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一路向北的小韭菜
2022-08-23 11:17:06
被热捧三年的光伏银浆,以后还能行?08.23
上周五的A股市场,通威股份(600438.SH)$通威股份(600438)以低5分钱的招标价格进军组件环节的消息,带崩了赛道股里信仰最强的光伏板块。 这让大多数投资者完全想不到。不像半导体板块,有消费电子周期见顶及芯片价格大跌的利空。 也没有锂电池板块排产量环比下滑及新技术投产延后的影响,坐拥全球装机量大幅增长、手握出口优势的光伏板块,居然在产业链“内卷”价格战之中轰然大跌。 盘面上,通威凭借硅料产能的优势进军组件环节,并持续大涨逼近历史最高点;而晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688
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帝科股份
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苏州固锝
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一路向北的小韭菜
2022-08-16 14:01:09
EVA粒子后周期:POE、PVB 08.16
1、8-9月硅料产能持续释放,根据硅业分会、PVinfolink预测数据,预计8月国内硅料产量约为7.2-7.3万吨,9月预计产量将达到8.7-8.8万吨左右,环比增长约20%。随着硅料产能释放,预计组件产能环比修复,参考PVinfolink预测数据,预计9月组件排产约为25.85GW,环比增长7.5%。 2、机构预计光伏EVA粒子将成为硅料放量后光伏产业链下一个紧缺环节,根据我们测算结果,若EVA粒子不涨价,明年扣除非光伏稳定需求后留给光伏行业的EVA粒子产能仅为137万吨,对应约340GW,
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万华化学
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福斯特
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东方盛虹
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联泓新科
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岳阳兴长
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一路向北的小韭菜
2022-07-25 14:07:08
光伏电镀铜设备全梳理
核心要点 1)电镀铜的优势:电池转换效率的提升和节约银浆成本。 2)电镀铜设备:电镀铜设备可兼容异质结、Topcon,只要用铜电镀一定有图形转移技术,一定会买曝光机、油墨印刷机等。只要用铜电镀,就绕不开芯碁微装的曝光机,只有曝光机能做图形影像。 3)电镀铜设备布局厂商:曝光机主要是芯碁微装,现在隆基和通威在用芯碁微装的曝光机。曝光机的设备价值占电镀铜设备的50-60%,是电镀铜设备中价值量占比最大的环节,每GW价值量估计在3000-5000万,可能达5500万。电镀机包括东威、捷得宝等。 光伏异
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东威科技
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一路向北的小韭菜
2022-07-18 10:49:19
指数 后续 2022.07.18
1、银保监作为主管机构就最近的村镇银行、断供等事宜进行了正面回应。定义为存量风险释放,增量风险遏制。银行风控前年就开始,保交付一直是去年的工作重点。从风险前置处置的角度来看,敞口会远小于卖方的测算。 2、做市商细节披露,对冲科创板减持潮到来。就中报已披露的部分来看,科创板依旧保持全市场最高增速。如做市商制度可以顺利扩大交易量,渡过减持潮,则后续高增长部分企业,会脱率先脱离整体走势上攻。 3、本周将在宜宾举行世界动力电池大会,上游关注云母矿进展,中游关注M3P、钠以及4680的进展,下游关注底盘电
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福晶科技
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一路向北的小韭菜
2022-07-18 10:36:28
华阳股份 调研纪要
【主要结论】 1、 Q2业绩增长主要得益于成本管控,公司上半年综合成本约410元/吨,而Q1为480元/吨,下半年成本预计还会有小幅下降。 2、下半年公路长协约400-500万吨受到限价影响,其他喷吹煤、块煤偏市场化定价,不受影响。 3、 2022年产量预计有5%-10%的增长,新建矿井两个500万吨分别将于2023年和2024年投产,产能增长约有20%。 4、 钠离子正负极材料各2000吨已经量产,电芯厂、pack厂将于三季度陆续投产,预计年底将有钠离子电池产品面世,根据目前进展情况,可能会提
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华阳股份
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一路向北的小韭菜
2022-06-21 11:12:40
中信:下半年急起直追 慢牛重现 202.06.21
宏观|急起直追:2022下半年宏观经济展望 过去的半年,全球经济遭遇了多种因素叠加的巨大冲击。乌克兰危机、疫情反复、美联储快速加息等因素,致使全球经济增速预期下修,各国经济周期分化、普遍面临滞胀甚至衰退的风险挑战。这些因素在下半年可能会进一步演化,能源供给短缺、粮食危机、全球产业链遭到破坏等对经济的影响可能广泛而深远。上述外部环境叠加3月以来我国部分重点城市疫情规模性反弹的不利情况,中国二季度经济表现出了较大压力,可能导致上半年经济增速与年初既定的目标差距显著。但是,中国经济也显示出越是困
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通威股份
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一路向北的小韭菜
2022-06-15 13:14:27
光伏板块调整更新 2022.06.15
今天光伏板块调整幅度较大,特别是天合光能、锦浪科技、福莱特等。经沟通了解,天合Q2出货9-10GW,出货指引并未调整,盈利能力环比基本持平;锦浪Q2出货近30万台,环比增速30%-40%以上判断维持不变;福莱特库存维持10天左右低位,价格平稳,Q2盈利修复明确。板块调整或主要为市场风格等原因。市场关注较多的几个问题: 1、国内户用Q2不好? 4-5月国内户用系统略受疫情影响,6月目前看下来订单已经显著修复,市场再现火热,目前供不应求。头部公司影响不大,比如正泰(Q1 1.6-1.7GW,Q2预计
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一路向北的小韭菜
2022-06-14 10:36:10
石英产业链梳理
石英产业链 光伏上游 2022.06.14
