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2026-01-11 17:26:24
【方正军工/新兴产业】国家队无线电院成立,20万颗新申请卫星将加速6G时代卫星迭代
无线电创新院正式成立有望加速6G进程,中美同时新增大量卫星部署计划。25年12月30日,无线电频谱开发利用和技术创新研究院在河北雄安新区登记注册,将以服务卫星互联网产业、研究电磁空间技术、挖掘频谱资源价值潜力为愿景,聚焦频谱开发利用与技术创新深度融合,推动无线电频谱资源高效利用与技术创新,有望加速国内6G落地进程。近期,中国向ITU提交了新增20.3万颗的卫星申请,此次申报涵盖14个卫星星座,主体除星网、垣信外,也包含无线电创新院、银河航天、国电高科等商业航天企业,以及中国移动、中国电信等传统通
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乾照光电
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公社达人
2026-01-09 21:27:48
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商业航天核心赛道:运载火箭产业链全景解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业。 当前全球卫星频轨资源稀缺,各国加速抢占,航天发射数量持续攀升。 根据国家航天局数据,2025年全年,全球共完成328次发射,成功/失败316/12次,按国别看美国/中国分别完成199/92次;全球共发射卫星4580颗。2025年,中国航天全年发射次数创历史新高。国内卫星互联网工程12月发射32颗低轨组网星,累计发射17组、136颗低轨组网星。 2026年火箭进入密集发射与可复用验证期。今年产业重点事件包括嫦娥七号探月、长10系列火箭
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铂力特
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2026-01-09 21:20:34
郭磊:2026年美元不太可能单边走弱,A股牛市第二阶段有条件形成
1月7日下午,知名经济学家郭磊就2026年全球宏观叙事与大类资产配置发表最新研判。 要点如下: 1、2025年有四类资产明显跑赢。第一类是贵金属,比如黄金、白银;第二类是有色金属;第三类是新兴市场股票,例如A股、韩国股市、越南股市;第四类是全球科技股。 背后实际上是一系列全球流行叙事的崛起。 第一个叙事是美元信用的弱化;第二个叙事,黄金被视为新一轮货币体系的定价锚;第三个叙事,全球产业链供应链重塑;第四个叙事,AI算力是新阶段的基础设施;第五个叙事是有色金属就是AI时代的“原油”。 其中,美元信
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中国平安
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公社达人
2026-01-08 21:30:18
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可控核聚变产业链全景深度解析
近期,可控核聚变产业端和政策端迎来密集催化。 2026核聚变能科技与产业大会下周将在合肥召开。本次大会规格较高,国家部委、地方政府相关部门负责人、科研院所、投资机构、产业链上下游等企业共同参会,有望进一步加速我国聚变商业化进程。 技术层面,全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70取得重要进展;EAST实验找到突破密度极限方法,为高密度运行提供依据。 政策端,国内"十五五"规划建议已将其列为推动经济高质量发展的新增长极。此前国家发改委、国家能源局、工信部等均有表态支持核聚变发展。 地方层面
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东方电气
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2026-01-08 19:29:41
大成基金郭玮羚:AI依然是2026科技主线,投资难度大于2025年
1月6日,大成基金基金经理郭玮羚在年度策略会上阐述了她对2026年科技行业的最新投资展望。要点如下: 1、2026年上半年科技行情预期仍能延续,依然会主要围绕AI展开,但结构性机会将强于总量,整体投资难度会大于2025年。 2、在总盘子稳增长的情况下,整个AI投资的结构性机会会优于总量。从结构排序上,我们认为光通信强于存储、液冷和电源,强于PCB上游,强于PCB,强于GPU数量,强于总体AI资本开支的增长。 3、光通信领域,我认为,不论是训练还是推理,通信目前都是一个瓶颈。 预计从明年开始,可能
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中国平安
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公社达人
2026-01-08 08:57:44
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光刻胶产业链:国产替代核心赛道全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日系厂商如东京应化、信越化学等和美国杜邦主导,形成了高度集中的供应格局。 在中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过税收减免、研发补贴如“十四五”规划中的集成电路
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南大光电
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2026-01-07 09:07:46
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智能驾驶产业链核心赛道全解析
汽车智能化正成为新一轮产业战略高地。近期全球自动驾驶迎来密集进展,中美产业形成技术和政策共振。 美东时间1月5日,英伟达在2026CES发布了名为Alpamayo的全新自动驾驶汽车模型家族及相关配套资源。 此次英伟达智驾模型开源,将进一步降低L4门槛,预计有望带动全球车企智驾开发进程提速。会上还发布了英伟达基于自身技术构建的全球L4级自动驾驶与Robotaxi生态系统全景,其中包括一系列软件及零部件供应商。 此外,特斯拉近期开始在中国招GPU工程师,进行FSD全面入华前期准备工作。 政策方面,2
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经纬恒润
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2026-01-06 12:56:15
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脑机接口产业链全景深度解析
马斯克近日表示,旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。 全球脑机接口进展方面,Neuralink侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 国内以“十五五”规划为蓝图,强调脑机接口产业作为国家重点发展产业链随着应用打开,产业趋势有望逐步清晰。 2025年3月,医保局专门为脑机接口新技术单独立项;7月,工信部等七部门明确2027年及2030年国内脑机接口产业目标;10月,在《中共中央关于制定国民经济和
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南京熊猫
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2026-01-05 16:18:06
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商业航天核心赛道:电磁发射产业链全解析
当前全球低轨卫星星座建设进入高速发展期,对低成本和高频次的发射能力需求日益迫切。 电磁发射技术被视为颠覆未来航天发射格局的关键路径之一。 马斯克近期表示,未来AI算力将扩展至月球,并提出用电磁轨道炮在月批量发射AI卫星构建“太空超级数据中心”。 电磁发射技术通过地面超导磁悬浮加上电磁推进系统,为火箭提供初始“零级助推”,在轨道上将火箭加速至超声速后再点火起飞。 该技术能够实现大幅降本、高频发射和载荷提升三大核心突破,是商业航天领域低成本有效方案,有望进一步推动商业航天发展和商业化前景。 本文重点
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联创光电
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公社达人
2025-12-30 21:31:58
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人形机器人核心赛道:旋转执行器产业链全解
