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周期合伙人
和其光,同其尘,与周期共舞。(全网同名周期合伙人)
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-16 00:44:28
讲下科技方向接下来的思路
短期光模块无疑在加速,原因是从一周以前就开始不断出现的加单催化,这里我认为几个大的北美客户,比如微软和谷歌,这一轮的加单高峰期是过了,短期难有更大催化,接下来的关注点应该在其他几家巨头的进展上,比如Amazon、三星、Meta等。 国内的产业链环节里,之前提到的路径全部都在如期开展,今天更多是情绪上的冲击,目前市场并没有把国内算力和北美链条分开,实际上两者目前关联度很低,包括大模型也是类似的逻辑。 北美链这里,如果没持仓,短期参与难度会很大;国内链相对好一些,因为大的催化还都没出现,但由于市场目
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鸣志电器
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科大讯飞
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江苏雷利
10
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10.38
周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-15 19:04:56
AI服务器出货量确认上修 & 预期差整理
1. 算力芯片出货量拆分 A100:今年出货130-140万颗,明年持平 H100:今年出货50万颗,明年至少在200万颗以上 和上周五小作文称400万颗相比,出入不大,算是实锤了。 那么按照训练侧8卡/台,大致可以得出服务器以及板卡代工的量,计算器也就能按了。 2. 价格 明年主要放量的就是H100,目前渠道上散单已经接近30万人民币,大的互联网厂拿货是20万左右,普通客户是23-24万。 3. 反推互联网厂商的大模型进展 海外两家血拼的巨头,微软和谷歌,量极大,最近加单的信息已经比较透明,就
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中际旭创
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工业富联
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剑桥科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-14 21:49:47
实锤英伟达加单光模块
仅讨论800G和多模 之前的市场预期(明年): 英伟达明年的多模是150万支,单模60-70万支 近期加单后的指引: 多模订单近期翻倍至300-350万支 (Finisa) 调整后,今年全年光模块市场出货量预估在160-180万支,明年在800万-1000万支。 剩余的一些预期差 1)从近期英伟达在台积电 & Finisa反馈的信息来看,足见英伟达对明年市场展望非常乐观,下游大模型客户训练需求仍在非线性增长(部分客户下单是通过英伟达,所以加单里包括了微软、Meta、Amazon等);按此趋势,下
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中际旭创
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天孚通信
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剑桥科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-13 14:13:28
半导体利空?
关于这次的豁免 盘后一则新闻称:“据知情人士透露,US负责工业和安全事务的商务部副部长Alan在上周的一次行业聚会上表示,去年10月对CN半导体行业实施限制,同时也给了几家公司为其一年的豁免。US打算延长出口管制政策的豁免期限,此前将于今年10月到期,在可预见的将来,豁免将会被延长“ 提取关键字:“上周“、”行业聚会“ 回归到当时的那个场景,假定Alan没喝大,说的是真的,当晚就会有饭局里的行业人士打给AMAT、LAM Research等公司:“兄弟,告诉你一个好消息,货能往CN继续发啦!”。(
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北方华创
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中科飞测
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中微公司
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-13 14:10:44
PCB各公司预期差汇总
S奥士康(sz002913)S S胜宏科技(sz300476)S S景旺电子(sh603228)S PCB各公司预期差汇总 1. 行业层面 PCB的主要用途是给芯片等各类电子器件供电互联,俗称电子螺丝钉,哪都用得上。也就导致它的下游相对会杂一些,33%是通信,25%是计算机,其次是各类消费电子、汽车电子、工控、航空等等。 所以如果从行业层面入手,会发现PCB也是一类周期行业,2018-2019年的沪电股份正是在景气周期的背景下实现了十倍的涨幅。而这篇文章的主要侧重点是PCB在AI景气下的展望,而
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奥士康
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胜宏科技
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景旺电子
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-13 14:10:20
PCB各公司预期差汇总
S奥士康(sz002913)S S胜宏科技(sz300476)S S景旺电子(sh603228)S PCB各公司预期差汇总 1. 行业层面 PCB的主要用途是给芯片等各类电子器件供电互联,俗称电子螺丝钉,哪都用得上。也就导致它的下游相对会杂一些,33%是通信,25%是计算机,其次是各类消费电子、汽车电子、工控、航空等等。 所以如果从行业层面入手,会发现PCB也是一类周期行业,2018-2019年的沪电股份正是在景气周期的背景下实现了十倍的涨幅。而这篇文章的主要侧重点是PCB在AI景气下的展望,而
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奥士康
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胜宏科技
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景旺电子
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-13 13:49:11
AI板块的预期分布情况
相对角度看,目前板块各细分股价的市场预期情况如下: 1. 预期最高的是CPO,业绩受益度相对最好判断,而且不少企业都对接了海外大客户,比如Google背景的中继旭创,最近进了英伟达的天孚通信等等,算是目前看下来,在AI相关的整个产业链里,国内公司行业地位相对最高的环节,好虽好,但客观看,确实没有预期差,这里是经典的二阶导模型,只要行业增速二阶导不出问题,就会一直涨(日度周度波动忽略),短期来看,有老黄这一大实力唱将:今天上调营收目标,明天发新产品,后天去各大互联网企业反路演”AI大模型这东西是真
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景嘉微
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寒武纪
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通富微电
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-13 13:37:58
宽松预期降至,继续拥抱大科技
“5月经济数据差,并且接下来可能还会更差”这个预期已经被市场默认,price in的方式就是躺平,凭借内生力量已经无法解决负螺旋,所以当下唯一的预期就只剩下政策。 既然之前没动,现在大概率也不会大动,定力非常之强,昨天几个口的小作文不证自伪。 所以这里不宜倾向于预期某些强烈的宽松手段,毕竟根不在此。也许会有一些中观层面的托底,但不打算管的地方依旧不会管,所以拖底大概率无法彻底扭转市场对宏观的负螺旋预期,利好的还是成长向全面开花,特征依旧是“无法证伪”,AI时代红利也好,科技周期反转也罢,都属于这
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科大讯飞
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弘信电子
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寒武纪
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-13 13:29:01
简单聊几句封测
关于封测行业的基本面应该怎么看,主要跟踪啥数据等等,老周很久前已经讲过了,今天主要讲一下封测这个环节现在的一些比较优势。 1. Chiplet对估值中枢的支撑会贯穿这一整轮周期 去年10月的时候,市场热炒了一把Chiplet,理由是可以曲线救国,例如把14nm从堆叠的方式搞成7nm。而半导体的估值上修一般来自于两个维度:情怀 or 景气度爆发(预期),客观来说,Chiplet属于前者,我觉得无可厚非,半导体板块没情怀还炒什么,A股最大的特征之一就是叙事驱动型,更何况这东西并非没有业绩兑现(只是不
