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2025-10-29 18:37:17
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量子通信产业链全景深度解析
10月28日,我国十五个五年规划的建议发布,其中指出,推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。 量子科技是大国博弈下一个超级赛道,当前从顶层设计到地方政策全面加码,作为下一个五年规划重点领域之一,量子科技行业有望全面提速。 量子通信作为量子科技的三大细分赛道之一,在保障国防信息安全及科技方面潜力巨大,是国家科技重点战略。 本文重点解析量子科技核心赛道:量子通信。 01 量子通信行业概览 量子科技是新一轮科技革命和产业变革的前沿领域,主要分为
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2025-10-28 20:47:19
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国产软件产业链核心赛道全解析
“十五五”规划建议发布。其中指出,加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制,采取超常规措施,全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。 在大国科技博弈背景下,核心软硬件的国产化和自主可控是保障国家信息和产业安全的战略需求。 国产软件作为信创产业中游的核心环节,涵盖操作系统、数据库、办公软件、工业软件等多个重要领域。 根据近期发布的三季报,国产软件龙头普遍实现业绩高增。国产软件有望与国产算力实现共振,共同推动国产化生态的构
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2025-10-25 16:29:21
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商业航天产业链核心赛道全解析
四中全会公报发布,相较于十九届五中全会公报,本次公报“产业”和“科技”提及频次大幅上行。 相较于十四五,“十五五”规划首次明确提出建设“航天强国”目标,体现商业航天与深空经济的政策倾向性。 当前伴随商业航天和卫星互联网政策以及“十五五”规划落地,多家行业龙头IPO,中国版猎鹰九拟发射正不断得到验证。 叠加全球和中美产业共振,商业航天在“十五五”期间作为新增长引擎有望迎来重大机遇。 本文重点解析商业航天核心赛道。 01 商业航天概览 商业航天与军用航天、民用航天并列构成航天工业。 主要包括运载火箭
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2025-10-24 16:36:40
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可控核聚变核心赛道深度解析
可控核聚变是全球明确的产业趋势和核心战略赛道,在政策加码和AI赋能下,行业催化密集加速推进。 政策端,国内外重视核聚变领域,美国出台相关报告,国内将其定义为未来产业之一,国外以科技巨头为代表参与融资并提供订单支持。 资本端,国内聚变项目密集招标显著催化拉动。四川国际原子能大会上张国清副总理明确战略定调,上海政策文件明确支持。 产业端,中科清能研发制造的3kW@4.5K氦制冷机于今年10月15日在合肥一次启机成功。该装备是目前我国核聚变领域已投产的最大制冷功率氦制冷机,将为国家重大科技基础设施CR
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量子计算产业链全景深度解析
我国“十五五”目标发布,其中进一步突出科技“自立自强水平大幅提高”,强调“全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点”。 当前量子科技是全球新一轮科技革命的制高点的核心战略领域,全球各国竞争日趋激烈。 海外方面,谷歌近日公布了基于Willow量子芯片的重大量子计算突破。 新算法Quantum Echoes具备在量子处理器上解决问题的能力,其速度比全球最快的超级计算机快1.3万倍。 国内方面,近期中国电信量子研究院团队成功实现了超过80公里的经典光信号与量子密钥分发共纤传输现网实验,传输速率超过10
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2025-10-21 21:03:46
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深地经济产业链全景深度解析
近日,自然资源部表示,“十五五”期间,自然资源标准化工作将聚焦:加快抢占深海、深地、极地探测等新兴和未来产业的标准化制高点。 “十四五”规划就明确了七大科技前沿攻关方向,包括新一代人工智能、量子信息、集成电路、脑科学与类脑研究、基因与生物技术、临床医学与健康、深空深地深海和极地探测。 “十五五”规划即将拉开帷幕,深地经济作为作为与“深海”“深空”并列的三大战略前沿,正在成为新一轮关注的焦点。 在全球资源竞争白热化以及能源安全需求紧迫的大背景下,深地经济作为国家新兴战略规划的重要组成部分,正在成为
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2025-10-14 19:11:35
氢能产业链全景解析
当前国际能源转型正沿着从高碳到低碳、从低密度到高密度的路径推进,氢能产业作为全球能源重要战略布局备受关注。 发展氢能是建设脱碳社会和应对气候变化的关键方向,既符合碳减排战略也有利于解决能源安全问题。 产业链从上游制氢到下游氢燃料电池等环节均蕴藏机遇。 本文重点解析氢能产业链核心环节。 01 氢能行业概览 氢能是高能量密度的清洁二次能源,其核心优势包括:零碳排放和广泛的来源获取。 与其他可再生能源相比,氢能适应不同场景需求,在稳定性、储能性和应用性等方面具备更大优势。 “十四五”规划以来,在能源转
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2025-10-13 19:18:18
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国产自主可控六大核心赛道全解析
上周五晚,美国再打关税牌搅动全球金融市场。在当前全球地缘政治博弈加剧的背景下,国家间竞争博弈复杂加剧,进一步凸显自主可控紧迫性。 特别是在多个关键领域,如国产软件、半导体、稀土、可控核聚变、军工、高端科学仪器和高端芯片材料等,技术自主化已从行业诉求上升为国家战略,提升自主可控能力和加速国产替代进程势在必行。 本文重点对本轮关税战自主可控和国产替代核心赛道进行梳理。 01 国产软件 美国总统特朗普上周五(10日)表示,美国将自11月1日,对中国进口商品加征100%新关税。同时也将于同日对所有关键软
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2025-10-12 15:42:12
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军工产业链三大核心赛道全解析
军工作为国家安全基石,自主可控是长期硬趋势。行业主要受国内需求主导,且兼具一定的成长和合理估值优势。 在全球地缘因素复杂动荡、军事安全需求升级背景下,我国国防工业和军贸市场和正迎来关键发展机遇。 当前军工装备、军工信息化、军工电子等方向仍有较大国产化空间以及一定的国产替代紧迫性。 本文重点解析军工三核心赛道。 01 军工装备 军工装备采购大致遵循5年计划期“前3年一半,后2年一半”,即在前3年的采购数量或资金投入总数量是整个5年计划的一半,后2年的采购数量或投入资金数量是整个5年计划的一半,总体
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长城军工
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2025-10-11 20:56:57
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半导体设备国产替代全解析
半导体产业是国家战略重心,也是大国博弈核心。 当前先进制程和国产设备面临突破关键时刻,在外部管制、关税问题以及AI芯片需求强劲推动下,半导体核心设备如刻蚀机、薄膜沉积设备、光K设备、涂胶显影、CMP/划切、量检测设备等自主可控和国产替代趋势进一步加强。 此外,2025湾区半导体芯片展(湾芯展)将于10月15日至17日在深圳福田会展中心举办。深圳市相关官员公开确认,国内本土半导体企业新凯来将参展,并会“给大家带来惊喜”。据悉,新凯来旗下深圳市万里眼技术有限公司将在2025湾区半导体产业生态博览会上
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北方华创
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刘煜辉:这一轮我们选择主动出击 未来一年沪深300有望再涨1000多点
中国首席经济学家论坛理事、知名经济学家刘煜辉今日围绕特朗普最新的关税战、中国市场未来的高度、对“十五五”的展望等话题分享了他的最新观点。核心观点如下: 1、特朗普最新威胁对中国再度加征100%关税,是不是又一次“TACO交易”的机会?刘煜辉指出,由于前期涌入资金较多,三季度市场日均成交额持续超过2万亿元;同时国内近几月涨幅较大,整个双创指数也涨了很多。可以想见,下周一会面临调整的冲击。 2、认知这个问题,首先要摆正心态。G2激烈的斗争中,攻守双方已发生明显变化,中国已经俨然从一个弱者的状态,转化
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中国平安
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2025-10-10 20:49:40
稀土永磁产业链全景梳理
10月9日,商务部发布2025第61号和第62号文,根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规相关规定,经中国国务院批准,公布对境外相关稀土物项实施出口管制和稀土相关技术实施出口管制的决定。 当日下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。 此次核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。 商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控到境外相关稀土物项管控。 商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出
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北方稀土
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2025-10-10 08:16:48
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可控核聚变产业链全景解析
可控核聚变被视为解决能源问题的终极方案之一。 当前全球核聚变项目建设全面提速,四季度产业进入密集催化期。 国内BEST进入关键阶段。10月1日,位于安徽合肥未来大科学城的紧凑型聚变能实验装置(BEST)建设取得关键突破,BEST装置主机关键部件-杜瓦底座研制成功并顺利完成交付,成功精准落位,且明确2030年有望通过聚变点亮第一盏灯。 海外方面,德国政府宣布“德国迈向核聚变发电站”行动方案,规划投资20亿欧元建设全球首座聚变发电站。 下周10月13日至18日,世界核聚变大会(即国际原子能机构核聚变
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2025-09-27 19:03:36
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GPU国产替代全解析
9月26日,上交所官网显示,摩尔线程智能科技(北京)股份有限公司首发申请成功通过上交所上市审核委员会会议审议。 根据摩尔线程招股书披露,公司拟募资80亿元,主要用于“摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目”“摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目”“摩尔线程新一代自主可控AISoC芯片研发项目”及“补充流动资金”,前2个项目拟募资总额超过50亿元。 这些项目的实施,将有利于推动国内自主GPU芯片的创新应用发展,打破国外GPU芯片的市场垄断与出口管制,加速实现GPU芯片的国产替代。 本文重
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2025-09-27 15:17:19
8月工业企业利润缘何强势反弹?
