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2026-03-26 20:34:44
张忆东:战争对全球资本市场冲击最大的阶段已过去
3月25日下午,海通国际执行委员会委员、首席经济学家张忆东在新浪证券直播间分析了对伊朗局势和资产配置的观点。要点如下: 1、国际秩序重构,全球资本市场定价逻辑从效率定价走向安全定价。过去30年习惯了全球化、效率定价,但乱世已至,进入现代版战国时代,安全定价是资产定价首当其冲要考虑的因素。 2、伊朗局势对全球资本市场冲击最大的阶段已过去,杀估值最凶的阶段已过去,这是大概率。后续快则四月份有可能形成真正TACO。 3、TACO是大概率,小概率事件是美国直接大规模派地面部队,那伊朗鱼死网破,霍尔木兹海
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中国平安
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2026-03-25 15:34:40
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算电协同核心赛道:虚拟电厂产业链全解析
当前全球AI用电激增致电网紧张,带来电网侧巨大调峰调频压力。 各大巨头厂商除自建电厂外,储能和虚拟电厂等提升电能利用率的多举措并行成为新趋势,目标是利用“闲置”电能通过提高利用率。 近期,谷歌和特斯拉联合电力设备厂商成立“电网利用联盟”,旨在通过利用储能和虚拟电厂等技术高效调用电网资产来承接新增负荷。 虚拟电厂是平衡AI算力负荷的关键。当前我国虚拟电厂发展尚处初期,“双碳”政策下,分布式能源和储能建设将带动市场规模扩大。 本文重点聚焦电力核心赛道:虚拟电厂产业链、市场竞争格局和发展趋势。 01
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南网科技
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2026-03-21 11:01:41
【华创食饮|专题】原油大宗上涨的应对与机会
前言:近期石油价格受地缘政治影响暴涨,市场高度关注大宗成本上涨对消费企业影响及传导机制,此前我们发文,系统性研究石油危机下、滞涨时代美国消费品投资机会,本文通过复盘对比,解答此次原油大宗上涨的应对与机会: 美国滞涨时期消费品表现复盘:在1970年代两次石油危机触发的高通胀+高利率滞胀周期中,消费股整体不具备天然抗通胀属性,且由于此前估值较高,因此广泛面临估值杀与盈利挤压,但呈现两类结构性机会:一是拥有品牌壁垒且能提价转嫁成本的消费龙头(如可口可乐)虽短期承压,但现金流和分红撑起底部,当宏观增速触
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2026-03-21 10:55:26
付鹏:年轻人的机会真正来了
近期,知名经济学家付鹏在凤凰网财经等联合主办的2026(第四届)长白山论坛暨中国旅游论坛上,分享了对生产力、生产关系、世界秩序,及AI、地缘政治的看法。要点如下: 1、在未来5到10年,快的话可能在12到18个月左右,我们会看到一场巨变:一场生产力对所有行业、对生产关系进行的破坏性重构。 2、新的生产关系一定会产生破坏,熊彼特讲过,一定是先干掉老的,再有新的替代。 所以在这个过程中,大家会经历一个小周期的痛苦,这个痛苦应该就在今年。因此今年的投资,我不认为很多人会觉得一帆风顺。 3、今年投资与宏
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2026-03-21 10:51:52
林清源:AI趋势不变,围绕AI电力布局
在近日的央视财访直播中,平安基金基金经理林清源做客演播室,对AI领域的未来投资趋势作出了前瞻性分析与判断。要点如下: 1、大模型已经进入了一个落地的阶段,AI正在真正地转化为生产力。 2、光模块、PCB,我们认为这些产业趋势还在延续。然而,瓶颈可能正在从算力转向电力。 3、算力的指数级增长与AI电力供应的线性增长之间,冲突正日益凸显。这种情况现在是刚开始,而且订单都排到2030年了,可以说是所有链条里最紧缺的。 4、(很多电力设备出口相关的股票)说实话,股价可能略微跑在了基本面前面。很多公司的海
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2026-03-21 10:48:13
陈果:战时投资“第三方”资产
3月18日,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在天天基金与万家基金联合录制的播客中分享了对黄金、商品、HALO交易的看法。要点如下: 1、战略上黄金应该还处在一个超级牛市中。 当牛市刚刚开始时,你的配置比例应该很高。随着时间的推移,配置比例可以适度下调。 对于大多数投资者,我觉得第一确实是以配置为主,少做交易。第二,如果波动率特别高,我们尽量以观望为主,等波动率降下来之后再考虑。 2、我们要从供需错配、产能周期的角度来看,这次商品牛市基本上都是十年级别的。 ......如果说绝大多数因素都
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算力租赁产业链全景深度解析
全球AI持续爆发背景下,Agent应用生态需求激增拉动云强劲需求。 近期海内外云厂相继涨价,叠加OpenClaw等Agent生态爆发,加速国产算力底座需求。 由于自建高端算力成本高,难以满足自身的算力需求而遭遇算力瓶颈,算力租赁成为解决短期内算力缺口的优选方案。 本文重点解析算力核心赛道:算力租赁产业链全解析。 01 算力租赁发展背景 算力租赁逻辑:Token暴涨→AI芯片需求爆发→(企业自建成本高、周期长)算力租赁是解决算力缺口的核心方案→推动AIDC需求增长(受资源、审批限制)→大型AIDC
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浪潮信息
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2026-03-18 21:16:56
算力核心赛道:Token工厂产业链全解析
受全球AI应用爆发式增长推动,算力需求激增导致核心硬件及基础设施成本大幅攀升,云服务市场迎来新一轮涨价潮。 阿里云、百度智能云相继宣布AI算力及存储产品涨价,涨幅覆盖5%-34%,其中算力卡与文件存储产品受供应链成本及Token业务资源倾斜影响尤为显著。 此轮涨价的核心驱动因素在于“Token调用量暴涨”,当前云厂商正在加速将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜。 阿里成立ATH事业群,由CEO吴泳铭直管,将Token定位为集团级战略核心,明确"创造-输送-应用"全链条布局。 英伟达黄仁勋在G
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中科曙光
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2026-03-16 20:50:42
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算力核心赛道:覆铜板CCL产业链全解析
3月16日至19日,被誉为“AI产业链风向标”的英伟达GTC2026大会在美国加州圣何塞举行。明天凌晨2点,黄仁勋将发表主题演讲。 黄仁勋早前表示,所有技术都已逼近极限,将有几款全新芯片在GTC大会上发布。市场预计采用LPU方案的Feynman架构芯片有望在GTC发布。 LPU/LPX机架量产对PCB供应链意义重大,是M9级CCL材料首次大规模应用,另据供应链消息,英伟达已启动M10测试以适配新的基础设施需求。 当前AI算力从“拼芯片”转向“拼传输”,传统材料难满足需求,英伟达新品进展与量产将影
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胜宏科技
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2026-03-14 15:15:10
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算力核心赛道:OCS光交换机核心技术路线解析
下周AI产业将迎来两大重磅会议。OFC2026(光纤通信大会)和英伟达GTC 2026(GPU 技术大会)被誉为光通信和AI产业的风向标,其召开有望引领新一轮AI和光互联产业趋势。 业界预计在OFC会议上,OCS技术将成为焦点之一,会议将设有专门的OCS技术专题论坛,谷歌和英伟达等厂商将进行OCS主题汇报。 AI算力爆发推动计算集群向超节点演进,推动光通信升级,光交换OCS有望成为重要产业趋势。 本文重点聚焦算力核心赛道OCS核心技术方案解析。 01 什么是OCS? 光电路交换机(OCS,Opt
