【信达电子】电子基本面共振，看好消费电子半导体全面开花

智能手机拐点已现，产业链受益显著。据IDC数据，2023Q3全球智能手机出货量3.03亿部，同比+0.3%。其中，苹果/三星/小米/OPPO/VIVO分别同比+3.3%/-7.0%/+2.5%/+0.8%/+4.7%。智能手机连续多个季度回调，产业链库存已至低位。当前终端需求改善叠加补库需求，产业链受益明显。近期三季报发布密集，苹果、华为、PCB等细分业绩改善明显。我们认为消费电子拐点已现，伴随市场持续回暖，右侧机遇此起彼伏，建议持续关注。

半导体产业共振，景气同步向上。从需求端看，华为/小米等大厂新机陆续发布，安卓手机复苏明显，叠加PC、耳机等市场景气改善，IC需求上升。此外，美国加大封锁力度阻碍我国AI发展，国产替代紧迫性加强。从供给端看，举国体制下研发投入力度加大，技术突破或呼之欲出。当前供需改善同步，半导体产业链蕴含良机。

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