当前人形机器人商业化进程全面提速,特斯拉第三代人形机器人Optimus Gen3将于明年一季度发布并启动量产爬坡,产业链迎来定点和量产的关键节点。 特斯拉人形机器人每一代技术迭代变化,都会引领全球机器人技术发展方向并重构产业生态。 Optimus Gen3在灵活性、轻量化和智能化方面都有显著提升。根据供应链反馈,Gen3最显著的变化之一是关节模组数量从28个提升到37个,新增9个旋转关节,有望打开旋转执行器等核心环节空间。 国内方面,宇树、智元和乐聚等头部厂商资本化进程加速,小鹏和小米产品定型定
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三花智控
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公社达人
2025-12-30 08:29:42
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卫星量子通信产业链全解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业,当前构建太空安全基座势在必行。 数据链路是卫星互联网中相对脆弱的环节。传统的地面加密技术在面对高误码率、长时延的卫星信道时,往往会导致通信效率大幅下降。随着“算力上天”与卫星互联网大带宽应用落地,对高吞吐加密链路网关的需求强劲。 量子通信基于量子力学的基本原理,为数据链路的传输提供安全屏障,覆盖卫星互联网“星-地”两端,是卫星互联网安全加密关键赛道。 本文重点聚焦卫星量子通信产业链核心赛道、竞争格局和发展趋势。 01 卫星量子通信概览
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中国卫星
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国盾量子
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公社达人
2025-12-29 13:43:08
刘煜辉:2026最大问题是美元
12月26日,知名经济学家刘煜辉在华夏基金年终对话中,分享了对2026年市场的展望和策略。要点如下: 1、面对2026,现在最大的问题肯定是美元。 如今黄金价格大幅上涨——一年内(去年10月至今)涨幅接近2000美元——其实反映出一个深层问题:全球资金对美元美债体系——即美国为代表的旧货币体系——信任度出现严重下滑。 2、美元之所以至今尚未崩溃,很大程度上是因为AI产业催生了大量“新钱”资本,包括科技创新资本、AI投资以及与之相关的技术资产。 这些“新钱”正形成一种新的技术信用体系,也体现在区块
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中国平安
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公社达人
2025-12-27 09:23:57
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商业航天核心赛道:相控阵天线产业链全解析
全球卫星互联网高速发展,低轨星座建设成为商业航天领域的核心方向。 国内千帆星座和GW星座作为两大重点低轨卫星星座项目,计划部署超万颗卫星,推动上游核心组件需求爆发。 海外马斯克近期曝光星舰V3设计图,展示了SpaceX在航天技术领域的最新进展。此外,欧洲芯片巨头意法半导体向SpaceX交付超50亿枚射频天线芯片用于星链卫星网络,2027年或达100亿枚。 随着卫星组网加速放量,卫星平台、载荷、太阳翼等环节机遇全面开启。而相控阵天线作为卫星载荷高价值核心组件,在中美商业航天竞速下,产业链有望迎来高
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中国卫星
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公社达人
2025-12-25 20:18:50
神农投资陈宇:明年AI应用是2006年的房地产,创新药只是二十年大牛市的开始
12月20日,神农投资创始人陈宇在2025雪球嘉年华上,复盘了2025年市场表现,并对2026年市场作出展望。 要点如下: 1、关于2026年的年度十大预测,今年如果要写的话,第一条就是“2026年的AI应用就是2006年的房地产”。 2、创新药只是二十年大牛市的开始,明年或还有大戏! 3、在有效市场这一前提下,创新药指数化投资具备较好的投资价值。 从全球有效市场来看,无论美国还是日本,长期投资优秀创新药企业的收益表现亮眼。 先锋基金创始人约翰·伯格觉得自己做得最好的基金是标普500,但创新药基
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中国平安
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公社达人
2025-12-24 20:36:08
汇丰晋信陈平:AI周期至少10年,不认可AI泡沫论,TMT仍是买点,看好AI硬件
12月23日,在本公司举办的第九届价值投资论坛上,汇丰晋信陈平分享了他对当前科技板块行情,特别是人工智能(AI)领域的观点与判断。要点如下: 1、我们认为当前市场氛围较好,展望中性偏乐观。沪深300目前大致回到估值中枢附近,风险补偿仍处于正值区间,具备吸引力。 以TMT为代表的成长股情况类似,估值在中枢估值低一点点附近,风险补偿也处于历史高位,在一倍标准差附近,仍可视为买点。 2、我们更看好成长股,尤其是AI为代表的成长股。看好的行业包括:AI、半导体、互联网、医药以及商业航天。其中当前医药(创
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中国平安
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【方正军工/新兴产业】国家队无线电院成立,20万颗新申请卫星将加速6G时代卫星迭代
无线电创新院正式成立有望加速6G进程,中美同时新增大量卫星部署计划。25年12月30日,无线电频谱开发利用和技术创新研究院在河北雄安新区登记注册,将以服务卫星互联网产业、研究电磁空间技术、挖掘频谱资源价值潜力为愿景,聚焦频谱开发利用与技术创新深度融合,推动无线电频谱资源高效利用与技术创新,有望加速国内6G落地进程。近期,中国向ITU提交了新增20.3万颗的卫星申请,此次申报涵盖14个卫星星座,主体除星网、垣信外,也包含无线电创新院、银河航天、国电高科等商业航天企业,以及中国移动、中国电信等传统通
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商业航天核心赛道:运载火箭产业链全景解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业。 当前全球卫星频轨资源稀缺,各国加速抢占,航天发射数量持续攀升。 根据国家航天局数据,2025年全年,全球共完成328次发射,成功/失败316/12次,按国别看美国/中国分别完成199/92次;全球共发射卫星4580颗。2025年,中国航天全年发射次数创历史新高。国内卫星互联网工程12月发射32颗低轨组网星,累计发射17组、136颗低轨组网星。 2026年火箭进入密集发射与可复用验证期。今年产业重点事件包括嫦娥七号探月、长10系列火箭
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郭磊:2026年美元不太可能单边走弱,A股牛市第二阶段有条件形成
1月7日下午,知名经济学家郭磊就2026年全球宏观叙事与大类资产配置发表最新研判。 要点如下: 1、2025年有四类资产明显跑赢。第一类是贵金属,比如黄金、白银;第二类是有色金属;第三类是新兴市场股票,例如A股、韩国股市、越南股市;第四类是全球科技股。 背后实际上是一系列全球流行叙事的崛起。 第一个叙事是美元信用的弱化;第二个叙事,黄金被视为新一轮货币体系的定价锚;第三个叙事,全球产业链供应链重塑;第四个叙事,AI算力是新阶段的基础设施;第五个叙事是有色金属就是AI时代的“原油”。 其中,美元信
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可控核聚变产业链全景深度解析
近期,可控核聚变产业端和政策端迎来密集催化。 2026核聚变能科技与产业大会下周将在合肥召开。本次大会规格较高,国家部委、地方政府相关部门负责人、科研院所、投资机构、产业链上下游等企业共同参会,有望进一步加速我国聚变商业化进程。 技术层面,全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70取得重要进展;EAST实验找到突破密度极限方法,为高密度运行提供依据。 政策端,国内"十五五"规划建议已将其列为推动经济高质量发展的新增长极。此前国家发改委、国家能源局、工信部等均有表态支持核聚变发展。 地方层面
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大成基金郭玮羚:AI依然是2026科技主线,投资难度大于2025年
1月6日,大成基金基金经理郭玮羚在年度策略会上阐述了她对2026年科技行业的最新投资展望。要点如下: 1、2026年上半年科技行情预期仍能延续,依然会主要围绕AI展开,但结构性机会将强于总量,整体投资难度会大于2025年。 2、在总盘子稳增长的情况下,整个AI投资的结构性机会会优于总量。从结构排序上,我们认为光通信强于存储、液冷和电源,强于PCB上游,强于PCB,强于GPU数量,强于总体AI资本开支的增长。 3、光通信领域,我认为,不论是训练还是推理,通信目前都是一个瓶颈。 预计从明年开始,可能
