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2026-01-24 10:02:20
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商业航天核心赛道:太空光伏产业链全解析
近期全球商业航天领域持续活跃,中美加速太空经济战略竞争,在太空算力和卫星频谱资源上加速布局。 在卫星资源方面,SpaceX新申请7500颗starlink星链V2卫星,蓝色起源推出TeraWave并计划部署5408颗卫星,国内由无线电创新院主导新申请共计21万颗,全球卫星布局提速。 从太空算力领域来看,马斯克近期在达沃斯发言,SpaceX和特斯拉正在提升太阳能产能,计划三年内每年在太空部署100GW太阳能AI卫星能源网络。 太空算力产业长期发展需要更大的相控阵天线、更多更快的星间激光通信以及更大
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2026-01-23 16:30:26
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商业航天核心赛道:星间激光通信产业链全解析
商业航天当前迈入“运力基建”与“星上算力”并重的时代,卫星频轨和太空算力成为稀缺资源。 1月22日,马斯克表示正积极推进旗下太空探索技术公司SpaceX的首次公开募股计划目标2026年7月前上市,核心是满足太空算力数据中心建设需求筹集资金。此次IPO或成全球商业航天里程碑,标志着该行业正从私募阶段迈向成熟的大规模资本运作时代。 太空算力依托卫星组网构建分布式计算网络,星间激光通信是该网络的数据传输主干道,能够确保海量计算任务产生的数据能够在卫星节点间实时和精准地交互流转。 本文重点解析商业航天太
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航天电子
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2026-01-21 21:31:11
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算力芯片核心赛道:CPU产业链全梳理
近期CPU价格迎来上涨。据供应链消息,英特尔和AMD已售罄2026年大部分服务器CPU产能,并计划2026年第一季度上调服务器处理器价格10%-15%。 英特尔早在去年Q3财报就指出,因服务器和PC产品的半导体基板供应短缺,CPU供需紧张,从Q4开始优先保障供应。 从成本传导端来看,AI服务器强劲需求下存储芯片价格大涨,成本传导推高CPU价格,同时高端产能向AI芯片倾斜,也导致消费级CPU供应趋紧。 当前AI算力重构半导体产能,叠加数据中心架构升级,2026全年CPU价格有望维持高位。CPU有望
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龙芯中科
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2026-01-21 20:20:56
但斌、李迅雷对话:未来十年可能都是结构性行情,不是普涨普跌,AI是10年机会
近期,东方港湾但斌和中泰国际首席经济学家李迅雷在一场对话中分享了对经济和市场的判断。要点如下: 李迅雷: 1、(A股)这轮行情能够起来,主要是风险偏好提高了,不是盈利驱动型的行情。所以慢牛也好,或者是结构性牛市也好,主要还是基本面的变化。 我们对市场不要人云亦云,还是要深入去分析。 过去一荣俱荣、一损俱损,现在(市场)分化越来越明显了。 当然结构性的行情我是坚信不疑的。 2、所谓的结构性机会,一是抓住大趋势,即科技引领;二是把握一些均值回归的结构性机会——当市场出现系统性风险、极度恐慌时,也可能
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中国平安
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2026-01-20 21:15:31
半导体设备核心零部件全解析
近期存储巨头美光科技表示,AI驱动的存储芯片短缺“史无前例”,过去一季度短缺情况加剧,缺货潮将持续到今年之后。 当前AI基建对高端半导体需求激增,存储芯片紧缺将持续推动半导体设备的强劲需求。 据报道,台积电将在中国台湾岛内建设4座先进封装设施。三星将从今年3月起在其美国泰勒一号工厂测试EUV光K机,随后陆续引进刻蚀、沉积等设备,计划今年下半年投产,先进制程扩产继续提速。 半导体设备升级依赖精密零部件技术突破,作为设备基石支撑行业发展,零部件是制造环节中“卡脖子”高壁垒环节,直接影响设备交付与产值
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北方华创
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2026-01-19 21:05:19
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新型电力系统核心赛道全解析
近期国家电网宣布“十五五”期间预计投资4万亿元,较“十四五”投资增长40%,将聚焦绿色转型与电网新型电力系统建设两大核心环节。 核心投资方向包括主网、特高压、配网及智能化、储能和新能源。 国家电网“十五五”投资计划中明确提出围绕做强电网平台、构建新型电力系统。首次提出要主、配、微网协同发展;将加快特高压直流外送通道建设,实施“人工智能+”专项行动,强化电网数字赋能。 从宏观定调来看,“十五五”期间投资总额超预期,以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展,2026年有望开启从“线性增长
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特变电工
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2026-01-19 16:57:04
存储芯片核心赛道:HBM产业链全解析
随着AI模型加速迭代和应用持续落地,AI服务器对高性能存储需求激增,拉动存储芯片强劲需求。 在众多存储芯片里,HBM带宽最高,是适用于AI训练、推理的存储芯片。 当前传统带宽无法满足AI芯片需求,HBM因能提供更大内存带宽和更低功耗,以及打破内存墙限制而备受关注。AI存储需求逻辑也从HBM单点突破演变为“HBM+DRAM+eSSD三维共振”。 此外,近期台积电超预期资本开支指引验证AI需求,先进制程产能2026年仍将维持紧平衡。存储巨头SK海力士近期表示最早今年推出HBF1样品,HBF最快明年供
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2026-01-17 22:25:25
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半导体十大核心设备全景解析
在全球AI算力紧缺和存储大周期下,半导体设备产业持续迎来强劲需求。 台积电2026年资本开支最高或达560亿美元,印证AI驱动下半导体设备需求韧性,有望带动全球半导体前后道设备高景气。 近期中核集团中国原子能科学研究院成功研制出我国首台串列型高能氢离子注入机。该设备是半导体制造“四大核心装备”之一,此前我国完全依赖进口,其研发难度大、技术壁垒高。 当前国内先进制程扩产与供应链本土化加速,国产设备有望加速迎来国产化广阔市场空间。 本文重点对半导体十大核心设备进行解析。 半导体设备行业概览 半导体产
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北方华创
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人形机器人核心赛道:直线执行器产业链全解析
当前人形机器人产业化进度加速,特斯拉OptimusV3人形机器人量产节点临近。近期海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason Calacanis在看过V3版本后给出极高评价。 随着特斯拉人形机器人量产节奏进入倒计时,以及国内厂商订单和战略合作密集发布,供应链正迈向收敛,硬件技术也在加速迭代。 人形机器人因全身需精密传动的部位多,对执行器需求强劲,在后续量产阶段,执行器有望凭借高技术壁垒与高价值占比,进一步成为核心增量部件,并推动产业链价值重构。 本文重点聚焦人形机器人线性执行器产业链、竞争格局和
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拓普集团
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2026-01-14 21:05:10
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国产AI核心赛道:算力租赁产业格局全解析