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光库科技
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2026-03-13 21:36:23
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固态电池设备核心赛道全解析
地缘冲突加剧全球能源供应危机,加速推动各国能源自主可控。 近期,美国国际贸易委员会(ITC)推翻对华负极材料关税,主要因美国本土负极产能不足(仅占全球5%),而欧洲此前IAA法案也没有针对锂电材料做出限制。 随着海外市场准入放宽和储能市场强劲需求,中国锂电逻辑从“国内周期”转向“全球成长”,价值重塑空间广阔。 固态电池因高能量密度和安全性被视为下一代锂电技术。 近年来我国在政策端和产业端加速推动固态电池技术研发与产业化落地。 当前头部企业已明确量产时间表。2026年国内中试线将密集落地,2026
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利元亨
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2026-03-12 20:47:42
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储能产业链核心赛道全解析
近期储能市场表现亮眼,地缘因素导致能源价格飙升叠加北美缺电冲击,直接刺激储能强劲需求。 此外,行业招标高增以及上游产业链持续涨价,国内外需求形成共振引爆储能行业。 当前各国对能源重视程度提升,储能发展逻辑由新能源配套转向能源安全保障。叠加欧洲季节性回暖、英国大额补贴及澳洲抢装潮,全球储能装机增速预期上调,有望进一步加速行业需求增长。 本文重点聚焦能源核心赛道储能产业链。 01 储能行业概览 储能是指通过介质或设备把能量存储起来,在需要时再释放的过程,能够有效解决电力在时间和空间上的不平衡。 储能
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2026-03-11 21:19:36
算力核心赛道:光互联核心技术路线全解析
当前AI加速爆发带动数据中心内部流量激增,光互联持续向算力连接环节渗透。 光互联新技术CPO、NPO、OIO、OCS百花齐放,叠加高速光模块加速迭代放量,共同推动光互联产业应用进程。 AI训练和推理等高算力场景对光互联提出更高要求,有望为产业链打开新一轮成长空间。 本文重点聚焦光互联产业链核心技术、竞争格局和发展趋势。 01 什么是光互联? 光互联(Optical Interconnect)是以光波为信息载体,通过光纤和光波导或自由空间等介质实现电子设备间高速数据交换的技术。 光互联优势:其核心
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中际旭创
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2026-03-10 20:46:42
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AI算力核心赛道:PCB产业链全景解析
下周(3月16日至19日),素有“AI届春晚”之称的英伟达GTC2026大会将在美国加州圣何塞举行。 GTC是全球AI和高性能计算领域盛会,也是全球人工智能产业的风向标。 今年大会上,英伟达有望发布Rubin、RubinUltra及Feynman架构,并实现从芯片、光互联、PCB材料、封装、电源到液冷的全线升级,将加速推动算力硬件产业链迎来新一轮变革机遇。 本文重点聚焦算力核心赛道PCB产业链细分环节、竞争格局和产业趋势。 01 PCB(印制电路板)概览 PCB,全称为Printed Circu
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2026-03-09 20:51:17
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AI电力核心赛道:电力变压器产业链全解析
近期“新基建”引发热议,人M日报评论“AI的尽头是电力,电力的尽头是中国”。 3月5日,政府工作报告首提“算电协同”,将其与超大规模智算集群并列为国家新基建战略重点。 官媒发文表示中国凭借举国体制优势,将电力视为公共产品超前基建,以稳定低廉能源供应构筑AI算力竞争核心底层优势。 从中美电力基建对比来看,当前中国产业升级从东数西算1.0(算力西迁)→算电协同2.0(源网荷储一体化)→算力网3.0(算力+电力+碳排要素整合),推进AI+能源融合,中国电力基建优势凸显。 美国当前因电力系统老化、基建滞
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张忆东:战争对全球资本市场冲击最大的阶段已过去
3月25日下午,海通国际执行委员会委员、首席经济学家张忆东在新浪证券直播间分析了对伊朗局势和资产配置的观点。要点如下: 1、国际秩序重构,全球资本市场定价逻辑从效率定价走向安全定价。过去30年习惯了全球化、效率定价,但乱世已至,进入现代版战国时代,安全定价是资产定价首当其冲要考虑的因素。 2、伊朗局势对全球资本市场冲击最大的阶段已过去,杀估值最凶的阶段已过去,这是大概率。后续快则四月份有可能形成真正TACO。 3、TACO是大概率,小概率事件是美国直接大规模派地面部队,那伊朗鱼死网破,霍尔木兹海
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算电协同核心赛道:虚拟电厂产业链全解析
当前全球AI用电激增致电网紧张,带来电网侧巨大调峰调频压力。 各大巨头厂商除自建电厂外,储能和虚拟电厂等提升电能利用率的多举措并行成为新趋势,目标是利用“闲置”电能通过提高利用率。 近期,谷歌和特斯拉联合电力设备厂商成立“电网利用联盟”,旨在通过利用储能和虚拟电厂等技术高效调用电网资产来承接新增负荷。 虚拟电厂是平衡AI算力负荷的关键。当前我国虚拟电厂发展尚处初期,“双碳”政策下,分布式能源和储能建设将带动市场规模扩大。 本文重点聚焦电力核心赛道:虚拟电厂产业链、市场竞争格局和发展趋势。 01
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【华创食饮|专题】原油大宗上涨的应对与机会
前言:近期石油价格受地缘政治影响暴涨,市场高度关注大宗成本上涨对消费企业影响及传导机制,此前我们发文,系统性研究石油危机下、滞涨时代美国消费品投资机会,本文通过复盘对比,解答此次原油大宗上涨的应对与机会: 美国滞涨时期消费品表现复盘:在1970年代两次石油危机触发的高通胀+高利率滞胀周期中,消费股整体不具备天然抗通胀属性,且由于此前估值较高,因此广泛面临估值杀与盈利挤压,但呈现两类结构性机会:一是拥有品牌壁垒且能提价转嫁成本的消费龙头(如可口可乐)虽短期承压,但现金流和分红撑起底部,当宏观增速触
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付鹏:年轻人的机会真正来了
近期,知名经济学家付鹏在凤凰网财经等联合主办的2026(第四届)长白山论坛暨中国旅游论坛上,分享了对生产力、生产关系、世界秩序,及AI、地缘政治的看法。要点如下: 1、在未来5到10年,快的话可能在12到18个月左右,我们会看到一场巨变:一场生产力对所有行业、对生产关系进行的破坏性重构。 2、新的生产关系一定会产生破坏,熊彼特讲过,一定是先干掉老的,再有新的替代。 所以在这个过程中,大家会经历一个小周期的痛苦,这个痛苦应该就在今年。因此今年的投资,我不认为很多人会觉得一帆风顺。 3、今年投资与宏
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林清源:AI趋势不变,围绕AI电力布局
在近日的央视财访直播中,平安基金基金经理林清源做客演播室,对AI领域的未来投资趋势作出了前瞻性分析与判断。要点如下: 1、大模型已经进入了一个落地的阶段,AI正在真正地转化为生产力。 2、光模块、PCB,我们认为这些产业趋势还在延续。然而,瓶颈可能正在从算力转向电力。 3、算力的指数级增长与AI电力供应的线性增长之间,冲突正日益凸显。这种情况现在是刚开始,而且订单都排到2030年了,可以说是所有链条里最紧缺的。 4、(很多电力设备出口相关的股票)说实话,股价可能略微跑在了基本面前面。很多公司的海
