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2026-01-12 21:42:15
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国产AI应用核心赛道全景解析
2026年开年AI应用迎来密集催化。 CES2026举办、Minimax和“全球大模型第一股”智谱上市、字节豆包火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴等多重事件驱动AI应用加速爆发。 今年国产大模型将持续迭代,DeepSeekV4有望2月春节前后发布、豆包、腾讯Agent预计年内推出,超级模型有望持续催化AI应用。 AI是下一代内容生产引擎,当前主流模型正从“模块化”转向“原生多模态”架构,驱动产业价值跃迁的奇点。AI应用端作为AI大模型最终落地和产生价值的环节,有望在更广泛场景展现出
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公社达人
2026-01-12 18:48:04
洪灝:2026年正是逆命改运时,各种曾被遗忘的资产开始疯涨,会诞生一个伟大的泡沫
莲华资产合伙人、首席投资官洪灝在1月11日的演讲中,对2026年市场作出展望。要点如下: 1、一月份继续降息应该是大概率事件。如果美国的远期通胀预期无法得到控制,而美联储一意孤行降息,那么必然导致贵金属继续飙升,因为美元的信用已经失效。 2、2011年至今,黄金走出非常标准的“杯柄形态”。从统计学角度考虑,最近几年,一旦任何资产价格走势出现杯柄形态,那么它们上涨的概率是99%,接近100%。 杯子有多深,目标就有多高。黄金目前处于一个相对公允的估值区间,4500左右。 3、很多人说黄金创了历史新
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中国平安-R
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公社达人
2026-01-12 15:56:13
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商业航天核心赛道:低轨卫星产业链全解析
当前全球太空资源竞争进入白热化,频轨战略资源竞争加剧。 中美卫星和卫星和商业航天持续共振,产业加速迎来全面催化。 我国近期向国际电信联盟(ITU)申报超过20万颗卫星的频轨资源,申请频率范围涵盖VHF、UHF、L、S、C、X、Ku、Ka、Q/V、W等频段,大部分资源集中在卫星互联网方向。 此外,近期围绕SpaceX展开的热点包括:美国联邦通信委员会(FCC)宣布批准Spacex新增部署7500颗第二代 “星链” 卫星的申请,同时批准SpaceX升级卫星技术,允许其使用五个频段开展运营,也豁免了部
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中国卫星
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公社达人
2026-01-11 17:26:24
【方正军工/新兴产业】国家队无线电院成立,20万颗新申请卫星将加速6G时代卫星迭代
无线电创新院正式成立有望加速6G进程,中美同时新增大量卫星部署计划。25年12月30日,无线电频谱开发利用和技术创新研究院在河北雄安新区登记注册,将以服务卫星互联网产业、研究电磁空间技术、挖掘频谱资源价值潜力为愿景,聚焦频谱开发利用与技术创新深度融合,推动无线电频谱资源高效利用与技术创新,有望加速国内6G落地进程。近期,中国向ITU提交了新增20.3万颗的卫星申请,此次申报涵盖14个卫星星座,主体除星网、垣信外,也包含无线电创新院、银河航天、国电高科等商业航天企业,以及中国移动、中国电信等传统通
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乾照光电
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公社达人
2026-01-09 21:27:48
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商业航天核心赛道:运载火箭产业链全景解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业。 当前全球卫星频轨资源稀缺,各国加速抢占,航天发射数量持续攀升。 根据国家航天局数据,2025年全年,全球共完成328次发射,成功/失败316/12次,按国别看美国/中国分别完成199/92次;全球共发射卫星4580颗。2025年,中国航天全年发射次数创历史新高。国内卫星互联网工程12月发射32颗低轨组网星,累计发射17组、136颗低轨组网星。 2026年火箭进入密集发射与可复用验证期。今年产业重点事件包括嫦娥七号探月、长10系列火箭
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铂力特
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公社达人
2026-01-09 21:20:34
郭磊:2026年美元不太可能单边走弱,A股牛市第二阶段有条件形成
1月7日下午,知名经济学家郭磊就2026年全球宏观叙事与大类资产配置发表最新研判。 要点如下: 1、2025年有四类资产明显跑赢。第一类是贵金属,比如黄金、白银;第二类是有色金属;第三类是新兴市场股票,例如A股、韩国股市、越南股市;第四类是全球科技股。 背后实际上是一系列全球流行叙事的崛起。 第一个叙事是美元信用的弱化;第二个叙事,黄金被视为新一轮货币体系的定价锚;第三个叙事,全球产业链供应链重塑;第四个叙事,AI算力是新阶段的基础设施;第五个叙事是有色金属就是AI时代的“原油”。 其中,美元信
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中国平安
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公社达人
2026-01-08 21:30:18
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可控核聚变产业链全景深度解析
近期,可控核聚变产业端和政策端迎来密集催化。 2026核聚变能科技与产业大会下周将在合肥召开。本次大会规格较高,国家部委、地方政府相关部门负责人、科研院所、投资机构、产业链上下游等企业共同参会,有望进一步加速我国聚变商业化进程。 技术层面,全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70取得重要进展;EAST实验找到突破密度极限方法,为高密度运行提供依据。 政策端,国内"十五五"规划建议已将其列为推动经济高质量发展的新增长极。此前国家发改委、国家能源局、工信部等均有表态支持核聚变发展。 地方层面
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东方电气
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公社达人
2026-01-08 19:29:41
大成基金郭玮羚:AI依然是2026科技主线,投资难度大于2025年
1月6日,大成基金基金经理郭玮羚在年度策略会上阐述了她对2026年科技行业的最新投资展望。要点如下: 1、2026年上半年科技行情预期仍能延续,依然会主要围绕AI展开,但结构性机会将强于总量,整体投资难度会大于2025年。 2、在总盘子稳增长的情况下,整个AI投资的结构性机会会优于总量。从结构排序上,我们认为光通信强于存储、液冷和电源,强于PCB上游,强于PCB,强于GPU数量,强于总体AI资本开支的增长。 3、光通信领域,我认为,不论是训练还是推理,通信目前都是一个瓶颈。 预计从明年开始,可能
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中国平安
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公社达人
2026-01-08 08:57:44
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光刻胶产业链:国产替代核心赛道全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日系厂商如东京应化、信越化学等和美国杜邦主导,形成了高度集中的供应格局。 在中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过税收减免、研发补贴如“十四五”规划中的集成电路
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南大光电
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公社达人
2026-01-07 09:07:46
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智能驾驶产业链核心赛道全解析
汽车智能化正成为新一轮产业战略高地。近期全球自动驾驶迎来密集进展,中美产业形成技术和政策共振。 美东时间1月5日,英伟达在2026CES发布了名为Alpamayo的全新自动驾驶汽车模型家族及相关配套资源。 此次英伟达智驾模型开源,将进一步降低L4门槛,预计有望带动全球车企智驾开发进程提速。会上还发布了英伟达基于自身技术构建的全球L4级自动驾驶与Robotaxi生态系统全景,其中包括一系列软件及零部件供应商。 此外,特斯拉近期开始在中国招GPU工程师,进行FSD全面入华前期准备工作。 政策方面,2
