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2025-11-22 21:46:05
OCS光交换机全解析
全球AI算力需求爆发增长,推动计算集群朝超节点架构演进,从而加速高速互联网络迭代升级。 传统电交换逐渐难以满足AI算力基础设施的发展需求。在此背景下,光交换OCS凭借高带宽和低延迟等显著优势,正成为重要的产业趋势。 当前科技巨头不断升级AI计算集群架构。谷歌在数据中心网络和TPU中大量引入OCS技术,第七代TPUIronwood集群采用超节点架构,单个集群可集成数万颗TPU芯片,将配置多达2000多台OCS交换机。早前英伟达推出Spectrum-XGS以太网,为OCS应用提供高效的软件生态。 在
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腾景科技
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2025-11-20 17:43:34
马斯克黄仁勋罕见对谈:AI会让你更忙,人形机器人将成为有史以来最大产业
当地时间11月20日,在美沙投资论坛主会场上,马斯克和黄仁勋罕见同台,就AI、太空算力等热点展开对谈。 会上双方宣布一项重大AI基础设施投资:马斯克的 xAI 将与英伟达、沙特国家级 AI 公司 Humane合作,在沙漠中建设一座500兆瓦级AI数据中心。 双方对谈要点整理如下: 1、关于创新:我的事业核心并非颠覆,而是创造。例如SpaceX 的可重复使用的火箭,以前根本不存在。 2、关于人形机器人:目前还没有真正实用的产品,而特斯拉将制造出第一个。人形机器人将成为有史以来最大的产业或产品,比手
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英伟达公司
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2025-11-19 21:04:38
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光刻胶产业链国产替代全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日本厂商(如东京应化、信越化学等)和美国杜邦公司主导,形成了高度集中的供应格局。 当前随着地缘因素趋于复杂,半导体产业对关键材料自主可控的需求迫切,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过
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南大光电
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2025-11-18 20:16:25
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国产AI应用核心赛道全景解析
近期,全球AI应用领域迎来密集催化浪潮。 从阿里巴巴“千问”App公测、华为即将发布突破性算力技术,到OpenAI、百度、谷歌等巨头接连推出新一代大模型,产业迭代与技术竞争明显提速。 阿里全面启动“千问”项目,基于性能强劲的Qwen模型打造同名个人AI助手千问APP,全面对标ChatGPT。 百度今天发布最新财报,首次披露AI业务收入,并且增速超预期。 早前腾讯业绩会指明AI持续为广告业务赋能,将继续加大推动元宝普及的投入,并在微信内发展AI智能体能力。 海外谷歌新一代AI大模型Gemini3.
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2025-11-17 19:03:11
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AI智能体产业链全景深度解析
当前AI竞争维度加速从芯片、模型、应用加速拓宽至智能体生态。 11月17日,阿里巴巴正式宣布“千问”项目,全力进军AI to C市场。“千问”将全面与ChatGPT展开全面竞争,加入全球AI应用的顶级竞赛。 阿里计划将“千问”接入全场景生态,覆盖个人消费到工业级应用的全领域。 据透露,阿里计划未来将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,让其具备更强大的办事能力。其核心目标是构建能自主理解需求、规划任务、调用资源的AI智能体。 未来阿里可能先通过建立庞大的用户基础,
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商业航天产业链全景深度解析
当前全球商业航天进入密集催化期。 11月13日,蓝色起源成功进行了新格伦火箭的第二次发射,并在海上无人船实现首次回收。新格伦号重型火箭成为全球第二枚轨道级可回收火箭。 我国多款可重复使用火箭计划近期也将开展首飞及重复使用试验。可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞,此外天龙三号、力箭二号、星云一号、长征十二号A等新型号即将首飞。 商业火箭有望解决我国星座组网的核心瓶颈运力、发射成本和发射工位,并推动产业链各环节加速发展。 当前全球和中美产业共振,商业航天在“十五五”期间作为新增长引擎有望迎来
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陈果:A股牛市继续,但越涨越要理性!市场中期主线是三个方向,短期操作需再平衡
近日,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果做客澎湃新闻《首席连线》节目,分享了对未来A股市场的判断。要点如下: 1、美股科技股估值压力较大,部分公司三季报若不及预期,股价波动会非常剧烈。目前尚不能断定美国市场已出现泡沫或趋势即将逆转; 2、A股除科技板块外,还有许多板块过去一段时间行情演绎并不充分。若未来内需边际改善、价格整体上涨,这些板块仍有上涨空间。 3、市场对本轮牛市并未过度亢奋。资金结构也有分化:保险渠道资金缓慢流入并增配权益资产,公募基金尚未明显流入,赚钱效应仍需时间积累。 4、市
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统一股份
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2025-11-13 12:45:40
段永平:不懂企业最好别投
11月11日晚,雪球视频号首次曝光了董事长方三文与知名投资家段永平在10月进行的一场深度对话。双方就投资哲学、企业经营、教育理念、AI发展及多家知名公司案例等话题,展开了深入交流。基于雪球发布的访谈纪要,整理了段永平分享的核心观点如下: 1、人们往往只关注我们做了什么,但实际上,我们之所以成为今天的我们,很大程度上是因为我们选择不做的那些事。因为我们清楚哪些事不适合自己,就不去做;不去做,自然就少犯很多错误,做对事情的概率也就大了。 2、巴菲特安全边际不是指价格便宜,而是对公司的理解有多深,价格
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中国平安
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2025-11-11 20:14:24
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碳纤维产业链深度解析
近期国务院办公厅印发加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见,以及《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书的发布,对高性能复合材料、生物基材料、高温超导材料、光伏风电材料、储能材料、氢能产业链材料等产生利好影响。 当前新兴应用材料站在新一轮高景气周期的起点。 以碳纤维为例,产业链自2024年第三季度起开始显现复苏迹象,反转的核心驱动力来自于下游应用领域的爆发,由风电、航空航天、低空经济等合力拉动行业需求。 据中国化学工业协会预测。2025-2030年,碳纤维下游应用CAGR预计将在16.5%以上
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吉林化纤