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陈果:战时投资“第三方”资产
3月18日,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在天天基金与万家基金联合录制的播客中分享了对黄金、商品、HALO交易的看法。要点如下: 1、战略上黄金应该还处在一个超级牛市中。 当牛市刚刚开始时,你的配置比例应该很高。随着时间的推移,配置比例可以适度下调。 对于大多数投资者,我觉得第一确实是以配置为主,少做交易。第二,如果波动率特别高,我们尽量以观望为主,等波动率降下来之后再考虑。 2、我们要从供需错配、产能周期的角度来看,这次商品牛市基本上都是十年级别的。 ......如果说绝大多数因素都
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算力租赁产业链全景深度解析
全球AI持续爆发背景下,Agent应用生态需求激增拉动云强劲需求。 近期海内外云厂相继涨价,叠加OpenClaw等Agent生态爆发,加速国产算力底座需求。 由于自建高端算力成本高,难以满足自身的算力需求而遭遇算力瓶颈,算力租赁成为解决短期内算力缺口的优选方案。 本文重点解析算力核心赛道:算力租赁产业链全解析。 01 算力租赁发展背景 算力租赁逻辑:Token暴涨→AI芯片需求爆发→(企业自建成本高、周期长)算力租赁是解决算力缺口的核心方案→推动AIDC需求增长(受资源、审批限制)→大型AIDC
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算力核心赛道:Token工厂产业链全解析
受全球AI应用爆发式增长推动,算力需求激增导致核心硬件及基础设施成本大幅攀升,云服务市场迎来新一轮涨价潮。 阿里云、百度智能云相继宣布AI算力及存储产品涨价,涨幅覆盖5%-34%,其中算力卡与文件存储产品受供应链成本及Token业务资源倾斜影响尤为显著。 此轮涨价的核心驱动因素在于“Token调用量暴涨”,当前云厂商正在加速将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜。 阿里成立ATH事业群,由CEO吴泳铭直管,将Token定位为集团级战略核心,明确"创造-输送-应用"全链条布局。 英伟达黄仁勋在G
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算力核心赛道:覆铜板CCL产业链全解析
3月16日至19日,被誉为“AI产业链风向标”的英伟达GTC2026大会在美国加州圣何塞举行。明天凌晨2点,黄仁勋将发表主题演讲。 黄仁勋早前表示,所有技术都已逼近极限,将有几款全新芯片在GTC大会上发布。市场预计采用LPU方案的Feynman架构芯片有望在GTC发布。 LPU/LPX机架量产对PCB供应链意义重大,是M9级CCL材料首次大规模应用,另据供应链消息,英伟达已启动M10测试以适配新的基础设施需求。 当前AI算力从“拼芯片”转向“拼传输”,传统材料难满足需求,英伟达新品进展与量产将影
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算力核心赛道:OCS光交换机核心技术路线解析
下周AI产业将迎来两大重磅会议。OFC2026(光纤通信大会)和英伟达GTC 2026(GPU 技术大会)被誉为光通信和AI产业的风向标,其召开有望引领新一轮AI和光互联产业趋势。 业界预计在OFC会议上,OCS技术将成为焦点之一,会议将设有专门的OCS技术专题论坛,谷歌和英伟达等厂商将进行OCS主题汇报。 AI算力爆发推动计算集群向超节点演进,推动光通信升级,光交换OCS有望成为重要产业趋势。 本文重点聚焦算力核心赛道OCS核心技术方案解析。 01 什么是OCS? 光电路交换机(OCS,Opt
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固态电池设备核心赛道全解析
地缘冲突加剧全球能源供应危机,加速推动各国能源自主可控。 近期,美国国际贸易委员会(ITC)推翻对华负极材料关税,主要因美国本土负极产能不足(仅占全球5%),而欧洲此前IAA法案也没有针对锂电材料做出限制。 随着海外市场准入放宽和储能市场强劲需求,中国锂电逻辑从“国内周期”转向“全球成长”,价值重塑空间广阔。 固态电池因高能量密度和安全性被视为下一代锂电技术。 近年来我国在政策端和产业端加速推动固态电池技术研发与产业化落地。 当前头部企业已明确量产时间表。2026年国内中试线将密集落地,2026
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储能产业链核心赛道全解析
近期储能市场表现亮眼,地缘因素导致能源价格飙升叠加北美缺电冲击,直接刺激储能强劲需求。 此外,行业招标高增以及上游产业链持续涨价,国内外需求形成共振引爆储能行业。 当前各国对能源重视程度提升,储能发展逻辑由新能源配套转向能源安全保障。叠加欧洲季节性回暖、英国大额补贴及澳洲抢装潮,全球储能装机增速预期上调,有望进一步加速行业需求增长。 本文重点聚焦能源核心赛道储能产业链。 01 储能行业概览 储能是指通过介质或设备把能量存储起来,在需要时再释放的过程,能够有效解决电力在时间和空间上的不平衡。 储能
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当前AI加速爆发带动数据中心内部流量激增,光互联持续向算力连接环节渗透。 光互联新技术CPO、NPO、OIO、OCS百花齐放,叠加高速光模块加速迭代放量,共同推动光互联产业应用进程。 AI训练和推理等高算力场景对光互联提出更高要求,有望为产业链打开新一轮成长空间。 本文重点聚焦光互联产业链核心技术、竞争格局和发展趋势。 01 什么是光互联? 光互联(Optical Interconnect)是以光波为信息载体,通过光纤和光波导或自由空间等介质实现电子设备间高速数据交换的技术。 光互联优势:其核心
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AI算力核心赛道:PCB产业链全景解析
下周(3月16日至19日),素有“AI届春晚”之称的英伟达GTC2026大会将在美国加州圣何塞举行。 GTC是全球AI和高性能计算领域盛会,也是全球人工智能产业的风向标。 今年大会上,英伟达有望发布Rubin、RubinUltra及Feynman架构,并实现从芯片、光互联、PCB材料、封装、电源到液冷的全线升级,将加速推动算力硬件产业链迎来新一轮变革机遇。 本文重点聚焦算力核心赛道PCB产业链细分环节、竞争格局和产业趋势。 01 PCB(印制电路板)概览 PCB,全称为Printed Circu
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AI电力核心赛道:电力变压器产业链全解析
近期“新基建”引发热议,人M日报评论“AI的尽头是电力,电力的尽头是中国”。 3月5日,政府工作报告首提“算电协同”,将其与超大规模智算集群并列为国家新基建战略重点。 官媒发文表示中国凭借举国体制优势,将电力视为公共产品超前基建,以稳定低廉能源供应构筑AI算力竞争核心底层优势。 从中美电力基建对比来看,当前中国产业升级从东数西算1.0(算力西迁)→算电协同2.0(源网荷储一体化)→算力网3.0(算力+电力+碳排要素整合),推进AI+能源融合,中国电力基建优势凸显。 美国当前因电力系统老化、基建滞
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算电协同核心赛道:虚拟电厂产业链全解析
当前全球AI用电激增致电网紧张,带来电网侧巨大调峰调频压力。 各大巨头厂商除自建电厂外,储能和虚拟电厂等提升电能利用率的多举措并行成为新趋势,目标是利用“闲置”电能通过提高利用率。 近期,谷歌和特斯拉联合电力设备厂商成立“电网利用联盟”,旨在通过利用储能和虚拟电厂等技术高效调用电网资产来承接新增负荷。 虚拟电厂是平衡AI算力负荷的关键。当前我国虚拟电厂发展尚处初期,“双碳”政策下,分布式能源和储能建设将带动市场规模扩大。 本文重点聚焦电力核心赛道:虚拟电厂产业链、市场竞争格局和发展趋势。 01
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2026-03-21 11:01:41
【华创食饮|专题】原油大宗上涨的应对与机会
前言:近期石油价格受地缘政治影响暴涨,市场高度关注大宗成本上涨对消费企业影响及传导机制,此前我们发文,系统性研究石油危机下、滞涨时代美国消费品投资机会,本文通过复盘对比,解答此次原油大宗上涨的应对与机会: 美国滞涨时期消费品表现复盘:在1970年代两次石油危机触发的高通胀+高利率滞胀周期中,消费股整体不具备天然抗通胀属性,且由于此前估值较高,因此广泛面临估值杀与盈利挤压,但呈现两类结构性机会:一是拥有品牌壁垒且能提价转嫁成本的消费龙头(如可口可乐)虽短期承压,但现金流和分红撑起底部,当宏观增速触