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经纬恒润
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公社达人
2026-01-06 12:56:15
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脑机接口产业链全景深度解析
马斯克近日表示,旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。 全球脑机接口进展方面,Neuralink侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 国内以“十五五”规划为蓝图,强调脑机接口产业作为国家重点发展产业链随着应用打开,产业趋势有望逐步清晰。 2025年3月,医保局专门为脑机接口新技术单独立项;7月,工信部等七部门明确2027年及2030年国内脑机接口产业目标;10月,在《中共中央关于制定国民经济和
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南京熊猫
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公社达人
2026-01-05 16:18:06
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商业航天核心赛道:电磁发射产业链全解析
当前全球低轨卫星星座建设进入高速发展期,对低成本和高频次的发射能力需求日益迫切。 电磁发射技术被视为颠覆未来航天发射格局的关键路径之一。 马斯克近期表示,未来AI算力将扩展至月球,并提出用电磁轨道炮在月批量发射AI卫星构建“太空超级数据中心”。 电磁发射技术通过地面超导磁悬浮加上电磁推进系统,为火箭提供初始“零级助推”,在轨道上将火箭加速至超声速后再点火起飞。 该技术能够实现大幅降本、高频发射和载荷提升三大核心突破,是商业航天领域低成本有效方案,有望进一步推动商业航天发展和商业化前景。 本文重点
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联创光电
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公社达人
2025-12-30 21:31:58
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人形机器人核心赛道:旋转执行器产业链全解
当前人形机器人商业化进程全面提速,特斯拉第三代人形机器人Optimus Gen3将于明年一季度发布并启动量产爬坡,产业链迎来定点和量产的关键节点。 特斯拉人形机器人每一代技术迭代变化,都会引领全球机器人技术发展方向并重构产业生态。 Optimus Gen3在灵活性、轻量化和智能化方面都有显著提升。根据供应链反馈,Gen3最显著的变化之一是关节模组数量从28个提升到37个,新增9个旋转关节,有望打开旋转执行器等核心环节空间。 国内方面,宇树、智元和乐聚等头部厂商资本化进程加速,小鹏和小米产品定型定
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三花智控
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公社达人
2025-12-30 08:29:42
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卫星量子通信产业链全解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业,当前构建太空安全基座势在必行。 数据链路是卫星互联网中相对脆弱的环节。传统的地面加密技术在面对高误码率、长时延的卫星信道时,往往会导致通信效率大幅下降。随着“算力上天”与卫星互联网大带宽应用落地,对高吞吐加密链路网关的需求强劲。 量子通信基于量子力学的基本原理,为数据链路的传输提供安全屏障,覆盖卫星互联网“星-地”两端,是卫星互联网安全加密关键赛道。 本文重点聚焦卫星量子通信产业链核心赛道、竞争格局和发展趋势。 01 卫星量子通信概览
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中国卫星
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国盾量子
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公社达人
2025-12-29 13:43:08
刘煜辉:2026最大问题是美元
12月26日,知名经济学家刘煜辉在华夏基金年终对话中,分享了对2026年市场的展望和策略。要点如下: 1、面对2026,现在最大的问题肯定是美元。 如今黄金价格大幅上涨——一年内(去年10月至今)涨幅接近2000美元——其实反映出一个深层问题:全球资金对美元美债体系——即美国为代表的旧货币体系——信任度出现严重下滑。 2、美元之所以至今尚未崩溃,很大程度上是因为AI产业催生了大量“新钱”资本,包括科技创新资本、AI投资以及与之相关的技术资产。 这些“新钱”正形成一种新的技术信用体系,也体现在区块
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中国平安
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2026-01-12 21:42:15
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国产AI应用核心赛道全景解析
2026年开年AI应用迎来密集催化。 CES2026举办、Minimax和“全球大模型第一股”智谱上市、字节豆包火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴等多重事件驱动AI应用加速爆发。 今年国产大模型将持续迭代,DeepSeekV4有望2月春节前后发布、豆包、腾讯Agent预计年内推出,超级模型有望持续催化AI应用。 AI是下一代内容生产引擎,当前主流模型正从“模块化”转向“原生多模态”架构,驱动产业价值跃迁的奇点。AI应用端作为AI大模型最终落地和产生价值的环节,有望在更广泛场景展现出
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洪灝:2026年正是逆命改运时,各种曾被遗忘的资产开始疯涨,会诞生一个伟大的泡沫
莲华资产合伙人、首席投资官洪灝在1月11日的演讲中,对2026年市场作出展望。要点如下: 1、一月份继续降息应该是大概率事件。如果美国的远期通胀预期无法得到控制,而美联储一意孤行降息,那么必然导致贵金属继续飙升,因为美元的信用已经失效。 2、2011年至今,黄金走出非常标准的“杯柄形态”。从统计学角度考虑,最近几年,一旦任何资产价格走势出现杯柄形态,那么它们上涨的概率是99%,接近100%。 杯子有多深,目标就有多高。黄金目前处于一个相对公允的估值区间,4500左右。 3、很多人说黄金创了历史新
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商业航天核心赛道:低轨卫星产业链全解析
当前全球太空资源竞争进入白热化,频轨战略资源竞争加剧。 中美卫星和卫星和商业航天持续共振,产业加速迎来全面催化。 我国近期向国际电信联盟(ITU)申报超过20万颗卫星的频轨资源,申请频率范围涵盖VHF、UHF、L、S、C、X、Ku、Ka、Q/V、W等频段,大部分资源集中在卫星互联网方向。 此外,近期围绕SpaceX展开的热点包括:美国联邦通信委员会(FCC)宣布批准Spacex新增部署7500颗第二代 “星链” 卫星的申请,同时批准SpaceX升级卫星技术,允许其使用五个频段开展运营,也豁免了部
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2026-01-11 17:26:24
【方正军工/新兴产业】国家队无线电院成立,20万颗新申请卫星将加速6G时代卫星迭代
无线电创新院正式成立有望加速6G进程,中美同时新增大量卫星部署计划。25年12月30日,无线电频谱开发利用和技术创新研究院在河北雄安新区登记注册,将以服务卫星互联网产业、研究电磁空间技术、挖掘频谱资源价值潜力为愿景,聚焦频谱开发利用与技术创新深度融合,推动无线电频谱资源高效利用与技术创新,有望加速国内6G落地进程。近期,中国向ITU提交了新增20.3万颗的卫星申请,此次申报涵盖14个卫星星座,主体除星网、垣信外,也包含无线电创新院、银河航天、国电高科等商业航天企业,以及中国移动、中国电信等传统通
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商业航天核心赛道:运载火箭产业链全景解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业。 当前全球卫星频轨资源稀缺,各国加速抢占,航天发射数量持续攀升。 根据国家航天局数据,2025年全年,全球共完成328次发射,成功/失败316/12次,按国别看美国/中国分别完成199/92次;全球共发射卫星4580颗。2025年,中国航天全年发射次数创历史新高。国内卫星互联网工程12月发射32颗低轨组网星,累计发射17组、136颗低轨组网星。 2026年火箭进入密集发射与可复用验证期。今年产业重点事件包括嫦娥七号探月、长10系列火箭