全球AI算力和应用需求加速爆发,大模型军备竞赛重磅升级。叠加AI芯片出口限制等各种因素,算力资源持续稀缺。 国内字节、阿里、腾讯等互联网企业上调资本开支,训练和推理双重叠加拉动IDC行业中长期高成长。 当前IDC转向第三方租赁的趋势明显,多家互联网厂商集中新增对一线城市及其周边地区零售机房的需求。在海外市场,北美地区的IDC租金价格已经上涨20% - 30%。 此外,新建IDC项目受到能耗审批、电力审批以及机房建设速度等多方面的限制,导致新增供给量有限,市场供需关系紧张。训练与推理侧的双重需求叠
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浪潮信息
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2026-01-14 20:57:04
富国基金罗擎:AI应用已经走到大规模商业化前夕,AI硬件仍是投资主线之一
近期,富国基金罗擎在2026年富国基金策略会上,分享了对AI 板块的投资展望。要点如下: 1、从现状来看,大模型仍然有进步的空间。 随着大模型持续进步,应用也会进入更加成熟的阶段。目前能接触到的一些AI应用,无论是AI编程(AI coding)还是文生视频等,都能看到明显的变化。 2、最近大家可能担心当期业绩不及预期、商业化闭环问题,或者上游云服务提供商的融资会不会出现问题。但我觉得这些问题都能在发展过程中得到解决。 历史经验表明,只要给予足够的时间,大模型能够看到显著的进步。 3、光模块确实是
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中国平安
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2026-01-13 20:41:13
永赢基金刘庭宇:2026年将成为中国商业航天产业加速发展元年,行情高度和持续性有望超预
近期,商业航天板块表现活跃,今日有所回调。同时,中国计划申报20万颗卫星的消息引发市场高度关注,未来商业航天行情将如何演绎? 1月12日,永赢基金经理刘庭宇分享了对商业航天板块的展望。要点如下: 1、太空资源争夺进入白热化阶段,产业建设迫在眉睫。全球科技领域的博弈已进入深水区,且大概率将长期延续。 2、全球商业航天领域的“竞速赛”已全面展开,我国卫星通信产业的建设紧迫性愈发凸显,兼具战略价值和商业价值的商业航天产业将成为未来大国博弈的胜负手之一。 3、2026年将成为中国商业航天产业迎来加速发展
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2026-01-12 21:42:15
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国产AI应用核心赛道全景解析
2026年开年AI应用迎来密集催化。 CES2026举办、Minimax和“全球大模型第一股”智谱上市、字节豆包火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴等多重事件驱动AI应用加速爆发。 今年国产大模型将持续迭代,DeepSeekV4有望2月春节前后发布、豆包、腾讯Agent预计年内推出,超级模型有望持续催化AI应用。 AI是下一代内容生产引擎,当前主流模型正从“模块化”转向“原生多模态”架构,驱动产业价值跃迁的奇点。AI应用端作为AI大模型最终落地和产生价值的环节,有望在更广泛场景展现出
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洪灝:2026年正是逆命改运时,各种曾被遗忘的资产开始疯涨,会诞生一个伟大的泡沫
莲华资产合伙人、首席投资官洪灝在1月11日的演讲中,对2026年市场作出展望。要点如下: 1、一月份继续降息应该是大概率事件。如果美国的远期通胀预期无法得到控制,而美联储一意孤行降息,那么必然导致贵金属继续飙升,因为美元的信用已经失效。 2、2011年至今,黄金走出非常标准的“杯柄形态”。从统计学角度考虑,最近几年,一旦任何资产价格走势出现杯柄形态,那么它们上涨的概率是99%,接近100%。 杯子有多深,目标就有多高。黄金目前处于一个相对公允的估值区间,4500左右。 3、很多人说黄金创了历史新
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2026-01-12 15:56:13
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商业航天核心赛道:低轨卫星产业链全解析
当前全球太空资源竞争进入白热化,频轨战略资源竞争加剧。 中美卫星和卫星和商业航天持续共振,产业加速迎来全面催化。 我国近期向国际电信联盟(ITU)申报超过20万颗卫星的频轨资源,申请频率范围涵盖VHF、UHF、L、S、C、X、Ku、Ka、Q/V、W等频段,大部分资源集中在卫星互联网方向。 此外,近期围绕SpaceX展开的热点包括:美国联邦通信委员会(FCC)宣布批准Spacex新增部署7500颗第二代 “星链” 卫星的申请,同时批准SpaceX升级卫星技术,允许其使用五个频段开展运营,也豁免了部
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商业航天核心赛道:太空光伏产业链全解析
近期全球商业航天领域持续活跃,中美加速太空经济战略竞争,在太空算力和卫星频谱资源上加速布局。 在卫星资源方面,SpaceX新申请7500颗starlink星链V2卫星,蓝色起源推出TeraWave并计划部署5408颗卫星,国内由无线电创新院主导新申请共计21万颗,全球卫星布局提速。 从太空算力领域来看,马斯克近期在达沃斯发言,SpaceX和特斯拉正在提升太阳能产能,计划三年内每年在太空部署100GW太阳能AI卫星能源网络。 太空算力产业长期发展需要更大的相控阵天线、更多更快的星间激光通信以及更大
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商业航天核心赛道:星间激光通信产业链全解析
商业航天当前迈入“运力基建”与“星上算力”并重的时代,卫星频轨和太空算力成为稀缺资源。 1月22日,马斯克表示正积极推进旗下太空探索技术公司SpaceX的首次公开募股计划目标2026年7月前上市,核心是满足太空算力数据中心建设需求筹集资金。此次IPO或成全球商业航天里程碑,标志着该行业正从私募阶段迈向成熟的大规模资本运作时代。 太空算力依托卫星组网构建分布式计算网络,星间激光通信是该网络的数据传输主干道,能够确保海量计算任务产生的数据能够在卫星节点间实时和精准地交互流转。 本文重点解析商业航天太
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算力芯片核心赛道:CPU产业链全梳理
近期CPU价格迎来上涨。据供应链消息,英特尔和AMD已售罄2026年大部分服务器CPU产能,并计划2026年第一季度上调服务器处理器价格10%-15%。 英特尔早在去年Q3财报就指出,因服务器和PC产品的半导体基板供应短缺,CPU供需紧张,从Q4开始优先保障供应。 从成本传导端来看,AI服务器强劲需求下存储芯片价格大涨,成本传导推高CPU价格,同时高端产能向AI芯片倾斜,也导致消费级CPU供应趋紧。 当前AI算力重构半导体产能,叠加数据中心架构升级,2026全年CPU价格有望维持高位。CPU有望
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但斌、李迅雷对话:未来十年可能都是结构性行情,不是普涨普跌,AI是10年机会
近期,东方港湾但斌和中泰国际首席经济学家李迅雷在一场对话中分享了对经济和市场的判断。要点如下: 李迅雷: 1、(A股)这轮行情能够起来,主要是风险偏好提高了,不是盈利驱动型的行情。所以慢牛也好,或者是结构性牛市也好,主要还是基本面的变化。 我们对市场不要人云亦云,还是要深入去分析。 过去一荣俱荣、一损俱损,现在(市场)分化越来越明显了。 当然结构性的行情我是坚信不疑的。 2、所谓的结构性机会,一是抓住大趋势,即科技引领;二是把握一些均值回归的结构性机会——当市场出现系统性风险、极度恐慌时,也可能
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半导体设备核心零部件全解析
近期存储巨头美光科技表示,AI驱动的存储芯片短缺“史无前例”,过去一季度短缺情况加剧,缺货潮将持续到今年之后。 当前AI基建对高端半导体需求激增,存储芯片紧缺将持续推动半导体设备的强劲需求。 据报道,台积电将在中国台湾岛内建设4座先进封装设施。三星将从今年3月起在其美国泰勒一号工厂测试EUV光K机,随后陆续引进刻蚀、沉积等设备,计划今年下半年投产,先进制程扩产继续提速。 半导体设备升级依赖精密零部件技术突破,作为设备基石支撑行业发展,零部件是制造环节中“卡脖子”高壁垒环节,直接影响设备交付与产值
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新型电力系统核心赛道全解析
近期国家电网宣布“十五五”期间预计投资4万亿元,较“十四五”投资增长40%,将聚焦绿色转型与电网新型电力系统建设两大核心环节。 核心投资方向包括主网、特高压、配网及智能化、储能和新能源。 国家电网“十五五”投资计划中明确提出围绕做强电网平台、构建新型电力系统。首次提出要主、配、微网协同发展;将加快特高压直流外送通道建设,实施“人工智能+”专项行动,强化电网数字赋能。 从宏观定调来看,“十五五”期间投资总额超预期,以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展,2026年有望开启从“线性增长