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通富微电
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长电科技
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深科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-13 13:06:32
大模型即将进入密集催化期
之前说过,大模型这个行业天生就带有垄断性质,参考搜索引擎和社交软件,只有0 or 1;截止到目前,虽然说自己要搞大模型的企业不少,但敢牵出来遛一遛的没几个,客观来看,讯飞星火在国内已经公测的所有大模型里,绝对算翘楚。(亲测过所有的国内模型和GPT) 简单梳理了星火的几大亮点: 1)接入搜索插件,推出C端APP,大幅降低了使用门槛,身边很多人其实都是第一次接触AI,纷纷表示震惊 2)推出数百个plugins(讯飞叫助手),在生态上已经大幅领先国内同行,要知道,大模型好,不代表AIGC生态好,毕竟最
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科大讯飞
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三六零
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拓尔思
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-12 16:58:07
美股半导体已进入全面牛市
英伟达和迈威尔科技的预期开始发散到其他所有环节,除了直接供应算力的NVDA和AMD以外,代工的台积电、设备的应用材料、存储的美光、迈威尔全线大涨,费城半导体指数+6%: 在这种级别的贝塔面前,A股相关标的因为最近的指数环境还在持续走弱,是明摆着的机会。量能没起来之前,优先考虑算力芯片、Chiplet、存储,新上的量测龙头(中科飞测)这里也算低估了。 对于国产算力,有一些偏见,有人老爱拿寒武纪直接去和英伟达A100对比,觉得是电子垃圾,有趣的是拿北方华创和应用材料比的时候,AMAT就变成了目标市值
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景嘉微
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深科技
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寒武纪
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-12 16:53:25
英伟达向台积电加单,5nm产能利用率接近满负荷
最急件处理等级(SHR)的英伟达订单大量涌入台积电,将5nm工艺平台的产能利用率推高至接近满负荷。英伟达急单包括H100、A100、H800、A800,且台积电针对英伟达AI GPU的SHR将持续一整年。之前英伟达的订单已经提振了台积电7/6nm工艺利用率,而台积电此前只预计会收到苹果大量订单,没有预料到英伟达的紧急订单会大量涌入。 几个结论: 1)增长的并非只有算力卡,昨天NVDA已经在法说会上明确表示“超级计算机是一个巨型系统,除了GPU以外,包含3.5万个零部件,公司正在提高采购量”,对应
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深科技
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景嘉微
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寒武纪
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-12 16:48:28
现阶段我对新能源(风光锂电)的观点
整个新能源板块自见顶以来也有快小一年了,核心公司的股价跌幅普遍在50%附近或更多,虽然这里我判断没有大级别的板块行情,但是个别小的细分或公司会有不错的机会,思路应该侧重自下而上。 因为开号以来,新能源行情一直不太行,所以老周提的少,今天多码一些字。老规矩,先说市场的一致预期,看看有没有预期差: 光伏 光伏依然是典型的周期行业,全产业链从上都下都带产能、带价格、带扩产周期,就不用说他是什么成长了,前两年的双碳是外部力量下的历史级景气周期,这么理解更合适。 而目前光伏全产业链过剩是不争的事实(除了极
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大金重工
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泰胜风能
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盛弘股份
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-12 15:34:17
巴菲特日本行访谈录
老巴之前买过台积电,没拿多久就卖了,随后芒果给出了两个卖出理由: 1. 地缘ZZ风险,TSM在US建产能的成本过高,影响长期盈利; 2. 年纪太大,不太想学习新东西,比如永远在迭代的半导体,但也表示半导体是一个很不错的行业,更适合比他们年轻一些的投资者研究。 Q:这是您第二次来到日本。此次访问的目的是什么? 巴菲特:我打算访问持有股票的5家日本商社以及(总部位于福岛的工具制造商)泰珂洛。到目前为止,(日本商社的管理层)收到过我的书信,但没有见过面。我打算亲自去见面,亲口告知想法。按剔除库存股之后
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北京君正
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中芯国际
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台湾积体电路制造公司
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-12 15:15:59
AI服务器PCB供应商全景梳理(沪电股份、深南电路、生益科技)
1)目前的行业梯队: T0沪电股份(中美欧都有订单) T1深南电路、生益科技 T2及以下崇达技术、胜宏股份 2)量价齐升的判断线条; 3)部分厂商开始供应Nvidia的显卡版; S沪电股份(sz002463)S S深南电路(sz002916)S S生益科技(sh600183)S #服务器# (注意,仅以分享调研为目的,并非推荐,并非看好) 1、常规服务器的行业变化? 以往是台资厂为主,现在是以浪潮、超聚变(HW)、闻泰、立讯、华勤等国内主导。 市场整体逐年在成长,去年1800万台,23年1900
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沪电股份
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深南电路
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生益科技
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讲下科技方向接下来的思路
短期光模块无疑在加速,原因是从一周以前就开始不断出现的加单催化,这里我认为几个大的北美客户,比如微软和谷歌,这一轮的加单高峰期是过了,短期难有更大催化,接下来的关注点应该在其他几家巨头的进展上,比如Amazon、三星、Meta等。 国内的产业链环节里,之前提到的路径全部都在如期开展,今天更多是情绪上的冲击,目前市场并没有把国内算力和北美链条分开,实际上两者目前关联度很低,包括大模型也是类似的逻辑。 北美链这里,如果没持仓,短期参与难度会很大;国内链相对好一些,因为大的催化还都没出现,但由于市场目
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AI服务器出货量确认上修 & 预期差整理
1. 算力芯片出货量拆分 A100:今年出货130-140万颗,明年持平 H100:今年出货50万颗,明年至少在200万颗以上 和上周五小作文称400万颗相比,出入不大,算是实锤了。 那么按照训练侧8卡/台,大致可以得出服务器以及板卡代工的量,计算器也就能按了。 2. 价格 明年主要放量的就是H100,目前渠道上散单已经接近30万人民币,大的互联网厂拿货是20万左右,普通客户是23-24万。 3. 反推互联网厂商的大模型进展 海外两家血拼的巨头,微软和谷歌,量极大,最近加单的信息已经比较透明,就
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实锤英伟达加单光模块
仅讨论800G和多模 之前的市场预期(明年): 英伟达明年的多模是150万支,单模60-70万支 近期加单后的指引: 多模订单近期翻倍至300-350万支 (Finisa) 调整后,今年全年光模块市场出货量预估在160-180万支,明年在800万-1000万支。 剩余的一些预期差 1)从近期英伟达在台积电 & Finisa反馈的信息来看,足见英伟达对明年市场展望非常乐观,下游大模型客户训练需求仍在非线性增长(部分客户下单是通过英伟达,所以加单里包括了微软、Meta、Amazon等);按此趋势,下
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满仓搞的大户
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半导体利空?