8月工业企业利润超预期高增,谁是“幕后推手”?8月工业企业利润由负大幅转正至20.4%,一举录得2023年12月以来的最高增速。然而在剔除掉低基数的影响后,8月企业利润增速反而呈现出边际上的放缓(若用两年平均复合增速来剔除掉基数效应的影响,工业企业利润增速从7月的1.3%降至8月的-0.5%)。在8月利润高增的表象下,真正的叙事是“反内卷”政策如何重构利润分配逻辑,8月的这份利润“成绩单”也提供了一些关键线索。 三因素框架来看,低基数解释了营收利润率的大幅改善。量、价、利润率拆解来看,8月表现为
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2025-10-29 18:37:17
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量子通信产业链全景深度解析
10月28日,我国十五个五年规划的建议发布,其中指出,推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。 量子科技是大国博弈下一个超级赛道,当前从顶层设计到地方政策全面加码,作为下一个五年规划重点领域之一,量子科技行业有望全面提速。 量子通信作为量子科技的三大细分赛道之一,在保障国防信息安全及科技方面潜力巨大,是国家科技重点战略。 本文重点解析量子科技核心赛道:量子通信。 01 量子通信行业概览 量子科技是新一轮科技革命和产业变革的前沿领域,主要分为
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2025-10-28 20:47:19
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国产软件产业链核心赛道全解析
“十五五”规划建议发布。其中指出,加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制,采取超常规措施,全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。 在大国科技博弈背景下,核心软硬件的国产化和自主可控是保障国家信息和产业安全的战略需求。 国产软件作为信创产业中游的核心环节,涵盖操作系统、数据库、办公软件、工业软件等多个重要领域。 根据近期发布的三季报,国产软件龙头普遍实现业绩高增。国产软件有望与国产算力实现共振,共同推动国产化生态的构
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商业航天产业链核心赛道全解析
四中全会公报发布,相较于十九届五中全会公报,本次公报“产业”和“科技”提及频次大幅上行。 相较于十四五,“十五五”规划首次明确提出建设“航天强国”目标,体现商业航天与深空经济的政策倾向性。 当前伴随商业航天和卫星互联网政策以及“十五五”规划落地,多家行业龙头IPO,中国版猎鹰九拟发射正不断得到验证。 叠加全球和中美产业共振,商业航天在“十五五”期间作为新增长引擎有望迎来重大机遇。 本文重点解析商业航天核心赛道。 01 商业航天概览 商业航天与军用航天、民用航天并列构成航天工业。 主要包括运载火箭
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可控核聚变核心赛道深度解析
可控核聚变是全球明确的产业趋势和核心战略赛道,在政策加码和AI赋能下,行业催化密集加速推进。 政策端,国内外重视核聚变领域,美国出台相关报告,国内将其定义为未来产业之一,国外以科技巨头为代表参与融资并提供订单支持。 资本端,国内聚变项目密集招标显著催化拉动。四川国际原子能大会上张国清副总理明确战略定调,上海政策文件明确支持。 产业端,中科清能研发制造的3kW@4.5K氦制冷机于今年10月15日在合肥一次启机成功。该装备是目前我国核聚变领域已投产的最大制冷功率氦制冷机,将为国家重大科技基础设施CR
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量子计算产业链全景深度解析
我国“十五五”目标发布,其中进一步突出科技“自立自强水平大幅提高”,强调“全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点”。 当前量子科技是全球新一轮科技革命的制高点的核心战略领域,全球各国竞争日趋激烈。 海外方面,谷歌近日公布了基于Willow量子芯片的重大量子计算突破。 新算法Quantum Echoes具备在量子处理器上解决问题的能力,其速度比全球最快的超级计算机快1.3万倍。 国内方面,近期中国电信量子研究院团队成功实现了超过80公里的经典光信号与量子密钥分发共纤传输现网实验,传输速率超过10
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深地经济产业链全景深度解析
近日,自然资源部表示,“十五五”期间,自然资源标准化工作将聚焦:加快抢占深海、深地、极地探测等新兴和未来产业的标准化制高点。 “十四五”规划就明确了七大科技前沿攻关方向,包括新一代人工智能、量子信息、集成电路、脑科学与类脑研究、基因与生物技术、临床医学与健康、深空深地深海和极地探测。 “十五五”规划即将拉开帷幕,深地经济作为作为与“深海”“深空”并列的三大战略前沿,正在成为新一轮关注的焦点。 在全球资源竞争白热化以及能源安全需求紧迫的大背景下,深地经济作为国家新兴战略规划的重要组成部分,正在成为
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氢能产业链全景解析
当前国际能源转型正沿着从高碳到低碳、从低密度到高密度的路径推进,氢能产业作为全球能源重要战略布局备受关注。 发展氢能是建设脱碳社会和应对气候变化的关键方向,既符合碳减排战略也有利于解决能源安全问题。 产业链从上游制氢到下游氢燃料电池等环节均蕴藏机遇。 本文重点解析氢能产业链核心环节。 01 氢能行业概览 氢能是高能量密度的清洁二次能源,其核心优势包括:零碳排放和广泛的来源获取。 与其他可再生能源相比,氢能适应不同场景需求,在稳定性、储能性和应用性等方面具备更大优势。 “十四五”规划以来,在能源转
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国产自主可控六大核心赛道全解析
上周五晚,美国再打关税牌搅动全球金融市场。在当前全球地缘政治博弈加剧的背景下,国家间竞争博弈复杂加剧,进一步凸显自主可控紧迫性。 特别是在多个关键领域,如国产软件、半导体、稀土、可控核聚变、军工、高端科学仪器和高端芯片材料等,技术自主化已从行业诉求上升为国家战略,提升自主可控能力和加速国产替代进程势在必行。 本文重点对本轮关税战自主可控和国产替代核心赛道进行梳理。 01 国产软件 美国总统特朗普上周五(10日)表示,美国将自11月1日,对中国进口商品加征100%新关税。同时也将于同日对所有关键软
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军工产业链三大核心赛道全解析
军工作为国家安全基石,自主可控是长期硬趋势。行业主要受国内需求主导,且兼具一定的成长和合理估值优势。 在全球地缘因素复杂动荡、军事安全需求升级背景下,我国国防工业和军贸市场和正迎来关键发展机遇。 当前军工装备、军工信息化、军工电子等方向仍有较大国产化空间以及一定的国产替代紧迫性。 本文重点解析军工三核心赛道。 01 军工装备 军工装备采购大致遵循5年计划期“前3年一半,后2年一半”,即在前3年的采购数量或资金投入总数量是整个5年计划的一半,后2年的采购数量或投入资金数量是整个5年计划的一半,总体
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半导体设备国产替代全解析