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存储芯片核心赛道:HBM产业链全解析
随着AI模型加速迭代和应用持续落地,AI服务器对高性能存储需求激增,拉动存储芯片强劲需求。 在众多存储芯片里,HBM带宽最高,是适用于AI训练、推理的存储芯片。 当前传统带宽无法满足AI芯片需求,HBM因能提供更大内存带宽和更低功耗,以及打破内存墙限制而备受关注。AI存储需求逻辑也从HBM单点突破演变为“HBM+DRAM+eSSD三维共振”。 此外,近期台积电超预期资本开支指引验证AI需求,先进制程产能2026年仍将维持紧平衡。存储巨头SK海力士近期表示最早今年推出HBF1样品,HBF最快明年供
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半导体十大核心设备全景解析
在全球AI算力紧缺和存储大周期下,半导体设备产业持续迎来强劲需求。 台积电2026年资本开支最高或达560亿美元,印证AI驱动下半导体设备需求韧性,有望带动全球半导体前后道设备高景气。 近期中核集团中国原子能科学研究院成功研制出我国首台串列型高能氢离子注入机。该设备是半导体制造“四大核心装备”之一,此前我国完全依赖进口,其研发难度大、技术壁垒高。 当前国内先进制程扩产与供应链本土化加速,国产设备有望加速迎来国产化广阔市场空间。 本文重点对半导体十大核心设备进行解析。 半导体设备行业概览 半导体产
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人形机器人核心赛道:直线执行器产业链全解析
当前人形机器人产业化进度加速,特斯拉OptimusV3人形机器人量产节点临近。近期海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason Calacanis在看过V3版本后给出极高评价。 随着特斯拉人形机器人量产节奏进入倒计时,以及国内厂商订单和战略合作密集发布,供应链正迈向收敛,硬件技术也在加速迭代。 人形机器人因全身需精密传动的部位多,对执行器需求强劲,在后续量产阶段,执行器有望凭借高技术壁垒与高价值占比,进一步成为核心增量部件,并推动产业链价值重构。 本文重点聚焦人形机器人线性执行器产业链、竞争格局和
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国产AI核心赛道:算力租赁产业格局全解析
全球AI算力和应用需求加速爆发,大模型军备竞赛重磅升级。叠加AI芯片出口限制等各种因素,算力资源持续稀缺。 国内字节、阿里、腾讯等互联网企业上调资本开支,训练和推理双重叠加拉动IDC行业中长期高成长。 当前IDC转向第三方租赁的趋势明显,多家互联网厂商集中新增对一线城市及其周边地区零售机房的需求。在海外市场,北美地区的IDC租金价格已经上涨20% - 30%。 此外,新建IDC项目受到能耗审批、电力审批以及机房建设速度等多方面的限制,导致新增供给量有限,市场供需关系紧张。训练与推理侧的双重需求叠
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2026-01-14 20:57:04
富国基金罗擎:AI应用已经走到大规模商业化前夕,AI硬件仍是投资主线之一
近期,富国基金罗擎在2026年富国基金策略会上,分享了对AI 板块的投资展望。要点如下: 1、从现状来看,大模型仍然有进步的空间。 随着大模型持续进步,应用也会进入更加成熟的阶段。目前能接触到的一些AI应用,无论是AI编程(AI coding)还是文生视频等,都能看到明显的变化。 2、最近大家可能担心当期业绩不及预期、商业化闭环问题,或者上游云服务提供商的融资会不会出现问题。但我觉得这些问题都能在发展过程中得到解决。 历史经验表明,只要给予足够的时间,大模型能够看到显著的进步。 3、光模块确实是
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永赢基金刘庭宇:2026年将成为中国商业航天产业加速发展元年,行情高度和持续性有望超预
近期,商业航天板块表现活跃,今日有所回调。同时,中国计划申报20万颗卫星的消息引发市场高度关注,未来商业航天行情将如何演绎? 1月12日,永赢基金经理刘庭宇分享了对商业航天板块的展望。要点如下: 1、太空资源争夺进入白热化阶段,产业建设迫在眉睫。全球科技领域的博弈已进入深水区,且大概率将长期延续。 2、全球商业航天领域的“竞速赛”已全面展开,我国卫星通信产业的建设紧迫性愈发凸显,兼具战略价值和商业价值的商业航天产业将成为未来大国博弈的胜负手之一。 3、2026年将成为中国商业航天产业迎来加速发展
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国产AI应用核心赛道全景解析
2026年开年AI应用迎来密集催化。 CES2026举办、Minimax和“全球大模型第一股”智谱上市、字节豆包火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴等多重事件驱动AI应用加速爆发。 今年国产大模型将持续迭代,DeepSeekV4有望2月春节前后发布、豆包、腾讯Agent预计年内推出,超级模型有望持续催化AI应用。 AI是下一代内容生产引擎,当前主流模型正从“模块化”转向“原生多模态”架构,驱动产业价值跃迁的奇点。AI应用端作为AI大模型最终落地和产生价值的环节,有望在更广泛场景展现出
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洪灝:2026年正是逆命改运时,各种曾被遗忘的资产开始疯涨,会诞生一个伟大的泡沫
莲华资产合伙人、首席投资官洪灝在1月11日的演讲中,对2026年市场作出展望。要点如下: 1、一月份继续降息应该是大概率事件。如果美国的远期通胀预期无法得到控制,而美联储一意孤行降息,那么必然导致贵金属继续飙升,因为美元的信用已经失效。 2、2011年至今,黄金走出非常标准的“杯柄形态”。从统计学角度考虑,最近几年,一旦任何资产价格走势出现杯柄形态,那么它们上涨的概率是99%,接近100%。 杯子有多深,目标就有多高。黄金目前处于一个相对公允的估值区间,4500左右。 3、很多人说黄金创了历史新
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商业航天核心赛道:低轨卫星产业链全解析
当前全球太空资源竞争进入白热化,频轨战略资源竞争加剧。 中美卫星和卫星和商业航天持续共振,产业加速迎来全面催化。 我国近期向国际电信联盟(ITU)申报超过20万颗卫星的频轨资源,申请频率范围涵盖VHF、UHF、L、S、C、X、Ku、Ka、Q/V、W等频段,大部分资源集中在卫星互联网方向。 此外,近期围绕SpaceX展开的热点包括:美国联邦通信委员会(FCC)宣布批准Spacex新增部署7500颗第二代 “星链” 卫星的申请,同时批准SpaceX升级卫星技术,允许其使用五个频段开展运营,也豁免了部
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商业航天核心赛道:太空光伏产业链全解析
近期全球商业航天领域持续活跃,中美加速太空经济战略竞争,在太空算力和卫星频谱资源上加速布局。 在卫星资源方面,SpaceX新申请7500颗starlink星链V2卫星,蓝色起源推出TeraWave并计划部署5408颗卫星,国内由无线电创新院主导新申请共计21万颗,全球卫星布局提速。 从太空算力领域来看,马斯克近期在达沃斯发言,SpaceX和特斯拉正在提升太阳能产能,计划三年内每年在太空部署100GW太阳能AI卫星能源网络。 太空算力产业长期发展需要更大的相控阵天线、更多更快的星间激光通信以及更大
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商业航天核心赛道:星间激光通信产业链全解析
商业航天当前迈入“运力基建”与“星上算力”并重的时代,卫星频轨和太空算力成为稀缺资源。 1月22日,马斯克表示正积极推进旗下太空探索技术公司SpaceX的首次公开募股计划目标2026年7月前上市,核心是满足太空算力数据中心建设需求筹集资金。此次IPO或成全球商业航天里程碑,标志着该行业正从私募阶段迈向成熟的大规模资本运作时代。 太空算力依托卫星组网构建分布式计算网络,星间激光通信是该网络的数据传输主干道,能够确保海量计算任务产生的数据能够在卫星节点间实时和精准地交互流转。 本文重点解析商业航天太
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算力芯片核心赛道:CPU产业链全梳理
近期CPU价格迎来上涨。据供应链消息,英特尔和AMD已售罄2026年大部分服务器CPU产能,并计划2026年第一季度上调服务器处理器价格10%-15%。 英特尔早在去年Q3财报就指出,因服务器和PC产品的半导体基板供应短缺,CPU供需紧张,从Q4开始优先保障供应。 从成本传导端来看,AI服务器强劲需求下存储芯片价格大涨,成本传导推高CPU价格,同时高端产能向AI芯片倾斜,也导致消费级CPU供应趋紧。 当前AI算力重构半导体产能,叠加数据中心架构升级,2026全年CPU价格有望维持高位。CPU有望