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中旗新材
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一路向北的小韭菜
2022-05-30 10:23:10
半导体材料2022一季度总结
随着半导体行业景气来临,半导体材料的认证加速,材料板块整体实现高增长态势。本文从营收、净利润、盈利能力、研发支出、估值五个维度对2022Q1的半导体材料进行复盘。 1、营收:2022Q1所有半导体材料板块均实现营收同比增长,其中四大硅片公司营收合计150.5亿元,同比增长76%,环比增长10%,增速位居各半导体材料板块首位。 2、归母净利润:2022Q1除前驱体、湿电子化学其余半导体材料板块均实现净利润环比增长,其中靶材板块合计实现净利润1.38亿元,环比增长261%,增速最快。同比来看,CMP
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TCL中环
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一路向北的小韭菜
2022-05-19 22:49:38
光伏切片 新赛道
“普通单晶硅片切片代工+HJT专用硅片”赛道全面爆发,宇晶股份、高测股份将大概率成为新赛道的双寡头! (1)大片细线薄片趋势:2020年以来光伏硅片切片环节进入“大片化、细线化、薄片化”时代,推动全行业切片产能更新换代,淘汰2020年前的落后产能;具备“切片设备+金刚线+切片工艺”三位一体布局的厂商(仅有宇晶、高测两家)在这一行业技术趋势中凸显竞争优势。 (2)三种商业模式:具备“切片设备+金刚线+切片工艺”三位一体布局的切片龙头存在以下三种商业模式:a)销售切片机+金刚线,b)提供切片代工服务
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一路向北的小韭菜
2022-05-19 13:22:55
风电细分 2022.05.19
风电行业细分龙头。
05.19风电.png
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一路向北的小韭菜
2022-03-03 11:24:58
东数西算 持续看好
近日,东数西算板块有所回调,我们认为,作为上半年重要主题性行情,后续催化仍有望不断出现,再次重申看好板块行情。建设侧、运营侧、应用层有望持续受益主题催化: 1、建设侧:光通信受益于东西光网络建设扩容,光纤光缆推荐#长飞、亨通, 配套电力、IDC工程商、制冷设备受益于IDC建设,关注#科华、科士达、城地香江、英维克、佳力图等, 光模块、白交换等受益于数据中心部署,关注#新易盛、旭创、天孚、紫光股份、星网锐捷等, 2、运营侧,IDC提供商作为重要建设及运营主体,关注#光环、宝信、奥飞、数据港、美利云
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一路向北的小韭菜
2022-03-03 11:06:37
Topcon进度更新——03.03
1、 关于topcon,行业有分歧,也比较正常,未来也许确实会市场分层,不同的应用场景由不同的路线主导,不过在当下看,topcon的经济性可能已经能看到了,可能在2季度市场会逐步形成共识。 2、 业内晶科确实做的早,钧达早期的研发进度可能盯着晶科在推动,中来股份路线从n-pert也转向topcon,这几家都有自己的中/大试线。晶科的合肥8GW产线正在调试,而钧达的8GW滁州项目业内反馈,近几个月已经给供应商付款预计可能在5-6月份调试。 3、 市场担心的终端市场消纳问题,这个目前大可不必,二线组
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钧达股份
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晶科能源
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一路向北的小韭菜
2022-01-19 14:28:36
激光雷达
今天和大家说一个陌生又非常熟悉的方向——激光雷达。为什么在这个时间节点关注这个方向? 原因是2022 消费电子行业的奥斯卡——CES 展于1 月5 日至8 日在美国拉斯维加斯举办。CES被称为消费电子领域的风向标,每年的年初举办,直接决定当年消费电子最有价值的方向。今年的CES,汽车企业、自动驾驶领域厂商堪称亮点,激光雷达成为吸睛之王。 数十年前汽车行业首次涉足CES时,带来的展品主要是扬声器、音响等。时至今日,自动驾驶、网联汽车、激光雷达、VR/AR、自适应光束等都在车载领域这个展现新技术的舞
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万集科技
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福晶科技
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一路向北的小韭菜
2022-01-18 13:18:59
调研 | 联合解读数字经济投资机会电话会纪要
1、策略—牟一凌 《求是》转载的习主席文章来源是2021年10月18日十九届中央政治局第三十四次集体学习时的讲话,虽然不是最新表述,但在数字经济《十四五》规划出台后转载,表明了对于促进数字经济发展的决心。二级市场过去2年以高端制造为核心积极布局成长赛道,当下以数字化为代表的发展会为市场注入更多活力。是主流共识以外,更值得挖掘的成长赛道。 尽管当下市场还面对几大困境:1、宽货币是风险而不是机遇(货币宽松已经持续了半年以上,而在赶在海外收紧前会进一步宽松的认知下,任何宽松的行为都会被视为利好兑现),
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被热捧三年的光伏银浆,以后还能行?08.23
上周五的A股市场,通威股份(600438.SH)$通威股份(600438)以低5分钱的招标价格进军组件环节的消息,带崩了赛道股里信仰最强的光伏板块。 这让大多数投资者完全想不到。不像半导体板块,有消费电子周期见顶及芯片价格大跌的利空。 也没有锂电池板块排产量环比下滑及新技术投产延后的影响,坐拥全球装机量大幅增长、手握出口优势的光伏板块,居然在产业链“内卷”价格战之中轰然大跌。 盘面上,通威凭借硅料产能的优势进军组件环节,并持续大涨逼近历史最高点;而晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688
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EVA粒子后周期:POE、PVB 08.16
1、8-9月硅料产能持续释放,根据硅业分会、PVinfolink预测数据,预计8月国内硅料产量约为7.2-7.3万吨,9月预计产量将达到8.7-8.8万吨左右,环比增长约20%。随着硅料产能释放,预计组件产能环比修复,参考PVinfolink预测数据,预计9月组件排产约为25.85GW,环比增长7.5%。 2、机构预计光伏EVA粒子将成为硅料放量后光伏产业链下一个紧缺环节,根据我们测算结果,若EVA粒子不涨价,明年扣除非光伏稳定需求后留给光伏行业的EVA粒子产能仅为137万吨,对应约340GW,
