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通过深入的产业链研究,为投资者赋能。
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2026-06-02 21:11:33
物理 AI 引爆十万亿赛道:英伟达 Cosmos 3 打开 A 股投资新窗口
核心标的及核心逻辑 协创数据(300857) —— 英伟达 Cosmos 3 国内最核心落地伙伴,直接承接物理 AI 算力、平台、硬件与场景落地,优先接入底层技术与仿真工具,卡位物理 AI 生态核心入口,业绩弹性最大。 绿的谐波(688017) —— 国产谐波减速器绝对龙头,全球市占率约 15%(第二),唯一通过特斯拉严苛认证的国产谐波减速器企业,单台 Optimus 配置 14 个谐波减速器,人形机器人量产直接带动需求爆发。 德赛西威(002920) —— 国内智驾域控制器龙头,市占率超 35
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奥比中光
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热失控终结者:氮化铝上游 “微细球形铝粉” 引爆 AI 散热与功率半导体价值重估
核心标的 族兴新材(北交所:920078)—— 国内唯一 4N 级高纯微细球形铝粉规模化量产企业,氮化铝产业链最上游 “原料命门” 掌控者,卡位 AI 算力与新能源汽车双爆发赛道,国产替代与需求共振下迎来估值跃迁。 核心逻辑 产业链源头卡位 :高纯微细球形铝粉是氮化铝粉体的核心原料,直接决定下游陶瓷基板的导热性能、绝缘性与稳定性。族兴新材已实现 4N 级(≥99.99%)高纯铝粉稳定量产,国内几乎无替代供应商,技术壁垒极高。 三重需求共振 :AI 服务器单机功耗飙升(部分已超 30kW)、新能源
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族兴新材
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黄仁勋重磅定调万亿新赛道:算力时代落幕,AI 连接开启全产业链掘金窗口
一、催化落地:Computex 重磅讲话锚定 AI 连接成为下一阶段 AI 基建核心主线 台北 Computex 大会上,英伟达 CEO 黄仁勋空降 Marvell 主题演讲现场,公开预判美满电子未来冲击万亿美金市值,叠加英伟达此前斥资 20 亿美元对 Marvell 完成战略投资,成为英伟达近三年在光通信、AI 互联产业链最大手笔布局,正式宣告全球 AI 产业投资主线从过往 GPU 算力、HBM 内存转向 AI 全链路连接赛道。 复盘 AI 产业迭代三阶段可以清晰把握行业变迁逻辑,2023 至
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腾景科技
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底部强 Call!依沃西引爆千亿市场,医药板块迎来戴维斯双击黄金期
核心结论:依沃西单抗 1L NSCLC OS 数据大超预期,全球千亿美金 IO+ADC 市场兑现确定性显著提升,叠加 CXO 龙头股份回购彰显信心、器械国内拐点 + 海外爆发,医药板块已处绝对底部区域,6 月迎来全面布局最佳时机,创新药、CXO、器械三大主线共振,业绩与估值双升可期。 一、核心催化:依沃西单抗 OS 数据超预期,IO+ADC 黄金赛道全面爆发 康方生物依沃西单抗(PD-1/VEGF 双抗)1L NSCLC III 期 OS 数据大超预期,中国队列中位 OS 达 17.1 个月(对
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药明康德
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算力革命引爆 PC 产业:RTX Spark 引领 ARM AIPC 时代
核心结论:英伟达 RTX Spark 超级芯片横空出世,将端侧 AI 算力提升3-4 倍,全球 PC 正式迈入ARM AIPC 时代。国内笔电 ODM、高端 PCB、散热结构件、国产 ARM 芯片及端侧 AI 软件五大赛道将迎来价值重估,成为这场产业变革的核心受益者。 一、核心事件:英伟达点燃 AIPC 产业革命 Computex 大会上,英伟达发布RTX Spark 超级芯片,以台积电 3nm 工艺集成 700 亿晶体管,搭载 6144 个 CUDA 核心,AI 性能达1PFLOPS,可本地运
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中国长城
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5918 亿算力海啸:软银欧洲超级 AI 中心引爆 A 股全产业链
一、事件核心:全球算力基建迎来史诗级投资 5 月 31 日,软银正式官宣750 亿欧元(折合 5918 亿元) 投资,在法国落地欧洲规模最大5GW人工智能超级算力集群,分两期建设(首期 3.1GW 投资 450 亿欧元,二期扩至 5GW 追加 300 亿欧元)。项目深度联手施耐德电气打造 AI 算力 + 机器人一体化产业基地,施耐德作为总设备总包方,全权供应全链路机房散热、电力配电、机柜设备,海外高端高密度 GPU 算力建设全面提速 。 这是软银在美国以外最大规模的 AI 基础设施投资,也是欧洲
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科华数据
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双轨上市引爆 AI 资本狂潮:MiniMax A 股 IPO,A 股核心受益标的全梳理
一、事件核心:国产大模型开启 “A+H” 双轮驱动新时代 2026 年 5 月 29 日,国内头部大模型公司 MiniMax 与中信证券签署辅导协议,正式启动 A 股 IPO 进程,距其 1 月登陆港交所仅 4 个月,标志着公司加速构建 “A+H” 双上市平台,全面开启全球化资本布局。 MiniMax 商业化进程已进入爆发期:年化经常性收入两个月内从1.5 亿美元翻倍至3 亿美元,增速对标全球 AI 公司最快档;服务全球企业和开发者客户数超百万(半年增长 5 倍),全球用户规模约3 亿;70%+
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蓝色光标
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黄仁勋的 “iPhone 时刻”:N1X 引爆 AIPC 革命,A 股核心标的全解析
一、事件核心:PC 产业迎来颠覆性拐点 北京时间 6 月 1 日上午 11 点,英伟达将在台北 Computex 发表主旨演讲,联合微软、Arm 推出面向 Windows PC 的 Arm SoC 平台 N1/N1X,正式宣告 PC 进入 AIPC 时代 。这不是简单的硬件升级,而是设计哲学的根本颠覆—— 从 “CPU 为中心” 转向 “AI 算力为核心”,CPU 和 GPU 成为 AI 的 “专家助手”,让 PC 具备本地运行大模型、执行 agent 工作流、承担低延迟 AI 推理的端侧 AI
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华勤技术
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国家指令强推!国产算力适配风暴来袭,下半年 A 股最确定主线
核心结论:国产算力适配已从 “市场自发” 升级为国家战略硬性要求,政策强制落地 + 国产芯片 “好用” 突破 + AI 需求爆发三重催化共振,昇腾生态、国产 AI 芯片、先进封装三大赛道迎来史诗级投资机遇,核心标的业绩将迎来戴维斯双击。 一、投资背景:国家战略强推,国产算力适配进入强制落地期 政策硬约束 :2026 年 5 月 21 日,发改委明确要求国产大模型 “加大力度适配国产算力芯片”,确保自主可控,标志着适配已从倡议升级为国家战略硬性要求。 需求侧激活 :发改委将推动央国企开放高价值应用
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润泽科技
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轮动格局下资金转向红利赛道 煤炭与食品饮料迎来布局窗口
近期 A 股市场结构性分化持续放大,科技板块轮番走强但内部轮动节奏明显加快,热门赛道交易拥挤度不断走高,场内资金整体净流入态势逐步消退,市场高低切换的趋势愈发突出。大量资金从高波动热门赛道向外溢出,具备稳定盈利、高分红等红利属性的板块成为资金重点布局方向。结合市场运行态势与资金流向综合判断,煤炭、食品饮料两大板块当前配置价值凸显,可逢低布局把握阶段性行情机遇。 煤炭板块:“五高” 特质筑牢根基 价值重估行情全面启动 当前煤炭板块形成高盈利、高现金流、高分红、高景气、高壁垒的鲜明特征,板块基本面优
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兖矿能源