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郭磊:2026年美元不太可能单边走弱,A股牛市第二阶段有条件形成
1月7日下午,知名经济学家郭磊就2026年全球宏观叙事与大类资产配置发表最新研判。 要点如下: 1、2025年有四类资产明显跑赢。第一类是贵金属,比如黄金、白银;第二类是有色金属;第三类是新兴市场股票,例如A股、韩国股市、越南股市;第四类是全球科技股。 背后实际上是一系列全球流行叙事的崛起。 第一个叙事是美元信用的弱化;第二个叙事,黄金被视为新一轮货币体系的定价锚;第三个叙事,全球产业链供应链重塑;第四个叙事,AI算力是新阶段的基础设施;第五个叙事是有色金属就是AI时代的“原油”。 其中,美元信
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可控核聚变产业链全景深度解析
近期,可控核聚变产业端和政策端迎来密集催化。 2026核聚变能科技与产业大会下周将在合肥召开。本次大会规格较高,国家部委、地方政府相关部门负责人、科研院所、投资机构、产业链上下游等企业共同参会,有望进一步加速我国聚变商业化进程。 技术层面,全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70取得重要进展;EAST实验找到突破密度极限方法,为高密度运行提供依据。 政策端,国内"十五五"规划建议已将其列为推动经济高质量发展的新增长极。此前国家发改委、国家能源局、工信部等均有表态支持核聚变发展。 地方层面
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大成基金郭玮羚:AI依然是2026科技主线,投资难度大于2025年
1月6日,大成基金基金经理郭玮羚在年度策略会上阐述了她对2026年科技行业的最新投资展望。要点如下: 1、2026年上半年科技行情预期仍能延续,依然会主要围绕AI展开,但结构性机会将强于总量,整体投资难度会大于2025年。 2、在总盘子稳增长的情况下,整个AI投资的结构性机会会优于总量。从结构排序上,我们认为光通信强于存储、液冷和电源,强于PCB上游,强于PCB,强于GPU数量,强于总体AI资本开支的增长。 3、光通信领域,我认为,不论是训练还是推理,通信目前都是一个瓶颈。 预计从明年开始,可能
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光刻胶产业链:国产替代核心赛道全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日系厂商如东京应化、信越化学等和美国杜邦主导,形成了高度集中的供应格局。 在中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过税收减免、研发补贴如“十四五”规划中的集成电路
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智能驾驶产业链核心赛道全解析
汽车智能化正成为新一轮产业战略高地。近期全球自动驾驶迎来密集进展,中美产业形成技术和政策共振。 美东时间1月5日,英伟达在2026CES发布了名为Alpamayo的全新自动驾驶汽车模型家族及相关配套资源。 此次英伟达智驾模型开源,将进一步降低L4门槛,预计有望带动全球车企智驾开发进程提速。会上还发布了英伟达基于自身技术构建的全球L4级自动驾驶与Robotaxi生态系统全景,其中包括一系列软件及零部件供应商。 此外,特斯拉近期开始在中国招GPU工程师,进行FSD全面入华前期准备工作。 政策方面,2
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脑机接口产业链全景深度解析
马斯克近日表示,旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。 全球脑机接口进展方面,Neuralink侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 国内以“十五五”规划为蓝图,强调脑机接口产业作为国家重点发展产业链随着应用打开,产业趋势有望逐步清晰。 2025年3月,医保局专门为脑机接口新技术单独立项;7月,工信部等七部门明确2027年及2030年国内脑机接口产业目标;10月,在《中共中央关于制定国民经济和
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商业航天核心赛道:电磁发射产业链全解析
当前全球低轨卫星星座建设进入高速发展期,对低成本和高频次的发射能力需求日益迫切。 电磁发射技术被视为颠覆未来航天发射格局的关键路径之一。 马斯克近期表示,未来AI算力将扩展至月球,并提出用电磁轨道炮在月批量发射AI卫星构建“太空超级数据中心”。 电磁发射技术通过地面超导磁悬浮加上电磁推进系统,为火箭提供初始“零级助推”,在轨道上将火箭加速至超声速后再点火起飞。 该技术能够实现大幅降本、高频发射和载荷提升三大核心突破,是商业航天领域低成本有效方案,有望进一步推动商业航天发展和商业化前景。 本文重点
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人形机器人核心赛道:旋转执行器产业链全解
当前人形机器人商业化进程全面提速,特斯拉第三代人形机器人Optimus Gen3将于明年一季度发布并启动量产爬坡,产业链迎来定点和量产的关键节点。 特斯拉人形机器人每一代技术迭代变化,都会引领全球机器人技术发展方向并重构产业生态。 Optimus Gen3在灵活性、轻量化和智能化方面都有显著提升。根据供应链反馈,Gen3最显著的变化之一是关节模组数量从28个提升到37个,新增9个旋转关节,有望打开旋转执行器等核心环节空间。 国内方面,宇树、智元和乐聚等头部厂商资本化进程加速,小鹏和小米产品定型定
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卫星量子通信产业链全解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业,当前构建太空安全基座势在必行。 数据链路是卫星互联网中相对脆弱的环节。传统的地面加密技术在面对高误码率、长时延的卫星信道时,往往会导致通信效率大幅下降。随着“算力上天”与卫星互联网大带宽应用落地,对高吞吐加密链路网关的需求强劲。 量子通信基于量子力学的基本原理,为数据链路的传输提供安全屏障,覆盖卫星互联网“星-地”两端,是卫星互联网安全加密关键赛道。 本文重点聚焦卫星量子通信产业链核心赛道、竞争格局和发展趋势。 01 卫星量子通信概览
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2025-12-29 13:43:08
刘煜辉:2026最大问题是美元
12月26日,知名经济学家刘煜辉在华夏基金年终对话中,分享了对2026年市场的展望和策略。要点如下: 1、面对2026,现在最大的问题肯定是美元。 如今黄金价格大幅上涨——一年内(去年10月至今)涨幅接近2000美元——其实反映出一个深层问题:全球资金对美元美债体系——即美国为代表的旧货币体系——信任度出现严重下滑。 2、美元之所以至今尚未崩溃,很大程度上是因为AI产业催生了大量“新钱”资本,包括科技创新资本、AI投资以及与之相关的技术资产。 这些“新钱”正形成一种新的技术信用体系,也体现在区块
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国产AI应用核心赛道全景解析
2026年开年AI应用迎来密集催化。 CES2026举办、Minimax和“全球大模型第一股”智谱上市、字节豆包火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴等多重事件驱动AI应用加速爆发。 今年国产大模型将持续迭代,DeepSeekV4有望2月春节前后发布、豆包、腾讯Agent预计年内推出,超级模型有望持续催化AI应用。 AI是下一代内容生产引擎,当前主流模型正从“模块化”转向“原生多模态”架构,驱动产业价值跃迁的奇点。AI应用端作为AI大模型最终落地和产生价值的环节,有望在更广泛场景展现出
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洪灝:2026年正是逆命改运时,各种曾被遗忘的资产开始疯涨,会诞生一个伟大的泡沫
莲华资产合伙人、首席投资官洪灝在1月11日的演讲中,对2026年市场作出展望。要点如下: 1、一月份继续降息应该是大概率事件。如果美国的远期通胀预期无法得到控制,而美联储一意孤行降息,那么必然导致贵金属继续飙升,因为美元的信用已经失效。 2、2011年至今,黄金走出非常标准的“杯柄形态”。从统计学角度考虑,最近几年,一旦任何资产价格走势出现杯柄形态,那么它们上涨的概率是99%,接近100%。 杯子有多深,目标就有多高。黄金目前处于一个相对公允的估值区间,4500左右。 3、很多人说黄金创了历史新
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2026-01-12 15:56:13
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商业航天核心赛道:低轨卫星产业链全解析
当前全球太空资源竞争进入白热化,频轨战略资源竞争加剧。 中美卫星和卫星和商业航天持续共振,产业加速迎来全面催化。 我国近期向国际电信联盟(ITU)申报超过20万颗卫星的频轨资源,申请频率范围涵盖VHF、UHF、L、S、C、X、Ku、Ka、Q/V、W等频段,大部分资源集中在卫星互联网方向。 此外,近期围绕SpaceX展开的热点包括:美国联邦通信委员会(FCC)宣布批准Spacex新增部署7500颗第二代 “星链” 卫星的申请,同时批准SpaceX升级卫星技术,允许其使用五个频段开展运营,也豁免了部