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光伏电镀铜设备全梳理
核心要点 1)电镀铜的优势:电池转换效率的提升和节约银浆成本。 2)电镀铜设备:电镀铜设备可兼容异质结、Topcon,只要用铜电镀一定有图形转移技术,一定会买曝光机、油墨印刷机等。只要用铜电镀,就绕不开芯碁微装的曝光机,只有曝光机能做图形影像。 3)电镀铜设备布局厂商:曝光机主要是芯碁微装,现在隆基和通威在用芯碁微装的曝光机。曝光机的设备价值占电镀铜设备的50-60%,是电镀铜设备中价值量占比最大的环节,每GW价值量估计在3000-5000万,可能达5500万。电镀机包括东威、捷得宝等。 光伏异
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指数 后续 2022.07.18
1、银保监作为主管机构就最近的村镇银行、断供等事宜进行了正面回应。定义为存量风险释放,增量风险遏制。银行风控前年就开始,保交付一直是去年的工作重点。从风险前置处置的角度来看,敞口会远小于卖方的测算。 2、做市商细节披露,对冲科创板减持潮到来。就中报已披露的部分来看,科创板依旧保持全市场最高增速。如做市商制度可以顺利扩大交易量,渡过减持潮,则后续高增长部分企业,会脱率先脱离整体走势上攻。 3、本周将在宜宾举行世界动力电池大会,上游关注云母矿进展,中游关注M3P、钠以及4680的进展,下游关注底盘电
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华阳股份 调研纪要
【主要结论】 1、 Q2业绩增长主要得益于成本管控,公司上半年综合成本约410元/吨,而Q1为480元/吨,下半年成本预计还会有小幅下降。 2、下半年公路长协约400-500万吨受到限价影响,其他喷吹煤、块煤偏市场化定价,不受影响。 3、 2022年产量预计有5%-10%的增长,新建矿井两个500万吨分别将于2023年和2024年投产,产能增长约有20%。 4、 钠离子正负极材料各2000吨已经量产,电芯厂、pack厂将于三季度陆续投产,预计年底将有钠离子电池产品面世,根据目前进展情况,可能会提
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中信:下半年急起直追 慢牛重现 202.06.21
宏观|急起直追:2022下半年宏观经济展望 过去的半年,全球经济遭遇了多种因素叠加的巨大冲击。乌克兰危机、疫情反复、美联储快速加息等因素,致使全球经济增速预期下修,各国经济周期分化、普遍面临滞胀甚至衰退的风险挑战。这些因素在下半年可能会进一步演化,能源供给短缺、粮食危机、全球产业链遭到破坏等对经济的影响可能广泛而深远。上述外部环境叠加3月以来我国部分重点城市疫情规模性反弹的不利情况,中国二季度经济表现出了较大压力,可能导致上半年经济增速与年初既定的目标差距显著。但是,中国经济也显示出越是困
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今天光伏板块调整幅度较大,特别是天合光能、锦浪科技、福莱特等。经沟通了解,天合Q2出货9-10GW,出货指引并未调整,盈利能力环比基本持平;锦浪Q2出货近30万台,环比增速30%-40%以上判断维持不变;福莱特库存维持10天左右低位,价格平稳,Q2盈利修复明确。板块调整或主要为市场风格等原因。市场关注较多的几个问题: 1、国内户用Q2不好? 4-5月国内户用系统略受疫情影响,6月目前看下来订单已经显著修复,市场再现火热,目前供不应求。头部公司影响不大,比如正泰(Q1 1.6-1.7GW,Q2预计
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石英产业链 光伏上游 2022.06.14
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半导体材料2022一季度总结
随着半导体行业景气来临,半导体材料的认证加速,材料板块整体实现高增长态势。本文从营收、净利润、盈利能力、研发支出、估值五个维度对2022Q1的半导体材料进行复盘。 1、营收:2022Q1所有半导体材料板块均实现营收同比增长,其中四大硅片公司营收合计150.5亿元,同比增长76%,环比增长10%,增速位居各半导体材料板块首位。 2、归母净利润:2022Q1除前驱体、湿电子化学其余半导体材料板块均实现净利润环比增长,其中靶材板块合计实现净利润1.38亿元,环比增长261%,增速最快。同比来看,CMP
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光伏切片 新赛道
“普通单晶硅片切片代工+HJT专用硅片”赛道全面爆发,宇晶股份、高测股份将大概率成为新赛道的双寡头! (1)大片细线薄片趋势:2020年以来光伏硅片切片环节进入“大片化、细线化、薄片化”时代,推动全行业切片产能更新换代,淘汰2020年前的落后产能;具备“切片设备+金刚线+切片工艺”三位一体布局的厂商(仅有宇晶、高测两家)在这一行业技术趋势中凸显竞争优势。 (2)三种商业模式:具备“切片设备+金刚线+切片工艺”三位一体布局的切片龙头存在以下三种商业模式:a)销售切片机+金刚线,b)提供切片代工服务
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东数西算 持续看好
近日,东数西算板块有所回调,我们认为,作为上半年重要主题性行情,后续催化仍有望不断出现,再次重申看好板块行情。建设侧、运营侧、应用层有望持续受益主题催化: 1、建设侧:光通信受益于东西光网络建设扩容,光纤光缆推荐#长飞、亨通, 配套电力、IDC工程商、制冷设备受益于IDC建设,关注#科华、科士达、城地香江、英维克、佳力图等, 光模块、白交换等受益于数据中心部署,关注#新易盛、旭创、天孚、紫光股份、星网锐捷等, 2、运营侧,IDC提供商作为重要建设及运营主体,关注#光环、宝信、奥飞、数据港、美利云
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Topcon进度更新——03.03
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激光雷达
今天和大家说一个陌生又非常熟悉的方向——激光雷达。为什么在这个时间节点关注这个方向? 原因是2022 消费电子行业的奥斯卡——CES 展于1 月5 日至8 日在美国拉斯维加斯举办。CES被称为消费电子领域的风向标,每年的年初举办,直接决定当年消费电子最有价值的方向。今年的CES,汽车企业、自动驾驶领域厂商堪称亮点,激光雷达成为吸睛之王。 数十年前汽车行业首次涉足CES时,带来的展品主要是扬声器、音响等。时至今日,自动驾驶、网联汽车、激光雷达、VR/AR、自适应光束等都在车载领域这个展现新技术的舞
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调研 | 联合解读数字经济投资机会电话会纪要
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EVA粒子后周期:POE、PVB 08.16
1、8-9月硅料产能持续释放,根据硅业分会、PVinfolink预测数据,预计8月国内硅料产量约为7.2-7.3万吨,9月预计产量将达到8.7-8.8万吨左右,环比增长约20%。随着硅料产能释放,预计组件产能环比修复,参考PVinfolink预测数据,预计9月组件排产约为25.85GW,环比增长7.5%。 2、机构预计光伏EVA粒子将成为硅料放量后光伏产业链下一个紧缺环节,根据我们测算结果,若EVA粒子不涨价,明年扣除非光伏稳定需求后留给光伏行业的EVA粒子产能仅为137万吨,对应约340GW,