半导体产业是国家战略重心,也是大国博弈核心。 当前先进制程和国产设备面临突破关键时刻,在外部管制、关税问题以及AI芯片需求强劲推动下,半导体核心设备如刻蚀机、薄膜沉积设备、光K设备、涂胶显影、CMP/划切、量检测设备等自主可控和国产替代趋势进一步加强。 此外,2025湾区半导体芯片展(湾芯展)将于10月15日至17日在深圳福田会展中心举办。深圳市相关官员公开确认,国内本土半导体企业新凯来将参展,并会“给大家带来惊喜”。据悉,新凯来旗下深圳市万里眼技术有限公司将在2025湾区半导体产业生态博览会上
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2025-10-11 20:41:29
刘煜辉:这一轮我们选择主动出击 未来一年沪深300有望再涨1000多点
中国首席经济学家论坛理事、知名经济学家刘煜辉今日围绕特朗普最新的关税战、中国市场未来的高度、对“十五五”的展望等话题分享了他的最新观点。核心观点如下: 1、特朗普最新威胁对中国再度加征100%关税,是不是又一次“TACO交易”的机会?刘煜辉指出,由于前期涌入资金较多,三季度市场日均成交额持续超过2万亿元;同时国内近几月涨幅较大,整个双创指数也涨了很多。可以想见,下周一会面临调整的冲击。 2、认知这个问题,首先要摆正心态。G2激烈的斗争中,攻守双方已发生明显变化,中国已经俨然从一个弱者的状态,转化
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稀土永磁产业链全景梳理
10月9日,商务部发布2025第61号和第62号文,根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规相关规定,经中国国务院批准,公布对境外相关稀土物项实施出口管制和稀土相关技术实施出口管制的决定。 当日下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。 此次核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。 商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控到境外相关稀土物项管控。 商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出
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可控核聚变产业链全景解析
可控核聚变被视为解决能源问题的终极方案之一。 当前全球核聚变项目建设全面提速,四季度产业进入密集催化期。 国内BEST进入关键阶段。10月1日,位于安徽合肥未来大科学城的紧凑型聚变能实验装置(BEST)建设取得关键突破,BEST装置主机关键部件-杜瓦底座研制成功并顺利完成交付,成功精准落位,且明确2030年有望通过聚变点亮第一盏灯。 海外方面,德国政府宣布“德国迈向核聚变发电站”行动方案,规划投资20亿欧元建设全球首座聚变发电站。 下周10月13日至18日,世界核聚变大会(即国际原子能机构核聚变
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GPU国产替代全解析
9月26日,上交所官网显示,摩尔线程智能科技(北京)股份有限公司首发申请成功通过上交所上市审核委员会会议审议。 根据摩尔线程招股书披露,公司拟募资80亿元,主要用于“摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目”“摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目”“摩尔线程新一代自主可控AISoC芯片研发项目”及“补充流动资金”,前2个项目拟募资总额超过50亿元。 这些项目的实施,将有利于推动国内自主GPU芯片的创新应用发展,打破国外GPU芯片的市场垄断与出口管制,加速实现GPU芯片的国产替代。 本文重
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8月工业企业利润缘何强势反弹?
8月工业企业利润超预期高增,谁是“幕后推手”?8月工业企业利润由负大幅转正至20.4%,一举录得2023年12月以来的最高增速。然而在剔除掉低基数的影响后,8月企业利润增速反而呈现出边际上的放缓(若用两年平均复合增速来剔除掉基数效应的影响,工业企业利润增速从7月的1.3%降至8月的-0.5%)。在8月利润高增的表象下,真正的叙事是“反内卷”政策如何重构利润分配逻辑,8月的这份利润“成绩单”也提供了一些关键线索。 三因素框架来看,低基数解释了营收利润率的大幅改善。量、价、利润率拆解来看,8月表现为
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量子通信产业链全景深度解析
10月28日,我国十五个五年规划的建议发布,其中指出,推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。 量子科技是大国博弈下一个超级赛道,当前从顶层设计到地方政策全面加码,作为下一个五年规划重点领域之一,量子科技行业有望全面提速。 量子通信作为量子科技的三大细分赛道之一,在保障国防信息安全及科技方面潜力巨大,是国家科技重点战略。 本文重点解析量子科技核心赛道:量子通信。 01 量子通信行业概览 量子科技是新一轮科技革命和产业变革的前沿领域,主要分为
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国产软件产业链核心赛道全解析
“十五五”规划建议发布。其中指出,加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制,采取超常规措施,全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。 在大国科技博弈背景下,核心软硬件的国产化和自主可控是保障国家信息和产业安全的战略需求。 国产软件作为信创产业中游的核心环节,涵盖操作系统、数据库、办公软件、工业软件等多个重要领域。 根据近期发布的三季报,国产软件龙头普遍实现业绩高增。国产软件有望与国产算力实现共振,共同推动国产化生态的构
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商业航天产业链核心赛道全解析
四中全会公报发布,相较于十九届五中全会公报,本次公报“产业”和“科技”提及频次大幅上行。 相较于十四五,“十五五”规划首次明确提出建设“航天强国”目标,体现商业航天与深空经济的政策倾向性。 当前伴随商业航天和卫星互联网政策以及“十五五”规划落地,多家行业龙头IPO,中国版猎鹰九拟发射正不断得到验证。 叠加全球和中美产业共振,商业航天在“十五五”期间作为新增长引擎有望迎来重大机遇。 本文重点解析商业航天核心赛道。 01 商业航天概览 商业航天与军用航天、民用航天并列构成航天工业。 主要包括运载火箭
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可控核聚变核心赛道深度解析
可控核聚变是全球明确的产业趋势和核心战略赛道,在政策加码和AI赋能下,行业催化密集加速推进。 政策端,国内外重视核聚变领域,美国出台相关报告,国内将其定义为未来产业之一,国外以科技巨头为代表参与融资并提供订单支持。 资本端,国内聚变项目密集招标显著催化拉动。四川国际原子能大会上张国清副总理明确战略定调,上海政策文件明确支持。 产业端,中科清能研发制造的3kW@4.5K氦制冷机于今年10月15日在合肥一次启机成功。该装备是目前我国核聚变领域已投产的最大制冷功率氦制冷机,将为国家重大科技基础设施CR
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量子计算产业链全景深度解析
