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柴尔德
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-04 14:22:35
【兴证非银】关于保险股的几点认知讨论
很多人不太理解保险股的上涨,这里从市场交流的感受和自己的经验探讨一下 1、交易结构决定思维方式,这个版块冷宫很久,持仓很低,市场预期是非常不稳定的,很多资金由于长期不关注,对版块的印象还停留在非常糟糕的状态,所以尽管每周我们都跟的很紧,但是实际情况经营情况市场其实并不知晓多少,所以就需要系统性的催化,也就是财报和阳线。 2、比价思维影响短期博弈,顺周期很多,保险不会是最好的,但是短期能兑现业绩的顺周期也不多,估值低+持仓低+业绩好,无论轻仓重仓,都是优选。而且,作为指数权重板块,容易逼空市场。
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新华保险
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中国太保
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-04 13:14:10
保险观点更新:重点关注2Q NBV超预期标的,上调新华至买入评级!重申看好板块!
[庆祝]价值增长+利润高增,业绩将持续超预期! 1)一季报NBV集体转正印证行业复苏拐点。保险板块1Q23 平均NBV增速+16%:友邦(+28%)>平安(+21%)>太保(+17%)>国寿(+8%)>新华E(+7%);3.5%产品停售将激发客户刚兑财富管理需求,存款利率下调亦利好理财型保险销售,预计经济复苏下,医疗/重疾/分红等产品将接棒NBV增长。 2)二季度NBV预计提速。2Q23低基数+停售助推上市险企NBV增长提速(1H23E yoy+20%):友邦(+30%)>太保(+25%)>平安
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新华保险
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-03 21:36:09
【国盛计算机】AI日日新[太阳]五一期间AI发生了什么?
[太阳]相关公司: #亚马逊计划重塑Alexa:加入ChatGPT类似功能。5月3日,亚马逊计划提升Alexa的智能助手与用户的交互体验,为Prime Video的搜索和推荐功能添加娱乐性,并使得故事和新闻的阅读更具互动性。 #波士顿动力机器狗接入ChatGPT:显著简化人机交互并提升智能水平。当地时间4月25日,人工智能公司Levatas的研究人员与波士顿动力合作,将ChatGPT和谷歌语音合成技术接入Spot机器狗。 #Hinton从谷歌离职:担忧人工智能取代人类。5月1日,75岁图灵奖得主
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国投智能
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-03 19:43:00
周观点:维持前期观点,AI产业大机会,估值逻辑重构,调整即加仓
▌调研&路演反馈总结 行情看法:维持前期观点,AI+驱动下的传媒行情依然远未结束,调整即加仓机会。理由:①传媒互联网行情逻辑背后基础是技术变革,13-16年的互联网+行情背后是移动互联网的爆发,当前AI性能斜率向上,远未到头;②22Q4传媒公募持仓只有0.6%,目前其他行业增量资金陆续进场,依然处于配置低位;③定价基础转变,传媒板块估值预期提升,估值30+倍成为市场预期,当前估值修复仍未结束。 调研反馈:我们上周交流了【平治信息】【浙数文化】【国联股份】等公司,其中平治信息、浙数文化尚处于相对底
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浙数文化
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-01 16:48:48
【对于一季报的花式点评】
赛力斯披露2023年一季报,实现营业收入50.91亿元,同比下降0.79%,扣非归母净利润亏损9.24亿元,同比亏损扩大。股东人数连续三个季度增加,前十大流通股东中,广发刘格菘管理的四个基金持仓不变。评:继续烧钱,烧完再找刘经理融资。 寒武纪披露2023年一季报,实现营业收入0.75亿元,同比增长19.52%,扣非归母净利润亏损3.02亿元,亏损同比收窄。前十大流通股东中,富国基金管理的社保114组合新进180万股。评:富国基金真牛逼,拿社保的钱去豪赌,让小非胜利大逃亡! 晶科能源披露2023年
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中国石油
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-01 16:47:57