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万华化学
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福斯特
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东方盛虹
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联泓新科
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岳阳兴长
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一路向北的小韭菜
2022-07-25 14:07:08
光伏电镀铜设备全梳理
核心要点 1)电镀铜的优势:电池转换效率的提升和节约银浆成本。 2)电镀铜设备:电镀铜设备可兼容异质结、Topcon,只要用铜电镀一定有图形转移技术,一定会买曝光机、油墨印刷机等。只要用铜电镀,就绕不开芯碁微装的曝光机,只有曝光机能做图形影像。 3)电镀铜设备布局厂商:曝光机主要是芯碁微装,现在隆基和通威在用芯碁微装的曝光机。曝光机的设备价值占电镀铜设备的50-60%,是电镀铜设备中价值量占比最大的环节,每GW价值量估计在3000-5000万,可能达5500万。电镀机包括东威、捷得宝等。 光伏异
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爱旭股份
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东威科技
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一路向北的小韭菜
2022-07-18 10:49:19
指数 后续 2022.07.18
1、银保监作为主管机构就最近的村镇银行、断供等事宜进行了正面回应。定义为存量风险释放,增量风险遏制。银行风控前年就开始,保交付一直是去年的工作重点。从风险前置处置的角度来看,敞口会远小于卖方的测算。 2、做市商细节披露,对冲科创板减持潮到来。就中报已披露的部分来看,科创板依旧保持全市场最高增速。如做市商制度可以顺利扩大交易量,渡过减持潮,则后续高增长部分企业,会脱率先脱离整体走势上攻。 3、本周将在宜宾举行世界动力电池大会,上游关注云母矿进展,中游关注M3P、钠以及4680的进展,下游关注底盘电
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福晶科技
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一路向北的小韭菜
2022-07-18 10:36:28
华阳股份 调研纪要
【主要结论】 1、 Q2业绩增长主要得益于成本管控,公司上半年综合成本约410元/吨,而Q1为480元/吨,下半年成本预计还会有小幅下降。 2、下半年公路长协约400-500万吨受到限价影响,其他喷吹煤、块煤偏市场化定价,不受影响。 3、 2022年产量预计有5%-10%的增长,新建矿井两个500万吨分别将于2023年和2024年投产,产能增长约有20%。 4、 钠离子正负极材料各2000吨已经量产,电芯厂、pack厂将于三季度陆续投产,预计年底将有钠离子电池产品面世,根据目前进展情况,可能会提
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华阳股份
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一路向北的小韭菜
2022-06-21 11:12:40
中信:下半年急起直追 慢牛重现 202.06.21
宏观|急起直追:2022下半年宏观经济展望 过去的半年,全球经济遭遇了多种因素叠加的巨大冲击。乌克兰危机、疫情反复、美联储快速加息等因素,致使全球经济增速预期下修,各国经济周期分化、普遍面临滞胀甚至衰退的风险挑战。这些因素在下半年可能会进一步演化,能源供给短缺、粮食危机、全球产业链遭到破坏等对经济的影响可能广泛而深远。上述外部环境叠加3月以来我国部分重点城市疫情规模性反弹的不利情况,中国二季度经济表现出了较大压力,可能导致上半年经济增速与年初既定的目标差距显著。但是,中国经济也显示出越是困
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通威股份
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一路向北的小韭菜
2022-06-15 13:14:27
光伏板块调整更新 2022.06.15
今天光伏板块调整幅度较大,特别是天合光能、锦浪科技、福莱特等。经沟通了解,天合Q2出货9-10GW,出货指引并未调整,盈利能力环比基本持平;锦浪Q2出货近30万台,环比增速30%-40%以上判断维持不变;福莱特库存维持10天左右低位,价格平稳,Q2盈利修复明确。板块调整或主要为市场风格等原因。市场关注较多的几个问题: 1、国内户用Q2不好? 4-5月国内户用系统略受疫情影响,6月目前看下来订单已经显著修复,市场再现火热,目前供不应求。头部公司影响不大,比如正泰(Q1 1.6-1.7GW,Q2预计
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一路向北的小韭菜
2022-06-14 10:36:10
石英产业链梳理
石英产业链 光伏上游 2022.06.14
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中旗新材
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一路向北的小韭菜
2022-05-30 10:23:10
半导体材料2022一季度总结
随着半导体行业景气来临,半导体材料的认证加速,材料板块整体实现高增长态势。本文从营收、净利润、盈利能力、研发支出、估值五个维度对2022Q1的半导体材料进行复盘。 1、营收:2022Q1所有半导体材料板块均实现营收同比增长,其中四大硅片公司营收合计150.5亿元,同比增长76%,环比增长10%,增速位居各半导体材料板块首位。 2、归母净利润:2022Q1除前驱体、湿电子化学其余半导体材料板块均实现净利润环比增长,其中靶材板块合计实现净利润1.38亿元,环比增长261%,增速最快。同比来看,CMP
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一路向北的小韭菜
2022-05-19 22:49:38
光伏切片 新赛道
“普通单晶硅片切片代工+HJT专用硅片”赛道全面爆发,宇晶股份、高测股份将大概率成为新赛道的双寡头! (1)大片细线薄片趋势:2020年以来光伏硅片切片环节进入“大片化、细线化、薄片化”时代,推动全行业切片产能更新换代,淘汰2020年前的落后产能;具备“切片设备+金刚线+切片工艺”三位一体布局的厂商(仅有宇晶、高测两家)在这一行业技术趋势中凸显竞争优势。 (2)三种商业模式:具备“切片设备+金刚线+切片工艺”三位一体布局的切片龙头存在以下三种商业模式:a)销售切片机+金刚线,b)提供切片代工服务