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热爆了!AI + 高温双轮驱动,电力板块迎来史诗级重估
核心结论:2026 年夏季用电高峰提前爆表,叠加AI 算力无季节性高增长,电力板块从传统周期股转向高成长赛道,火电为夏季领涨核心,AI 算电协同打开长期天花板,三大核心标的率先受益 。 一、投资背景:极端高温 + AI 算力,电力需求双重爆发 南方电网负荷连续四天刷新历史纪录 ,最高达2.75 亿千瓦,入夏以来已20 余次突破年度峰值,5 月成 “史上最早负荷高峰月”。 世界气象组织预警:2026—2030 年有86% 概率出现史上最热年份,未来五年平均温度或超工业化前1.5℃以上。 国内机构预
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算力散热终极革命!金刚石铜复合材料规模化应用,五年 400 倍增长赛道开启
当郑州超算中心的金刚石铜复合材料实现全球首次大规模部署,芯片模组散热能力提升 80%、性能提升 10%,标志着 AI 算力时代的 “终极散热材料” 正式走出实验室,2026 年成为金刚石散热商业化元年 。人造金刚石以铜 5 倍的热导率、匹配芯片衬底的低热膨胀系数,正从工业材料、珠宝领域全面转向 AI 芯片、数据中心等高精尖场景,全球市场将从 2025 年 0.5 亿美元爆发至 2030 年 152 亿美元,五年增长超 400 倍。中国作为全球人造金刚石最大产出国(占 90% 以上产能),产业链核
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四方达
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欧洲热浪引爆冷暖革命!可逆式热泵订单排到半年后,中国产业链迎 60%+ 出口增长黄金期
当连续两年破纪录的高温席卷欧洲,传统 “冬季供暖设备” 的热泵彻底变身 “全年冷暖双刚需” 神器。可逆式热泵以供暖 + 制冷 + 热水三合一的全能属性,叠加比普通空调高 30%-50% 的能效与丰厚补贴,正成为欧洲家庭应对极端气候的最优解。2026 年 1-4 月中国对欧热泵出口同比 + 60%+,双功能机型占比达 65%,单价提升 15%-25%,订单排至 9-10 月,欧洲客户接受 5%-15% 溢价。南欧 70%-80% 订单要求制冷功能,西欧加速替代,北欧也开始配制冷,万亿级市场全面爆发
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鑫磊股份
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算力供电革命打响!SST 固态变压器开启万亿级赛道,核心标的深度掘金
当千卡、万卡级 AI 集群成为算力竞争的核心,传统数据中心供电链路的高损耗、低效率瓶颈已成为算力扩张的 “隐形枷锁”。而 SST 固态变压器的出现,正以 “中压交流进、低压直流出” 的单次变换技术,将供电效率从 92% 提升至 98.5% 以上,同时实现体积缩减 60%,成为解决算力供电痛点的终极方案。随着华为、英伟达、谷歌等巨头的战略定调与技术指引,SST 正从概念走向商业化,2026 年作为产业从 0 到 1 的布局窗口期,万亿级市场空间即将开启,产业链核心标的迎来历史性机遇。 上游核心元器
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四方股份
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算力基建的隐形命脉!AI 服务器 “吃电容” 爆发,被动元件产业链迎来价值重估
当 Vera Rubin NVL72 超算机柜以单机柜近 800 万美元的价值、超 120kW 的功耗定义了 Agentic AI 时代的算力标杆时,一个被忽视的产业新逻辑正在浮出水面:AI 服务器功率越高,电源系统越复杂;电源系统越复杂,电容产业链越容易从 “配角” 变成 “瓶颈”。从 GPU、光模块到电力、液冷,再到如今的被动元件,AI 产业链的每一次瓶颈突破,都意味着新的价值重估机会。而这一次,接力棒传到了电容产业链手中。 行业核心逻辑:AI 服务器为何 “疯狂吃电容”? AI 服务器就像
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风华高科
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物理 AI 引爆十万亿赛道:英伟达 Cosmos 3 打开 A 股投资新窗口
核心标的及核心逻辑 协创数据(300857) —— 英伟达 Cosmos 3 国内最核心落地伙伴,直接承接物理 AI 算力、平台、硬件与场景落地,优先接入底层技术与仿真工具,卡位物理 AI 生态核心入口,业绩弹性最大。 绿的谐波(688017) —— 国产谐波减速器绝对龙头,全球市占率约 15%(第二),唯一通过特斯拉严苛认证的国产谐波减速器企业,单台 Optimus 配置 14 个谐波减速器,人形机器人量产直接带动需求爆发。 德赛西威(002920) —— 国内智驾域控制器龙头,市占率超 35
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热失控终结者:氮化铝上游 “微细球形铝粉” 引爆 AI 散热与功率半导体价值重估
核心标的 族兴新材(北交所:920078)—— 国内唯一 4N 级高纯微细球形铝粉规模化量产企业,氮化铝产业链最上游 “原料命门” 掌控者,卡位 AI 算力与新能源汽车双爆发赛道,国产替代与需求共振下迎来估值跃迁。 核心逻辑 产业链源头卡位 :高纯微细球形铝粉是氮化铝粉体的核心原料,直接决定下游陶瓷基板的导热性能、绝缘性与稳定性。族兴新材已实现 4N 级(≥99.99%)高纯铝粉稳定量产,国内几乎无替代供应商,技术壁垒极高。 三重需求共振 :AI 服务器单机功耗飙升(部分已超 30kW)、新能源
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黄仁勋重磅定调万亿新赛道:算力时代落幕,AI 连接开启全产业链掘金窗口
一、催化落地:Computex 重磅讲话锚定 AI 连接成为下一阶段 AI 基建核心主线 台北 Computex 大会上,英伟达 CEO 黄仁勋空降 Marvell 主题演讲现场,公开预判美满电子未来冲击万亿美金市值,叠加英伟达此前斥资 20 亿美元对 Marvell 完成战略投资,成为英伟达近三年在光通信、AI 互联产业链最大手笔布局,正式宣告全球 AI 产业投资主线从过往 GPU 算力、HBM 内存转向 AI 全链路连接赛道。 复盘 AI 产业迭代三阶段可以清晰把握行业变迁逻辑,2023 至
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底部强 Call!依沃西引爆千亿市场,医药板块迎来戴维斯双击黄金期
核心结论:依沃西单抗 1L NSCLC OS 数据大超预期,全球千亿美金 IO+ADC 市场兑现确定性显著提升,叠加 CXO 龙头股份回购彰显信心、器械国内拐点 + 海外爆发,医药板块已处绝对底部区域,6 月迎来全面布局最佳时机,创新药、CXO、器械三大主线共振,业绩与估值双升可期。 一、核心催化:依沃西单抗 OS 数据超预期,IO+ADC 黄金赛道全面爆发 康方生物依沃西单抗(PD-1/VEGF 双抗)1L NSCLC III 期 OS 数据大超预期,中国队列中位 OS 达 17.1 个月(对
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算力革命引爆 PC 产业:RTX Spark 引领 ARM AIPC 时代
核心结论:英伟达 RTX Spark 超级芯片横空出世,将端侧 AI 算力提升3-4 倍,全球 PC 正式迈入ARM AIPC 时代。国内笔电 ODM、高端 PCB、散热结构件、国产 ARM 芯片及端侧 AI 软件五大赛道将迎来价值重估,成为这场产业变革的核心受益者。 一、核心事件:英伟达点燃 AIPC 产业革命 Computex 大会上,英伟达发布RTX Spark 超级芯片,以台积电 3nm 工艺集成 700 亿晶体管,搭载 6144 个 CUDA 核心,AI 性能达1PFLOPS,可本地运
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5918 亿算力海啸:软银欧洲超级 AI 中心引爆 A 股全产业链
一、事件核心:全球算力基建迎来史诗级投资 5 月 31 日,软银正式官宣750 亿欧元(折合 5918 亿元) 投资,在法国落地欧洲规模最大5GW人工智能超级算力集群,分两期建设(首期 3.1GW 投资 450 亿欧元,二期扩至 5GW 追加 300 亿欧元)。项目深度联手施耐德电气打造 AI 算力 + 机器人一体化产业基地,施耐德作为总设备总包方,全权供应全链路机房散热、电力配电、机柜设备,海外高端高密度 GPU 算力建设全面提速 。 这是软银在美国以外最大规模的 AI 基础设施投资,也是欧洲
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双轨上市引爆 AI 资本狂潮:MiniMax A 股 IPO,A 股核心受益标的全梳理
