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2025-07-04 20:24:15
“2万倍回报”龚虹嘉:未来十年如果只能投一个领域,就是健康
近期,嘉道私人资本创始人龚虹嘉在接受每日天使采访时,分享了对投资的看法。 要点如下: 1、过去我们讲“符合世界潮流”,但现在看来,这也带来了安全隐患。美国已经站到了我们的对立面。我们很多精英阶层其实都不愿面对这个现实,要么认为只是暂时的,要么以为只是国外某个领导人的一时冲动。其实这背后是美国的国家安全战略。 2、中国经济面临的痛苦转型,大家都有共识,要重新定位自己。无论叫“再出发”还是“调低支撑位”,都必须面对现实。 调低后,可能就要服务一些科技含量较低的行业,把低处的能力提升上来。比如今年中央
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2025-07-03 16:14:21
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算力核心赛道:液冷服务器全解析
AI数据中心承担的计算任务呈指数级增长,随着功耗和密度持续提升,带动算力液冷技术强劲需求。 传统的风冷技术难以满足数据中心发展需求,液冷技术能够有效解决高热密度机柜的散热难题,成为数据中心冷却技术的新方向。 英伟达CEO黄仁勋曾明确表示,液冷技术是未来趋势,将带动整片算力散热市场全面革新。 2025年有望成为液冷技术实现全面应用的重要转折点。 本文重点解析液冷服务器产业链核心环节。 液冷行业概览 数据中心冷却技术包含风冷冷却、水冷冷却、自然冷却及液冷冷却等技术。 其中,风冷和液冷是主流冷却技术,
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中科曙光
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2025-07-03 08:41:23
但斌:AI暴发才第一天,将是十年以上周期,不可能两年结束
日前,东方港湾董事长但斌在证券时报社主办、长江证券协办的“2025金长江私募基金发展论坛暨第十届私募基金金长江颁奖典礼”上,作了《扎根中国 走向世界》的主题分享。 要点如下: 1、投资要找主因,不要被次要因子所干扰,不要被噪音所干扰。其实担心美国经济衰退,担心日元加息,这都是噪音。包括巴菲特卖股票,其实这都是噪音。 投资的一定要站在巨人的肩膀上去成长。但是我们不能够刻舟求剑,他(巴菲特)说什么就是什么。 2、当机会出现在我们眼前的时候,往往容易被恐惧给占据。(美股)前九次(暴跌)的一年后、三年后
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2025-07-02 21:16:51
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深海经济产业链核心赛道全解析
7月1日,总书记主持召开中央财经委员会第六次会议,研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。会议指出,推动海洋经济高质量发展,要加强顶层设计加大政策支持力度,鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济。 2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为战略性新兴产业,与商业航天、低空经济并列。 此次会议内容作为对政府工作报告中“深海科技”话题的延续,进一步凸显对深海方向的关注。 本文重点解析深海经济产业链核心赛道。 深海经济概览 海洋经济的本质是海洋安全和资源竞争的提升。 其中,深海经济以
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神开股份
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2025-07-02 16:45:36
半导体核心赛道:芯片设计全解析
6月27日国务院常务会议提出,以“十年磨一剑”的决心推进高水平科技自立自强,强调“补短板、锻长板”双轮驱动,进一步凸显科技自主在国家安全与产业升级中的战略地位。 此外,国家集成电路产业投资基金三期有望落地,重点投资方向投资方向包括先进制程、芯片设计和材料等环节,有望进一步加速政策导向与产业需求的结合。 本文重点解析半导体产业链上游芯片设计核心赛道。 芯片设计行业概览 半导体产业链主要包含芯片设计、晶圆制造和封装测试三大核心环节。 根据Nuvama数据,在半导体整个价值链收入流分配中,芯片设计占到
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2025-07-01 12:53:12
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半导体五大核心设备全梳理
自主安全和国产替代背景下,半导体产业链本土化成为长期趋势。 据彭博报道,国家大基金三期投资有望落地,将围绕本土半导体瓶颈环节,重点投资方向或包括先进制程(晶圆厂/设备)、EDA芯片设计和材料等环节。 作为一代工艺发展的前提,半导体设备的性能提升对所有下游变革起到先导作用,也是实现自主可控国产化的关键领域。 本文重点梳理半导体设备核心细分赛道。 半导体设备行业概览 半导体行业有“一代设备、一代工艺、一代产品”的发展特征,设备是半导体产业发展的关键基石。 典型的集成电路制造产线设备投资中,芯片制造及
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2025-06-30 09:12:41
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算力核心赛道:硅光模块全解析
AI算力强劲需求推动光通信升级迭代,催生更高速率和低功耗的光模块产品。 光模块是AI网络端的重要环节,当前800G乃至更高速率的1.6T、3.2T高速光模块成为数据中心内部连接的新技术趋势。 由于传统方案或遇速率和尺寸等瓶颈,降本降耗需求逐步凸显。 以硅光、CPO、LPO、薄膜铌酸锂、相干等为代表的新技术关注度提升。 从供应端来看,国内光模块是全球算力产业链参与确定性相对较强的环节,行业技术路径的演变迭代将带来新的国产替代机遇。 本文重点梳理硅光模块核心环节。 01 硅光行业概览 硅光技术:是基
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中际旭创
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2025-06-29 11:13:56
陈果:现在应超配中国股市,如出现回调,要坚定加仓
6月26日晚,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在财联社一档节目中分享了对下半年经济、政策和市场的看法。 要点如下: 1、下半年出口压力会明显上升。全年GDP完成5%预期目标难度不大,所以不能因GDP能完成就松一口气,只要CPI没到2%,就不能松懈。 2、无论是现在的624,还是上周的618金融论坛,都属于924以来政策的延续。从级别上来说,924是一个从0到1的过程,现在则是在继续夯实基础或者添砖加瓦。 3、稳定币边际上有利于稳定大家对美元短期国债或者美元信用的担忧。 但本质上,稳定币是
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中国平安
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2025-06-29 11:10:59
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算力芯片核心赛道:先进封装产业链全解析
先进封装技术是算力芯片发展的重要趋势。 近年来,先进工艺制程持续突破,对芯片封装提出更为严苛的要求。 传统封装由于自身局限难以满足算力芯片的高标准,在此背景下,先进封装技术应运而生,成为解决芯片封装小型化和实现高密度集成这两大难题的关键途径。 先进封装的发展有望加速半导体和算力国产化进程,并带动产业链设备、材料以及封装测试等细分环节。 本文重点解析算力芯片先进封装产业链核心赛道。 01 先进封装行业概览 芯片封装是芯片制造的关键环节。 每一代封装技术演进的本质是为了实现更高密度的集成、减小面积浪
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华海诚科
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2025-06-29 11:04:23
算力核心赛道:ASIC芯片全解析