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但斌、李迅雷对话:未来十年可能都是结构性行情,不是普涨普跌,AI是10年机会
近期,东方港湾但斌和中泰国际首席经济学家李迅雷在一场对话中分享了对经济和市场的判断。要点如下: 李迅雷: 1、(A股)这轮行情能够起来,主要是风险偏好提高了,不是盈利驱动型的行情。所以慢牛也好,或者是结构性牛市也好,主要还是基本面的变化。 我们对市场不要人云亦云,还是要深入去分析。 过去一荣俱荣、一损俱损,现在(市场)分化越来越明显了。 当然结构性的行情我是坚信不疑的。 2、所谓的结构性机会,一是抓住大趋势,即科技引领;二是把握一些均值回归的结构性机会——当市场出现系统性风险、极度恐慌时,也可能
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半导体设备核心零部件全解析
近期存储巨头美光科技表示,AI驱动的存储芯片短缺“史无前例”,过去一季度短缺情况加剧,缺货潮将持续到今年之后。 当前AI基建对高端半导体需求激增,存储芯片紧缺将持续推动半导体设备的强劲需求。 据报道,台积电将在中国台湾岛内建设4座先进封装设施。三星将从今年3月起在其美国泰勒一号工厂测试EUV光K机,随后陆续引进刻蚀、沉积等设备,计划今年下半年投产,先进制程扩产继续提速。 半导体设备升级依赖精密零部件技术突破,作为设备基石支撑行业发展,零部件是制造环节中“卡脖子”高壁垒环节,直接影响设备交付与产值
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新型电力系统核心赛道全解析
近期国家电网宣布“十五五”期间预计投资4万亿元,较“十四五”投资增长40%,将聚焦绿色转型与电网新型电力系统建设两大核心环节。 核心投资方向包括主网、特高压、配网及智能化、储能和新能源。 国家电网“十五五”投资计划中明确提出围绕做强电网平台、构建新型电力系统。首次提出要主、配、微网协同发展;将加快特高压直流外送通道建设,实施“人工智能+”专项行动,强化电网数字赋能。 从宏观定调来看,“十五五”期间投资总额超预期,以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展,2026年有望开启从“线性增长
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存储芯片核心赛道:HBM产业链全解析
随着AI模型加速迭代和应用持续落地,AI服务器对高性能存储需求激增,拉动存储芯片强劲需求。 在众多存储芯片里,HBM带宽最高,是适用于AI训练、推理的存储芯片。 当前传统带宽无法满足AI芯片需求,HBM因能提供更大内存带宽和更低功耗,以及打破内存墙限制而备受关注。AI存储需求逻辑也从HBM单点突破演变为“HBM+DRAM+eSSD三维共振”。 此外,近期台积电超预期资本开支指引验证AI需求,先进制程产能2026年仍将维持紧平衡。存储巨头SK海力士近期表示最早今年推出HBF1样品,HBF最快明年供
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半导体十大核心设备全景解析
在全球AI算力紧缺和存储大周期下,半导体设备产业持续迎来强劲需求。 台积电2026年资本开支最高或达560亿美元,印证AI驱动下半导体设备需求韧性,有望带动全球半导体前后道设备高景气。 近期中核集团中国原子能科学研究院成功研制出我国首台串列型高能氢离子注入机。该设备是半导体制造“四大核心装备”之一,此前我国完全依赖进口,其研发难度大、技术壁垒高。 当前国内先进制程扩产与供应链本土化加速,国产设备有望加速迎来国产化广阔市场空间。 本文重点对半导体十大核心设备进行解析。 半导体设备行业概览 半导体产
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人形机器人核心赛道:直线执行器产业链全解析
当前人形机器人产业化进度加速,特斯拉OptimusV3人形机器人量产节点临近。近期海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason Calacanis在看过V3版本后给出极高评价。 随着特斯拉人形机器人量产节奏进入倒计时,以及国内厂商订单和战略合作密集发布,供应链正迈向收敛,硬件技术也在加速迭代。 人形机器人因全身需精密传动的部位多,对执行器需求强劲,在后续量产阶段,执行器有望凭借高技术壁垒与高价值占比,进一步成为核心增量部件,并推动产业链价值重构。 本文重点聚焦人形机器人线性执行器产业链、竞争格局和
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国产AI核心赛道:算力租赁产业格局全解析
全球AI算力和应用需求加速爆发,大模型军备竞赛重磅升级。叠加AI芯片出口限制等各种因素,算力资源持续稀缺。 国内字节、阿里、腾讯等互联网企业上调资本开支,训练和推理双重叠加拉动IDC行业中长期高成长。 当前IDC转向第三方租赁的趋势明显,多家互联网厂商集中新增对一线城市及其周边地区零售机房的需求。在海外市场,北美地区的IDC租金价格已经上涨20% - 30%。 此外,新建IDC项目受到能耗审批、电力审批以及机房建设速度等多方面的限制,导致新增供给量有限,市场供需关系紧张。训练与推理侧的双重需求叠
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富国基金罗擎:AI应用已经走到大规模商业化前夕,AI硬件仍是投资主线之一
近期,富国基金罗擎在2026年富国基金策略会上,分享了对AI 板块的投资展望。要点如下: 1、从现状来看,大模型仍然有进步的空间。 随着大模型持续进步,应用也会进入更加成熟的阶段。目前能接触到的一些AI应用,无论是AI编程(AI coding)还是文生视频等,都能看到明显的变化。 2、最近大家可能担心当期业绩不及预期、商业化闭环问题,或者上游云服务提供商的融资会不会出现问题。但我觉得这些问题都能在发展过程中得到解决。 历史经验表明,只要给予足够的时间,大模型能够看到显著的进步。 3、光模块确实是
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永赢基金刘庭宇:2026年将成为中国商业航天产业加速发展元年,行情高度和持续性有望超预
近期,商业航天板块表现活跃,今日有所回调。同时,中国计划申报20万颗卫星的消息引发市场高度关注,未来商业航天行情将如何演绎? 1月12日,永赢基金经理刘庭宇分享了对商业航天板块的展望。要点如下: 1、太空资源争夺进入白热化阶段,产业建设迫在眉睫。全球科技领域的博弈已进入深水区,且大概率将长期延续。 2、全球商业航天领域的“竞速赛”已全面展开,我国卫星通信产业的建设紧迫性愈发凸显,兼具战略价值和商业价值的商业航天产业将成为未来大国博弈的胜负手之一。 3、2026年将成为中国商业航天产业迎来加速发展
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国产AI应用核心赛道全景解析
2026年开年AI应用迎来密集催化。 CES2026举办、Minimax和“全球大模型第一股”智谱上市、字节豆包火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴等多重事件驱动AI应用加速爆发。 今年国产大模型将持续迭代,DeepSeekV4有望2月春节前后发布、豆包、腾讯Agent预计年内推出,超级模型有望持续催化AI应用。 AI是下一代内容生产引擎,当前主流模型正从“模块化”转向“原生多模态”架构,驱动产业价值跃迁的奇点。AI应用端作为AI大模型最终落地和产生价值的环节,有望在更广泛场景展现出
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洪灝:2026年正是逆命改运时,各种曾被遗忘的资产开始疯涨,会诞生一个伟大的泡沫
莲华资产合伙人、首席投资官洪灝在1月11日的演讲中,对2026年市场作出展望。要点如下: 1、一月份继续降息应该是大概率事件。如果美国的远期通胀预期无法得到控制,而美联储一意孤行降息,那么必然导致贵金属继续飙升,因为美元的信用已经失效。 2、2011年至今,黄金走出非常标准的“杯柄形态”。从统计学角度考虑,最近几年,一旦任何资产价格走势出现杯柄形态,那么它们上涨的概率是99%,接近100%。 杯子有多深,目标就有多高。黄金目前处于一个相对公允的估值区间,4500左右。 3、很多人说黄金创了历史新
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商业航天核心赛道:低轨卫星产业链全解析
当前全球太空资源竞争进入白热化,频轨战略资源竞争加剧。 中美卫星和卫星和商业航天持续共振,产业加速迎来全面催化。 我国近期向国际电信联盟(ITU)申报超过20万颗卫星的频轨资源,申请频率范围涵盖VHF、UHF、L、S、C、X、Ku、Ka、Q/V、W等频段,大部分资源集中在卫星互联网方向。 此外,近期围绕SpaceX展开的热点包括:美国联邦通信委员会(FCC)宣布批准Spacex新增部署7500颗第二代 “星链” 卫星的申请,同时批准SpaceX升级卫星技术,允许其使用五个频段开展运营,也豁免了部