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太空算力产业链核心赛道全解析
全球算力需求爆炸增长的背景下,太空正成为解决AI算力瓶颈的新战场。 11月2日,Starcloud携手Crusoe将英伟达的H100送入了太空轨道;11月4日,马斯克表示扩大星链V3卫星规模并建设太空数据中心;11月5日,谷歌宣布启动“捕光者计划”,2027年将发射两颗算力卫星。 亚马逊贝索斯预测,GW级的数据中心未来10年后将在太空中建成,算力数据中心正迎来新的发展方向。 本文重点梳理太空算力 。 01 太空算力行业概览 太空算力,指在近地轨道、地球同步轨道等太空环境中部署计算资源,实现数据处
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中国卫星
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2025-11-09 19:39:15
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光伏产业链核心赛道全景解析
今年以来,光伏行业“反内卷”政策信号密集释放且规格持续提升。 当前光伏行业自律取得成效,政策加码下光伏行业加速好转。 根据中国有色金属工业协会硅业分会数据,相比6月底,多晶硅价格已经涨幅超50%,多家硅料企业三季报业绩均有所改善, 此外,11月预期产量首次出现明显下降,后续多晶硅产量有望在政策影响下重新回到正常水平。 据供应链消息,17家光伏龙头企业已基本签署协议,预计年内组建联合体。该联合体未来有望稳定市场行情,促进多晶硅到硅片、电池及组件等产品价格回归理性,并促使中长期光伏供需平衡。 长期来
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隆基绿能
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2025-11-08 20:42:12
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储能产业链核心赛道解析
近期储能市场表现亮眼,行业招标高增叠加上游产业链持续涨价,以及北美缺电带来新增速新场景,国内外需求共振全面引爆储能行业。 据国家能源局及第三方机构数据,2025年前三季度全球锂电储能装机超170GWh,同比增长68%,市场保持了快速发展势头。上半年中国储能企业新增海外订单163GWh,同比暴涨246%。 另据供应链消息,上游出现积极价格信号,国内部分头部企业已接近满产,部分储能电芯订单排到年底,储能产品价格上涨叠加主流公司大铁锂电芯逐步落地,行业盈利有望持续改善。 01 储能行业概览 储能是指通
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宁德时代
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2025-11-08 09:40:25
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锂电池产业链核心材料深度解析
今年以来,全球储能需求呈现爆发式增长。全球可再生能源装机强劲,储能系统可平抑波动和稳定电网。此外,长时储能系统成为数据中心重要增长引擎。 据CESA产业数据库,2025年全球储能电芯出货量有望突破460GWh。 新型储能装机规模快速增长,带动锂电产业链需求预期持续上修。 国内企业在储能锂电池领域的全球市场具有强大竞争力,2025年上半年全球储能电芯出货量前十企业均来自中国,国内企业全球占比超90%,预计2026-2028年迎来海外产能集中投产期。 在储能强劲需求背景下,国内三季报前后锂电产业链验
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宁德时代
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AI电力产业链核心赛道全景解析
当前北美地区AI电力需求爆发。 从需求侧看,AI数据中心、电气化与极端天气共同推高电力需求。 供给侧方面,电源结构失衡与电网老化形成结构性矛盾,导致电力供应难以匹配需求增长引发区域性电力危机。 微软CEO萨提亚·纳德拉在日前接受采访时表示,当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩,而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。 电力需求爆发有望带动电力设备、电网、光储等整体需求向上。短期需依赖燃气轮机、储能快速补缺,中长期需通过核电、电网升级重塑能源体系。 本文重点解析AI电力核心赛道。 01 AI缺电
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特变电工
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AI大潮核心矛盾是“商业模式待解”,重点关注芯片两大主线
近日,前德州仪器(TI)员工、现华安基金经理许瀚天,在与华尔街见闻的深度对话中,复盘了自己从产业一线转向金融投资的思考,并完整揭示了其核心投资心法:一个由宏观“产业景气度”与微观“企业家精神”双轮驱动的严苛框架。更对当前市场最关注的议题给出了极具产业深度的判断,并剖析了AI领域的“泡沫”本质。 对于AI芯片等高成长领域,他认为,静态估值已是过去式,关键在于对“终局市值”的想象力与对成长“确定性”的把握。 他判断,当前的AI热潮并非真正的泡沫,因为其底层技术仍在高速迭代,核心矛盾是“商业模式待解”
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OCS光交换机全解析
全球AI算力需求爆发增长,推动计算集群朝超节点架构演进,从而加速高速互联网络迭代升级。 传统电交换逐渐难以满足AI算力基础设施的发展需求。在此背景下,光交换OCS凭借高带宽和低延迟等显著优势,正成为重要的产业趋势。 当前科技巨头不断升级AI计算集群架构。谷歌在数据中心网络和TPU中大量引入OCS技术,第七代TPUIronwood集群采用超节点架构,单个集群可集成数万颗TPU芯片,将配置多达2000多台OCS交换机。早前英伟达推出Spectrum-XGS以太网,为OCS应用提供高效的软件生态。 在
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马斯克黄仁勋罕见对谈:AI会让你更忙,人形机器人将成为有史以来最大产业
当地时间11月20日,在美沙投资论坛主会场上,马斯克和黄仁勋罕见同台,就AI、太空算力等热点展开对谈。 会上双方宣布一项重大AI基础设施投资:马斯克的 xAI 将与英伟达、沙特国家级 AI 公司 Humane合作,在沙漠中建设一座500兆瓦级AI数据中心。 双方对谈要点整理如下: 1、关于创新:我的事业核心并非颠覆,而是创造。例如SpaceX 的可重复使用的火箭,以前根本不存在。 2、关于人形机器人:目前还没有真正实用的产品,而特斯拉将制造出第一个。人形机器人将成为有史以来最大的产业或产品,比手
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光刻胶产业链国产替代全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日本厂商(如东京应化、信越化学等)和美国杜邦公司主导,形成了高度集中的供应格局。 当前随着地缘因素趋于复杂,半导体产业对关键材料自主可控的需求迫切,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过
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国产AI应用核心赛道全景解析
近期,全球AI应用领域迎来密集催化浪潮。 从阿里巴巴“千问”App公测、华为即将发布突破性算力技术,到OpenAI、百度、谷歌等巨头接连推出新一代大模型,产业迭代与技术竞争明显提速。 阿里全面启动“千问”项目,基于性能强劲的Qwen模型打造同名个人AI助手千问APP,全面对标ChatGPT。 百度今天发布最新财报,首次披露AI业务收入,并且增速超预期。 早前腾讯业绩会指明AI持续为广告业务赋能,将继续加大推动元宝普及的投入,并在微信内发展AI智能体能力。 海外谷歌新一代AI大模型Gemini3.