我国“十五五”目标发布,其中进一步突出科技“自立自强水平大幅提高”,强调“全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点”。 当前量子科技是全球新一轮科技革命的制高点的核心战略领域,全球各国竞争日趋激烈。 海外方面,谷歌近日公布了基于Willow量子芯片的重大量子计算突破。 新算法Quantum Echoes具备在量子处理器上解决问题的能力,其速度比全球最快的超级计算机快1.3万倍。 国内方面,近期中国电信量子研究院团队成功实现了超过80公里的经典光信号与量子密钥分发共纤传输现网实验,传输速率超过10
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深地经济产业链全景深度解析
近日,自然资源部表示,“十五五”期间,自然资源标准化工作将聚焦:加快抢占深海、深地、极地探测等新兴和未来产业的标准化制高点。 “十四五”规划就明确了七大科技前沿攻关方向,包括新一代人工智能、量子信息、集成电路、脑科学与类脑研究、基因与生物技术、临床医学与健康、深空深地深海和极地探测。 “十五五”规划即将拉开帷幕,深地经济作为作为与“深海”“深空”并列的三大战略前沿,正在成为新一轮关注的焦点。 在全球资源竞争白热化以及能源安全需求紧迫的大背景下,深地经济作为国家新兴战略规划的重要组成部分,正在成为
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氢能产业链全景解析
当前国际能源转型正沿着从高碳到低碳、从低密度到高密度的路径推进,氢能产业作为全球能源重要战略布局备受关注。 发展氢能是建设脱碳社会和应对气候变化的关键方向,既符合碳减排战略也有利于解决能源安全问题。 产业链从上游制氢到下游氢燃料电池等环节均蕴藏机遇。 本文重点解析氢能产业链核心环节。 01 氢能行业概览 氢能是高能量密度的清洁二次能源,其核心优势包括:零碳排放和广泛的来源获取。 与其他可再生能源相比,氢能适应不同场景需求,在稳定性、储能性和应用性等方面具备更大优势。 “十四五”规划以来,在能源转
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国产自主可控六大核心赛道全解析
上周五晚,美国再打关税牌搅动全球金融市场。在当前全球地缘政治博弈加剧的背景下,国家间竞争博弈复杂加剧,进一步凸显自主可控紧迫性。 特别是在多个关键领域,如国产软件、半导体、稀土、可控核聚变、军工、高端科学仪器和高端芯片材料等,技术自主化已从行业诉求上升为国家战略,提升自主可控能力和加速国产替代进程势在必行。 本文重点对本轮关税战自主可控和国产替代核心赛道进行梳理。 01 国产软件 美国总统特朗普上周五(10日)表示,美国将自11月1日,对中国进口商品加征100%新关税。同时也将于同日对所有关键软
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军工产业链三大核心赛道全解析
军工作为国家安全基石,自主可控是长期硬趋势。行业主要受国内需求主导,且兼具一定的成长和合理估值优势。 在全球地缘因素复杂动荡、军事安全需求升级背景下,我国国防工业和军贸市场和正迎来关键发展机遇。 当前军工装备、军工信息化、军工电子等方向仍有较大国产化空间以及一定的国产替代紧迫性。 本文重点解析军工三核心赛道。 01 军工装备 军工装备采购大致遵循5年计划期“前3年一半,后2年一半”,即在前3年的采购数量或资金投入总数量是整个5年计划的一半,后2年的采购数量或投入资金数量是整个5年计划的一半,总体
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半导体设备国产替代全解析
半导体产业是国家战略重心,也是大国博弈核心。 当前先进制程和国产设备面临突破关键时刻,在外部管制、关税问题以及AI芯片需求强劲推动下,半导体核心设备如刻蚀机、薄膜沉积设备、光K设备、涂胶显影、CMP/划切、量检测设备等自主可控和国产替代趋势进一步加强。 此外,2025湾区半导体芯片展(湾芯展)将于10月15日至17日在深圳福田会展中心举办。深圳市相关官员公开确认,国内本土半导体企业新凯来将参展,并会“给大家带来惊喜”。据悉,新凯来旗下深圳市万里眼技术有限公司将在2025湾区半导体产业生态博览会上
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刘煜辉:这一轮我们选择主动出击 未来一年沪深300有望再涨1000多点
中国首席经济学家论坛理事、知名经济学家刘煜辉今日围绕特朗普最新的关税战、中国市场未来的高度、对“十五五”的展望等话题分享了他的最新观点。核心观点如下: 1、特朗普最新威胁对中国再度加征100%关税,是不是又一次“TACO交易”的机会?刘煜辉指出,由于前期涌入资金较多,三季度市场日均成交额持续超过2万亿元;同时国内近几月涨幅较大,整个双创指数也涨了很多。可以想见,下周一会面临调整的冲击。 2、认知这个问题,首先要摆正心态。G2激烈的斗争中,攻守双方已发生明显变化,中国已经俨然从一个弱者的状态,转化
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稀土永磁产业链全景梳理
10月9日,商务部发布2025第61号和第62号文,根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规相关规定,经中国国务院批准,公布对境外相关稀土物项实施出口管制和稀土相关技术实施出口管制的决定。 当日下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。 此次核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。 商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控到境外相关稀土物项管控。 商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出
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可控核聚变产业链全景解析
可控核聚变被视为解决能源问题的终极方案之一。 当前全球核聚变项目建设全面提速,四季度产业进入密集催化期。 国内BEST进入关键阶段。10月1日,位于安徽合肥未来大科学城的紧凑型聚变能实验装置(BEST)建设取得关键突破,BEST装置主机关键部件-杜瓦底座研制成功并顺利完成交付,成功精准落位,且明确2030年有望通过聚变点亮第一盏灯。 海外方面,德国政府宣布“德国迈向核聚变发电站”行动方案,规划投资20亿欧元建设全球首座聚变发电站。 下周10月13日至18日,世界核聚变大会(即国际原子能机构核聚变
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GPU国产替代全解析
9月26日,上交所官网显示,摩尔线程智能科技(北京)股份有限公司首发申请成功通过上交所上市审核委员会会议审议。 根据摩尔线程招股书披露,公司拟募资80亿元,主要用于“摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目”“摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目”“摩尔线程新一代自主可控AISoC芯片研发项目”及“补充流动资金”,前2个项目拟募资总额超过50亿元。 这些项目的实施,将有利于推动国内自主GPU芯片的创新应用发展,打破国外GPU芯片的市场垄断与出口管制,加速实现GPU芯片的国产替代。 本文重
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8月工业企业利润缘何强势反弹?
