燃气轮机,并明确将拓展AIDC领域 1、与GE-贝克休斯累计合作规模将【超600+MW】; 2、剔除历史合作规模,初步计算,未来待交付规模达到【250~350MW】,机型为15~25MW。 3、明确向【AI数据中心】、工业制造等分布式发电领域拓展业务。 事件影响意义很大: 1)杰瑞已经在
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事件:华尔街见闻报道,苹果与腾讯达成一项突破性协议,将对微信小程序内的游戏购买收取15%的佣金。预计将由苹果收取15%小程序渠道费用,腾讯不对iOS渠道额外收取费用(过去也不抽)。 (1)iOS端小程序此前未开通支付渠道,用户需通过公众号进行付费中转,付费转化存在限制,本次协议打通有利于游戏公司付费的转化。此前是安卓小程序游戏承载大部分流水(腾讯抽40%),IOS小程序游戏不抽成但需要跳转支付。未来会看到的应该是量增价降(苹果抽15%),但IOS小程序盘子变大。 预计目前微信的iOS小程序占到小
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中芯国际:Q3财报
一、资本开支的核心投向与行业逻辑 中芯国际前三季度资本开支 57 亿美元,全年预计与 2024 年持平(约 73 亿美元),主要用于晶圆产能扩张(8 英寸、12 英寸产线) 和工艺技术迭代。这种资本开支趋势反映了半导体行业 “产能升级 + 国产替代” 的双重逻辑,进而拉动产业链上下游的需求增长。 存储大周期下,整体扩产速度加快;ASML 中国收入下滑是因光刻机已提前采购,其他设备采购节奏滞后,预计明年设备采购将持续高速增长。 五、景气度与资本开支 四季度产线继续满载,全年收入超 90 亿美元;前
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事件:杰瑞股份13日披露,全资子公司杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 介绍:欧洲燃机资源再下一城!NovaLT燃机的研发/制造/试验基地主要在意大利,由 GE 油气团队于2014–2016 年间推出,2017 年与贝克休斯合并,专为数据中心等场景设计。 意义:为中型燃机!预计将从贝克休斯获得约320 MW燃气轮机,为中型燃机,较西门子小型燃机更适配AI用电需求,竞
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这一波资金切换,高切低是实打实的。 AI的加单利好,结果机构选择兑现 基金抱团AI太极端,以及年底排名12.31 结束 低位的消费一直在异动。 海外-存储 储能-电芯 基本都是高位,量化对敲,波动太大,纯粹就是消息驱动,持续性和确定性基本没有。 真的是今天小作文,被砸—割肉 晚上辟谣+利好,次日早上又追高 然后板块高潮,全是量化在拉,机构在撤退... 次日又是一个大低开。 收益曲线是真起不来,一直蜗牛爬 从筹码切换的角度 消费其实也是低位 内需不足,就会有政策 消息驱动,政策是最好的预期 消费有
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#真相1:从“主机-操作系统-应用软件”对标“算力-模型-Agent商业模式”,#模型生态才是承上启下的重点 从“算力->模型->应用商业”模型比拟“电脑主机->操作系统->桌面软件”的话,我们之中大部分人#会选择最优的生态模型/操作系统(Windows),然后再倒推搭配电脑主机平台(X86主机),配合使用Windows的软件生态,因此#模型对于算力/商业模式的先发导流作用在当下被严重低估了。 #真相2:“谁的卡更好”只在科学竞赛层面有决断性意义,“谁的卡能用/够用”才是中美两国AI商业竞赛的门
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燃气轮机:欧美AIDC主力发电设备,GEV、西门子在手订单积压已至2028年
供需矛盾:需求:北美 AI 数据中心需求已进入指数级增长阶段。OpenAI 计划到 2033 年部署 250GW 算力中心,相当于 250 座核电站的发电能力。 供给:2025 年美国计划退役 12.3GW 发电能力,较 2024 年增加 65%,其中煤电占 66%。稳定电源快速流失。美国电网的“老化”(70%输电网使用超25年)与“互联不足”(三大区域电网独立)是电力传输的关键瓶颈。 解决方案短期靠燃气与核电过渡,长期靠SMR与电网升级。 问题:审批流程长(新建核电站需5-7年)。各州可再生能
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【杰瑞股份】与贝克休斯深化合作:增加燃机订货规模,明确拓展AIDC领域