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光刻胶产业链:国产替代核心赛道全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日系厂商如东京应化、信越化学等和美国杜邦主导,形成了高度集中的供应格局。 在中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过税收减免、研发补贴如“十四五”规划中的集成电路
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智能驾驶产业链核心赛道全解析
汽车智能化正成为新一轮产业战略高地。近期全球自动驾驶迎来密集进展,中美产业形成技术和政策共振。 美东时间1月5日,英伟达在2026CES发布了名为Alpamayo的全新自动驾驶汽车模型家族及相关配套资源。 此次英伟达智驾模型开源,将进一步降低L4门槛,预计有望带动全球车企智驾开发进程提速。会上还发布了英伟达基于自身技术构建的全球L4级自动驾驶与Robotaxi生态系统全景,其中包括一系列软件及零部件供应商。 此外,特斯拉近期开始在中国招GPU工程师,进行FSD全面入华前期准备工作。 政策方面,2
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脑机接口产业链全景深度解析
马斯克近日表示,旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。 全球脑机接口进展方面,Neuralink侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 国内以“十五五”规划为蓝图,强调脑机接口产业作为国家重点发展产业链随着应用打开,产业趋势有望逐步清晰。 2025年3月,医保局专门为脑机接口新技术单独立项;7月,工信部等七部门明确2027年及2030年国内脑机接口产业目标;10月,在《中共中央关于制定国民经济和
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商业航天核心赛道:电磁发射产业链全解析
当前全球低轨卫星星座建设进入高速发展期,对低成本和高频次的发射能力需求日益迫切。 电磁发射技术被视为颠覆未来航天发射格局的关键路径之一。 马斯克近期表示,未来AI算力将扩展至月球,并提出用电磁轨道炮在月批量发射AI卫星构建“太空超级数据中心”。 电磁发射技术通过地面超导磁悬浮加上电磁推进系统,为火箭提供初始“零级助推”,在轨道上将火箭加速至超声速后再点火起飞。 该技术能够实现大幅降本、高频发射和载荷提升三大核心突破,是商业航天领域低成本有效方案,有望进一步推动商业航天发展和商业化前景。 本文重点
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人形机器人核心赛道:旋转执行器产业链全解
当前人形机器人商业化进程全面提速,特斯拉第三代人形机器人Optimus Gen3将于明年一季度发布并启动量产爬坡,产业链迎来定点和量产的关键节点。 特斯拉人形机器人每一代技术迭代变化,都会引领全球机器人技术发展方向并重构产业生态。 Optimus Gen3在灵活性、轻量化和智能化方面都有显著提升。根据供应链反馈,Gen3最显著的变化之一是关节模组数量从28个提升到37个,新增9个旋转关节,有望打开旋转执行器等核心环节空间。 国内方面,宇树、智元和乐聚等头部厂商资本化进程加速,小鹏和小米产品定型定
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卫星量子通信产业链全解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业,当前构建太空安全基座势在必行。 数据链路是卫星互联网中相对脆弱的环节。传统的地面加密技术在面对高误码率、长时延的卫星信道时,往往会导致通信效率大幅下降。随着“算力上天”与卫星互联网大带宽应用落地,对高吞吐加密链路网关的需求强劲。 量子通信基于量子力学的基本原理,为数据链路的传输提供安全屏障,覆盖卫星互联网“星-地”两端,是卫星互联网安全加密关键赛道。 本文重点聚焦卫星量子通信产业链核心赛道、竞争格局和发展趋势。 01 卫星量子通信概览
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刘煜辉:2026最大问题是美元
12月26日,知名经济学家刘煜辉在华夏基金年终对话中,分享了对2026年市场的展望和策略。要点如下: 1、面对2026,现在最大的问题肯定是美元。 如今黄金价格大幅上涨——一年内(去年10月至今)涨幅接近2000美元——其实反映出一个深层问题:全球资金对美元美债体系——即美国为代表的旧货币体系——信任度出现严重下滑。 2、美元之所以至今尚未崩溃,很大程度上是因为AI产业催生了大量“新钱”资本,包括科技创新资本、AI投资以及与之相关的技术资产。 这些“新钱”正形成一种新的技术信用体系,也体现在区块
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2025-12-27 09:23:57
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商业航天核心赛道:相控阵天线产业链全解析
全球卫星互联网高速发展,低轨星座建设成为商业航天领域的核心方向。 国内千帆星座和GW星座作为两大重点低轨卫星星座项目,计划部署超万颗卫星,推动上游核心组件需求爆发。 海外马斯克近期曝光星舰V3设计图,展示了SpaceX在航天技术领域的最新进展。此外,欧洲芯片巨头意法半导体向SpaceX交付超50亿枚射频天线芯片用于星链卫星网络,2027年或达100亿枚。 随着卫星组网加速放量,卫星平台、载荷、太阳翼等环节机遇全面开启。而相控阵天线作为卫星载荷高价值核心组件,在中美商业航天竞速下,产业链有望迎来高
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2025-12-25 20:18:50
神农投资陈宇:明年AI应用是2006年的房地产,创新药只是二十年大牛市的开始
12月20日,神农投资创始人陈宇在2025雪球嘉年华上,复盘了2025年市场表现,并对2026年市场作出展望。 要点如下: 1、关于2026年的年度十大预测,今年如果要写的话,第一条就是“2026年的AI应用就是2006年的房地产”。 2、创新药只是二十年大牛市的开始,明年或还有大戏! 3、在有效市场这一前提下,创新药指数化投资具备较好的投资价值。 从全球有效市场来看,无论美国还是日本,长期投资优秀创新药企业的收益表现亮眼。 先锋基金创始人约翰·伯格觉得自己做得最好的基金是标普500,但创新药基
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2025-12-24 20:36:08
汇丰晋信陈平:AI周期至少10年,不认可AI泡沫论,TMT仍是买点,看好AI硬件
12月23日,在本公司举办的第九届价值投资论坛上,汇丰晋信陈平分享了他对当前科技板块行情,特别是人工智能(AI)领域的观点与判断。要点如下: 1、我们认为当前市场氛围较好,展望中性偏乐观。沪深300目前大致回到估值中枢附近,风险补偿仍处于正值区间,具备吸引力。 以TMT为代表的成长股情况类似,估值在中枢估值低一点点附近,风险补偿也处于历史高位,在一倍标准差附近,仍可视为买点。 2、我们更看好成长股,尤其是AI为代表的成长股。看好的行业包括:AI、半导体、互联网、医药以及商业航天。其中当前医药(创
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【方正军工/新兴产业】国家队无线电院成立,20万颗新申请卫星将加速6G时代卫星迭代
无线电创新院正式成立有望加速6G进程,中美同时新增大量卫星部署计划。25年12月30日,无线电频谱开发利用和技术创新研究院在河北雄安新区登记注册,将以服务卫星互联网产业、研究电磁空间技术、挖掘频谱资源价值潜力为愿景,聚焦频谱开发利用与技术创新深度融合,推动无线电频谱资源高效利用与技术创新,有望加速国内6G落地进程。近期,中国向ITU提交了新增20.3万颗的卫星申请,此次申报涵盖14个卫星星座,主体除星网、垣信外,也包含无线电创新院、银河航天、国电高科等商业航天企业,以及中国移动、中国电信等传统通
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商业航天核心赛道:运载火箭产业链全景解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业。 当前全球卫星频轨资源稀缺,各国加速抢占,航天发射数量持续攀升。 根据国家航天局数据,2025年全年,全球共完成328次发射,成功/失败316/12次,按国别看美国/中国分别完成199/92次;全球共发射卫星4580颗。2025年,中国航天全年发射次数创历史新高。国内卫星互联网工程12月发射32颗低轨组网星,累计发射17组、136颗低轨组网星。 2026年火箭进入密集发射与可复用验证期。今年产业重点事件包括嫦娥七号探月、长10系列火箭
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2026-01-09 21:20:34
郭磊:2026年美元不太可能单边走弱,A股牛市第二阶段有条件形成