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AI智能体产业链全景深度解析
当前AI竞争维度加速从芯片、模型、应用加速拓宽至智能体生态。 11月17日,阿里巴巴正式宣布“千问”项目,全力进军AI to C市场。“千问”将全面与ChatGPT展开全面竞争,加入全球AI应用的顶级竞赛。 阿里计划将“千问”接入全场景生态,覆盖个人消费到工业级应用的全领域。 据透露,阿里计划未来将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,让其具备更强大的办事能力。其核心目标是构建能自主理解需求、规划任务、调用资源的AI智能体。 未来阿里可能先通过建立庞大的用户基础,
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商业航天产业链全景深度解析
当前全球商业航天进入密集催化期。 11月13日,蓝色起源成功进行了新格伦火箭的第二次发射,并在海上无人船实现首次回收。新格伦号重型火箭成为全球第二枚轨道级可回收火箭。 我国多款可重复使用火箭计划近期也将开展首飞及重复使用试验。可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞,此外天龙三号、力箭二号、星云一号、长征十二号A等新型号即将首飞。 商业火箭有望解决我国星座组网的核心瓶颈运力、发射成本和发射工位,并推动产业链各环节加速发展。 当前全球和中美产业共振,商业航天在“十五五”期间作为新增长引擎有望迎来
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陈果:A股牛市继续,但越涨越要理性!市场中期主线是三个方向,短期操作需再平衡
近日,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果做客澎湃新闻《首席连线》节目,分享了对未来A股市场的判断。要点如下: 1、美股科技股估值压力较大,部分公司三季报若不及预期,股价波动会非常剧烈。目前尚不能断定美国市场已出现泡沫或趋势即将逆转; 2、A股除科技板块外,还有许多板块过去一段时间行情演绎并不充分。若未来内需边际改善、价格整体上涨,这些板块仍有上涨空间。 3、市场对本轮牛市并未过度亢奋。资金结构也有分化:保险渠道资金缓慢流入并增配权益资产,公募基金尚未明显流入,赚钱效应仍需时间积累。 4、市
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段永平:不懂企业最好别投
11月11日晚,雪球视频号首次曝光了董事长方三文与知名投资家段永平在10月进行的一场深度对话。双方就投资哲学、企业经营、教育理念、AI发展及多家知名公司案例等话题,展开了深入交流。基于雪球发布的访谈纪要,整理了段永平分享的核心观点如下: 1、人们往往只关注我们做了什么,但实际上,我们之所以成为今天的我们,很大程度上是因为我们选择不做的那些事。因为我们清楚哪些事不适合自己,就不去做;不去做,自然就少犯很多错误,做对事情的概率也就大了。 2、巴菲特安全边际不是指价格便宜,而是对公司的理解有多深,价格
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碳纤维产业链深度解析
近期国务院办公厅印发加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见,以及《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书的发布,对高性能复合材料、生物基材料、高温超导材料、光伏风电材料、储能材料、氢能产业链材料等产生利好影响。 当前新兴应用材料站在新一轮高景气周期的起点。 以碳纤维为例,产业链自2024年第三季度起开始显现复苏迹象,反转的核心驱动力来自于下游应用领域的爆发,由风电、航空航天、低空经济等合力拉动行业需求。 据中国化学工业协会预测。2025-2030年,碳纤维下游应用CAGR预计将在16.5%以上
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太空算力产业链核心赛道全解析
全球算力需求爆炸增长的背景下,太空正成为解决AI算力瓶颈的新战场。 11月2日,Starcloud携手Crusoe将英伟达的H100送入了太空轨道;11月4日,马斯克表示扩大星链V3卫星规模并建设太空数据中心;11月5日,谷歌宣布启动“捕光者计划”,2027年将发射两颗算力卫星。 亚马逊贝索斯预测,GW级的数据中心未来10年后将在太空中建成,算力数据中心正迎来新的发展方向。 本文重点梳理太空算力 。 01 太空算力行业概览 太空算力,指在近地轨道、地球同步轨道等太空环境中部署计算资源,实现数据处
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光伏产业链核心赛道全景解析
今年以来,光伏行业“反内卷”政策信号密集释放且规格持续提升。 当前光伏行业自律取得成效,政策加码下光伏行业加速好转。 根据中国有色金属工业协会硅业分会数据,相比6月底,多晶硅价格已经涨幅超50%,多家硅料企业三季报业绩均有所改善, 此外,11月预期产量首次出现明显下降,后续多晶硅产量有望在政策影响下重新回到正常水平。 据供应链消息,17家光伏龙头企业已基本签署协议,预计年内组建联合体。该联合体未来有望稳定市场行情,促进多晶硅到硅片、电池及组件等产品价格回归理性,并促使中长期光伏供需平衡。 长期来
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储能产业链核心赛道解析
近期储能市场表现亮眼,行业招标高增叠加上游产业链持续涨价,以及北美缺电带来新增速新场景,国内外需求共振全面引爆储能行业。 据国家能源局及第三方机构数据,2025年前三季度全球锂电储能装机超170GWh,同比增长68%,市场保持了快速发展势头。上半年中国储能企业新增海外订单163GWh,同比暴涨246%。 另据供应链消息,上游出现积极价格信号,国内部分头部企业已接近满产,部分储能电芯订单排到年底,储能产品价格上涨叠加主流公司大铁锂电芯逐步落地,行业盈利有望持续改善。 01 储能行业概览 储能是指通
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锂电池产业链核心材料深度解析
今年以来,全球储能需求呈现爆发式增长。全球可再生能源装机强劲,储能系统可平抑波动和稳定电网。此外,长时储能系统成为数据中心重要增长引擎。 据CESA产业数据库,2025年全球储能电芯出货量有望突破460GWh。 新型储能装机规模快速增长,带动锂电产业链需求预期持续上修。 国内企业在储能锂电池领域的全球市场具有强大竞争力,2025年上半年全球储能电芯出货量前十企业均来自中国,国内企业全球占比超90%,预计2026-2028年迎来海外产能集中投产期。 在储能强劲需求背景下,国内三季报前后锂电产业链验
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AI电力产业链核心赛道全景解析
当前北美地区AI电力需求爆发。 从需求侧看,AI数据中心、电气化与极端天气共同推高电力需求。 供给侧方面,电源结构失衡与电网老化形成结构性矛盾,导致电力供应难以匹配需求增长引发区域性电力危机。 微软CEO萨提亚·纳德拉在日前接受采访时表示,当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩,而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。 电力需求爆发有望带动电力设备、电网、光储等整体需求向上。短期需依赖燃气轮机、储能快速补缺,中长期需通过核电、电网升级重塑能源体系。 本文重点解析AI电力核心赛道。 01 AI缺电
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AI大潮核心矛盾是“商业模式待解”,重点关注芯片两大主线
近日,前德州仪器(TI)员工、现华安基金经理许瀚天,在与华尔街见闻的深度对话中,复盘了自己从产业一线转向金融投资的思考,并完整揭示了其核心投资心法:一个由宏观“产业景气度”与微观“企业家精神”双轮驱动的严苛框架。更对当前市场最关注的议题给出了极具产业深度的判断,并剖析了AI领域的“泡沫”本质。 对于AI芯片等高成长领域,他认为,静态估值已是过去式,关键在于对“终局市值”的想象力与对成长“确定性”的把握。 他判断,当前的AI热潮并非真正的泡沫,因为其底层技术仍在高速迭代,核心矛盾是“商业模式待解”
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全球AI算力需求爆发增长,推动计算集群朝超节点架构演进,从而加速高速互联网络迭代升级。 传统电交换逐渐难以满足AI算力基础设施的发展需求。在此背景下,光交换OCS凭借高带宽和低延迟等显著优势,正成为重要的产业趋势。 当前科技巨头不断升级AI计算集群架构。谷歌在数据中心网络和TPU中大量引入OCS技术,第七代TPUIronwood集群采用超节点架构,单个集群可集成数万颗TPU芯片,将配置多达2000多台OCS交换机。早前英伟达推出Spectrum-XGS以太网,为OCS应用提供高效的软件生态。 在
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马斯克黄仁勋罕见对谈:AI会让你更忙,人形机器人将成为有史以来最大产业
当地时间11月20日,在美沙投资论坛主会场上,马斯克和黄仁勋罕见同台,就AI、太空算力等热点展开对谈。 会上双方宣布一项重大AI基础设施投资:马斯克的 xAI 将与英伟达、沙特国家级 AI 公司 Humane合作,在沙漠中建设一座500兆瓦级AI数据中心。 双方对谈要点整理如下: 1、关于创新:我的事业核心并非颠覆,而是创造。例如SpaceX 的可重复使用的火箭,以前根本不存在。 2、关于人形机器人:目前还没有真正实用的产品,而特斯拉将制造出第一个。人形机器人将成为有史以来最大的产业或产品,比手
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光刻胶产业链国产替代全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日本厂商(如东京应化、信越化学等)和美国杜邦公司主导,形成了高度集中的供应格局。 当前随着地缘因素趋于复杂,半导体产业对关键材料自主可控的需求迫切,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过
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国产AI应用核心赛道全景解析
近期,全球AI应用领域迎来密集催化浪潮。 从阿里巴巴“千问”App公测、华为即将发布突破性算力技术,到OpenAI、百度、谷歌等巨头接连推出新一代大模型,产业迭代与技术竞争明显提速。 阿里全面启动“千问”项目,基于性能强劲的Qwen模型打造同名个人AI助手千问APP,全面对标ChatGPT。 百度今天发布最新财报,首次披露AI业务收入,并且增速超预期。 早前腾讯业绩会指明AI持续为广告业务赋能,将继续加大推动元宝普及的投入,并在微信内发展AI智能体能力。 海外谷歌新一代AI大模型Gemini3.
