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中线波段的公社达人
2021-08-08 16:07:51
利扬芯片纪要
$利扬芯片(SH688135)$ Q:公司的研发实力和核心技术如何? A:公司拥有一支经验丰富的测试开发,量产维护、制成设计团队,公司Q:2020中国集成电路行业发展情况如何? A:2020年受疫情等多方面影响可谓多灾多难,中国大陆率先走出阴霾。整个电子信息产业发展取得傲人增长,2020年中国集成电路销售额达到8848亿元,取得历史新高。 根据中国集成电路行业的统计,2020年中国大陆芯片设计公司从2019的1780家增长到2218家。设计公司年产值增幅达到24%,而设计公司是我司主要目标客户群
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利扬芯片
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2021-08-08 16:07:11
珀莱雅纪要
$珀莱雅(SH603605)$ Q:爆款和大单品怎么区分,效果有什么不同? A:爆品可以理解为流行品,抓住消费热点并且迅速满足,价格往往不是很高才能迅速引爆,以面膜、清洁类、身体保养为主,消费者在选择产品时品牌意识不是很强。大单品主要在精华、眼霜和面霜等代表品牌高度的品类,很多消费者选择产品时会选择品牌最具有高度的产品来进行组合,目前珀莱雅大单品布局在精华、眼霜和面霜。今年还将打造极致大单品,属于最具有品牌代表性的产品,这种产品只是进行优化迭代但是核心是不变的,好处在于有沉淀消费者。另外,大单品
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珀莱雅
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2021-08-07 23:48:01
华虹半导体调研纪要
$华虹半导体(01347)$ Q:21Q2指引是否保守? A:环比增长有10个点左右,同比增长50个点左右,这已经是一个很好的数字。 Q:12寸产能爬坡及未来出货的预期? A:目前有4万片/月产能,这是第一阶段。接下来目标是年底到6.5万片/月,3月不到4万片,4月已经超过4万片/月。我们爬坡很快。 Q:8寸和12寸的ASP? A:20Q4 8寸就有一些调整,谨慎地调整。12寸在快速爬坡,和现有客户和新客户紧密合作。ASP在健康地成长,我们不会让ASP大起大落,今年每个季度ASP都会持续提升,设
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中芯国际
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华虹半导体
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2021-08-07 23:47:01
深信服调研纪要
$深信服(SZ300454)$ 人员扩张,怎么看文化的稀释和管理的边界? 夯实组织能力,所以有一系列的改革,根据业务诉求加强人才的培养,考核人员的机制要继续转变。 深信服未来十年的畅想? 会继续在安全和云计算&IT基础机构深耕,发现和做客户长期没有被满足的事(数字化转型),发现可以做比目前主流更好用的产品的机会。加大解决方案,覆盖和渗透更多的地域、产品和客户群。 能否还能依托原来的竞争优势?解决方案的打法和之前的产品区别? 2B的数字化才开了个头,疫情下,大量的数字化带来了很大的挑战,有很大的创
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深信服
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2021-08-07 23:45:54
同庆楼纪要
$同庆楼(SH605108) Q:对员工激励是如何考虑的? A:我们员工有两个持股平台,其中有70多名管理层,部门经理以上的都有股权激励,剩余的在研究之中。 Q:到2025年,同庆楼在区域发展方面将会达到什么程度? A:公司的‘OKR’管理体系会设立3年、5年发展规划,之后公司会在自己的影响范围之内进行扩张。目前安徽、江苏、北京地区有4%左右的渗透率,周边地区如浙江、福建、山东等地都为公司的发展目标地。目前业务还处于启动阶段,速度可能会慢一点,但就未来发展而言,管理层内部不会设太多限制。 二、餐
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同庆楼
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2021-08-07 19:31:19
中宠股份纪要
$中宠股份(SZ002891)$ 行业 增速:国内增速20%多;美国养宠率50%;日本户均是30%;国内还不到10%,从这个角度来说还有3倍空间; 竞争格局:300-400亿的市场,做的最大的不到20亿(皇家出厂口径);我们国内做了5.5亿;过10亿的只有2家;剩下的在5-7亿这一块,算行业内的第一梯队;有品牌的能占到30%左右,国内外大概各一半; 趋势:本质上一定是高端消费;成熟市场一定是看品牌,品牌和质量是挂钩的;粘性比母婴产品还高,宠物一直不会表达,和母婴产品有些类似; 复购:之前统计过2
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中宠股份
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2021-08-07 19:30:25
风华高科纪要
$风华高科(SZ000636)$ Q:电容电阻的价格情况? 电容价格稳定,电阻3月份价格有上调10-20%。价格上涨的原因是需求和上游原材料涨价。整体而言,目前需求很好,叠加国产替代。 Q:MLCC的下游应用占比? 从小尺寸到大尺寸、特殊品都有,品类很多,下游家电25-30%、通信(基站+手机)20%、汽车电子10%和工控10%,计算机10%。后续汽车电子、工控会逐渐增加。 Q:最近需求有没有下降? MLCC需求有些下来,下游客户缺芯片。 Q:订单能见度? 2-3个月。Q1是3个月以上。 Q:客
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2021-08-07 08:58:30
大族激光纪要
$大族激光(SZ002008)$ 电池业务:去年年底接到CATL订单12亿,今年9亿订单,税后就是15-16亿订单收入确认,主要客户宁德占比超80%。catl占比比较高的是电芯的设备占30-40%,模组自动化设备占比10%,catl1Gwh设备对应价值量2000万的设备,大族占30-40%,模组端设备也是2000万左右。预计年底新接宁德订单会超过去年,盈利角度去年亏损4000万,今年小幅盈利。 显示面板业务:今年目标15亿,去年11亿,miniled和oled,苹果对标的客户就是晶电,安卓对标客
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大族激光
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2021-08-07 08:57:42
歌尔股份纪要
$歌尔股份(SZ002241)$ Q:vr行业目前所处的状态相对于15年有什么改变? A:vr之前内容比较薄弱,现在内容数量和质量超过了当时,现在内容也不止游戏,也有社交等。现在硬件的质量也好于当时。从工艺端和品牌端来看,非常集中,美国的客户占了先机,在市场上有压倒性优势,在明后年会有一批厂商跟进,但是还是以娱乐生态的厂商为主。从供应链方面来看,产品比较集中,比如目前设备大部分用了高通的方案。至于ar/mr产品,比较贵,B端有一点点市场,后续也不会马上放量,C端还不成熟,要到24年才有比较好的产
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歌尔股份
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2021-08-06 13:50:01
新益昌纪要
$新益昌(SH688383)$ 1、目前小间距、miniled背光、直显对工艺的需求? 现在做小间距的存量设备有3-4万台,如果分10年更新换代,每年有3000-4000台的需求,这还不考虑miniled新增的需求,我们针对minled开发的六联体设备,单价100多万,假设渗透10%,就是30亿的市场。 2、公司如何做到在电容、led固晶机等领域从跟随者到引领者的角色? 总结下来是坚持和务实。我们从98年开始做电容器,前8年是不赚钱的,但是我们坚持做了8年,那时市场又小,又不赚钱,做的人也少,但