关于这次的豁免 盘后一则新闻称:“据知情人士透露,US负责工业和安全事务的商务部副部长Alan在上周的一次行业聚会上表示,去年10月对CN半导体行业实施限制,同时也给了几家公司为其一年的豁免。US打算延长出口管制政策的豁免期限,此前将于今年10月到期,在可预见的将来,豁免将会被延长“ 提取关键字:“上周“、”行业聚会“ 回归到当时的那个场景,假定Alan没喝大,说的是真的,当晚就会有饭局里的行业人士打给AMAT、LAM Research等公司:“兄弟,告诉你一个好消息,货能往CN继续发啦!”。(
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PCB各公司预期差汇总
S奥士康(sz002913)S S胜宏科技(sz300476)S S景旺电子(sh603228)S PCB各公司预期差汇总 1. 行业层面 PCB的主要用途是给芯片等各类电子器件供电互联,俗称电子螺丝钉,哪都用得上。也就导致它的下游相对会杂一些,33%是通信,25%是计算机,其次是各类消费电子、汽车电子、工控、航空等等。 所以如果从行业层面入手,会发现PCB也是一类周期行业,2018-2019年的沪电股份正是在景气周期的背景下实现了十倍的涨幅。而这篇文章的主要侧重点是PCB在AI景气下的展望,而
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PCB各公司预期差汇总
S奥士康(sz002913)S S胜宏科技(sz300476)S S景旺电子(sh603228)S PCB各公司预期差汇总 1. 行业层面 PCB的主要用途是给芯片等各类电子器件供电互联,俗称电子螺丝钉,哪都用得上。也就导致它的下游相对会杂一些,33%是通信,25%是计算机,其次是各类消费电子、汽车电子、工控、航空等等。 所以如果从行业层面入手,会发现PCB也是一类周期行业,2018-2019年的沪电股份正是在景气周期的背景下实现了十倍的涨幅。而这篇文章的主要侧重点是PCB在AI景气下的展望,而
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AI板块的预期分布情况
相对角度看,目前板块各细分股价的市场预期情况如下: 1. 预期最高的是CPO,业绩受益度相对最好判断,而且不少企业都对接了海外大客户,比如Google背景的中继旭创,最近进了英伟达的天孚通信等等,算是目前看下来,在AI相关的整个产业链里,国内公司行业地位相对最高的环节,好虽好,但客观看,确实没有预期差,这里是经典的二阶导模型,只要行业增速二阶导不出问题,就会一直涨(日度周度波动忽略),短期来看,有老黄这一大实力唱将:今天上调营收目标,明天发新产品,后天去各大互联网企业反路演”AI大模型这东西是真
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宽松预期降至,继续拥抱大科技
“5月经济数据差,并且接下来可能还会更差”这个预期已经被市场默认,price in的方式就是躺平,凭借内生力量已经无法解决负螺旋,所以当下唯一的预期就只剩下政策。 既然之前没动,现在大概率也不会大动,定力非常之强,昨天几个口的小作文不证自伪。 所以这里不宜倾向于预期某些强烈的宽松手段,毕竟根不在此。也许会有一些中观层面的托底,但不打算管的地方依旧不会管,所以拖底大概率无法彻底扭转市场对宏观的负螺旋预期,利好的还是成长向全面开花,特征依旧是“无法证伪”,AI时代红利也好,科技周期反转也罢,都属于这
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简单聊几句封测
关于封测行业的基本面应该怎么看,主要跟踪啥数据等等,老周很久前已经讲过了,今天主要讲一下封测这个环节现在的一些比较优势。 1. Chiplet对估值中枢的支撑会贯穿这一整轮周期 去年10月的时候,市场热炒了一把Chiplet,理由是可以曲线救国,例如把14nm从堆叠的方式搞成7nm。而半导体的估值上修一般来自于两个维度:情怀 or 景气度爆发(预期),客观来说,Chiplet属于前者,我觉得无可厚非,半导体板块没情怀还炒什么,A股最大的特征之一就是叙事驱动型,更何况这东西并非没有业绩兑现(只是不
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大模型即将进入密集催化期
之前说过,大模型这个行业天生就带有垄断性质,参考搜索引擎和社交软件,只有0 or 1;截止到目前,虽然说自己要搞大模型的企业不少,但敢牵出来遛一遛的没几个,客观来看,讯飞星火在国内已经公测的所有大模型里,绝对算翘楚。(亲测过所有的国内模型和GPT) 简单梳理了星火的几大亮点: 1)接入搜索插件,推出C端APP,大幅降低了使用门槛,身边很多人其实都是第一次接触AI,纷纷表示震惊 2)推出数百个plugins(讯飞叫助手),在生态上已经大幅领先国内同行,要知道,大模型好,不代表AIGC生态好,毕竟最
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美股半导体已进入全面牛市
英伟达和迈威尔科技的预期开始发散到其他所有环节,除了直接供应算力的NVDA和AMD以外,代工的台积电、设备的应用材料、存储的美光、迈威尔全线大涨,费城半导体指数+6%: 在这种级别的贝塔面前,A股相关标的因为最近的指数环境还在持续走弱,是明摆着的机会。量能没起来之前,优先考虑算力芯片、Chiplet、存储,新上的量测龙头(中科飞测)这里也算低估了。 对于国产算力,有一些偏见,有人老爱拿寒武纪直接去和英伟达A100对比,觉得是电子垃圾,有趣的是拿北方华创和应用材料比的时候,AMAT就变成了目标市值
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英伟达向台积电加单,5nm产能利用率接近满负荷
最急件处理等级(SHR)的英伟达订单大量涌入台积电,将5nm工艺平台的产能利用率推高至接近满负荷。英伟达急单包括H100、A100、H800、A800,且台积电针对英伟达AI GPU的SHR将持续一整年。之前英伟达的订单已经提振了台积电7/6nm工艺利用率,而台积电此前只预计会收到苹果大量订单,没有预料到英伟达的紧急订单会大量涌入。 几个结论: 1)增长的并非只有算力卡,昨天NVDA已经在法说会上明确表示“超级计算机是一个巨型系统,除了GPU以外,包含3.5万个零部件,公司正在提高采购量”,对应
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现阶段我对新能源(风光锂电)的观点
整个新能源板块自见顶以来也有快小一年了,核心公司的股价跌幅普遍在50%附近或更多,虽然这里我判断没有大级别的板块行情,但是个别小的细分或公司会有不错的机会,思路应该侧重自下而上。 因为开号以来,新能源行情一直不太行,所以老周提的少,今天多码一些字。老规矩,先说市场的一致预期,看看有没有预期差: 光伏 光伏依然是典型的周期行业,全产业链从上都下都带产能、带价格、带扩产周期,就不用说他是什么成长了,前两年的双碳是外部力量下的历史级景气周期,这么理解更合适。 而目前光伏全产业链过剩是不争的事实(除了极
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巴菲特日本行访谈录
老巴之前买过台积电,没拿多久就卖了,随后芒果给出了两个卖出理由: 1. 地缘ZZ风险,TSM在US建产能的成本过高,影响长期盈利; 2. 年纪太大,不太想学习新东西,比如永远在迭代的半导体,但也表示半导体是一个很不错的行业,更适合比他们年轻一些的投资者研究。 Q:这是您第二次来到日本。此次访问的目的是什么? 巴菲特:我打算访问持有股票的5家日本商社以及(总部位于福岛的工具制造商)泰珂洛。到目前为止,(日本商社的管理层)收到过我的书信,但没有见过面。我打算亲自去见面,亲口告知想法。按剔除库存股之后
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AI服务器PCB供应商全景梳理(沪电股份、深南电路、生益科技)
1)目前的行业梯队: T0沪电股份(中美欧都有订单) T1深南电路、生益科技 T2及以下崇达技术、胜宏股份 2)量价齐升的判断线条; 3)部分厂商开始供应Nvidia的显卡版; S沪电股份(sz002463)S S深南电路(sz002916)S S生益科技(sh600183)S #服务器# (注意,仅以分享调研为目的,并非推荐,并非看好) 1、常规服务器的行业变化? 以往是台资厂为主,现在是以浪潮、超聚变(HW)、闻泰、立讯、华勤等国内主导。 市场整体逐年在成长,去年1800万台,23年1900
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-16 00:44:28
讲下科技方向接下来的思路
短期光模块无疑在加速,原因是从一周以前就开始不断出现的加单催化,这里我认为几个大的北美客户,比如微软和谷歌,这一轮的加单高峰期是过了,短期难有更大催化,接下来的关注点应该在其他几家巨头的进展上,比如Amazon、三星、Meta等。 国内的产业链环节里,之前提到的路径全部都在如期开展,今天更多是情绪上的冲击,目前市场并没有把国内算力和北美链条分开,实际上两者目前关联度很低,包括大模型也是类似的逻辑。 北美链这里,如果没持仓,短期参与难度会很大;国内链相对好一些,因为大的催化还都没出现,但由于市场目
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鸣志电器