当前AI算力重心由训练端转向推理端,叠加海外资本开支向上,ASIC作为推理主要形式加速爆发。 全球各大CSP谷歌、亚马逊、META、微软等均加速自研ASIC。 ASIC受到科技巨头欢迎的本质是芯片设计可以更贴合自己的模型,提升讯推效率,以及降低成本并且保持技术路线独立性。 随着ASIC高度定制化和能效优势趋势逐渐清晰,有望重塑全球算力市场格局,国产ASIC产业链也将迎来新一轮机遇。 本文重点解析ASIC芯片产业链核心赛道以及竞争格局。 01 ASIC行业概览 算力芯片主要有CPU、GPU、FPG
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寒武纪
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2025-06-27 08:39:24
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存储芯片核心赛道全解析
据Digitimes消息,全球存储巨头美光已邮件通知客户停产DDR4/LPDDR4,预计未来2-3个季度陆续停止出货,未来仅针对车用、工业、网通的长期客户供货。 全球三大原厂海力士、三星、美光陆续退出DDR4,国内存储厂商在利基型DRAM市场机遇显现。 从行业历史复盘来看,在半导体行业周期回暖时,存储芯片行业有望成为复苏速度最快和弹性最大的细分赛道之一。 本文重点对存储芯片核心赛道进行解析。 存储芯片行业概览 存储芯片是全球芯片市场比重最大的产品之一,是以半导体集成电路作为存储媒介的存储器。 存
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大为股份
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2025-06-27 08:34:47
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军工无人装备核心赛道全解析
从国新办新闻发布会获悉,9月3日将举行盛大阅兵式。 此次阅兵中亮相的所有装备均为我国自主生产且处于现役状态的主战装备。 在展示新一代传统武器装备的同时,还将着重展示无人智能、水下作战、网电攻防、超导声速等新质新域作战力量。 整体将通过“传统+新型”的装备组合,突出智能化、无人化、新质新域,以体现我军适应未来战争形态所具备的强大战斗力。 阅兵不仅是展示国家军事实力的重要时刻,也是推动军工的催化剂。 本文重点解析军工无人化装备三大核心赛道。 军工无人装备行业概览 无人化与智能化军事装备是当前全球军事
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振华重工
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2025-06-26 15:44:37
李迅雷:对美不要有侥幸心理,今年中国降息还会继续,看好黄金,股市机会有两个
6月25日下午,中泰国际首席经济学家李迅雷在平安基金中期策略会上,对下半年中国经济和政策走势作出展望。 李迅雷从事宏观经济、金融与资本市场研究工作三十余载,是我国最早从事证券市场研究的专家之一,被公认为中国证券行业卖方研究体系的创始者。 要点如下: 1、我想我们对美国不要抱有侥幸心理,认为我们可能会重归于好,或者中美之间能够重新建立一个紧密的合作关系,我想这种可能性不太大。 2、与美国之间的较量不仅是在关税贸易领域,还可能在科技领域、金融领域。我们的准备相对来讲还是比较充分的。 3、下半年应该还
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中国平安
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2025-06-18 14:58:53
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AI眼镜产业链全解析
近期AI眼镜催化频繁,Meta与知名运动品牌Oakley合作开发的智能眼镜产品将提前至6月20日发布。Rokid 旗下新款AI眼镜Rokid Glasses将于6月正式上市,明年出货目标100万台。小米预计6月底发布智能眼镜,有望形成新一轮消费者层面的破圈。 AI眼镜作为“下一个AI超级硬件”正在进入起量前夜。 本文对AI眼镜产业链核心细分环节、成本拆解以及竞争格局进行重点梳理。 01 AI眼镜行业概述 AI眼镜是在普通眼镜基础上,增加AI功能,是从传统眼镜向AR眼镜迭代的一款过渡产品。 不同于
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恒玄科技
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2025-06-16 18:41:09
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稳定币产业链全景解析
稳定币作为一种新型金融工具,正在对传统金融体系产生深远影响。 当前支付场景需求催生稳定币价值,产业链结构和商业模式呈现出全新特点。 5月30日,中国香港正式实施《稳定币条例》,成为全球首个为法币挂钩稳定币建立全面监管框架的司法管辖区。8月1日,《稳定币条例》将开始正式生效。 香港特区政府财政司司长表示,在《稳定币条例》生效后,香港金管局将尽快处理收到的牌照申请,以便合资格的申请人开展其业务。 6月12日,蚂蚁集团旗下蚂蚁数科和蚂蚁国际宣布分别在中国香港、新加坡等地申请稳定币牌照。 根据DEFIL
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恒宝股份
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“2万倍回报”龚虹嘉:未来十年如果只能投一个领域,就是健康
近期,嘉道私人资本创始人龚虹嘉在接受每日天使采访时,分享了对投资的看法。 要点如下: 1、过去我们讲“符合世界潮流”,但现在看来,这也带来了安全隐患。美国已经站到了我们的对立面。我们很多精英阶层其实都不愿面对这个现实,要么认为只是暂时的,要么以为只是国外某个领导人的一时冲动。其实这背后是美国的国家安全战略。 2、中国经济面临的痛苦转型,大家都有共识,要重新定位自己。无论叫“再出发”还是“调低支撑位”,都必须面对现实。 调低后,可能就要服务一些科技含量较低的行业,把低处的能力提升上来。比如今年中央
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算力核心赛道:液冷服务器全解析
AI数据中心承担的计算任务呈指数级增长,随着功耗和密度持续提升,带动算力液冷技术强劲需求。 传统的风冷技术难以满足数据中心发展需求,液冷技术能够有效解决高热密度机柜的散热难题,成为数据中心冷却技术的新方向。 英伟达CEO黄仁勋曾明确表示,液冷技术是未来趋势,将带动整片算力散热市场全面革新。 2025年有望成为液冷技术实现全面应用的重要转折点。 本文重点解析液冷服务器产业链核心环节。 液冷行业概览 数据中心冷却技术包含风冷冷却、水冷冷却、自然冷却及液冷冷却等技术。 其中,风冷和液冷是主流冷却技术,
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但斌:AI暴发才第一天,将是十年以上周期,不可能两年结束
日前,东方港湾董事长但斌在证券时报社主办、长江证券协办的“2025金长江私募基金发展论坛暨第十届私募基金金长江颁奖典礼”上,作了《扎根中国 走向世界》的主题分享。 要点如下: 1、投资要找主因,不要被次要因子所干扰,不要被噪音所干扰。其实担心美国经济衰退,担心日元加息,这都是噪音。包括巴菲特卖股票,其实这都是噪音。 投资的一定要站在巨人的肩膀上去成长。但是我们不能够刻舟求剑,他(巴菲特)说什么就是什么。 2、当机会出现在我们眼前的时候,往往容易被恐惧给占据。(美股)前九次(暴跌)的一年后、三年后
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深海经济产业链核心赛道全解析
7月1日,总书记主持召开中央财经委员会第六次会议,研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。会议指出,推动海洋经济高质量发展,要加强顶层设计加大政策支持力度,鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济。 2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为战略性新兴产业,与商业航天、低空经济并列。 此次会议内容作为对政府工作报告中“深海科技”话题的延续,进一步凸显对深海方向的关注。 本文重点解析深海经济产业链核心赛道。 深海经济概览 海洋经济的本质是海洋安全和资源竞争的提升。 其中,深海经济以