1月7日下午,知名经济学家郭磊就2026年全球宏观叙事与大类资产配置发表最新研判。 要点如下: 1、2025年有四类资产明显跑赢。第一类是贵金属,比如黄金、白银;第二类是有色金属;第三类是新兴市场股票,例如A股、韩国股市、越南股市;第四类是全球科技股。 背后实际上是一系列全球流行叙事的崛起。 第一个叙事是美元信用的弱化;第二个叙事,黄金被视为新一轮货币体系的定价锚;第三个叙事,全球产业链供应链重塑;第四个叙事,AI算力是新阶段的基础设施;第五个叙事是有色金属就是AI时代的“原油”。 其中,美元信
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2026-01-08 21:30:18
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可控核聚变产业链全景深度解析
近期,可控核聚变产业端和政策端迎来密集催化。 2026核聚变能科技与产业大会下周将在合肥召开。本次大会规格较高,国家部委、地方政府相关部门负责人、科研院所、投资机构、产业链上下游等企业共同参会,有望进一步加速我国聚变商业化进程。 技术层面,全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70取得重要进展;EAST实验找到突破密度极限方法,为高密度运行提供依据。 政策端,国内"十五五"规划建议已将其列为推动经济高质量发展的新增长极。此前国家发改委、国家能源局、工信部等均有表态支持核聚变发展。 地方层面
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2026-01-08 19:29:41
大成基金郭玮羚:AI依然是2026科技主线,投资难度大于2025年
1月6日,大成基金基金经理郭玮羚在年度策略会上阐述了她对2026年科技行业的最新投资展望。要点如下: 1、2026年上半年科技行情预期仍能延续,依然会主要围绕AI展开,但结构性机会将强于总量,整体投资难度会大于2025年。 2、在总盘子稳增长的情况下,整个AI投资的结构性机会会优于总量。从结构排序上,我们认为光通信强于存储、液冷和电源,强于PCB上游,强于PCB,强于GPU数量,强于总体AI资本开支的增长。 3、光通信领域,我认为,不论是训练还是推理,通信目前都是一个瓶颈。 预计从明年开始,可能
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2026-01-08 08:57:44
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光刻胶产业链:国产替代核心赛道全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日系厂商如东京应化、信越化学等和美国杜邦主导,形成了高度集中的供应格局。 在中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过税收减免、研发补贴如“十四五”规划中的集成电路
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2026-01-07 09:07:46
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智能驾驶产业链核心赛道全解析
汽车智能化正成为新一轮产业战略高地。近期全球自动驾驶迎来密集进展,中美产业形成技术和政策共振。 美东时间1月5日,英伟达在2026CES发布了名为Alpamayo的全新自动驾驶汽车模型家族及相关配套资源。 此次英伟达智驾模型开源,将进一步降低L4门槛,预计有望带动全球车企智驾开发进程提速。会上还发布了英伟达基于自身技术构建的全球L4级自动驾驶与Robotaxi生态系统全景,其中包括一系列软件及零部件供应商。 此外,特斯拉近期开始在中国招GPU工程师,进行FSD全面入华前期准备工作。 政策方面,2
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2026-01-06 12:56:15
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脑机接口产业链全景深度解析
马斯克近日表示,旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。 全球脑机接口进展方面,Neuralink侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 国内以“十五五”规划为蓝图,强调脑机接口产业作为国家重点发展产业链随着应用打开,产业趋势有望逐步清晰。 2025年3月,医保局专门为脑机接口新技术单独立项;7月,工信部等七部门明确2027年及2030年国内脑机接口产业目标;10月,在《中共中央关于制定国民经济和
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2026-01-05 16:18:06
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商业航天核心赛道:电磁发射产业链全解析
当前全球低轨卫星星座建设进入高速发展期,对低成本和高频次的发射能力需求日益迫切。 电磁发射技术被视为颠覆未来航天发射格局的关键路径之一。 马斯克近期表示,未来AI算力将扩展至月球,并提出用电磁轨道炮在月批量发射AI卫星构建“太空超级数据中心”。 电磁发射技术通过地面超导磁悬浮加上电磁推进系统,为火箭提供初始“零级助推”,在轨道上将火箭加速至超声速后再点火起飞。 该技术能够实现大幅降本、高频发射和载荷提升三大核心突破,是商业航天领域低成本有效方案,有望进一步推动商业航天发展和商业化前景。 本文重点
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2025-12-30 21:31:58
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人形机器人核心赛道:旋转执行器产业链全解
当前人形机器人商业化进程全面提速,特斯拉第三代人形机器人Optimus Gen3将于明年一季度发布并启动量产爬坡,产业链迎来定点和量产的关键节点。 特斯拉人形机器人每一代技术迭代变化,都会引领全球机器人技术发展方向并重构产业生态。 Optimus Gen3在灵活性、轻量化和智能化方面都有显著提升。根据供应链反馈,Gen3最显著的变化之一是关节模组数量从28个提升到37个,新增9个旋转关节,有望打开旋转执行器等核心环节空间。 国内方面,宇树、智元和乐聚等头部厂商资本化进程加速,小鹏和小米产品定型定
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2025-12-30 08:29:42
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卫星量子通信产业链全解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业,当前构建太空安全基座势在必行。 数据链路是卫星互联网中相对脆弱的环节。传统的地面加密技术在面对高误码率、长时延的卫星信道时,往往会导致通信效率大幅下降。随着“算力上天”与卫星互联网大带宽应用落地,对高吞吐加密链路网关的需求强劲。 量子通信基于量子力学的基本原理,为数据链路的传输提供安全屏障,覆盖卫星互联网“星-地”两端,是卫星互联网安全加密关键赛道。 本文重点聚焦卫星量子通信产业链核心赛道、竞争格局和发展趋势。 01 卫星量子通信概览
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2025-12-29 13:43:08
刘煜辉:2026最大问题是美元
12月26日,知名经济学家刘煜辉在华夏基金年终对话中,分享了对2026年市场的展望和策略。要点如下: 1、面对2026,现在最大的问题肯定是美元。 如今黄金价格大幅上涨——一年内(去年10月至今)涨幅接近2000美元——其实反映出一个深层问题:全球资金对美元美债体系——即美国为代表的旧货币体系——信任度出现严重下滑。 2、美元之所以至今尚未崩溃,很大程度上是因为AI产业催生了大量“新钱”资本,包括科技创新资本、AI投资以及与之相关的技术资产。 这些“新钱”正形成一种新的技术信用体系,也体现在区块
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2025-12-27 09:23:57
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商业航天核心赛道:相控阵天线产业链全解析
全球卫星互联网高速发展,低轨星座建设成为商业航天领域的核心方向。 国内千帆星座和GW星座作为两大重点低轨卫星星座项目,计划部署超万颗卫星,推动上游核心组件需求爆发。 海外马斯克近期曝光星舰V3设计图,展示了SpaceX在航天技术领域的最新进展。此外,欧洲芯片巨头意法半导体向SpaceX交付超50亿枚射频天线芯片用于星链卫星网络,2027年或达100亿枚。 随着卫星组网加速放量,卫星平台、载荷、太阳翼等环节机遇全面开启。而相控阵天线作为卫星载荷高价值核心组件,在中美商业航天竞速下,产业链有望迎来高
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2025-12-25 20:18:50
神农投资陈宇:明年AI应用是2006年的房地产,创新药只是二十年大牛市的开始