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新益昌
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2021-08-06 13:48:49
保隆科技纪要
$保隆科技(SH603197)$ Q1. 电池用的是亿纬锂能的么? 电池目前用的是国外的,后面国产化会用亿纬锂能的。 Q2. 产品品质、交期能力、成本方面公司的节奏? 成本更多是跟随市场,没有打价格牌。交期和服务能力认为自己有一些经验。 Q3. 空悬业务: 公司空气悬架业务分为空气弹簧和减震器。今年年底批产的空气弹簧和减震器是乘用车的,用在蔚来ET7上,之前是用在商用车上。行业先前是大陆和威伯科提供方案,目前国内电动车中高端兴起,市场上是有一个很大的空档。年底前希望能增加2-3家。 空悬系统15
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保隆科技
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2021-08-06 12:41:10
晶晨股份纪要
$晶晨股份(SH688099)$ 1、20Q4毛利率提升原因? 答:去年Q4毛利率偏高,Q1毛利率33%+,比较正常的毛利率,去年36%+,去年四季度转销了很多计提了的产品,重回不计提成本,正向影响的主要因素之一,另外产品销售结构变化,Q4旺季境内外比例变化,去年Q4毛利率搞得产品更多; 2、机顶盒业务毛利率? 答:在35%以上,比往年高是海外占比提升 3、成本有上升对Q1的影响? 答:Q1毛利率环比下降大头是在转回; 4、Q2已经执行涨价,4月份开始,很多在还在谈判,二季度会有体现 5、去年Q
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晶晨股份
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2021-08-06 12:40:01
安集科技纪要
$安集科技(SH688019)$ 毛利率和稳态的净利率水平? 还没有到规模效应的阶段。 全国市场是多少? 本土的fab占全球的5.9%,全球半导体产值21年增长19%。 为啥卡波特不行了? 4-5年前抛光液只有4-5只产品通吃,今天抛光液有30多种,并且难度不是一个数量级。需要和客户紧密合作。 是不是100%占有率? 两种情况,一种 小fabkeep两家供应商,通常一个fab cetral supllier就是一家。 我们向上游原材料替代,二氧化硅掩膜颗粒供应来源? 二氧化硅目前采购有日本,欧洲
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安集科技
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2021-08-05 21:50:13
南京银行纪要
$南京银行(SH601009)$ Q:民企的不良率偏高问题如何解决? A: 市场对几家民企关注较高。 1.整体进度来看,我们去年已全部出清“雨润集团”,包括相关核销等工作。其资产大部分为江苏地区的房地产等担保性资产,由于房地产的增值较大,总量上担保的价值较好。 2.我们作为“三高集团”委员会成员之一在进行积极处置,去年底到现在已有了初步方案,因江苏政府力度较大、处置较灵活,我们认为该方案较好。资产计提、拨备计提去年开始在逐步进行处置等工作。 3.“丰盛”业务与政府合作较多,如保障房建设,主要以项
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南京银行
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2021-08-05 21:49:29
北方华创纪要
$北方华创(SZ002371)$ 收入结构: Q:2020年收入结构拆分情况? A:2020年公司的电子工艺装备销售收入占比达到80%,这80%里面的90%是半导体设备;在半导体设备中,IC设备(包含先进封装)占50%,光伏设备占30%左右,其他设备大概占20%。 Q:半导体设备的收入结构拆分情况? A:几大类设备在不同客户中都有销售。从数量上来说,氧化炉管多一些,但它单价较低;刻蚀设备和PVD数量少一些,但它们单价高一些。基本上这几类占比是比较平均的。国产替代过程中基本都是同步推进的。 Q:半
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北方华创
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利扬芯片纪要
$利扬芯片(SH688135)$ Q:公司的研发实力和核心技术如何? A:公司拥有一支经验丰富的测试开发,量产维护、制成设计团队,公司Q:2020中国集成电路行业发展情况如何? A:2020年受疫情等多方面影响可谓多灾多难,中国大陆率先走出阴霾。整个电子信息产业发展取得傲人增长,2020年中国集成电路销售额达到8848亿元,取得历史新高。 根据中国集成电路行业的统计,2020年中国大陆芯片设计公司从2019的1780家增长到2218家。设计公司年产值增幅达到24%,而设计公司是我司主要目标客户群
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珀莱雅纪要
$珀莱雅(SH603605)$ Q:爆款和大单品怎么区分,效果有什么不同? A:爆品可以理解为流行品,抓住消费热点并且迅速满足,价格往往不是很高才能迅速引爆,以面膜、清洁类、身体保养为主,消费者在选择产品时品牌意识不是很强。大单品主要在精华、眼霜和面霜等代表品牌高度的品类,很多消费者选择产品时会选择品牌最具有高度的产品来进行组合,目前珀莱雅大单品布局在精华、眼霜和面霜。今年还将打造极致大单品,属于最具有品牌代表性的产品,这种产品只是进行优化迭代但是核心是不变的,好处在于有沉淀消费者。另外,大单品
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华虹半导体调研纪要
$华虹半导体(01347)$ Q:21Q2指引是否保守? A:环比增长有10个点左右,同比增长50个点左右,这已经是一个很好的数字。 Q:12寸产能爬坡及未来出货的预期? A:目前有4万片/月产能,这是第一阶段。接下来目标是年底到6.5万片/月,3月不到4万片,4月已经超过4万片/月。我们爬坡很快。 Q:8寸和12寸的ASP? A:20Q4 8寸就有一些调整,谨慎地调整。12寸在快速爬坡,和现有客户和新客户紧密合作。ASP在健康地成长,我们不会让ASP大起大落,今年每个季度ASP都会持续提升,设
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深信服调研纪要
$深信服(SZ300454)$ 人员扩张,怎么看文化的稀释和管理的边界? 夯实组织能力,所以有一系列的改革,根据业务诉求加强人才的培养,考核人员的机制要继续转变。 深信服未来十年的畅想? 会继续在安全和云计算&IT基础机构深耕,发现和做客户长期没有被满足的事(数字化转型),发现可以做比目前主流更好用的产品的机会。加大解决方案,覆盖和渗透更多的地域、产品和客户群。 能否还能依托原来的竞争优势?解决方案的打法和之前的产品区别? 2B的数字化才开了个头,疫情下,大量的数字化带来了很大的挑战,有很大的创
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同庆楼纪要
$同庆楼(SH605108) Q:对员工激励是如何考虑的? A:我们员工有两个持股平台,其中有70多名管理层,部门经理以上的都有股权激励,剩余的在研究之中。 Q:到2025年,同庆楼在区域发展方面将会达到什么程度? A:公司的‘OKR’管理体系会设立3年、5年发展规划,之后公司会在自己的影响范围之内进行扩张。目前安徽、江苏、北京地区有4%左右的渗透率,周边地区如浙江、福建、山东等地都为公司的发展目标地。目前业务还处于启动阶段,速度可能会慢一点,但就未来发展而言,管理层内部不会设太多限制。 二、餐
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中宠股份纪要