【国金宏观•赵伟团队】制造业产需回落,服务业延续高景气
①制造业PMI超季节性回落。 4月,制造业PMI录得49.2%,较3月回落2.7个百分点,高于近5年平均的0.6个百分点(不包括2022年)。4月PMI大部分指标都有所回落,但生产经营预期依然保持高景气、小幅回落0.8个百分点至54.7%。产成品库存和原材料库存指数继续下行,指向去库或进一步加快。 ②制造业产需双双回落,生产仍处于扩张区间。 3月,生产指数回落4.4个百分点至50.2%,中游装备制造支撑下生产继续保持扩张态势,但上游的化学、黑色产业链对生产的拖累较大。新订单指数回落4.8个百分点
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恒立液压
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-01 16:00:21
储能板块22年报及23年一季报业绩综述
01 行业基本经营情况 2022年营收同比+57.65%,归母净利同比+88.06%;仅23Q1营收同比+78.93%,归母净利同比+180.34% 根据储能各环节,按照电芯/电池、温控、消防、便携式、逆变器和一体机/系统集成6大板块对主要企业进行分类汇总,如下表所示。其中,电芯/电池企业5家,温控企业4家,消防企业2家,便携式企业2家,逆变器企业6家,一体机/系统集成企业3家,合计22家储能行业上市公司。 就2022全年业绩(尤其是22Q4)而言,储能板块整体业绩兑现度较强,科士达 、英维克、
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盛弘股份
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-01 15:10:40
(一季报总结)光伏各板块回顾梳理及展望—辅材
01 玻璃胶膜等辅材总结:行业盈利周期低点,关注N型迭代 玻璃胶膜:辅材龙头核心是盈利是周期低点,竞争优势没有变化,能看清24年的增长: 玻璃:Q1利润率或创近几年新低,主要是因为供应端22Q4点火产能在Q1陆续投产,Q1边际过剩,价格和成本压力均较大。 21/22年二线因为大窑炉占比提升及能源价格的大幅上行,毛利率较一线差距有缩窄,但整体仍在10%左右,龙头择机上1600吨新窑炉,会继续保持产能先进性。后续Q2预计供需平稳,成本端将改善,盈利修复确定。下半年是否出现供需紧张的窗口需等到6月,概
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帝科股份
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-01 14:44:46
(一季报总结)光伏各板块回顾梳理及展望—组件
01 22年硅料上涨超预期,23Q1价格波动下龙头盈利仍保持坚挺 2022年由于俄乌战争的影响,带动全球光伏需求高增,硅料从年初的23万/吨涨到8月份的30万/吨以上,2022年全年硅料企业利润高涨,硅料企业整体盈利能力超出市场预期。22年12月份和23年1月份硅料价格经历一轮先跌后反弹的波动,龙头企业盈利能力仍保持高位。从22Q1至23Q1,通威和大全单吨盈利均呈现先升后降的趋势,通威具有产业链一体化的优势,综合竞争力更强,在保持6万吨权益销量的同时单吨盈利微落至12.93万元,领先于行业水平
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晶科能源
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-01 14:17:03
(一季报总结)光伏各板块回顾梳理及展望—逆变器板块
逆变器板块总结:供给过剩阶段,未来是品牌和渠道的竞争。 并网逆变器:竞争者增加,海外户用需求转向储能 储能逆变器:东欧意大利等市场户储需求相对平淡,南非市场继续火爆 微逆:目前Q2环比展望并不是很乐观,去库存压力较大(部分企业库存较高) 大储:碳酸锂降价短期提升已签订单的盈利,同时影响客户下单的节奏(Q1出货小于确认) 国内及国外工商业和大型机需求均非常旺盛,因为igbt模块大组串供应仍紧张工商业分布式因为碳税和本身的经济性未来成长空间巨大。 01 并网逆变器 阳光电源22年并网逆变器出货75+
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阳光电源
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-04-30 15:43:49
4.30 周日复盘
01 一季报概览 2023Q1的增速来看,虽然经济呈现出弱复苏,但由于企业处于加速去库存的进程,盈利仍然在持续探底阶段,2023Q1全A/全A两非净利润同比增速分别为2.61%/-5.19%。 第一,增速整体的节奏:预计2023全年盈利呈现出逐级向上,Q1在企业加速去库存的背景下大概率为盈利底部,下半年开始盈利增速转正并加速。 第二,从归母净利润累计同比增速的角度来看,业绩结构相较于2022年出现了明显变化。其中,上游资源品业绩普遍回落,仅有煤炭(-4.13%)、石油石化(+11.23%)业绩韧