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科大讯飞
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江苏雷利
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10.38
周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-15 19:04:56
AI服务器出货量确认上修 & 预期差整理
1. 算力芯片出货量拆分 A100:今年出货130-140万颗,明年持平 H100:今年出货50万颗,明年至少在200万颗以上 和上周五小作文称400万颗相比,出入不大,算是实锤了。 那么按照训练侧8卡/台,大致可以得出服务器以及板卡代工的量,计算器也就能按了。 2. 价格 明年主要放量的就是H100,目前渠道上散单已经接近30万人民币,大的互联网厂拿货是20万左右,普通客户是23-24万。 3. 反推互联网厂商的大模型进展 海外两家血拼的巨头,微软和谷歌,量极大,最近加单的信息已经比较透明,就
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中际旭创
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工业富联
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剑桥科技
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28.38
周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-14 21:49:47
实锤英伟达加单光模块
仅讨论800G和多模 之前的市场预期(明年): 英伟达明年的多模是150万支,单模60-70万支 近期加单后的指引: 多模订单近期翻倍至300-350万支 (Finisa) 调整后,今年全年光模块市场出货量预估在160-180万支,明年在800万-1000万支。 剩余的一些预期差 1)从近期英伟达在台积电 & Finisa反馈的信息来看,足见英伟达对明年市场展望非常乐观,下游大模型客户训练需求仍在非线性增长(部分客户下单是通过英伟达,所以加单里包括了微软、Meta、Amazon等);按此趋势,下
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中际旭创
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天孚通信
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剑桥科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-13 14:13:28
半导体利空?
关于这次的豁免 盘后一则新闻称:“据知情人士透露,US负责工业和安全事务的商务部副部长Alan在上周的一次行业聚会上表示,去年10月对CN半导体行业实施限制,同时也给了几家公司为其一年的豁免。US打算延长出口管制政策的豁免期限,此前将于今年10月到期,在可预见的将来,豁免将会被延长“ 提取关键字:“上周“、”行业聚会“ 回归到当时的那个场景,假定Alan没喝大,说的是真的,当晚就会有饭局里的行业人士打给AMAT、LAM Research等公司:“兄弟,告诉你一个好消息,货能往CN继续发啦!”。(
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北方华创
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中科飞测
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中微公司
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-13 14:10:44
PCB各公司预期差汇总
S奥士康(sz002913)S S胜宏科技(sz300476)S S景旺电子(sh603228)S PCB各公司预期差汇总 1. 行业层面 PCB的主要用途是给芯片等各类电子器件供电互联,俗称电子螺丝钉,哪都用得上。也就导致它的下游相对会杂一些,33%是通信,25%是计算机,其次是各类消费电子、汽车电子、工控、航空等等。 所以如果从行业层面入手,会发现PCB也是一类周期行业,2018-2019年的沪电股份正是在景气周期的背景下实现了十倍的涨幅。而这篇文章的主要侧重点是PCB在AI景气下的展望,而
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奥士康
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胜宏科技
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景旺电子
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周期合伙人
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2023-06-13 14:10:20
PCB各公司预期差汇总
S奥士康(sz002913)S S胜宏科技(sz300476)S S景旺电子(sh603228)S PCB各公司预期差汇总 1. 行业层面 PCB的主要用途是给芯片等各类电子器件供电互联,俗称电子螺丝钉,哪都用得上。也就导致它的下游相对会杂一些,33%是通信,25%是计算机,其次是各类消费电子、汽车电子、工控、航空等等。 所以如果从行业层面入手,会发现PCB也是一类周期行业,2018-2019年的沪电股份正是在景气周期的背景下实现了十倍的涨幅。而这篇文章的主要侧重点是PCB在AI景气下的展望,而
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奥士康
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胜宏科技
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景旺电子
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-13 13:49:11
AI板块的预期分布情况
相对角度看,目前板块各细分股价的市场预期情况如下: 1. 预期最高的是CPO,业绩受益度相对最好判断,而且不少企业都对接了海外大客户,比如Google背景的中继旭创,最近进了英伟达的天孚通信等等,算是目前看下来,在AI相关的整个产业链里,国内公司行业地位相对最高的环节,好虽好,但客观看,确实没有预期差,这里是经典的二阶导模型,只要行业增速二阶导不出问题,就会一直涨(日度周度波动忽略),短期来看,有老黄这一大实力唱将:今天上调营收目标,明天发新产品,后天去各大互联网企业反路演”AI大模型这东西是真
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景嘉微
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寒武纪
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通富微电
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-13 13:37:58
宽松预期降至,继续拥抱大科技
“5月经济数据差,并且接下来可能还会更差”这个预期已经被市场默认,price in的方式就是躺平,凭借内生力量已经无法解决负螺旋,所以当下唯一的预期就只剩下政策。 既然之前没动,现在大概率也不会大动,定力非常之强,昨天几个口的小作文不证自伪。 所以这里不宜倾向于预期某些强烈的宽松手段,毕竟根不在此。也许会有一些中观层面的托底,但不打算管的地方依旧不会管,所以拖底大概率无法彻底扭转市场对宏观的负螺旋预期,利好的还是成长向全面开花,特征依旧是“无法证伪”,AI时代红利也好,科技周期反转也罢,都属于这
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科大讯飞
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弘信电子
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寒武纪
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-13 13:29:01
简单聊几句封测
关于封测行业的基本面应该怎么看,主要跟踪啥数据等等,老周很久前已经讲过了,今天主要讲一下封测这个环节现在的一些比较优势。 1. Chiplet对估值中枢的支撑会贯穿这一整轮周期 去年10月的时候,市场热炒了一把Chiplet,理由是可以曲线救国,例如把14nm从堆叠的方式搞成7nm。而半导体的估值上修一般来自于两个维度:情怀 or 景气度爆发(预期),客观来说,Chiplet属于前者,我觉得无可厚非,半导体板块没情怀还炒什么,A股最大的特征之一就是叙事驱动型,更何况这东西并非没有业绩兑现(只是不
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通富微电