$中宠股份(SZ002891)$ 行业 增速:国内增速20%多;美国养宠率50%;日本户均是30%;国内还不到10%,从这个角度来说还有3倍空间; 竞争格局:300-400亿的市场,做的最大的不到20亿(皇家出厂口径);我们国内做了5.5亿;过10亿的只有2家;剩下的在5-7亿这一块,算行业内的第一梯队;有品牌的能占到30%左右,国内外大概各一半; 趋势:本质上一定是高端消费;成熟市场一定是看品牌,品牌和质量是挂钩的;粘性比母婴产品还高,宠物一直不会表达,和母婴产品有些类似; 复购:之前统计过2
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风华高科纪要
$风华高科(SZ000636)$ Q:电容电阻的价格情况? 电容价格稳定,电阻3月份价格有上调10-20%。价格上涨的原因是需求和上游原材料涨价。整体而言,目前需求很好,叠加国产替代。 Q:MLCC的下游应用占比? 从小尺寸到大尺寸、特殊品都有,品类很多,下游家电25-30%、通信(基站+手机)20%、汽车电子10%和工控10%,计算机10%。后续汽车电子、工控会逐渐增加。 Q:最近需求有没有下降? MLCC需求有些下来,下游客户缺芯片。 Q:订单能见度? 2-3个月。Q1是3个月以上。 Q:客
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大族激光纪要
$大族激光(SZ002008)$ 电池业务:去年年底接到CATL订单12亿,今年9亿订单,税后就是15-16亿订单收入确认,主要客户宁德占比超80%。catl占比比较高的是电芯的设备占30-40%,模组自动化设备占比10%,catl1Gwh设备对应价值量2000万的设备,大族占30-40%,模组端设备也是2000万左右。预计年底新接宁德订单会超过去年,盈利角度去年亏损4000万,今年小幅盈利。 显示面板业务:今年目标15亿,去年11亿,miniled和oled,苹果对标的客户就是晶电,安卓对标客
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歌尔股份纪要
$歌尔股份(SZ002241)$ Q:vr行业目前所处的状态相对于15年有什么改变? A:vr之前内容比较薄弱,现在内容数量和质量超过了当时,现在内容也不止游戏,也有社交等。现在硬件的质量也好于当时。从工艺端和品牌端来看,非常集中,美国的客户占了先机,在市场上有压倒性优势,在明后年会有一批厂商跟进,但是还是以娱乐生态的厂商为主。从供应链方面来看,产品比较集中,比如目前设备大部分用了高通的方案。至于ar/mr产品,比较贵,B端有一点点市场,后续也不会马上放量,C端还不成熟,要到24年才有比较好的产
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新益昌纪要
$新益昌(SH688383)$ 1、目前小间距、miniled背光、直显对工艺的需求? 现在做小间距的存量设备有3-4万台,如果分10年更新换代,每年有3000-4000台的需求,这还不考虑miniled新增的需求,我们针对minled开发的六联体设备,单价100多万,假设渗透10%,就是30亿的市场。 2、公司如何做到在电容、led固晶机等领域从跟随者到引领者的角色? 总结下来是坚持和务实。我们从98年开始做电容器,前8年是不赚钱的,但是我们坚持做了8年,那时市场又小,又不赚钱,做的人也少,但
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保隆科技纪要
$保隆科技(SH603197)$ Q1. 电池用的是亿纬锂能的么? 电池目前用的是国外的,后面国产化会用亿纬锂能的。 Q2. 产品品质、交期能力、成本方面公司的节奏? 成本更多是跟随市场,没有打价格牌。交期和服务能力认为自己有一些经验。 Q3. 空悬业务: 公司空气悬架业务分为空气弹簧和减震器。今年年底批产的空气弹簧和减震器是乘用车的,用在蔚来ET7上,之前是用在商用车上。行业先前是大陆和威伯科提供方案,目前国内电动车中高端兴起,市场上是有一个很大的空档。年底前希望能增加2-3家。 空悬系统15
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$晶晨股份(SH688099)$ 1、20Q4毛利率提升原因? 答:去年Q4毛利率偏高,Q1毛利率33%+,比较正常的毛利率,去年36%+,去年四季度转销了很多计提了的产品,重回不计提成本,正向影响的主要因素之一,另外产品销售结构变化,Q4旺季境内外比例变化,去年Q4毛利率搞得产品更多; 2、机顶盒业务毛利率? 答:在35%以上,比往年高是海外占比提升 3、成本有上升对Q1的影响? 答:Q1毛利率环比下降大头是在转回; 4、Q2已经执行涨价,4月份开始,很多在还在谈判,二季度会有体现 5、去年Q
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安集科技纪要
$安集科技(SH688019)$ 毛利率和稳态的净利率水平? 还没有到规模效应的阶段。 全国市场是多少? 本土的fab占全球的5.9%,全球半导体产值21年增长19%。 为啥卡波特不行了? 4-5年前抛光液只有4-5只产品通吃,今天抛光液有30多种,并且难度不是一个数量级。需要和客户紧密合作。 是不是100%占有率? 两种情况,一种 小fabkeep两家供应商,通常一个fab cetral supllier就是一家。 我们向上游原材料替代,二氧化硅掩膜颗粒供应来源? 二氧化硅目前采购有日本,欧洲
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南京银行纪要
$南京银行(SH601009)$ Q:民企的不良率偏高问题如何解决? A: 市场对几家民企关注较高。 1.整体进度来看,我们去年已全部出清“雨润集团”,包括相关核销等工作。其资产大部分为江苏地区的房地产等担保性资产,由于房地产的增值较大,总量上担保的价值较好。 2.我们作为“三高集团”委员会成员之一在进行积极处置,去年底到现在已有了初步方案,因江苏政府力度较大、处置较灵活,我们认为该方案较好。资产计提、拨备计提去年开始在逐步进行处置等工作。 3.“丰盛”业务与政府合作较多,如保障房建设,主要以项
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北方华创纪要
$北方华创(SZ002371)$ 收入结构: Q:2020年收入结构拆分情况? A:2020年公司的电子工艺装备销售收入占比达到80%,这80%里面的90%是半导体设备;在半导体设备中,IC设备(包含先进封装)占50%,光伏设备占30%左右,其他设备大概占20%。 Q:半导体设备的收入结构拆分情况? A:几大类设备在不同客户中都有销售。从数量上来说,氧化炉管多一些,但它单价较低;刻蚀设备和PVD数量少一些,但它们单价高一些。基本上这几类占比是比较平均的。国产替代过程中基本都是同步推进的。 Q:半
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$利扬芯片(SH688135)$ Q:公司的研发实力和核心技术如何? A:公司拥有一支经验丰富的测试开发,量产维护、制成设计团队,公司Q:2020中国集成电路行业发展情况如何? A:2020年受疫情等多方面影响可谓多灾多难,中国大陆率先走出阴霾。整个电子信息产业发展取得傲人增长,2020年中国集成电路销售额达到8848亿元,取得历史新高。 根据中国集成电路行业的统计,2020年中国大陆芯片设计公司从2019的1780家增长到2218家。设计公司年产值增幅达到24%,而设计公司是我司主要目标客户群
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2021-08-08 16:07:11
珀莱雅纪要
$珀莱雅(SH603605)$ Q:爆款和大单品怎么区分,效果有什么不同? A:爆品可以理解为流行品,抓住消费热点并且迅速满足,价格往往不是很高才能迅速引爆,以面膜、清洁类、身体保养为主,消费者在选择产品时品牌意识不是很强。大单品主要在精华、眼霜和面霜等代表品牌高度的品类,很多消费者选择产品时会选择品牌最具有高度的产品来进行组合,目前珀莱雅大单品布局在精华、眼霜和面霜。今年还将打造极致大单品,属于最具有品牌代表性的产品,这种产品只是进行优化迭代但是核心是不变的,好处在于有沉淀消费者。另外,大单品
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珀莱雅