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半导体核心赛道:芯片设计全解析
6月27日国务院常务会议提出,以“十年磨一剑”的决心推进高水平科技自立自强,强调“补短板、锻长板”双轮驱动,进一步凸显科技自主在国家安全与产业升级中的战略地位。 此外,国家集成电路产业投资基金三期有望落地,重点投资方向投资方向包括先进制程、芯片设计和材料等环节,有望进一步加速政策导向与产业需求的结合。 本文重点解析半导体产业链上游芯片设计核心赛道。 芯片设计行业概览 半导体产业链主要包含芯片设计、晶圆制造和封装测试三大核心环节。 根据Nuvama数据,在半导体整个价值链收入流分配中,芯片设计占到
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半导体五大核心设备全梳理
自主安全和国产替代背景下,半导体产业链本土化成为长期趋势。 据彭博报道,国家大基金三期投资有望落地,将围绕本土半导体瓶颈环节,重点投资方向或包括先进制程(晶圆厂/设备)、EDA芯片设计和材料等环节。 作为一代工艺发展的前提,半导体设备的性能提升对所有下游变革起到先导作用,也是实现自主可控国产化的关键领域。 本文重点梳理半导体设备核心细分赛道。 半导体设备行业概览 半导体行业有“一代设备、一代工艺、一代产品”的发展特征,设备是半导体产业发展的关键基石。 典型的集成电路制造产线设备投资中,芯片制造及
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算力核心赛道:硅光模块全解析
AI算力强劲需求推动光通信升级迭代,催生更高速率和低功耗的光模块产品。 光模块是AI网络端的重要环节,当前800G乃至更高速率的1.6T、3.2T高速光模块成为数据中心内部连接的新技术趋势。 由于传统方案或遇速率和尺寸等瓶颈,降本降耗需求逐步凸显。 以硅光、CPO、LPO、薄膜铌酸锂、相干等为代表的新技术关注度提升。 从供应端来看,国内光模块是全球算力产业链参与确定性相对较强的环节,行业技术路径的演变迭代将带来新的国产替代机遇。 本文重点梳理硅光模块核心环节。 01 硅光行业概览 硅光技术:是基
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陈果:现在应超配中国股市,如出现回调,要坚定加仓
6月26日晚,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在财联社一档节目中分享了对下半年经济、政策和市场的看法。 要点如下: 1、下半年出口压力会明显上升。全年GDP完成5%预期目标难度不大,所以不能因GDP能完成就松一口气,只要CPI没到2%,就不能松懈。 2、无论是现在的624,还是上周的618金融论坛,都属于924以来政策的延续。从级别上来说,924是一个从0到1的过程,现在则是在继续夯实基础或者添砖加瓦。 3、稳定币边际上有利于稳定大家对美元短期国债或者美元信用的担忧。 但本质上,稳定币是
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算力芯片核心赛道:先进封装产业链全解析
先进封装技术是算力芯片发展的重要趋势。 近年来,先进工艺制程持续突破,对芯片封装提出更为严苛的要求。 传统封装由于自身局限难以满足算力芯片的高标准,在此背景下,先进封装技术应运而生,成为解决芯片封装小型化和实现高密度集成这两大难题的关键途径。 先进封装的发展有望加速半导体和算力国产化进程,并带动产业链设备、材料以及封装测试等细分环节。 本文重点解析算力芯片先进封装产业链核心赛道。 01 先进封装行业概览 芯片封装是芯片制造的关键环节。 每一代封装技术演进的本质是为了实现更高密度的集成、减小面积浪
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算力核心赛道:ASIC芯片全解析
当前AI算力重心由训练端转向推理端,叠加海外资本开支向上,ASIC作为推理主要形式加速爆发。 全球各大CSP谷歌、亚马逊、META、微软等均加速自研ASIC。 ASIC受到科技巨头欢迎的本质是芯片设计可以更贴合自己的模型,提升讯推效率,以及降低成本并且保持技术路线独立性。 随着ASIC高度定制化和能效优势趋势逐渐清晰,有望重塑全球算力市场格局,国产ASIC产业链也将迎来新一轮机遇。 本文重点解析ASIC芯片产业链核心赛道以及竞争格局。 01 ASIC行业概览 算力芯片主要有CPU、GPU、FPG
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存储芯片核心赛道全解析
据Digitimes消息,全球存储巨头美光已邮件通知客户停产DDR4/LPDDR4,预计未来2-3个季度陆续停止出货,未来仅针对车用、工业、网通的长期客户供货。 全球三大原厂海力士、三星、美光陆续退出DDR4,国内存储厂商在利基型DRAM市场机遇显现。 从行业历史复盘来看,在半导体行业周期回暖时,存储芯片行业有望成为复苏速度最快和弹性最大的细分赛道之一。 本文重点对存储芯片核心赛道进行解析。 存储芯片行业概览 存储芯片是全球芯片市场比重最大的产品之一,是以半导体集成电路作为存储媒介的存储器。 存
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军工无人装备核心赛道全解析
从国新办新闻发布会获悉,9月3日将举行盛大阅兵式。 此次阅兵中亮相的所有装备均为我国自主生产且处于现役状态的主战装备。 在展示新一代传统武器装备的同时,还将着重展示无人智能、水下作战、网电攻防、超导声速等新质新域作战力量。 整体将通过“传统+新型”的装备组合,突出智能化、无人化、新质新域,以体现我军适应未来战争形态所具备的强大战斗力。 阅兵不仅是展示国家军事实力的重要时刻,也是推动军工的催化剂。 本文重点解析军工无人化装备三大核心赛道。 军工无人装备行业概览 无人化与智能化军事装备是当前全球军事
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李迅雷:对美不要有侥幸心理,今年中国降息还会继续,看好黄金,股市机会有两个
6月25日下午,中泰国际首席经济学家李迅雷在平安基金中期策略会上,对下半年中国经济和政策走势作出展望。 李迅雷从事宏观经济、金融与资本市场研究工作三十余载,是我国最早从事证券市场研究的专家之一,被公认为中国证券行业卖方研究体系的创始者。 要点如下: 1、我想我们对美国不要抱有侥幸心理,认为我们可能会重归于好,或者中美之间能够重新建立一个紧密的合作关系,我想这种可能性不太大。 2、与美国之间的较量不仅是在关税贸易领域,还可能在科技领域、金融领域。我们的准备相对来讲还是比较充分的。 3、下半年应该还
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AI眼镜产业链全解析
近期AI眼镜催化频繁,Meta与知名运动品牌Oakley合作开发的智能眼镜产品将提前至6月20日发布。Rokid 旗下新款AI眼镜Rokid Glasses将于6月正式上市,明年出货目标100万台。小米预计6月底发布智能眼镜,有望形成新一轮消费者层面的破圈。 AI眼镜作为“下一个AI超级硬件”正在进入起量前夜。 本文对AI眼镜产业链核心细分环节、成本拆解以及竞争格局进行重点梳理。 01 AI眼镜行业概述 AI眼镜是在普通眼镜基础上,增加AI功能,是从传统眼镜向AR眼镜迭代的一款过渡产品。 不同于
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稳定币产业链全景解析
稳定币作为一种新型金融工具,正在对传统金融体系产生深远影响。 当前支付场景需求催生稳定币价值,产业链结构和商业模式呈现出全新特点。 5月30日,中国香港正式实施《稳定币条例》,成为全球首个为法币挂钩稳定币建立全面监管框架的司法管辖区。8月1日,《稳定币条例》将开始正式生效。 香港特区政府财政司司长表示,在《稳定币条例》生效后,香港金管局将尽快处理收到的牌照申请,以便合资格的申请人开展其业务。 6月12日,蚂蚁集团旗下蚂蚁数科和蚂蚁国际宣布分别在中国香港、新加坡等地申请稳定币牌照。 根据DEFIL
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近期,嘉道私人资本创始人龚虹嘉在接受每日天使采访时,分享了对投资的看法。 要点如下: 1、过去我们讲“符合世界潮流”,但现在看来,这也带来了安全隐患。美国已经站到了我们的对立面。我们很多精英阶层其实都不愿面对这个现实,要么认为只是暂时的,要么以为只是国外某个领导人的一时冲动。其实这背后是美国的国家安全战略。 2、中国经济面临的痛苦转型,大家都有共识,要重新定位自己。无论叫“再出发”还是“调低支撑位”,都必须面对现实。 调低后,可能就要服务一些科技含量较低的行业,把低处的能力提升上来。比如今年中央