8月工业企业利润超预期高增,谁是“幕后推手”?8月工业企业利润由负大幅转正至20.4%,一举录得2023年12月以来的最高增速。然而在剔除掉低基数的影响后,8月企业利润增速反而呈现出边际上的放缓(若用两年平均复合增速来剔除掉基数效应的影响,工业企业利润增速从7月的1.3%降至8月的-0.5%)。在8月利润高增的表象下,真正的叙事是“反内卷”政策如何重构利润分配逻辑,8月的这份利润“成绩单”也提供了一些关键线索。 三因素框架来看,低基数解释了营收利润率的大幅改善。量、价、利润率拆解来看,8月表现为
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2025-10-29 18:37:17
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量子通信产业链全景深度解析
10月28日,我国十五个五年规划的建议发布,其中指出,推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。 量子科技是大国博弈下一个超级赛道,当前从顶层设计到地方政策全面加码,作为下一个五年规划重点领域之一,量子科技行业有望全面提速。 量子通信作为量子科技的三大细分赛道之一,在保障国防信息安全及科技方面潜力巨大,是国家科技重点战略。 本文重点解析量子科技核心赛道:量子通信。 01 量子通信行业概览 量子科技是新一轮科技革命和产业变革的前沿领域,主要分为
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2025-10-28 20:47:19
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国产软件产业链核心赛道全解析
“十五五”规划建议发布。其中指出,加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制,采取超常规措施,全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。 在大国科技博弈背景下,核心软硬件的国产化和自主可控是保障国家信息和产业安全的战略需求。 国产软件作为信创产业中游的核心环节,涵盖操作系统、数据库、办公软件、工业软件等多个重要领域。 根据近期发布的三季报,国产软件龙头普遍实现业绩高增。国产软件有望与国产算力实现共振,共同推动国产化生态的构
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商业航天产业链核心赛道全解析
四中全会公报发布,相较于十九届五中全会公报,本次公报“产业”和“科技”提及频次大幅上行。 相较于十四五,“十五五”规划首次明确提出建设“航天强国”目标,体现商业航天与深空经济的政策倾向性。 当前伴随商业航天和卫星互联网政策以及“十五五”规划落地,多家行业龙头IPO,中国版猎鹰九拟发射正不断得到验证。 叠加全球和中美产业共振,商业航天在“十五五”期间作为新增长引擎有望迎来重大机遇。 本文重点解析商业航天核心赛道。 01 商业航天概览 商业航天与军用航天、民用航天并列构成航天工业。 主要包括运载火箭
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可控核聚变核心赛道深度解析
可控核聚变是全球明确的产业趋势和核心战略赛道,在政策加码和AI赋能下,行业催化密集加速推进。 政策端,国内外重视核聚变领域,美国出台相关报告,国内将其定义为未来产业之一,国外以科技巨头为代表参与融资并提供订单支持。 资本端,国内聚变项目密集招标显著催化拉动。四川国际原子能大会上张国清副总理明确战略定调,上海政策文件明确支持。 产业端,中科清能研发制造的3kW@4.5K氦制冷机于今年10月15日在合肥一次启机成功。该装备是目前我国核聚变领域已投产的最大制冷功率氦制冷机,将为国家重大科技基础设施CR
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量子计算产业链全景深度解析
我国“十五五”目标发布,其中进一步突出科技“自立自强水平大幅提高”,强调“全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点”。 当前量子科技是全球新一轮科技革命的制高点的核心战略领域,全球各国竞争日趋激烈。 海外方面,谷歌近日公布了基于Willow量子芯片的重大量子计算突破。 新算法Quantum Echoes具备在量子处理器上解决问题的能力,其速度比全球最快的超级计算机快1.3万倍。 国内方面,近期中国电信量子研究院团队成功实现了超过80公里的经典光信号与量子密钥分发共纤传输现网实验,传输速率超过10
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深地经济产业链全景深度解析
近日,自然资源部表示,“十五五”期间,自然资源标准化工作将聚焦:加快抢占深海、深地、极地探测等新兴和未来产业的标准化制高点。 “十四五”规划就明确了七大科技前沿攻关方向,包括新一代人工智能、量子信息、集成电路、脑科学与类脑研究、基因与生物技术、临床医学与健康、深空深地深海和极地探测。 “十五五”规划即将拉开帷幕,深地经济作为作为与“深海”“深空”并列的三大战略前沿,正在成为新一轮关注的焦点。 在全球资源竞争白热化以及能源安全需求紧迫的大背景下,深地经济作为国家新兴战略规划的重要组成部分,正在成为
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氢能产业链全景解析
当前国际能源转型正沿着从高碳到低碳、从低密度到高密度的路径推进,氢能产业作为全球能源重要战略布局备受关注。 发展氢能是建设脱碳社会和应对气候变化的关键方向,既符合碳减排战略也有利于解决能源安全问题。 产业链从上游制氢到下游氢燃料电池等环节均蕴藏机遇。 本文重点解析氢能产业链核心环节。 01 氢能行业概览 氢能是高能量密度的清洁二次能源,其核心优势包括:零碳排放和广泛的来源获取。 与其他可再生能源相比,氢能适应不同场景需求,在稳定性、储能性和应用性等方面具备更大优势。 “十四五”规划以来,在能源转
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国产自主可控六大核心赛道全解析
上周五晚,美国再打关税牌搅动全球金融市场。在当前全球地缘政治博弈加剧的背景下,国家间竞争博弈复杂加剧,进一步凸显自主可控紧迫性。 特别是在多个关键领域,如国产软件、半导体、稀土、可控核聚变、军工、高端科学仪器和高端芯片材料等,技术自主化已从行业诉求上升为国家战略,提升自主可控能力和加速国产替代进程势在必行。 本文重点对本轮关税战自主可控和国产替代核心赛道进行梳理。 01 国产软件 美国总统特朗普上周五(10日)表示,美国将自11月1日,对中国进口商品加征100%新关税。同时也将于同日对所有关键软
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军工产业链三大核心赛道全解析
军工作为国家安全基石,自主可控是长期硬趋势。行业主要受国内需求主导,且兼具一定的成长和合理估值优势。 在全球地缘因素复杂动荡、军事安全需求升级背景下,我国国防工业和军贸市场和正迎来关键发展机遇。 当前军工装备、军工信息化、军工电子等方向仍有较大国产化空间以及一定的国产替代紧迫性。 本文重点解析军工三核心赛道。 01 军工装备 军工装备采购大致遵循5年计划期“前3年一半,后2年一半”,即在前3年的采购数量或资金投入总数量是整个5年计划的一半,后2年的采购数量或投入资金数量是整个5年计划的一半,总体
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半导体产业是国家战略重心,也是大国博弈核心。 当前先进制程和国产设备面临突破关键时刻,在外部管制、关税问题以及AI芯片需求强劲推动下,半导体核心设备如刻蚀机、薄膜沉积设备、光K设备、涂胶显影、CMP/划切、量检测设备等自主可控和国产替代趋势进一步加强。 此外,2025湾区半导体芯片展(湾芯展)将于10月15日至17日在深圳福田会展中心举办。深圳市相关官员公开确认,国内本土半导体企业新凯来将参展,并会“给大家带来惊喜”。据悉,新凯来旗下深圳市万里眼技术有限公司将在2025湾区半导体产业生态博览会上
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刘煜辉:这一轮我们选择主动出击 未来一年沪深300有望再涨1000多点
中国首席经济学家论坛理事、知名经济学家刘煜辉今日围绕特朗普最新的关税战、中国市场未来的高度、对“十五五”的展望等话题分享了他的最新观点。核心观点如下: 1、特朗普最新威胁对中国再度加征100%关税,是不是又一次“TACO交易”的机会?刘煜辉指出,由于前期涌入资金较多,三季度市场日均成交额持续超过2万亿元;同时国内近几月涨幅较大,整个双创指数也涨了很多。可以想见,下周一会面临调整的冲击。 2、认知这个问题,首先要摆正心态。G2激烈的斗争中,攻守双方已发生明显变化,中国已经俨然从一个弱者的状态,转化