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2026-01-11 17:26:24
【方正军工/新兴产业】国家队无线电院成立,20万颗新申请卫星将加速6G时代卫星迭代
无线电创新院正式成立有望加速6G进程,中美同时新增大量卫星部署计划。25年12月30日,无线电频谱开发利用和技术创新研究院在河北雄安新区登记注册,将以服务卫星互联网产业、研究电磁空间技术、挖掘频谱资源价值潜力为愿景,聚焦频谱开发利用与技术创新深度融合,推动无线电频谱资源高效利用与技术创新,有望加速国内6G落地进程。近期,中国向ITU提交了新增20.3万颗的卫星申请,此次申报涵盖14个卫星星座,主体除星网、垣信外,也包含无线电创新院、银河航天、国电高科等商业航天企业,以及中国移动、中国电信等传统通
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2026-01-09 21:27:48
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商业航天核心赛道:运载火箭产业链全景解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业。 当前全球卫星频轨资源稀缺,各国加速抢占,航天发射数量持续攀升。 根据国家航天局数据,2025年全年,全球共完成328次发射,成功/失败316/12次,按国别看美国/中国分别完成199/92次;全球共发射卫星4580颗。2025年,中国航天全年发射次数创历史新高。国内卫星互联网工程12月发射32颗低轨组网星,累计发射17组、136颗低轨组网星。 2026年火箭进入密集发射与可复用验证期。今年产业重点事件包括嫦娥七号探月、长10系列火箭
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郭磊:2026年美元不太可能单边走弱,A股牛市第二阶段有条件形成
1月7日下午,知名经济学家郭磊就2026年全球宏观叙事与大类资产配置发表最新研判。 要点如下: 1、2025年有四类资产明显跑赢。第一类是贵金属,比如黄金、白银;第二类是有色金属;第三类是新兴市场股票,例如A股、韩国股市、越南股市;第四类是全球科技股。 背后实际上是一系列全球流行叙事的崛起。 第一个叙事是美元信用的弱化;第二个叙事,黄金被视为新一轮货币体系的定价锚;第三个叙事,全球产业链供应链重塑;第四个叙事,AI算力是新阶段的基础设施;第五个叙事是有色金属就是AI时代的“原油”。 其中,美元信
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中国平安
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2026-01-08 21:30:18
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可控核聚变产业链全景深度解析
近期,可控核聚变产业端和政策端迎来密集催化。 2026核聚变能科技与产业大会下周将在合肥召开。本次大会规格较高,国家部委、地方政府相关部门负责人、科研院所、投资机构、产业链上下游等企业共同参会,有望进一步加速我国聚变商业化进程。 技术层面,全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70取得重要进展;EAST实验找到突破密度极限方法,为高密度运行提供依据。 政策端,国内"十五五"规划建议已将其列为推动经济高质量发展的新增长极。此前国家发改委、国家能源局、工信部等均有表态支持核聚变发展。 地方层面
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东方电气
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2026-01-08 19:29:41
大成基金郭玮羚:AI依然是2026科技主线,投资难度大于2025年
1月6日,大成基金基金经理郭玮羚在年度策略会上阐述了她对2026年科技行业的最新投资展望。要点如下: 1、2026年上半年科技行情预期仍能延续,依然会主要围绕AI展开,但结构性机会将强于总量,整体投资难度会大于2025年。 2、在总盘子稳增长的情况下,整个AI投资的结构性机会会优于总量。从结构排序上,我们认为光通信强于存储、液冷和电源,强于PCB上游,强于PCB,强于GPU数量,强于总体AI资本开支的增长。 3、光通信领域,我认为,不论是训练还是推理,通信目前都是一个瓶颈。 预计从明年开始,可能
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2026-01-08 08:57:44
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光刻胶产业链:国产替代核心赛道全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日系厂商如东京应化、信越化学等和美国杜邦主导,形成了高度集中的供应格局。 在中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过税收减免、研发补贴如“十四五”规划中的集成电路
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南大光电
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2026-01-07 09:07:46
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智能驾驶产业链核心赛道全解析
汽车智能化正成为新一轮产业战略高地。近期全球自动驾驶迎来密集进展,中美产业形成技术和政策共振。 美东时间1月5日,英伟达在2026CES发布了名为Alpamayo的全新自动驾驶汽车模型家族及相关配套资源。 此次英伟达智驾模型开源,将进一步降低L4门槛,预计有望带动全球车企智驾开发进程提速。会上还发布了英伟达基于自身技术构建的全球L4级自动驾驶与Robotaxi生态系统全景,其中包括一系列软件及零部件供应商。 此外,特斯拉近期开始在中国招GPU工程师,进行FSD全面入华前期准备工作。 政策方面,2
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经纬恒润
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2026-01-06 12:56:15
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脑机接口产业链全景深度解析
马斯克近日表示,旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。 全球脑机接口进展方面,Neuralink侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 国内以“十五五”规划为蓝图,强调脑机接口产业作为国家重点发展产业链随着应用打开,产业趋势有望逐步清晰。 2025年3月,医保局专门为脑机接口新技术单独立项;7月,工信部等七部门明确2027年及2030年国内脑机接口产业目标;10月,在《中共中央关于制定国民经济和
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南京熊猫
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2026-01-05 16:18:06
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商业航天核心赛道:电磁发射产业链全解析
当前全球低轨卫星星座建设进入高速发展期,对低成本和高频次的发射能力需求日益迫切。 电磁发射技术被视为颠覆未来航天发射格局的关键路径之一。 马斯克近期表示,未来AI算力将扩展至月球,并提出用电磁轨道炮在月批量发射AI卫星构建“太空超级数据中心”。 电磁发射技术通过地面超导磁悬浮加上电磁推进系统,为火箭提供初始“零级助推”,在轨道上将火箭加速至超声速后再点火起飞。 该技术能够实现大幅降本、高频发射和载荷提升三大核心突破,是商业航天领域低成本有效方案,有望进一步推动商业航天发展和商业化前景。 本文重点
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联创光电
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2025-12-30 21:31:58
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人形机器人核心赛道:旋转执行器产业链全解
当前人形机器人商业化进程全面提速,特斯拉第三代人形机器人Optimus Gen3将于明年一季度发布并启动量产爬坡,产业链迎来定点和量产的关键节点。 特斯拉人形机器人每一代技术迭代变化,都会引领全球机器人技术发展方向并重构产业生态。 Optimus Gen3在灵活性、轻量化和智能化方面都有显著提升。根据供应链反馈,Gen3最显著的变化之一是关节模组数量从28个提升到37个,新增9个旋转关节,有望打开旋转执行器等核心环节空间。 国内方面,宇树、智元和乐聚等头部厂商资本化进程加速,小鹏和小米产品定型定
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三花智控