12月20日,神农投资创始人陈宇在2025雪球嘉年华上,复盘了2025年市场表现,并对2026年市场作出展望。 要点如下: 1、关于2026年的年度十大预测,今年如果要写的话,第一条就是“2026年的AI应用就是2006年的房地产”。 2、创新药只是二十年大牛市的开始,明年或还有大戏! 3、在有效市场这一前提下,创新药指数化投资具备较好的投资价值。 从全球有效市场来看,无论美国还是日本,长期投资优秀创新药企业的收益表现亮眼。 先锋基金创始人约翰·伯格觉得自己做得最好的基金是标普500,但创新药基
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2025-12-24 20:36:08
汇丰晋信陈平:AI周期至少10年,不认可AI泡沫论,TMT仍是买点,看好AI硬件
12月23日,在本公司举办的第九届价值投资论坛上,汇丰晋信陈平分享了他对当前科技板块行情,特别是人工智能(AI)领域的观点与判断。要点如下: 1、我们认为当前市场氛围较好,展望中性偏乐观。沪深300目前大致回到估值中枢附近,风险补偿仍处于正值区间,具备吸引力。 以TMT为代表的成长股情况类似,估值在中枢估值低一点点附近,风险补偿也处于历史高位,在一倍标准差附近,仍可视为买点。 2、我们更看好成长股,尤其是AI为代表的成长股。看好的行业包括:AI、半导体、互联网、医药以及商业航天。其中当前医药(创
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2026-01-11 17:26:24
【方正军工/新兴产业】国家队无线电院成立,20万颗新申请卫星将加速6G时代卫星迭代
无线电创新院正式成立有望加速6G进程,中美同时新增大量卫星部署计划。25年12月30日,无线电频谱开发利用和技术创新研究院在河北雄安新区登记注册,将以服务卫星互联网产业、研究电磁空间技术、挖掘频谱资源价值潜力为愿景,聚焦频谱开发利用与技术创新深度融合,推动无线电频谱资源高效利用与技术创新,有望加速国内6G落地进程。近期,中国向ITU提交了新增20.3万颗的卫星申请,此次申报涵盖14个卫星星座,主体除星网、垣信外,也包含无线电创新院、银河航天、国电高科等商业航天企业,以及中国移动、中国电信等传统通
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乾照光电
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2026-01-09 21:27:48
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商业航天核心赛道:运载火箭产业链全景解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业。 当前全球卫星频轨资源稀缺,各国加速抢占,航天发射数量持续攀升。 根据国家航天局数据,2025年全年,全球共完成328次发射,成功/失败316/12次,按国别看美国/中国分别完成199/92次;全球共发射卫星4580颗。2025年,中国航天全年发射次数创历史新高。国内卫星互联网工程12月发射32颗低轨组网星,累计发射17组、136颗低轨组网星。 2026年火箭进入密集发射与可复用验证期。今年产业重点事件包括嫦娥七号探月、长10系列火箭
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2026-01-09 21:20:34
郭磊:2026年美元不太可能单边走弱,A股牛市第二阶段有条件形成
1月7日下午,知名经济学家郭磊就2026年全球宏观叙事与大类资产配置发表最新研判。 要点如下: 1、2025年有四类资产明显跑赢。第一类是贵金属,比如黄金、白银;第二类是有色金属;第三类是新兴市场股票,例如A股、韩国股市、越南股市;第四类是全球科技股。 背后实际上是一系列全球流行叙事的崛起。 第一个叙事是美元信用的弱化;第二个叙事,黄金被视为新一轮货币体系的定价锚;第三个叙事,全球产业链供应链重塑;第四个叙事,AI算力是新阶段的基础设施;第五个叙事是有色金属就是AI时代的“原油”。 其中,美元信
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2026-01-08 21:30:18
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可控核聚变产业链全景深度解析
近期,可控核聚变产业端和政策端迎来密集催化。 2026核聚变能科技与产业大会下周将在合肥召开。本次大会规格较高,国家部委、地方政府相关部门负责人、科研院所、投资机构、产业链上下游等企业共同参会,有望进一步加速我国聚变商业化进程。 技术层面,全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70取得重要进展;EAST实验找到突破密度极限方法,为高密度运行提供依据。 政策端,国内"十五五"规划建议已将其列为推动经济高质量发展的新增长极。此前国家发改委、国家能源局、工信部等均有表态支持核聚变发展。 地方层面
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2026-01-08 19:29:41
大成基金郭玮羚:AI依然是2026科技主线,投资难度大于2025年
1月6日,大成基金基金经理郭玮羚在年度策略会上阐述了她对2026年科技行业的最新投资展望。要点如下: 1、2026年上半年科技行情预期仍能延续,依然会主要围绕AI展开,但结构性机会将强于总量,整体投资难度会大于2025年。 2、在总盘子稳增长的情况下,整个AI投资的结构性机会会优于总量。从结构排序上,我们认为光通信强于存储、液冷和电源,强于PCB上游,强于PCB,强于GPU数量,强于总体AI资本开支的增长。 3、光通信领域,我认为,不论是训练还是推理,通信目前都是一个瓶颈。 预计从明年开始,可能
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光刻胶产业链:国产替代核心赛道全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日系厂商如东京应化、信越化学等和美国杜邦主导,形成了高度集中的供应格局。 在中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过税收减免、研发补贴如“十四五”规划中的集成电路
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智能驾驶产业链核心赛道全解析
汽车智能化正成为新一轮产业战略高地。近期全球自动驾驶迎来密集进展,中美产业形成技术和政策共振。 美东时间1月5日,英伟达在2026CES发布了名为Alpamayo的全新自动驾驶汽车模型家族及相关配套资源。 此次英伟达智驾模型开源,将进一步降低L4门槛,预计有望带动全球车企智驾开发进程提速。会上还发布了英伟达基于自身技术构建的全球L4级自动驾驶与Robotaxi生态系统全景,其中包括一系列软件及零部件供应商。 此外,特斯拉近期开始在中国招GPU工程师,进行FSD全面入华前期准备工作。 政策方面,2
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2026-01-06 12:56:15
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脑机接口产业链全景深度解析
马斯克近日表示,旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。 全球脑机接口进展方面,Neuralink侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 国内以“十五五”规划为蓝图,强调脑机接口产业作为国家重点发展产业链随着应用打开,产业趋势有望逐步清晰。 2025年3月,医保局专门为脑机接口新技术单独立项;7月,工信部等七部门明确2027年及2030年国内脑机接口产业目标;10月,在《中共中央关于制定国民经济和
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2026-01-05 16:18:06
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商业航天核心赛道:电磁发射产业链全解析
当前全球低轨卫星星座建设进入高速发展期,对低成本和高频次的发射能力需求日益迫切。 电磁发射技术被视为颠覆未来航天发射格局的关键路径之一。 马斯克近期表示,未来AI算力将扩展至月球,并提出用电磁轨道炮在月批量发射AI卫星构建“太空超级数据中心”。 电磁发射技术通过地面超导磁悬浮加上电磁推进系统,为火箭提供初始“零级助推”,在轨道上将火箭加速至超声速后再点火起飞。 该技术能够实现大幅降本、高频发射和载荷提升三大核心突破,是商业航天领域低成本有效方案,有望进一步推动商业航天发展和商业化前景。 本文重点
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人形机器人核心赛道:旋转执行器产业链全解
当前人形机器人商业化进程全面提速,特斯拉第三代人形机器人Optimus Gen3将于明年一季度发布并启动量产爬坡,产业链迎来定点和量产的关键节点。 特斯拉人形机器人每一代技术迭代变化,都会引领全球机器人技术发展方向并重构产业生态。 Optimus Gen3在灵活性、轻量化和智能化方面都有显著提升。根据供应链反馈,Gen3最显著的变化之一是关节模组数量从28个提升到37个,新增9个旋转关节,有望打开旋转执行器等核心环节空间。 国内方面,宇树、智元和乐聚等头部厂商资本化进程加速,小鹏和小米产品定型定