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AI智能体产业链全景深度解析
当前AI竞争维度加速从芯片、模型、应用加速拓宽至智能体生态。 11月17日,阿里巴巴正式宣布“千问”项目,全力进军AI to C市场。“千问”将全面与ChatGPT展开全面竞争,加入全球AI应用的顶级竞赛。 阿里计划将“千问”接入全场景生态,覆盖个人消费到工业级应用的全领域。 据透露,阿里计划未来将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,让其具备更强大的办事能力。其核心目标是构建能自主理解需求、规划任务、调用资源的AI智能体。 未来阿里可能先通过建立庞大的用户基础,
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商业航天产业链全景深度解析
当前全球商业航天进入密集催化期。 11月13日,蓝色起源成功进行了新格伦火箭的第二次发射,并在海上无人船实现首次回收。新格伦号重型火箭成为全球第二枚轨道级可回收火箭。 我国多款可重复使用火箭计划近期也将开展首飞及重复使用试验。可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞,此外天龙三号、力箭二号、星云一号、长征十二号A等新型号即将首飞。 商业火箭有望解决我国星座组网的核心瓶颈运力、发射成本和发射工位,并推动产业链各环节加速发展。 当前全球和中美产业共振,商业航天在“十五五”期间作为新增长引擎有望迎来
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陈果:A股牛市继续,但越涨越要理性!市场中期主线是三个方向,短期操作需再平衡
近日,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果做客澎湃新闻《首席连线》节目,分享了对未来A股市场的判断。要点如下: 1、美股科技股估值压力较大,部分公司三季报若不及预期,股价波动会非常剧烈。目前尚不能断定美国市场已出现泡沫或趋势即将逆转; 2、A股除科技板块外,还有许多板块过去一段时间行情演绎并不充分。若未来内需边际改善、价格整体上涨,这些板块仍有上涨空间。 3、市场对本轮牛市并未过度亢奋。资金结构也有分化:保险渠道资金缓慢流入并增配权益资产,公募基金尚未明显流入,赚钱效应仍需时间积累。 4、市
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段永平:不懂企业最好别投
11月11日晚,雪球视频号首次曝光了董事长方三文与知名投资家段永平在10月进行的一场深度对话。双方就投资哲学、企业经营、教育理念、AI发展及多家知名公司案例等话题,展开了深入交流。基于雪球发布的访谈纪要,整理了段永平分享的核心观点如下: 1、人们往往只关注我们做了什么,但实际上,我们之所以成为今天的我们,很大程度上是因为我们选择不做的那些事。因为我们清楚哪些事不适合自己,就不去做;不去做,自然就少犯很多错误,做对事情的概率也就大了。 2、巴菲特安全边际不是指价格便宜,而是对公司的理解有多深,价格
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碳纤维产业链深度解析
近期国务院办公厅印发加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见,以及《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书的发布,对高性能复合材料、生物基材料、高温超导材料、光伏风电材料、储能材料、氢能产业链材料等产生利好影响。 当前新兴应用材料站在新一轮高景气周期的起点。 以碳纤维为例,产业链自2024年第三季度起开始显现复苏迹象,反转的核心驱动力来自于下游应用领域的爆发,由风电、航空航天、低空经济等合力拉动行业需求。 据中国化学工业协会预测。2025-2030年,碳纤维下游应用CAGR预计将在16.5%以上
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太空算力产业链核心赛道全解析
全球算力需求爆炸增长的背景下,太空正成为解决AI算力瓶颈的新战场。 11月2日,Starcloud携手Crusoe将英伟达的H100送入了太空轨道;11月4日,马斯克表示扩大星链V3卫星规模并建设太空数据中心;11月5日,谷歌宣布启动“捕光者计划”,2027年将发射两颗算力卫星。 亚马逊贝索斯预测,GW级的数据中心未来10年后将在太空中建成,算力数据中心正迎来新的发展方向。 本文重点梳理太空算力 。 01 太空算力行业概览 太空算力,指在近地轨道、地球同步轨道等太空环境中部署计算资源,实现数据处
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光伏产业链核心赛道全景解析
今年以来,光伏行业“反内卷”政策信号密集释放且规格持续提升。 当前光伏行业自律取得成效,政策加码下光伏行业加速好转。 根据中国有色金属工业协会硅业分会数据,相比6月底,多晶硅价格已经涨幅超50%,多家硅料企业三季报业绩均有所改善, 此外,11月预期产量首次出现明显下降,后续多晶硅产量有望在政策影响下重新回到正常水平。 据供应链消息,17家光伏龙头企业已基本签署协议,预计年内组建联合体。该联合体未来有望稳定市场行情,促进多晶硅到硅片、电池及组件等产品价格回归理性,并促使中长期光伏供需平衡。 长期来
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储能产业链核心赛道解析
近期储能市场表现亮眼,行业招标高增叠加上游产业链持续涨价,以及北美缺电带来新增速新场景,国内外需求共振全面引爆储能行业。 据国家能源局及第三方机构数据,2025年前三季度全球锂电储能装机超170GWh,同比增长68%,市场保持了快速发展势头。上半年中国储能企业新增海外订单163GWh,同比暴涨246%。 另据供应链消息,上游出现积极价格信号,国内部分头部企业已接近满产,部分储能电芯订单排到年底,储能产品价格上涨叠加主流公司大铁锂电芯逐步落地,行业盈利有望持续改善。 01 储能行业概览 储能是指通
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锂电池产业链核心材料深度解析
今年以来,全球储能需求呈现爆发式增长。全球可再生能源装机强劲,储能系统可平抑波动和稳定电网。此外,长时储能系统成为数据中心重要增长引擎。 据CESA产业数据库,2025年全球储能电芯出货量有望突破460GWh。 新型储能装机规模快速增长,带动锂电产业链需求预期持续上修。 国内企业在储能锂电池领域的全球市场具有强大竞争力,2025年上半年全球储能电芯出货量前十企业均来自中国,国内企业全球占比超90%,预计2026-2028年迎来海外产能集中投产期。 在储能强劲需求背景下,国内三季报前后锂电产业链验
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AI电力产业链核心赛道全景解析
当前北美地区AI电力需求爆发。 从需求侧看,AI数据中心、电气化与极端天气共同推高电力需求。 供给侧方面,电源结构失衡与电网老化形成结构性矛盾,导致电力供应难以匹配需求增长引发区域性电力危机。 微软CEO萨提亚·纳德拉在日前接受采访时表示,当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩,而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。 电力需求爆发有望带动电力设备、电网、光储等整体需求向上。短期需依赖燃气轮机、储能快速补缺,中长期需通过核电、电网升级重塑能源体系。 本文重点解析AI电力核心赛道。 01 AI缺电
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AI大潮核心矛盾是“商业模式待解”,重点关注芯片两大主线
近日,前德州仪器(TI)员工、现华安基金经理许瀚天,在与华尔街见闻的深度对话中,复盘了自己从产业一线转向金融投资的思考,并完整揭示了其核心投资心法:一个由宏观“产业景气度”与微观“企业家精神”双轮驱动的严苛框架。更对当前市场最关注的议题给出了极具产业深度的判断,并剖析了AI领域的“泡沫”本质。 对于AI芯片等高成长领域,他认为,静态估值已是过去式,关键在于对“终局市值”的想象力与对成长“确定性”的把握。 他判断,当前的AI热潮并非真正的泡沫,因为其底层技术仍在高速迭代,核心矛盾是“商业模式待解”
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OCS光交换机全解析