事件:杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT™燃气轮机全球战略合作和规模订单协议。共同为全球AI数据中心、油气等领域提供电力解决方案。 一句话解读:经测算,杰瑞还将从贝克休斯获得约250~350MW的新型号燃气轮机,并明确将拓展AIDC领域 1、与GE-贝克休斯累计合作规模将【超600+MW】; 2、剔除历史合作规模,初步计算,未来待交付规模达到【250~350MW】,机型为15~25MW。 3、明确向【AI数据中心】、工业制造等分布式发电领域拓展业务。 事件影响意义很大: 1)杰瑞已经在
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2025-11-14 12:27:02
苹果&腾讯达成合作解读:iOS渠道小游戏支付打通;短期中性,长期市场天花板有望打开
事件:华尔街见闻报道,苹果与腾讯达成一项突破性协议,将对微信小程序内的游戏购买收取15%的佣金。预计将由苹果收取15%小程序渠道费用,腾讯不对iOS渠道额外收取费用(过去也不抽)。 (1)iOS端小程序此前未开通支付渠道,用户需通过公众号进行付费中转,付费转化存在限制,本次协议打通有利于游戏公司付费的转化。此前是安卓小程序游戏承载大部分流水(腾讯抽40%),IOS小程序游戏不抽成但需要跳转支付。未来会看到的应该是量增价降(苹果抽15%),但IOS小程序盘子变大。 预计目前微信的iOS小程序占到小
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2025-11-14 12:04:46
中芯国际:Q3财报
一、资本开支的核心投向与行业逻辑 中芯国际前三季度资本开支 57 亿美元,全年预计与 2024 年持平(约 73 亿美元),主要用于晶圆产能扩张(8 英寸、12 英寸产线) 和工艺技术迭代。这种资本开支趋势反映了半导体行业 “产能升级 + 国产替代” 的双重逻辑,进而拉动产业链上下游的需求增长。 存储大周期下,整体扩产速度加快;ASML 中国收入下滑是因光刻机已提前采购,其他设备采购节奏滞后,预计明年设备采购将持续高速增长。 五、景气度与资本开支 四季度产线继续满载,全年收入超 90 亿美元;前
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2025-11-14 10:06:52
杰瑞股份1113:继西门子后再签贝克休斯,燃机业务更进一步,剑指AI用电,建议积极布局!
事件:杰瑞股份13日披露,全资子公司杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 介绍:欧洲燃机资源再下一城!NovaLT燃机的研发/制造/试验基地主要在意大利,由 GE 油气团队于2014–2016 年间推出,2017 年与贝克休斯合并,专为数据中心等场景设计。 意义:为中型燃机!预计将从贝克休斯获得约320 MW燃气轮机,为中型燃机,较西门子小型燃机更适配AI用电需求,竞
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2025-11-13 13:52:52
一图石懂锂电材料涨价情况及弹性
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11.13 关注低位消费
这一波资金切换,高切低是实打实的。 AI的加单利好,结果机构选择兑现 基金抱团AI太极端,以及年底排名12.31 结束 低位的消费一直在异动。 海外-存储 储能-电芯 基本都是高位,量化对敲,波动太大,纯粹就是消息驱动,持续性和确定性基本没有。 真的是今天小作文,被砸—割肉 晚上辟谣+利好,次日早上又追高 然后板块高潮,全是量化在拉,机构在撤退... 次日又是一个大低开。 收益曲线是真起不来,一直蜗牛爬 从筹码切换的角度 消费其实也是低位 内需不足,就会有政策 消息驱动,政策是最好的预期 消费有
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2025-11-19 14:19:32
11.19 周三复盘(继续加码AI应用)
小米财报拉不起股价 NV下跌趋势没稳,国内AI硬件就很难企稳。 华尔街选择了AI软件,落地应用 业绩:百度AI业务50%增速 商业化进程:千问的生态超级入口,谷歌的Gemini 3生态 AI软件端的生态化和商业也更进一步 这个趋势形成,利好消息不会停 —蚂蚁发布了全新的AI助手灵光 —马老师现身蚂蚁园区 当然A股本身就是一个筹码博弈的市场,趋势的反应需要一个契机 西谷歌,东千问,这个趋势形成,业绩落地,短期可能会有因为市场的波动导致大行情启动还没来。 目前缩量市场, 底部支撑不用怕,高位是风险,
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2025-11-19 10:14:44
不要太离谱,谷歌映射就那么强,和国内有毛线业绩关系? 华尔街千问恐慌就看不上? 屠榜的开源基座,便宜好用,硅谷大家都爱用。 内资是真的软....................