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长电科技
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深科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-13 13:06:32
大模型即将进入密集催化期
之前说过,大模型这个行业天生就带有垄断性质,参考搜索引擎和社交软件,只有0 or 1;截止到目前,虽然说自己要搞大模型的企业不少,但敢牵出来遛一遛的没几个,客观来看,讯飞星火在国内已经公测的所有大模型里,绝对算翘楚。(亲测过所有的国内模型和GPT) 简单梳理了星火的几大亮点: 1)接入搜索插件,推出C端APP,大幅降低了使用门槛,身边很多人其实都是第一次接触AI,纷纷表示震惊 2)推出数百个plugins(讯飞叫助手),在生态上已经大幅领先国内同行,要知道,大模型好,不代表AIGC生态好,毕竟最
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科大讯飞
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三六零
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拓尔思
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-12 16:58:07
美股半导体已进入全面牛市
英伟达和迈威尔科技的预期开始发散到其他所有环节,除了直接供应算力的NVDA和AMD以外,代工的台积电、设备的应用材料、存储的美光、迈威尔全线大涨,费城半导体指数+6%: 在这种级别的贝塔面前,A股相关标的因为最近的指数环境还在持续走弱,是明摆着的机会。量能没起来之前,优先考虑算力芯片、Chiplet、存储,新上的量测龙头(中科飞测)这里也算低估了。 对于国产算力,有一些偏见,有人老爱拿寒武纪直接去和英伟达A100对比,觉得是电子垃圾,有趣的是拿北方华创和应用材料比的时候,AMAT就变成了目标市值
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景嘉微
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深科技
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寒武纪
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-12 16:53:25
英伟达向台积电加单,5nm产能利用率接近满负荷
最急件处理等级(SHR)的英伟达订单大量涌入台积电,将5nm工艺平台的产能利用率推高至接近满负荷。英伟达急单包括H100、A100、H800、A800,且台积电针对英伟达AI GPU的SHR将持续一整年。之前英伟达的订单已经提振了台积电7/6nm工艺利用率,而台积电此前只预计会收到苹果大量订单,没有预料到英伟达的紧急订单会大量涌入。 几个结论: 1)增长的并非只有算力卡,昨天NVDA已经在法说会上明确表示“超级计算机是一个巨型系统,除了GPU以外,包含3.5万个零部件,公司正在提高采购量”,对应
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深科技
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景嘉微
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寒武纪
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-12 16:48:28
现阶段我对新能源(风光锂电)的观点
整个新能源板块自见顶以来也有快小一年了,核心公司的股价跌幅普遍在50%附近或更多,虽然这里我判断没有大级别的板块行情,但是个别小的细分或公司会有不错的机会,思路应该侧重自下而上。 因为开号以来,新能源行情一直不太行,所以老周提的少,今天多码一些字。老规矩,先说市场的一致预期,看看有没有预期差: 光伏 光伏依然是典型的周期行业,全产业链从上都下都带产能、带价格、带扩产周期,就不用说他是什么成长了,前两年的双碳是外部力量下的历史级景气周期,这么理解更合适。 而目前光伏全产业链过剩是不争的事实(除了极
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大金重工
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泰胜风能
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盛弘股份
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-12 15:34:17
巴菲特日本行访谈录
老巴之前买过台积电,没拿多久就卖了,随后芒果给出了两个卖出理由: 1. 地缘ZZ风险,TSM在US建产能的成本过高,影响长期盈利; 2. 年纪太大,不太想学习新东西,比如永远在迭代的半导体,但也表示半导体是一个很不错的行业,更适合比他们年轻一些的投资者研究。 Q:这是您第二次来到日本。此次访问的目的是什么? 巴菲特:我打算访问持有股票的5家日本商社以及(总部位于福岛的工具制造商)泰珂洛。到目前为止,(日本商社的管理层)收到过我的书信,但没有见过面。我打算亲自去见面,亲口告知想法。按剔除库存股之后
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北京君正
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中芯国际
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台湾积体电路制造公司
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-12 15:15:59
AI服务器PCB供应商全景梳理(沪电股份、深南电路、生益科技)
1)目前的行业梯队: T0沪电股份(中美欧都有订单) T1深南电路、生益科技 T2及以下崇达技术、胜宏股份 2)量价齐升的判断线条; 3)部分厂商开始供应Nvidia的显卡版; S沪电股份(sz002463)S S深南电路(sz002916)S S生益科技(sh600183)S #服务器# (注意,仅以分享调研为目的,并非推荐,并非看好) 1、常规服务器的行业变化? 以往是台资厂为主,现在是以浪潮、超聚变(HW)、闻泰、立讯、华勤等国内主导。 市场整体逐年在成长,去年1800万台,23年1900
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沪电股份
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深南电路
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生益科技
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讲下科技方向接下来的思路
短期光模块无疑在加速,原因是从一周以前就开始不断出现的加单催化,这里我认为几个大的北美客户,比如微软和谷歌,这一轮的加单高峰期是过了,短期难有更大催化,接下来的关注点应该在其他几家巨头的进展上,比如Amazon、三星、Meta等。 国内的产业链环节里,之前提到的路径全部都在如期开展,今天更多是情绪上的冲击,目前市场并没有把国内算力和北美链条分开,实际上两者目前关联度很低,包括大模型也是类似的逻辑。 北美链这里,如果没持仓,短期参与难度会很大;国内链相对好一些,因为大的催化还都没出现,但由于市场目
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AI服务器出货量确认上修 & 预期差整理
1. 算力芯片出货量拆分 A100:今年出货130-140万颗,明年持平 H100:今年出货50万颗,明年至少在200万颗以上 和上周五小作文称400万颗相比,出入不大,算是实锤了。 那么按照训练侧8卡/台,大致可以得出服务器以及板卡代工的量,计算器也就能按了。 2. 价格 明年主要放量的就是H100,目前渠道上散单已经接近30万人民币,大的互联网厂拿货是20万左右,普通客户是23-24万。 3. 反推互联网厂商的大模型进展 海外两家血拼的巨头,微软和谷歌,量极大,最近加单的信息已经比较透明,就
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实锤英伟达加单光模块
仅讨论800G和多模 之前的市场预期(明年): 英伟达明年的多模是150万支,单模60-70万支 近期加单后的指引: 多模订单近期翻倍至300-350万支 (Finisa) 调整后,今年全年光模块市场出货量预估在160-180万支,明年在800万-1000万支。 剩余的一些预期差 1)从近期英伟达在台积电 & Finisa反馈的信息来看,足见英伟达对明年市场展望非常乐观,下游大模型客户训练需求仍在非线性增长(部分客户下单是通过英伟达,所以加单里包括了微软、Meta、Amazon等);按此趋势,下
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半导体利空?