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算力核心赛道:液冷服务器全解析
AI数据中心承担的计算任务呈指数级增长,随着功耗和密度持续提升,带动算力液冷技术强劲需求。 传统的风冷技术难以满足数据中心发展需求,液冷技术能够有效解决高热密度机柜的散热难题,成为数据中心冷却技术的新方向。 英伟达CEO黄仁勋曾明确表示,液冷技术是未来趋势,将带动整片算力散热市场全面革新。 2025年有望成为液冷技术实现全面应用的重要转折点。 本文重点解析液冷服务器产业链核心环节。 液冷行业概览 数据中心冷却技术包含风冷冷却、水冷冷却、自然冷却及液冷冷却等技术。 其中,风冷和液冷是主流冷却技术,
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但斌:AI暴发才第一天,将是十年以上周期,不可能两年结束
日前,东方港湾董事长但斌在证券时报社主办、长江证券协办的“2025金长江私募基金发展论坛暨第十届私募基金金长江颁奖典礼”上,作了《扎根中国 走向世界》的主题分享。 要点如下: 1、投资要找主因,不要被次要因子所干扰,不要被噪音所干扰。其实担心美国经济衰退,担心日元加息,这都是噪音。包括巴菲特卖股票,其实这都是噪音。 投资的一定要站在巨人的肩膀上去成长。但是我们不能够刻舟求剑,他(巴菲特)说什么就是什么。 2、当机会出现在我们眼前的时候,往往容易被恐惧给占据。(美股)前九次(暴跌)的一年后、三年后
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2025-07-02 21:16:51
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深海经济产业链核心赛道全解析
7月1日,总书记主持召开中央财经委员会第六次会议,研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。会议指出,推动海洋经济高质量发展,要加强顶层设计加大政策支持力度,鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济。 2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为战略性新兴产业,与商业航天、低空经济并列。 此次会议内容作为对政府工作报告中“深海科技”话题的延续,进一步凸显对深海方向的关注。 本文重点解析深海经济产业链核心赛道。 深海经济概览 海洋经济的本质是海洋安全和资源竞争的提升。 其中,深海经济以
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半导体核心赛道:芯片设计全解析
6月27日国务院常务会议提出,以“十年磨一剑”的决心推进高水平科技自立自强,强调“补短板、锻长板”双轮驱动,进一步凸显科技自主在国家安全与产业升级中的战略地位。 此外,国家集成电路产业投资基金三期有望落地,重点投资方向投资方向包括先进制程、芯片设计和材料等环节,有望进一步加速政策导向与产业需求的结合。 本文重点解析半导体产业链上游芯片设计核心赛道。 芯片设计行业概览 半导体产业链主要包含芯片设计、晶圆制造和封装测试三大核心环节。 根据Nuvama数据,在半导体整个价值链收入流分配中,芯片设计占到
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半导体五大核心设备全梳理
自主安全和国产替代背景下,半导体产业链本土化成为长期趋势。 据彭博报道,国家大基金三期投资有望落地,将围绕本土半导体瓶颈环节,重点投资方向或包括先进制程(晶圆厂/设备)、EDA芯片设计和材料等环节。 作为一代工艺发展的前提,半导体设备的性能提升对所有下游变革起到先导作用,也是实现自主可控国产化的关键领域。 本文重点梳理半导体设备核心细分赛道。 半导体设备行业概览 半导体行业有“一代设备、一代工艺、一代产品”的发展特征,设备是半导体产业发展的关键基石。 典型的集成电路制造产线设备投资中,芯片制造及
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算力核心赛道:硅光模块全解析
AI算力强劲需求推动光通信升级迭代,催生更高速率和低功耗的光模块产品。 光模块是AI网络端的重要环节,当前800G乃至更高速率的1.6T、3.2T高速光模块成为数据中心内部连接的新技术趋势。 由于传统方案或遇速率和尺寸等瓶颈,降本降耗需求逐步凸显。 以硅光、CPO、LPO、薄膜铌酸锂、相干等为代表的新技术关注度提升。 从供应端来看,国内光模块是全球算力产业链参与确定性相对较强的环节,行业技术路径的演变迭代将带来新的国产替代机遇。 本文重点梳理硅光模块核心环节。 01 硅光行业概览 硅光技术:是基
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陈果:现在应超配中国股市,如出现回调,要坚定加仓
6月26日晚,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在财联社一档节目中分享了对下半年经济、政策和市场的看法。 要点如下: 1、下半年出口压力会明显上升。全年GDP完成5%预期目标难度不大,所以不能因GDP能完成就松一口气,只要CPI没到2%,就不能松懈。 2、无论是现在的624,还是上周的618金融论坛,都属于924以来政策的延续。从级别上来说,924是一个从0到1的过程,现在则是在继续夯实基础或者添砖加瓦。 3、稳定币边际上有利于稳定大家对美元短期国债或者美元信用的担忧。 但本质上,稳定币是
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算力芯片核心赛道:先进封装产业链全解析
先进封装技术是算力芯片发展的重要趋势。 近年来,先进工艺制程持续突破,对芯片封装提出更为严苛的要求。 传统封装由于自身局限难以满足算力芯片的高标准,在此背景下,先进封装技术应运而生,成为解决芯片封装小型化和实现高密度集成这两大难题的关键途径。 先进封装的发展有望加速半导体和算力国产化进程,并带动产业链设备、材料以及封装测试等细分环节。 本文重点解析算力芯片先进封装产业链核心赛道。 01 先进封装行业概览 芯片封装是芯片制造的关键环节。 每一代封装技术演进的本质是为了实现更高密度的集成、减小面积浪
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算力核心赛道:ASIC芯片全解析
当前AI算力重心由训练端转向推理端,叠加海外资本开支向上,ASIC作为推理主要形式加速爆发。 全球各大CSP谷歌、亚马逊、META、微软等均加速自研ASIC。 ASIC受到科技巨头欢迎的本质是芯片设计可以更贴合自己的模型,提升讯推效率,以及降低成本并且保持技术路线独立性。 随着ASIC高度定制化和能效优势趋势逐渐清晰,有望重塑全球算力市场格局,国产ASIC产业链也将迎来新一轮机遇。 本文重点解析ASIC芯片产业链核心赛道以及竞争格局。 01 ASIC行业概览 算力芯片主要有CPU、GPU、FPG
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存储芯片核心赛道全解析
据Digitimes消息,全球存储巨头美光已邮件通知客户停产DDR4/LPDDR4,预计未来2-3个季度陆续停止出货,未来仅针对车用、工业、网通的长期客户供货。 全球三大原厂海力士、三星、美光陆续退出DDR4,国内存储厂商在利基型DRAM市场机遇显现。 从行业历史复盘来看,在半导体行业周期回暖时,存储芯片行业有望成为复苏速度最快和弹性最大的细分赛道之一。 本文重点对存储芯片核心赛道进行解析。 存储芯片行业概览 存储芯片是全球芯片市场比重最大的产品之一,是以半导体集成电路作为存储媒介的存储器。 存
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军工无人装备核心赛道全解析
从国新办新闻发布会获悉,9月3日将举行盛大阅兵式。 此次阅兵中亮相的所有装备均为我国自主生产且处于现役状态的主战装备。 在展示新一代传统武器装备的同时,还将着重展示无人智能、水下作战、网电攻防、超导声速等新质新域作战力量。 整体将通过“传统+新型”的装备组合,突出智能化、无人化、新质新域,以体现我军适应未来战争形态所具备的强大战斗力。 阅兵不仅是展示国家军事实力的重要时刻,也是推动军工的催化剂。 本文重点解析军工无人化装备三大核心赛道。 军工无人装备行业概览 无人化与智能化军事装备是当前全球军事
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李迅雷:对美不要有侥幸心理,今年中国降息还会继续,看好黄金,股市机会有两个