一、事件核心:国产大模型开启 “A+H” 双轮驱动新时代 2026 年 5 月 29 日,国内头部大模型公司 MiniMax 与中信证券签署辅导协议,正式启动 A 股 IPO 进程,距其 1 月登陆港交所仅 4 个月,标志着公司加速构建 “A+H” 双上市平台,全面开启全球化资本布局。 MiniMax 商业化进程已进入爆发期:年化经常性收入两个月内从1.5 亿美元翻倍至3 亿美元,增速对标全球 AI 公司最快档;服务全球企业和开发者客户数超百万(半年增长 5 倍),全球用户规模约3 亿;70%+
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黄仁勋的 “iPhone 时刻”:N1X 引爆 AIPC 革命,A 股核心标的全解析
一、事件核心:PC 产业迎来颠覆性拐点 北京时间 6 月 1 日上午 11 点,英伟达将在台北 Computex 发表主旨演讲,联合微软、Arm 推出面向 Windows PC 的 Arm SoC 平台 N1/N1X,正式宣告 PC 进入 AIPC 时代 。这不是简单的硬件升级,而是设计哲学的根本颠覆—— 从 “CPU 为中心” 转向 “AI 算力为核心”,CPU 和 GPU 成为 AI 的 “专家助手”,让 PC 具备本地运行大模型、执行 agent 工作流、承担低延迟 AI 推理的端侧 AI
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国家指令强推!国产算力适配风暴来袭,下半年 A 股最确定主线
核心结论:国产算力适配已从 “市场自发” 升级为国家战略硬性要求,政策强制落地 + 国产芯片 “好用” 突破 + AI 需求爆发三重催化共振,昇腾生态、国产 AI 芯片、先进封装三大赛道迎来史诗级投资机遇,核心标的业绩将迎来戴维斯双击。 一、投资背景:国家战略强推,国产算力适配进入强制落地期 政策硬约束 :2026 年 5 月 21 日,发改委明确要求国产大模型 “加大力度适配国产算力芯片”,确保自主可控,标志着适配已从倡议升级为国家战略硬性要求。 需求侧激活 :发改委将推动央国企开放高价值应用
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轮动格局下资金转向红利赛道 煤炭与食品饮料迎来布局窗口
近期 A 股市场结构性分化持续放大,科技板块轮番走强但内部轮动节奏明显加快,热门赛道交易拥挤度不断走高,场内资金整体净流入态势逐步消退,市场高低切换的趋势愈发突出。大量资金从高波动热门赛道向外溢出,具备稳定盈利、高分红等红利属性的板块成为资金重点布局方向。结合市场运行态势与资金流向综合判断,煤炭、食品饮料两大板块当前配置价值凸显,可逢低布局把握阶段性行情机遇。 煤炭板块:“五高” 特质筑牢根基 价值重估行情全面启动 当前煤炭板块形成高盈利、高现金流、高分红、高景气、高壁垒的鲜明特征,板块基本面优
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热爆了!AI + 高温双轮驱动,电力板块迎来史诗级重估
核心结论:2026 年夏季用电高峰提前爆表,叠加AI 算力无季节性高增长,电力板块从传统周期股转向高成长赛道,火电为夏季领涨核心,AI 算电协同打开长期天花板,三大核心标的率先受益 。 一、投资背景:极端高温 + AI 算力,电力需求双重爆发 南方电网负荷连续四天刷新历史纪录 ,最高达2.75 亿千瓦,入夏以来已20 余次突破年度峰值,5 月成 “史上最早负荷高峰月”。 世界气象组织预警:2026—2030 年有86% 概率出现史上最热年份,未来五年平均温度或超工业化前1.5℃以上。 国内机构预
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算力散热终极革命!金刚石铜复合材料规模化应用,五年 400 倍增长赛道开启
当郑州超算中心的金刚石铜复合材料实现全球首次大规模部署,芯片模组散热能力提升 80%、性能提升 10%,标志着 AI 算力时代的 “终极散热材料” 正式走出实验室,2026 年成为金刚石散热商业化元年 。人造金刚石以铜 5 倍的热导率、匹配芯片衬底的低热膨胀系数,正从工业材料、珠宝领域全面转向 AI 芯片、数据中心等高精尖场景,全球市场将从 2025 年 0.5 亿美元爆发至 2030 年 152 亿美元,五年增长超 400 倍。中国作为全球人造金刚石最大产出国(占 90% 以上产能),产业链核
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欧洲热浪引爆冷暖革命!可逆式热泵订单排到半年后,中国产业链迎 60%+ 出口增长黄金期
当连续两年破纪录的高温席卷欧洲,传统 “冬季供暖设备” 的热泵彻底变身 “全年冷暖双刚需” 神器。可逆式热泵以供暖 + 制冷 + 热水三合一的全能属性,叠加比普通空调高 30%-50% 的能效与丰厚补贴,正成为欧洲家庭应对极端气候的最优解。2026 年 1-4 月中国对欧热泵出口同比 + 60%+,双功能机型占比达 65%,单价提升 15%-25%,订单排至 9-10 月,欧洲客户接受 5%-15% 溢价。南欧 70%-80% 订单要求制冷功能,西欧加速替代,北欧也开始配制冷,万亿级市场全面爆发
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算力供电革命打响!SST 固态变压器开启万亿级赛道,核心标的深度掘金
当千卡、万卡级 AI 集群成为算力竞争的核心,传统数据中心供电链路的高损耗、低效率瓶颈已成为算力扩张的 “隐形枷锁”。而 SST 固态变压器的出现,正以 “中压交流进、低压直流出” 的单次变换技术,将供电效率从 92% 提升至 98.5% 以上,同时实现体积缩减 60%,成为解决算力供电痛点的终极方案。随着华为、英伟达、谷歌等巨头的战略定调与技术指引,SST 正从概念走向商业化,2026 年作为产业从 0 到 1 的布局窗口期,万亿级市场空间即将开启,产业链核心标的迎来历史性机遇。 上游核心元器
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算力基建的隐形命脉!AI 服务器 “吃电容” 爆发,被动元件产业链迎来价值重估
当 Vera Rubin NVL72 超算机柜以单机柜近 800 万美元的价值、超 120kW 的功耗定义了 Agentic AI 时代的算力标杆时,一个被忽视的产业新逻辑正在浮出水面:AI 服务器功率越高,电源系统越复杂;电源系统越复杂,电容产业链越容易从 “配角” 变成 “瓶颈”。从 GPU、光模块到电力、液冷,再到如今的被动元件,AI 产业链的每一次瓶颈突破,都意味着新的价值重估机会。而这一次,接力棒传到了电容产业链手中。 行业核心逻辑:AI 服务器为何 “疯狂吃电容”? AI 服务器就像
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风华高科
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2026-06-02 21:11:33
物理 AI 引爆十万亿赛道:英伟达 Cosmos 3 打开 A 股投资新窗口
核心标的及核心逻辑 协创数据(300857) —— 英伟达 Cosmos 3 国内最核心落地伙伴,直接承接物理 AI 算力、平台、硬件与场景落地,优先接入底层技术与仿真工具,卡位物理 AI 生态核心入口,业绩弹性最大。 绿的谐波(688017) —— 国产谐波减速器绝对龙头,全球市占率约 15%(第二),唯一通过特斯拉严苛认证的国产谐波减速器企业,单台 Optimus 配置 14 个谐波减速器,人形机器人量产直接带动需求爆发。 德赛西威(002920) —— 国内智驾域控制器龙头,市占率超 35
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热失控终结者:氮化铝上游 “微细球形铝粉” 引爆 AI 散热与功率半导体价值重估
核心标的 族兴新材(北交所:920078)—— 国内唯一 4N 级高纯微细球形铝粉规模化量产企业,氮化铝产业链最上游 “原料命门” 掌控者,卡位 AI 算力与新能源汽车双爆发赛道,国产替代与需求共振下迎来估值跃迁。 核心逻辑 产业链源头卡位 :高纯微细球形铝粉是氮化铝粉体的核心原料,直接决定下游陶瓷基板的导热性能、绝缘性与稳定性。族兴新材已实现 4N 级(≥99.99%)高纯铝粉稳定量产,国内几乎无替代供应商,技术壁垒极高。 三重需求共振 :AI 服务器单机功耗飙升(部分已超 30kW)、新能源
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族兴新材
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黄仁勋重磅定调万亿新赛道:算力时代落幕,AI 连接开启全产业链掘金窗口
一、催化落地:Computex 重磅讲话锚定 AI 连接成为下一阶段 AI 基建核心主线 台北 Computex 大会上,英伟达 CEO 黄仁勋空降 Marvell 主题演讲现场,公开预判美满电子未来冲击万亿美金市值,叠加英伟达此前斥资 20 亿美元对 Marvell 完成战略投资,成为英伟达近三年在光通信、AI 互联产业链最大手笔布局,正式宣告全球 AI 产业投资主线从过往 GPU 算力、HBM 内存转向 AI 全链路连接赛道。 复盘 AI 产业迭代三阶段可以清晰把握行业变迁逻辑,2023 至