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卫星量子通信产业链全解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业,当前构建太空安全基座势在必行。 数据链路是卫星互联网中相对脆弱的环节。传统的地面加密技术在面对高误码率、长时延的卫星信道时,往往会导致通信效率大幅下降。随着“算力上天”与卫星互联网大带宽应用落地,对高吞吐加密链路网关的需求强劲。 量子通信基于量子力学的基本原理,为数据链路的传输提供安全屏障,覆盖卫星互联网“星-地”两端,是卫星互联网安全加密关键赛道。 本文重点聚焦卫星量子通信产业链核心赛道、竞争格局和发展趋势。 01 卫星量子通信概览
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2025-12-29 13:43:08
刘煜辉:2026最大问题是美元
12月26日,知名经济学家刘煜辉在华夏基金年终对话中,分享了对2026年市场的展望和策略。要点如下: 1、面对2026,现在最大的问题肯定是美元。 如今黄金价格大幅上涨——一年内(去年10月至今)涨幅接近2000美元——其实反映出一个深层问题:全球资金对美元美债体系——即美国为代表的旧货币体系——信任度出现严重下滑。 2、美元之所以至今尚未崩溃,很大程度上是因为AI产业催生了大量“新钱”资本,包括科技创新资本、AI投资以及与之相关的技术资产。 这些“新钱”正形成一种新的技术信用体系,也体现在区块
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2025-12-27 09:23:57
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商业航天核心赛道:相控阵天线产业链全解析
全球卫星互联网高速发展,低轨星座建设成为商业航天领域的核心方向。 国内千帆星座和GW星座作为两大重点低轨卫星星座项目,计划部署超万颗卫星,推动上游核心组件需求爆发。 海外马斯克近期曝光星舰V3设计图,展示了SpaceX在航天技术领域的最新进展。此外,欧洲芯片巨头意法半导体向SpaceX交付超50亿枚射频天线芯片用于星链卫星网络,2027年或达100亿枚。 随着卫星组网加速放量,卫星平台、载荷、太阳翼等环节机遇全面开启。而相控阵天线作为卫星载荷高价值核心组件,在中美商业航天竞速下,产业链有望迎来高
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2025-12-25 20:18:50
神农投资陈宇:明年AI应用是2006年的房地产,创新药只是二十年大牛市的开始
12月20日,神农投资创始人陈宇在2025雪球嘉年华上,复盘了2025年市场表现,并对2026年市场作出展望。 要点如下: 1、关于2026年的年度十大预测,今年如果要写的话,第一条就是“2026年的AI应用就是2006年的房地产”。 2、创新药只是二十年大牛市的开始,明年或还有大戏! 3、在有效市场这一前提下,创新药指数化投资具备较好的投资价值。 从全球有效市场来看,无论美国还是日本,长期投资优秀创新药企业的收益表现亮眼。 先锋基金创始人约翰·伯格觉得自己做得最好的基金是标普500,但创新药基
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2025-12-24 20:36:08
汇丰晋信陈平:AI周期至少10年,不认可AI泡沫论,TMT仍是买点,看好AI硬件
12月23日,在本公司举办的第九届价值投资论坛上,汇丰晋信陈平分享了他对当前科技板块行情,特别是人工智能(AI)领域的观点与判断。要点如下: 1、我们认为当前市场氛围较好,展望中性偏乐观。沪深300目前大致回到估值中枢附近,风险补偿仍处于正值区间,具备吸引力。 以TMT为代表的成长股情况类似,估值在中枢估值低一点点附近,风险补偿也处于历史高位,在一倍标准差附近,仍可视为买点。 2、我们更看好成长股,尤其是AI为代表的成长股。看好的行业包括:AI、半导体、互联网、医药以及商业航天。其中当前医药(创
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2026-01-11 17:26:24
【方正军工/新兴产业】国家队无线电院成立,20万颗新申请卫星将加速6G时代卫星迭代
无线电创新院正式成立有望加速6G进程,中美同时新增大量卫星部署计划。25年12月30日,无线电频谱开发利用和技术创新研究院在河北雄安新区登记注册,将以服务卫星互联网产业、研究电磁空间技术、挖掘频谱资源价值潜力为愿景,聚焦频谱开发利用与技术创新深度融合,推动无线电频谱资源高效利用与技术创新,有望加速国内6G落地进程。近期,中国向ITU提交了新增20.3万颗的卫星申请,此次申报涵盖14个卫星星座,主体除星网、垣信外,也包含无线电创新院、银河航天、国电高科等商业航天企业,以及中国移动、中国电信等传统通
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商业航天核心赛道:运载火箭产业链全景解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业。 当前全球卫星频轨资源稀缺,各国加速抢占,航天发射数量持续攀升。 根据国家航天局数据,2025年全年,全球共完成328次发射,成功/失败316/12次,按国别看美国/中国分别完成199/92次;全球共发射卫星4580颗。2025年,中国航天全年发射次数创历史新高。国内卫星互联网工程12月发射32颗低轨组网星,累计发射17组、136颗低轨组网星。 2026年火箭进入密集发射与可复用验证期。今年产业重点事件包括嫦娥七号探月、长10系列火箭
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郭磊:2026年美元不太可能单边走弱,A股牛市第二阶段有条件形成
1月7日下午,知名经济学家郭磊就2026年全球宏观叙事与大类资产配置发表最新研判。 要点如下: 1、2025年有四类资产明显跑赢。第一类是贵金属,比如黄金、白银;第二类是有色金属;第三类是新兴市场股票,例如A股、韩国股市、越南股市;第四类是全球科技股。 背后实际上是一系列全球流行叙事的崛起。 第一个叙事是美元信用的弱化;第二个叙事,黄金被视为新一轮货币体系的定价锚;第三个叙事,全球产业链供应链重塑;第四个叙事,AI算力是新阶段的基础设施;第五个叙事是有色金属就是AI时代的“原油”。 其中,美元信
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2026-01-08 21:30:18
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可控核聚变产业链全景深度解析
近期,可控核聚变产业端和政策端迎来密集催化。 2026核聚变能科技与产业大会下周将在合肥召开。本次大会规格较高,国家部委、地方政府相关部门负责人、科研院所、投资机构、产业链上下游等企业共同参会,有望进一步加速我国聚变商业化进程。 技术层面,全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70取得重要进展;EAST实验找到突破密度极限方法,为高密度运行提供依据。 政策端,国内"十五五"规划建议已将其列为推动经济高质量发展的新增长极。此前国家发改委、国家能源局、工信部等均有表态支持核聚变发展。 地方层面
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2026-01-08 19:29:41
大成基金郭玮羚:AI依然是2026科技主线,投资难度大于2025年
1月6日,大成基金基金经理郭玮羚在年度策略会上阐述了她对2026年科技行业的最新投资展望。要点如下: 1、2026年上半年科技行情预期仍能延续,依然会主要围绕AI展开,但结构性机会将强于总量,整体投资难度会大于2025年。 2、在总盘子稳增长的情况下,整个AI投资的结构性机会会优于总量。从结构排序上,我们认为光通信强于存储、液冷和电源,强于PCB上游,强于PCB,强于GPU数量,强于总体AI资本开支的增长。 3、光通信领域,我认为,不论是训练还是推理,通信目前都是一个瓶颈。 预计从明年开始,可能
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2026-01-08 08:57:44
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光刻胶产业链:国产替代核心赛道全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日系厂商如东京应化、信越化学等和美国杜邦主导,形成了高度集中的供应格局。 在中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过税收减免、研发补贴如“十四五”规划中的集成电路
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2026-01-07 09:07:46
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智能驾驶产业链核心赛道全解析