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2026-01-24 10:02:20
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商业航天核心赛道:太空光伏产业链全解析
近期全球商业航天领域持续活跃,中美加速太空经济战略竞争,在太空算力和卫星频谱资源上加速布局。 在卫星资源方面,SpaceX新申请7500颗starlink星链V2卫星,蓝色起源推出TeraWave并计划部署5408颗卫星,国内由无线电创新院主导新申请共计21万颗,全球卫星布局提速。 从太空算力领域来看,马斯克近期在达沃斯发言,SpaceX和特斯拉正在提升太阳能产能,计划三年内每年在太空部署100GW太阳能AI卫星能源网络。 太空算力产业长期发展需要更大的相控阵天线、更多更快的星间激光通信以及更大
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商业航天核心赛道:星间激光通信产业链全解析
商业航天当前迈入“运力基建”与“星上算力”并重的时代,卫星频轨和太空算力成为稀缺资源。 1月22日,马斯克表示正积极推进旗下太空探索技术公司SpaceX的首次公开募股计划目标2026年7月前上市,核心是满足太空算力数据中心建设需求筹集资金。此次IPO或成全球商业航天里程碑,标志着该行业正从私募阶段迈向成熟的大规模资本运作时代。 太空算力依托卫星组网构建分布式计算网络,星间激光通信是该网络的数据传输主干道,能够确保海量计算任务产生的数据能够在卫星节点间实时和精准地交互流转。 本文重点解析商业航天太
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算力芯片核心赛道:CPU产业链全梳理
近期CPU价格迎来上涨。据供应链消息,英特尔和AMD已售罄2026年大部分服务器CPU产能,并计划2026年第一季度上调服务器处理器价格10%-15%。 英特尔早在去年Q3财报就指出,因服务器和PC产品的半导体基板供应短缺,CPU供需紧张,从Q4开始优先保障供应。 从成本传导端来看,AI服务器强劲需求下存储芯片价格大涨,成本传导推高CPU价格,同时高端产能向AI芯片倾斜,也导致消费级CPU供应趋紧。 当前AI算力重构半导体产能,叠加数据中心架构升级,2026全年CPU价格有望维持高位。CPU有望
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但斌、李迅雷对话:未来十年可能都是结构性行情,不是普涨普跌,AI是10年机会
近期,东方港湾但斌和中泰国际首席经济学家李迅雷在一场对话中分享了对经济和市场的判断。要点如下: 李迅雷: 1、(A股)这轮行情能够起来,主要是风险偏好提高了,不是盈利驱动型的行情。所以慢牛也好,或者是结构性牛市也好,主要还是基本面的变化。 我们对市场不要人云亦云,还是要深入去分析。 过去一荣俱荣、一损俱损,现在(市场)分化越来越明显了。 当然结构性的行情我是坚信不疑的。 2、所谓的结构性机会,一是抓住大趋势,即科技引领;二是把握一些均值回归的结构性机会——当市场出现系统性风险、极度恐慌时,也可能
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半导体设备核心零部件全解析
近期存储巨头美光科技表示,AI驱动的存储芯片短缺“史无前例”,过去一季度短缺情况加剧,缺货潮将持续到今年之后。 当前AI基建对高端半导体需求激增,存储芯片紧缺将持续推动半导体设备的强劲需求。 据报道,台积电将在中国台湾岛内建设4座先进封装设施。三星将从今年3月起在其美国泰勒一号工厂测试EUV光K机,随后陆续引进刻蚀、沉积等设备,计划今年下半年投产,先进制程扩产继续提速。 半导体设备升级依赖精密零部件技术突破,作为设备基石支撑行业发展,零部件是制造环节中“卡脖子”高壁垒环节,直接影响设备交付与产值
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新型电力系统核心赛道全解析
近期国家电网宣布“十五五”期间预计投资4万亿元,较“十四五”投资增长40%,将聚焦绿色转型与电网新型电力系统建设两大核心环节。 核心投资方向包括主网、特高压、配网及智能化、储能和新能源。 国家电网“十五五”投资计划中明确提出围绕做强电网平台、构建新型电力系统。首次提出要主、配、微网协同发展;将加快特高压直流外送通道建设,实施“人工智能+”专项行动,强化电网数字赋能。 从宏观定调来看,“十五五”期间投资总额超预期,以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展,2026年有望开启从“线性增长
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存储芯片核心赛道:HBM产业链全解析
随着AI模型加速迭代和应用持续落地,AI服务器对高性能存储需求激增,拉动存储芯片强劲需求。 在众多存储芯片里,HBM带宽最高,是适用于AI训练、推理的存储芯片。 当前传统带宽无法满足AI芯片需求,HBM因能提供更大内存带宽和更低功耗,以及打破内存墙限制而备受关注。AI存储需求逻辑也从HBM单点突破演变为“HBM+DRAM+eSSD三维共振”。 此外,近期台积电超预期资本开支指引验证AI需求,先进制程产能2026年仍将维持紧平衡。存储巨头SK海力士近期表示最早今年推出HBF1样品,HBF最快明年供
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半导体十大核心设备全景解析
在全球AI算力紧缺和存储大周期下,半导体设备产业持续迎来强劲需求。 台积电2026年资本开支最高或达560亿美元,印证AI驱动下半导体设备需求韧性,有望带动全球半导体前后道设备高景气。 近期中核集团中国原子能科学研究院成功研制出我国首台串列型高能氢离子注入机。该设备是半导体制造“四大核心装备”之一,此前我国完全依赖进口,其研发难度大、技术壁垒高。 当前国内先进制程扩产与供应链本土化加速,国产设备有望加速迎来国产化广阔市场空间。 本文重点对半导体十大核心设备进行解析。 半导体设备行业概览 半导体产
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人形机器人核心赛道:直线执行器产业链全解析
当前人形机器人产业化进度加速,特斯拉OptimusV3人形机器人量产节点临近。近期海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason Calacanis在看过V3版本后给出极高评价。 随着特斯拉人形机器人量产节奏进入倒计时,以及国内厂商订单和战略合作密集发布,供应链正迈向收敛,硬件技术也在加速迭代。 人形机器人因全身需精密传动的部位多,对执行器需求强劲,在后续量产阶段,执行器有望凭借高技术壁垒与高价值占比,进一步成为核心增量部件,并推动产业链价值重构。 本文重点聚焦人形机器人线性执行器产业链、竞争格局和
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国产AI核心赛道:算力租赁产业格局全解析
全球AI算力和应用需求加速爆发,大模型军备竞赛重磅升级。叠加AI芯片出口限制等各种因素,算力资源持续稀缺。 国内字节、阿里、腾讯等互联网企业上调资本开支,训练和推理双重叠加拉动IDC行业中长期高成长。 当前IDC转向第三方租赁的趋势明显,多家互联网厂商集中新增对一线城市及其周边地区零售机房的需求。在海外市场,北美地区的IDC租金价格已经上涨20% - 30%。 此外,新建IDC项目受到能耗审批、电力审批以及机房建设速度等多方面的限制,导致新增供给量有限,市场供需关系紧张。训练与推理侧的双重需求叠
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富国基金罗擎:AI应用已经走到大规模商业化前夕,AI硬件仍是投资主线之一
近期,富国基金罗擎在2026年富国基金策略会上,分享了对AI 板块的投资展望。要点如下: 1、从现状来看,大模型仍然有进步的空间。 随着大模型持续进步,应用也会进入更加成熟的阶段。目前能接触到的一些AI应用,无论是AI编程(AI coding)还是文生视频等,都能看到明显的变化。 2、最近大家可能担心当期业绩不及预期、商业化闭环问题,或者上游云服务提供商的融资会不会出现问题。但我觉得这些问题都能在发展过程中得到解决。 历史经验表明,只要给予足够的时间,大模型能够看到显著的进步。 3、光模块确实是
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永赢基金刘庭宇:2026年将成为中国商业航天产业加速发展元年,行情高度和持续性有望超预
近期,商业航天板块表现活跃,今日有所回调。同时,中国计划申报20万颗卫星的消息引发市场高度关注,未来商业航天行情将如何演绎? 1月12日,永赢基金经理刘庭宇分享了对商业航天板块的展望。要点如下: 1、太空资源争夺进入白热化阶段,产业建设迫在眉睫。全球科技领域的博弈已进入深水区,且大概率将长期延续。 2、全球商业航天领域的“竞速赛”已全面展开,我国卫星通信产业的建设紧迫性愈发凸显,兼具战略价值和商业价值的商业航天产业将成为未来大国博弈的胜负手之一。 3、2026年将成为中国商业航天产业迎来加速发展
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国产AI应用核心赛道全景解析