6月25日下午,中泰国际首席经济学家李迅雷在平安基金中期策略会上,对下半年中国经济和政策走势作出展望。 李迅雷从事宏观经济、金融与资本市场研究工作三十余载,是我国最早从事证券市场研究的专家之一,被公认为中国证券行业卖方研究体系的创始者。 要点如下: 1、我想我们对美国不要抱有侥幸心理,认为我们可能会重归于好,或者中美之间能够重新建立一个紧密的合作关系,我想这种可能性不太大。 2、与美国之间的较量不仅是在关税贸易领域,还可能在科技领域、金融领域。我们的准备相对来讲还是比较充分的。 3、下半年应该还
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AI眼镜产业链全解析
近期AI眼镜催化频繁,Meta与知名运动品牌Oakley合作开发的智能眼镜产品将提前至6月20日发布。Rokid 旗下新款AI眼镜Rokid Glasses将于6月正式上市,明年出货目标100万台。小米预计6月底发布智能眼镜,有望形成新一轮消费者层面的破圈。 AI眼镜作为“下一个AI超级硬件”正在进入起量前夜。 本文对AI眼镜产业链核心细分环节、成本拆解以及竞争格局进行重点梳理。 01 AI眼镜行业概述 AI眼镜是在普通眼镜基础上,增加AI功能,是从传统眼镜向AR眼镜迭代的一款过渡产品。 不同于
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稳定币产业链全景解析
稳定币作为一种新型金融工具,正在对传统金融体系产生深远影响。 当前支付场景需求催生稳定币价值,产业链结构和商业模式呈现出全新特点。 5月30日,中国香港正式实施《稳定币条例》,成为全球首个为法币挂钩稳定币建立全面监管框架的司法管辖区。8月1日,《稳定币条例》将开始正式生效。 香港特区政府财政司司长表示,在《稳定币条例》生效后,香港金管局将尽快处理收到的牌照申请,以便合资格的申请人开展其业务。 6月12日,蚂蚁集团旗下蚂蚁数科和蚂蚁国际宣布分别在中国香港、新加坡等地申请稳定币牌照。 根据DEFIL
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2025-07-04 20:24:15
“2万倍回报”龚虹嘉:未来十年如果只能投一个领域,就是健康
近期,嘉道私人资本创始人龚虹嘉在接受每日天使采访时,分享了对投资的看法。 要点如下: 1、过去我们讲“符合世界潮流”,但现在看来,这也带来了安全隐患。美国已经站到了我们的对立面。我们很多精英阶层其实都不愿面对这个现实,要么认为只是暂时的,要么以为只是国外某个领导人的一时冲动。其实这背后是美国的国家安全战略。 2、中国经济面临的痛苦转型,大家都有共识,要重新定位自己。无论叫“再出发”还是“调低支撑位”,都必须面对现实。 调低后,可能就要服务一些科技含量较低的行业,把低处的能力提升上来。比如今年中央
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算力核心赛道:液冷服务器全解析
AI数据中心承担的计算任务呈指数级增长,随着功耗和密度持续提升,带动算力液冷技术强劲需求。 传统的风冷技术难以满足数据中心发展需求,液冷技术能够有效解决高热密度机柜的散热难题,成为数据中心冷却技术的新方向。 英伟达CEO黄仁勋曾明确表示,液冷技术是未来趋势,将带动整片算力散热市场全面革新。 2025年有望成为液冷技术实现全面应用的重要转折点。 本文重点解析液冷服务器产业链核心环节。 液冷行业概览 数据中心冷却技术包含风冷冷却、水冷冷却、自然冷却及液冷冷却等技术。 其中,风冷和液冷是主流冷却技术,
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但斌:AI暴发才第一天,将是十年以上周期,不可能两年结束
日前,东方港湾董事长但斌在证券时报社主办、长江证券协办的“2025金长江私募基金发展论坛暨第十届私募基金金长江颁奖典礼”上,作了《扎根中国 走向世界》的主题分享。 要点如下: 1、投资要找主因,不要被次要因子所干扰,不要被噪音所干扰。其实担心美国经济衰退,担心日元加息,这都是噪音。包括巴菲特卖股票,其实这都是噪音。 投资的一定要站在巨人的肩膀上去成长。但是我们不能够刻舟求剑,他(巴菲特)说什么就是什么。 2、当机会出现在我们眼前的时候,往往容易被恐惧给占据。(美股)前九次(暴跌)的一年后、三年后
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深海经济产业链核心赛道全解析
7月1日,总书记主持召开中央财经委员会第六次会议,研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。会议指出,推动海洋经济高质量发展,要加强顶层设计加大政策支持力度,鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济。 2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为战略性新兴产业,与商业航天、低空经济并列。 此次会议内容作为对政府工作报告中“深海科技”话题的延续,进一步凸显对深海方向的关注。 本文重点解析深海经济产业链核心赛道。 深海经济概览 海洋经济的本质是海洋安全和资源竞争的提升。 其中,深海经济以
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半导体核心赛道:芯片设计全解析
6月27日国务院常务会议提出,以“十年磨一剑”的决心推进高水平科技自立自强,强调“补短板、锻长板”双轮驱动,进一步凸显科技自主在国家安全与产业升级中的战略地位。 此外,国家集成电路产业投资基金三期有望落地,重点投资方向投资方向包括先进制程、芯片设计和材料等环节,有望进一步加速政策导向与产业需求的结合。 本文重点解析半导体产业链上游芯片设计核心赛道。 芯片设计行业概览 半导体产业链主要包含芯片设计、晶圆制造和封装测试三大核心环节。 根据Nuvama数据,在半导体整个价值链收入流分配中,芯片设计占到
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半导体五大核心设备全梳理
自主安全和国产替代背景下,半导体产业链本土化成为长期趋势。 据彭博报道,国家大基金三期投资有望落地,将围绕本土半导体瓶颈环节,重点投资方向或包括先进制程(晶圆厂/设备)、EDA芯片设计和材料等环节。 作为一代工艺发展的前提,半导体设备的性能提升对所有下游变革起到先导作用,也是实现自主可控国产化的关键领域。 本文重点梳理半导体设备核心细分赛道。 半导体设备行业概览 半导体行业有“一代设备、一代工艺、一代产品”的发展特征,设备是半导体产业发展的关键基石。 典型的集成电路制造产线设备投资中,芯片制造及
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算力核心赛道:硅光模块全解析
AI算力强劲需求推动光通信升级迭代,催生更高速率和低功耗的光模块产品。 光模块是AI网络端的重要环节,当前800G乃至更高速率的1.6T、3.2T高速光模块成为数据中心内部连接的新技术趋势。 由于传统方案或遇速率和尺寸等瓶颈,降本降耗需求逐步凸显。 以硅光、CPO、LPO、薄膜铌酸锂、相干等为代表的新技术关注度提升。 从供应端来看,国内光模块是全球算力产业链参与确定性相对较强的环节,行业技术路径的演变迭代将带来新的国产替代机遇。 本文重点梳理硅光模块核心环节。 01 硅光行业概览 硅光技术:是基
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陈果:现在应超配中国股市,如出现回调,要坚定加仓
6月26日晚,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在财联社一档节目中分享了对下半年经济、政策和市场的看法。 要点如下: 1、下半年出口压力会明显上升。全年GDP完成5%预期目标难度不大,所以不能因GDP能完成就松一口气,只要CPI没到2%,就不能松懈。 2、无论是现在的624,还是上周的618金融论坛,都属于924以来政策的延续。从级别上来说,924是一个从0到1的过程,现在则是在继续夯实基础或者添砖加瓦。 3、稳定币边际上有利于稳定大家对美元短期国债或者美元信用的担忧。 但本质上,稳定币是
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算力芯片核心赛道:先进封装产业链全解析
先进封装技术是算力芯片发展的重要趋势。 近年来,先进工艺制程持续突破,对芯片封装提出更为严苛的要求。 传统封装由于自身局限难以满足算力芯片的高标准,在此背景下,先进封装技术应运而生,成为解决芯片封装小型化和实现高密度集成这两大难题的关键途径。 先进封装的发展有望加速半导体和算力国产化进程,并带动产业链设备、材料以及封装测试等细分环节。 本文重点解析算力芯片先进封装产业链核心赛道。 01 先进封装行业概览 芯片封装是芯片制造的关键环节。 每一代封装技术演进的本质是为了实现更高密度的集成、减小面积浪