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一路向北的小韭菜
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风电细分 2022.05.19
风电行业细分龙头。
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一路向北的小韭菜
2022-03-03 11:24:58
东数西算 持续看好
近日,东数西算板块有所回调,我们认为,作为上半年重要主题性行情,后续催化仍有望不断出现,再次重申看好板块行情。建设侧、运营侧、应用层有望持续受益主题催化: 1、建设侧:光通信受益于东西光网络建设扩容,光纤光缆推荐#长飞、亨通, 配套电力、IDC工程商、制冷设备受益于IDC建设,关注#科华、科士达、城地香江、英维克、佳力图等, 光模块、白交换等受益于数据中心部署,关注#新易盛、旭创、天孚、紫光股份、星网锐捷等, 2、运营侧,IDC提供商作为重要建设及运营主体,关注#光环、宝信、奥飞、数据港、美利云
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一路向北的小韭菜
2022-03-03 11:06:37
Topcon进度更新——03.03
1、 关于topcon,行业有分歧,也比较正常,未来也许确实会市场分层,不同的应用场景由不同的路线主导,不过在当下看,topcon的经济性可能已经能看到了,可能在2季度市场会逐步形成共识。 2、 业内晶科确实做的早,钧达早期的研发进度可能盯着晶科在推动,中来股份路线从n-pert也转向topcon,这几家都有自己的中/大试线。晶科的合肥8GW产线正在调试,而钧达的8GW滁州项目业内反馈,近几个月已经给供应商付款预计可能在5-6月份调试。 3、 市场担心的终端市场消纳问题,这个目前大可不必,二线组
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晶科能源
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一路向北的小韭菜
2022-01-19 14:28:36
激光雷达
今天和大家说一个陌生又非常熟悉的方向——激光雷达。为什么在这个时间节点关注这个方向? 原因是2022 消费电子行业的奥斯卡——CES 展于1 月5 日至8 日在美国拉斯维加斯举办。CES被称为消费电子领域的风向标,每年的年初举办,直接决定当年消费电子最有价值的方向。今年的CES,汽车企业、自动驾驶领域厂商堪称亮点,激光雷达成为吸睛之王。 数十年前汽车行业首次涉足CES时,带来的展品主要是扬声器、音响等。时至今日,自动驾驶、网联汽车、激光雷达、VR/AR、自适应光束等都在车载领域这个展现新技术的舞
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万集科技
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福晶科技
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一路向北的小韭菜
2022-01-18 13:18:59
调研 | 联合解读数字经济投资机会电话会纪要
1、策略—牟一凌 《求是》转载的习主席文章来源是2021年10月18日十九届中央政治局第三十四次集体学习时的讲话,虽然不是最新表述,但在数字经济《十四五》规划出台后转载,表明了对于促进数字经济发展的决心。二级市场过去2年以高端制造为核心积极布局成长赛道,当下以数字化为代表的发展会为市场注入更多活力。是主流共识以外,更值得挖掘的成长赛道。 尽管当下市场还面对几大困境:1、宽货币是风险而不是机遇(货币宽松已经持续了半年以上,而在赶在海外收紧前会进一步宽松的认知下,任何宽松的行为都会被视为利好兑现),
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亚太股份
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一路向北的小韭菜
2022-08-23 11:17:06
被热捧三年的光伏银浆,以后还能行?08.23
上周五的A股市场,通威股份(600438.SH)$通威股份(600438)以低5分钱的招标价格进军组件环节的消息,带崩了赛道股里信仰最强的光伏板块。 这让大多数投资者完全想不到。不像半导体板块,有消费电子周期见顶及芯片价格大跌的利空。 也没有锂电池板块排产量环比下滑及新技术投产延后的影响,坐拥全球装机量大幅增长、手握出口优势的光伏板块,居然在产业链“内卷”价格战之中轰然大跌。 盘面上,通威凭借硅料产能的优势进军组件环节,并持续大涨逼近历史最高点;而晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688
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一路向北的小韭菜
2022-08-16 14:01:09
EVA粒子后周期:POE、PVB 08.16
1、8-9月硅料产能持续释放,根据硅业分会、PVinfolink预测数据,预计8月国内硅料产量约为7.2-7.3万吨,9月预计产量将达到8.7-8.8万吨左右,环比增长约20%。随着硅料产能释放,预计组件产能环比修复,参考PVinfolink预测数据,预计9月组件排产约为25.85GW,环比增长7.5%。 2、机构预计光伏EVA粒子将成为硅料放量后光伏产业链下一个紧缺环节,根据我们测算结果,若EVA粒子不涨价,明年扣除非光伏稳定需求后留给光伏行业的EVA粒子产能仅为137万吨,对应约340GW,
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一路向北的小韭菜
2022-07-25 14:07:08
光伏电镀铜设备全梳理
核心要点 1)电镀铜的优势:电池转换效率的提升和节约银浆成本。 2)电镀铜设备:电镀铜设备可兼容异质结、Topcon,只要用铜电镀一定有图形转移技术,一定会买曝光机、油墨印刷机等。只要用铜电镀,就绕不开芯碁微装的曝光机,只有曝光机能做图形影像。 3)电镀铜设备布局厂商:曝光机主要是芯碁微装,现在隆基和通威在用芯碁微装的曝光机。曝光机的设备价值占电镀铜设备的50-60%,是电镀铜设备中价值量占比最大的环节,每GW价值量估计在3000-5000万,可能达5500万。电镀机包括东威、捷得宝等。 光伏异
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2022-07-18 10:49:19
指数 后续 2022.07.18
1、银保监作为主管机构就最近的村镇银行、断供等事宜进行了正面回应。定义为存量风险释放,增量风险遏制。银行风控前年就开始,保交付一直是去年的工作重点。从风险前置处置的角度来看,敞口会远小于卖方的测算。 2、做市商细节披露,对冲科创板减持潮到来。就中报已披露的部分来看,科创板依旧保持全市场最高增速。如做市商制度可以顺利扩大交易量,渡过减持潮,则后续高增长部分企业,会脱率先脱离整体走势上攻。 3、本周将在宜宾举行世界动力电池大会,上游关注云母矿进展,中游关注M3P、钠以及4680的进展,下游关注底盘电