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2021-08-07 23:48:01
华虹半导体调研纪要
$华虹半导体(01347)$ Q:21Q2指引是否保守? A:环比增长有10个点左右,同比增长50个点左右,这已经是一个很好的数字。 Q:12寸产能爬坡及未来出货的预期? A:目前有4万片/月产能,这是第一阶段。接下来目标是年底到6.5万片/月,3月不到4万片,4月已经超过4万片/月。我们爬坡很快。 Q:8寸和12寸的ASP? A:20Q4 8寸就有一些调整,谨慎地调整。12寸在快速爬坡,和现有客户和新客户紧密合作。ASP在健康地成长,我们不会让ASP大起大落,今年每个季度ASP都会持续提升,设
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中芯国际
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华虹半导体
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2021-08-07 23:47:01
深信服调研纪要
$深信服(SZ300454)$ 人员扩张,怎么看文化的稀释和管理的边界? 夯实组织能力,所以有一系列的改革,根据业务诉求加强人才的培养,考核人员的机制要继续转变。 深信服未来十年的畅想? 会继续在安全和云计算&IT基础机构深耕,发现和做客户长期没有被满足的事(数字化转型),发现可以做比目前主流更好用的产品的机会。加大解决方案,覆盖和渗透更多的地域、产品和客户群。 能否还能依托原来的竞争优势?解决方案的打法和之前的产品区别? 2B的数字化才开了个头,疫情下,大量的数字化带来了很大的挑战,有很大的创
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深信服
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2021-08-07 23:45:54
同庆楼纪要
$同庆楼(SH605108) Q:对员工激励是如何考虑的? A:我们员工有两个持股平台,其中有70多名管理层,部门经理以上的都有股权激励,剩余的在研究之中。 Q:到2025年,同庆楼在区域发展方面将会达到什么程度? A:公司的‘OKR’管理体系会设立3年、5年发展规划,之后公司会在自己的影响范围之内进行扩张。目前安徽、江苏、北京地区有4%左右的渗透率,周边地区如浙江、福建、山东等地都为公司的发展目标地。目前业务还处于启动阶段,速度可能会慢一点,但就未来发展而言,管理层内部不会设太多限制。 二、餐
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同庆楼
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中宠股份纪要
$中宠股份(SZ002891)$ 行业 增速:国内增速20%多;美国养宠率50%;日本户均是30%;国内还不到10%,从这个角度来说还有3倍空间; 竞争格局:300-400亿的市场,做的最大的不到20亿(皇家出厂口径);我们国内做了5.5亿;过10亿的只有2家;剩下的在5-7亿这一块,算行业内的第一梯队;有品牌的能占到30%左右,国内外大概各一半; 趋势:本质上一定是高端消费;成熟市场一定是看品牌,品牌和质量是挂钩的;粘性比母婴产品还高,宠物一直不会表达,和母婴产品有些类似; 复购:之前统计过2
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2021-08-07 19:30:25
风华高科纪要
$风华高科(SZ000636)$ Q:电容电阻的价格情况? 电容价格稳定,电阻3月份价格有上调10-20%。价格上涨的原因是需求和上游原材料涨价。整体而言,目前需求很好,叠加国产替代。 Q:MLCC的下游应用占比? 从小尺寸到大尺寸、特殊品都有,品类很多,下游家电25-30%、通信(基站+手机)20%、汽车电子10%和工控10%,计算机10%。后续汽车电子、工控会逐渐增加。 Q:最近需求有没有下降? MLCC需求有些下来,下游客户缺芯片。 Q:订单能见度? 2-3个月。Q1是3个月以上。 Q:客
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2021-08-07 08:58:30
大族激光纪要
$大族激光(SZ002008)$ 电池业务:去年年底接到CATL订单12亿,今年9亿订单,税后就是15-16亿订单收入确认,主要客户宁德占比超80%。catl占比比较高的是电芯的设备占30-40%,模组自动化设备占比10%,catl1Gwh设备对应价值量2000万的设备,大族占30-40%,模组端设备也是2000万左右。预计年底新接宁德订单会超过去年,盈利角度去年亏损4000万,今年小幅盈利。 显示面板业务:今年目标15亿,去年11亿,miniled和oled,苹果对标的客户就是晶电,安卓对标客
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大族激光
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歌尔股份纪要
$歌尔股份(SZ002241)$ Q:vr行业目前所处的状态相对于15年有什么改变? A:vr之前内容比较薄弱,现在内容数量和质量超过了当时,现在内容也不止游戏,也有社交等。现在硬件的质量也好于当时。从工艺端和品牌端来看,非常集中,美国的客户占了先机,在市场上有压倒性优势,在明后年会有一批厂商跟进,但是还是以娱乐生态的厂商为主。从供应链方面来看,产品比较集中,比如目前设备大部分用了高通的方案。至于ar/mr产品,比较贵,B端有一点点市场,后续也不会马上放量,C端还不成熟,要到24年才有比较好的产
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新益昌纪要
$新益昌(SH688383)$ 1、目前小间距、miniled背光、直显对工艺的需求? 现在做小间距的存量设备有3-4万台,如果分10年更新换代,每年有3000-4000台的需求,这还不考虑miniled新增的需求,我们针对minled开发的六联体设备,单价100多万,假设渗透10%,就是30亿的市场。 2、公司如何做到在电容、led固晶机等领域从跟随者到引领者的角色? 总结下来是坚持和务实。我们从98年开始做电容器,前8年是不赚钱的,但是我们坚持做了8年,那时市场又小,又不赚钱,做的人也少,但
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2021-08-06 13:48:49
保隆科技纪要
$保隆科技(SH603197)$ Q1. 电池用的是亿纬锂能的么? 电池目前用的是国外的,后面国产化会用亿纬锂能的。 Q2. 产品品质、交期能力、成本方面公司的节奏? 成本更多是跟随市场,没有打价格牌。交期和服务能力认为自己有一些经验。 Q3. 空悬业务: 公司空气悬架业务分为空气弹簧和减震器。今年年底批产的空气弹簧和减震器是乘用车的,用在蔚来ET7上,之前是用在商用车上。行业先前是大陆和威伯科提供方案,目前国内电动车中高端兴起,市场上是有一个很大的空档。年底前希望能增加2-3家。 空悬系统15
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保隆科技
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2021-08-06 12:41:10
晶晨股份纪要
$晶晨股份(SH688099)$ 1、20Q4毛利率提升原因? 答:去年Q4毛利率偏高,Q1毛利率33%+,比较正常的毛利率,去年36%+,去年四季度转销了很多计提了的产品,重回不计提成本,正向影响的主要因素之一,另外产品销售结构变化,Q4旺季境内外比例变化,去年Q4毛利率搞得产品更多; 2、机顶盒业务毛利率? 答:在35%以上,比往年高是海外占比提升 3、成本有上升对Q1的影响? 答:Q1毛利率环比下降大头是在转回; 4、Q2已经执行涨价,4月份开始,很多在还在谈判,二季度会有体现 5、去年Q
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晶晨股份
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安集科技纪要