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算力核心赛道:ASIC芯片全解析
当前AI算力重心由训练端转向推理端,叠加海外资本开支向上,ASIC作为推理主要形式加速爆发。 全球各大CSP谷歌、亚马逊、META、微软等均加速自研ASIC。 ASIC受到科技巨头欢迎的本质是芯片设计可以更贴合自己的模型,提升讯推效率,以及降低成本并且保持技术路线独立性。 随着ASIC高度定制化和能效优势趋势逐渐清晰,有望重塑全球算力市场格局,国产ASIC产业链也将迎来新一轮机遇。 本文重点解析ASIC芯片产业链核心赛道以及竞争格局。 01 ASIC行业概览 算力芯片主要有CPU、GPU、FPG
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存储芯片核心赛道全解析
据Digitimes消息,全球存储巨头美光已邮件通知客户停产DDR4/LPDDR4,预计未来2-3个季度陆续停止出货,未来仅针对车用、工业、网通的长期客户供货。 全球三大原厂海力士、三星、美光陆续退出DDR4,国内存储厂商在利基型DRAM市场机遇显现。 从行业历史复盘来看,在半导体行业周期回暖时,存储芯片行业有望成为复苏速度最快和弹性最大的细分赛道之一。 本文重点对存储芯片核心赛道进行解析。 存储芯片行业概览 存储芯片是全球芯片市场比重最大的产品之一,是以半导体集成电路作为存储媒介的存储器。 存
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军工无人装备核心赛道全解析
从国新办新闻发布会获悉,9月3日将举行盛大阅兵式。 此次阅兵中亮相的所有装备均为我国自主生产且处于现役状态的主战装备。 在展示新一代传统武器装备的同时,还将着重展示无人智能、水下作战、网电攻防、超导声速等新质新域作战力量。 整体将通过“传统+新型”的装备组合,突出智能化、无人化、新质新域,以体现我军适应未来战争形态所具备的强大战斗力。 阅兵不仅是展示国家军事实力的重要时刻,也是推动军工的催化剂。 本文重点解析军工无人化装备三大核心赛道。 军工无人装备行业概览 无人化与智能化军事装备是当前全球军事
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李迅雷:对美不要有侥幸心理,今年中国降息还会继续,看好黄金,股市机会有两个
6月25日下午,中泰国际首席经济学家李迅雷在平安基金中期策略会上,对下半年中国经济和政策走势作出展望。 李迅雷从事宏观经济、金融与资本市场研究工作三十余载,是我国最早从事证券市场研究的专家之一,被公认为中国证券行业卖方研究体系的创始者。 要点如下: 1、我想我们对美国不要抱有侥幸心理,认为我们可能会重归于好,或者中美之间能够重新建立一个紧密的合作关系,我想这种可能性不太大。 2、与美国之间的较量不仅是在关税贸易领域,还可能在科技领域、金融领域。我们的准备相对来讲还是比较充分的。 3、下半年应该还
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AI眼镜产业链全解析
近期AI眼镜催化频繁,Meta与知名运动品牌Oakley合作开发的智能眼镜产品将提前至6月20日发布。Rokid 旗下新款AI眼镜Rokid Glasses将于6月正式上市,明年出货目标100万台。小米预计6月底发布智能眼镜,有望形成新一轮消费者层面的破圈。 AI眼镜作为“下一个AI超级硬件”正在进入起量前夜。 本文对AI眼镜产业链核心细分环节、成本拆解以及竞争格局进行重点梳理。 01 AI眼镜行业概述 AI眼镜是在普通眼镜基础上,增加AI功能,是从传统眼镜向AR眼镜迭代的一款过渡产品。 不同于
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稳定币产业链全景解析
稳定币作为一种新型金融工具,正在对传统金融体系产生深远影响。 当前支付场景需求催生稳定币价值,产业链结构和商业模式呈现出全新特点。 5月30日,中国香港正式实施《稳定币条例》,成为全球首个为法币挂钩稳定币建立全面监管框架的司法管辖区。8月1日,《稳定币条例》将开始正式生效。 香港特区政府财政司司长表示,在《稳定币条例》生效后,香港金管局将尽快处理收到的牌照申请,以便合资格的申请人开展其业务。 6月12日,蚂蚁集团旗下蚂蚁数科和蚂蚁国际宣布分别在中国香港、新加坡等地申请稳定币牌照。 根据DEFIL
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“2万倍回报”龚虹嘉:未来十年如果只能投一个领域,就是健康
近期,嘉道私人资本创始人龚虹嘉在接受每日天使采访时,分享了对投资的看法。 要点如下: 1、过去我们讲“符合世界潮流”,但现在看来,这也带来了安全隐患。美国已经站到了我们的对立面。我们很多精英阶层其实都不愿面对这个现实,要么认为只是暂时的,要么以为只是国外某个领导人的一时冲动。其实这背后是美国的国家安全战略。 2、中国经济面临的痛苦转型,大家都有共识,要重新定位自己。无论叫“再出发”还是“调低支撑位”,都必须面对现实。 调低后,可能就要服务一些科技含量较低的行业,把低处的能力提升上来。比如今年中央
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算力核心赛道:液冷服务器全解析
AI数据中心承担的计算任务呈指数级增长,随着功耗和密度持续提升,带动算力液冷技术强劲需求。 传统的风冷技术难以满足数据中心发展需求,液冷技术能够有效解决高热密度机柜的散热难题,成为数据中心冷却技术的新方向。 英伟达CEO黄仁勋曾明确表示,液冷技术是未来趋势,将带动整片算力散热市场全面革新。 2025年有望成为液冷技术实现全面应用的重要转折点。 本文重点解析液冷服务器产业链核心环节。 液冷行业概览 数据中心冷却技术包含风冷冷却、水冷冷却、自然冷却及液冷冷却等技术。 其中,风冷和液冷是主流冷却技术,
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7月1日,总书记主持召开中央财经委员会第六次会议,研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。会议指出,推动海洋经济高质量发展,要加强顶层设计加大政策支持力度,鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济。 2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为战略性新兴产业,与商业航天、低空经济并列。 此次会议内容作为对政府工作报告中“深海科技”话题的延续,进一步凸显对深海方向的关注。 本文重点解析深海经济产业链核心赛道。 深海经济概览 海洋经济的本质是海洋安全和资源竞争的提升。 其中,深海经济以
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半导体核心赛道:芯片设计全解析
6月27日国务院常务会议提出,以“十年磨一剑”的决心推进高水平科技自立自强,强调“补短板、锻长板”双轮驱动,进一步凸显科技自主在国家安全与产业升级中的战略地位。 此外,国家集成电路产业投资基金三期有望落地,重点投资方向投资方向包括先进制程、芯片设计和材料等环节,有望进一步加速政策导向与产业需求的结合。 本文重点解析半导体产业链上游芯片设计核心赛道。 芯片设计行业概览 半导体产业链主要包含芯片设计、晶圆制造和封装测试三大核心环节。 根据Nuvama数据,在半导体整个价值链收入流分配中,芯片设计占到
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半导体五大核心设备全梳理
自主安全和国产替代背景下,半导体产业链本土化成为长期趋势。 据彭博报道,国家大基金三期投资有望落地,将围绕本土半导体瓶颈环节,重点投资方向或包括先进制程(晶圆厂/设备)、EDA芯片设计和材料等环节。 作为一代工艺发展的前提,半导体设备的性能提升对所有下游变革起到先导作用,也是实现自主可控国产化的关键领域。 本文重点梳理半导体设备核心细分赛道。 半导体设备行业概览 半导体行业有“一代设备、一代工艺、一代产品”的发展特征,设备是半导体产业发展的关键基石。 典型的集成电路制造产线设备投资中,芯片制造及
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算力核心赛道:硅光模块全解析
AI算力强劲需求推动光通信升级迭代,催生更高速率和低功耗的光模块产品。 光模块是AI网络端的重要环节,当前800G乃至更高速率的1.6T、3.2T高速光模块成为数据中心内部连接的新技术趋势。 由于传统方案或遇速率和尺寸等瓶颈,降本降耗需求逐步凸显。 以硅光、CPO、LPO、薄膜铌酸锂、相干等为代表的新技术关注度提升。 从供应端来看,国内光模块是全球算力产业链参与确定性相对较强的环节,行业技术路径的演变迭代将带来新的国产替代机遇。 本文重点梳理硅光模块核心环节。 01 硅光行业概览 硅光技术:是基