汽车智能化正成为新一轮产业战略高地。近期全球自动驾驶迎来密集进展,中美产业形成技术和政策共振。 美东时间1月5日,英伟达在2026CES发布了名为Alpamayo的全新自动驾驶汽车模型家族及相关配套资源。 此次英伟达智驾模型开源,将进一步降低L4门槛,预计有望带动全球车企智驾开发进程提速。会上还发布了英伟达基于自身技术构建的全球L4级自动驾驶与Robotaxi生态系统全景,其中包括一系列软件及零部件供应商。 此外,特斯拉近期开始在中国招GPU工程师,进行FSD全面入华前期准备工作。 政策方面,2
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2026-01-06 12:56:15
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脑机接口产业链全景深度解析
马斯克近日表示,旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。 全球脑机接口进展方面,Neuralink侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 国内以“十五五”规划为蓝图,强调脑机接口产业作为国家重点发展产业链随着应用打开,产业趋势有望逐步清晰。 2025年3月,医保局专门为脑机接口新技术单独立项;7月,工信部等七部门明确2027年及2030年国内脑机接口产业目标;10月,在《中共中央关于制定国民经济和
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商业航天核心赛道:电磁发射产业链全解析
当前全球低轨卫星星座建设进入高速发展期,对低成本和高频次的发射能力需求日益迫切。 电磁发射技术被视为颠覆未来航天发射格局的关键路径之一。 马斯克近期表示,未来AI算力将扩展至月球,并提出用电磁轨道炮在月批量发射AI卫星构建“太空超级数据中心”。 电磁发射技术通过地面超导磁悬浮加上电磁推进系统,为火箭提供初始“零级助推”,在轨道上将火箭加速至超声速后再点火起飞。 该技术能够实现大幅降本、高频发射和载荷提升三大核心突破,是商业航天领域低成本有效方案,有望进一步推动商业航天发展和商业化前景。 本文重点
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2025-12-30 21:31:58
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人形机器人核心赛道:旋转执行器产业链全解
当前人形机器人商业化进程全面提速,特斯拉第三代人形机器人Optimus Gen3将于明年一季度发布并启动量产爬坡,产业链迎来定点和量产的关键节点。 特斯拉人形机器人每一代技术迭代变化,都会引领全球机器人技术发展方向并重构产业生态。 Optimus Gen3在灵活性、轻量化和智能化方面都有显著提升。根据供应链反馈,Gen3最显著的变化之一是关节模组数量从28个提升到37个,新增9个旋转关节,有望打开旋转执行器等核心环节空间。 国内方面,宇树、智元和乐聚等头部厂商资本化进程加速,小鹏和小米产品定型定
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2025-12-30 08:29:42
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卫星量子通信产业链全解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业,当前构建太空安全基座势在必行。 数据链路是卫星互联网中相对脆弱的环节。传统的地面加密技术在面对高误码率、长时延的卫星信道时,往往会导致通信效率大幅下降。随着“算力上天”与卫星互联网大带宽应用落地,对高吞吐加密链路网关的需求强劲。 量子通信基于量子力学的基本原理,为数据链路的传输提供安全屏障,覆盖卫星互联网“星-地”两端,是卫星互联网安全加密关键赛道。 本文重点聚焦卫星量子通信产业链核心赛道、竞争格局和发展趋势。 01 卫星量子通信概览
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2025-12-29 13:43:08
刘煜辉:2026最大问题是美元
12月26日,知名经济学家刘煜辉在华夏基金年终对话中,分享了对2026年市场的展望和策略。要点如下: 1、面对2026,现在最大的问题肯定是美元。 如今黄金价格大幅上涨——一年内(去年10月至今)涨幅接近2000美元——其实反映出一个深层问题:全球资金对美元美债体系——即美国为代表的旧货币体系——信任度出现严重下滑。 2、美元之所以至今尚未崩溃,很大程度上是因为AI产业催生了大量“新钱”资本,包括科技创新资本、AI投资以及与之相关的技术资产。 这些“新钱”正形成一种新的技术信用体系,也体现在区块
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2025-12-27 09:23:57
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商业航天核心赛道:相控阵天线产业链全解析
全球卫星互联网高速发展,低轨星座建设成为商业航天领域的核心方向。 国内千帆星座和GW星座作为两大重点低轨卫星星座项目,计划部署超万颗卫星,推动上游核心组件需求爆发。 海外马斯克近期曝光星舰V3设计图,展示了SpaceX在航天技术领域的最新进展。此外,欧洲芯片巨头意法半导体向SpaceX交付超50亿枚射频天线芯片用于星链卫星网络,2027年或达100亿枚。 随着卫星组网加速放量,卫星平台、载荷、太阳翼等环节机遇全面开启。而相控阵天线作为卫星载荷高价值核心组件,在中美商业航天竞速下,产业链有望迎来高
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2025-12-25 20:18:50
神农投资陈宇:明年AI应用是2006年的房地产,创新药只是二十年大牛市的开始
12月20日,神农投资创始人陈宇在2025雪球嘉年华上,复盘了2025年市场表现,并对2026年市场作出展望。 要点如下: 1、关于2026年的年度十大预测,今年如果要写的话,第一条就是“2026年的AI应用就是2006年的房地产”。 2、创新药只是二十年大牛市的开始,明年或还有大戏! 3、在有效市场这一前提下,创新药指数化投资具备较好的投资价值。 从全球有效市场来看,无论美国还是日本,长期投资优秀创新药企业的收益表现亮眼。 先锋基金创始人约翰·伯格觉得自己做得最好的基金是标普500,但创新药基
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2025-12-24 20:36:08
汇丰晋信陈平:AI周期至少10年,不认可AI泡沫论,TMT仍是买点,看好AI硬件
12月23日,在本公司举办的第九届价值投资论坛上,汇丰晋信陈平分享了他对当前科技板块行情,特别是人工智能(AI)领域的观点与判断。要点如下: 1、我们认为当前市场氛围较好,展望中性偏乐观。沪深300目前大致回到估值中枢附近,风险补偿仍处于正值区间,具备吸引力。 以TMT为代表的成长股情况类似,估值在中枢估值低一点点附近,风险补偿也处于历史高位,在一倍标准差附近,仍可视为买点。 2、我们更看好成长股,尤其是AI为代表的成长股。看好的行业包括:AI、半导体、互联网、医药以及商业航天。其中当前医药(创
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2026-01-11 17:26:24
【方正军工/新兴产业】国家队无线电院成立,20万颗新申请卫星将加速6G时代卫星迭代
无线电创新院正式成立有望加速6G进程,中美同时新增大量卫星部署计划。25年12月30日,无线电频谱开发利用和技术创新研究院在河北雄安新区登记注册,将以服务卫星互联网产业、研究电磁空间技术、挖掘频谱资源价值潜力为愿景,聚焦频谱开发利用与技术创新深度融合,推动无线电频谱资源高效利用与技术创新,有望加速国内6G落地进程。近期,中国向ITU提交了新增20.3万颗的卫星申请,此次申报涵盖14个卫星星座,主体除星网、垣信外,也包含无线电创新院、银河航天、国电高科等商业航天企业,以及中国移动、中国电信等传统通
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2026-01-09 21:27:48
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商业航天核心赛道:运载火箭产业链全景解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业。 当前全球卫星频轨资源稀缺,各国加速抢占,航天发射数量持续攀升。 根据国家航天局数据,2025年全年,全球共完成328次发射,成功/失败316/12次,按国别看美国/中国分别完成199/92次;全球共发射卫星4580颗。2025年,中国航天全年发射次数创历史新高。国内卫星互联网工程12月发射32颗低轨组网星,累计发射17组、136颗低轨组网星。 2026年火箭进入密集发射与可复用验证期。今年产业重点事件包括嫦娥七号探月、长10系列火箭
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2026-01-09 21:20:34
郭磊:2026年美元不太可能单边走弱,A股牛市第二阶段有条件形成