$安集科技(SH688019)$ 毛利率和稳态的净利率水平? 还没有到规模效应的阶段。 全国市场是多少? 本土的fab占全球的5.9%,全球半导体产值21年增长19%。 为啥卡波特不行了? 4-5年前抛光液只有4-5只产品通吃,今天抛光液有30多种,并且难度不是一个数量级。需要和客户紧密合作。 是不是100%占有率? 两种情况,一种 小fabkeep两家供应商,通常一个fab cetral supllier就是一家。 我们向上游原材料替代,二氧化硅掩膜颗粒供应来源? 二氧化硅目前采购有日本,欧洲
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2021-08-05 21:50:13
南京银行纪要
$南京银行(SH601009)$ Q:民企的不良率偏高问题如何解决? A: 市场对几家民企关注较高。 1.整体进度来看,我们去年已全部出清“雨润集团”,包括相关核销等工作。其资产大部分为江苏地区的房地产等担保性资产,由于房地产的增值较大,总量上担保的价值较好。 2.我们作为“三高集团”委员会成员之一在进行积极处置,去年底到现在已有了初步方案,因江苏政府力度较大、处置较灵活,我们认为该方案较好。资产计提、拨备计提去年开始在逐步进行处置等工作。 3.“丰盛”业务与政府合作较多,如保障房建设,主要以项
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南京银行
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北方华创纪要
$北方华创(SZ002371)$ 收入结构: Q:2020年收入结构拆分情况? A:2020年公司的电子工艺装备销售收入占比达到80%,这80%里面的90%是半导体设备;在半导体设备中,IC设备(包含先进封装)占50%,光伏设备占30%左右,其他设备大概占20%。 Q:半导体设备的收入结构拆分情况? A:几大类设备在不同客户中都有销售。从数量上来说,氧化炉管多一些,但它单价较低;刻蚀设备和PVD数量少一些,但它们单价高一些。基本上这几类占比是比较平均的。国产替代过程中基本都是同步推进的。 Q:半
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利扬芯片纪要
$利扬芯片(SH688135)$ Q:公司的研发实力和核心技术如何? A:公司拥有一支经验丰富的测试开发,量产维护、制成设计团队,公司Q:2020中国集成电路行业发展情况如何? A:2020年受疫情等多方面影响可谓多灾多难,中国大陆率先走出阴霾。整个电子信息产业发展取得傲人增长,2020年中国集成电路销售额达到8848亿元,取得历史新高。 根据中国集成电路行业的统计,2020年中国大陆芯片设计公司从2019的1780家增长到2218家。设计公司年产值增幅达到24%,而设计公司是我司主要目标客户群
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珀莱雅纪要
$珀莱雅(SH603605)$ Q:爆款和大单品怎么区分,效果有什么不同? A:爆品可以理解为流行品,抓住消费热点并且迅速满足,价格往往不是很高才能迅速引爆,以面膜、清洁类、身体保养为主,消费者在选择产品时品牌意识不是很强。大单品主要在精华、眼霜和面霜等代表品牌高度的品类,很多消费者选择产品时会选择品牌最具有高度的产品来进行组合,目前珀莱雅大单品布局在精华、眼霜和面霜。今年还将打造极致大单品,属于最具有品牌代表性的产品,这种产品只是进行优化迭代但是核心是不变的,好处在于有沉淀消费者。另外,大单品
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华虹半导体调研纪要
$华虹半导体(01347)$ Q:21Q2指引是否保守? A:环比增长有10个点左右,同比增长50个点左右,这已经是一个很好的数字。 Q:12寸产能爬坡及未来出货的预期? A:目前有4万片/月产能,这是第一阶段。接下来目标是年底到6.5万片/月,3月不到4万片,4月已经超过4万片/月。我们爬坡很快。 Q:8寸和12寸的ASP? A:20Q4 8寸就有一些调整,谨慎地调整。12寸在快速爬坡,和现有客户和新客户紧密合作。ASP在健康地成长,我们不会让ASP大起大落,今年每个季度ASP都会持续提升,设
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2021-08-07 23:47:01
深信服调研纪要
$深信服(SZ300454)$ 人员扩张,怎么看文化的稀释和管理的边界? 夯实组织能力,所以有一系列的改革,根据业务诉求加强人才的培养,考核人员的机制要继续转变。 深信服未来十年的畅想? 会继续在安全和云计算&IT基础机构深耕,发现和做客户长期没有被满足的事(数字化转型),发现可以做比目前主流更好用的产品的机会。加大解决方案,覆盖和渗透更多的地域、产品和客户群。 能否还能依托原来的竞争优势?解决方案的打法和之前的产品区别? 2B的数字化才开了个头,疫情下,大量的数字化带来了很大的挑战,有很大的创
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同庆楼纪要
$同庆楼(SH605108) Q:对员工激励是如何考虑的? A:我们员工有两个持股平台,其中有70多名管理层,部门经理以上的都有股权激励,剩余的在研究之中。 Q:到2025年,同庆楼在区域发展方面将会达到什么程度? A:公司的‘OKR’管理体系会设立3年、5年发展规划,之后公司会在自己的影响范围之内进行扩张。目前安徽、江苏、北京地区有4%左右的渗透率,周边地区如浙江、福建、山东等地都为公司的发展目标地。目前业务还处于启动阶段,速度可能会慢一点,但就未来发展而言,管理层内部不会设太多限制。 二、餐
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中宠股份纪要
$中宠股份(SZ002891)$ 行业 增速:国内增速20%多;美国养宠率50%;日本户均是30%;国内还不到10%,从这个角度来说还有3倍空间; 竞争格局:300-400亿的市场,做的最大的不到20亿(皇家出厂口径);我们国内做了5.5亿;过10亿的只有2家;剩下的在5-7亿这一块,算行业内的第一梯队;有品牌的能占到30%左右,国内外大概各一半; 趋势:本质上一定是高端消费;成熟市场一定是看品牌,品牌和质量是挂钩的;粘性比母婴产品还高,宠物一直不会表达,和母婴产品有些类似; 复购:之前统计过2
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风华高科纪要
$风华高科(SZ000636)$ Q:电容电阻的价格情况? 电容价格稳定,电阻3月份价格有上调10-20%。价格上涨的原因是需求和上游原材料涨价。整体而言,目前需求很好,叠加国产替代。 Q:MLCC的下游应用占比? 从小尺寸到大尺寸、特殊品都有,品类很多,下游家电25-30%、通信(基站+手机)20%、汽车电子10%和工控10%,计算机10%。后续汽车电子、工控会逐渐增加。 Q:最近需求有没有下降? MLCC需求有些下来,下游客户缺芯片。 Q:订单能见度? 2-3个月。Q1是3个月以上。 Q:客
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大族激光纪要
$大族激光(SZ002008)$ 电池业务:去年年底接到CATL订单12亿,今年9亿订单,税后就是15-16亿订单收入确认,主要客户宁德占比超80%。catl占比比较高的是电芯的设备占30-40%,模组自动化设备占比10%,catl1Gwh设备对应价值量2000万的设备,大族占30-40%,模组端设备也是2000万左右。预计年底新接宁德订单会超过去年,盈利角度去年亏损4000万,今年小幅盈利。 显示面板业务:今年目标15亿,去年11亿,miniled和oled,苹果对标的客户就是晶电,安卓对标客
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歌尔股份纪要
$歌尔股份(SZ002241)$ Q:vr行业目前所处的状态相对于15年有什么改变? A:vr之前内容比较薄弱,现在内容数量和质量超过了当时,现在内容也不止游戏,也有社交等。现在硬件的质量也好于当时。从工艺端和品牌端来看,非常集中,美国的客户占了先机,在市场上有压倒性优势,在明后年会有一批厂商跟进,但是还是以娱乐生态的厂商为主。从供应链方面来看,产品比较集中,比如目前设备大部分用了高通的方案。至于ar/mr产品,比较贵,B端有一点点市场,后续也不会马上放量,C端还不成熟,要到24年才有比较好的产