2026年开年AI应用迎来密集催化。 CES2026举办、Minimax和“全球大模型第一股”智谱上市、字节豆包火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴等多重事件驱动AI应用加速爆发。 今年国产大模型将持续迭代,DeepSeekV4有望2月春节前后发布、豆包、腾讯Agent预计年内推出,超级模型有望持续催化AI应用。 AI是下一代内容生产引擎,当前主流模型正从“模块化”转向“原生多模态”架构,驱动产业价值跃迁的奇点。AI应用端作为AI大模型最终落地和产生价值的环节,有望在更广泛场景展现出
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洪灝:2026年正是逆命改运时,各种曾被遗忘的资产开始疯涨,会诞生一个伟大的泡沫
莲华资产合伙人、首席投资官洪灝在1月11日的演讲中,对2026年市场作出展望。要点如下: 1、一月份继续降息应该是大概率事件。如果美国的远期通胀预期无法得到控制,而美联储一意孤行降息,那么必然导致贵金属继续飙升,因为美元的信用已经失效。 2、2011年至今,黄金走出非常标准的“杯柄形态”。从统计学角度考虑,最近几年,一旦任何资产价格走势出现杯柄形态,那么它们上涨的概率是99%,接近100%。 杯子有多深,目标就有多高。黄金目前处于一个相对公允的估值区间,4500左右。 3、很多人说黄金创了历史新
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商业航天核心赛道:低轨卫星产业链全解析
当前全球太空资源竞争进入白热化,频轨战略资源竞争加剧。 中美卫星和卫星和商业航天持续共振,产业加速迎来全面催化。 我国近期向国际电信联盟(ITU)申报超过20万颗卫星的频轨资源,申请频率范围涵盖VHF、UHF、L、S、C、X、Ku、Ka、Q/V、W等频段,大部分资源集中在卫星互联网方向。 此外,近期围绕SpaceX展开的热点包括:美国联邦通信委员会(FCC)宣布批准Spacex新增部署7500颗第二代 “星链” 卫星的申请,同时批准SpaceX升级卫星技术,允许其使用五个频段开展运营,也豁免了部
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2026-01-24 10:02:20
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商业航天核心赛道:太空光伏产业链全解析
近期全球商业航天领域持续活跃,中美加速太空经济战略竞争,在太空算力和卫星频谱资源上加速布局。 在卫星资源方面,SpaceX新申请7500颗starlink星链V2卫星,蓝色起源推出TeraWave并计划部署5408颗卫星,国内由无线电创新院主导新申请共计21万颗,全球卫星布局提速。 从太空算力领域来看,马斯克近期在达沃斯发言,SpaceX和特斯拉正在提升太阳能产能,计划三年内每年在太空部署100GW太阳能AI卫星能源网络。 太空算力产业长期发展需要更大的相控阵天线、更多更快的星间激光通信以及更大
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商业航天当前迈入“运力基建”与“星上算力”并重的时代,卫星频轨和太空算力成为稀缺资源。 1月22日,马斯克表示正积极推进旗下太空探索技术公司SpaceX的首次公开募股计划目标2026年7月前上市,核心是满足太空算力数据中心建设需求筹集资金。此次IPO或成全球商业航天里程碑,标志着该行业正从私募阶段迈向成熟的大规模资本运作时代。 太空算力依托卫星组网构建分布式计算网络,星间激光通信是该网络的数据传输主干道,能够确保海量计算任务产生的数据能够在卫星节点间实时和精准地交互流转。 本文重点解析商业航天太
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算力芯片核心赛道:CPU产业链全梳理
近期CPU价格迎来上涨。据供应链消息,英特尔和AMD已售罄2026年大部分服务器CPU产能,并计划2026年第一季度上调服务器处理器价格10%-15%。 英特尔早在去年Q3财报就指出,因服务器和PC产品的半导体基板供应短缺,CPU供需紧张,从Q4开始优先保障供应。 从成本传导端来看,AI服务器强劲需求下存储芯片价格大涨,成本传导推高CPU价格,同时高端产能向AI芯片倾斜,也导致消费级CPU供应趋紧。 当前AI算力重构半导体产能,叠加数据中心架构升级,2026全年CPU价格有望维持高位。CPU有望
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但斌、李迅雷对话:未来十年可能都是结构性行情,不是普涨普跌,AI是10年机会
近期,东方港湾但斌和中泰国际首席经济学家李迅雷在一场对话中分享了对经济和市场的判断。要点如下: 李迅雷: 1、(A股)这轮行情能够起来,主要是风险偏好提高了,不是盈利驱动型的行情。所以慢牛也好,或者是结构性牛市也好,主要还是基本面的变化。 我们对市场不要人云亦云,还是要深入去分析。 过去一荣俱荣、一损俱损,现在(市场)分化越来越明显了。 当然结构性的行情我是坚信不疑的。 2、所谓的结构性机会,一是抓住大趋势,即科技引领;二是把握一些均值回归的结构性机会——当市场出现系统性风险、极度恐慌时,也可能
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半导体设备核心零部件全解析
近期存储巨头美光科技表示,AI驱动的存储芯片短缺“史无前例”,过去一季度短缺情况加剧,缺货潮将持续到今年之后。 当前AI基建对高端半导体需求激增,存储芯片紧缺将持续推动半导体设备的强劲需求。 据报道,台积电将在中国台湾岛内建设4座先进封装设施。三星将从今年3月起在其美国泰勒一号工厂测试EUV光K机,随后陆续引进刻蚀、沉积等设备,计划今年下半年投产,先进制程扩产继续提速。 半导体设备升级依赖精密零部件技术突破,作为设备基石支撑行业发展,零部件是制造环节中“卡脖子”高壁垒环节,直接影响设备交付与产值
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北方华创
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2026-01-19 21:05:19
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新型电力系统核心赛道全解析
近期国家电网宣布“十五五”期间预计投资4万亿元,较“十四五”投资增长40%,将聚焦绿色转型与电网新型电力系统建设两大核心环节。 核心投资方向包括主网、特高压、配网及智能化、储能和新能源。 国家电网“十五五”投资计划中明确提出围绕做强电网平台、构建新型电力系统。首次提出要主、配、微网协同发展;将加快特高压直流外送通道建设,实施“人工智能+”专项行动,强化电网数字赋能。 从宏观定调来看,“十五五”期间投资总额超预期,以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展,2026年有望开启从“线性增长
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2026-01-19 16:57:04
存储芯片核心赛道:HBM产业链全解析
随着AI模型加速迭代和应用持续落地,AI服务器对高性能存储需求激增,拉动存储芯片强劲需求。 在众多存储芯片里,HBM带宽最高,是适用于AI训练、推理的存储芯片。 当前传统带宽无法满足AI芯片需求,HBM因能提供更大内存带宽和更低功耗,以及打破内存墙限制而备受关注。AI存储需求逻辑也从HBM单点突破演变为“HBM+DRAM+eSSD三维共振”。 此外,近期台积电超预期资本开支指引验证AI需求,先进制程产能2026年仍将维持紧平衡。存储巨头SK海力士近期表示最早今年推出HBF1样品,HBF最快明年供
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2026-01-17 22:25:25
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半导体十大核心设备全景解析
在全球AI算力紧缺和存储大周期下,半导体设备产业持续迎来强劲需求。 台积电2026年资本开支最高或达560亿美元,印证AI驱动下半导体设备需求韧性,有望带动全球半导体前后道设备高景气。 近期中核集团中国原子能科学研究院成功研制出我国首台串列型高能氢离子注入机。该设备是半导体制造“四大核心装备”之一,此前我国完全依赖进口,其研发难度大、技术壁垒高。 当前国内先进制程扩产与供应链本土化加速,国产设备有望加速迎来国产化广阔市场空间。 本文重点对半导体十大核心设备进行解析。 半导体设备行业概览 半导体产
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2026-01-17 09:02:06
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人形机器人核心赛道:直线执行器产业链全解析