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福晶科技
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2022-07-18 10:36:28
华阳股份 调研纪要
【主要结论】 1、 Q2业绩增长主要得益于成本管控,公司上半年综合成本约410元/吨,而Q1为480元/吨,下半年成本预计还会有小幅下降。 2、下半年公路长协约400-500万吨受到限价影响,其他喷吹煤、块煤偏市场化定价,不受影响。 3、 2022年产量预计有5%-10%的增长,新建矿井两个500万吨分别将于2023年和2024年投产,产能增长约有20%。 4、 钠离子正负极材料各2000吨已经量产,电芯厂、pack厂将于三季度陆续投产,预计年底将有钠离子电池产品面世,根据目前进展情况,可能会提
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华阳股份
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一路向北的小韭菜
2022-06-21 11:12:40
中信:下半年急起直追 慢牛重现 202.06.21
宏观|急起直追:2022下半年宏观经济展望 过去的半年,全球经济遭遇了多种因素叠加的巨大冲击。乌克兰危机、疫情反复、美联储快速加息等因素,致使全球经济增速预期下修,各国经济周期分化、普遍面临滞胀甚至衰退的风险挑战。这些因素在下半年可能会进一步演化,能源供给短缺、粮食危机、全球产业链遭到破坏等对经济的影响可能广泛而深远。上述外部环境叠加3月以来我国部分重点城市疫情规模性反弹的不利情况,中国二季度经济表现出了较大压力,可能导致上半年经济增速与年初既定的目标差距显著。但是,中国经济也显示出越是困
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光伏板块调整更新 2022.06.15
今天光伏板块调整幅度较大,特别是天合光能、锦浪科技、福莱特等。经沟通了解,天合Q2出货9-10GW,出货指引并未调整,盈利能力环比基本持平;锦浪Q2出货近30万台,环比增速30%-40%以上判断维持不变;福莱特库存维持10天左右低位,价格平稳,Q2盈利修复明确。板块调整或主要为市场风格等原因。市场关注较多的几个问题: 1、国内户用Q2不好? 4-5月国内户用系统略受疫情影响,6月目前看下来订单已经显著修复,市场再现火热,目前供不应求。头部公司影响不大,比如正泰(Q1 1.6-1.7GW,Q2预计
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石英产业链梳理
石英产业链 光伏上游 2022.06.14
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半导体材料2022一季度总结
随着半导体行业景气来临,半导体材料的认证加速,材料板块整体实现高增长态势。本文从营收、净利润、盈利能力、研发支出、估值五个维度对2022Q1的半导体材料进行复盘。 1、营收:2022Q1所有半导体材料板块均实现营收同比增长,其中四大硅片公司营收合计150.5亿元,同比增长76%,环比增长10%,增速位居各半导体材料板块首位。 2、归母净利润:2022Q1除前驱体、湿电子化学其余半导体材料板块均实现净利润环比增长,其中靶材板块合计实现净利润1.38亿元,环比增长261%,增速最快。同比来看,CMP
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光伏切片 新赛道
“普通单晶硅片切片代工+HJT专用硅片”赛道全面爆发,宇晶股份、高测股份将大概率成为新赛道的双寡头! (1)大片细线薄片趋势:2020年以来光伏硅片切片环节进入“大片化、细线化、薄片化”时代,推动全行业切片产能更新换代,淘汰2020年前的落后产能;具备“切片设备+金刚线+切片工艺”三位一体布局的厂商(仅有宇晶、高测两家)在这一行业技术趋势中凸显竞争优势。 (2)三种商业模式:具备“切片设备+金刚线+切片工艺”三位一体布局的切片龙头存在以下三种商业模式:a)销售切片机+金刚线,b)提供切片代工服务
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风电行业细分龙头。
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东数西算 持续看好
近日,东数西算板块有所回调,我们认为,作为上半年重要主题性行情,后续催化仍有望不断出现,再次重申看好板块行情。建设侧、运营侧、应用层有望持续受益主题催化: 1、建设侧:光通信受益于东西光网络建设扩容,光纤光缆推荐#长飞、亨通, 配套电力、IDC工程商、制冷设备受益于IDC建设,关注#科华、科士达、城地香江、英维克、佳力图等, 光模块、白交换等受益于数据中心部署,关注#新易盛、旭创、天孚、紫光股份、星网锐捷等, 2、运营侧,IDC提供商作为重要建设及运营主体,关注#光环、宝信、奥飞、数据港、美利云
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Topcon进度更新——03.03
1、 关于topcon,行业有分歧,也比较正常,未来也许确实会市场分层,不同的应用场景由不同的路线主导,不过在当下看,topcon的经济性可能已经能看到了,可能在2季度市场会逐步形成共识。 2、 业内晶科确实做的早,钧达早期的研发进度可能盯着晶科在推动,中来股份路线从n-pert也转向topcon,这几家都有自己的中/大试线。晶科的合肥8GW产线正在调试,而钧达的8GW滁州项目业内反馈,近几个月已经给供应商付款预计可能在5-6月份调试。 3、 市场担心的终端市场消纳问题,这个目前大可不必,二线组
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激光雷达
今天和大家说一个陌生又非常熟悉的方向——激光雷达。为什么在这个时间节点关注这个方向? 原因是2022 消费电子行业的奥斯卡——CES 展于1 月5 日至8 日在美国拉斯维加斯举办。CES被称为消费电子领域的风向标,每年的年初举办,直接决定当年消费电子最有价值的方向。今年的CES,汽车企业、自动驾驶领域厂商堪称亮点,激光雷达成为吸睛之王。 数十年前汽车行业首次涉足CES时,带来的展品主要是扬声器、音响等。时至今日,自动驾驶、网联汽车、激光雷达、VR/AR、自适应光束等都在车载领域这个展现新技术的舞
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调研 | 联合解读数字经济投资机会电话会纪要
1、策略—牟一凌 《求是》转载的习主席文章来源是2021年10月18日十九届中央政治局第三十四次集体学习时的讲话,虽然不是最新表述,但在数字经济《十四五》规划出台后转载,表明了对于促进数字经济发展的决心。二级市场过去2年以高端制造为核心积极布局成长赛道,当下以数字化为代表的发展会为市场注入更多活力。是主流共识以外,更值得挖掘的成长赛道。 尽管当下市场还面对几大困境:1、宽货币是风险而不是机遇(货币宽松已经持续了半年以上,而在赶在海外收紧前会进一步宽松的认知下,任何宽松的行为都会被视为利好兑现),
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被热捧三年的光伏银浆,以后还能行?08.23