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$新益昌(SH688383)$ 1、目前小间距、miniled背光、直显对工艺的需求? 现在做小间距的存量设备有3-4万台,如果分10年更新换代,每年有3000-4000台的需求,这还不考虑miniled新增的需求,我们针对minled开发的六联体设备,单价100多万,假设渗透10%,就是30亿的市场。 2、公司如何做到在电容、led固晶机等领域从跟随者到引领者的角色? 总结下来是坚持和务实。我们从98年开始做电容器,前8年是不赚钱的,但是我们坚持做了8年,那时市场又小,又不赚钱,做的人也少,但
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保隆科技纪要
$保隆科技(SH603197)$ Q1. 电池用的是亿纬锂能的么? 电池目前用的是国外的,后面国产化会用亿纬锂能的。 Q2. 产品品质、交期能力、成本方面公司的节奏? 成本更多是跟随市场,没有打价格牌。交期和服务能力认为自己有一些经验。 Q3. 空悬业务: 公司空气悬架业务分为空气弹簧和减震器。今年年底批产的空气弹簧和减震器是乘用车的,用在蔚来ET7上,之前是用在商用车上。行业先前是大陆和威伯科提供方案,目前国内电动车中高端兴起,市场上是有一个很大的空档。年底前希望能增加2-3家。 空悬系统15
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$晶晨股份(SH688099)$ 1、20Q4毛利率提升原因? 答:去年Q4毛利率偏高,Q1毛利率33%+,比较正常的毛利率,去年36%+,去年四季度转销了很多计提了的产品,重回不计提成本,正向影响的主要因素之一,另外产品销售结构变化,Q4旺季境内外比例变化,去年Q4毛利率搞得产品更多; 2、机顶盒业务毛利率? 答:在35%以上,比往年高是海外占比提升 3、成本有上升对Q1的影响? 答:Q1毛利率环比下降大头是在转回; 4、Q2已经执行涨价,4月份开始,很多在还在谈判,二季度会有体现 5、去年Q
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安集科技纪要
$安集科技(SH688019)$ 毛利率和稳态的净利率水平? 还没有到规模效应的阶段。 全国市场是多少? 本土的fab占全球的5.9%,全球半导体产值21年增长19%。 为啥卡波特不行了? 4-5年前抛光液只有4-5只产品通吃,今天抛光液有30多种,并且难度不是一个数量级。需要和客户紧密合作。 是不是100%占有率? 两种情况,一种 小fabkeep两家供应商,通常一个fab cetral supllier就是一家。 我们向上游原材料替代,二氧化硅掩膜颗粒供应来源? 二氧化硅目前采购有日本,欧洲
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南京银行纪要
$南京银行(SH601009)$ Q:民企的不良率偏高问题如何解决? A: 市场对几家民企关注较高。 1.整体进度来看,我们去年已全部出清“雨润集团”,包括相关核销等工作。其资产大部分为江苏地区的房地产等担保性资产,由于房地产的增值较大,总量上担保的价值较好。 2.我们作为“三高集团”委员会成员之一在进行积极处置,去年底到现在已有了初步方案,因江苏政府力度较大、处置较灵活,我们认为该方案较好。资产计提、拨备计提去年开始在逐步进行处置等工作。 3.“丰盛”业务与政府合作较多,如保障房建设,主要以项
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北方华创纪要
$北方华创(SZ002371)$ 收入结构: Q:2020年收入结构拆分情况? A:2020年公司的电子工艺装备销售收入占比达到80%,这80%里面的90%是半导体设备;在半导体设备中,IC设备(包含先进封装)占50%,光伏设备占30%左右,其他设备大概占20%。 Q:半导体设备的收入结构拆分情况? A:几大类设备在不同客户中都有销售。从数量上来说,氧化炉管多一些,但它单价较低;刻蚀设备和PVD数量少一些,但它们单价高一些。基本上这几类占比是比较平均的。国产替代过程中基本都是同步推进的。 Q:半
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利扬芯片纪要
$利扬芯片(SH688135)$ Q:公司的研发实力和核心技术如何? A:公司拥有一支经验丰富的测试开发,量产维护、制成设计团队,公司Q:2020中国集成电路行业发展情况如何? A:2020年受疫情等多方面影响可谓多灾多难,中国大陆率先走出阴霾。整个电子信息产业发展取得傲人增长,2020年中国集成电路销售额达到8848亿元,取得历史新高。 根据中国集成电路行业的统计,2020年中国大陆芯片设计公司从2019的1780家增长到2218家。设计公司年产值增幅达到24%,而设计公司是我司主要目标客户群
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珀莱雅纪要
$珀莱雅(SH603605)$ Q:爆款和大单品怎么区分,效果有什么不同? A:爆品可以理解为流行品,抓住消费热点并且迅速满足,价格往往不是很高才能迅速引爆,以面膜、清洁类、身体保养为主,消费者在选择产品时品牌意识不是很强。大单品主要在精华、眼霜和面霜等代表品牌高度的品类,很多消费者选择产品时会选择品牌最具有高度的产品来进行组合,目前珀莱雅大单品布局在精华、眼霜和面霜。今年还将打造极致大单品,属于最具有品牌代表性的产品,这种产品只是进行优化迭代但是核心是不变的,好处在于有沉淀消费者。另外,大单品
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华虹半导体调研纪要
$华虹半导体(01347)$ Q:21Q2指引是否保守? A:环比增长有10个点左右,同比增长50个点左右,这已经是一个很好的数字。 Q:12寸产能爬坡及未来出货的预期? A:目前有4万片/月产能,这是第一阶段。接下来目标是年底到6.5万片/月,3月不到4万片,4月已经超过4万片/月。我们爬坡很快。 Q:8寸和12寸的ASP? A:20Q4 8寸就有一些调整,谨慎地调整。12寸在快速爬坡,和现有客户和新客户紧密合作。ASP在健康地成长,我们不会让ASP大起大落,今年每个季度ASP都会持续提升,设
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2021-08-07 23:47:01
深信服调研纪要
$深信服(SZ300454)$ 人员扩张,怎么看文化的稀释和管理的边界? 夯实组织能力,所以有一系列的改革,根据业务诉求加强人才的培养,考核人员的机制要继续转变。 深信服未来十年的畅想? 会继续在安全和云计算&IT基础机构深耕,发现和做客户长期没有被满足的事(数字化转型),发现可以做比目前主流更好用的产品的机会。加大解决方案,覆盖和渗透更多的地域、产品和客户群。 能否还能依托原来的竞争优势?解决方案的打法和之前的产品区别? 2B的数字化才开了个头,疫情下,大量的数字化带来了很大的挑战,有很大的创
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2021-08-07 23:45:54
同庆楼纪要
$同庆楼(SH605108) Q:对员工激励是如何考虑的? A:我们员工有两个持股平台,其中有70多名管理层,部门经理以上的都有股权激励,剩余的在研究之中。 Q:到2025年,同庆楼在区域发展方面将会达到什么程度? A:公司的‘OKR’管理体系会设立3年、5年发展规划,之后公司会在自己的影响范围之内进行扩张。目前安徽、江苏、北京地区有4%左右的渗透率,周边地区如浙江、福建、山东等地都为公司的发展目标地。目前业务还处于启动阶段,速度可能会慢一点,但就未来发展而言,管理层内部不会设太多限制。 二、餐
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中宠股份纪要
$中宠股份(SZ002891)$ 行业 增速:国内增速20%多;美国养宠率50%;日本户均是30%;国内还不到10%,从这个角度来说还有3倍空间; 竞争格局:300-400亿的市场,做的最大的不到20亿(皇家出厂口径);我们国内做了5.5亿;过10亿的只有2家;剩下的在5-7亿这一块,算行业内的第一梯队;有品牌的能占到30%左右,国内外大概各一半; 趋势:本质上一定是高端消费;成熟市场一定是看品牌,品牌和质量是挂钩的;粘性比母婴产品还高,宠物一直不会表达,和母婴产品有些类似; 复购:之前统计过2
