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异动

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微笑天使

2026-01-13 09:25:14

年初躁动，需要警惕风险了吗？

年初躁动，需要警惕风险了吗？ 1）年初的躁动缘于跨年踏空资金的集中密集入场，“人心思涨”是大背景，一些前期谨慎资金的追涨加速了行情演绎，但躁动主要发生在主题板块以及量化影响较大的小票，而非配置型资金布仓方向。 2）从当前的量价和风偏指标来看，短期市场热度偏高，但情绪指标还没有转弱迹象。我们构建了一个比较有效的风险预警指标（由20日内比特币的累计跌幅、商贸零售相对Wind全A的超额收益、Wind全A相对恒生科技的超额收益三个分项指标构成），目前也仅略高于中位水平，还没有出现异常放大的预警信号。 3

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布谷布谷

2025-12-15 11:47:25

商社周观点1215 社服中央经济工作会议再次把支持提振消费放在首位周末三部

❗️❗️商社周观点12.15：社服：中央经济工作会议再次把支持提振消费放在首位，周末三部门发文更大力度提振消费，消费支持政策不断，行业经营数据出现企稳改善迹象。积极看好26年投资机会，重点推荐布局顺周期稳步改善的酒店免税板块（锦江酒店、中国中免、首旅酒店）；继续看好符合旅游消费新趋势部分景区公司（三峡旅游、长白山、九华旅游）和稳健教育板块（高分红经营改善行动教育，积极布局基地班华图山鼎），关注低位学大教育。免税：上海机场宣布三个标段中标候选人，此版本下对于头部公司业绩影响在千万级别，整体可控

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你果赖

2025-10-30 14:06:47

关注免税板块底部机会

【中信社服】关注免税板块底部机会 [太阳]根据海口海关，25Q3离岛免税销售额同比-2.6%（Q1为-11.4%、Q2为-4.2%），降幅进一步收窄。7、8、9月离岛免税销售额分别同比-6.7%、-4.2%、+3.4%，9月为2024年2月以来首次单月转正。国庆假期离岛免税销售金额同比增长13.6%。可见，近期离岛免税销售数据已呈现同比改善趋势。尽管大背景下消费需求和意愿仍相对偏弱，但结合高端香化等品类的渠道库存趋近见底，免税渠道或有望开启新的补库存周期。 [太阳]政策面上，11月1日起海南离岛

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听牛市的声音

2025-10-20 08:24:22

免税行业：离岛免税政策升级，销售弹性可期

免税行业：离岛免税政策升级，销售弹性可期【事件】10月17日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整海南离岛旅客免税购物政策的公告》，自2025年11月1日起执行。 #品类更丰富、满足“新消费”需求根据公告第一条，新增宠物用品、可随身携带的乐器2类商品，调整后离岛免税商品共47类，并对第32类、41类、42类做扩容调整，增加了部分新兴小家电产品、数码配件以及3C产品品类，#离岛免税渠道亦有望享受新消费各赛道高增长红利。 #部分国货品类退（免）两税根据公告第二条，国内商品丝巾、服装服饰

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