春天的脚步—论消费电子新周期
夜长梦山
2023-10-11 20:44:19
【德邦电子】春天的脚步—论消费电子新周期
华为销售爆火、安卓备货望提升，手机销售有望提前迎来春天
目前华为手机官网销售仍需预约购买，反映需求爆火。同时，年底高通骁龙旗舰芯片发布，安卓终端有望迎来新机备货潮，带动手机销售恢复同比较好增长。中国手机销售自2022Q2以来进入疲态，到目前已持续将近1.5年时间。随着终端和渠道库存去化，预计新机带来的需求改善将积极拉动供应链需求，从而带来消费电子新一轮成长周期。
消费电子创新持续催化需求
华为回归叠加新技术频现有望消费电子新一轮创新：
🔺手机：Mate 60系列的卫星短信、通话带来新的通信方式；轻薄折叠机引领高端折叠风向，未来布局三折叠有望再次颠覆创新；
🔺汽车：问界M7创新自动驾驶、短距离通信、光场屏等，并迎来大定超预期；年底发布M9有望继续带动汽车需求；
🔺IOT：华为发布多款支持星闪技术终端，包括耳机、平板等，带来创新的连接体验；
🔺AR/VR：Meta Quest 3在10月10日在全球正式开售，而苹果MR将在24年初开售，AR/VR迭代不断。
消费电子板块回调充分，估值底部弹性巨大
20年以来，中证消费电子指数自高点回调42%，核心标的如立讯精密/蓝思科技/长盈精密/领益智造较高点回调51%/67%/62%/59%，股价调整时间以及空间都非常充分，向上弹性巨大。
建议关注：立讯精密/蓝思科技/舜宇光学/歌尔股份/领益智造/鹏鼎控股/长盈精密/东山精密/长信科技/信维通信等。
风险提示：出货不及预期、创新不及预期、行业竞争加剧
华为销售爆火、安卓备货望提升，手机销售有望提前迎来春天
目前华为手机官网销售仍需预约购买，反映需求爆火。同时，年底高通骁龙旗舰芯片发布，安卓终端有望迎来新机备货潮，带动手机销售恢复同比较好增长。中国手机销售自2022Q2以来进入疲态，到目前已持续将近1.5年时间。随着终端和渠道库存去化，预计新机带来的需求改善将积极拉动供应链需求，从而带来消费电子新一轮成长周期。
消费电子创新持续催化需求
华为回归叠加新技术频现有望消费电子新一轮创新：
🔺手机：Mate 60系列的卫星短信、通话带来新的通信方式；轻薄折叠机引领高端折叠风向，未来布局三折叠有望再次颠覆创新；
🔺汽车：问界M7创新自动驾驶、短距离通信、光场屏等，并迎来大定超预期；年底发布M9有望继续带动汽车需求；
🔺IOT：华为发布多款支持星闪技术终端，包括耳机、平板等，带来创新的连接体验；
🔺AR/VR：Meta Quest 3在10月10日在全球正式开售，而苹果MR将在24年初开售，AR/VR迭代不断。
消费电子板块回调充分，估值底部弹性巨大
20年以来，中证消费电子指数自高点回调42%，核心标的如立讯精密/蓝思科技/长盈精密/领益智造较高点回调51%/67%/62%/59%，股价调整时间以及空间都非常充分，向上弹性巨大。
建议关注：立讯精密/蓝思科技/舜宇光学/歌尔股份/领益智造/鹏鼎控股/长盈精密/东山精密/长信科技/信维通信等。
风险提示：出货不及预期、创新不及预期、行业竞争加剧
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