关于这次的豁免 盘后一则新闻称:“据知情人士透露,US负责工业和安全事务的商务部副部长Alan在上周的一次行业聚会上表示,去年10月对CN半导体行业实施限制,同时也给了几家公司为其一年的豁免。US打算延长出口管制政策的豁免期限,此前将于今年10月到期,在可预见的将来,豁免将会被延长“ 提取关键字:“上周“、”行业聚会“ 回归到当时的那个场景,假定Alan没喝大,说的是真的,当晚就会有饭局里的行业人士打给AMAT、LAM Research等公司:“兄弟,告诉你一个好消息,货能往CN继续发啦!”。(
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PCB各公司预期差汇总
S奥士康(sz002913)S S胜宏科技(sz300476)S S景旺电子(sh603228)S PCB各公司预期差汇总 1. 行业层面 PCB的主要用途是给芯片等各类电子器件供电互联,俗称电子螺丝钉,哪都用得上。也就导致它的下游相对会杂一些,33%是通信,25%是计算机,其次是各类消费电子、汽车电子、工控、航空等等。 所以如果从行业层面入手,会发现PCB也是一类周期行业,2018-2019年的沪电股份正是在景气周期的背景下实现了十倍的涨幅。而这篇文章的主要侧重点是PCB在AI景气下的展望,而
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S奥士康(sz002913)S S胜宏科技(sz300476)S S景旺电子(sh603228)S PCB各公司预期差汇总 1. 行业层面 PCB的主要用途是给芯片等各类电子器件供电互联,俗称电子螺丝钉,哪都用得上。也就导致它的下游相对会杂一些,33%是通信,25%是计算机,其次是各类消费电子、汽车电子、工控、航空等等。 所以如果从行业层面入手,会发现PCB也是一类周期行业,2018-2019年的沪电股份正是在景气周期的背景下实现了十倍的涨幅。而这篇文章的主要侧重点是PCB在AI景气下的展望,而
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AI板块的预期分布情况
相对角度看,目前板块各细分股价的市场预期情况如下: 1. 预期最高的是CPO,业绩受益度相对最好判断,而且不少企业都对接了海外大客户,比如Google背景的中继旭创,最近进了英伟达的天孚通信等等,算是目前看下来,在AI相关的整个产业链里,国内公司行业地位相对最高的环节,好虽好,但客观看,确实没有预期差,这里是经典的二阶导模型,只要行业增速二阶导不出问题,就会一直涨(日度周度波动忽略),短期来看,有老黄这一大实力唱将:今天上调营收目标,明天发新产品,后天去各大互联网企业反路演”AI大模型这东西是真
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宽松预期降至,继续拥抱大科技
“5月经济数据差,并且接下来可能还会更差”这个预期已经被市场默认,price in的方式就是躺平,凭借内生力量已经无法解决负螺旋,所以当下唯一的预期就只剩下政策。 既然之前没动,现在大概率也不会大动,定力非常之强,昨天几个口的小作文不证自伪。 所以这里不宜倾向于预期某些强烈的宽松手段,毕竟根不在此。也许会有一些中观层面的托底,但不打算管的地方依旧不会管,所以拖底大概率无法彻底扭转市场对宏观的负螺旋预期,利好的还是成长向全面开花,特征依旧是“无法证伪”,AI时代红利也好,科技周期反转也罢,都属于这
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简单聊几句封测
关于封测行业的基本面应该怎么看,主要跟踪啥数据等等,老周很久前已经讲过了,今天主要讲一下封测这个环节现在的一些比较优势。 1. Chiplet对估值中枢的支撑会贯穿这一整轮周期 去年10月的时候,市场热炒了一把Chiplet,理由是可以曲线救国,例如把14nm从堆叠的方式搞成7nm。而半导体的估值上修一般来自于两个维度:情怀 or 景气度爆发(预期),客观来说,Chiplet属于前者,我觉得无可厚非,半导体板块没情怀还炒什么,A股最大的特征之一就是叙事驱动型,更何况这东西并非没有业绩兑现(只是不
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大模型即将进入密集催化期
之前说过,大模型这个行业天生就带有垄断性质,参考搜索引擎和社交软件,只有0 or 1;截止到目前,虽然说自己要搞大模型的企业不少,但敢牵出来遛一遛的没几个,客观来看,讯飞星火在国内已经公测的所有大模型里,绝对算翘楚。(亲测过所有的国内模型和GPT) 简单梳理了星火的几大亮点: 1)接入搜索插件,推出C端APP,大幅降低了使用门槛,身边很多人其实都是第一次接触AI,纷纷表示震惊 2)推出数百个plugins(讯飞叫助手),在生态上已经大幅领先国内同行,要知道,大模型好,不代表AIGC生态好,毕竟最
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美股半导体已进入全面牛市
英伟达和迈威尔科技的预期开始发散到其他所有环节,除了直接供应算力的NVDA和AMD以外,代工的台积电、设备的应用材料、存储的美光、迈威尔全线大涨,费城半导体指数+6%: 在这种级别的贝塔面前,A股相关标的因为最近的指数环境还在持续走弱,是明摆着的机会。量能没起来之前,优先考虑算力芯片、Chiplet、存储,新上的量测龙头(中科飞测)这里也算低估了。 对于国产算力,有一些偏见,有人老爱拿寒武纪直接去和英伟达A100对比,觉得是电子垃圾,有趣的是拿北方华创和应用材料比的时候,AMAT就变成了目标市值
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英伟达向台积电加单,5nm产能利用率接近满负荷
最急件处理等级(SHR)的英伟达订单大量涌入台积电,将5nm工艺平台的产能利用率推高至接近满负荷。英伟达急单包括H100、A100、H800、A800,且台积电针对英伟达AI GPU的SHR将持续一整年。之前英伟达的订单已经提振了台积电7/6nm工艺利用率,而台积电此前只预计会收到苹果大量订单,没有预料到英伟达的紧急订单会大量涌入。 几个结论: 1)增长的并非只有算力卡,昨天NVDA已经在法说会上明确表示“超级计算机是一个巨型系统,除了GPU以外,包含3.5万个零部件,公司正在提高采购量”,对应
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现阶段我对新能源(风光锂电)的观点
整个新能源板块自见顶以来也有快小一年了,核心公司的股价跌幅普遍在50%附近或更多,虽然这里我判断没有大级别的板块行情,但是个别小的细分或公司会有不错的机会,思路应该侧重自下而上。 因为开号以来,新能源行情一直不太行,所以老周提的少,今天多码一些字。老规矩,先说市场的一致预期,看看有没有预期差: 光伏 光伏依然是典型的周期行业,全产业链从上都下都带产能、带价格、带扩产周期,就不用说他是什么成长了,前两年的双碳是外部力量下的历史级景气周期,这么理解更合适。 而目前光伏全产业链过剩是不争的事实(除了极
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老巴之前买过台积电,没拿多久就卖了,随后芒果给出了两个卖出理由: 1. 地缘ZZ风险,TSM在US建产能的成本过高,影响长期盈利; 2. 年纪太大,不太想学习新东西,比如永远在迭代的半导体,但也表示半导体是一个很不错的行业,更适合比他们年轻一些的投资者研究。 Q:这是您第二次来到日本。此次访问的目的是什么? 巴菲特:我打算访问持有股票的5家日本商社以及(总部位于福岛的工具制造商)泰珂洛。到目前为止,(日本商社的管理层)收到过我的书信,但没有见过面。我打算亲自去见面,亲口告知想法。按剔除库存股之后
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AI服务器PCB供应商全景梳理(沪电股份、深南电路、生益科技)
1)目前的行业梯队: T0沪电股份(中美欧都有订单) T1深南电路、生益科技 T2及以下崇达技术、胜宏股份 2)量价齐升的判断线条; 3)部分厂商开始供应Nvidia的显卡版; S沪电股份(sz002463)S S深南电路(sz002916)S S生益科技(sh600183)S #服务器# (注意,仅以分享调研为目的,并非推荐,并非看好) 1、常规服务器的行业变化? 以往是台资厂为主,现在是以浪潮、超聚变(HW)、闻泰、立讯、华勤等国内主导。 市场整体逐年在成长,去年1800万台,23年1900
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-16 00:44:28