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底部强 Call!依沃西引爆千亿市场,医药板块迎来戴维斯双击黄金期
核心结论:依沃西单抗 1L NSCLC OS 数据大超预期,全球千亿美金 IO+ADC 市场兑现确定性显著提升,叠加 CXO 龙头股份回购彰显信心、器械国内拐点 + 海外爆发,医药板块已处绝对底部区域,6 月迎来全面布局最佳时机,创新药、CXO、器械三大主线共振,业绩与估值双升可期。 一、核心催化:依沃西单抗 OS 数据超预期,IO+ADC 黄金赛道全面爆发 康方生物依沃西单抗(PD-1/VEGF 双抗)1L NSCLC III 期 OS 数据大超预期,中国队列中位 OS 达 17.1 个月(对
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算力革命引爆 PC 产业:RTX Spark 引领 ARM AIPC 时代
核心结论:英伟达 RTX Spark 超级芯片横空出世,将端侧 AI 算力提升3-4 倍,全球 PC 正式迈入ARM AIPC 时代。国内笔电 ODM、高端 PCB、散热结构件、国产 ARM 芯片及端侧 AI 软件五大赛道将迎来价值重估,成为这场产业变革的核心受益者。 一、核心事件:英伟达点燃 AIPC 产业革命 Computex 大会上,英伟达发布RTX Spark 超级芯片,以台积电 3nm 工艺集成 700 亿晶体管,搭载 6144 个 CUDA 核心,AI 性能达1PFLOPS,可本地运
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中国长城
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5918 亿算力海啸:软银欧洲超级 AI 中心引爆 A 股全产业链
一、事件核心:全球算力基建迎来史诗级投资 5 月 31 日,软银正式官宣750 亿欧元(折合 5918 亿元) 投资,在法国落地欧洲规模最大5GW人工智能超级算力集群,分两期建设(首期 3.1GW 投资 450 亿欧元,二期扩至 5GW 追加 300 亿欧元)。项目深度联手施耐德电气打造 AI 算力 + 机器人一体化产业基地,施耐德作为总设备总包方,全权供应全链路机房散热、电力配电、机柜设备,海外高端高密度 GPU 算力建设全面提速 。 这是软银在美国以外最大规模的 AI 基础设施投资,也是欧洲
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双轨上市引爆 AI 资本狂潮:MiniMax A 股 IPO,A 股核心受益标的全梳理
一、事件核心:国产大模型开启 “A+H” 双轮驱动新时代 2026 年 5 月 29 日,国内头部大模型公司 MiniMax 与中信证券签署辅导协议,正式启动 A 股 IPO 进程,距其 1 月登陆港交所仅 4 个月,标志着公司加速构建 “A+H” 双上市平台,全面开启全球化资本布局。 MiniMax 商业化进程已进入爆发期:年化经常性收入两个月内从1.5 亿美元翻倍至3 亿美元,增速对标全球 AI 公司最快档;服务全球企业和开发者客户数超百万(半年增长 5 倍),全球用户规模约3 亿;70%+
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黄仁勋的 “iPhone 时刻”:N1X 引爆 AIPC 革命,A 股核心标的全解析
一、事件核心:PC 产业迎来颠覆性拐点 北京时间 6 月 1 日上午 11 点,英伟达将在台北 Computex 发表主旨演讲,联合微软、Arm 推出面向 Windows PC 的 Arm SoC 平台 N1/N1X,正式宣告 PC 进入 AIPC 时代 。这不是简单的硬件升级,而是设计哲学的根本颠覆—— 从 “CPU 为中心” 转向 “AI 算力为核心”,CPU 和 GPU 成为 AI 的 “专家助手”,让 PC 具备本地运行大模型、执行 agent 工作流、承担低延迟 AI 推理的端侧 AI
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国家指令强推!国产算力适配风暴来袭,下半年 A 股最确定主线
核心结论:国产算力适配已从 “市场自发” 升级为国家战略硬性要求,政策强制落地 + 国产芯片 “好用” 突破 + AI 需求爆发三重催化共振,昇腾生态、国产 AI 芯片、先进封装三大赛道迎来史诗级投资机遇,核心标的业绩将迎来戴维斯双击。 一、投资背景:国家战略强推,国产算力适配进入强制落地期 政策硬约束 :2026 年 5 月 21 日,发改委明确要求国产大模型 “加大力度适配国产算力芯片”,确保自主可控,标志着适配已从倡议升级为国家战略硬性要求。 需求侧激活 :发改委将推动央国企开放高价值应用
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轮动格局下资金转向红利赛道 煤炭与食品饮料迎来布局窗口
近期 A 股市场结构性分化持续放大,科技板块轮番走强但内部轮动节奏明显加快,热门赛道交易拥挤度不断走高,场内资金整体净流入态势逐步消退,市场高低切换的趋势愈发突出。大量资金从高波动热门赛道向外溢出,具备稳定盈利、高分红等红利属性的板块成为资金重点布局方向。结合市场运行态势与资金流向综合判断,煤炭、食品饮料两大板块当前配置价值凸显,可逢低布局把握阶段性行情机遇。 煤炭板块:“五高” 特质筑牢根基 价值重估行情全面启动 当前煤炭板块形成高盈利、高现金流、高分红、高景气、高壁垒的鲜明特征,板块基本面优
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热爆了!AI + 高温双轮驱动,电力板块迎来史诗级重估
核心结论:2026 年夏季用电高峰提前爆表,叠加AI 算力无季节性高增长,电力板块从传统周期股转向高成长赛道,火电为夏季领涨核心,AI 算电协同打开长期天花板,三大核心标的率先受益 。 一、投资背景:极端高温 + AI 算力,电力需求双重爆发 南方电网负荷连续四天刷新历史纪录 ,最高达2.75 亿千瓦,入夏以来已20 余次突破年度峰值,5 月成 “史上最早负荷高峰月”。 世界气象组织预警:2026—2030 年有86% 概率出现史上最热年份,未来五年平均温度或超工业化前1.5℃以上。 国内机构预
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算力散热终极革命!金刚石铜复合材料规模化应用,五年 400 倍增长赛道开启
当郑州超算中心的金刚石铜复合材料实现全球首次大规模部署,芯片模组散热能力提升 80%、性能提升 10%,标志着 AI 算力时代的 “终极散热材料” 正式走出实验室,2026 年成为金刚石散热商业化元年 。人造金刚石以铜 5 倍的热导率、匹配芯片衬底的低热膨胀系数,正从工业材料、珠宝领域全面转向 AI 芯片、数据中心等高精尖场景,全球市场将从 2025 年 0.5 亿美元爆发至 2030 年 152 亿美元,五年增长超 400 倍。中国作为全球人造金刚石最大产出国(占 90% 以上产能),产业链核
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四方达
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欧洲热浪引爆冷暖革命!可逆式热泵订单排到半年后,中国产业链迎 60%+ 出口增长黄金期
当连续两年破纪录的高温席卷欧洲,传统 “冬季供暖设备” 的热泵彻底变身 “全年冷暖双刚需” 神器。可逆式热泵以供暖 + 制冷 + 热水三合一的全能属性,叠加比普通空调高 30%-50% 的能效与丰厚补贴,正成为欧洲家庭应对极端气候的最优解。2026 年 1-4 月中国对欧热泵出口同比 + 60%+,双功能机型占比达 65%,单价提升 15%-25%,订单排至 9-10 月,欧洲客户接受 5%-15% 溢价。南欧 70%-80% 订单要求制冷功能,西欧加速替代,北欧也开始配制冷,万亿级市场全面爆发
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鑫磊股份
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算力供电革命打响!SST 固态变压器开启万亿级赛道,核心标的深度掘金
当千卡、万卡级 AI 集群成为算力竞争的核心,传统数据中心供电链路的高损耗、低效率瓶颈已成为算力扩张的 “隐形枷锁”。而 SST 固态变压器的出现,正以 “中压交流进、低压直流出” 的单次变换技术,将供电效率从 92% 提升至 98.5% 以上,同时实现体积缩减 60%,成为解决算力供电痛点的终极方案。随着华为、英伟达、谷歌等巨头的战略定调与技术指引,SST 正从概念走向商业化,2026 年作为产业从 0 到 1 的布局窗口期,万亿级市场空间即将开启,产业链核心标的迎来历史性机遇。 上游核心元器
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算力基建的隐形命脉!AI 服务器 “吃电容” 爆发,被动元件产业链迎来价值重估