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2021-08-07 19:30:25
风华高科纪要
$风华高科(SZ000636)$ Q:电容电阻的价格情况? 电容价格稳定,电阻3月份价格有上调10-20%。价格上涨的原因是需求和上游原材料涨价。整体而言,目前需求很好,叠加国产替代。 Q:MLCC的下游应用占比? 从小尺寸到大尺寸、特殊品都有,品类很多,下游家电25-30%、通信(基站+手机)20%、汽车电子10%和工控10%,计算机10%。后续汽车电子、工控会逐渐增加。 Q:最近需求有没有下降? MLCC需求有些下来,下游客户缺芯片。 Q:订单能见度? 2-3个月。Q1是3个月以上。 Q:客
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2021-08-07 08:58:30
大族激光纪要
$大族激光(SZ002008)$ 电池业务:去年年底接到CATL订单12亿,今年9亿订单,税后就是15-16亿订单收入确认,主要客户宁德占比超80%。catl占比比较高的是电芯的设备占30-40%,模组自动化设备占比10%,catl1Gwh设备对应价值量2000万的设备,大族占30-40%,模组端设备也是2000万左右。预计年底新接宁德订单会超过去年,盈利角度去年亏损4000万,今年小幅盈利。 显示面板业务:今年目标15亿,去年11亿,miniled和oled,苹果对标的客户就是晶电,安卓对标客
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大族激光
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歌尔股份纪要
$歌尔股份(SZ002241)$ Q:vr行业目前所处的状态相对于15年有什么改变? A:vr之前内容比较薄弱,现在内容数量和质量超过了当时,现在内容也不止游戏,也有社交等。现在硬件的质量也好于当时。从工艺端和品牌端来看,非常集中,美国的客户占了先机,在市场上有压倒性优势,在明后年会有一批厂商跟进,但是还是以娱乐生态的厂商为主。从供应链方面来看,产品比较集中,比如目前设备大部分用了高通的方案。至于ar/mr产品,比较贵,B端有一点点市场,后续也不会马上放量,C端还不成熟,要到24年才有比较好的产
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新益昌纪要
$新益昌(SH688383)$ 1、目前小间距、miniled背光、直显对工艺的需求? 现在做小间距的存量设备有3-4万台,如果分10年更新换代,每年有3000-4000台的需求,这还不考虑miniled新增的需求,我们针对minled开发的六联体设备,单价100多万,假设渗透10%,就是30亿的市场。 2、公司如何做到在电容、led固晶机等领域从跟随者到引领者的角色? 总结下来是坚持和务实。我们从98年开始做电容器,前8年是不赚钱的,但是我们坚持做了8年,那时市场又小,又不赚钱,做的人也少,但
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保隆科技纪要
$保隆科技(SH603197)$ Q1. 电池用的是亿纬锂能的么? 电池目前用的是国外的,后面国产化会用亿纬锂能的。 Q2. 产品品质、交期能力、成本方面公司的节奏? 成本更多是跟随市场,没有打价格牌。交期和服务能力认为自己有一些经验。 Q3. 空悬业务: 公司空气悬架业务分为空气弹簧和减震器。今年年底批产的空气弹簧和减震器是乘用车的,用在蔚来ET7上,之前是用在商用车上。行业先前是大陆和威伯科提供方案,目前国内电动车中高端兴起,市场上是有一个很大的空档。年底前希望能增加2-3家。 空悬系统15
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2021-08-06 12:41:10
晶晨股份纪要
$晶晨股份(SH688099)$ 1、20Q4毛利率提升原因? 答:去年Q4毛利率偏高,Q1毛利率33%+,比较正常的毛利率,去年36%+,去年四季度转销了很多计提了的产品,重回不计提成本,正向影响的主要因素之一,另外产品销售结构变化,Q4旺季境内外比例变化,去年Q4毛利率搞得产品更多; 2、机顶盒业务毛利率? 答:在35%以上,比往年高是海外占比提升 3、成本有上升对Q1的影响? 答:Q1毛利率环比下降大头是在转回; 4、Q2已经执行涨价,4月份开始,很多在还在谈判,二季度会有体现 5、去年Q
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晶晨股份
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2021-08-06 12:40:01
安集科技纪要
$安集科技(SH688019)$ 毛利率和稳态的净利率水平? 还没有到规模效应的阶段。 全国市场是多少? 本土的fab占全球的5.9%,全球半导体产值21年增长19%。 为啥卡波特不行了? 4-5年前抛光液只有4-5只产品通吃,今天抛光液有30多种,并且难度不是一个数量级。需要和客户紧密合作。 是不是100%占有率? 两种情况,一种 小fabkeep两家供应商,通常一个fab cetral supllier就是一家。 我们向上游原材料替代,二氧化硅掩膜颗粒供应来源? 二氧化硅目前采购有日本,欧洲
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安集科技
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2021-08-05 21:50:13
南京银行纪要
$南京银行(SH601009)$ Q:民企的不良率偏高问题如何解决? A: 市场对几家民企关注较高。 1.整体进度来看,我们去年已全部出清“雨润集团”,包括相关核销等工作。其资产大部分为江苏地区的房地产等担保性资产,由于房地产的增值较大,总量上担保的价值较好。 2.我们作为“三高集团”委员会成员之一在进行积极处置,去年底到现在已有了初步方案,因江苏政府力度较大、处置较灵活,我们认为该方案较好。资产计提、拨备计提去年开始在逐步进行处置等工作。 3.“丰盛”业务与政府合作较多,如保障房建设,主要以项
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南京银行
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2021-08-05 21:49:29
北方华创纪要
$北方华创(SZ002371)$ 收入结构: Q:2020年收入结构拆分情况? A:2020年公司的电子工艺装备销售收入占比达到80%,这80%里面的90%是半导体设备;在半导体设备中,IC设备(包含先进封装)占50%,光伏设备占30%左右,其他设备大概占20%。 Q:半导体设备的收入结构拆分情况? A:几大类设备在不同客户中都有销售。从数量上来说,氧化炉管多一些,但它单价较低;刻蚀设备和PVD数量少一些,但它们单价高一些。基本上这几类占比是比较平均的。国产替代过程中基本都是同步推进的。 Q:半
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2021-08-08 16:07:51
利扬芯片纪要
$利扬芯片(SH688135)$ Q:公司的研发实力和核心技术如何? A:公司拥有一支经验丰富的测试开发,量产维护、制成设计团队,公司Q:2020中国集成电路行业发展情况如何? A:2020年受疫情等多方面影响可谓多灾多难,中国大陆率先走出阴霾。整个电子信息产业发展取得傲人增长,2020年中国集成电路销售额达到8848亿元,取得历史新高。 根据中国集成电路行业的统计,2020年中国大陆芯片设计公司从2019的1780家增长到2218家。设计公司年产值增幅达到24%,而设计公司是我司主要目标客户群
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利扬芯片
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2021-08-08 16:07:11
珀莱雅纪要