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稀土永磁产业链全景梳理
10月9日,商务部发布2025第61号和第62号文,根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规相关规定,经中国国务院批准,公布对境外相关稀土物项实施出口管制和稀土相关技术实施出口管制的决定。 当日下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。 此次核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。 商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控到境外相关稀土物项管控。 商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出
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可控核聚变产业链全景解析
可控核聚变被视为解决能源问题的终极方案之一。 当前全球核聚变项目建设全面提速,四季度产业进入密集催化期。 国内BEST进入关键阶段。10月1日,位于安徽合肥未来大科学城的紧凑型聚变能实验装置(BEST)建设取得关键突破,BEST装置主机关键部件-杜瓦底座研制成功并顺利完成交付,成功精准落位,且明确2030年有望通过聚变点亮第一盏灯。 海外方面,德国政府宣布“德国迈向核聚变发电站”行动方案,规划投资20亿欧元建设全球首座聚变发电站。 下周10月13日至18日,世界核聚变大会(即国际原子能机构核聚变
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9月26日,上交所官网显示,摩尔线程智能科技(北京)股份有限公司首发申请成功通过上交所上市审核委员会会议审议。 根据摩尔线程招股书披露,公司拟募资80亿元,主要用于“摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目”“摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目”“摩尔线程新一代自主可控AISoC芯片研发项目”及“补充流动资金”,前2个项目拟募资总额超过50亿元。 这些项目的实施,将有利于推动国内自主GPU芯片的创新应用发展,打破国外GPU芯片的市场垄断与出口管制,加速实现GPU芯片的国产替代。 本文重
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8月工业企业利润超预期高增,谁是“幕后推手”?8月工业企业利润由负大幅转正至20.4%,一举录得2023年12月以来的最高增速。然而在剔除掉低基数的影响后,8月企业利润增速反而呈现出边际上的放缓(若用两年平均复合增速来剔除掉基数效应的影响,工业企业利润增速从7月的1.3%降至8月的-0.5%)。在8月利润高增的表象下,真正的叙事是“反内卷”政策如何重构利润分配逻辑,8月的这份利润“成绩单”也提供了一些关键线索。 三因素框架来看,低基数解释了营收利润率的大幅改善。量、价、利润率拆解来看,8月表现为
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10月28日,我国十五个五年规划的建议发布,其中指出,推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。 量子科技是大国博弈下一个超级赛道,当前从顶层设计到地方政策全面加码,作为下一个五年规划重点领域之一,量子科技行业有望全面提速。 量子通信作为量子科技的三大细分赛道之一,在保障国防信息安全及科技方面潜力巨大,是国家科技重点战略。 本文重点解析量子科技核心赛道:量子通信。 01 量子通信行业概览 量子科技是新一轮科技革命和产业变革的前沿领域,主要分为
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“十五五”规划建议发布。其中指出,加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制,采取超常规措施,全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。 在大国科技博弈背景下,核心软硬件的国产化和自主可控是保障国家信息和产业安全的战略需求。 国产软件作为信创产业中游的核心环节,涵盖操作系统、数据库、办公软件、工业软件等多个重要领域。 根据近期发布的三季报,国产软件龙头普遍实现业绩高增。国产软件有望与国产算力实现共振,共同推动国产化生态的构
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商业航天产业链核心赛道全解析
四中全会公报发布,相较于十九届五中全会公报,本次公报“产业”和“科技”提及频次大幅上行。 相较于十四五,“十五五”规划首次明确提出建设“航天强国”目标,体现商业航天与深空经济的政策倾向性。 当前伴随商业航天和卫星互联网政策以及“十五五”规划落地,多家行业龙头IPO,中国版猎鹰九拟发射正不断得到验证。 叠加全球和中美产业共振,商业航天在“十五五”期间作为新增长引擎有望迎来重大机遇。 本文重点解析商业航天核心赛道。 01 商业航天概览 商业航天与军用航天、民用航天并列构成航天工业。 主要包括运载火箭
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可控核聚变核心赛道深度解析
可控核聚变是全球明确的产业趋势和核心战略赛道,在政策加码和AI赋能下,行业催化密集加速推进。 政策端,国内外重视核聚变领域,美国出台相关报告,国内将其定义为未来产业之一,国外以科技巨头为代表参与融资并提供订单支持。 资本端,国内聚变项目密集招标显著催化拉动。四川国际原子能大会上张国清副总理明确战略定调,上海政策文件明确支持。 产业端,中科清能研发制造的3kW@4.5K氦制冷机于今年10月15日在合肥一次启机成功。该装备是目前我国核聚变领域已投产的最大制冷功率氦制冷机,将为国家重大科技基础设施CR
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量子计算产业链全景深度解析
我国“十五五”目标发布,其中进一步突出科技“自立自强水平大幅提高”,强调“全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点”。 当前量子科技是全球新一轮科技革命的制高点的核心战略领域,全球各国竞争日趋激烈。 海外方面,谷歌近日公布了基于Willow量子芯片的重大量子计算突破。 新算法Quantum Echoes具备在量子处理器上解决问题的能力,其速度比全球最快的超级计算机快1.3万倍。 国内方面,近期中国电信量子研究院团队成功实现了超过80公里的经典光信号与量子密钥分发共纤传输现网实验,传输速率超过10
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深地经济产业链全景深度解析
近日,自然资源部表示,“十五五”期间,自然资源标准化工作将聚焦:加快抢占深海、深地、极地探测等新兴和未来产业的标准化制高点。 “十四五”规划就明确了七大科技前沿攻关方向,包括新一代人工智能、量子信息、集成电路、脑科学与类脑研究、基因与生物技术、临床医学与健康、深空深地深海和极地探测。 “十五五”规划即将拉开帷幕,深地经济作为作为与“深海”“深空”并列的三大战略前沿,正在成为新一轮关注的焦点。 在全球资源竞争白热化以及能源安全需求紧迫的大背景下,深地经济作为国家新兴战略规划的重要组成部分,正在成为
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氢能产业链全景解析
当前国际能源转型正沿着从高碳到低碳、从低密度到高密度的路径推进,氢能产业作为全球能源重要战略布局备受关注。 发展氢能是建设脱碳社会和应对气候变化的关键方向,既符合碳减排战略也有利于解决能源安全问题。 产业链从上游制氢到下游氢燃料电池等环节均蕴藏机遇。 本文重点解析氢能产业链核心环节。 01 氢能行业概览 氢能是高能量密度的清洁二次能源,其核心优势包括:零碳排放和广泛的来源获取。 与其他可再生能源相比,氢能适应不同场景需求,在稳定性、储能性和应用性等方面具备更大优势。 “十四五”规划以来,在能源转
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国产自主可控六大核心赛道全解析