上周五的A股市场,通威股份(600438.SH)$通威股份(600438)以低5分钱的招标价格进军组件环节的消息,带崩了赛道股里信仰最强的光伏板块。 这让大多数投资者完全想不到。不像半导体板块,有消费电子周期见顶及芯片价格大跌的利空。 也没有锂电池板块排产量环比下滑及新技术投产延后的影响,坐拥全球装机量大幅增长、手握出口优势的光伏板块,居然在产业链“内卷”价格战之中轰然大跌。 盘面上,通威凭借硅料产能的优势进军组件环节,并持续大涨逼近历史最高点;而晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688
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1、8-9月硅料产能持续释放,根据硅业分会、PVinfolink预测数据,预计8月国内硅料产量约为7.2-7.3万吨,9月预计产量将达到8.7-8.8万吨左右,环比增长约20%。随着硅料产能释放,预计组件产能环比修复,参考PVinfolink预测数据,预计9月组件排产约为25.85GW,环比增长7.5%。 2、机构预计光伏EVA粒子将成为硅料放量后光伏产业链下一个紧缺环节,根据我们测算结果,若EVA粒子不涨价,明年扣除非光伏稳定需求后留给光伏行业的EVA粒子产能仅为137万吨,对应约340GW,
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2022-07-25 14:07:08
光伏电镀铜设备全梳理
核心要点 1)电镀铜的优势:电池转换效率的提升和节约银浆成本。 2)电镀铜设备:电镀铜设备可兼容异质结、Topcon,只要用铜电镀一定有图形转移技术,一定会买曝光机、油墨印刷机等。只要用铜电镀,就绕不开芯碁微装的曝光机,只有曝光机能做图形影像。 3)电镀铜设备布局厂商:曝光机主要是芯碁微装,现在隆基和通威在用芯碁微装的曝光机。曝光机的设备价值占电镀铜设备的50-60%,是电镀铜设备中价值量占比最大的环节,每GW价值量估计在3000-5000万,可能达5500万。电镀机包括东威、捷得宝等。 光伏异
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芯碁微装
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爱旭股份
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帝尔激光
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东威科技
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*ST海源
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一路向北的小韭菜
2022-07-18 10:49:19
指数 后续 2022.07.18
1、银保监作为主管机构就最近的村镇银行、断供等事宜进行了正面回应。定义为存量风险释放,增量风险遏制。银行风控前年就开始,保交付一直是去年的工作重点。从风险前置处置的角度来看,敞口会远小于卖方的测算。 2、做市商细节披露,对冲科创板减持潮到来。就中报已披露的部分来看,科创板依旧保持全市场最高增速。如做市商制度可以顺利扩大交易量,渡过减持潮,则后续高增长部分企业,会脱率先脱离整体走势上攻。 3、本周将在宜宾举行世界动力电池大会,上游关注云母矿进展,中游关注M3P、钠以及4680的进展,下游关注底盘电
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福晶科技
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一路向北的小韭菜
2022-07-18 10:36:28
华阳股份 调研纪要
【主要结论】 1、 Q2业绩增长主要得益于成本管控,公司上半年综合成本约410元/吨,而Q1为480元/吨,下半年成本预计还会有小幅下降。 2、下半年公路长协约400-500万吨受到限价影响,其他喷吹煤、块煤偏市场化定价,不受影响。 3、 2022年产量预计有5%-10%的增长,新建矿井两个500万吨分别将于2023年和2024年投产,产能增长约有20%。 4、 钠离子正负极材料各2000吨已经量产,电芯厂、pack厂将于三季度陆续投产,预计年底将有钠离子电池产品面世,根据目前进展情况,可能会提
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华阳股份
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一路向北的小韭菜
2022-06-21 11:12:40
中信:下半年急起直追 慢牛重现 202.06.21
宏观|急起直追:2022下半年宏观经济展望 过去的半年,全球经济遭遇了多种因素叠加的巨大冲击。乌克兰危机、疫情反复、美联储快速加息等因素,致使全球经济增速预期下修,各国经济周期分化、普遍面临滞胀甚至衰退的风险挑战。这些因素在下半年可能会进一步演化,能源供给短缺、粮食危机、全球产业链遭到破坏等对经济的影响可能广泛而深远。上述外部环境叠加3月以来我国部分重点城市疫情规模性反弹的不利情况,中国二季度经济表现出了较大压力,可能导致上半年经济增速与年初既定的目标差距显著。但是,中国经济也显示出越是困
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通威股份
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一路向北的小韭菜
2022-06-15 13:14:27
光伏板块调整更新 2022.06.15
今天光伏板块调整幅度较大,特别是天合光能、锦浪科技、福莱特等。经沟通了解,天合Q2出货9-10GW,出货指引并未调整,盈利能力环比基本持平;锦浪Q2出货近30万台,环比增速30%-40%以上判断维持不变;福莱特库存维持10天左右低位,价格平稳,Q2盈利修复明确。板块调整或主要为市场风格等原因。市场关注较多的几个问题: 1、国内户用Q2不好? 4-5月国内户用系统略受疫情影响,6月目前看下来订单已经显著修复,市场再现火热,目前供不应求。头部公司影响不大,比如正泰(Q1 1.6-1.7GW,Q2预计
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固德威
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禾迈股份
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昱能科技
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一路向北的小韭菜
2022-06-14 10:36:10
石英产业链梳理
石英产业链 光伏上游 2022.06.14
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中旗新材
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石英股份
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凯盛科技