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2025-12-30 08:29:42
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卫星量子通信产业链全解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业,当前构建太空安全基座势在必行。 数据链路是卫星互联网中相对脆弱的环节。传统的地面加密技术在面对高误码率、长时延的卫星信道时,往往会导致通信效率大幅下降。随着“算力上天”与卫星互联网大带宽应用落地,对高吞吐加密链路网关的需求强劲。 量子通信基于量子力学的基本原理,为数据链路的传输提供安全屏障,覆盖卫星互联网“星-地”两端,是卫星互联网安全加密关键赛道。 本文重点聚焦卫星量子通信产业链核心赛道、竞争格局和发展趋势。 01 卫星量子通信概览
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2025-12-29 13:43:08
刘煜辉:2026最大问题是美元
12月26日,知名经济学家刘煜辉在华夏基金年终对话中,分享了对2026年市场的展望和策略。要点如下: 1、面对2026,现在最大的问题肯定是美元。 如今黄金价格大幅上涨——一年内(去年10月至今)涨幅接近2000美元——其实反映出一个深层问题:全球资金对美元美债体系——即美国为代表的旧货币体系——信任度出现严重下滑。 2、美元之所以至今尚未崩溃,很大程度上是因为AI产业催生了大量“新钱”资本,包括科技创新资本、AI投资以及与之相关的技术资产。 这些“新钱”正形成一种新的技术信用体系,也体现在区块
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2026-01-12 21:42:15
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国产AI应用核心赛道全景解析
2026年开年AI应用迎来密集催化。 CES2026举办、Minimax和“全球大模型第一股”智谱上市、字节豆包火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴等多重事件驱动AI应用加速爆发。 今年国产大模型将持续迭代,DeepSeekV4有望2月春节前后发布、豆包、腾讯Agent预计年内推出,超级模型有望持续催化AI应用。 AI是下一代内容生产引擎,当前主流模型正从“模块化”转向“原生多模态”架构,驱动产业价值跃迁的奇点。AI应用端作为AI大模型最终落地和产生价值的环节,有望在更广泛场景展现出
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2026-01-12 18:48:04
洪灝:2026年正是逆命改运时,各种曾被遗忘的资产开始疯涨,会诞生一个伟大的泡沫
莲华资产合伙人、首席投资官洪灝在1月11日的演讲中,对2026年市场作出展望。要点如下: 1、一月份继续降息应该是大概率事件。如果美国的远期通胀预期无法得到控制,而美联储一意孤行降息,那么必然导致贵金属继续飙升,因为美元的信用已经失效。 2、2011年至今,黄金走出非常标准的“杯柄形态”。从统计学角度考虑,最近几年,一旦任何资产价格走势出现杯柄形态,那么它们上涨的概率是99%,接近100%。 杯子有多深,目标就有多高。黄金目前处于一个相对公允的估值区间,4500左右。 3、很多人说黄金创了历史新
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2026-01-12 15:56:13
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商业航天核心赛道:低轨卫星产业链全解析
当前全球太空资源竞争进入白热化,频轨战略资源竞争加剧。 中美卫星和卫星和商业航天持续共振,产业加速迎来全面催化。 我国近期向国际电信联盟(ITU)申报超过20万颗卫星的频轨资源,申请频率范围涵盖VHF、UHF、L、S、C、X、Ku、Ka、Q/V、W等频段,大部分资源集中在卫星互联网方向。 此外,近期围绕SpaceX展开的热点包括:美国联邦通信委员会(FCC)宣布批准Spacex新增部署7500颗第二代 “星链” 卫星的申请,同时批准SpaceX升级卫星技术,允许其使用五个频段开展运营,也豁免了部
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2026-01-11 17:26:24
【方正军工/新兴产业】国家队无线电院成立,20万颗新申请卫星将加速6G时代卫星迭代
无线电创新院正式成立有望加速6G进程,中美同时新增大量卫星部署计划。25年12月30日,无线电频谱开发利用和技术创新研究院在河北雄安新区登记注册,将以服务卫星互联网产业、研究电磁空间技术、挖掘频谱资源价值潜力为愿景,聚焦频谱开发利用与技术创新深度融合,推动无线电频谱资源高效利用与技术创新,有望加速国内6G落地进程。近期,中国向ITU提交了新增20.3万颗的卫星申请,此次申报涵盖14个卫星星座,主体除星网、垣信外,也包含无线电创新院、银河航天、国电高科等商业航天企业,以及中国移动、中国电信等传统通
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2026-01-09 21:27:48
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商业航天核心赛道:运载火箭产业链全景解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业。 当前全球卫星频轨资源稀缺,各国加速抢占,航天发射数量持续攀升。 根据国家航天局数据,2025年全年,全球共完成328次发射,成功/失败316/12次,按国别看美国/中国分别完成199/92次;全球共发射卫星4580颗。2025年,中国航天全年发射次数创历史新高。国内卫星互联网工程12月发射32颗低轨组网星,累计发射17组、136颗低轨组网星。 2026年火箭进入密集发射与可复用验证期。今年产业重点事件包括嫦娥七号探月、长10系列火箭
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郭磊:2026年美元不太可能单边走弱,A股牛市第二阶段有条件形成
1月7日下午,知名经济学家郭磊就2026年全球宏观叙事与大类资产配置发表最新研判。 要点如下: 1、2025年有四类资产明显跑赢。第一类是贵金属,比如黄金、白银;第二类是有色金属;第三类是新兴市场股票,例如A股、韩国股市、越南股市;第四类是全球科技股。 背后实际上是一系列全球流行叙事的崛起。 第一个叙事是美元信用的弱化;第二个叙事,黄金被视为新一轮货币体系的定价锚;第三个叙事,全球产业链供应链重塑;第四个叙事,AI算力是新阶段的基础设施;第五个叙事是有色金属就是AI时代的“原油”。 其中,美元信
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可控核聚变产业链全景深度解析
近期,可控核聚变产业端和政策端迎来密集催化。 2026核聚变能科技与产业大会下周将在合肥召开。本次大会规格较高,国家部委、地方政府相关部门负责人、科研院所、投资机构、产业链上下游等企业共同参会,有望进一步加速我国聚变商业化进程。 技术层面,全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70取得重要进展;EAST实验找到突破密度极限方法,为高密度运行提供依据。 政策端,国内"十五五"规划建议已将其列为推动经济高质量发展的新增长极。此前国家发改委、国家能源局、工信部等均有表态支持核聚变发展。 地方层面
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大成基金郭玮羚:AI依然是2026科技主线,投资难度大于2025年
1月6日,大成基金基金经理郭玮羚在年度策略会上阐述了她对2026年科技行业的最新投资展望。要点如下: 1、2026年上半年科技行情预期仍能延续,依然会主要围绕AI展开,但结构性机会将强于总量,整体投资难度会大于2025年。 2、在总盘子稳增长的情况下,整个AI投资的结构性机会会优于总量。从结构排序上,我们认为光通信强于存储、液冷和电源,强于PCB上游,强于PCB,强于GPU数量,强于总体AI资本开支的增长。 3、光通信领域,我认为,不论是训练还是推理,通信目前都是一个瓶颈。 预计从明年开始,可能
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光刻胶产业链:国产替代核心赛道全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日系厂商如东京应化、信越化学等和美国杜邦主导,形成了高度集中的供应格局。 在中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过税收减免、研发补贴如“十四五”规划中的集成电路
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智能驾驶产业链核心赛道全解析
汽车智能化正成为新一轮产业战略高地。近期全球自动驾驶迎来密集进展,中美产业形成技术和政策共振。 美东时间1月5日,英伟达在2026CES发布了名为Alpamayo的全新自动驾驶汽车模型家族及相关配套资源。 此次英伟达智驾模型开源,将进一步降低L4门槛,预计有望带动全球车企智驾开发进程提速。会上还发布了英伟达基于自身技术构建的全球L4级自动驾驶与Robotaxi生态系统全景,其中包括一系列软件及零部件供应商。 此外,特斯拉近期开始在中国招GPU工程师,进行FSD全面入华前期准备工作。 政策方面,2
