1、军事通信。信息支援部队成立，战略支援部队撤销，由此形成陆海空火四军种、天网信勤四兵种的格局，新一轮军改取得成果。信息支援部队将发挥“千里眼”“顺风耳”的作用，建议重点关注军事通信、通信对抗、电子对抗等领域。受益标的:普天科技、海格通信、七一二、四川九洲(上海志良)等。

2、军工低估值白马。从市场风格来看，估值和成长性匹配、分红良好、调整充分的股票代表主流审美。军改取得成果后，相关订单，军工贝塔将很快显现。受益标的:中航沈飞(全年给出净利计划增速25%)、中航重机(一季度归母净利预增18%)、航天电器、中航光电、中直股份 (全年给出归母净利预增62%)。

3、低空经济。各地积极发展低空经济，在飞行器制造、空管和航路管控、通信导航、规划设计等领域不断突破。受益标的:四川九洲(国内最大的军民用空管系统及装备科研生产基地)、普天科技(通感一体基站改造、低空智联网络)、中直股份、新晨科技。

4、并购重组。IPO节奏平稳，政策鼓励央国企上市公司做大做强。顺应形势，有科创企业寻求上市公司并购。建议关注大股东拥有较多优质资产的公司，外延扩张空间广阔。受益标的:奥普光电(大股东中科院长春光机所孵化培育大量高科技企业)。

风险提示:下游需求不及预期等。