当 Vera Rubin NVL72 超算机柜以单机柜近 800 万美元的价值、超 120kW 的功耗定义了 Agentic AI 时代的算力标杆时,一个被忽视的产业新逻辑正在浮出水面:AI 服务器功率越高,电源系统越复杂;电源系统越复杂,电容产业链越容易从 “配角” 变成 “瓶颈”。从 GPU、光模块到电力、液冷,再到如今的被动元件,AI 产业链的每一次瓶颈突破,都意味着新的价值重估机会。而这一次,接力棒传到了电容产业链手中。 行业核心逻辑:AI 服务器为何 “疯狂吃电容”? AI 服务器就像
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物理 AI 引爆十万亿赛道:英伟达 Cosmos 3 打开 A 股投资新窗口
核心标的及核心逻辑 协创数据(300857) —— 英伟达 Cosmos 3 国内最核心落地伙伴,直接承接物理 AI 算力、平台、硬件与场景落地,优先接入底层技术与仿真工具,卡位物理 AI 生态核心入口,业绩弹性最大。 绿的谐波(688017) —— 国产谐波减速器绝对龙头,全球市占率约 15%(第二),唯一通过特斯拉严苛认证的国产谐波减速器企业,单台 Optimus 配置 14 个谐波减速器,人形机器人量产直接带动需求爆发。 德赛西威(002920) —— 国内智驾域控制器龙头,市占率超 35
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热失控终结者:氮化铝上游 “微细球形铝粉” 引爆 AI 散热与功率半导体价值重估
核心标的 族兴新材(北交所:920078)—— 国内唯一 4N 级高纯微细球形铝粉规模化量产企业,氮化铝产业链最上游 “原料命门” 掌控者,卡位 AI 算力与新能源汽车双爆发赛道,国产替代与需求共振下迎来估值跃迁。 核心逻辑 产业链源头卡位 :高纯微细球形铝粉是氮化铝粉体的核心原料,直接决定下游陶瓷基板的导热性能、绝缘性与稳定性。族兴新材已实现 4N 级(≥99.99%)高纯铝粉稳定量产,国内几乎无替代供应商,技术壁垒极高。 三重需求共振 :AI 服务器单机功耗飙升(部分已超 30kW)、新能源
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黄仁勋重磅定调万亿新赛道:算力时代落幕,AI 连接开启全产业链掘金窗口
一、催化落地:Computex 重磅讲话锚定 AI 连接成为下一阶段 AI 基建核心主线 台北 Computex 大会上,英伟达 CEO 黄仁勋空降 Marvell 主题演讲现场,公开预判美满电子未来冲击万亿美金市值,叠加英伟达此前斥资 20 亿美元对 Marvell 完成战略投资,成为英伟达近三年在光通信、AI 互联产业链最大手笔布局,正式宣告全球 AI 产业投资主线从过往 GPU 算力、HBM 内存转向 AI 全链路连接赛道。 复盘 AI 产业迭代三阶段可以清晰把握行业变迁逻辑,2023 至
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底部强 Call!依沃西引爆千亿市场,医药板块迎来戴维斯双击黄金期
核心结论:依沃西单抗 1L NSCLC OS 数据大超预期,全球千亿美金 IO+ADC 市场兑现确定性显著提升,叠加 CXO 龙头股份回购彰显信心、器械国内拐点 + 海外爆发,医药板块已处绝对底部区域,6 月迎来全面布局最佳时机,创新药、CXO、器械三大主线共振,业绩与估值双升可期。 一、核心催化:依沃西单抗 OS 数据超预期,IO+ADC 黄金赛道全面爆发 康方生物依沃西单抗(PD-1/VEGF 双抗)1L NSCLC III 期 OS 数据大超预期,中国队列中位 OS 达 17.1 个月(对
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算力革命引爆 PC 产业:RTX Spark 引领 ARM AIPC 时代
核心结论:英伟达 RTX Spark 超级芯片横空出世,将端侧 AI 算力提升3-4 倍,全球 PC 正式迈入ARM AIPC 时代。国内笔电 ODM、高端 PCB、散热结构件、国产 ARM 芯片及端侧 AI 软件五大赛道将迎来价值重估,成为这场产业变革的核心受益者。 一、核心事件:英伟达点燃 AIPC 产业革命 Computex 大会上,英伟达发布RTX Spark 超级芯片,以台积电 3nm 工艺集成 700 亿晶体管,搭载 6144 个 CUDA 核心,AI 性能达1PFLOPS,可本地运
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5918 亿算力海啸:软银欧洲超级 AI 中心引爆 A 股全产业链
一、事件核心:全球算力基建迎来史诗级投资 5 月 31 日,软银正式官宣750 亿欧元(折合 5918 亿元) 投资,在法国落地欧洲规模最大5GW人工智能超级算力集群,分两期建设(首期 3.1GW 投资 450 亿欧元,二期扩至 5GW 追加 300 亿欧元)。项目深度联手施耐德电气打造 AI 算力 + 机器人一体化产业基地,施耐德作为总设备总包方,全权供应全链路机房散热、电力配电、机柜设备,海外高端高密度 GPU 算力建设全面提速 。 这是软银在美国以外最大规模的 AI 基础设施投资,也是欧洲
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双轨上市引爆 AI 资本狂潮:MiniMax A 股 IPO,A 股核心受益标的全梳理
一、事件核心:国产大模型开启 “A+H” 双轮驱动新时代 2026 年 5 月 29 日,国内头部大模型公司 MiniMax 与中信证券签署辅导协议,正式启动 A 股 IPO 进程,距其 1 月登陆港交所仅 4 个月,标志着公司加速构建 “A+H” 双上市平台,全面开启全球化资本布局。 MiniMax 商业化进程已进入爆发期:年化经常性收入两个月内从1.5 亿美元翻倍至3 亿美元,增速对标全球 AI 公司最快档;服务全球企业和开发者客户数超百万(半年增长 5 倍),全球用户规模约3 亿;70%+
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黄仁勋的 “iPhone 时刻”:N1X 引爆 AIPC 革命,A 股核心标的全解析
一、事件核心:PC 产业迎来颠覆性拐点 北京时间 6 月 1 日上午 11 点,英伟达将在台北 Computex 发表主旨演讲,联合微软、Arm 推出面向 Windows PC 的 Arm SoC 平台 N1/N1X,正式宣告 PC 进入 AIPC 时代 。这不是简单的硬件升级,而是设计哲学的根本颠覆—— 从 “CPU 为中心” 转向 “AI 算力为核心”,CPU 和 GPU 成为 AI 的 “专家助手”,让 PC 具备本地运行大模型、执行 agent 工作流、承担低延迟 AI 推理的端侧 AI
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国家指令强推!国产算力适配风暴来袭,下半年 A 股最确定主线
核心结论:国产算力适配已从 “市场自发” 升级为国家战略硬性要求,政策强制落地 + 国产芯片 “好用” 突破 + AI 需求爆发三重催化共振,昇腾生态、国产 AI 芯片、先进封装三大赛道迎来史诗级投资机遇,核心标的业绩将迎来戴维斯双击。 一、投资背景:国家战略强推,国产算力适配进入强制落地期 政策硬约束 :2026 年 5 月 21 日,发改委明确要求国产大模型 “加大力度适配国产算力芯片”,确保自主可控,标志着适配已从倡议升级为国家战略硬性要求。 需求侧激活 :发改委将推动央国企开放高价值应用
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轮动格局下资金转向红利赛道 煤炭与食品饮料迎来布局窗口
近期 A 股市场结构性分化持续放大,科技板块轮番走强但内部轮动节奏明显加快,热门赛道交易拥挤度不断走高,场内资金整体净流入态势逐步消退,市场高低切换的趋势愈发突出。大量资金从高波动热门赛道向外溢出,具备稳定盈利、高分红等红利属性的板块成为资金重点布局方向。结合市场运行态势与资金流向综合判断,煤炭、食品饮料两大板块当前配置价值凸显,可逢低布局把握阶段性行情机遇。 煤炭板块:“五高” 特质筑牢根基 价值重估行情全面启动 当前煤炭板块形成高盈利、高现金流、高分红、高景气、高壁垒的鲜明特征,板块基本面优
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热爆了!AI + 高温双轮驱动,电力板块迎来史诗级重估
核心结论:2026 年夏季用电高峰提前爆表,叠加AI 算力无季节性高增长,电力板块从传统周期股转向高成长赛道,火电为夏季领涨核心,AI 算电协同打开长期天花板,三大核心标的率先受益 。 一、投资背景:极端高温 + AI 算力,电力需求双重爆发 南方电网负荷连续四天刷新历史纪录 ,最高达2.75 亿千瓦,入夏以来已20 余次突破年度峰值,5 月成 “史上最早负荷高峰月”。 世界气象组织预警:2026—2030 年有86% 概率出现史上最热年份,未来五年平均温度或超工业化前1.5℃以上。 国内机构预
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算力散热终极革命!金刚石铜复合材料规模化应用,五年 400 倍增长赛道开启