全球AI算力需求爆发增长,推动计算集群朝超节点架构演进,从而加速高速互联网络迭代升级。 传统电交换逐渐难以满足AI算力基础设施的发展需求。在此背景下,光交换OCS凭借高带宽和低延迟等显著优势,正成为重要的产业趋势。 当前科技巨头不断升级AI计算集群架构。谷歌在数据中心网络和TPU中大量引入OCS技术,第七代TPUIronwood集群采用超节点架构,单个集群可集成数万颗TPU芯片,将配置多达2000多台OCS交换机。早前英伟达推出Spectrum-XGS以太网,为OCS应用提供高效的软件生态。 在
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腾景科技
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马斯克黄仁勋罕见对谈:AI会让你更忙,人形机器人将成为有史以来最大产业
当地时间11月20日,在美沙投资论坛主会场上,马斯克和黄仁勋罕见同台,就AI、太空算力等热点展开对谈。 会上双方宣布一项重大AI基础设施投资:马斯克的 xAI 将与英伟达、沙特国家级 AI 公司 Humane合作,在沙漠中建设一座500兆瓦级AI数据中心。 双方对谈要点整理如下: 1、关于创新:我的事业核心并非颠覆,而是创造。例如SpaceX 的可重复使用的火箭,以前根本不存在。 2、关于人形机器人:目前还没有真正实用的产品,而特斯拉将制造出第一个。人形机器人将成为有史以来最大的产业或产品,比手
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光刻胶产业链国产替代全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日本厂商(如东京应化、信越化学等)和美国杜邦公司主导,形成了高度集中的供应格局。 当前随着地缘因素趋于复杂,半导体产业对关键材料自主可控的需求迫切,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过
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国产AI应用核心赛道全景解析
近期,全球AI应用领域迎来密集催化浪潮。 从阿里巴巴“千问”App公测、华为即将发布突破性算力技术,到OpenAI、百度、谷歌等巨头接连推出新一代大模型,产业迭代与技术竞争明显提速。 阿里全面启动“千问”项目,基于性能强劲的Qwen模型打造同名个人AI助手千问APP,全面对标ChatGPT。 百度今天发布最新财报,首次披露AI业务收入,并且增速超预期。 早前腾讯业绩会指明AI持续为广告业务赋能,将继续加大推动元宝普及的投入,并在微信内发展AI智能体能力。 海外谷歌新一代AI大模型Gemini3.
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AI智能体产业链全景深度解析
当前AI竞争维度加速从芯片、模型、应用加速拓宽至智能体生态。 11月17日,阿里巴巴正式宣布“千问”项目,全力进军AI to C市场。“千问”将全面与ChatGPT展开全面竞争,加入全球AI应用的顶级竞赛。 阿里计划将“千问”接入全场景生态,覆盖个人消费到工业级应用的全领域。 据透露,阿里计划未来将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,让其具备更强大的办事能力。其核心目标是构建能自主理解需求、规划任务、调用资源的AI智能体。 未来阿里可能先通过建立庞大的用户基础,
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商业航天产业链全景深度解析
当前全球商业航天进入密集催化期。 11月13日,蓝色起源成功进行了新格伦火箭的第二次发射,并在海上无人船实现首次回收。新格伦号重型火箭成为全球第二枚轨道级可回收火箭。 我国多款可重复使用火箭计划近期也将开展首飞及重复使用试验。可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞,此外天龙三号、力箭二号、星云一号、长征十二号A等新型号即将首飞。 商业火箭有望解决我国星座组网的核心瓶颈运力、发射成本和发射工位,并推动产业链各环节加速发展。 当前全球和中美产业共振,商业航天在“十五五”期间作为新增长引擎有望迎来
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陈果:A股牛市继续,但越涨越要理性!市场中期主线是三个方向,短期操作需再平衡
近日,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果做客澎湃新闻《首席连线》节目,分享了对未来A股市场的判断。要点如下: 1、美股科技股估值压力较大,部分公司三季报若不及预期,股价波动会非常剧烈。目前尚不能断定美国市场已出现泡沫或趋势即将逆转; 2、A股除科技板块外,还有许多板块过去一段时间行情演绎并不充分。若未来内需边际改善、价格整体上涨,这些板块仍有上涨空间。 3、市场对本轮牛市并未过度亢奋。资金结构也有分化:保险渠道资金缓慢流入并增配权益资产,公募基金尚未明显流入,赚钱效应仍需时间积累。 4、市
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11月11日晚,雪球视频号首次曝光了董事长方三文与知名投资家段永平在10月进行的一场深度对话。双方就投资哲学、企业经营、教育理念、AI发展及多家知名公司案例等话题,展开了深入交流。基于雪球发布的访谈纪要,整理了段永平分享的核心观点如下: 1、人们往往只关注我们做了什么,但实际上,我们之所以成为今天的我们,很大程度上是因为我们选择不做的那些事。因为我们清楚哪些事不适合自己,就不去做;不去做,自然就少犯很多错误,做对事情的概率也就大了。 2、巴菲特安全边际不是指价格便宜,而是对公司的理解有多深,价格
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碳纤维产业链深度解析
近期国务院办公厅印发加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见,以及《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书的发布,对高性能复合材料、生物基材料、高温超导材料、光伏风电材料、储能材料、氢能产业链材料等产生利好影响。 当前新兴应用材料站在新一轮高景气周期的起点。 以碳纤维为例,产业链自2024年第三季度起开始显现复苏迹象,反转的核心驱动力来自于下游应用领域的爆发,由风电、航空航天、低空经济等合力拉动行业需求。 据中国化学工业协会预测。2025-2030年,碳纤维下游应用CAGR预计将在16.5%以上
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太空算力产业链核心赛道全解析
全球算力需求爆炸增长的背景下,太空正成为解决AI算力瓶颈的新战场。 11月2日,Starcloud携手Crusoe将英伟达的H100送入了太空轨道;11月4日,马斯克表示扩大星链V3卫星规模并建设太空数据中心;11月5日,谷歌宣布启动“捕光者计划”,2027年将发射两颗算力卫星。 亚马逊贝索斯预测,GW级的数据中心未来10年后将在太空中建成,算力数据中心正迎来新的发展方向。 本文重点梳理太空算力 。 01 太空算力行业概览 太空算力,指在近地轨道、地球同步轨道等太空环境中部署计算资源,实现数据处
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光伏产业链核心赛道全景解析
今年以来,光伏行业“反内卷”政策信号密集释放且规格持续提升。 当前光伏行业自律取得成效,政策加码下光伏行业加速好转。 根据中国有色金属工业协会硅业分会数据,相比6月底,多晶硅价格已经涨幅超50%,多家硅料企业三季报业绩均有所改善, 此外,11月预期产量首次出现明显下降,后续多晶硅产量有望在政策影响下重新回到正常水平。 据供应链消息,17家光伏龙头企业已基本签署协议,预计年内组建联合体。该联合体未来有望稳定市场行情,促进多晶硅到硅片、电池及组件等产品价格回归理性,并促使中长期光伏供需平衡。 长期来
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储能产业链核心赛道解析
近期储能市场表现亮眼,行业招标高增叠加上游产业链持续涨价,以及北美缺电带来新增速新场景,国内外需求共振全面引爆储能行业。 据国家能源局及第三方机构数据,2025年前三季度全球锂电储能装机超170GWh,同比增长68%,市场保持了快速发展势头。上半年中国储能企业新增海外订单163GWh,同比暴涨246%。 另据供应链消息,上游出现积极价格信号,国内部分头部企业已接近满产,部分储能电芯订单排到年底,储能产品价格上涨叠加主流公司大铁锂电芯逐步落地,行业盈利有望持续改善。 01 储能行业概览 储能是指通