讲下科技方向接下来的思路
短期光模块无疑在加速,原因是从一周以前就开始不断出现的加单催化,这里我认为几个大的北美客户,比如微软和谷歌,这一轮的加单高峰期是过了,短期难有更大催化,接下来的关注点应该在其他几家巨头的进展上,比如Amazon、三星、Meta等。 国内的产业链环节里,之前提到的路径全部都在如期开展,今天更多是情绪上的冲击,目前市场并没有把国内算力和北美链条分开,实际上两者目前关联度很低,包括大模型也是类似的逻辑。 北美链这里,如果没持仓,短期参与难度会很大;国内链相对好一些,因为大的催化还都没出现,但由于市场目
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鸣志电器
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科大讯飞
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江苏雷利
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-15 19:04:56
AI服务器出货量确认上修 & 预期差整理
1. 算力芯片出货量拆分 A100:今年出货130-140万颗,明年持平 H100:今年出货50万颗,明年至少在200万颗以上 和上周五小作文称400万颗相比,出入不大,算是实锤了。 那么按照训练侧8卡/台,大致可以得出服务器以及板卡代工的量,计算器也就能按了。 2. 价格 明年主要放量的就是H100,目前渠道上散单已经接近30万人民币,大的互联网厂拿货是20万左右,普通客户是23-24万。 3. 反推互联网厂商的大模型进展 海外两家血拼的巨头,微软和谷歌,量极大,最近加单的信息已经比较透明,就
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中际旭创
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工业富联
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剑桥科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-14 21:49:47
实锤英伟达加单光模块
仅讨论800G和多模 之前的市场预期(明年): 英伟达明年的多模是150万支,单模60-70万支 近期加单后的指引: 多模订单近期翻倍至300-350万支 (Finisa) 调整后,今年全年光模块市场出货量预估在160-180万支,明年在800万-1000万支。 剩余的一些预期差 1)从近期英伟达在台积电 & Finisa反馈的信息来看,足见英伟达对明年市场展望非常乐观,下游大模型客户训练需求仍在非线性增长(部分客户下单是通过英伟达,所以加单里包括了微软、Meta、Amazon等);按此趋势,下
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中际旭创
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天孚通信
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剑桥科技
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周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-13 14:13:28
半导体利空?
关于这次的豁免 盘后一则新闻称:“据知情人士透露,US负责工业和安全事务的商务部副部长Alan在上周的一次行业聚会上表示,去年10月对CN半导体行业实施限制,同时也给了几家公司为其一年的豁免。US打算延长出口管制政策的豁免期限,此前将于今年10月到期,在可预见的将来,豁免将会被延长“ 提取关键字:“上周“、”行业聚会“ 回归到当时的那个场景,假定Alan没喝大,说的是真的,当晚就会有饭局里的行业人士打给AMAT、LAM Research等公司:“兄弟,告诉你一个好消息,货能往CN继续发啦!”。(
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北方华创
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中科飞测
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中微公司
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2023-06-13 14:10:44
PCB各公司预期差汇总
S奥士康(sz002913)S S胜宏科技(sz300476)S S景旺电子(sh603228)S PCB各公司预期差汇总 1. 行业层面 PCB的主要用途是给芯片等各类电子器件供电互联,俗称电子螺丝钉,哪都用得上。也就导致它的下游相对会杂一些,33%是通信,25%是计算机,其次是各类消费电子、汽车电子、工控、航空等等。 所以如果从行业层面入手,会发现PCB也是一类周期行业,2018-2019年的沪电股份正是在景气周期的背景下实现了十倍的涨幅。而这篇文章的主要侧重点是PCB在AI景气下的展望,而
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奥士康
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胜宏科技
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景旺电子
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满仓搞的大户
2023-06-13 14:10:20
PCB各公司预期差汇总
S奥士康(sz002913)S S胜宏科技(sz300476)S S景旺电子(sh603228)S PCB各公司预期差汇总 1. 行业层面 PCB的主要用途是给芯片等各类电子器件供电互联,俗称电子螺丝钉,哪都用得上。也就导致它的下游相对会杂一些,33%是通信,25%是计算机,其次是各类消费电子、汽车电子、工控、航空等等。 所以如果从行业层面入手,会发现PCB也是一类周期行业,2018-2019年的沪电股份正是在景气周期的背景下实现了十倍的涨幅。而这篇文章的主要侧重点是PCB在AI景气下的展望,而
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奥士康
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胜宏科技
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景旺电子
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2023-06-13 13:49:11
AI板块的预期分布情况
相对角度看,目前板块各细分股价的市场预期情况如下: 1. 预期最高的是CPO,业绩受益度相对最好判断,而且不少企业都对接了海外大客户,比如Google背景的中继旭创,最近进了英伟达的天孚通信等等,算是目前看下来,在AI相关的整个产业链里,国内公司行业地位相对最高的环节,好虽好,但客观看,确实没有预期差,这里是经典的二阶导模型,只要行业增速二阶导不出问题,就会一直涨(日度周度波动忽略),短期来看,有老黄这一大实力唱将:今天上调营收目标,明天发新产品,后天去各大互联网企业反路演”AI大模型这东西是真
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景嘉微
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寒武纪
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通富微电
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2023-06-13 13:37:58
宽松预期降至,继续拥抱大科技
“5月经济数据差,并且接下来可能还会更差”这个预期已经被市场默认,price in的方式就是躺平,凭借内生力量已经无法解决负螺旋,所以当下唯一的预期就只剩下政策。 既然之前没动,现在大概率也不会大动,定力非常之强,昨天几个口的小作文不证自伪。 所以这里不宜倾向于预期某些强烈的宽松手段,毕竟根不在此。也许会有一些中观层面的托底,但不打算管的地方依旧不会管,所以拖底大概率无法彻底扭转市场对宏观的负螺旋预期,利好的还是成长向全面开花,特征依旧是“无法证伪”,AI时代红利也好,科技周期反转也罢,都属于这