当前人形机器人产业化进度加速,特斯拉OptimusV3人形机器人量产节点临近。近期海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason Calacanis在看过V3版本后给出极高评价。 随着特斯拉人形机器人量产节奏进入倒计时,以及国内厂商订单和战略合作密集发布,供应链正迈向收敛,硬件技术也在加速迭代。 人形机器人因全身需精密传动的部位多,对执行器需求强劲,在后续量产阶段,执行器有望凭借高技术壁垒与高价值占比,进一步成为核心增量部件,并推动产业链价值重构。 本文重点聚焦人形机器人线性执行器产业链、竞争格局和
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拓普集团
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2026-01-14 21:05:10
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国产AI核心赛道:算力租赁产业格局全解析
全球AI算力和应用需求加速爆发,大模型军备竞赛重磅升级。叠加AI芯片出口限制等各种因素,算力资源持续稀缺。 国内字节、阿里、腾讯等互联网企业上调资本开支,训练和推理双重叠加拉动IDC行业中长期高成长。 当前IDC转向第三方租赁的趋势明显,多家互联网厂商集中新增对一线城市及其周边地区零售机房的需求。在海外市场,北美地区的IDC租金价格已经上涨20% - 30%。 此外,新建IDC项目受到能耗审批、电力审批以及机房建设速度等多方面的限制,导致新增供给量有限,市场供需关系紧张。训练与推理侧的双重需求叠
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2026-01-14 20:57:04
富国基金罗擎:AI应用已经走到大规模商业化前夕,AI硬件仍是投资主线之一
近期,富国基金罗擎在2026年富国基金策略会上,分享了对AI 板块的投资展望。要点如下: 1、从现状来看,大模型仍然有进步的空间。 随着大模型持续进步,应用也会进入更加成熟的阶段。目前能接触到的一些AI应用,无论是AI编程(AI coding)还是文生视频等,都能看到明显的变化。 2、最近大家可能担心当期业绩不及预期、商业化闭环问题,或者上游云服务提供商的融资会不会出现问题。但我觉得这些问题都能在发展过程中得到解决。 历史经验表明,只要给予足够的时间,大模型能够看到显著的进步。 3、光模块确实是
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2026-01-13 20:41:13
永赢基金刘庭宇:2026年将成为中国商业航天产业加速发展元年,行情高度和持续性有望超预
近期,商业航天板块表现活跃,今日有所回调。同时,中国计划申报20万颗卫星的消息引发市场高度关注,未来商业航天行情将如何演绎? 1月12日,永赢基金经理刘庭宇分享了对商业航天板块的展望。要点如下: 1、太空资源争夺进入白热化阶段,产业建设迫在眉睫。全球科技领域的博弈已进入深水区,且大概率将长期延续。 2、全球商业航天领域的“竞速赛”已全面展开,我国卫星通信产业的建设紧迫性愈发凸显,兼具战略价值和商业价值的商业航天产业将成为未来大国博弈的胜负手之一。 3、2026年将成为中国商业航天产业迎来加速发展
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2026-01-12 21:42:15
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国产AI应用核心赛道全景解析
2026年开年AI应用迎来密集催化。 CES2026举办、Minimax和“全球大模型第一股”智谱上市、字节豆包火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴等多重事件驱动AI应用加速爆发。 今年国产大模型将持续迭代,DeepSeekV4有望2月春节前后发布、豆包、腾讯Agent预计年内推出,超级模型有望持续催化AI应用。 AI是下一代内容生产引擎,当前主流模型正从“模块化”转向“原生多模态”架构,驱动产业价值跃迁的奇点。AI应用端作为AI大模型最终落地和产生价值的环节,有望在更广泛场景展现出
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洪灝:2026年正是逆命改运时,各种曾被遗忘的资产开始疯涨,会诞生一个伟大的泡沫
莲华资产合伙人、首席投资官洪灝在1月11日的演讲中,对2026年市场作出展望。要点如下: 1、一月份继续降息应该是大概率事件。如果美国的远期通胀预期无法得到控制,而美联储一意孤行降息,那么必然导致贵金属继续飙升,因为美元的信用已经失效。 2、2011年至今,黄金走出非常标准的“杯柄形态”。从统计学角度考虑,最近几年,一旦任何资产价格走势出现杯柄形态,那么它们上涨的概率是99%,接近100%。 杯子有多深,目标就有多高。黄金目前处于一个相对公允的估值区间,4500左右。 3、很多人说黄金创了历史新
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2026-01-12 15:56:13
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商业航天核心赛道:低轨卫星产业链全解析
当前全球太空资源竞争进入白热化,频轨战略资源竞争加剧。 中美卫星和卫星和商业航天持续共振,产业加速迎来全面催化。 我国近期向国际电信联盟(ITU)申报超过20万颗卫星的频轨资源,申请频率范围涵盖VHF、UHF、L、S、C、X、Ku、Ka、Q/V、W等频段,大部分资源集中在卫星互联网方向。 此外,近期围绕SpaceX展开的热点包括:美国联邦通信委员会(FCC)宣布批准Spacex新增部署7500颗第二代 “星链” 卫星的申请,同时批准SpaceX升级卫星技术,允许其使用五个频段开展运营,也豁免了部
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2026-01-24 10:02:20
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商业航天核心赛道:太空光伏产业链全解析
近期全球商业航天领域持续活跃,中美加速太空经济战略竞争,在太空算力和卫星频谱资源上加速布局。 在卫星资源方面,SpaceX新申请7500颗starlink星链V2卫星,蓝色起源推出TeraWave并计划部署5408颗卫星,国内由无线电创新院主导新申请共计21万颗,全球卫星布局提速。 从太空算力领域来看,马斯克近期在达沃斯发言,SpaceX和特斯拉正在提升太阳能产能,计划三年内每年在太空部署100GW太阳能AI卫星能源网络。 太空算力产业长期发展需要更大的相控阵天线、更多更快的星间激光通信以及更大
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2026-01-23 16:30:26
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商业航天核心赛道:星间激光通信产业链全解析
商业航天当前迈入“运力基建”与“星上算力”并重的时代,卫星频轨和太空算力成为稀缺资源。 1月22日,马斯克表示正积极推进旗下太空探索技术公司SpaceX的首次公开募股计划目标2026年7月前上市,核心是满足太空算力数据中心建设需求筹集资金。此次IPO或成全球商业航天里程碑,标志着该行业正从私募阶段迈向成熟的大规模资本运作时代。 太空算力依托卫星组网构建分布式计算网络,星间激光通信是该网络的数据传输主干道,能够确保海量计算任务产生的数据能够在卫星节点间实时和精准地交互流转。 本文重点解析商业航天太
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航天电子
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2026-01-21 21:31:11
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算力芯片核心赛道:CPU产业链全梳理
近期CPU价格迎来上涨。据供应链消息,英特尔和AMD已售罄2026年大部分服务器CPU产能,并计划2026年第一季度上调服务器处理器价格10%-15%。 英特尔早在去年Q3财报就指出,因服务器和PC产品的半导体基板供应短缺,CPU供需紧张,从Q4开始优先保障供应。 从成本传导端来看,AI服务器强劲需求下存储芯片价格大涨,成本传导推高CPU价格,同时高端产能向AI芯片倾斜,也导致消费级CPU供应趋紧。 当前AI算力重构半导体产能,叠加数据中心架构升级,2026全年CPU价格有望维持高位。CPU有望
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龙芯中科
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2026-01-21 20:20:56
但斌、李迅雷对话:未来十年可能都是结构性行情,不是普涨普跌,AI是10年机会