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2025-11-18 15:50:27
11.18 周二复盘
大盘指数: 周一预期是要自己回补的,这才符合震荡市 ——结果机构继续选择卖出,看空情绪很强,所以应该先空。 目前看问题不大,不赚最后一个铜板 昨天市场空强,机构资金选择撤退; 锂电极端抱团,大波动。 —量化主导的最后一波拉升,基本就是出货的。 量化从来就没有持续性可言,所以次日下跌都狠极端,程序没有情感和其他考量,追求的就是一点点的复利*高频。 市场板块: 目前市场进入了业绩真空期; 国家队:下有支撑,上希望慢牛,再4000横盘消化估值符合预期; 机构:从AI 硬件抱团-锂电抱团—.......
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2025-11-18 12:59:49
朱啸虎发表观点:为什么说千问可以硬刚chatgpt?技术、产品、生态,三者合一
这周四美股大科技回撤巨大,除了来自降息概率的下降之外还有一个特别有意思的观点,那就是阿里ai论(引自nana说美股频道的观点)今天阿里巴巴基于Qwen模型打造的个人AI助手——千问APP上线,全面硬刚ChatGPT,社交媒体上称之为"硬刚ChatGPT",这条消息的初登场也给美股大科技带来了短暂的冲击。 木头姐持续加仓阿里,无不证明了阿里对ai赛道的押注还在加码。市场担心🐰对ai的追赶,周五走势从盘前极度恐慌到拉了个深v,虽然市场证明了wall街不会给竞争对手东大站台,去拉涨竞争对手阿里,只因
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2025-11-18 11:39:15
在AI拥挤度几近见底之际,再次重申“西有谷歌,东有阿里”的AI新生态商业脉络
#真相1:从“主机-操作系统-应用软件”对标“算力-模型-Agent商业模式”,#模型生态才是承上启下的重点 从“算力->模型->应用商业”模型比拟“电脑主机->操作系统->桌面软件”的话,我们之中大部分人#会选择最优的生态模型/操作系统(Windows),然后再倒推搭配电脑主机平台(X86主机),配合使用Windows的软件生态,因此#模型对于算力/商业模式的先发导流作用在当下被严重低估了。 #真相2:“谁的卡更好”只在科学竞赛层面有决断性意义,“谁的卡能用/够用”才是中美两国AI商业竞赛的门
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2025-11-17 11:01:22
【天风海外AI李泽宇】伯克希尔把谷歌买到第十仓位说明什么?