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脑机接口产业链全景深度解析
马斯克近日表示,旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。 全球脑机接口进展方面,Neuralink侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 国内以“十五五”规划为蓝图,强调脑机接口产业作为国家重点发展产业链随着应用打开,产业趋势有望逐步清晰。 2025年3月,医保局专门为脑机接口新技术单独立项;7月,工信部等七部门明确2027年及2030年国内脑机接口产业目标;10月,在《中共中央关于制定国民经济和
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商业航天核心赛道:电磁发射产业链全解析
当前全球低轨卫星星座建设进入高速发展期,对低成本和高频次的发射能力需求日益迫切。 电磁发射技术被视为颠覆未来航天发射格局的关键路径之一。 马斯克近期表示,未来AI算力将扩展至月球,并提出用电磁轨道炮在月批量发射AI卫星构建“太空超级数据中心”。 电磁发射技术通过地面超导磁悬浮加上电磁推进系统,为火箭提供初始“零级助推”,在轨道上将火箭加速至超声速后再点火起飞。 该技术能够实现大幅降本、高频发射和载荷提升三大核心突破,是商业航天领域低成本有效方案,有望进一步推动商业航天发展和商业化前景。 本文重点
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人形机器人核心赛道:旋转执行器产业链全解
当前人形机器人商业化进程全面提速,特斯拉第三代人形机器人Optimus Gen3将于明年一季度发布并启动量产爬坡,产业链迎来定点和量产的关键节点。 特斯拉人形机器人每一代技术迭代变化,都会引领全球机器人技术发展方向并重构产业生态。 Optimus Gen3在灵活性、轻量化和智能化方面都有显著提升。根据供应链反馈,Gen3最显著的变化之一是关节模组数量从28个提升到37个,新增9个旋转关节,有望打开旋转执行器等核心环节空间。 国内方面,宇树、智元和乐聚等头部厂商资本化进程加速,小鹏和小米产品定型定
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卫星量子通信产业链全解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业,当前构建太空安全基座势在必行。 数据链路是卫星互联网中相对脆弱的环节。传统的地面加密技术在面对高误码率、长时延的卫星信道时,往往会导致通信效率大幅下降。随着“算力上天”与卫星互联网大带宽应用落地,对高吞吐加密链路网关的需求强劲。 量子通信基于量子力学的基本原理,为数据链路的传输提供安全屏障,覆盖卫星互联网“星-地”两端,是卫星互联网安全加密关键赛道。 本文重点聚焦卫星量子通信产业链核心赛道、竞争格局和发展趋势。 01 卫星量子通信概览
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2025-12-29 13:43:08
刘煜辉:2026最大问题是美元
12月26日,知名经济学家刘煜辉在华夏基金年终对话中,分享了对2026年市场的展望和策略。要点如下: 1、面对2026,现在最大的问题肯定是美元。 如今黄金价格大幅上涨——一年内(去年10月至今)涨幅接近2000美元——其实反映出一个深层问题:全球资金对美元美债体系——即美国为代表的旧货币体系——信任度出现严重下滑。 2、美元之所以至今尚未崩溃,很大程度上是因为AI产业催生了大量“新钱”资本,包括科技创新资本、AI投资以及与之相关的技术资产。 这些“新钱”正形成一种新的技术信用体系,也体现在区块
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国产AI应用核心赛道全景解析
2026年开年AI应用迎来密集催化。 CES2026举办、Minimax和“全球大模型第一股”智谱上市、字节豆包火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴等多重事件驱动AI应用加速爆发。 今年国产大模型将持续迭代,DeepSeekV4有望2月春节前后发布、豆包、腾讯Agent预计年内推出,超级模型有望持续催化AI应用。 AI是下一代内容生产引擎,当前主流模型正从“模块化”转向“原生多模态”架构,驱动产业价值跃迁的奇点。AI应用端作为AI大模型最终落地和产生价值的环节,有望在更广泛场景展现出
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洪灝:2026年正是逆命改运时,各种曾被遗忘的资产开始疯涨,会诞生一个伟大的泡沫
莲华资产合伙人、首席投资官洪灝在1月11日的演讲中,对2026年市场作出展望。要点如下: 1、一月份继续降息应该是大概率事件。如果美国的远期通胀预期无法得到控制,而美联储一意孤行降息,那么必然导致贵金属继续飙升,因为美元的信用已经失效。 2、2011年至今,黄金走出非常标准的“杯柄形态”。从统计学角度考虑,最近几年,一旦任何资产价格走势出现杯柄形态,那么它们上涨的概率是99%,接近100%。 杯子有多深,目标就有多高。黄金目前处于一个相对公允的估值区间,4500左右。 3、很多人说黄金创了历史新
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商业航天核心赛道:低轨卫星产业链全解析
当前全球太空资源竞争进入白热化,频轨战略资源竞争加剧。 中美卫星和卫星和商业航天持续共振,产业加速迎来全面催化。 我国近期向国际电信联盟(ITU)申报超过20万颗卫星的频轨资源,申请频率范围涵盖VHF、UHF、L、S、C、X、Ku、Ka、Q/V、W等频段,大部分资源集中在卫星互联网方向。 此外,近期围绕SpaceX展开的热点包括:美国联邦通信委员会(FCC)宣布批准Spacex新增部署7500颗第二代 “星链” 卫星的申请,同时批准SpaceX升级卫星技术,允许其使用五个频段开展运营,也豁免了部
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2026-01-11 17:26:24
【方正军工/新兴产业】国家队无线电院成立,20万颗新申请卫星将加速6G时代卫星迭代
无线电创新院正式成立有望加速6G进程,中美同时新增大量卫星部署计划。25年12月30日,无线电频谱开发利用和技术创新研究院在河北雄安新区登记注册,将以服务卫星互联网产业、研究电磁空间技术、挖掘频谱资源价值潜力为愿景,聚焦频谱开发利用与技术创新深度融合,推动无线电频谱资源高效利用与技术创新,有望加速国内6G落地进程。近期,中国向ITU提交了新增20.3万颗的卫星申请,此次申报涵盖14个卫星星座,主体除星网、垣信外,也包含无线电创新院、银河航天、国电高科等商业航天企业,以及中国移动、中国电信等传统通
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2026-01-09 21:27:48
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商业航天核心赛道:运载火箭产业链全景解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业。 当前全球卫星频轨资源稀缺,各国加速抢占,航天发射数量持续攀升。 根据国家航天局数据,2025年全年,全球共完成328次发射,成功/失败316/12次,按国别看美国/中国分别完成199/92次;全球共发射卫星4580颗。2025年,中国航天全年发射次数创历史新高。国内卫星互联网工程12月发射32颗低轨组网星,累计发射17组、136颗低轨组网星。 2026年火箭进入密集发射与可复用验证期。今年产业重点事件包括嫦娥七号探月、长10系列火箭
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郭磊:2026年美元不太可能单边走弱,A股牛市第二阶段有条件形成
1月7日下午,知名经济学家郭磊就2026年全球宏观叙事与大类资产配置发表最新研判。 要点如下: 1、2025年有四类资产明显跑赢。第一类是贵金属,比如黄金、白银;第二类是有色金属;第三类是新兴市场股票,例如A股、韩国股市、越南股市;第四类是全球科技股。 背后实际上是一系列全球流行叙事的崛起。 第一个叙事是美元信用的弱化;第二个叙事,黄金被视为新一轮货币体系的定价锚;第三个叙事,全球产业链供应链重塑;第四个叙事,AI算力是新阶段的基础设施;第五个叙事是有色金属就是AI时代的“原油”。 其中,美元信
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中国平安
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2026-01-08 21:30:18
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可控核聚变产业链全景深度解析
近期,可控核聚变产业端和政策端迎来密集催化。 2026核聚变能科技与产业大会下周将在合肥召开。本次大会规格较高,国家部委、地方政府相关部门负责人、科研院所、投资机构、产业链上下游等企业共同参会,有望进一步加速我国聚变商业化进程。 技术层面,全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70取得重要进展;EAST实验找到突破密度极限方法,为高密度运行提供依据。 政策端,国内"十五五"规划建议已将其列为推动经济高质量发展的新增长极。此前国家发改委、国家能源局、工信部等均有表态支持核聚变发展。 地方层面