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陈果:现在应超配中国股市,如出现回调,要坚定加仓
6月26日晚,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在财联社一档节目中分享了对下半年经济、政策和市场的看法。 要点如下: 1、下半年出口压力会明显上升。全年GDP完成5%预期目标难度不大,所以不能因GDP能完成就松一口气,只要CPI没到2%,就不能松懈。 2、无论是现在的624,还是上周的618金融论坛,都属于924以来政策的延续。从级别上来说,924是一个从0到1的过程,现在则是在继续夯实基础或者添砖加瓦。 3、稳定币边际上有利于稳定大家对美元短期国债或者美元信用的担忧。 但本质上,稳定币是
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算力芯片核心赛道:先进封装产业链全解析
先进封装技术是算力芯片发展的重要趋势。 近年来,先进工艺制程持续突破,对芯片封装提出更为严苛的要求。 传统封装由于自身局限难以满足算力芯片的高标准,在此背景下,先进封装技术应运而生,成为解决芯片封装小型化和实现高密度集成这两大难题的关键途径。 先进封装的发展有望加速半导体和算力国产化进程,并带动产业链设备、材料以及封装测试等细分环节。 本文重点解析算力芯片先进封装产业链核心赛道。 01 先进封装行业概览 芯片封装是芯片制造的关键环节。 每一代封装技术演进的本质是为了实现更高密度的集成、减小面积浪
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算力核心赛道:ASIC芯片全解析
当前AI算力重心由训练端转向推理端,叠加海外资本开支向上,ASIC作为推理主要形式加速爆发。 全球各大CSP谷歌、亚马逊、META、微软等均加速自研ASIC。 ASIC受到科技巨头欢迎的本质是芯片设计可以更贴合自己的模型,提升讯推效率,以及降低成本并且保持技术路线独立性。 随着ASIC高度定制化和能效优势趋势逐渐清晰,有望重塑全球算力市场格局,国产ASIC产业链也将迎来新一轮机遇。 本文重点解析ASIC芯片产业链核心赛道以及竞争格局。 01 ASIC行业概览 算力芯片主要有CPU、GPU、FPG
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存储芯片核心赛道全解析
据Digitimes消息,全球存储巨头美光已邮件通知客户停产DDR4/LPDDR4,预计未来2-3个季度陆续停止出货,未来仅针对车用、工业、网通的长期客户供货。 全球三大原厂海力士、三星、美光陆续退出DDR4,国内存储厂商在利基型DRAM市场机遇显现。 从行业历史复盘来看,在半导体行业周期回暖时,存储芯片行业有望成为复苏速度最快和弹性最大的细分赛道之一。 本文重点对存储芯片核心赛道进行解析。 存储芯片行业概览 存储芯片是全球芯片市场比重最大的产品之一,是以半导体集成电路作为存储媒介的存储器。 存
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军工无人装备核心赛道全解析
从国新办新闻发布会获悉,9月3日将举行盛大阅兵式。 此次阅兵中亮相的所有装备均为我国自主生产且处于现役状态的主战装备。 在展示新一代传统武器装备的同时,还将着重展示无人智能、水下作战、网电攻防、超导声速等新质新域作战力量。 整体将通过“传统+新型”的装备组合,突出智能化、无人化、新质新域,以体现我军适应未来战争形态所具备的强大战斗力。 阅兵不仅是展示国家军事实力的重要时刻,也是推动军工的催化剂。 本文重点解析军工无人化装备三大核心赛道。 军工无人装备行业概览 无人化与智能化军事装备是当前全球军事
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李迅雷:对美不要有侥幸心理,今年中国降息还会继续,看好黄金,股市机会有两个
6月25日下午,中泰国际首席经济学家李迅雷在平安基金中期策略会上,对下半年中国经济和政策走势作出展望。 李迅雷从事宏观经济、金融与资本市场研究工作三十余载,是我国最早从事证券市场研究的专家之一,被公认为中国证券行业卖方研究体系的创始者。 要点如下: 1、我想我们对美国不要抱有侥幸心理,认为我们可能会重归于好,或者中美之间能够重新建立一个紧密的合作关系,我想这种可能性不太大。 2、与美国之间的较量不仅是在关税贸易领域,还可能在科技领域、金融领域。我们的准备相对来讲还是比较充分的。 3、下半年应该还
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AI眼镜产业链全解析
近期AI眼镜催化频繁,Meta与知名运动品牌Oakley合作开发的智能眼镜产品将提前至6月20日发布。Rokid 旗下新款AI眼镜Rokid Glasses将于6月正式上市,明年出货目标100万台。小米预计6月底发布智能眼镜,有望形成新一轮消费者层面的破圈。 AI眼镜作为“下一个AI超级硬件”正在进入起量前夜。 本文对AI眼镜产业链核心细分环节、成本拆解以及竞争格局进行重点梳理。 01 AI眼镜行业概述 AI眼镜是在普通眼镜基础上,增加AI功能,是从传统眼镜向AR眼镜迭代的一款过渡产品。 不同于
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稳定币产业链全景解析
稳定币作为一种新型金融工具,正在对传统金融体系产生深远影响。 当前支付场景需求催生稳定币价值,产业链结构和商业模式呈现出全新特点。 5月30日,中国香港正式实施《稳定币条例》,成为全球首个为法币挂钩稳定币建立全面监管框架的司法管辖区。8月1日,《稳定币条例》将开始正式生效。 香港特区政府财政司司长表示,在《稳定币条例》生效后,香港金管局将尽快处理收到的牌照申请,以便合资格的申请人开展其业务。 6月12日,蚂蚁集团旗下蚂蚁数科和蚂蚁国际宣布分别在中国香港、新加坡等地申请稳定币牌照。 根据DEFIL
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2025-07-04 20:24:15
“2万倍回报”龚虹嘉:未来十年如果只能投一个领域,就是健康
近期,嘉道私人资本创始人龚虹嘉在接受每日天使采访时,分享了对投资的看法。 要点如下: 1、过去我们讲“符合世界潮流”,但现在看来,这也带来了安全隐患。美国已经站到了我们的对立面。我们很多精英阶层其实都不愿面对这个现实,要么认为只是暂时的,要么以为只是国外某个领导人的一时冲动。其实这背后是美国的国家安全战略。 2、中国经济面临的痛苦转型,大家都有共识,要重新定位自己。无论叫“再出发”还是“调低支撑位”,都必须面对现实。 调低后,可能就要服务一些科技含量较低的行业,把低处的能力提升上来。比如今年中央
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算力核心赛道:液冷服务器全解析
AI数据中心承担的计算任务呈指数级增长,随着功耗和密度持续提升,带动算力液冷技术强劲需求。 传统的风冷技术难以满足数据中心发展需求,液冷技术能够有效解决高热密度机柜的散热难题,成为数据中心冷却技术的新方向。 英伟达CEO黄仁勋曾明确表示,液冷技术是未来趋势,将带动整片算力散热市场全面革新。 2025年有望成为液冷技术实现全面应用的重要转折点。 本文重点解析液冷服务器产业链核心环节。 液冷行业概览 数据中心冷却技术包含风冷冷却、水冷冷却、自然冷却及液冷冷却等技术。 其中,风冷和液冷是主流冷却技术,
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2025-07-03 08:41:23
但斌:AI暴发才第一天,将是十年以上周期,不可能两年结束
日前,东方港湾董事长但斌在证券时报社主办、长江证券协办的“2025金长江私募基金发展论坛暨第十届私募基金金长江颁奖典礼”上,作了《扎根中国 走向世界》的主题分享。 要点如下: 1、投资要找主因,不要被次要因子所干扰,不要被噪音所干扰。其实担心美国经济衰退,担心日元加息,这都是噪音。包括巴菲特卖股票,其实这都是噪音。 投资的一定要站在巨人的肩膀上去成长。但是我们不能够刻舟求剑,他(巴菲特)说什么就是什么。 2、当机会出现在我们眼前的时候,往往容易被恐惧给占据。(美股)前九次(暴跌)的一年后、三年后
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2025-07-02 21:16:51
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深海经济产业链核心赛道全解析