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付鹏:年轻人的机会真正来了
近期,知名经济学家付鹏在凤凰网财经等联合主办的2026(第四届)长白山论坛暨中国旅游论坛上,分享了对生产力、生产关系、世界秩序,及AI、地缘政治的看法。要点如下: 1、在未来5到10年,快的话可能在12到18个月左右,我们会看到一场巨变:一场生产力对所有行业、对生产关系进行的破坏性重构。 2、新的生产关系一定会产生破坏,熊彼特讲过,一定是先干掉老的,再有新的替代。 所以在这个过程中,大家会经历一个小周期的痛苦,这个痛苦应该就在今年。因此今年的投资,我不认为很多人会觉得一帆风顺。 3、今年投资与宏
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2026-03-21 10:51:52
林清源:AI趋势不变,围绕AI电力布局
在近日的央视财访直播中,平安基金基金经理林清源做客演播室,对AI领域的未来投资趋势作出了前瞻性分析与判断。要点如下: 1、大模型已经进入了一个落地的阶段,AI正在真正地转化为生产力。 2、光模块、PCB,我们认为这些产业趋势还在延续。然而,瓶颈可能正在从算力转向电力。 3、算力的指数级增长与AI电力供应的线性增长之间,冲突正日益凸显。这种情况现在是刚开始,而且订单都排到2030年了,可以说是所有链条里最紧缺的。 4、(很多电力设备出口相关的股票)说实话,股价可能略微跑在了基本面前面。很多公司的海
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2026-03-21 10:48:13
陈果:战时投资“第三方”资产
3月18日,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在天天基金与万家基金联合录制的播客中分享了对黄金、商品、HALO交易的看法。要点如下: 1、战略上黄金应该还处在一个超级牛市中。 当牛市刚刚开始时,你的配置比例应该很高。随着时间的推移,配置比例可以适度下调。 对于大多数投资者,我觉得第一确实是以配置为主,少做交易。第二,如果波动率特别高,我们尽量以观望为主,等波动率降下来之后再考虑。 2、我们要从供需错配、产能周期的角度来看,这次商品牛市基本上都是十年级别的。 ......如果说绝大多数因素都
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算力租赁产业链全景深度解析
全球AI持续爆发背景下,Agent应用生态需求激增拉动云强劲需求。 近期海内外云厂相继涨价,叠加OpenClaw等Agent生态爆发,加速国产算力底座需求。 由于自建高端算力成本高,难以满足自身的算力需求而遭遇算力瓶颈,算力租赁成为解决短期内算力缺口的优选方案。 本文重点解析算力核心赛道:算力租赁产业链全解析。 01 算力租赁发展背景 算力租赁逻辑:Token暴涨→AI芯片需求爆发→(企业自建成本高、周期长)算力租赁是解决算力缺口的核心方案→推动AIDC需求增长(受资源、审批限制)→大型AIDC
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2026-03-18 21:16:56
算力核心赛道:Token工厂产业链全解析
受全球AI应用爆发式增长推动,算力需求激增导致核心硬件及基础设施成本大幅攀升,云服务市场迎来新一轮涨价潮。 阿里云、百度智能云相继宣布AI算力及存储产品涨价,涨幅覆盖5%-34%,其中算力卡与文件存储产品受供应链成本及Token业务资源倾斜影响尤为显著。 此轮涨价的核心驱动因素在于“Token调用量暴涨”,当前云厂商正在加速将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜。 阿里成立ATH事业群,由CEO吴泳铭直管,将Token定位为集团级战略核心,明确"创造-输送-应用"全链条布局。 英伟达黄仁勋在G
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算力核心赛道:覆铜板CCL产业链全解析
3月16日至19日,被誉为“AI产业链风向标”的英伟达GTC2026大会在美国加州圣何塞举行。明天凌晨2点,黄仁勋将发表主题演讲。 黄仁勋早前表示,所有技术都已逼近极限,将有几款全新芯片在GTC大会上发布。市场预计采用LPU方案的Feynman架构芯片有望在GTC发布。 LPU/LPX机架量产对PCB供应链意义重大,是M9级CCL材料首次大规模应用,另据供应链消息,英伟达已启动M10测试以适配新的基础设施需求。 当前AI算力从“拼芯片”转向“拼传输”,传统材料难满足需求,英伟达新品进展与量产将影
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算力核心赛道:OCS光交换机核心技术路线解析
下周AI产业将迎来两大重磅会议。OFC2026(光纤通信大会)和英伟达GTC 2026(GPU 技术大会)被誉为光通信和AI产业的风向标,其召开有望引领新一轮AI和光互联产业趋势。 业界预计在OFC会议上,OCS技术将成为焦点之一,会议将设有专门的OCS技术专题论坛,谷歌和英伟达等厂商将进行OCS主题汇报。 AI算力爆发推动计算集群向超节点演进,推动光通信升级,光交换OCS有望成为重要产业趋势。 本文重点聚焦算力核心赛道OCS核心技术方案解析。 01 什么是OCS? 光电路交换机(OCS,Opt
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2026-03-13 21:36:23
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固态电池设备核心赛道全解析
地缘冲突加剧全球能源供应危机,加速推动各国能源自主可控。 近期,美国国际贸易委员会(ITC)推翻对华负极材料关税,主要因美国本土负极产能不足(仅占全球5%),而欧洲此前IAA法案也没有针对锂电材料做出限制。 随着海外市场准入放宽和储能市场强劲需求,中国锂电逻辑从“国内周期”转向“全球成长”,价值重塑空间广阔。 固态电池因高能量密度和安全性被视为下一代锂电技术。 近年来我国在政策端和产业端加速推动固态电池技术研发与产业化落地。 当前头部企业已明确量产时间表。2026年国内中试线将密集落地,2026
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储能产业链核心赛道全解析
近期储能市场表现亮眼,地缘因素导致能源价格飙升叠加北美缺电冲击,直接刺激储能强劲需求。 此外,行业招标高增以及上游产业链持续涨价,国内外需求形成共振引爆储能行业。 当前各国对能源重视程度提升,储能发展逻辑由新能源配套转向能源安全保障。叠加欧洲季节性回暖、英国大额补贴及澳洲抢装潮,全球储能装机增速预期上调,有望进一步加速行业需求增长。 本文重点聚焦能源核心赛道储能产业链。 01 储能行业概览 储能是指通过介质或设备把能量存储起来,在需要时再释放的过程,能够有效解决电力在时间和空间上的不平衡。 储能
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算力核心赛道:光互联核心技术路线全解析
当前AI加速爆发带动数据中心内部流量激增,光互联持续向算力连接环节渗透。 光互联新技术CPO、NPO、OIO、OCS百花齐放,叠加高速光模块加速迭代放量,共同推动光互联产业应用进程。 AI训练和推理等高算力场景对光互联提出更高要求,有望为产业链打开新一轮成长空间。 本文重点聚焦光互联产业链核心技术、竞争格局和发展趋势。 01 什么是光互联? 光互联(Optical Interconnect)是以光波为信息载体,通过光纤和光波导或自由空间等介质实现电子设备间高速数据交换的技术。 光互联优势:其核心
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AI算力核心赛道:PCB产业链全景解析
下周(3月16日至19日),素有“AI届春晚”之称的英伟达GTC2026大会将在美国加州圣何塞举行。 GTC是全球AI和高性能计算领域盛会,也是全球人工智能产业的风向标。 今年大会上,英伟达有望发布Rubin、RubinUltra及Feynman架构,并实现从芯片、光互联、PCB材料、封装、电源到液冷的全线升级,将加速推动算力硬件产业链迎来新一轮变革机遇。 本文重点聚焦算力核心赛道PCB产业链细分环节、竞争格局和产业趋势。 01 PCB(印制电路板)概览 PCB,全称为Printed Circu