1月7日下午,知名经济学家郭磊就2026年全球宏观叙事与大类资产配置发表最新研判。 要点如下: 1、2025年有四类资产明显跑赢。第一类是贵金属,比如黄金、白银;第二类是有色金属;第三类是新兴市场股票,例如A股、韩国股市、越南股市;第四类是全球科技股。 背后实际上是一系列全球流行叙事的崛起。 第一个叙事是美元信用的弱化;第二个叙事,黄金被视为新一轮货币体系的定价锚;第三个叙事,全球产业链供应链重塑;第四个叙事,AI算力是新阶段的基础设施;第五个叙事是有色金属就是AI时代的“原油”。 其中,美元信
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可控核聚变产业链全景深度解析
近期,可控核聚变产业端和政策端迎来密集催化。 2026核聚变能科技与产业大会下周将在合肥召开。本次大会规格较高,国家部委、地方政府相关部门负责人、科研院所、投资机构、产业链上下游等企业共同参会,有望进一步加速我国聚变商业化进程。 技术层面,全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70取得重要进展;EAST实验找到突破密度极限方法,为高密度运行提供依据。 政策端,国内"十五五"规划建议已将其列为推动经济高质量发展的新增长极。此前国家发改委、国家能源局、工信部等均有表态支持核聚变发展。 地方层面
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大成基金郭玮羚:AI依然是2026科技主线,投资难度大于2025年
1月6日,大成基金基金经理郭玮羚在年度策略会上阐述了她对2026年科技行业的最新投资展望。要点如下: 1、2026年上半年科技行情预期仍能延续,依然会主要围绕AI展开,但结构性机会将强于总量,整体投资难度会大于2025年。 2、在总盘子稳增长的情况下,整个AI投资的结构性机会会优于总量。从结构排序上,我们认为光通信强于存储、液冷和电源,强于PCB上游,强于PCB,强于GPU数量,强于总体AI资本开支的增长。 3、光通信领域,我认为,不论是训练还是推理,通信目前都是一个瓶颈。 预计从明年开始,可能
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光刻胶产业链:国产替代核心赛道全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日系厂商如东京应化、信越化学等和美国杜邦主导,形成了高度集中的供应格局。 在中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过税收减免、研发补贴如“十四五”规划中的集成电路
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智能驾驶产业链核心赛道全解析
汽车智能化正成为新一轮产业战略高地。近期全球自动驾驶迎来密集进展,中美产业形成技术和政策共振。 美东时间1月5日,英伟达在2026CES发布了名为Alpamayo的全新自动驾驶汽车模型家族及相关配套资源。 此次英伟达智驾模型开源,将进一步降低L4门槛,预计有望带动全球车企智驾开发进程提速。会上还发布了英伟达基于自身技术构建的全球L4级自动驾驶与Robotaxi生态系统全景,其中包括一系列软件及零部件供应商。 此外,特斯拉近期开始在中国招GPU工程师,进行FSD全面入华前期准备工作。 政策方面,2
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脑机接口产业链全景深度解析
马斯克近日表示,旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。 全球脑机接口进展方面,Neuralink侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 国内以“十五五”规划为蓝图,强调脑机接口产业作为国家重点发展产业链随着应用打开,产业趋势有望逐步清晰。 2025年3月,医保局专门为脑机接口新技术单独立项;7月,工信部等七部门明确2027年及2030年国内脑机接口产业目标;10月,在《中共中央关于制定国民经济和
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商业航天核心赛道:电磁发射产业链全解析
当前全球低轨卫星星座建设进入高速发展期,对低成本和高频次的发射能力需求日益迫切。 电磁发射技术被视为颠覆未来航天发射格局的关键路径之一。 马斯克近期表示,未来AI算力将扩展至月球,并提出用电磁轨道炮在月批量发射AI卫星构建“太空超级数据中心”。 电磁发射技术通过地面超导磁悬浮加上电磁推进系统,为火箭提供初始“零级助推”,在轨道上将火箭加速至超声速后再点火起飞。 该技术能够实现大幅降本、高频发射和载荷提升三大核心突破,是商业航天领域低成本有效方案,有望进一步推动商业航天发展和商业化前景。 本文重点
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人形机器人核心赛道:旋转执行器产业链全解
当前人形机器人商业化进程全面提速,特斯拉第三代人形机器人Optimus Gen3将于明年一季度发布并启动量产爬坡,产业链迎来定点和量产的关键节点。 特斯拉人形机器人每一代技术迭代变化,都会引领全球机器人技术发展方向并重构产业生态。 Optimus Gen3在灵活性、轻量化和智能化方面都有显著提升。根据供应链反馈,Gen3最显著的变化之一是关节模组数量从28个提升到37个,新增9个旋转关节,有望打开旋转执行器等核心环节空间。 国内方面,宇树、智元和乐聚等头部厂商资本化进程加速,小鹏和小米产品定型定
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卫星量子通信产业链全解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业,当前构建太空安全基座势在必行。 数据链路是卫星互联网中相对脆弱的环节。传统的地面加密技术在面对高误码率、长时延的卫星信道时,往往会导致通信效率大幅下降。随着“算力上天”与卫星互联网大带宽应用落地,对高吞吐加密链路网关的需求强劲。 量子通信基于量子力学的基本原理,为数据链路的传输提供安全屏障,覆盖卫星互联网“星-地”两端,是卫星互联网安全加密关键赛道。 本文重点聚焦卫星量子通信产业链核心赛道、竞争格局和发展趋势。 01 卫星量子通信概览
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刘煜辉:2026最大问题是美元
12月26日,知名经济学家刘煜辉在华夏基金年终对话中,分享了对2026年市场的展望和策略。要点如下: 1、面对2026,现在最大的问题肯定是美元。 如今黄金价格大幅上涨——一年内(去年10月至今)涨幅接近2000美元——其实反映出一个深层问题:全球资金对美元美债体系——即美国为代表的旧货币体系——信任度出现严重下滑。 2、美元之所以至今尚未崩溃,很大程度上是因为AI产业催生了大量“新钱”资本,包括科技创新资本、AI投资以及与之相关的技术资产。 这些“新钱”正形成一种新的技术信用体系,也体现在区块
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商业航天核心赛道:相控阵天线产业链全解析
全球卫星互联网高速发展,低轨星座建设成为商业航天领域的核心方向。 国内千帆星座和GW星座作为两大重点低轨卫星星座项目,计划部署超万颗卫星,推动上游核心组件需求爆发。 海外马斯克近期曝光星舰V3设计图,展示了SpaceX在航天技术领域的最新进展。此外,欧洲芯片巨头意法半导体向SpaceX交付超50亿枚射频天线芯片用于星链卫星网络,2027年或达100亿枚。 随着卫星组网加速放量,卫星平台、载荷、太阳翼等环节机遇全面开启。而相控阵天线作为卫星载荷高价值核心组件,在中美商业航天竞速下,产业链有望迎来高
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神农投资陈宇:明年AI应用是2006年的房地产,创新药只是二十年大牛市的开始
12月20日,神农投资创始人陈宇在2025雪球嘉年华上,复盘了2025年市场表现,并对2026年市场作出展望。 要点如下: 1、关于2026年的年度十大预测,今年如果要写的话,第一条就是“2026年的AI应用就是2006年的房地产”。 2、创新药只是二十年大牛市的开始,明年或还有大戏! 3、在有效市场这一前提下,创新药指数化投资具备较好的投资价值。 从全球有效市场来看,无论美国还是日本,长期投资优秀创新药企业的收益表现亮眼。 先锋基金创始人约翰·伯格觉得自己做得最好的基金是标普500,但创新药基
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汇丰晋信陈平:AI周期至少10年,不认可AI泡沫论,TMT仍是买点,看好AI硬件
12月23日,在本公司举办的第九届价值投资论坛上,汇丰晋信陈平分享了他对当前科技板块行情,特别是人工智能(AI)领域的观点与判断。要点如下: 1、我们认为当前市场氛围较好,展望中性偏乐观。沪深300目前大致回到估值中枢附近,风险补偿仍处于正值区间,具备吸引力。 以TMT为代表的成长股情况类似,估值在中枢估值低一点点附近,风险补偿也处于历史高位,在一倍标准差附近,仍可视为买点。 2、我们更看好成长股,尤其是AI为代表的成长股。看好的行业包括:AI、半导体、互联网、医药以及商业航天。其中当前医药(创
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