7月1日,总书记主持召开中央财经委员会第六次会议,研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。会议指出,推动海洋经济高质量发展,要加强顶层设计加大政策支持力度,鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济。 2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为战略性新兴产业,与商业航天、低空经济并列。 此次会议内容作为对政府工作报告中“深海科技”话题的延续,进一步凸显对深海方向的关注。 本文重点解析深海经济产业链核心赛道。 深海经济概览 海洋经济的本质是海洋安全和资源竞争的提升。 其中,深海经济以
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半导体核心赛道:芯片设计全解析
6月27日国务院常务会议提出,以“十年磨一剑”的决心推进高水平科技自立自强,强调“补短板、锻长板”双轮驱动,进一步凸显科技自主在国家安全与产业升级中的战略地位。 此外,国家集成电路产业投资基金三期有望落地,重点投资方向投资方向包括先进制程、芯片设计和材料等环节,有望进一步加速政策导向与产业需求的结合。 本文重点解析半导体产业链上游芯片设计核心赛道。 芯片设计行业概览 半导体产业链主要包含芯片设计、晶圆制造和封装测试三大核心环节。 根据Nuvama数据,在半导体整个价值链收入流分配中,芯片设计占到
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半导体五大核心设备全梳理
自主安全和国产替代背景下,半导体产业链本土化成为长期趋势。 据彭博报道,国家大基金三期投资有望落地,将围绕本土半导体瓶颈环节,重点投资方向或包括先进制程(晶圆厂/设备)、EDA芯片设计和材料等环节。 作为一代工艺发展的前提,半导体设备的性能提升对所有下游变革起到先导作用,也是实现自主可控国产化的关键领域。 本文重点梳理半导体设备核心细分赛道。 半导体设备行业概览 半导体行业有“一代设备、一代工艺、一代产品”的发展特征,设备是半导体产业发展的关键基石。 典型的集成电路制造产线设备投资中,芯片制造及
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算力核心赛道:硅光模块全解析
AI算力强劲需求推动光通信升级迭代,催生更高速率和低功耗的光模块产品。 光模块是AI网络端的重要环节,当前800G乃至更高速率的1.6T、3.2T高速光模块成为数据中心内部连接的新技术趋势。 由于传统方案或遇速率和尺寸等瓶颈,降本降耗需求逐步凸显。 以硅光、CPO、LPO、薄膜铌酸锂、相干等为代表的新技术关注度提升。 从供应端来看,国内光模块是全球算力产业链参与确定性相对较强的环节,行业技术路径的演变迭代将带来新的国产替代机遇。 本文重点梳理硅光模块核心环节。 01 硅光行业概览 硅光技术:是基
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陈果:现在应超配中国股市,如出现回调,要坚定加仓
6月26日晚,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在财联社一档节目中分享了对下半年经济、政策和市场的看法。 要点如下: 1、下半年出口压力会明显上升。全年GDP完成5%预期目标难度不大,所以不能因GDP能完成就松一口气,只要CPI没到2%,就不能松懈。 2、无论是现在的624,还是上周的618金融论坛,都属于924以来政策的延续。从级别上来说,924是一个从0到1的过程,现在则是在继续夯实基础或者添砖加瓦。 3、稳定币边际上有利于稳定大家对美元短期国债或者美元信用的担忧。 但本质上,稳定币是
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算力芯片核心赛道:先进封装产业链全解析
先进封装技术是算力芯片发展的重要趋势。 近年来,先进工艺制程持续突破,对芯片封装提出更为严苛的要求。 传统封装由于自身局限难以满足算力芯片的高标准,在此背景下,先进封装技术应运而生,成为解决芯片封装小型化和实现高密度集成这两大难题的关键途径。 先进封装的发展有望加速半导体和算力国产化进程,并带动产业链设备、材料以及封装测试等细分环节。 本文重点解析算力芯片先进封装产业链核心赛道。 01 先进封装行业概览 芯片封装是芯片制造的关键环节。 每一代封装技术演进的本质是为了实现更高密度的集成、减小面积浪
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算力核心赛道:ASIC芯片全解析
当前AI算力重心由训练端转向推理端,叠加海外资本开支向上,ASIC作为推理主要形式加速爆发。 全球各大CSP谷歌、亚马逊、META、微软等均加速自研ASIC。 ASIC受到科技巨头欢迎的本质是芯片设计可以更贴合自己的模型,提升讯推效率,以及降低成本并且保持技术路线独立性。 随着ASIC高度定制化和能效优势趋势逐渐清晰,有望重塑全球算力市场格局,国产ASIC产业链也将迎来新一轮机遇。 本文重点解析ASIC芯片产业链核心赛道以及竞争格局。 01 ASIC行业概览 算力芯片主要有CPU、GPU、FPG
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存储芯片核心赛道全解析
据Digitimes消息,全球存储巨头美光已邮件通知客户停产DDR4/LPDDR4,预计未来2-3个季度陆续停止出货,未来仅针对车用、工业、网通的长期客户供货。 全球三大原厂海力士、三星、美光陆续退出DDR4,国内存储厂商在利基型DRAM市场机遇显现。 从行业历史复盘来看,在半导体行业周期回暖时,存储芯片行业有望成为复苏速度最快和弹性最大的细分赛道之一。 本文重点对存储芯片核心赛道进行解析。 存储芯片行业概览 存储芯片是全球芯片市场比重最大的产品之一,是以半导体集成电路作为存储媒介的存储器。 存
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军工无人装备核心赛道全解析
从国新办新闻发布会获悉,9月3日将举行盛大阅兵式。 此次阅兵中亮相的所有装备均为我国自主生产且处于现役状态的主战装备。 在展示新一代传统武器装备的同时,还将着重展示无人智能、水下作战、网电攻防、超导声速等新质新域作战力量。 整体将通过“传统+新型”的装备组合,突出智能化、无人化、新质新域,以体现我军适应未来战争形态所具备的强大战斗力。 阅兵不仅是展示国家军事实力的重要时刻,也是推动军工的催化剂。 本文重点解析军工无人化装备三大核心赛道。 军工无人装备行业概览 无人化与智能化军事装备是当前全球军事
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李迅雷:对美不要有侥幸心理,今年中国降息还会继续,看好黄金,股市机会有两个
6月25日下午,中泰国际首席经济学家李迅雷在平安基金中期策略会上,对下半年中国经济和政策走势作出展望。 李迅雷从事宏观经济、金融与资本市场研究工作三十余载,是我国最早从事证券市场研究的专家之一,被公认为中国证券行业卖方研究体系的创始者。 要点如下: 1、我想我们对美国不要抱有侥幸心理,认为我们可能会重归于好,或者中美之间能够重新建立一个紧密的合作关系,我想这种可能性不太大。 2、与美国之间的较量不仅是在关税贸易领域,还可能在科技领域、金融领域。我们的准备相对来讲还是比较充分的。 3、下半年应该还
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AI眼镜产业链全解析
近期AI眼镜催化频繁,Meta与知名运动品牌Oakley合作开发的智能眼镜产品将提前至6月20日发布。Rokid 旗下新款AI眼镜Rokid Glasses将于6月正式上市,明年出货目标100万台。小米预计6月底发布智能眼镜,有望形成新一轮消费者层面的破圈。 AI眼镜作为“下一个AI超级硬件”正在进入起量前夜。 本文对AI眼镜产业链核心细分环节、成本拆解以及竞争格局进行重点梳理。 01 AI眼镜行业概述 AI眼镜是在普通眼镜基础上,增加AI功能,是从传统眼镜向AR眼镜迭代的一款过渡产品。 不同于
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稳定币产业链全景解析
稳定币作为一种新型金融工具,正在对传统金融体系产生深远影响。 当前支付场景需求催生稳定币价值,产业链结构和商业模式呈现出全新特点。 5月30日,中国香港正式实施《稳定币条例》,成为全球首个为法币挂钩稳定币建立全面监管框架的司法管辖区。8月1日,《稳定币条例》将开始正式生效。 香港特区政府财政司司长表示,在《稳定币条例》生效后,香港金管局将尽快处理收到的牌照申请,以便合资格的申请人开展其业务。 6月12日,蚂蚁集团旗下蚂蚁数科和蚂蚁国际宣布分别在中国香港、新加坡等地申请稳定币牌照。 根据DEFIL
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