上海瀚讯，商业航天
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2026-09-27 14:03:22 河南
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- 有千帆星座收入，而且是千帆星座通信分系统的核心配套商，但当前收入占比相对有限，且受星座发射节奏影响较大。关于股价能否回到40元，取决于未来业绩的兑现情况，短期存在压力，长期具备修复潜力。10打赏回复投诉
- 有收入，且已开始确认，但数额不稳定。份额：实际约20%，并非“独家垄断”。机构目标价存在分歧，整体预期在36元至43元区间，能否站稳40元以上取决于后续订单落地节奏。看你自己的信仰了00打赏回复投诉
- 有相关收入，这点公司已经确定过。份额众说纷纭，但是没确定值，三季报可以再看看。至于能不能回到40，短期内（三个月内）概率不大，但是，航天大方向没有改变，大量资金往里砸和产业方向都是明牌，看长期没什么问题，而且，我特别说一点，明年是建军100周年，必然有一波大行情，而航天，很可能是其中最为值得看的方向，耐心等风吹过来，涨上去翻翻倍也就一两个周的事。
00打赏回复投诉 - 瀚讯确实拿到千帆星座通信载荷的核心订单，2025年确认约1.13亿千帆相关收入，是千帆一代通信分系统主力供应商；股价回到40+不是不可能，但必须千帆交付、毛利率、业绩三重验证，单纯题材脉冲很难站稳40元上方。00打赏回复投诉
- 上海瀚讯是干帆星座通信分系统的核心承研单位与唯一载荷供应商，独家供应星上基站、相控阵天线等关键设备，与垣信卫星形成了"股权+业务+管理层"三重绑定，卡位近乎排他9。
干帆星座收入明细:
年份
垣信卫星收入
格思航天收入
合计
2024年
7832万元
7327万元
约1.
2025年
3748万元
7194万元
约1.
2025年收入下降主要受火箭运力紧张、干帆星座发射不及预期影响2。2026年二季度以来发射加速，在轨数量已达180颗，2026年计划发射216 颗，公司收入有望提速2。截至2026年4月底，公司在手订单超3.4亿元(军品2.1亿、民品1.3亿)， 已签订未履约合同对应收入3.55亿元，预计2026年确认231。
市场份额:独家载荷供应商，商业航天占比持续提升00打赏回复投诉 - 公司在千帆星座承担通信分系统的载荷、信关站、测试终端等研制，官方口径是 "核心承研单位之一"；信关站一体化项目与上海迪爱思联合中标、**按 50% 份额测算合同金额约 1.5 亿元**，并非 100% 独享。00打赏回复投诉
- 上海瀚讯**确实有千帆星座收入，但规模小且正处于收入空窗期**——2024 年低轨卫星相关收入约 1.5 亿元，2025 年通过招标取得上海格思航天 0.81 亿（占营收 16.18%）、上海垣信 0.32 亿（占 6.40%）订单 [1][9]；2026 年上半年商业航天客户招标订单大幅收缩，仅一笔 65.03 万元，卫星收入成为当期营收下滑的主因 。00打赏回复投诉
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