上周五晚,美国再打关税牌搅动全球金融市场。在当前全球地缘政治博弈加剧的背景下,国家间竞争博弈复杂加剧,进一步凸显自主可控紧迫性。 特别是在多个关键领域,如国产软件、半导体、稀土、可控核聚变、军工、高端科学仪器和高端芯片材料等,技术自主化已从行业诉求上升为国家战略,提升自主可控能力和加速国产替代进程势在必行。 本文重点对本轮关税战自主可控和国产替代核心赛道进行梳理。 01 国产软件 美国总统特朗普上周五(10日)表示,美国将自11月1日,对中国进口商品加征100%新关税。同时也将于同日对所有关键软
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军工产业链三大核心赛道全解析
军工作为国家安全基石,自主可控是长期硬趋势。行业主要受国内需求主导,且兼具一定的成长和合理估值优势。 在全球地缘因素复杂动荡、军事安全需求升级背景下,我国国防工业和军贸市场和正迎来关键发展机遇。 当前军工装备、军工信息化、军工电子等方向仍有较大国产化空间以及一定的国产替代紧迫性。 本文重点解析军工三核心赛道。 01 军工装备 军工装备采购大致遵循5年计划期“前3年一半,后2年一半”,即在前3年的采购数量或资金投入总数量是整个5年计划的一半,后2年的采购数量或投入资金数量是整个5年计划的一半,总体
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半导体设备国产替代全解析
半导体产业是国家战略重心,也是大国博弈核心。 当前先进制程和国产设备面临突破关键时刻,在外部管制、关税问题以及AI芯片需求强劲推动下,半导体核心设备如刻蚀机、薄膜沉积设备、光K设备、涂胶显影、CMP/划切、量检测设备等自主可控和国产替代趋势进一步加强。 此外,2025湾区半导体芯片展(湾芯展)将于10月15日至17日在深圳福田会展中心举办。深圳市相关官员公开确认,国内本土半导体企业新凯来将参展,并会“给大家带来惊喜”。据悉,新凯来旗下深圳市万里眼技术有限公司将在2025湾区半导体产业生态博览会上
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刘煜辉:这一轮我们选择主动出击 未来一年沪深300有望再涨1000多点
中国首席经济学家论坛理事、知名经济学家刘煜辉今日围绕特朗普最新的关税战、中国市场未来的高度、对“十五五”的展望等话题分享了他的最新观点。核心观点如下: 1、特朗普最新威胁对中国再度加征100%关税,是不是又一次“TACO交易”的机会?刘煜辉指出,由于前期涌入资金较多,三季度市场日均成交额持续超过2万亿元;同时国内近几月涨幅较大,整个双创指数也涨了很多。可以想见,下周一会面临调整的冲击。 2、认知这个问题,首先要摆正心态。G2激烈的斗争中,攻守双方已发生明显变化,中国已经俨然从一个弱者的状态,转化
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稀土永磁产业链全景梳理
10月9日,商务部发布2025第61号和第62号文,根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规相关规定,经中国国务院批准,公布对境外相关稀土物项实施出口管制和稀土相关技术实施出口管制的决定。 当日下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。 此次核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。 商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控到境外相关稀土物项管控。 商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出
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可控核聚变产业链全景解析
可控核聚变被视为解决能源问题的终极方案之一。 当前全球核聚变项目建设全面提速,四季度产业进入密集催化期。 国内BEST进入关键阶段。10月1日,位于安徽合肥未来大科学城的紧凑型聚变能实验装置(BEST)建设取得关键突破,BEST装置主机关键部件-杜瓦底座研制成功并顺利完成交付,成功精准落位,且明确2030年有望通过聚变点亮第一盏灯。 海外方面,德国政府宣布“德国迈向核聚变发电站”行动方案,规划投资20亿欧元建设全球首座聚变发电站。 下周10月13日至18日,世界核聚变大会(即国际原子能机构核聚变
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GPU国产替代全解析
9月26日,上交所官网显示,摩尔线程智能科技(北京)股份有限公司首发申请成功通过上交所上市审核委员会会议审议。 根据摩尔线程招股书披露,公司拟募资80亿元,主要用于“摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目”“摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目”“摩尔线程新一代自主可控AISoC芯片研发项目”及“补充流动资金”,前2个项目拟募资总额超过50亿元。 这些项目的实施,将有利于推动国内自主GPU芯片的创新应用发展,打破国外GPU芯片的市场垄断与出口管制,加速实现GPU芯片的国产替代。 本文重
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8月工业企业利润缘何强势反弹?
8月工业企业利润超预期高增,谁是“幕后推手”?8月工业企业利润由负大幅转正至20.4%,一举录得2023年12月以来的最高增速。然而在剔除掉低基数的影响后,8月企业利润增速反而呈现出边际上的放缓(若用两年平均复合增速来剔除掉基数效应的影响,工业企业利润增速从7月的1.3%降至8月的-0.5%)。在8月利润高增的表象下,真正的叙事是“反内卷”政策如何重构利润分配逻辑,8月的这份利润“成绩单”也提供了一些关键线索。 三因素框架来看,低基数解释了营收利润率的大幅改善。量、价、利润率拆解来看,8月表现为
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2025-10-29 18:37:17
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量子通信产业链全景深度解析
10月28日,我国十五个五年规划的建议发布,其中指出,推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。 量子科技是大国博弈下一个超级赛道,当前从顶层设计到地方政策全面加码,作为下一个五年规划重点领域之一,量子科技行业有望全面提速。 量子通信作为量子科技的三大细分赛道之一,在保障国防信息安全及科技方面潜力巨大,是国家科技重点战略。 本文重点解析量子科技核心赛道:量子通信。 01 量子通信行业概览 量子科技是新一轮科技革命和产业变革的前沿领域,主要分为
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2025-10-28 20:47:19
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国产软件产业链核心赛道全解析
“十五五”规划建议发布。其中指出,加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制,采取超常规措施,全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。 在大国科技博弈背景下,核心软硬件的国产化和自主可控是保障国家信息和产业安全的战略需求。 国产软件作为信创产业中游的核心环节,涵盖操作系统、数据库、办公软件、工业软件等多个重要领域。 根据近期发布的三季报,国产软件龙头普遍实现业绩高增。国产软件有望与国产算力实现共振,共同推动国产化生态的构
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2025-10-25 16:29:21
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商业航天产业链核心赛道全解析
四中全会公报发布,相较于十九届五中全会公报,本次公报“产业”和“科技”提及频次大幅上行。 相较于十四五,“十五五”规划首次明确提出建设“航天强国”目标,体现商业航天与深空经济的政策倾向性。 当前伴随商业航天和卫星互联网政策以及“十五五”规划落地,多家行业龙头IPO,中国版猎鹰九拟发射正不断得到验证。 叠加全球和中美产业共振,商业航天在“十五五”期间作为新增长引擎有望迎来重大机遇。 本文重点解析商业航天核心赛道。 01 商业航天概览 商业航天与军用航天、民用航天并列构成航天工业。 主要包括运载火箭
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2025-10-24 16:36:40
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可控核聚变核心赛道深度解析