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锂电池产业链核心材料深度解析
今年以来,全球储能需求呈现爆发式增长。全球可再生能源装机强劲,储能系统可平抑波动和稳定电网。此外,长时储能系统成为数据中心重要增长引擎。 据CESA产业数据库,2025年全球储能电芯出货量有望突破460GWh。 新型储能装机规模快速增长,带动锂电产业链需求预期持续上修。 国内企业在储能锂电池领域的全球市场具有强大竞争力,2025年上半年全球储能电芯出货量前十企业均来自中国,国内企业全球占比超90%,预计2026-2028年迎来海外产能集中投产期。 在储能强劲需求背景下,国内三季报前后锂电产业链验
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AI电力产业链核心赛道全景解析
当前北美地区AI电力需求爆发。 从需求侧看,AI数据中心、电气化与极端天气共同推高电力需求。 供给侧方面,电源结构失衡与电网老化形成结构性矛盾,导致电力供应难以匹配需求增长引发区域性电力危机。 微软CEO萨提亚·纳德拉在日前接受采访时表示,当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩,而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。 电力需求爆发有望带动电力设备、电网、光储等整体需求向上。短期需依赖燃气轮机、储能快速补缺,中长期需通过核电、电网升级重塑能源体系。 本文重点解析AI电力核心赛道。 01 AI缺电
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AI大潮核心矛盾是“商业模式待解”,重点关注芯片两大主线
近日,前德州仪器(TI)员工、现华安基金经理许瀚天,在与华尔街见闻的深度对话中,复盘了自己从产业一线转向金融投资的思考,并完整揭示了其核心投资心法:一个由宏观“产业景气度”与微观“企业家精神”双轮驱动的严苛框架。更对当前市场最关注的议题给出了极具产业深度的判断,并剖析了AI领域的“泡沫”本质。 对于AI芯片等高成长领域,他认为,静态估值已是过去式,关键在于对“终局市值”的想象力与对成长“确定性”的把握。 他判断,当前的AI热潮并非真正的泡沫,因为其底层技术仍在高速迭代,核心矛盾是“商业模式待解”
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全球AI算力需求爆发增长,推动计算集群朝超节点架构演进,从而加速高速互联网络迭代升级。 传统电交换逐渐难以满足AI算力基础设施的发展需求。在此背景下,光交换OCS凭借高带宽和低延迟等显著优势,正成为重要的产业趋势。 当前科技巨头不断升级AI计算集群架构。谷歌在数据中心网络和TPU中大量引入OCS技术,第七代TPUIronwood集群采用超节点架构,单个集群可集成数万颗TPU芯片,将配置多达2000多台OCS交换机。早前英伟达推出Spectrum-XGS以太网,为OCS应用提供高效的软件生态。 在
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马斯克黄仁勋罕见对谈:AI会让你更忙,人形机器人将成为有史以来最大产业
当地时间11月20日,在美沙投资论坛主会场上,马斯克和黄仁勋罕见同台,就AI、太空算力等热点展开对谈。 会上双方宣布一项重大AI基础设施投资:马斯克的 xAI 将与英伟达、沙特国家级 AI 公司 Humane合作,在沙漠中建设一座500兆瓦级AI数据中心。 双方对谈要点整理如下: 1、关于创新:我的事业核心并非颠覆,而是创造。例如SpaceX 的可重复使用的火箭,以前根本不存在。 2、关于人形机器人:目前还没有真正实用的产品,而特斯拉将制造出第一个。人形机器人将成为有史以来最大的产业或产品,比手
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光刻胶产业链国产替代全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日本厂商(如东京应化、信越化学等)和美国杜邦公司主导,形成了高度集中的供应格局。 当前随着地缘因素趋于复杂,半导体产业对关键材料自主可控的需求迫切,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过
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国产AI应用核心赛道全景解析
近期,全球AI应用领域迎来密集催化浪潮。 从阿里巴巴“千问”App公测、华为即将发布突破性算力技术,到OpenAI、百度、谷歌等巨头接连推出新一代大模型,产业迭代与技术竞争明显提速。 阿里全面启动“千问”项目,基于性能强劲的Qwen模型打造同名个人AI助手千问APP,全面对标ChatGPT。 百度今天发布最新财报,首次披露AI业务收入,并且增速超预期。 早前腾讯业绩会指明AI持续为广告业务赋能,将继续加大推动元宝普及的投入,并在微信内发展AI智能体能力。 海外谷歌新一代AI大模型Gemini3.
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AI智能体产业链全景深度解析
当前AI竞争维度加速从芯片、模型、应用加速拓宽至智能体生态。 11月17日,阿里巴巴正式宣布“千问”项目,全力进军AI to C市场。“千问”将全面与ChatGPT展开全面竞争,加入全球AI应用的顶级竞赛。 阿里计划将“千问”接入全场景生态,覆盖个人消费到工业级应用的全领域。 据透露,阿里计划未来将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,让其具备更强大的办事能力。其核心目标是构建能自主理解需求、规划任务、调用资源的AI智能体。 未来阿里可能先通过建立庞大的用户基础,
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商业航天产业链全景深度解析
当前全球商业航天进入密集催化期。 11月13日,蓝色起源成功进行了新格伦火箭的第二次发射,并在海上无人船实现首次回收。新格伦号重型火箭成为全球第二枚轨道级可回收火箭。 我国多款可重复使用火箭计划近期也将开展首飞及重复使用试验。可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞,此外天龙三号、力箭二号、星云一号、长征十二号A等新型号即将首飞。 商业火箭有望解决我国星座组网的核心瓶颈运力、发射成本和发射工位,并推动产业链各环节加速发展。 当前全球和中美产业共振,商业航天在“十五五”期间作为新增长引擎有望迎来
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陈果:A股牛市继续,但越涨越要理性!市场中期主线是三个方向,短期操作需再平衡
近日,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果做客澎湃新闻《首席连线》节目,分享了对未来A股市场的判断。要点如下: 1、美股科技股估值压力较大,部分公司三季报若不及预期,股价波动会非常剧烈。目前尚不能断定美国市场已出现泡沫或趋势即将逆转; 2、A股除科技板块外,还有许多板块过去一段时间行情演绎并不充分。若未来内需边际改善、价格整体上涨,这些板块仍有上涨空间。 3、市场对本轮牛市并未过度亢奋。资金结构也有分化:保险渠道资金缓慢流入并增配权益资产,公募基金尚未明显流入,赚钱效应仍需时间积累。 4、市
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段永平:不懂企业最好别投
11月11日晚,雪球视频号首次曝光了董事长方三文与知名投资家段永平在10月进行的一场深度对话。双方就投资哲学、企业经营、教育理念、AI发展及多家知名公司案例等话题,展开了深入交流。基于雪球发布的访谈纪要,整理了段永平分享的核心观点如下: 1、人们往往只关注我们做了什么,但实际上,我们之所以成为今天的我们,很大程度上是因为我们选择不做的那些事。因为我们清楚哪些事不适合自己,就不去做;不去做,自然就少犯很多错误,做对事情的概率也就大了。 2、巴菲特安全边际不是指价格便宜,而是对公司的理解有多深,价格
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碳纤维产业链深度解析