当郑州超算中心的金刚石铜复合材料实现全球首次大规模部署,芯片模组散热能力提升 80%、性能提升 10%,标志着 AI 算力时代的 “终极散热材料” 正式走出实验室,2026 年成为金刚石散热商业化元年 。人造金刚石以铜 5 倍的热导率、匹配芯片衬底的低热膨胀系数,正从工业材料、珠宝领域全面转向 AI 芯片、数据中心等高精尖场景,全球市场将从 2025 年 0.5 亿美元爆发至 2030 年 152 亿美元,五年增长超 400 倍。中国作为全球人造金刚石最大产出国(占 90% 以上产能),产业链核
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欧洲热浪引爆冷暖革命!可逆式热泵订单排到半年后,中国产业链迎 60%+ 出口增长黄金期
当连续两年破纪录的高温席卷欧洲,传统 “冬季供暖设备” 的热泵彻底变身 “全年冷暖双刚需” 神器。可逆式热泵以供暖 + 制冷 + 热水三合一的全能属性,叠加比普通空调高 30%-50% 的能效与丰厚补贴,正成为欧洲家庭应对极端气候的最优解。2026 年 1-4 月中国对欧热泵出口同比 + 60%+,双功能机型占比达 65%,单价提升 15%-25%,订单排至 9-10 月,欧洲客户接受 5%-15% 溢价。南欧 70%-80% 订单要求制冷功能,西欧加速替代,北欧也开始配制冷,万亿级市场全面爆发
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算力供电革命打响!SST 固态变压器开启万亿级赛道,核心标的深度掘金
当千卡、万卡级 AI 集群成为算力竞争的核心,传统数据中心供电链路的高损耗、低效率瓶颈已成为算力扩张的 “隐形枷锁”。而 SST 固态变压器的出现,正以 “中压交流进、低压直流出” 的单次变换技术,将供电效率从 92% 提升至 98.5% 以上,同时实现体积缩减 60%,成为解决算力供电痛点的终极方案。随着华为、英伟达、谷歌等巨头的战略定调与技术指引,SST 正从概念走向商业化,2026 年作为产业从 0 到 1 的布局窗口期,万亿级市场空间即将开启,产业链核心标的迎来历史性机遇。 上游核心元器
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2026-05-27 20:54:16
算力基建的隐形命脉!AI 服务器 “吃电容” 爆发,被动元件产业链迎来价值重估
当 Vera Rubin NVL72 超算机柜以单机柜近 800 万美元的价值、超 120kW 的功耗定义了 Agentic AI 时代的算力标杆时,一个被忽视的产业新逻辑正在浮出水面:AI 服务器功率越高,电源系统越复杂;电源系统越复杂,电容产业链越容易从 “配角” 变成 “瓶颈”。从 GPU、光模块到电力、液冷,再到如今的被动元件,AI 产业链的每一次瓶颈突破,都意味着新的价值重估机会。而这一次,接力棒传到了电容产业链手中。 行业核心逻辑:AI 服务器为何 “疯狂吃电容”? AI 服务器就像
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风华高科
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2026-06-02 21:11:33
物理 AI 引爆十万亿赛道:英伟达 Cosmos 3 打开 A 股投资新窗口
核心标的及核心逻辑 协创数据(300857) —— 英伟达 Cosmos 3 国内最核心落地伙伴,直接承接物理 AI 算力、平台、硬件与场景落地,优先接入底层技术与仿真工具,卡位物理 AI 生态核心入口,业绩弹性最大。 绿的谐波(688017) —— 国产谐波减速器绝对龙头,全球市占率约 15%(第二),唯一通过特斯拉严苛认证的国产谐波减速器企业,单台 Optimus 配置 14 个谐波减速器,人形机器人量产直接带动需求爆发。 德赛西威(002920) —— 国内智驾域控制器龙头,市占率超 35
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奥比中光
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热失控终结者:氮化铝上游 “微细球形铝粉” 引爆 AI 散热与功率半导体价值重估
核心标的 族兴新材(北交所:920078)—— 国内唯一 4N 级高纯微细球形铝粉规模化量产企业,氮化铝产业链最上游 “原料命门” 掌控者,卡位 AI 算力与新能源汽车双爆发赛道,国产替代与需求共振下迎来估值跃迁。 核心逻辑 产业链源头卡位 :高纯微细球形铝粉是氮化铝粉体的核心原料,直接决定下游陶瓷基板的导热性能、绝缘性与稳定性。族兴新材已实现 4N 级(≥99.99%)高纯铝粉稳定量产,国内几乎无替代供应商,技术壁垒极高。 三重需求共振 :AI 服务器单机功耗飙升(部分已超 30kW)、新能源
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族兴新材
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黄仁勋重磅定调万亿新赛道:算力时代落幕,AI 连接开启全产业链掘金窗口
一、催化落地:Computex 重磅讲话锚定 AI 连接成为下一阶段 AI 基建核心主线 台北 Computex 大会上,英伟达 CEO 黄仁勋空降 Marvell 主题演讲现场,公开预判美满电子未来冲击万亿美金市值,叠加英伟达此前斥资 20 亿美元对 Marvell 完成战略投资,成为英伟达近三年在光通信、AI 互联产业链最大手笔布局,正式宣告全球 AI 产业投资主线从过往 GPU 算力、HBM 内存转向 AI 全链路连接赛道。 复盘 AI 产业迭代三阶段可以清晰把握行业变迁逻辑,2023 至
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底部强 Call!依沃西引爆千亿市场,医药板块迎来戴维斯双击黄金期
核心结论:依沃西单抗 1L NSCLC OS 数据大超预期,全球千亿美金 IO+ADC 市场兑现确定性显著提升,叠加 CXO 龙头股份回购彰显信心、器械国内拐点 + 海外爆发,医药板块已处绝对底部区域,6 月迎来全面布局最佳时机,创新药、CXO、器械三大主线共振,业绩与估值双升可期。 一、核心催化:依沃西单抗 OS 数据超预期,IO+ADC 黄金赛道全面爆发 康方生物依沃西单抗(PD-1/VEGF 双抗)1L NSCLC III 期 OS 数据大超预期,中国队列中位 OS 达 17.1 个月(对
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药明康德
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算力革命引爆 PC 产业:RTX Spark 引领 ARM AIPC 时代
核心结论:英伟达 RTX Spark 超级芯片横空出世,将端侧 AI 算力提升3-4 倍,全球 PC 正式迈入ARM AIPC 时代。国内笔电 ODM、高端 PCB、散热结构件、国产 ARM 芯片及端侧 AI 软件五大赛道将迎来价值重估,成为这场产业变革的核心受益者。 一、核心事件:英伟达点燃 AIPC 产业革命 Computex 大会上,英伟达发布RTX Spark 超级芯片,以台积电 3nm 工艺集成 700 亿晶体管,搭载 6144 个 CUDA 核心,AI 性能达1PFLOPS,可本地运
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中国长城
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5918 亿算力海啸:软银欧洲超级 AI 中心引爆 A 股全产业链
一、事件核心:全球算力基建迎来史诗级投资 5 月 31 日,软银正式官宣750 亿欧元(折合 5918 亿元) 投资,在法国落地欧洲规模最大5GW人工智能超级算力集群,分两期建设(首期 3.1GW 投资 450 亿欧元,二期扩至 5GW 追加 300 亿欧元)。项目深度联手施耐德电气打造 AI 算力 + 机器人一体化产业基地,施耐德作为总设备总包方,全权供应全链路机房散热、电力配电、机柜设备,海外高端高密度 GPU 算力建设全面提速 。 这是软银在美国以外最大规模的 AI 基础设施投资,也是欧洲
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科华数据
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双轨上市引爆 AI 资本狂潮:MiniMax A 股 IPO,A 股核心受益标的全梳理
一、事件核心:国产大模型开启 “A+H” 双轮驱动新时代 2026 年 5 月 29 日,国内头部大模型公司 MiniMax 与中信证券签署辅导协议,正式启动 A 股 IPO 进程,距其 1 月登陆港交所仅 4 个月,标志着公司加速构建 “A+H” 双上市平台,全面开启全球化资本布局。 MiniMax 商业化进程已进入爆发期:年化经常性收入两个月内从1.5 亿美元翻倍至3 亿美元,增速对标全球 AI 公司最快档;服务全球企业和开发者客户数超百万(半年增长 5 倍),全球用户规模约3 亿;70%+
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黄仁勋的 “iPhone 时刻”:N1X 引爆 AIPC 革命,A 股核心标的全解析