🥇我们认为本次投资为巴菲特主导的贡献:13F显示伯克希尔以及把谷歌买到43亿美元,巴菲特除了苹果之外几乎从来不投科技股,此前主要为旗下投资经理,即阿贝尔、Todd Combs和特德·韦施勒参与决策贡献。Todd Combs 1)职业生涯初期以金融股的价值投资风格著称 2)在加入伯克希尔的初期几乎每天都和巴菲特讨论,有什么公司在未来10年能增长7%,并且低于20倍PE买入。3)投资框架中的就是科技与软件公司的“维护市场地位的capex”与“增长性capex",并认为这是透过现金流量表和资产负债表
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2025-11-17 10:32:05
11.17 复盘: 情绪有点反常,先空
上周五机构资金出了一千多亿; 周一机构资金不选择回补,事出反常....... ——大盘情绪有点弱........... 宏观数据: 1. 居民部门资产负债表变化轨迹 2024Q1:从扩张转为收缩,债务增速放缓 2024Q4-2025 上半年:短暂企稳,债务增速维持在 3% 左右 2025Q3:再度陷入收缩,债务同比增长仅 2.3%(创历史新低),环比首次出现 - 0.1% 负增长 (自 1995 年以来首次) 2025 年 10 月:居民贷款减少 3604 亿元,短贷减少 2866 亿元,中长贷
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2025-11-14 22:46:29
燃气轮机:欧美AIDC主力发电设备,GEV、西门子在手订单积压已至2028年
供需矛盾:需求:北美 AI 数据中心需求已进入指数级增长阶段。OpenAI 计划到 2033 年部署 250GW 算力中心,相当于 250 座核电站的发电能力。 供给:2025 年美国计划退役 12.3GW 发电能力,较 2024 年增加 65%,其中煤电占 66%。稳定电源快速流失。美国电网的“老化”(70%输电网使用超25年)与“互联不足”(三大区域电网独立)是电力传输的关键瓶颈。 解决方案短期靠燃气与核电过渡,长期靠SMR与电网升级。 问题:审批流程长(新建核电站需5-7年)。各州可再生能
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2025-11-14 20:53:34
巴克莱银行(Barclays PLC)举牌中国中免(HK)
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【杰瑞股份】与贝克休斯深化合作:增加燃机订货规模,明确拓展AIDC领域
事件:杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT™燃气轮机全球战略合作和规模订单协议。共同为全球AI数据中心、油气等领域提供电力解决方案。 一句话解读:经测算,杰瑞还将从贝克休斯获得约250~350MW的新型号燃气轮机,并明确将拓展AIDC领域 1、与GE-贝克休斯累计合作规模将【超600+MW】; 2、剔除历史合作规模,初步计算,未来待交付规模达到【250~350MW】,机型为15~25MW。 3、明确向【AI数据中心】、工业制造等分布式发电领域拓展业务。 事件影响意义很大: 1)杰瑞已经在
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苹果&腾讯达成合作解读:iOS渠道小游戏支付打通;短期中性,长期市场天花板有望打开
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一、资本开支的核心投向与行业逻辑 中芯国际前三季度资本开支 57 亿美元,全年预计与 2024 年持平(约 73 亿美元),主要用于晶圆产能扩张(8 英寸、12 英寸产线) 和工艺技术迭代。这种资本开支趋势反映了半导体行业 “产能升级 + 国产替代” 的双重逻辑,进而拉动产业链上下游的需求增长。 存储大周期下,整体扩产速度加快;ASML 中国收入下滑是因光刻机已提前采购,其他设备采购节奏滞后,预计明年设备采购将持续高速增长。 五、景气度与资本开支 四季度产线继续满载,全年收入超 90 亿美元;前
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事件:杰瑞股份13日披露,全资子公司杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 介绍:欧洲燃机资源再下一城!NovaLT燃机的研发/制造/试验基地主要在意大利,由 GE 油气团队于2014–2016 年间推出,2017 年与贝克休斯合并,专为数据中心等场景设计。 意义:为中型燃机!预计将从贝克休斯获得约320 MW燃气轮机,为中型燃机,较西门子小型燃机更适配AI用电需求,竞
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11.13 关注低位消费
这一波资金切换,高切低是实打实的。 AI的加单利好,结果机构选择兑现 基金抱团AI太极端,以及年底排名12.31 结束 低位的消费一直在异动。 海外-存储 储能-电芯 基本都是高位,量化对敲,波动太大,纯粹就是消息驱动,持续性和确定性基本没有。 真的是今天小作文,被砸—割肉 晚上辟谣+利好,次日早上又追高 然后板块高潮,全是量化在拉,机构在撤退... 次日又是一个大低开。 收益曲线是真起不来,一直蜗牛爬 从筹码切换的角度 消费其实也是低位 内需不足,就会有政策 消息驱动,政策是最好的预期 消费有
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