近期国务院办公厅印发加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见,以及《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书的发布,对高性能复合材料、生物基材料、高温超导材料、光伏风电材料、储能材料、氢能产业链材料等产生利好影响。 当前新兴应用材料站在新一轮高景气周期的起点。 以碳纤维为例,产业链自2024年第三季度起开始显现复苏迹象,反转的核心驱动力来自于下游应用领域的爆发,由风电、航空航天、低空经济等合力拉动行业需求。 据中国化学工业协会预测。2025-2030年,碳纤维下游应用CAGR预计将在16.5%以上
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太空算力产业链核心赛道全解析
全球算力需求爆炸增长的背景下,太空正成为解决AI算力瓶颈的新战场。 11月2日,Starcloud携手Crusoe将英伟达的H100送入了太空轨道;11月4日,马斯克表示扩大星链V3卫星规模并建设太空数据中心;11月5日,谷歌宣布启动“捕光者计划”,2027年将发射两颗算力卫星。 亚马逊贝索斯预测,GW级的数据中心未来10年后将在太空中建成,算力数据中心正迎来新的发展方向。 本文重点梳理太空算力 。 01 太空算力行业概览 太空算力,指在近地轨道、地球同步轨道等太空环境中部署计算资源,实现数据处
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光伏产业链核心赛道全景解析
今年以来,光伏行业“反内卷”政策信号密集释放且规格持续提升。 当前光伏行业自律取得成效,政策加码下光伏行业加速好转。 根据中国有色金属工业协会硅业分会数据,相比6月底,多晶硅价格已经涨幅超50%,多家硅料企业三季报业绩均有所改善, 此外,11月预期产量首次出现明显下降,后续多晶硅产量有望在政策影响下重新回到正常水平。 据供应链消息,17家光伏龙头企业已基本签署协议,预计年内组建联合体。该联合体未来有望稳定市场行情,促进多晶硅到硅片、电池及组件等产品价格回归理性,并促使中长期光伏供需平衡。 长期来
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储能产业链核心赛道解析
近期储能市场表现亮眼,行业招标高增叠加上游产业链持续涨价,以及北美缺电带来新增速新场景,国内外需求共振全面引爆储能行业。 据国家能源局及第三方机构数据,2025年前三季度全球锂电储能装机超170GWh,同比增长68%,市场保持了快速发展势头。上半年中国储能企业新增海外订单163GWh,同比暴涨246%。 另据供应链消息,上游出现积极价格信号,国内部分头部企业已接近满产,部分储能电芯订单排到年底,储能产品价格上涨叠加主流公司大铁锂电芯逐步落地,行业盈利有望持续改善。 01 储能行业概览 储能是指通
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锂电池产业链核心材料深度解析
今年以来,全球储能需求呈现爆发式增长。全球可再生能源装机强劲,储能系统可平抑波动和稳定电网。此外,长时储能系统成为数据中心重要增长引擎。 据CESA产业数据库,2025年全球储能电芯出货量有望突破460GWh。 新型储能装机规模快速增长,带动锂电产业链需求预期持续上修。 国内企业在储能锂电池领域的全球市场具有强大竞争力,2025年上半年全球储能电芯出货量前十企业均来自中国,国内企业全球占比超90%,预计2026-2028年迎来海外产能集中投产期。 在储能强劲需求背景下,国内三季报前后锂电产业链验
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AI电力产业链核心赛道全景解析
当前北美地区AI电力需求爆发。 从需求侧看,AI数据中心、电气化与极端天气共同推高电力需求。 供给侧方面,电源结构失衡与电网老化形成结构性矛盾,导致电力供应难以匹配需求增长引发区域性电力危机。 微软CEO萨提亚·纳德拉在日前接受采访时表示,当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩,而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。 电力需求爆发有望带动电力设备、电网、光储等整体需求向上。短期需依赖燃气轮机、储能快速补缺,中长期需通过核电、电网升级重塑能源体系。 本文重点解析AI电力核心赛道。 01 AI缺电
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AI大潮核心矛盾是“商业模式待解”,重点关注芯片两大主线
近日,前德州仪器(TI)员工、现华安基金经理许瀚天,在与华尔街见闻的深度对话中,复盘了自己从产业一线转向金融投资的思考,并完整揭示了其核心投资心法:一个由宏观“产业景气度”与微观“企业家精神”双轮驱动的严苛框架。更对当前市场最关注的议题给出了极具产业深度的判断,并剖析了AI领域的“泡沫”本质。 对于AI芯片等高成长领域,他认为,静态估值已是过去式,关键在于对“终局市值”的想象力与对成长“确定性”的把握。 他判断,当前的AI热潮并非真正的泡沫,因为其底层技术仍在高速迭代,核心矛盾是“商业模式待解”
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2025-11-22 21:46:05
OCS光交换机全解析
全球AI算力需求爆发增长,推动计算集群朝超节点架构演进,从而加速高速互联网络迭代升级。 传统电交换逐渐难以满足AI算力基础设施的发展需求。在此背景下,光交换OCS凭借高带宽和低延迟等显著优势,正成为重要的产业趋势。 当前科技巨头不断升级AI计算集群架构。谷歌在数据中心网络和TPU中大量引入OCS技术,第七代TPUIronwood集群采用超节点架构,单个集群可集成数万颗TPU芯片,将配置多达2000多台OCS交换机。早前英伟达推出Spectrum-XGS以太网,为OCS应用提供高效的软件生态。 在
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腾景科技
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马斯克黄仁勋罕见对谈:AI会让你更忙,人形机器人将成为有史以来最大产业
当地时间11月20日,在美沙投资论坛主会场上,马斯克和黄仁勋罕见同台,就AI、太空算力等热点展开对谈。 会上双方宣布一项重大AI基础设施投资:马斯克的 xAI 将与英伟达、沙特国家级 AI 公司 Humane合作,在沙漠中建设一座500兆瓦级AI数据中心。 双方对谈要点整理如下: 1、关于创新:我的事业核心并非颠覆,而是创造。例如SpaceX 的可重复使用的火箭,以前根本不存在。 2、关于人形机器人:目前还没有真正实用的产品,而特斯拉将制造出第一个。人形机器人将成为有史以来最大的产业或产品,比手
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英伟达公司
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2025-11-19 21:04:38
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光刻胶产业链国产替代全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日本厂商(如东京应化、信越化学等)和美国杜邦公司主导,形成了高度集中的供应格局。 当前随着地缘因素趋于复杂,半导体产业对关键材料自主可控的需求迫切,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过
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南大光电
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2025-11-18 20:16:25
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国产AI应用核心赛道全景解析
近期,全球AI应用领域迎来密集催化浪潮。 从阿里巴巴“千问”App公测、华为即将发布突破性算力技术,到OpenAI、百度、谷歌等巨头接连推出新一代大模型,产业迭代与技术竞争明显提速。 阿里全面启动“千问”项目,基于性能强劲的Qwen模型打造同名个人AI助手千问APP,全面对标ChatGPT。 百度今天发布最新财报,首次披露AI业务收入,并且增速超预期。 早前腾讯业绩会指明AI持续为广告业务赋能,将继续加大推动元宝普及的投入,并在微信内发展AI智能体能力。 海外谷歌新一代AI大模型Gemini3.