一、事件核心:PC 产业迎来颠覆性拐点 北京时间 6 月 1 日上午 11 点,英伟达将在台北 Computex 发表主旨演讲,联合微软、Arm 推出面向 Windows PC 的 Arm SoC 平台 N1/N1X,正式宣告 PC 进入 AIPC 时代 。这不是简单的硬件升级,而是设计哲学的根本颠覆—— 从 “CPU 为中心” 转向 “AI 算力为核心”,CPU 和 GPU 成为 AI 的 “专家助手”,让 PC 具备本地运行大模型、执行 agent 工作流、承担低延迟 AI 推理的端侧 AI
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华勤技术
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国家指令强推!国产算力适配风暴来袭,下半年 A 股最确定主线
核心结论:国产算力适配已从 “市场自发” 升级为国家战略硬性要求,政策强制落地 + 国产芯片 “好用” 突破 + AI 需求爆发三重催化共振,昇腾生态、国产 AI 芯片、先进封装三大赛道迎来史诗级投资机遇,核心标的业绩将迎来戴维斯双击。 一、投资背景:国家战略强推,国产算力适配进入强制落地期 政策硬约束 :2026 年 5 月 21 日,发改委明确要求国产大模型 “加大力度适配国产算力芯片”,确保自主可控,标志着适配已从倡议升级为国家战略硬性要求。 需求侧激活 :发改委将推动央国企开放高价值应用
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润泽科技
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轮动格局下资金转向红利赛道 煤炭与食品饮料迎来布局窗口
近期 A 股市场结构性分化持续放大,科技板块轮番走强但内部轮动节奏明显加快,热门赛道交易拥挤度不断走高,场内资金整体净流入态势逐步消退,市场高低切换的趋势愈发突出。大量资金从高波动热门赛道向外溢出,具备稳定盈利、高分红等红利属性的板块成为资金重点布局方向。结合市场运行态势与资金流向综合判断,煤炭、食品饮料两大板块当前配置价值凸显,可逢低布局把握阶段性行情机遇。 煤炭板块:“五高” 特质筑牢根基 价值重估行情全面启动 当前煤炭板块形成高盈利、高现金流、高分红、高景气、高壁垒的鲜明特征,板块基本面优
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热爆了!AI + 高温双轮驱动,电力板块迎来史诗级重估
核心结论:2026 年夏季用电高峰提前爆表,叠加AI 算力无季节性高增长,电力板块从传统周期股转向高成长赛道,火电为夏季领涨核心,AI 算电协同打开长期天花板,三大核心标的率先受益 。 一、投资背景:极端高温 + AI 算力,电力需求双重爆发 南方电网负荷连续四天刷新历史纪录 ,最高达2.75 亿千瓦,入夏以来已20 余次突破年度峰值,5 月成 “史上最早负荷高峰月”。 世界气象组织预警:2026—2030 年有86% 概率出现史上最热年份,未来五年平均温度或超工业化前1.5℃以上。 国内机构预
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华电辽能
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算力散热终极革命!金刚石铜复合材料规模化应用,五年 400 倍增长赛道开启
当郑州超算中心的金刚石铜复合材料实现全球首次大规模部署,芯片模组散热能力提升 80%、性能提升 10%,标志着 AI 算力时代的 “终极散热材料” 正式走出实验室,2026 年成为金刚石散热商业化元年 。人造金刚石以铜 5 倍的热导率、匹配芯片衬底的低热膨胀系数,正从工业材料、珠宝领域全面转向 AI 芯片、数据中心等高精尖场景,全球市场将从 2025 年 0.5 亿美元爆发至 2030 年 152 亿美元,五年增长超 400 倍。中国作为全球人造金刚石最大产出国(占 90% 以上产能),产业链核
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四方达
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欧洲热浪引爆冷暖革命!可逆式热泵订单排到半年后,中国产业链迎 60%+ 出口增长黄金期
当连续两年破纪录的高温席卷欧洲,传统 “冬季供暖设备” 的热泵彻底变身 “全年冷暖双刚需” 神器。可逆式热泵以供暖 + 制冷 + 热水三合一的全能属性,叠加比普通空调高 30%-50% 的能效与丰厚补贴,正成为欧洲家庭应对极端气候的最优解。2026 年 1-4 月中国对欧热泵出口同比 + 60%+,双功能机型占比达 65%,单价提升 15%-25%,订单排至 9-10 月,欧洲客户接受 5%-15% 溢价。南欧 70%-80% 订单要求制冷功能,西欧加速替代,北欧也开始配制冷,万亿级市场全面爆发
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鑫磊股份
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算力供电革命打响!SST 固态变压器开启万亿级赛道,核心标的深度掘金
当千卡、万卡级 AI 集群成为算力竞争的核心,传统数据中心供电链路的高损耗、低效率瓶颈已成为算力扩张的 “隐形枷锁”。而 SST 固态变压器的出现,正以 “中压交流进、低压直流出” 的单次变换技术,将供电效率从 92% 提升至 98.5% 以上,同时实现体积缩减 60%,成为解决算力供电痛点的终极方案。随着华为、英伟达、谷歌等巨头的战略定调与技术指引,SST 正从概念走向商业化,2026 年作为产业从 0 到 1 的布局窗口期,万亿级市场空间即将开启,产业链核心标的迎来历史性机遇。 上游核心元器
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四方股份
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算力基建的隐形命脉!AI 服务器 “吃电容” 爆发,被动元件产业链迎来价值重估
当 Vera Rubin NVL72 超算机柜以单机柜近 800 万美元的价值、超 120kW 的功耗定义了 Agentic AI 时代的算力标杆时,一个被忽视的产业新逻辑正在浮出水面:AI 服务器功率越高,电源系统越复杂;电源系统越复杂,电容产业链越容易从 “配角” 变成 “瓶颈”。从 GPU、光模块到电力、液冷,再到如今的被动元件,AI 产业链的每一次瓶颈突破,都意味着新的价值重估机会。而这一次,接力棒传到了电容产业链手中。 行业核心逻辑:AI 服务器为何 “疯狂吃电容”? AI 服务器就像
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物理 AI 引爆十万亿赛道:英伟达 Cosmos 3 打开 A 股投资新窗口
核心标的及核心逻辑 协创数据(300857) —— 英伟达 Cosmos 3 国内最核心落地伙伴,直接承接物理 AI 算力、平台、硬件与场景落地,优先接入底层技术与仿真工具,卡位物理 AI 生态核心入口,业绩弹性最大。 绿的谐波(688017) —— 国产谐波减速器绝对龙头,全球市占率约 15%(第二),唯一通过特斯拉严苛认证的国产谐波减速器企业,单台 Optimus 配置 14 个谐波减速器,人形机器人量产直接带动需求爆发。 德赛西威(002920) —— 国内智驾域控制器龙头,市占率超 35
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热失控终结者:氮化铝上游 “微细球形铝粉” 引爆 AI 散热与功率半导体价值重估
核心标的 族兴新材(北交所:920078)—— 国内唯一 4N 级高纯微细球形铝粉规模化量产企业,氮化铝产业链最上游 “原料命门” 掌控者,卡位 AI 算力与新能源汽车双爆发赛道,国产替代与需求共振下迎来估值跃迁。 核心逻辑 产业链源头卡位 :高纯微细球形铝粉是氮化铝粉体的核心原料,直接决定下游陶瓷基板的导热性能、绝缘性与稳定性。族兴新材已实现 4N 级(≥99.99%)高纯铝粉稳定量产,国内几乎无替代供应商,技术壁垒极高。 三重需求共振 :AI 服务器单机功耗飙升(部分已超 30kW)、新能源
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黄仁勋重磅定调万亿新赛道:算力时代落幕,AI 连接开启全产业链掘金窗口
一、催化落地:Computex 重磅讲话锚定 AI 连接成为下一阶段 AI 基建核心主线 台北 Computex 大会上,英伟达 CEO 黄仁勋空降 Marvell 主题演讲现场,公开预判美满电子未来冲击万亿美金市值,叠加英伟达此前斥资 20 亿美元对 Marvell 完成战略投资,成为英伟达近三年在光通信、AI 互联产业链最大手笔布局,正式宣告全球 AI 产业投资主线从过往 GPU 算力、HBM 内存转向 AI 全链路连接赛道。 复盘 AI 产业迭代三阶段可以清晰把握行业变迁逻辑,2023 至
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底部强 Call!依沃西引爆千亿市场,医药板块迎来戴维斯双击黄金期
