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阿尔法工场

无师自通的机构

2026-09-01 12:29:58

贝壳紧紧攥住现金流

导语：现金流始终是检验其真实底气的标尺。过去五年，房地产行业最稀缺的不是规模，而是现金。开发商可能倒在融资链上，家装公司可能困在垫资里，长租平台也可能输给租金错配。对一家居住服务平台来说，最危险的不是没有收入，而是利润已经记在账上，钱却没有回来，下游服务者、供应商款等着支付，最后只剩下一堆应收账款。对于贝壳最新的“三年最好”财报，比净利润翻倍更值得看的，是钱回来了多少？ 01 66亿元现金流入，为净利润2倍多 2026年二季度，贝壳交易总额同比增长6.3%，收入下降5.7%，净利润为26

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贝壳－W

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心宽体富

2026-08-23 22:30:42

（顾家家居、奥普科技、悍高集团、贝壳-W、欧派家居）

（顾家家居、奥普科技、悍高集团、贝壳-W、欧派家居） 🌊【国海轻工】周观点更新：聚焦风格再平衡，关注业绩确定性&高股息-20260823 🌹造纸：玖龙发布业绩预告，木浆价格延续分化 -废纸系：本周瓦楞及箱板纸市场价格主流维稳，局部成交涨跌互现。中国AA级瓦楞纸120g市场周均价3232元/吨，环比涨幅0.25%，同比涨幅21.55%；中国箱板纸市场周均价3870元/吨，环比涨幅0.05%，同比涨幅11.07%。重庆玖龙纸业计划9月1日起地龙、地龙A牛卡纸价格上调50元/吨。多家中小型纸企跟随

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红柿通

热爱评论的老韭菜

2026-05-06 17:13:39

【招商房地产】👑房地产行业的终局思维及板块短期交易基础

【招商房地产】👑房地产行业的终局思维及板块短期交易基础如何理解房地产板块配置机会？板块配置机会分两阶段：第一阶段目标是基于对去库存的期望（如挂牌量单月下降5%或累计下降30%以上），第二阶段目标是从去库存传导到彻底的价格回升。第一阶段估值更可能呈渐进式、波浪式修复，因为去库存节奏类似退潮，难一蹴而就。而第二阶段估值或有更大幅度改善，回归经典周期股逻辑。不论交易哪种，其实都在交易终局的价格回升，只不过久期不同。进入交易“终局模式”的两个阶段需要怎么样的条件？行业进入去库存阶段需同时具备：

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华润置地
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中国海外发展
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建发国际集团
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滨江集团
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阿尔法工场

无师自通的机构

2026-04-23 13:52:17

贝壳联合创始人捐4亿向50万人发放“守护卡”，两笔重疾金首日申领

4月23日，贝壳于司庆日当天推出“健康家贝守护卡”，并公布两位联合创始人开年捐赠4亿“健康家贝守护金”的实施细则。该守护金从即日起可申请保障，保障自2月24日项目发布日生效，意即自2月24日起如发生重疾、身故等情况，均可按规则获得全部的保障。据了解，贝壳 (BEKE.US，02423.HK)已向超50万贝壳、链家员工及行业服务者推送了1对1专属守护卡。当日，有两位行业服务者申领到了2万元重疾金，其中一位北京服务者在3月确诊罹患非霍奇金淋巴瘤，目前在住院治疗中；另一位成都链家的服务者除2万元重疾

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微笑天使

2025-11-13 09:13:34

贝壳-W2025年三季度业绩点评

【个股观点】【中信建投房地产】贝壳-W2025年三季度业绩点评：家装、租赁业务连续盈利，单季度回购金额创新高 ①单季度交易规模同比持平环比下行，存量房业务表现相对较优。受三季度地产市场整体热度下行影响，公司第三季度总GTV为7367亿元，环比下降16.2%，同比持平，其中存量房GTV环比下降13.4%，同比上涨5.8%；新房业务GTV环比下降23.1%，同比下降13.8%。从前三季度总体表现来看，GTV为24591亿元，同比上涨11.5%。 ②营收稳健增长，受业务结构调整影响业绩承压。公司营收