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AI智能体产业链全景深度解析
当前AI竞争维度加速从芯片、模型、应用加速拓宽至智能体生态。 11月17日,阿里巴巴正式宣布“千问”项目,全力进军AI to C市场。“千问”将全面与ChatGPT展开全面竞争,加入全球AI应用的顶级竞赛。 阿里计划将“千问”接入全场景生态,覆盖个人消费到工业级应用的全领域。 据透露,阿里计划未来将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App,让其具备更强大的办事能力。其核心目标是构建能自主理解需求、规划任务、调用资源的AI智能体。 未来阿里可能先通过建立庞大的用户基础,
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商业航天产业链全景深度解析
当前全球商业航天进入密集催化期。 11月13日,蓝色起源成功进行了新格伦火箭的第二次发射,并在海上无人船实现首次回收。新格伦号重型火箭成为全球第二枚轨道级可回收火箭。 我国多款可重复使用火箭计划近期也将开展首飞及重复使用试验。可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞,此外天龙三号、力箭二号、星云一号、长征十二号A等新型号即将首飞。 商业火箭有望解决我国星座组网的核心瓶颈运力、发射成本和发射工位,并推动产业链各环节加速发展。 当前全球和中美产业共振,商业航天在“十五五”期间作为新增长引擎有望迎来
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陈果:A股牛市继续,但越涨越要理性!市场中期主线是三个方向,短期操作需再平衡
近日,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果做客澎湃新闻《首席连线》节目,分享了对未来A股市场的判断。要点如下: 1、美股科技股估值压力较大,部分公司三季报若不及预期,股价波动会非常剧烈。目前尚不能断定美国市场已出现泡沫或趋势即将逆转; 2、A股除科技板块外,还有许多板块过去一段时间行情演绎并不充分。若未来内需边际改善、价格整体上涨,这些板块仍有上涨空间。 3、市场对本轮牛市并未过度亢奋。资金结构也有分化:保险渠道资金缓慢流入并增配权益资产,公募基金尚未明显流入,赚钱效应仍需时间积累。 4、市
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段永平:不懂企业最好别投
11月11日晚,雪球视频号首次曝光了董事长方三文与知名投资家段永平在10月进行的一场深度对话。双方就投资哲学、企业经营、教育理念、AI发展及多家知名公司案例等话题,展开了深入交流。基于雪球发布的访谈纪要,整理了段永平分享的核心观点如下: 1、人们往往只关注我们做了什么,但实际上,我们之所以成为今天的我们,很大程度上是因为我们选择不做的那些事。因为我们清楚哪些事不适合自己,就不去做;不去做,自然就少犯很多错误,做对事情的概率也就大了。 2、巴菲特安全边际不是指价格便宜,而是对公司的理解有多深,价格
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碳纤维产业链深度解析
近期国务院办公厅印发加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见,以及《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书的发布,对高性能复合材料、生物基材料、高温超导材料、光伏风电材料、储能材料、氢能产业链材料等产生利好影响。 当前新兴应用材料站在新一轮高景气周期的起点。 以碳纤维为例,产业链自2024年第三季度起开始显现复苏迹象,反转的核心驱动力来自于下游应用领域的爆发,由风电、航空航天、低空经济等合力拉动行业需求。 据中国化学工业协会预测。2025-2030年,碳纤维下游应用CAGR预计将在16.5%以上
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太空算力产业链核心赛道全解析
全球算力需求爆炸增长的背景下,太空正成为解决AI算力瓶颈的新战场。 11月2日,Starcloud携手Crusoe将英伟达的H100送入了太空轨道;11月4日,马斯克表示扩大星链V3卫星规模并建设太空数据中心;11月5日,谷歌宣布启动“捕光者计划”,2027年将发射两颗算力卫星。 亚马逊贝索斯预测,GW级的数据中心未来10年后将在太空中建成,算力数据中心正迎来新的发展方向。 本文重点梳理太空算力 。 01 太空算力行业概览 太空算力,指在近地轨道、地球同步轨道等太空环境中部署计算资源,实现数据处
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光伏产业链核心赛道全景解析
今年以来,光伏行业“反内卷”政策信号密集释放且规格持续提升。 当前光伏行业自律取得成效,政策加码下光伏行业加速好转。 根据中国有色金属工业协会硅业分会数据,相比6月底,多晶硅价格已经涨幅超50%,多家硅料企业三季报业绩均有所改善, 此外,11月预期产量首次出现明显下降,后续多晶硅产量有望在政策影响下重新回到正常水平。 据供应链消息,17家光伏龙头企业已基本签署协议,预计年内组建联合体。该联合体未来有望稳定市场行情,促进多晶硅到硅片、电池及组件等产品价格回归理性,并促使中长期光伏供需平衡。 长期来
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储能产业链核心赛道解析
近期储能市场表现亮眼,行业招标高增叠加上游产业链持续涨价,以及北美缺电带来新增速新场景,国内外需求共振全面引爆储能行业。 据国家能源局及第三方机构数据,2025年前三季度全球锂电储能装机超170GWh,同比增长68%,市场保持了快速发展势头。上半年中国储能企业新增海外订单163GWh,同比暴涨246%。 另据供应链消息,上游出现积极价格信号,国内部分头部企业已接近满产,部分储能电芯订单排到年底,储能产品价格上涨叠加主流公司大铁锂电芯逐步落地,行业盈利有望持续改善。 01 储能行业概览 储能是指通
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锂电池产业链核心材料深度解析
今年以来,全球储能需求呈现爆发式增长。全球可再生能源装机强劲,储能系统可平抑波动和稳定电网。此外,长时储能系统成为数据中心重要增长引擎。 据CESA产业数据库,2025年全球储能电芯出货量有望突破460GWh。 新型储能装机规模快速增长,带动锂电产业链需求预期持续上修。 国内企业在储能锂电池领域的全球市场具有强大竞争力,2025年上半年全球储能电芯出货量前十企业均来自中国,国内企业全球占比超90%,预计2026-2028年迎来海外产能集中投产期。 在储能强劲需求背景下,国内三季报前后锂电产业链验
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AI电力产业链核心赛道全景解析
当前北美地区AI电力需求爆发。 从需求侧看,AI数据中心、电气化与极端天气共同推高电力需求。 供给侧方面,电源结构失衡与电网老化形成结构性矛盾,导致电力供应难以匹配需求增长引发区域性电力危机。 微软CEO萨提亚·纳德拉在日前接受采访时表示,当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩,而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。 电力需求爆发有望带动电力设备、电网、光储等整体需求向上。短期需依赖燃气轮机、储能快速补缺,中长期需通过核电、电网升级重塑能源体系。 本文重点解析AI电力核心赛道。 01 AI缺电
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AI大潮核心矛盾是“商业模式待解”,重点关注芯片两大主线
近日,前德州仪器(TI)员工、现华安基金经理许瀚天,在与华尔街见闻的深度对话中,复盘了自己从产业一线转向金融投资的思考,并完整揭示了其核心投资心法:一个由宏观“产业景气度”与微观“企业家精神”双轮驱动的严苛框架。更对当前市场最关注的议题给出了极具产业深度的判断,并剖析了AI领域的“泡沫”本质。 对于AI芯片等高成长领域,他认为,静态估值已是过去式,关键在于对“终局市值”的想象力与对成长“确定性”的把握。 他判断,当前的AI热潮并非真正的泡沫,因为其底层技术仍在高速迭代,核心矛盾是“商业模式待解”
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