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虹软科技
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-04-30 14:54:18
GPT_5 后NLP大模型逐步走向收敛,ASIC将大有可为
理论来说,当大模型的算力、数据量以及参数量同时增大的时候,整个模型的效果会越来越好。 GPT-3使用的数据量为40T,预测GPT-4的数据量需求为400T,但未来数据量将不会无限增大,所以当数据量不能增长的时候,光靠算力和模型参数量增长,并不能增强模型的效果。换言之,受到数据量的限制,NLP大语言模型的迭代或将进入停滞期。 01 ASIC芯片有望在推理领域率先出现爆品 在模型迭代停滞期,若应用爆发,则ASIC芯片的优势就显现出来。ASIC针对特定需求开发,可根据需求对性能和功耗进行定向优化,其专
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雅克科技
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-04-30 13:27:02
【国盛郑震湘团队】英特尔23Q1纪要
公司在云领域如何竞争? A:云计算领域在第一季度出现下滑,但我们的地位在上升,同时第一次在中国看到了萌芽。数据中心的部分优势是由人工智能驱动的,我们看到市场对Gaudi 2回应较积极,并且我们的产品线在快速增长,这是对Gen4 Sapphire Rapids的早期推动。公司的核心Xeon产品线,具有远高于前几代产品和竞争性替代品的特殊优势,我们希望成为我们的长期优势领域。 Q:如何看待Arm在服务器CPU市场中的作用?如果Arm在市场份额变得更大,它对x86服务器CPU TAM有什么影响? A:
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雅克科技
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-04-28 23:16:27
4.28 周五 复盘
01 近期操作总结:在分歧时敢于重仓介入,控制回撤 1、在主线分歧时敢于介入: 理解力不够,敏感性不强,思维一直停留在抄底层面,而不是做强,那么在分歧过后又会形成去追高,做反包等现象;这种细节问题在于,后期如果你在做这种反包加速阶段,很容易买到一个阶段性高点;或者抄底那种弱趋势股,最后越走越弱。只有分清主线与资金方向后,对这种操作才会习惯性的思维靠拢。 2、控制回撤,当市场偏好发生转变,跌停数量增加的时候,不是想着去抄底,而是减少仓位,这个时候最容易发生一件事,也许选的股真挺牛逼,后期能新高;单
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浙数文化
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-04-28 21:24:46
AI服务器—驱动、机遇分析、产业链(慧博出品)
据测算,AI训练服务器方面,单个大语言模型训练驱动AI训练服务器需求约2亿美元。 AI推理服务器方面,单个AI应用如ChatGPT在初期便可带动推理服务器需求约45亿美元。 01 AI服务器驱动因素 据IDC,AI的应用与普及促使2022年我国智能算力规模近乎翻倍,达到268EFLOPS,超过通用算力规模,2026年我国智能算力规模将达1271.4EFLOPS,21-26年复合增长率预计达52.3%;硬件占AI支出比重49.8%,其中最大投资是服务器,占AI硬件支出比重84%以上。 2、单个大语
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拓维信息
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很多人不太理解保险股的上涨,这里从市场交流的感受和自己的经验探讨一下 1、交易结构决定思维方式,这个版块冷宫很久,持仓很低,市场预期是非常不稳定的,很多资金由于长期不关注,对版块的印象还停留在非常糟糕的状态,所以尽管每周我们都跟的很紧,但是实际情况经营情况市场其实并不知晓多少,所以就需要系统性的催化,也就是财报和阳线。 2、比价思维影响短期博弈,顺周期很多,保险不会是最好的,但是短期能兑现业绩的顺周期也不多,估值低+持仓低+业绩好,无论轻仓重仓,都是优选。而且,作为指数权重板块,容易逼空市场。
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保险观点更新:重点关注2Q NBV超预期标的,上调新华至买入评级!重申看好板块!