核心结论:依沃西单抗 1L NSCLC OS 数据大超预期,全球千亿美金 IO+ADC 市场兑现确定性显著提升,叠加 CXO 龙头股份回购彰显信心、器械国内拐点 + 海外爆发,医药板块已处绝对底部区域,6 月迎来全面布局最佳时机,创新药、CXO、器械三大主线共振,业绩与估值双升可期。 一、核心催化:依沃西单抗 OS 数据超预期,IO+ADC 黄金赛道全面爆发 康方生物依沃西单抗(PD-1/VEGF 双抗)1L NSCLC III 期 OS 数据大超预期,中国队列中位 OS 达 17.1 个月(对
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算力革命引爆 PC 产业:RTX Spark 引领 ARM AIPC 时代
核心结论:英伟达 RTX Spark 超级芯片横空出世,将端侧 AI 算力提升3-4 倍,全球 PC 正式迈入ARM AIPC 时代。国内笔电 ODM、高端 PCB、散热结构件、国产 ARM 芯片及端侧 AI 软件五大赛道将迎来价值重估,成为这场产业变革的核心受益者。 一、核心事件:英伟达点燃 AIPC 产业革命 Computex 大会上,英伟达发布RTX Spark 超级芯片,以台积电 3nm 工艺集成 700 亿晶体管,搭载 6144 个 CUDA 核心,AI 性能达1PFLOPS,可本地运
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5918 亿算力海啸:软银欧洲超级 AI 中心引爆 A 股全产业链
一、事件核心:全球算力基建迎来史诗级投资 5 月 31 日,软银正式官宣750 亿欧元(折合 5918 亿元) 投资,在法国落地欧洲规模最大5GW人工智能超级算力集群,分两期建设(首期 3.1GW 投资 450 亿欧元,二期扩至 5GW 追加 300 亿欧元)。项目深度联手施耐德电气打造 AI 算力 + 机器人一体化产业基地,施耐德作为总设备总包方,全权供应全链路机房散热、电力配电、机柜设备,海外高端高密度 GPU 算力建设全面提速 。 这是软银在美国以外最大规模的 AI 基础设施投资,也是欧洲
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双轨上市引爆 AI 资本狂潮:MiniMax A 股 IPO,A 股核心受益标的全梳理
一、事件核心:国产大模型开启 “A+H” 双轮驱动新时代 2026 年 5 月 29 日,国内头部大模型公司 MiniMax 与中信证券签署辅导协议,正式启动 A 股 IPO 进程,距其 1 月登陆港交所仅 4 个月,标志着公司加速构建 “A+H” 双上市平台,全面开启全球化资本布局。 MiniMax 商业化进程已进入爆发期:年化经常性收入两个月内从1.5 亿美元翻倍至3 亿美元,增速对标全球 AI 公司最快档;服务全球企业和开发者客户数超百万(半年增长 5 倍),全球用户规模约3 亿;70%+
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黄仁勋的 “iPhone 时刻”:N1X 引爆 AIPC 革命,A 股核心标的全解析
一、事件核心:PC 产业迎来颠覆性拐点 北京时间 6 月 1 日上午 11 点,英伟达将在台北 Computex 发表主旨演讲,联合微软、Arm 推出面向 Windows PC 的 Arm SoC 平台 N1/N1X,正式宣告 PC 进入 AIPC 时代 。这不是简单的硬件升级,而是设计哲学的根本颠覆—— 从 “CPU 为中心” 转向 “AI 算力为核心”,CPU 和 GPU 成为 AI 的 “专家助手”,让 PC 具备本地运行大模型、执行 agent 工作流、承担低延迟 AI 推理的端侧 AI
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国家指令强推!国产算力适配风暴来袭,下半年 A 股最确定主线
核心结论:国产算力适配已从 “市场自发” 升级为国家战略硬性要求,政策强制落地 + 国产芯片 “好用” 突破 + AI 需求爆发三重催化共振,昇腾生态、国产 AI 芯片、先进封装三大赛道迎来史诗级投资机遇,核心标的业绩将迎来戴维斯双击。 一、投资背景:国家战略强推,国产算力适配进入强制落地期 政策硬约束 :2026 年 5 月 21 日,发改委明确要求国产大模型 “加大力度适配国产算力芯片”,确保自主可控,标志着适配已从倡议升级为国家战略硬性要求。 需求侧激活 :发改委将推动央国企开放高价值应用
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轮动格局下资金转向红利赛道 煤炭与食品饮料迎来布局窗口
近期 A 股市场结构性分化持续放大,科技板块轮番走强但内部轮动节奏明显加快,热门赛道交易拥挤度不断走高,场内资金整体净流入态势逐步消退,市场高低切换的趋势愈发突出。大量资金从高波动热门赛道向外溢出,具备稳定盈利、高分红等红利属性的板块成为资金重点布局方向。结合市场运行态势与资金流向综合判断,煤炭、食品饮料两大板块当前配置价值凸显,可逢低布局把握阶段性行情机遇。 煤炭板块:“五高” 特质筑牢根基 价值重估行情全面启动 当前煤炭板块形成高盈利、高现金流、高分红、高景气、高壁垒的鲜明特征,板块基本面优
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热爆了!AI + 高温双轮驱动,电力板块迎来史诗级重估
核心结论:2026 年夏季用电高峰提前爆表,叠加AI 算力无季节性高增长,电力板块从传统周期股转向高成长赛道,火电为夏季领涨核心,AI 算电协同打开长期天花板,三大核心标的率先受益 。 一、投资背景:极端高温 + AI 算力,电力需求双重爆发 南方电网负荷连续四天刷新历史纪录 ,最高达2.75 亿千瓦,入夏以来已20 余次突破年度峰值,5 月成 “史上最早负荷高峰月”。 世界气象组织预警:2026—2030 年有86% 概率出现史上最热年份,未来五年平均温度或超工业化前1.5℃以上。 国内机构预
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算力散热终极革命!金刚石铜复合材料规模化应用,五年 400 倍增长赛道开启
当郑州超算中心的金刚石铜复合材料实现全球首次大规模部署,芯片模组散热能力提升 80%、性能提升 10%,标志着 AI 算力时代的 “终极散热材料” 正式走出实验室,2026 年成为金刚石散热商业化元年 。人造金刚石以铜 5 倍的热导率、匹配芯片衬底的低热膨胀系数,正从工业材料、珠宝领域全面转向 AI 芯片、数据中心等高精尖场景,全球市场将从 2025 年 0.5 亿美元爆发至 2030 年 152 亿美元,五年增长超 400 倍。中国作为全球人造金刚石最大产出国(占 90% 以上产能),产业链核
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欧洲热浪引爆冷暖革命!可逆式热泵订单排到半年后,中国产业链迎 60%+ 出口增长黄金期
当连续两年破纪录的高温席卷欧洲,传统 “冬季供暖设备” 的热泵彻底变身 “全年冷暖双刚需” 神器。可逆式热泵以供暖 + 制冷 + 热水三合一的全能属性,叠加比普通空调高 30%-50% 的能效与丰厚补贴,正成为欧洲家庭应对极端气候的最优解。2026 年 1-4 月中国对欧热泵出口同比 + 60%+,双功能机型占比达 65%,单价提升 15%-25%,订单排至 9-10 月,欧洲客户接受 5%-15% 溢价。南欧 70%-80% 订单要求制冷功能,西欧加速替代,北欧也开始配制冷,万亿级市场全面爆发
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算力供电革命打响!SST 固态变压器开启万亿级赛道,核心标的深度掘金
当千卡、万卡级 AI 集群成为算力竞争的核心,传统数据中心供电链路的高损耗、低效率瓶颈已成为算力扩张的 “隐形枷锁”。而 SST 固态变压器的出现,正以 “中压交流进、低压直流出” 的单次变换技术,将供电效率从 92% 提升至 98.5% 以上,同时实现体积缩减 60%,成为解决算力供电痛点的终极方案。随着华为、英伟达、谷歌等巨头的战略定调与技术指引,SST 正从概念走向商业化,2026 年作为产业从 0 到 1 的布局窗口期,万亿级市场空间即将开启,产业链核心标的迎来历史性机遇。 上游核心元器
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2026-05-27 20:54:16
算力基建的隐形命脉!AI 服务器 “吃电容” 爆发,被动元件产业链迎来价值重估
当 Vera Rubin NVL72 超算机柜以单机柜近 800 万美元的价值、超 120kW 的功耗定义了 Agentic AI 时代的算力标杆时,一个被忽视的产业新逻辑正在浮出水面:AI 服务器功率越高,电源系统越复杂;电源系统越复杂,电容产业链越容易从 “配角” 变成 “瓶颈”。从 GPU、光模块到电力、液冷,再到如今的被动元件,AI 产业链的每一次瓶颈突破,都意味着新的价值重估机会。而这一次,接力棒传到了电容产业链手中。 行业核心逻辑:AI 服务器为何 “疯狂吃电容”? AI 服务器就像
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