智谱•AI

重点总结：（AI可以为公司每年增加20到30亿的收入，这是现阶段自主放弃的单子，干不过来，后面想象空间更大，金桥信息炒AI催收市值翻了多少倍？）

纪要丨思美传媒

1、广告领域：承接范围及收入极大增加
在今年年初，AI领域出现了一些以人工智能的自动生成为主的新技术，在广告领域有较大的应用前景，尤其是在互联网效果类广告领域，原因在于该领域与传统广告的不同。传统广告以客户为导向，从客户处得到毛利率较高的订单，但是个人或公司的人脉、客情关系有限，无法承接大量客户。互联网广告特别是效果类广告，可以称为“接不完的客户”，问题在于是否有能力承接。对于我们来说，每年我们先与字节、腾讯等建立关系，之后它们会给我们推荐大量客户，这些客户要求达到一定的效果，需要做文案或者做投流。但是我们其实每年会放弃大约20亿到30亿收入，原因是没有相关的技术支撑这么大的数量。
现在有了AIGC技术，这一窗口得以打开。以前我们扩大收入规模的方式是并购，并购稳定的效果类广告客户的团队。但现在这种模式可能不再需要，因为可以直接承接这类存在于市场上的效果类广告订单而不需要通过并购增加人手，用AI技术批量生产相关文案及数据，达到增加收入和利润的效果。

这件事我们正在尝试中，可能需要一定时间但是前景很乐观。我们对近一年来投放的2.5万条互联网投流的文案数据使用AI模型，产生一些语言不够清晰等的小问题，但是我认为经过调校，预期在1到2个月之内能够产生一个商业化的，能用于内部互联网投流的小模型。
对于小模型，我们在与清华系的智谱华章合作，模型经过研发和测试展现出很强的能力，在三四年前已开始进行模型的神经链路训练，测试敏感数据的结果比较准确。下一步我们会与智谱华章深度合作，通过广告小模型用我们的数据专门进行互联网素材文案投流的制作。这样我们能够把原来每年放弃的大量订单重新承接，增加收益并在该领域不断扩张。因此我们很看好AI技术。

2、数字阅读领域：AI加速小说产出，革新行业逻辑
我们曾经收购过一个名叫掌微科技的企业，它帮助我们打通了数字阅读领域的渠道和链路，使得我们在这个行业有一席之地。以前这个行业“得版权者得天下”，掌阅、七猫等企业版权数量比较多，主要属于爽文这一领域，但现在我认为AIGC把各方又拉到了同一起跑线上。如果能把这些合作版权用于AI学习，它产出的小说其实质量不差，完全可以用于互联网文学的商业化，因此以后可能对于拥有版权的人不一定是利好得。对于任何行业内能获取到这些书籍的人来说，他们能够通过AI训练的方式达到类似的效果；未来如果我们在投流上能达到一定水平，可能在这个行业能够实现反超。

我们很看好模型对小说行业的改变。近几年阅读行业的垄断模式主要是签约作者，争取市场上的作者，竞争激烈。而智谱大模型会极大降低作者们的工作量。目前的小说行业，即使是顶尖的批量式生产的作者，日更达到15000字已经非常极限，一般情况是日更6000-9000甚至以下。而使用大模型后，列出提纲就能得到基本产出，在此基础上修改估计能将生产效率提高3-4倍；此外有很多想法很好但文笔一般的作者也能够得到引进。对我们来说，无论是文字生成文字，还是文字生成漫画，对旗下的掌阅这家公司有极大的帮助作用。大模型能够增强竞争力，也会变革整个行业，可能部分公司的领先度将没有那么高。

3、其他分支领域：衍生性产品
在其他延伸分支领域，包括小型游戏、直播带货虚拟人等，也会应用相关技术。对于虚拟人直播，抖音直播投流的成本比较高，主体费用在于雇佣，而且一般情况需要选择黄金时间段按小时记工资，但实际上顾客购买的需求时间线并不集中，而虚拟人直播可以在非黄金时间做到24小时直播。这类直播一般采取播一段、互动答疑一段的方式。同时，这类直播可以成为一个系列，比如旅游直播等，不需要很多实物而需要搭建虚拟人脸。