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不服就干

2025-11-11 07:26:23

贝壳3Q收入符合预期，整体利润超预期

【华泰互联网】贝壳3Q收入符合预期，整体利润超预期 [庆祝]今晚9点和11点第一时间出纪要、CB，模型12点后可领取 [红包]#业绩点评 1️⃣公司收入同比增长2.1%（符合预期），毛利率21.4%，高于预期0.3pp，主系租赁业务收入增长 2️⃣经调整经营利润高于预期16.1%，经调整净利润高于预期4.9%，经调整净利润率5.6%，对比预期5.3%，主系家装相关人员成本销售费用减少 [月亮]#分业务情况： 1️⃣租赁业务同比增长45%，超预期4%，租赁营收占比25%。 2️⃣新房低于预期3%：

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阿尔法工场

无师自通的机构

2025-08-29 11:16:13

精耕细作、“轻”装上阵贝壳长成居住服务“稀缺标的”

导语：长周期真正的机会，其实藏在被低估、但具有长期潜力的公司里。经历了2021年地产周期拐点，地产行业还有投资机会吗？答案是：有结构性机会。什么是结构性机会？最核心的特征，就是“人”和“钱”仍在流动。人口的区域迁徙带来了新的居住需求，而资金流动则维持了市场的交易信心。今年3月，上海房市迎来“小阳春”，市场自发反弹，背后原因不外如是。所以，资产配置的底层逻辑，依旧是“跟着人走”，一切与“人”有关的行业，只要需求存在，就永远有结构性机会存在。问题在于，当前地产市场，当大盘狂飙的年代过去，

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阿尔法工场

无师自通的机构

2025-04-17 21:19:52

贝壳董事会主席彭永东捐赠900万股股票为服务者提供更多形式的支持和保障

4月17日，贝壳最新公告显示，贝壳董事会主席、首席执行官及控股股东彭永东拟捐赠9,000,000股A类贝壳普通股。在承担相应的纳税义务后，此次捐赠股票将50%税后资金用于居住行业服务者及其家庭成员的医疗健康福利、50%税后资金用于应届毕业生等租客群体的租房帮扶。据悉，此次捐赠将设立专门机构，进行长期运营。 2024年，贝壳服务了860万客户，相当于平均每一个小时，全国约有1000个家庭在贝壳的帮助下购置房产、租到房子、装修房子。这背后离不开贝壳平台上的几十万服务者，其中包括房产交易经纪人、装修

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阿尔法工场

无师自通的机构

2025-03-11 12:08:11

贝壳入港股通，南向资金重构“新居住”估值

导语：港股通遇上南向资金“扫货潮”，这不仅是一次资本洪流托举，还是产业价值重新定义的契机。过去一年，南向资金以158%的同比增幅向市场表达了对港股的热情，以7470.17亿元港股的净买入量，超过2020年的5967.41亿元，创下历年净买入额新高。与此同时，在布局方向上，“稳中求进”的特征也越发明显。正值港股通名单调整之际，3月10日，深交所消息显示，贝壳、讯飞医疗科技、华润饮料、小菜园、毛戈平、越疆等27只个股获调入，而奈雪的茶、SOHO中国、海伦司、绿景中国地产等28只个股获调出。在地

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阿尔法工场

无师自通的机构

2024-11-22 14:09:23

贝壳三季度净收入226亿元，推动品质与效率迈上新台阶

11月21日，科技驱动的一站式新居住服务平台贝壳（NYSE:BEKE;HKEX:2423）发布2024年第三季度财务业绩。得益于积极的业务拓展策略及科学管理举措，贝壳展现出主动的、可持续的增长动力。报告期内，贝壳实现总交易额（GTV）7,368亿元（人民币，下同），同比增长12.5%，净收入为226亿元，同比增长26.8%，净利润达11.68亿元，经调整净利润达17.82亿元，超出市场一致预期。贝壳联合创始人、董事长、首席执行官彭永东表示：“在市场调整的背景下，我们各条业务线均取得了较好的成