可控核聚变是全球明确的产业趋势和核心战略赛道,在政策加码和AI赋能下,行业催化密集加速推进。 政策端,国内外重视核聚变领域,美国出台相关报告,国内将其定义为未来产业之一,国外以科技巨头为代表参与融资并提供订单支持。 资本端,国内聚变项目密集招标显著催化拉动。四川国际原子能大会上张国清副总理明确战略定调,上海政策文件明确支持。 产业端,中科清能研发制造的3kW@4.5K氦制冷机于今年10月15日在合肥一次启机成功。该装备是目前我国核聚变领域已投产的最大制冷功率氦制冷机,将为国家重大科技基础设施CR
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量子计算产业链全景深度解析
我国“十五五”目标发布,其中进一步突出科技“自立自强水平大幅提高”,强调“全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点”。 当前量子科技是全球新一轮科技革命的制高点的核心战略领域,全球各国竞争日趋激烈。 海外方面,谷歌近日公布了基于Willow量子芯片的重大量子计算突破。 新算法Quantum Echoes具备在量子处理器上解决问题的能力,其速度比全球最快的超级计算机快1.3万倍。 国内方面,近期中国电信量子研究院团队成功实现了超过80公里的经典光信号与量子密钥分发共纤传输现网实验,传输速率超过10
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深地经济产业链全景深度解析
近日,自然资源部表示,“十五五”期间,自然资源标准化工作将聚焦:加快抢占深海、深地、极地探测等新兴和未来产业的标准化制高点。 “十四五”规划就明确了七大科技前沿攻关方向,包括新一代人工智能、量子信息、集成电路、脑科学与类脑研究、基因与生物技术、临床医学与健康、深空深地深海和极地探测。 “十五五”规划即将拉开帷幕,深地经济作为作为与“深海”“深空”并列的三大战略前沿,正在成为新一轮关注的焦点。 在全球资源竞争白热化以及能源安全需求紧迫的大背景下,深地经济作为国家新兴战略规划的重要组成部分,正在成为
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氢能产业链全景解析
当前国际能源转型正沿着从高碳到低碳、从低密度到高密度的路径推进,氢能产业作为全球能源重要战略布局备受关注。 发展氢能是建设脱碳社会和应对气候变化的关键方向,既符合碳减排战略也有利于解决能源安全问题。 产业链从上游制氢到下游氢燃料电池等环节均蕴藏机遇。 本文重点解析氢能产业链核心环节。 01 氢能行业概览 氢能是高能量密度的清洁二次能源,其核心优势包括:零碳排放和广泛的来源获取。 与其他可再生能源相比,氢能适应不同场景需求,在稳定性、储能性和应用性等方面具备更大优势。 “十四五”规划以来,在能源转
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国产自主可控六大核心赛道全解析
上周五晚,美国再打关税牌搅动全球金融市场。在当前全球地缘政治博弈加剧的背景下,国家间竞争博弈复杂加剧,进一步凸显自主可控紧迫性。 特别是在多个关键领域,如国产软件、半导体、稀土、可控核聚变、军工、高端科学仪器和高端芯片材料等,技术自主化已从行业诉求上升为国家战略,提升自主可控能力和加速国产替代进程势在必行。 本文重点对本轮关税战自主可控和国产替代核心赛道进行梳理。 01 国产软件 美国总统特朗普上周五(10日)表示,美国将自11月1日,对中国进口商品加征100%新关税。同时也将于同日对所有关键软
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军工产业链三大核心赛道全解析
军工作为国家安全基石,自主可控是长期硬趋势。行业主要受国内需求主导,且兼具一定的成长和合理估值优势。 在全球地缘因素复杂动荡、军事安全需求升级背景下,我国国防工业和军贸市场和正迎来关键发展机遇。 当前军工装备、军工信息化、军工电子等方向仍有较大国产化空间以及一定的国产替代紧迫性。 本文重点解析军工三核心赛道。 01 军工装备 军工装备采购大致遵循5年计划期“前3年一半,后2年一半”,即在前3年的采购数量或资金投入总数量是整个5年计划的一半,后2年的采购数量或投入资金数量是整个5年计划的一半,总体
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半导体设备国产替代全解析
半导体产业是国家战略重心,也是大国博弈核心。 当前先进制程和国产设备面临突破关键时刻,在外部管制、关税问题以及AI芯片需求强劲推动下,半导体核心设备如刻蚀机、薄膜沉积设备、光K设备、涂胶显影、CMP/划切、量检测设备等自主可控和国产替代趋势进一步加强。 此外,2025湾区半导体芯片展(湾芯展)将于10月15日至17日在深圳福田会展中心举办。深圳市相关官员公开确认,国内本土半导体企业新凯来将参展,并会“给大家带来惊喜”。据悉,新凯来旗下深圳市万里眼技术有限公司将在2025湾区半导体产业生态博览会上
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刘煜辉:这一轮我们选择主动出击 未来一年沪深300有望再涨1000多点
中国首席经济学家论坛理事、知名经济学家刘煜辉今日围绕特朗普最新的关税战、中国市场未来的高度、对“十五五”的展望等话题分享了他的最新观点。核心观点如下: 1、特朗普最新威胁对中国再度加征100%关税,是不是又一次“TACO交易”的机会?刘煜辉指出,由于前期涌入资金较多,三季度市场日均成交额持续超过2万亿元;同时国内近几月涨幅较大,整个双创指数也涨了很多。可以想见,下周一会面临调整的冲击。 2、认知这个问题,首先要摆正心态。G2激烈的斗争中,攻守双方已发生明显变化,中国已经俨然从一个弱者的状态,转化
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稀土永磁产业链全景梳理
10月9日,商务部发布2025第61号和第62号文,根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规相关规定,经中国国务院批准,公布对境外相关稀土物项实施出口管制和稀土相关技术实施出口管制的决定。 当日下午又出两则管控:商务部海关总署公告2025年第56号和57号文。 此次核心方向是对稀土全产业链管控,涉及稀土全产业链加工制造。 商务部2025第61号:拓宽管制范围。从4.4日的中重稀土管控到境外相关稀土物项管控。 商务部2025第62号:明确对稀土相关技术实施出
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可控核聚变产业链全景解析
可控核聚变被视为解决能源问题的终极方案之一。 当前全球核聚变项目建设全面提速,四季度产业进入密集催化期。 国内BEST进入关键阶段。10月1日,位于安徽合肥未来大科学城的紧凑型聚变能实验装置(BEST)建设取得关键突破,BEST装置主机关键部件-杜瓦底座研制成功并顺利完成交付,成功精准落位,且明确2030年有望通过聚变点亮第一盏灯。 海外方面,德国政府宣布“德国迈向核聚变发电站”行动方案,规划投资20亿欧元建设全球首座聚变发电站。 下周10月13日至18日,世界核聚变大会(即国际原子能机构核聚变
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GPU国产替代全解析
9月26日,上交所官网显示,摩尔线程智能科技(北京)股份有限公司首发申请成功通过上交所上市审核委员会会议审议。 根据摩尔线程招股书披露,公司拟募资80亿元,主要用于“摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目”“摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目”“摩尔线程新一代自主可控AISoC芯片研发项目”及“补充流动资金”,前2个项目拟募资总额超过50亿元。 这些项目的实施,将有利于推动国内自主GPU芯片的创新应用发展,打破国外GPU芯片的市场垄断与出口管制,加速实现GPU芯片的国产替代。 本文重
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8月工业企业利润缘何强势反弹?
8月工业企业利润超预期高增,谁是“幕后推手”?8月工业企业利润由负大幅转正至20.4%,一举录得2023年12月以来的最高增速。然而在剔除掉低基数的影响后,8月企业利润增速反而呈现出边际上的放缓(若用两年平均复合增速来剔除掉基数效应的影响,工业企业利润增速从7月的1.3%降至8月的-0.5%)。在8月利润高增的表象下,真正的叙事是“反内卷”政策如何重构利润分配逻辑,8月的这份利润“成绩单”也提供了一些关键线索。 三因素框架来看,低基数解释了营收利润率的大幅改善。量、价、利润率拆解来看,8月表现为
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