       公司5月9日晚发布公告称，公司与智谱华章签署了《战略合作协议》，双方将围绕传媒各个业务领域开展共同研究、充分探讨智谱华章主导研发的智谱大模型的商业化落地模式，并在智谱大模型的基础上训练并生成公司的专业化模型，在传媒及其他领域实现AI商业化落地。

        智谱大模型由清华大学计算机系的技术成果转化而来，智谱华章已经构建了高精度通用知识图谱，打造了数据与知识双轮驱动的认知引擎。思美传媒深耕文化传媒行业多年，积累了大量数字营销、数字阅读、视频内容资源和数据，可为AI模型提供核心生产要素。同时，智谱华章拥有领跑行业的AI技术优势，公司多年深耕文化传媒行业，拥有大量优质的汽车、消费品、文旅及互联网客户资源，可为AI商业化落地提供充分的应用场景。

合作主要内容包括：

1）媒体。MaaS、提供大语言模型训练调优接口、大模型调用接口、私有化部署以及必要的技术支持。通过预训练大模型媒体解决方案服务实现多场景的文本摘要、评论写作、文章写作等功能。

2）数字人。数字人生成系统，提供通用数字人形象、真人数字人形象构建功能、数字人播报生成功能并进行私有化部署。

3）AI智能写作。基于预训练模型的文本生成能力，实现包括文本摘要、商品评论等各种任务的文本生成功能。以大模型的文本生成能力为基础，具备不同行业、不同场景、不同人设的摘要及评论能力。

4）商业化落地。探索智谱大模型在商业领域的落地，促进智谱大模型在服务业和制造业的应用。

【TMT传媒】思美传媒电话会交流纪要

Q：请问公司大模型合作伙伴华章对比跟天工、星火等类似大模型有哪些优势？

A：智谱大模型是清华研究团队多年前投入研发的，基础比较牢靠，真正意义上具备大模型内生自我迭代模型。很多年以前开始开发，我们觉得这是他们的优势。

Q：公司结合AI是否有考虑做文案设计，和智谱结合？

A：是的，前段时间接了一个订单，让我们一个月内投放80万个视频，每个比较简单，比如5-8s内的视频，我们就是通过AI实现比较好的效应，后续取得不错的效益。现在有了小模型后会更好。广告行业这几年除了文案创意，大量环节都互联网化了，素材创意和短视频创意要求越来越高，这部分对AI的需求更大，现在我们想做自己的小模型服务自身业务。

Q：公司小模型的投入，什么时候贡献收入？

A：早期投入在千万量级，和客户联合开发可能会到3000-5000万。收入影响比较大，可能会是10-20亿收入规模。

Q：什么时候可以看到智谱大模型的展示、体验？

A：实际业务的开发，目前没办法给出准确预估，可能会第一时间跟客户沟通，运用成功后会公开展示。

Q：智谱大模型的优势是算法？现在硬件建设的如何？

A：简单理解确实是算法，且国家实验室具有数据优势。硬件会自建一部分，另外是购买一部分云算力。

Q：智谱和我们的合作是独家的吗？具体的合作模式？

A：不是独家的，但是据我了解他们不会再签类似的合作了。后续会全链路合作。

Q：公司的小模型何时公测？

A：公测时间还需要等待数据测试结果出来后公布。

Q：公司大股东在业务层面能给什么资源支持？

A：四川省旅投集团，省委省政府批准的文旅旗舰企业，包括酒旅、景区、航空、旅游数据在四川省、西部都是比较领先的地位。我们作为文化板块的补充，股东可以给到：
1）资金的支持，融资成本显著降低，在所有行业竞争中取得一定优势；
2）政策的优势，政治地位比较高，获取各种牌照是比较容易的（游戏、出版、大模型等）；
3）本身也有数据沉淀，四川省文旅数据，四川省国资旅行社、酒店。