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一路向北的小韭菜
2022-05-30 10:23:10
半导体材料2022一季度总结
随着半导体行业景气来临,半导体材料的认证加速,材料板块整体实现高增长态势。本文从营收、净利润、盈利能力、研发支出、估值五个维度对2022Q1的半导体材料进行复盘。 1、营收:2022Q1所有半导体材料板块均实现营收同比增长,其中四大硅片公司营收合计150.5亿元,同比增长76%,环比增长10%,增速位居各半导体材料板块首位。 2、归母净利润:2022Q1除前驱体、湿电子化学其余半导体材料板块均实现净利润环比增长,其中靶材板块合计实现净利润1.38亿元,环比增长261%,增速最快。同比来看,CMP
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TCL中环
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沪硅产业
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一路向北的小韭菜
2022-05-19 22:49:38
光伏切片 新赛道
“普通单晶硅片切片代工+HJT专用硅片”赛道全面爆发,宇晶股份、高测股份将大概率成为新赛道的双寡头! (1)大片细线薄片趋势:2020年以来光伏硅片切片环节进入“大片化、细线化、薄片化”时代,推动全行业切片产能更新换代,淘汰2020年前的落后产能;具备“切片设备+金刚线+切片工艺”三位一体布局的厂商(仅有宇晶、高测两家)在这一行业技术趋势中凸显竞争优势。 (2)三种商业模式:具备“切片设备+金刚线+切片工艺”三位一体布局的切片龙头存在以下三种商业模式:a)销售切片机+金刚线,b)提供切片代工服务
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宇晶股份
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高测股份
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7.53
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一路向北的小韭菜
2022-05-19 13:22:55
风电细分 2022.05.19
风电行业细分龙头。
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大金重工
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新强联
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一路向北的小韭菜
2022-03-03 11:24:58
东数西算 持续看好
近日,东数西算板块有所回调,我们认为,作为上半年重要主题性行情,后续催化仍有望不断出现,再次重申看好板块行情。建设侧、运营侧、应用层有望持续受益主题催化: 1、建设侧:光通信受益于东西光网络建设扩容,光纤光缆推荐#长飞、亨通, 配套电力、IDC工程商、制冷设备受益于IDC建设,关注#科华、科士达、城地香江、英维克、佳力图等, 光模块、白交换等受益于数据中心部署,关注#新易盛、旭创、天孚、紫光股份、星网锐捷等, 2、运营侧,IDC提供商作为重要建设及运营主体,关注#光环、宝信、奥飞、数据港、美利云
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新易盛
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美利云
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佳力图
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一路向北的小韭菜
2022-03-03 11:06:37
Topcon进度更新——03.03
1、 关于topcon,行业有分歧,也比较正常,未来也许确实会市场分层,不同的应用场景由不同的路线主导,不过在当下看,topcon的经济性可能已经能看到了,可能在2季度市场会逐步形成共识。 2、 业内晶科确实做的早,钧达早期的研发进度可能盯着晶科在推动,中来股份路线从n-pert也转向topcon,这几家都有自己的中/大试线。晶科的合肥8GW产线正在调试,而钧达的8GW滁州项目业内反馈,近几个月已经给供应商付款预计可能在5-6月份调试。 3、 市场担心的终端市场消纳问题,这个目前大可不必,二线组
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钧达股份
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晶科能源
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中来股份
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一路向北的小韭菜
2022-01-19 14:28:36
激光雷达
今天和大家说一个陌生又非常熟悉的方向——激光雷达。为什么在这个时间节点关注这个方向? 原因是2022 消费电子行业的奥斯卡——CES 展于1 月5 日至8 日在美国拉斯维加斯举办。CES被称为消费电子领域的风向标,每年的年初举办,直接决定当年消费电子最有价值的方向。今年的CES,汽车企业、自动驾驶领域厂商堪称亮点,激光雷达成为吸睛之王。 数十年前汽车行业首次涉足CES时,带来的展品主要是扬声器、音响等。时至今日,自动驾驶、网联汽车、激光雷达、VR/AR、自适应光束等都在车载领域这个展现新技术的舞
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万集科技
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福晶科技
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一路向北的小韭菜
2022-01-18 13:18:59
调研 | 联合解读数字经济投资机会电话会纪要
1、策略—牟一凌 《求是》转载的习主席文章来源是2021年10月18日十九届中央政治局第三十四次集体学习时的讲话,虽然不是最新表述,但在数字经济《十四五》规划出台后转载,表明了对于促进数字经济发展的决心。二级市场过去2年以高端制造为核心积极布局成长赛道,当下以数字化为代表的发展会为市场注入更多活力。是主流共识以外,更值得挖掘的成长赛道。 尽管当下市场还面对几大困境:1、宽货币是风险而不是机遇(货币宽松已经持续了半年以上,而在赶在海外收紧前会进一步宽松的认知下,任何宽松的行为都会被视为利好兑现),
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亚太股份
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许继电气
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