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阿尔法工场

无师自通的机构

2024-09-20 14:44:57

贝好家10.76 亿元成都拿地：以C2M构建房地产开发新模式

9月20日，贝好家（成都）置业有限公司竞得成都锦江区金融城三期H12地块。该宗地占地约24亩，为纯住宅用地，容积率2.5，限高60米，该地块起拍楼面价19200元/㎡，最终成交总价10.76亿元。资料显示，地块位于金融城锦江片区内，附近规划多所学校、养老院和生态公园，人居环境和配套设施优越。根据地块属性，项目初步定位是高端产品，预计全流程由贝好家团队自主操盘，从拿地、定位、设计、营销等各环节都将充分体现贝好家的C2M（从消费者到制造者）理念。当前，房地产市场已经从主要解决“有没有”转向主要解

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无名氏有心人

散户

2024-08-13 10:02:45

从贝壳业绩看购房需求和大盘情况

【从贝壳业绩看购房需求和大盘情况】各位早上好，以下为业绩会的重要信息分享，欢迎交流【贝壳指引】新房市场：3Q预计全国大盘同比下跌20%，但公司GTV预计约15%的同比增长（take rate提升）。二季度新房成交额同比-35%（克而瑞），贝壳GTV同比跌幅收窄至20%。存量房市场保守假设：预计公司三季度的GTV同比增长10%-15%。7月份一线城市回调至4月水平，8月份同比增长，9月份情况保守假设。【交易结构和购房人群改善】高线城市的换房需求占主导地位，其中一线城市换房需求占比高达60

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湾区财经港

2024-05-17 15:30:30

受限

方向更重要，继续坚定看多——房地产工作会议点评

■方向态度比细节更重要，继续坚定看多。会议确认了地产政策的重大转向和态度的积极变化，首付比例、房贷利率调降也只是细节之一，收储力度、节奏、方式也只是细节。预计更多的政策仍然在路上，可能不只是收储。更多实时信息，关注”价值投机王牌“。 ■行情延续的充分条件是资本市场的低预期和政策方向态度的矛盾本质上资本市场并未对地产政策转向抱有过高预期，路演交流下来机构普遍参与度不高，或根本不相信政策态度转变、可落地性、实质效果。 ■行情延续的必要条件是低持仓、低估值的核心事实没有变化地产股持仓仍在1%以下

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阿尔法工场

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2024-04-29 17:27:54

如何与股东共享时间的玫瑰？贝壳专注于“确定性”

导语：比起镜花水月的未来故事，投资者将更注重确定性收益。贝壳（02423.HK/BEKE.US）又又又回购股票了。 2024年4月22日，贝壳斥资500万美元回购38万股ADS。而就在几天前，公司持续多日进行千万美元级别的回购。再往前看，2023年全年，贝壳动用约7.19亿美元大力度回购股票并全部注销，全年回购股数占回购项目启动前公司已发行总股本的3.7%。除了持续回购股票外，在去年三季度派发2亿美元特别现金分红的基础上，2024年3月，贝壳再次宣布派发末期现金分红，支付的股息总额约为4亿美

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阿尔法工场

无师自通的机构

2023-11-10 16:41:53

居住长跑者贝壳

导语：“跑得快不如跑得久”，这是马拉松比赛的最大特质。在房产交易服务、家装家居、租赁等更多居住领域，贝壳也在跑一场属于自己的马拉松。在漫长的房地产行业波动周期中，坚定选择长期利益，坚持做难而正确的事的贝壳“跑出了”超预期的成绩。 11月8日，贝壳（NYSE:BEKE; HKEX:2423）发布2023年第三季度业绩。财报显示，贝壳第三季度总交易额（GTV）为6,552亿元（人民币，下同），前三季度累计GTV同比增长23%。Q3净收入为178亿元，同比增长1.2%，超出业绩指引上线。毛利率进一

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