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2026-03-09 20:51:17
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AI电力核心赛道:电力变压器产业链全解析
近期“新基建”引发热议,人M日报评论“AI的尽头是电力,电力的尽头是中国”。 3月5日,政府工作报告首提“算电协同”,将其与超大规模智算集群并列为国家新基建战略重点。 官媒发文表示中国凭借举国体制优势,将电力视为公共产品超前基建,以稳定低廉能源供应构筑AI算力竞争核心底层优势。 从中美电力基建对比来看,当前中国产业升级从东数西算1.0(算力西迁)→算电协同2.0(源网荷储一体化)→算力网3.0(算力+电力+碳排要素整合),推进AI+能源融合,中国电力基建优势凸显。 美国当前因电力系统老化、基建滞
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2026-03-26 20:34:44
张忆东:战争对全球资本市场冲击最大的阶段已过去
3月25日下午,海通国际执行委员会委员、首席经济学家张忆东在新浪证券直播间分析了对伊朗局势和资产配置的观点。要点如下: 1、国际秩序重构,全球资本市场定价逻辑从效率定价走向安全定价。过去30年习惯了全球化、效率定价,但乱世已至,进入现代版战国时代,安全定价是资产定价首当其冲要考虑的因素。 2、伊朗局势对全球资本市场冲击最大的阶段已过去,杀估值最凶的阶段已过去,这是大概率。后续快则四月份有可能形成真正TACO。 3、TACO是大概率,小概率事件是美国直接大规模派地面部队,那伊朗鱼死网破,霍尔木兹海
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算电协同核心赛道:虚拟电厂产业链全解析
当前全球AI用电激增致电网紧张,带来电网侧巨大调峰调频压力。 各大巨头厂商除自建电厂外,储能和虚拟电厂等提升电能利用率的多举措并行成为新趋势,目标是利用“闲置”电能通过提高利用率。 近期,谷歌和特斯拉联合电力设备厂商成立“电网利用联盟”,旨在通过利用储能和虚拟电厂等技术高效调用电网资产来承接新增负荷。 虚拟电厂是平衡AI算力负荷的关键。当前我国虚拟电厂发展尚处初期,“双碳”政策下,分布式能源和储能建设将带动市场规模扩大。 本文重点聚焦电力核心赛道:虚拟电厂产业链、市场竞争格局和发展趋势。 01
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【华创食饮|专题】原油大宗上涨的应对与机会
前言:近期石油价格受地缘政治影响暴涨,市场高度关注大宗成本上涨对消费企业影响及传导机制,此前我们发文,系统性研究石油危机下、滞涨时代美国消费品投资机会,本文通过复盘对比,解答此次原油大宗上涨的应对与机会: 美国滞涨时期消费品表现复盘:在1970年代两次石油危机触发的高通胀+高利率滞胀周期中,消费股整体不具备天然抗通胀属性,且由于此前估值较高,因此广泛面临估值杀与盈利挤压,但呈现两类结构性机会:一是拥有品牌壁垒且能提价转嫁成本的消费龙头(如可口可乐)虽短期承压,但现金流和分红撑起底部,当宏观增速触
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付鹏:年轻人的机会真正来了
近期,知名经济学家付鹏在凤凰网财经等联合主办的2026(第四届)长白山论坛暨中国旅游论坛上,分享了对生产力、生产关系、世界秩序,及AI、地缘政治的看法。要点如下: 1、在未来5到10年,快的话可能在12到18个月左右,我们会看到一场巨变:一场生产力对所有行业、对生产关系进行的破坏性重构。 2、新的生产关系一定会产生破坏,熊彼特讲过,一定是先干掉老的,再有新的替代。 所以在这个过程中,大家会经历一个小周期的痛苦,这个痛苦应该就在今年。因此今年的投资,我不认为很多人会觉得一帆风顺。 3、今年投资与宏
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林清源:AI趋势不变,围绕AI电力布局
在近日的央视财访直播中,平安基金基金经理林清源做客演播室,对AI领域的未来投资趋势作出了前瞻性分析与判断。要点如下: 1、大模型已经进入了一个落地的阶段,AI正在真正地转化为生产力。 2、光模块、PCB,我们认为这些产业趋势还在延续。然而,瓶颈可能正在从算力转向电力。 3、算力的指数级增长与AI电力供应的线性增长之间,冲突正日益凸显。这种情况现在是刚开始,而且订单都排到2030年了,可以说是所有链条里最紧缺的。 4、(很多电力设备出口相关的股票)说实话,股价可能略微跑在了基本面前面。很多公司的海
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陈果:战时投资“第三方”资产
3月18日,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在天天基金与万家基金联合录制的播客中分享了对黄金、商品、HALO交易的看法。要点如下: 1、战略上黄金应该还处在一个超级牛市中。 当牛市刚刚开始时,你的配置比例应该很高。随着时间的推移,配置比例可以适度下调。 对于大多数投资者,我觉得第一确实是以配置为主,少做交易。第二,如果波动率特别高,我们尽量以观望为主,等波动率降下来之后再考虑。 2、我们要从供需错配、产能周期的角度来看,这次商品牛市基本上都是十年级别的。 ......如果说绝大多数因素都
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算力租赁产业链全景深度解析
全球AI持续爆发背景下,Agent应用生态需求激增拉动云强劲需求。 近期海内外云厂相继涨价,叠加OpenClaw等Agent生态爆发,加速国产算力底座需求。 由于自建高端算力成本高,难以满足自身的算力需求而遭遇算力瓶颈,算力租赁成为解决短期内算力缺口的优选方案。 本文重点解析算力核心赛道:算力租赁产业链全解析。 01 算力租赁发展背景 算力租赁逻辑:Token暴涨→AI芯片需求爆发→(企业自建成本高、周期长)算力租赁是解决算力缺口的核心方案→推动AIDC需求增长(受资源、审批限制)→大型AIDC
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算力核心赛道:Token工厂产业链全解析
受全球AI应用爆发式增长推动,算力需求激增导致核心硬件及基础设施成本大幅攀升,云服务市场迎来新一轮涨价潮。 阿里云、百度智能云相继宣布AI算力及存储产品涨价,涨幅覆盖5%-34%,其中算力卡与文件存储产品受供应链成本及Token业务资源倾斜影响尤为显著。 此轮涨价的核心驱动因素在于“Token调用量暴涨”,当前云厂商正在加速将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜。 阿里成立ATH事业群,由CEO吴泳铭直管,将Token定位为集团级战略核心,明确"创造-输送-应用"全链条布局。 英伟达黄仁勋在G
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算力核心赛道:覆铜板CCL产业链全解析
3月16日至19日,被誉为“AI产业链风向标”的英伟达GTC2026大会在美国加州圣何塞举行。明天凌晨2点,黄仁勋将发表主题演讲。 黄仁勋早前表示,所有技术都已逼近极限,将有几款全新芯片在GTC大会上发布。市场预计采用LPU方案的Feynman架构芯片有望在GTC发布。 LPU/LPX机架量产对PCB供应链意义重大,是M9级CCL材料首次大规模应用,另据供应链消息,英伟达已启动M10测试以适配新的基础设施需求。 当前AI算力从“拼芯片”转向“拼传输”,传统材料难满足需求,英伟达新品进展与量产将影
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算力核心赛道:OCS光交换机核心技术路线解析
下周AI产业将迎来两大重磅会议。OFC2026(光纤通信大会)和英伟达GTC 2026(GPU 技术大会)被誉为光通信和AI产业的风向标,其召开有望引领新一轮AI和光互联产业趋势。 业界预计在OFC会议上,OCS技术将成为焦点之一,会议将设有专门的OCS技术专题论坛,谷歌和英伟达等厂商将进行OCS主题汇报。 AI算力爆发推动计算集群向超节点演进,推动光通信升级,光交换OCS有望成为重要产业趋势。 本文重点聚焦算力核心赛道OCS核心技术方案解析。 01 什么是OCS? 光电路交换机(OCS,Opt
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固态电池设备核心赛道全解析