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科大讯飞
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弘信电子
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寒武纪
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满仓搞的大户
2023-06-13 13:29:01
简单聊几句封测
关于封测行业的基本面应该怎么看,主要跟踪啥数据等等,老周很久前已经讲过了,今天主要讲一下封测这个环节现在的一些比较优势。 1. Chiplet对估值中枢的支撑会贯穿这一整轮周期 去年10月的时候,市场热炒了一把Chiplet,理由是可以曲线救国,例如把14nm从堆叠的方式搞成7nm。而半导体的估值上修一般来自于两个维度:情怀 or 景气度爆发(预期),客观来说,Chiplet属于前者,我觉得无可厚非,半导体板块没情怀还炒什么,A股最大的特征之一就是叙事驱动型,更何况这东西并非没有业绩兑现(只是不
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通富微电
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长电科技
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深科技
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2023-06-13 13:06:32
大模型即将进入密集催化期
之前说过,大模型这个行业天生就带有垄断性质,参考搜索引擎和社交软件,只有0 or 1;截止到目前,虽然说自己要搞大模型的企业不少,但敢牵出来遛一遛的没几个,客观来看,讯飞星火在国内已经公测的所有大模型里,绝对算翘楚。(亲测过所有的国内模型和GPT) 简单梳理了星火的几大亮点: 1)接入搜索插件,推出C端APP,大幅降低了使用门槛,身边很多人其实都是第一次接触AI,纷纷表示震惊 2)推出数百个plugins(讯飞叫助手),在生态上已经大幅领先国内同行,要知道,大模型好,不代表AIGC生态好,毕竟最
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科大讯飞
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三六零
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拓尔思
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2023-06-12 16:58:07
美股半导体已进入全面牛市
英伟达和迈威尔科技的预期开始发散到其他所有环节,除了直接供应算力的NVDA和AMD以外,代工的台积电、设备的应用材料、存储的美光、迈威尔全线大涨,费城半导体指数+6%: 在这种级别的贝塔面前,A股相关标的因为最近的指数环境还在持续走弱,是明摆着的机会。量能没起来之前,优先考虑算力芯片、Chiplet、存储,新上的量测龙头(中科飞测)这里也算低估了。 对于国产算力,有一些偏见,有人老爱拿寒武纪直接去和英伟达A100对比,觉得是电子垃圾,有趣的是拿北方华创和应用材料比的时候,AMAT就变成了目标市值
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景嘉微
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深科技
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满仓搞的大户
2023-06-12 16:53:25
英伟达向台积电加单,5nm产能利用率接近满负荷
最急件处理等级(SHR)的英伟达订单大量涌入台积电,将5nm工艺平台的产能利用率推高至接近满负荷。英伟达急单包括H100、A100、H800、A800,且台积电针对英伟达AI GPU的SHR将持续一整年。之前英伟达的订单已经提振了台积电7/6nm工艺利用率,而台积电此前只预计会收到苹果大量订单,没有预料到英伟达的紧急订单会大量涌入。 几个结论: 1)增长的并非只有算力卡,昨天NVDA已经在法说会上明确表示“超级计算机是一个巨型系统,除了GPU以外,包含3.5万个零部件,公司正在提高采购量”,对应
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深科技
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景嘉微
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寒武纪
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满仓搞的大户
2023-06-12 16:48:28
现阶段我对新能源(风光锂电)的观点
整个新能源板块自见顶以来也有快小一年了,核心公司的股价跌幅普遍在50%附近或更多,虽然这里我判断没有大级别的板块行情,但是个别小的细分或公司会有不错的机会,思路应该侧重自下而上。 因为开号以来,新能源行情一直不太行,所以老周提的少,今天多码一些字。老规矩,先说市场的一致预期,看看有没有预期差: 光伏 光伏依然是典型的周期行业,全产业链从上都下都带产能、带价格、带扩产周期,就不用说他是什么成长了,前两年的双碳是外部力量下的历史级景气周期,这么理解更合适。 而目前光伏全产业链过剩是不争的事实(除了极
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大金重工
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泰胜风能
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盛弘股份
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满仓搞的大户
2023-06-12 15:34:17
巴菲特日本行访谈录
老巴之前买过台积电,没拿多久就卖了,随后芒果给出了两个卖出理由: 1. 地缘ZZ风险,TSM在US建产能的成本过高,影响长期盈利; 2. 年纪太大,不太想学习新东西,比如永远在迭代的半导体,但也表示半导体是一个很不错的行业,更适合比他们年轻一些的投资者研究。 Q:这是您第二次来到日本。此次访问的目的是什么? 巴菲特:我打算访问持有股票的5家日本商社以及(总部位于福岛的工具制造商)泰珂洛。到目前为止,(日本商社的管理层)收到过我的书信,但没有见过面。我打算亲自去见面,亲口告知想法。按剔除库存股之后
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北京君正
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中芯国际
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台湾积体电路制造公司
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2023-06-12 15:15:59
AI服务器PCB供应商全景梳理(沪电股份、深南电路、生益科技)
1)目前的行业梯队: T0沪电股份(中美欧都有订单) T1深南电路、生益科技 T2及以下崇达技术、胜宏股份 2)量价齐升的判断线条; 3)部分厂商开始供应Nvidia的显卡版; S沪电股份(sz002463)S S深南电路(sz002916)S S生益科技(sh600183)S #服务器# (注意,仅以分享调研为目的,并非推荐,并非看好) 1、常规服务器的行业变化? 以往是台资厂为主,现在是以浪潮、超聚变(HW)、闻泰、立讯、华勤等国内主导。 市场整体逐年在成长,去年1800万台,23年1900
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沪电股份
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生益科技
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