近期,东方港湾但斌和中泰国际首席经济学家李迅雷在一场对话中分享了对经济和市场的判断。要点如下: 李迅雷: 1、(A股)这轮行情能够起来,主要是风险偏好提高了,不是盈利驱动型的行情。所以慢牛也好,或者是结构性牛市也好,主要还是基本面的变化。 我们对市场不要人云亦云,还是要深入去分析。 过去一荣俱荣、一损俱损,现在(市场)分化越来越明显了。 当然结构性的行情我是坚信不疑的。 2、所谓的结构性机会,一是抓住大趋势,即科技引领;二是把握一些均值回归的结构性机会——当市场出现系统性风险、极度恐慌时,也可能
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2026-01-20 21:15:31
半导体设备核心零部件全解析
近期存储巨头美光科技表示,AI驱动的存储芯片短缺“史无前例”,过去一季度短缺情况加剧,缺货潮将持续到今年之后。 当前AI基建对高端半导体需求激增,存储芯片紧缺将持续推动半导体设备的强劲需求。 据报道,台积电将在中国台湾岛内建设4座先进封装设施。三星将从今年3月起在其美国泰勒一号工厂测试EUV光K机,随后陆续引进刻蚀、沉积等设备,计划今年下半年投产,先进制程扩产继续提速。 半导体设备升级依赖精密零部件技术突破,作为设备基石支撑行业发展,零部件是制造环节中“卡脖子”高壁垒环节,直接影响设备交付与产值
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新型电力系统核心赛道全解析
近期国家电网宣布“十五五”期间预计投资4万亿元,较“十四五”投资增长40%,将聚焦绿色转型与电网新型电力系统建设两大核心环节。 核心投资方向包括主网、特高压、配网及智能化、储能和新能源。 国家电网“十五五”投资计划中明确提出围绕做强电网平台、构建新型电力系统。首次提出要主、配、微网协同发展;将加快特高压直流外送通道建设,实施“人工智能+”专项行动,强化电网数字赋能。 从宏观定调来看,“十五五”期间投资总额超预期,以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展,2026年有望开启从“线性增长
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存储芯片核心赛道:HBM产业链全解析
随着AI模型加速迭代和应用持续落地,AI服务器对高性能存储需求激增,拉动存储芯片强劲需求。 在众多存储芯片里,HBM带宽最高,是适用于AI训练、推理的存储芯片。 当前传统带宽无法满足AI芯片需求,HBM因能提供更大内存带宽和更低功耗,以及打破内存墙限制而备受关注。AI存储需求逻辑也从HBM单点突破演变为“HBM+DRAM+eSSD三维共振”。 此外,近期台积电超预期资本开支指引验证AI需求,先进制程产能2026年仍将维持紧平衡。存储巨头SK海力士近期表示最早今年推出HBF1样品,HBF最快明年供
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2026-01-17 22:25:25
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半导体十大核心设备全景解析
在全球AI算力紧缺和存储大周期下,半导体设备产业持续迎来强劲需求。 台积电2026年资本开支最高或达560亿美元,印证AI驱动下半导体设备需求韧性,有望带动全球半导体前后道设备高景气。 近期中核集团中国原子能科学研究院成功研制出我国首台串列型高能氢离子注入机。该设备是半导体制造“四大核心装备”之一,此前我国完全依赖进口,其研发难度大、技术壁垒高。 当前国内先进制程扩产与供应链本土化加速,国产设备有望加速迎来国产化广阔市场空间。 本文重点对半导体十大核心设备进行解析。 半导体设备行业概览 半导体产
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2026-01-17 09:02:06
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人形机器人核心赛道:直线执行器产业链全解析
当前人形机器人产业化进度加速,特斯拉OptimusV3人形机器人量产节点临近。近期海外积极信号频传,硅谷知名投资人Jason Calacanis在看过V3版本后给出极高评价。 随着特斯拉人形机器人量产节奏进入倒计时,以及国内厂商订单和战略合作密集发布,供应链正迈向收敛,硬件技术也在加速迭代。 人形机器人因全身需精密传动的部位多,对执行器需求强劲,在后续量产阶段,执行器有望凭借高技术壁垒与高价值占比,进一步成为核心增量部件,并推动产业链价值重构。 本文重点聚焦人形机器人线性执行器产业链、竞争格局和
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国产AI核心赛道:算力租赁产业格局全解析
全球AI算力和应用需求加速爆发,大模型军备竞赛重磅升级。叠加AI芯片出口限制等各种因素,算力资源持续稀缺。 国内字节、阿里、腾讯等互联网企业上调资本开支,训练和推理双重叠加拉动IDC行业中长期高成长。 当前IDC转向第三方租赁的趋势明显,多家互联网厂商集中新增对一线城市及其周边地区零售机房的需求。在海外市场,北美地区的IDC租金价格已经上涨20% - 30%。 此外,新建IDC项目受到能耗审批、电力审批以及机房建设速度等多方面的限制,导致新增供给量有限,市场供需关系紧张。训练与推理侧的双重需求叠
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2026-01-14 20:57:04
富国基金罗擎:AI应用已经走到大规模商业化前夕,AI硬件仍是投资主线之一
近期,富国基金罗擎在2026年富国基金策略会上,分享了对AI 板块的投资展望。要点如下: 1、从现状来看,大模型仍然有进步的空间。 随着大模型持续进步,应用也会进入更加成熟的阶段。目前能接触到的一些AI应用,无论是AI编程(AI coding)还是文生视频等,都能看到明显的变化。 2、最近大家可能担心当期业绩不及预期、商业化闭环问题,或者上游云服务提供商的融资会不会出现问题。但我觉得这些问题都能在发展过程中得到解决。 历史经验表明,只要给予足够的时间,大模型能够看到显著的进步。 3、光模块确实是
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永赢基金刘庭宇:2026年将成为中国商业航天产业加速发展元年,行情高度和持续性有望超预
近期,商业航天板块表现活跃,今日有所回调。同时,中国计划申报20万颗卫星的消息引发市场高度关注,未来商业航天行情将如何演绎? 1月12日,永赢基金经理刘庭宇分享了对商业航天板块的展望。要点如下: 1、太空资源争夺进入白热化阶段,产业建设迫在眉睫。全球科技领域的博弈已进入深水区,且大概率将长期延续。 2、全球商业航天领域的“竞速赛”已全面展开,我国卫星通信产业的建设紧迫性愈发凸显,兼具战略价值和商业价值的商业航天产业将成为未来大国博弈的胜负手之一。 3、2026年将成为中国商业航天产业迎来加速发展
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国产AI应用核心赛道全景解析
2026年开年AI应用迎来密集催化。 CES2026举办、Minimax和“全球大模型第一股”智谱上市、字节豆包火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴等多重事件驱动AI应用加速爆发。 今年国产大模型将持续迭代,DeepSeekV4有望2月春节前后发布、豆包、腾讯Agent预计年内推出,超级模型有望持续催化AI应用。 AI是下一代内容生产引擎,当前主流模型正从“模块化”转向“原生多模态”架构,驱动产业价值跃迁的奇点。AI应用端作为AI大模型最终落地和产生价值的环节,有望在更广泛场景展现出
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洪灝:2026年正是逆命改运时,各种曾被遗忘的资产开始疯涨,会诞生一个伟大的泡沫
莲华资产合伙人、首席投资官洪灝在1月11日的演讲中,对2026年市场作出展望。要点如下: 1、一月份继续降息应该是大概率事件。如果美国的远期通胀预期无法得到控制,而美联储一意孤行降息,那么必然导致贵金属继续飙升,因为美元的信用已经失效。 2、2011年至今,黄金走出非常标准的“杯柄形态”。从统计学角度考虑,最近几年,一旦任何资产价格走势出现杯柄形态,那么它们上涨的概率是99%,接近100%。 杯子有多深,目标就有多高。黄金目前处于一个相对公允的估值区间,4500左右。 3、很多人说黄金创了历史新
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商业航天核心赛道:低轨卫星产业链全解析
当前全球太空资源竞争进入白热化,频轨战略资源竞争加剧。 中美卫星和卫星和商业航天持续共振,产业加速迎来全面催化。 我国近期向国际电信联盟(ITU)申报超过20万颗卫星的频轨资源,申请频率范围涵盖VHF、UHF、L、S、C、X、Ku、Ka、Q/V、W等频段,大部分资源集中在卫星互联网方向。 此外,近期围绕SpaceX展开的热点包括:美国联邦通信委员会(FCC)宣布批准Spacex新增部署7500颗第二代 “星链” 卫星的申请,同时批准SpaceX升级卫星技术,允许其使用五个频段开展运营,也豁免了部
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