地缘冲突加剧全球能源供应危机,加速推动各国能源自主可控。 近期,美国国际贸易委员会(ITC)推翻对华负极材料关税,主要因美国本土负极产能不足(仅占全球5%),而欧洲此前IAA法案也没有针对锂电材料做出限制。 随着海外市场准入放宽和储能市场强劲需求,中国锂电逻辑从“国内周期”转向“全球成长”,价值重塑空间广阔。 固态电池因高能量密度和安全性被视为下一代锂电技术。 近年来我国在政策端和产业端加速推动固态电池技术研发与产业化落地。 当前头部企业已明确量产时间表。2026年国内中试线将密集落地,2026
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储能产业链核心赛道全解析
近期储能市场表现亮眼,地缘因素导致能源价格飙升叠加北美缺电冲击,直接刺激储能强劲需求。 此外,行业招标高增以及上游产业链持续涨价,国内外需求形成共振引爆储能行业。 当前各国对能源重视程度提升,储能发展逻辑由新能源配套转向能源安全保障。叠加欧洲季节性回暖、英国大额补贴及澳洲抢装潮,全球储能装机增速预期上调,有望进一步加速行业需求增长。 本文重点聚焦能源核心赛道储能产业链。 01 储能行业概览 储能是指通过介质或设备把能量存储起来,在需要时再释放的过程,能够有效解决电力在时间和空间上的不平衡。 储能
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算力核心赛道:光互联核心技术路线全解析
当前AI加速爆发带动数据中心内部流量激增,光互联持续向算力连接环节渗透。 光互联新技术CPO、NPO、OIO、OCS百花齐放,叠加高速光模块加速迭代放量,共同推动光互联产业应用进程。 AI训练和推理等高算力场景对光互联提出更高要求,有望为产业链打开新一轮成长空间。 本文重点聚焦光互联产业链核心技术、竞争格局和发展趋势。 01 什么是光互联? 光互联(Optical Interconnect)是以光波为信息载体,通过光纤和光波导或自由空间等介质实现电子设备间高速数据交换的技术。 光互联优势:其核心
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AI算力核心赛道:PCB产业链全景解析
下周(3月16日至19日),素有“AI届春晚”之称的英伟达GTC2026大会将在美国加州圣何塞举行。 GTC是全球AI和高性能计算领域盛会,也是全球人工智能产业的风向标。 今年大会上,英伟达有望发布Rubin、RubinUltra及Feynman架构,并实现从芯片、光互联、PCB材料、封装、电源到液冷的全线升级,将加速推动算力硬件产业链迎来新一轮变革机遇。 本文重点聚焦算力核心赛道PCB产业链细分环节、竞争格局和产业趋势。 01 PCB(印制电路板)概览 PCB,全称为Printed Circu
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AI电力核心赛道:电力变压器产业链全解析
近期“新基建”引发热议,人M日报评论“AI的尽头是电力,电力的尽头是中国”。 3月5日,政府工作报告首提“算电协同”,将其与超大规模智算集群并列为国家新基建战略重点。 官媒发文表示中国凭借举国体制优势,将电力视为公共产品超前基建,以稳定低廉能源供应构筑AI算力竞争核心底层优势。 从中美电力基建对比来看,当前中国产业升级从东数西算1.0(算力西迁)→算电协同2.0(源网荷储一体化)→算力网3.0(算力+电力+碳排要素整合),推进AI+能源融合,中国电力基建优势凸显。 美国当前因电力系统老化、基建滞
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张忆东:战争对全球资本市场冲击最大的阶段已过去
3月25日下午,海通国际执行委员会委员、首席经济学家张忆东在新浪证券直播间分析了对伊朗局势和资产配置的观点。要点如下: 1、国际秩序重构,全球资本市场定价逻辑从效率定价走向安全定价。过去30年习惯了全球化、效率定价,但乱世已至,进入现代版战国时代,安全定价是资产定价首当其冲要考虑的因素。 2、伊朗局势对全球资本市场冲击最大的阶段已过去,杀估值最凶的阶段已过去,这是大概率。后续快则四月份有可能形成真正TACO。 3、TACO是大概率,小概率事件是美国直接大规模派地面部队,那伊朗鱼死网破,霍尔木兹海
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当前全球AI用电激增致电网紧张,带来电网侧巨大调峰调频压力。 各大巨头厂商除自建电厂外,储能和虚拟电厂等提升电能利用率的多举措并行成为新趋势,目标是利用“闲置”电能通过提高利用率。 近期,谷歌和特斯拉联合电力设备厂商成立“电网利用联盟”,旨在通过利用储能和虚拟电厂等技术高效调用电网资产来承接新增负荷。 虚拟电厂是平衡AI算力负荷的关键。当前我国虚拟电厂发展尚处初期,“双碳”政策下,分布式能源和储能建设将带动市场规模扩大。 本文重点聚焦电力核心赛道:虚拟电厂产业链、市场竞争格局和发展趋势。 01
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【华创食饮|专题】原油大宗上涨的应对与机会
前言:近期石油价格受地缘政治影响暴涨,市场高度关注大宗成本上涨对消费企业影响及传导机制,此前我们发文,系统性研究石油危机下、滞涨时代美国消费品投资机会,本文通过复盘对比,解答此次原油大宗上涨的应对与机会: 美国滞涨时期消费品表现复盘:在1970年代两次石油危机触发的高通胀+高利率滞胀周期中,消费股整体不具备天然抗通胀属性,且由于此前估值较高,因此广泛面临估值杀与盈利挤压,但呈现两类结构性机会:一是拥有品牌壁垒且能提价转嫁成本的消费龙头(如可口可乐)虽短期承压,但现金流和分红撑起底部,当宏观增速触
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付鹏:年轻人的机会真正来了
近期,知名经济学家付鹏在凤凰网财经等联合主办的2026(第四届)长白山论坛暨中国旅游论坛上,分享了对生产力、生产关系、世界秩序,及AI、地缘政治的看法。要点如下: 1、在未来5到10年,快的话可能在12到18个月左右,我们会看到一场巨变:一场生产力对所有行业、对生产关系进行的破坏性重构。 2、新的生产关系一定会产生破坏,熊彼特讲过,一定是先干掉老的,再有新的替代。 所以在这个过程中,大家会经历一个小周期的痛苦,这个痛苦应该就在今年。因此今年的投资,我不认为很多人会觉得一帆风顺。 3、今年投资与宏
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林清源:AI趋势不变,围绕AI电力布局
在近日的央视财访直播中,平安基金基金经理林清源做客演播室,对AI领域的未来投资趋势作出了前瞻性分析与判断。要点如下: 1、大模型已经进入了一个落地的阶段,AI正在真正地转化为生产力。 2、光模块、PCB,我们认为这些产业趋势还在延续。然而,瓶颈可能正在从算力转向电力。 3、算力的指数级增长与AI电力供应的线性增长之间,冲突正日益凸显。这种情况现在是刚开始,而且订单都排到2030年了,可以说是所有链条里最紧缺的。 4、(很多电力设备出口相关的股票)说实话,股价可能略微跑在了基本面前面。很多公司的海
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陈果:战时投资“第三方”资产
3月18日,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在天天基金与万家基金联合录制的播客中分享了对黄金、商品、HALO交易的看法。要点如下: 1、战略上黄金应该还处在一个超级牛市中。 当牛市刚刚开始时,你的配置比例应该很高。随着时间的推移,配置比例可以适度下调。 对于大多数投资者,我觉得第一确实是以配置为主,少做交易。第二,如果波动率特别高,我们尽量以观望为主,等波动率降下来之后再考虑。 2、我们要从供需错配、产能周期的角度来看,这次商品牛市基本上都是十年级别的。 ......如果说绝大多数因素都
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算力租赁产业链全景深度解析
全球AI持续爆发背景下,Agent应用生态需求激增拉动云强劲需求。 近期海内外云厂相继涨价,叠加OpenClaw等Agent生态爆发,加速国产算力底座需求。 由于自建高端算力成本高,难以满足自身的算力需求而遭遇算力瓶颈,算力租赁成为解决短期内算力缺口的优选方案。 本文重点解析算力核心赛道:算力租赁产业链全解析。 01 算力租赁发展背景 算力租赁逻辑:Token暴涨→AI芯片需求爆发→(企业自建成本高、周期长)算力租赁是解决算力缺口的核心方案→推动AIDC需求增长(受资源、审批限制)→大型AIDC
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算力核心赛道:Token工厂产业链全解析