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大成基金郭玮羚:AI依然是2026科技主线,投资难度大于2025年
1月6日,大成基金基金经理郭玮羚在年度策略会上阐述了她对2026年科技行业的最新投资展望。要点如下: 1、2026年上半年科技行情预期仍能延续,依然会主要围绕AI展开,但结构性机会将强于总量,整体投资难度会大于2025年。 2、在总盘子稳增长的情况下,整个AI投资的结构性机会会优于总量。从结构排序上,我们认为光通信强于存储、液冷和电源,强于PCB上游,强于PCB,强于GPU数量,强于总体AI资本开支的增长。 3、光通信领域,我认为,不论是训练还是推理,通信目前都是一个瓶颈。 预计从明年开始,可能
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2026-01-08 08:57:44
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光刻胶产业链:国产替代核心赛道全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日系厂商如东京应化、信越化学等和美国杜邦主导,形成了高度集中的供应格局。 在中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过税收减免、研发补贴如“十四五”规划中的集成电路
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南大光电
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2026-01-07 09:07:46
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智能驾驶产业链核心赛道全解析
汽车智能化正成为新一轮产业战略高地。近期全球自动驾驶迎来密集进展,中美产业形成技术和政策共振。 美东时间1月5日,英伟达在2026CES发布了名为Alpamayo的全新自动驾驶汽车模型家族及相关配套资源。 此次英伟达智驾模型开源,将进一步降低L4门槛,预计有望带动全球车企智驾开发进程提速。会上还发布了英伟达基于自身技术构建的全球L4级自动驾驶与Robotaxi生态系统全景,其中包括一系列软件及零部件供应商。 此外,特斯拉近期开始在中国招GPU工程师,进行FSD全面入华前期准备工作。 政策方面,2
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2026-01-06 12:56:15
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脑机接口产业链全景深度解析
马斯克近日表示,旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。 全球脑机接口进展方面,Neuralink侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 国内以“十五五”规划为蓝图,强调脑机接口产业作为国家重点发展产业链随着应用打开,产业趋势有望逐步清晰。 2025年3月,医保局专门为脑机接口新技术单独立项;7月,工信部等七部门明确2027年及2030年国内脑机接口产业目标;10月,在《中共中央关于制定国民经济和
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2026-01-05 16:18:06
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商业航天核心赛道:电磁发射产业链全解析
当前全球低轨卫星星座建设进入高速发展期,对低成本和高频次的发射能力需求日益迫切。 电磁发射技术被视为颠覆未来航天发射格局的关键路径之一。 马斯克近期表示,未来AI算力将扩展至月球,并提出用电磁轨道炮在月批量发射AI卫星构建“太空超级数据中心”。 电磁发射技术通过地面超导磁悬浮加上电磁推进系统,为火箭提供初始“零级助推”,在轨道上将火箭加速至超声速后再点火起飞。 该技术能够实现大幅降本、高频发射和载荷提升三大核心突破,是商业航天领域低成本有效方案,有望进一步推动商业航天发展和商业化前景。 本文重点
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联创光电
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2025-12-30 21:31:58
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人形机器人核心赛道:旋转执行器产业链全解
当前人形机器人商业化进程全面提速,特斯拉第三代人形机器人Optimus Gen3将于明年一季度发布并启动量产爬坡,产业链迎来定点和量产的关键节点。 特斯拉人形机器人每一代技术迭代变化,都会引领全球机器人技术发展方向并重构产业生态。 Optimus Gen3在灵活性、轻量化和智能化方面都有显著提升。根据供应链反馈,Gen3最显著的变化之一是关节模组数量从28个提升到37个,新增9个旋转关节,有望打开旋转执行器等核心环节空间。 国内方面,宇树、智元和乐聚等头部厂商资本化进程加速,小鹏和小米产品定型定
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三花智控
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2025-12-30 08:29:42
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卫星量子通信产业链全解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业,当前构建太空安全基座势在必行。 数据链路是卫星互联网中相对脆弱的环节。传统的地面加密技术在面对高误码率、长时延的卫星信道时,往往会导致通信效率大幅下降。随着“算力上天”与卫星互联网大带宽应用落地,对高吞吐加密链路网关的需求强劲。 量子通信基于量子力学的基本原理,为数据链路的传输提供安全屏障,覆盖卫星互联网“星-地”两端,是卫星互联网安全加密关键赛道。 本文重点聚焦卫星量子通信产业链核心赛道、竞争格局和发展趋势。 01 卫星量子通信概览
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2025-12-29 13:43:08
刘煜辉:2026最大问题是美元
12月26日,知名经济学家刘煜辉在华夏基金年终对话中,分享了对2026年市场的展望和策略。要点如下: 1、面对2026,现在最大的问题肯定是美元。 如今黄金价格大幅上涨——一年内(去年10月至今)涨幅接近2000美元——其实反映出一个深层问题:全球资金对美元美债体系——即美国为代表的旧货币体系——信任度出现严重下滑。 2、美元之所以至今尚未崩溃,很大程度上是因为AI产业催生了大量“新钱”资本,包括科技创新资本、AI投资以及与之相关的技术资产。 这些“新钱”正形成一种新的技术信用体系,也体现在区块
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2026-01-12 21:42:15
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国产AI应用核心赛道全景解析
2026年开年AI应用迎来密集催化。 CES2026举办、Minimax和“全球大模型第一股”智谱上市、字节豆包火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴等多重事件驱动AI应用加速爆发。 今年国产大模型将持续迭代,DeepSeekV4有望2月春节前后发布、豆包、腾讯Agent预计年内推出,超级模型有望持续催化AI应用。 AI是下一代内容生产引擎,当前主流模型正从“模块化”转向“原生多模态”架构,驱动产业价值跃迁的奇点。AI应用端作为AI大模型最终落地和产生价值的环节,有望在更广泛场景展现出
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2026-01-12 18:48:04
洪灝:2026年正是逆命改运时,各种曾被遗忘的资产开始疯涨,会诞生一个伟大的泡沫
莲华资产合伙人、首席投资官洪灝在1月11日的演讲中,对2026年市场作出展望。要点如下: 1、一月份继续降息应该是大概率事件。如果美国的远期通胀预期无法得到控制,而美联储一意孤行降息,那么必然导致贵金属继续飙升,因为美元的信用已经失效。 2、2011年至今,黄金走出非常标准的“杯柄形态”。从统计学角度考虑,最近几年,一旦任何资产价格走势出现杯柄形态,那么它们上涨的概率是99%,接近100%。 杯子有多深,目标就有多高。黄金目前处于一个相对公允的估值区间,4500左右。 3、很多人说黄金创了历史新
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2026-01-12 15:56:13
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商业航天核心赛道:低轨卫星产业链全解析
当前全球太空资源竞争进入白热化,频轨战略资源竞争加剧。 中美卫星和卫星和商业航天持续共振,产业加速迎来全面催化。 我国近期向国际电信联盟(ITU)申报超过20万颗卫星的频轨资源,申请频率范围涵盖VHF、UHF、L、S、C、X、Ku、Ka、Q/V、W等频段,大部分资源集中在卫星互联网方向。 此外,近期围绕SpaceX展开的热点包括:美国联邦通信委员会(FCC)宣布批准Spacex新增部署7500颗第二代 “星链” 卫星的申请,同时批准SpaceX升级卫星技术,允许其使用五个频段开展运营,也豁免了部