$珀莱雅(SH603605)$ Q:爆款和大单品怎么区分,效果有什么不同? A:爆品可以理解为流行品,抓住消费热点并且迅速满足,价格往往不是很高才能迅速引爆,以面膜、清洁类、身体保养为主,消费者在选择产品时品牌意识不是很强。大单品主要在精华、眼霜和面霜等代表品牌高度的品类,很多消费者选择产品时会选择品牌最具有高度的产品来进行组合,目前珀莱雅大单品布局在精华、眼霜和面霜。今年还将打造极致大单品,属于最具有品牌代表性的产品,这种产品只是进行优化迭代但是核心是不变的,好处在于有沉淀消费者。另外,大单品
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2021-08-07 23:48:01
华虹半导体调研纪要
$华虹半导体(01347)$ Q:21Q2指引是否保守? A:环比增长有10个点左右,同比增长50个点左右,这已经是一个很好的数字。 Q:12寸产能爬坡及未来出货的预期? A:目前有4万片/月产能,这是第一阶段。接下来目标是年底到6.5万片/月,3月不到4万片,4月已经超过4万片/月。我们爬坡很快。 Q:8寸和12寸的ASP? A:20Q4 8寸就有一些调整,谨慎地调整。12寸在快速爬坡,和现有客户和新客户紧密合作。ASP在健康地成长,我们不会让ASP大起大落,今年每个季度ASP都会持续提升,设
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中芯国际
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华虹半导体
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深信服调研纪要
$深信服(SZ300454)$ 人员扩张,怎么看文化的稀释和管理的边界? 夯实组织能力,所以有一系列的改革,根据业务诉求加强人才的培养,考核人员的机制要继续转变。 深信服未来十年的畅想? 会继续在安全和云计算&IT基础机构深耕,发现和做客户长期没有被满足的事(数字化转型),发现可以做比目前主流更好用的产品的机会。加大解决方案,覆盖和渗透更多的地域、产品和客户群。 能否还能依托原来的竞争优势?解决方案的打法和之前的产品区别? 2B的数字化才开了个头,疫情下,大量的数字化带来了很大的挑战,有很大的创
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同庆楼纪要
$同庆楼(SH605108) Q:对员工激励是如何考虑的? A:我们员工有两个持股平台,其中有70多名管理层,部门经理以上的都有股权激励,剩余的在研究之中。 Q:到2025年,同庆楼在区域发展方面将会达到什么程度? A:公司的‘OKR’管理体系会设立3年、5年发展规划,之后公司会在自己的影响范围之内进行扩张。目前安徽、江苏、北京地区有4%左右的渗透率,周边地区如浙江、福建、山东等地都为公司的发展目标地。目前业务还处于启动阶段,速度可能会慢一点,但就未来发展而言,管理层内部不会设太多限制。 二、餐
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$中宠股份(SZ002891)$ 行业 增速:国内增速20%多;美国养宠率50%;日本户均是30%;国内还不到10%,从这个角度来说还有3倍空间; 竞争格局:300-400亿的市场,做的最大的不到20亿(皇家出厂口径);我们国内做了5.5亿;过10亿的只有2家;剩下的在5-7亿这一块,算行业内的第一梯队;有品牌的能占到30%左右,国内外大概各一半; 趋势:本质上一定是高端消费;成熟市场一定是看品牌,品牌和质量是挂钩的;粘性比母婴产品还高,宠物一直不会表达,和母婴产品有些类似; 复购:之前统计过2
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$风华高科(SZ000636)$ Q:电容电阻的价格情况? 电容价格稳定,电阻3月份价格有上调10-20%。价格上涨的原因是需求和上游原材料涨价。整体而言,目前需求很好,叠加国产替代。 Q:MLCC的下游应用占比? 从小尺寸到大尺寸、特殊品都有,品类很多,下游家电25-30%、通信(基站+手机)20%、汽车电子10%和工控10%,计算机10%。后续汽车电子、工控会逐渐增加。 Q:最近需求有没有下降? MLCC需求有些下来,下游客户缺芯片。 Q:订单能见度? 2-3个月。Q1是3个月以上。 Q:客
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$大族激光(SZ002008)$ 电池业务:去年年底接到CATL订单12亿,今年9亿订单,税后就是15-16亿订单收入确认,主要客户宁德占比超80%。catl占比比较高的是电芯的设备占30-40%,模组自动化设备占比10%,catl1Gwh设备对应价值量2000万的设备,大族占30-40%,模组端设备也是2000万左右。预计年底新接宁德订单会超过去年,盈利角度去年亏损4000万,今年小幅盈利。 显示面板业务:今年目标15亿,去年11亿,miniled和oled,苹果对标的客户就是晶电,安卓对标客
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$保隆科技(SH603197)$ Q1. 电池用的是亿纬锂能的么? 电池目前用的是国外的,后面国产化会用亿纬锂能的。 Q2. 产品品质、交期能力、成本方面公司的节奏? 成本更多是跟随市场,没有打价格牌。交期和服务能力认为自己有一些经验。 Q3. 空悬业务: 公司空气悬架业务分为空气弹簧和减震器。今年年底批产的空气弹簧和减震器是乘用车的,用在蔚来ET7上,之前是用在商用车上。行业先前是大陆和威伯科提供方案,目前国内电动车中高端兴起,市场上是有一个很大的空档。年底前希望能增加2-3家。 空悬系统15
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$晶晨股份(SH688099)$ 1、20Q4毛利率提升原因? 答:去年Q4毛利率偏高,Q1毛利率33%+,比较正常的毛利率,去年36%+,去年四季度转销了很多计提了的产品,重回不计提成本,正向影响的主要因素之一,另外产品销售结构变化,Q4旺季境内外比例变化,去年Q4毛利率搞得产品更多; 2、机顶盒业务毛利率? 答:在35%以上,比往年高是海外占比提升 3、成本有上升对Q1的影响? 答:Q1毛利率环比下降大头是在转回; 4、Q2已经执行涨价,4月份开始,很多在还在谈判,二季度会有体现 5、去年Q
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$安集科技(SH688019)$ 毛利率和稳态的净利率水平? 还没有到规模效应的阶段。 全国市场是多少? 本土的fab占全球的5.9%,全球半导体产值21年增长19%。 为啥卡波特不行了? 4-5年前抛光液只有4-5只产品通吃,今天抛光液有30多种,并且难度不是一个数量级。需要和客户紧密合作。 是不是100%占有率? 两种情况,一种 小fabkeep两家供应商,通常一个fab cetral supllier就是一家。 我们向上游原材料替代,二氧化硅掩膜颗粒供应来源? 二氧化硅目前采购有日本,欧洲
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$南京银行(SH601009)$ Q:民企的不良率偏高问题如何解决? A: 市场对几家民企关注较高。 1.整体进度来看,我们去年已全部出清“雨润集团”,包括相关核销等工作。其资产大部分为江苏地区的房地产等担保性资产,由于房地产的增值较大,总量上担保的价值较好。 2.我们作为“三高集团”委员会成员之一在进行积极处置,去年底到现在已有了初步方案,因江苏政府力度较大、处置较灵活,我们认为该方案较好。资产计提、拨备计提去年开始在逐步进行处置等工作。 3.“丰盛”业务与政府合作较多,如保障房建设,主要以项
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北方华创纪要
$北方华创(SZ002371)$ 收入结构: Q:2020年收入结构拆分情况? A:2020年公司的电子工艺装备销售收入占比达到80%,这80%里面的90%是半导体设备;在半导体设备中,IC设备(包含先进封装)占50%,光伏设备占30%左右,其他设备大概占20%。 Q:半导体设备的收入结构拆分情况? A:几大类设备在不同客户中都有销售。从数量上来说,氧化炉管多一些,但它单价较低;刻蚀设备和PVD数量少一些,但它们单价高一些。基本上这几类占比是比较平均的。国产替代过程中基本都是同步推进的。 Q:半
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