受全球AI应用爆发式增长推动,算力需求激增导致核心硬件及基础设施成本大幅攀升,云服务市场迎来新一轮涨价潮。 阿里云、百度智能云相继宣布AI算力及存储产品涨价,涨幅覆盖5%-34%,其中算力卡与文件存储产品受供应链成本及Token业务资源倾斜影响尤为显著。 此轮涨价的核心驱动因素在于“Token调用量暴涨”,当前云厂商正在加速将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜。 阿里成立ATH事业群,由CEO吴泳铭直管,将Token定位为集团级战略核心,明确"创造-输送-应用"全链条布局。 英伟达黄仁勋在G
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算力核心赛道:覆铜板CCL产业链全解析
3月16日至19日,被誉为“AI产业链风向标”的英伟达GTC2026大会在美国加州圣何塞举行。明天凌晨2点,黄仁勋将发表主题演讲。 黄仁勋早前表示,所有技术都已逼近极限,将有几款全新芯片在GTC大会上发布。市场预计采用LPU方案的Feynman架构芯片有望在GTC发布。 LPU/LPX机架量产对PCB供应链意义重大,是M9级CCL材料首次大规模应用,另据供应链消息,英伟达已启动M10测试以适配新的基础设施需求。 当前AI算力从“拼芯片”转向“拼传输”,传统材料难满足需求,英伟达新品进展与量产将影
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算力核心赛道:OCS光交换机核心技术路线解析
下周AI产业将迎来两大重磅会议。OFC2026(光纤通信大会)和英伟达GTC 2026(GPU 技术大会)被誉为光通信和AI产业的风向标,其召开有望引领新一轮AI和光互联产业趋势。 业界预计在OFC会议上,OCS技术将成为焦点之一,会议将设有专门的OCS技术专题论坛,谷歌和英伟达等厂商将进行OCS主题汇报。 AI算力爆发推动计算集群向超节点演进,推动光通信升级,光交换OCS有望成为重要产业趋势。 本文重点聚焦算力核心赛道OCS核心技术方案解析。 01 什么是OCS? 光电路交换机(OCS,Opt
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固态电池设备核心赛道全解析
地缘冲突加剧全球能源供应危机,加速推动各国能源自主可控。 近期,美国国际贸易委员会(ITC)推翻对华负极材料关税,主要因美国本土负极产能不足(仅占全球5%),而欧洲此前IAA法案也没有针对锂电材料做出限制。 随着海外市场准入放宽和储能市场强劲需求,中国锂电逻辑从“国内周期”转向“全球成长”,价值重塑空间广阔。 固态电池因高能量密度和安全性被视为下一代锂电技术。 近年来我国在政策端和产业端加速推动固态电池技术研发与产业化落地。 当前头部企业已明确量产时间表。2026年国内中试线将密集落地,2026
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储能产业链核心赛道全解析
近期储能市场表现亮眼,地缘因素导致能源价格飙升叠加北美缺电冲击,直接刺激储能强劲需求。 此外,行业招标高增以及上游产业链持续涨价,国内外需求形成共振引爆储能行业。 当前各国对能源重视程度提升,储能发展逻辑由新能源配套转向能源安全保障。叠加欧洲季节性回暖、英国大额补贴及澳洲抢装潮,全球储能装机增速预期上调,有望进一步加速行业需求增长。 本文重点聚焦能源核心赛道储能产业链。 01 储能行业概览 储能是指通过介质或设备把能量存储起来,在需要时再释放的过程,能够有效解决电力在时间和空间上的不平衡。 储能
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算力核心赛道:光互联核心技术路线全解析
当前AI加速爆发带动数据中心内部流量激增,光互联持续向算力连接环节渗透。 光互联新技术CPO、NPO、OIO、OCS百花齐放,叠加高速光模块加速迭代放量,共同推动光互联产业应用进程。 AI训练和推理等高算力场景对光互联提出更高要求,有望为产业链打开新一轮成长空间。 本文重点聚焦光互联产业链核心技术、竞争格局和发展趋势。 01 什么是光互联? 光互联(Optical Interconnect)是以光波为信息载体,通过光纤和光波导或自由空间等介质实现电子设备间高速数据交换的技术。 光互联优势:其核心
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AI算力核心赛道:PCB产业链全景解析
下周(3月16日至19日),素有“AI届春晚”之称的英伟达GTC2026大会将在美国加州圣何塞举行。 GTC是全球AI和高性能计算领域盛会,也是全球人工智能产业的风向标。 今年大会上,英伟达有望发布Rubin、RubinUltra及Feynman架构,并实现从芯片、光互联、PCB材料、封装、电源到液冷的全线升级,将加速推动算力硬件产业链迎来新一轮变革机遇。 本文重点聚焦算力核心赛道PCB产业链细分环节、竞争格局和产业趋势。 01 PCB(印制电路板)概览 PCB,全称为Printed Circu
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AI电力核心赛道:电力变压器产业链全解析
近期“新基建”引发热议,人M日报评论“AI的尽头是电力,电力的尽头是中国”。 3月5日,政府工作报告首提“算电协同”,将其与超大规模智算集群并列为国家新基建战略重点。 官媒发文表示中国凭借举国体制优势,将电力视为公共产品超前基建,以稳定低廉能源供应构筑AI算力竞争核心底层优势。 从中美电力基建对比来看,当前中国产业升级从东数西算1.0(算力西迁)→算电协同2.0(源网荷储一体化)→算力网3.0(算力+电力+碳排要素整合),推进AI+能源融合,中国电力基建优势凸显。 美国当前因电力系统老化、基建滞
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2026-03-26 20:34:44
张忆东:战争对全球资本市场冲击最大的阶段已过去
3月25日下午,海通国际执行委员会委员、首席经济学家张忆东在新浪证券直播间分析了对伊朗局势和资产配置的观点。要点如下: 1、国际秩序重构,全球资本市场定价逻辑从效率定价走向安全定价。过去30年习惯了全球化、效率定价,但乱世已至,进入现代版战国时代,安全定价是资产定价首当其冲要考虑的因素。 2、伊朗局势对全球资本市场冲击最大的阶段已过去,杀估值最凶的阶段已过去,这是大概率。后续快则四月份有可能形成真正TACO。 3、TACO是大概率,小概率事件是美国直接大规模派地面部队,那伊朗鱼死网破,霍尔木兹海
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2026-03-25 15:34:40
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算电协同核心赛道:虚拟电厂产业链全解析
当前全球AI用电激增致电网紧张,带来电网侧巨大调峰调频压力。 各大巨头厂商除自建电厂外,储能和虚拟电厂等提升电能利用率的多举措并行成为新趋势,目标是利用“闲置”电能通过提高利用率。 近期,谷歌和特斯拉联合电力设备厂商成立“电网利用联盟”,旨在通过利用储能和虚拟电厂等技术高效调用电网资产来承接新增负荷。 虚拟电厂是平衡AI算力负荷的关键。当前我国虚拟电厂发展尚处初期,“双碳”政策下,分布式能源和储能建设将带动市场规模扩大。 本文重点聚焦电力核心赛道:虚拟电厂产业链、市场竞争格局和发展趋势。 01
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2026-03-21 11:01:41
【华创食饮|专题】原油大宗上涨的应对与机会
前言:近期石油价格受地缘政治影响暴涨,市场高度关注大宗成本上涨对消费企业影响及传导机制,此前我们发文,系统性研究石油危机下、滞涨时代美国消费品投资机会,本文通过复盘对比,解答此次原油大宗上涨的应对与机会: 美国滞涨时期消费品表现复盘:在1970年代两次石油危机触发的高通胀+高利率滞胀周期中,消费股整体不具备天然抗通胀属性,且由于此前估值较高,因此广泛面临估值杀与盈利挤压,但呈现两类结构性机会:一是拥有品牌壁垒且能提价转嫁成本的消费龙头(如可口可乐)虽短期承压,但现金流和分红撑起底部,当宏观增速触
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2026-03-21 10:55:26
付鹏:年轻人的机会真正来了