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2026-01-11 17:26:24
【方正军工/新兴产业】国家队无线电院成立,20万颗新申请卫星将加速6G时代卫星迭代
无线电创新院正式成立有望加速6G进程,中美同时新增大量卫星部署计划。25年12月30日,无线电频谱开发利用和技术创新研究院在河北雄安新区登记注册,将以服务卫星互联网产业、研究电磁空间技术、挖掘频谱资源价值潜力为愿景,聚焦频谱开发利用与技术创新深度融合,推动无线电频谱资源高效利用与技术创新,有望加速国内6G落地进程。近期,中国向ITU提交了新增20.3万颗的卫星申请,此次申报涵盖14个卫星星座,主体除星网、垣信外,也包含无线电创新院、银河航天、国电高科等商业航天企业,以及中国移动、中国电信等传统通
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2026-01-09 21:27:48
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商业航天核心赛道:运载火箭产业链全景解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业。 当前全球卫星频轨资源稀缺,各国加速抢占,航天发射数量持续攀升。 根据国家航天局数据,2025年全年,全球共完成328次发射,成功/失败316/12次,按国别看美国/中国分别完成199/92次;全球共发射卫星4580颗。2025年,中国航天全年发射次数创历史新高。国内卫星互联网工程12月发射32颗低轨组网星,累计发射17组、136颗低轨组网星。 2026年火箭进入密集发射与可复用验证期。今年产业重点事件包括嫦娥七号探月、长10系列火箭
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2026-01-09 21:20:34
郭磊:2026年美元不太可能单边走弱,A股牛市第二阶段有条件形成
1月7日下午,知名经济学家郭磊就2026年全球宏观叙事与大类资产配置发表最新研判。 要点如下: 1、2025年有四类资产明显跑赢。第一类是贵金属,比如黄金、白银;第二类是有色金属;第三类是新兴市场股票,例如A股、韩国股市、越南股市;第四类是全球科技股。 背后实际上是一系列全球流行叙事的崛起。 第一个叙事是美元信用的弱化;第二个叙事,黄金被视为新一轮货币体系的定价锚;第三个叙事,全球产业链供应链重塑;第四个叙事,AI算力是新阶段的基础设施;第五个叙事是有色金属就是AI时代的“原油”。 其中,美元信
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可控核聚变产业链全景深度解析
近期,可控核聚变产业端和政策端迎来密集催化。 2026核聚变能科技与产业大会下周将在合肥召开。本次大会规格较高,国家部委、地方政府相关部门负责人、科研院所、投资机构、产业链上下游等企业共同参会,有望进一步加速我国聚变商业化进程。 技术层面,全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70取得重要进展;EAST实验找到突破密度极限方法,为高密度运行提供依据。 政策端,国内"十五五"规划建议已将其列为推动经济高质量发展的新增长极。此前国家发改委、国家能源局、工信部等均有表态支持核聚变发展。 地方层面
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大成基金郭玮羚:AI依然是2026科技主线,投资难度大于2025年
1月6日,大成基金基金经理郭玮羚在年度策略会上阐述了她对2026年科技行业的最新投资展望。要点如下: 1、2026年上半年科技行情预期仍能延续,依然会主要围绕AI展开,但结构性机会将强于总量,整体投资难度会大于2025年。 2、在总盘子稳增长的情况下,整个AI投资的结构性机会会优于总量。从结构排序上,我们认为光通信强于存储、液冷和电源,强于PCB上游,强于PCB,强于GPU数量,强于总体AI资本开支的增长。 3、光通信领域,我认为,不论是训练还是推理,通信目前都是一个瓶颈。 预计从明年开始,可能
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光刻胶产业链:国产替代核心赛道全解析
在半导体供应链安全受到关注背景下,光刻胶国产替代进程全面提速。 长期以来,全球半导体光刻胶市场被日系厂商如东京应化、信越化学等和美国杜邦主导,形成了高度集中的供应格局。 在中日关系紧张的市场预期下,减少对日技术和材料依赖的紧迫性增强。 近年来国产材料进口替代与政策得到国家大力支持,十五五规划将“科技自立自强”置于战略高度,明确提出“科技自立自强水平大幅提高”。 国家大基金二期加大对光刻胶、大硅片、CMP抛光液等关键材料的投资,上海、江苏、湖北等地通过税收减免、研发补贴如“十四五”规划中的集成电路
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智能驾驶产业链核心赛道全解析
汽车智能化正成为新一轮产业战略高地。近期全球自动驾驶迎来密集进展,中美产业形成技术和政策共振。 美东时间1月5日,英伟达在2026CES发布了名为Alpamayo的全新自动驾驶汽车模型家族及相关配套资源。 此次英伟达智驾模型开源,将进一步降低L4门槛,预计有望带动全球车企智驾开发进程提速。会上还发布了英伟达基于自身技术构建的全球L4级自动驾驶与Robotaxi生态系统全景,其中包括一系列软件及零部件供应商。 此外,特斯拉近期开始在中国招GPU工程师,进行FSD全面入华前期准备工作。 政策方面,2
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脑机接口产业链全景深度解析
马斯克近日表示,旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。 全球脑机接口进展方面,Neuralink侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 国内以“十五五”规划为蓝图,强调脑机接口产业作为国家重点发展产业链随着应用打开,产业趋势有望逐步清晰。 2025年3月,医保局专门为脑机接口新技术单独立项;7月,工信部等七部门明确2027年及2030年国内脑机接口产业目标;10月,在《中共中央关于制定国民经济和
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商业航天核心赛道:电磁发射产业链全解析
当前全球低轨卫星星座建设进入高速发展期,对低成本和高频次的发射能力需求日益迫切。 电磁发射技术被视为颠覆未来航天发射格局的关键路径之一。 马斯克近期表示,未来AI算力将扩展至月球,并提出用电磁轨道炮在月批量发射AI卫星构建“太空超级数据中心”。 电磁发射技术通过地面超导磁悬浮加上电磁推进系统,为火箭提供初始“零级助推”,在轨道上将火箭加速至超声速后再点火起飞。 该技术能够实现大幅降本、高频发射和载荷提升三大核心突破,是商业航天领域低成本有效方案,有望进一步推动商业航天发展和商业化前景。 本文重点
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人形机器人核心赛道:旋转执行器产业链全解
当前人形机器人商业化进程全面提速,特斯拉第三代人形机器人Optimus Gen3将于明年一季度发布并启动量产爬坡,产业链迎来定点和量产的关键节点。 特斯拉人形机器人每一代技术迭代变化,都会引领全球机器人技术发展方向并重构产业生态。 Optimus Gen3在灵活性、轻量化和智能化方面都有显著提升。根据供应链反馈,Gen3最显著的变化之一是关节模组数量从28个提升到37个,新增9个旋转关节,有望打开旋转执行器等核心环节空间。 国内方面,宇树、智元和乐聚等头部厂商资本化进程加速,小鹏和小米产品定型定
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卫星量子通信产业链全解析
在大国博弈背景下,商业航天与卫星互联网上升为国家战略关键产业,当前构建太空安全基座势在必行。 数据链路是卫星互联网中相对脆弱的环节。传统的地面加密技术在面对高误码率、长时延的卫星信道时,往往会导致通信效率大幅下降。随着“算力上天”与卫星互联网大带宽应用落地,对高吞吐加密链路网关的需求强劲。 量子通信基于量子力学的基本原理,为数据链路的传输提供安全屏障,覆盖卫星互联网“星-地”两端,是卫星互联网安全加密关键赛道。 本文重点聚焦卫星量子通信产业链核心赛道、竞争格局和发展趋势。 01 卫星量子通信概览
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刘煜辉:2026最大问题是美元
12月26日,知名经济学家刘煜辉在华夏基金年终对话中,分享了对2026年市场的展望和策略。要点如下: 1、面对2026,现在最大的问题肯定是美元。 如今黄金价格大幅上涨——一年内(去年10月至今)涨幅接近2000美元——其实反映出一个深层问题:全球资金对美元美债体系——即美国为代表的旧货币体系——信任度出现严重下滑。 2、美元之所以至今尚未崩溃,很大程度上是因为AI产业催生了大量“新钱”资本,包括科技创新资本、AI投资以及与之相关的技术资产。 这些“新钱”正形成一种新的技术信用体系,也体现在区块
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