前两项比较重要，这使得我们和一些白酒企业等方面合作比较顺利，另外推进互联网电商方面也比较顺利。

Q：随着后续智谱AI的发展，公司后面是否有想法跟智谱模型的分发的商业化合作，结合咱们国资背景，做云服务代理，广告代理等？

A：广告代理未来有机会，我们是非常愿意的，我们也比较擅长。我们希望利用模型开发小模型。云服务代理未来开发App等我们也愿意做。

Q：公司是否有再融资计划，后续是否会加大AI领域的投入？

A：有这方面的想法，1）引入战略股东；2）扩大外延版图，进行一些收购，扩大未来的商业路径。

Q：抖音本地生活这块业务目前进展如何？5-1假期是否已经开展业务了？

A：已经开始业务了，已经和安逸集团成立合资公司，目前业务量逐步扩展，初期主要还是依赖股东的资源，后续会逐步拓展江浙沪、重庆、湖北等地区。

Q：质谱本身就有小参数模型，和我们开发的小模型什么关系？

A：基于算法和数据链路打造的，专门服务于特定行业的模型，包括互联网素材的制作，基于AI可以规模化承接业务，同时节约人力，为未来收入规模增长奠定基础。现在互联网投放的客户需求其实是接不完的，主要瓶颈是人员短缺。

Q：公司有没有通过自有资金或者再融资的方式进一步加大AI方面的投入的想法？

A：有的，除了用于研发，另外也可以进行方便AI产品化落地的外延式并购。

Q：刚才提到AI是革命性的，未来是否在这方面是持续加大资本开支？如果会加大，会是什么方向？

A：肯定会持续加大。未来方向主要是1）互联网广告领域的智能化，素材制作、投流的智能化；2）数字阅读小说的AI化，这个趋势也是具有革命性，很多行业原来的部门都会被取消，休闲游戏的相关测试、原画都会被替代掉。

Q：为什么这两年四川国资和清华的合作比较多？

A：四川旅投的兄弟公司收购了一些清华系的公司。这可能涉及一些高层政府之间的合作。

Q：23年营收增长的趋势？对应业绩段的情况？

A：今年营收增长应该比较大，疫情结束互联网效果类、品牌广告和电商企业投放广告大幅增加。现在主要是风控+AI承接需求，业绩端还无法确定，主要跟下游各平台确认政策。另外行业出清带来需求的转移。

Q：合资公司的利润率？

A：利润率应该是比较高，目前没有进行准确的预估。收入端之前是几个亿，去年是疫情很不好的情况，今年应该是增加不少，但具体情况还取决于项目推进。包括主播上也要应用一些人工智能。

Q：开发小模型智谱会提供哪些技术支持？最快多久成熟的模型会出来？公司对未来市占率有预期吗？

A：市占率涉及因素比较多，这要看具体情况推演。智谱会开放API，开发语料额度（50万字以内）、数据集、智能问答的模块，以及公司内部技术人员的线下支持。

【财通商社&传媒】思美传媒（002712）回调点评:全面转型AI的国有控股文化传媒集团

自上而下坚定全面转型AI战略：公司官微5月11发布《全面拥抱AI - 总经理在经营工作会议上的讲话》，提出在广告业务、在线阅读、影视业务、游戏业务四大板块全面拥抱AI的战略。公司从总经理决策战略，自上而下提出通用人工智能是思美的明天，显示出执行定力。

智谱AI是国内较为稀缺的大模型一线创业公司。智谱华章是由清华大学计算机系知识工程实验室的技术成果转化而来，开发了国内首个入学清华的虚拟数字学生华智冰等。目前，智谱AI已经为数十家政府机构、科研机构和大型企业提供服务。其选择思美强强联合，是对思美转型AI战略和强大客户资源的认可。

背靠国资大股东，资源整合业务有望多点突破：公司已于控股股东四川旅投旗下的安逸酒店签署战略协议，就文旅产品再塑及产品推、销数字一体化、文旅电商服务及红人经纪等方面达成合作意向。大股东四川旅游投资旗下资源丰富，上市公司业务与大股东具备协同效应，在AI技术加持下，业绩有望多点突破。