近期,知名经济学家付鹏在凤凰网财经等联合主办的2026(第四届)长白山论坛暨中国旅游论坛上,分享了对生产力、生产关系、世界秩序,及AI、地缘政治的看法。要点如下: 1、在未来5到10年,快的话可能在12到18个月左右,我们会看到一场巨变:一场生产力对所有行业、对生产关系进行的破坏性重构。 2、新的生产关系一定会产生破坏,熊彼特讲过,一定是先干掉老的,再有新的替代。 所以在这个过程中,大家会经历一个小周期的痛苦,这个痛苦应该就在今年。因此今年的投资,我不认为很多人会觉得一帆风顺。 3、今年投资与宏
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林清源:AI趋势不变,围绕AI电力布局
在近日的央视财访直播中,平安基金基金经理林清源做客演播室,对AI领域的未来投资趋势作出了前瞻性分析与判断。要点如下: 1、大模型已经进入了一个落地的阶段,AI正在真正地转化为生产力。 2、光模块、PCB,我们认为这些产业趋势还在延续。然而,瓶颈可能正在从算力转向电力。 3、算力的指数级增长与AI电力供应的线性增长之间,冲突正日益凸显。这种情况现在是刚开始,而且订单都排到2030年了,可以说是所有链条里最紧缺的。 4、(很多电力设备出口相关的股票)说实话,股价可能略微跑在了基本面前面。很多公司的海
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陈果:战时投资“第三方”资产
3月18日,东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在天天基金与万家基金联合录制的播客中分享了对黄金、商品、HALO交易的看法。要点如下: 1、战略上黄金应该还处在一个超级牛市中。 当牛市刚刚开始时,你的配置比例应该很高。随着时间的推移,配置比例可以适度下调。 对于大多数投资者,我觉得第一确实是以配置为主,少做交易。第二,如果波动率特别高,我们尽量以观望为主,等波动率降下来之后再考虑。 2、我们要从供需错配、产能周期的角度来看,这次商品牛市基本上都是十年级别的。 ......如果说绝大多数因素都
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算力租赁产业链全景深度解析
全球AI持续爆发背景下,Agent应用生态需求激增拉动云强劲需求。 近期海内外云厂相继涨价,叠加OpenClaw等Agent生态爆发,加速国产算力底座需求。 由于自建高端算力成本高,难以满足自身的算力需求而遭遇算力瓶颈,算力租赁成为解决短期内算力缺口的优选方案。 本文重点解析算力核心赛道:算力租赁产业链全解析。 01 算力租赁发展背景 算力租赁逻辑:Token暴涨→AI芯片需求爆发→(企业自建成本高、周期长)算力租赁是解决算力缺口的核心方案→推动AIDC需求增长(受资源、审批限制)→大型AIDC
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算力核心赛道:Token工厂产业链全解析
受全球AI应用爆发式增长推动,算力需求激增导致核心硬件及基础设施成本大幅攀升,云服务市场迎来新一轮涨价潮。 阿里云、百度智能云相继宣布AI算力及存储产品涨价,涨幅覆盖5%-34%,其中算力卡与文件存储产品受供应链成本及Token业务资源倾斜影响尤为显著。 此轮涨价的核心驱动因素在于“Token调用量暴涨”,当前云厂商正在加速将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜。 阿里成立ATH事业群,由CEO吴泳铭直管,将Token定位为集团级战略核心,明确"创造-输送-应用"全链条布局。 英伟达黄仁勋在G
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算力核心赛道:覆铜板CCL产业链全解析
3月16日至19日,被誉为“AI产业链风向标”的英伟达GTC2026大会在美国加州圣何塞举行。明天凌晨2点,黄仁勋将发表主题演讲。 黄仁勋早前表示,所有技术都已逼近极限,将有几款全新芯片在GTC大会上发布。市场预计采用LPU方案的Feynman架构芯片有望在GTC发布。 LPU/LPX机架量产对PCB供应链意义重大,是M9级CCL材料首次大规模应用,另据供应链消息,英伟达已启动M10测试以适配新的基础设施需求。 当前AI算力从“拼芯片”转向“拼传输”,传统材料难满足需求,英伟达新品进展与量产将影
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算力核心赛道:OCS光交换机核心技术路线解析
下周AI产业将迎来两大重磅会议。OFC2026(光纤通信大会)和英伟达GTC 2026(GPU 技术大会)被誉为光通信和AI产业的风向标,其召开有望引领新一轮AI和光互联产业趋势。 业界预计在OFC会议上,OCS技术将成为焦点之一,会议将设有专门的OCS技术专题论坛,谷歌和英伟达等厂商将进行OCS主题汇报。 AI算力爆发推动计算集群向超节点演进,推动光通信升级,光交换OCS有望成为重要产业趋势。 本文重点聚焦算力核心赛道OCS核心技术方案解析。 01 什么是OCS? 光电路交换机(OCS,Opt
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固态电池设备核心赛道全解析
地缘冲突加剧全球能源供应危机,加速推动各国能源自主可控。 近期,美国国际贸易委员会(ITC)推翻对华负极材料关税,主要因美国本土负极产能不足(仅占全球5%),而欧洲此前IAA法案也没有针对锂电材料做出限制。 随着海外市场准入放宽和储能市场强劲需求,中国锂电逻辑从“国内周期”转向“全球成长”,价值重塑空间广阔。 固态电池因高能量密度和安全性被视为下一代锂电技术。 近年来我国在政策端和产业端加速推动固态电池技术研发与产业化落地。 当前头部企业已明确量产时间表。2026年国内中试线将密集落地,2026
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储能产业链核心赛道全解析
近期储能市场表现亮眼,地缘因素导致能源价格飙升叠加北美缺电冲击,直接刺激储能强劲需求。 此外,行业招标高增以及上游产业链持续涨价,国内外需求形成共振引爆储能行业。 当前各国对能源重视程度提升,储能发展逻辑由新能源配套转向能源安全保障。叠加欧洲季节性回暖、英国大额补贴及澳洲抢装潮,全球储能装机增速预期上调,有望进一步加速行业需求增长。 本文重点聚焦能源核心赛道储能产业链。 01 储能行业概览 储能是指通过介质或设备把能量存储起来,在需要时再释放的过程,能够有效解决电力在时间和空间上的不平衡。 储能
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算力核心赛道:光互联核心技术路线全解析
当前AI加速爆发带动数据中心内部流量激增,光互联持续向算力连接环节渗透。 光互联新技术CPO、NPO、OIO、OCS百花齐放,叠加高速光模块加速迭代放量,共同推动光互联产业应用进程。 AI训练和推理等高算力场景对光互联提出更高要求,有望为产业链打开新一轮成长空间。 本文重点聚焦光互联产业链核心技术、竞争格局和发展趋势。 01 什么是光互联? 光互联(Optical Interconnect)是以光波为信息载体,通过光纤和光波导或自由空间等介质实现电子设备间高速数据交换的技术。 光互联优势:其核心
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AI算力核心赛道:PCB产业链全景解析
下周(3月16日至19日),素有“AI届春晚”之称的英伟达GTC2026大会将在美国加州圣何塞举行。 GTC是全球AI和高性能计算领域盛会,也是全球人工智能产业的风向标。 今年大会上,英伟达有望发布Rubin、RubinUltra及Feynman架构,并实现从芯片、光互联、PCB材料、封装、电源到液冷的全线升级,将加速推动算力硬件产业链迎来新一轮变革机遇。 本文重点聚焦算力核心赛道PCB产业链细分环节、竞争格局和产业趋势。 01 PCB(印制电路板)概览 PCB,全称为Printed Circu
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AI电力核心赛道:电力变压器产业链全解析
近期“新基建”引发热议,人M日报评论“AI的尽头是电力,电力的尽头是中国”。 3月5日,政府工作报告首提“算电协同”,将其与超大规模智算集群并列为国家新基建战略重点。 官媒发文表示中国凭借举国体制优势,将电力视为公共产品超前基建,以稳定低廉能源供应构筑AI算力竞争核心底层优势。 从中美电力基建对比来看,当前中国产业升级从东数西算1.0(算力西迁)→算电协同2.0(源网荷储一体化)→算力网3.0(算力+电力+碳排要素整合),推进AI+能源融合,中国电力基建优势凸显。 美国当前因电力系统老化、基建滞
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