[庆祝]价值增长+利润高增,业绩将持续超预期! 1)一季报NBV集体转正印证行业复苏拐点。保险板块1Q23 平均NBV增速+16%:友邦(+28%)>平安(+21%)>太保(+17%)>国寿(+8%)>新华E(+7%);3.5%产品停售将激发客户刚兑财富管理需求,存款利率下调亦利好理财型保险销售,预计经济复苏下,医疗/重疾/分红等产品将接棒NBV增长。 2)二季度NBV预计提速。2Q23低基数+停售助推上市险企NBV增长提速(1H23E yoy+20%):友邦(+30%)>太保(+25%)>平安
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【国盛计算机】AI日日新[太阳]五一期间AI发生了什么?
[太阳]相关公司: #亚马逊计划重塑Alexa:加入ChatGPT类似功能。5月3日,亚马逊计划提升Alexa的智能助手与用户的交互体验,为Prime Video的搜索和推荐功能添加娱乐性,并使得故事和新闻的阅读更具互动性。 #波士顿动力机器狗接入ChatGPT:显著简化人机交互并提升智能水平。当地时间4月25日,人工智能公司Levatas的研究人员与波士顿动力合作,将ChatGPT和谷歌语音合成技术接入Spot机器狗。 #Hinton从谷歌离职:担忧人工智能取代人类。5月1日,75岁图灵奖得主
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周观点:维持前期观点,AI产业大机会,估值逻辑重构,调整即加仓
▌调研&路演反馈总结 行情看法:维持前期观点,AI+驱动下的传媒行情依然远未结束,调整即加仓机会。理由:①传媒互联网行情逻辑背后基础是技术变革,13-16年的互联网+行情背后是移动互联网的爆发,当前AI性能斜率向上,远未到头;②22Q4传媒公募持仓只有0.6%,目前其他行业增量资金陆续进场,依然处于配置低位;③定价基础转变,传媒板块估值预期提升,估值30+倍成为市场预期,当前估值修复仍未结束。 调研反馈:我们上周交流了【平治信息】【浙数文化】【国联股份】等公司,其中平治信息、浙数文化尚处于相对底
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【对于一季报的花式点评】
赛力斯披露2023年一季报,实现营业收入50.91亿元,同比下降0.79%,扣非归母净利润亏损9.24亿元,同比亏损扩大。股东人数连续三个季度增加,前十大流通股东中,广发刘格菘管理的四个基金持仓不变。评:继续烧钱,烧完再找刘经理融资。 寒武纪披露2023年一季报,实现营业收入0.75亿元,同比增长19.52%,扣非归母净利润亏损3.02亿元,亏损同比收窄。前十大流通股东中,富国基金管理的社保114组合新进180万股。评:富国基金真牛逼,拿社保的钱去豪赌,让小非胜利大逃亡! 晶科能源披露2023年
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【国金宏观•赵伟团队】制造业产需回落,服务业延续高景气
①制造业PMI超季节性回落。 4月,制造业PMI录得49.2%,较3月回落2.7个百分点,高于近5年平均的0.6个百分点(不包括2022年)。4月PMI大部分指标都有所回落,但生产经营预期依然保持高景气、小幅回落0.8个百分点至54.7%。产成品库存和原材料库存指数继续下行,指向去库或进一步加快。 ②制造业产需双双回落,生产仍处于扩张区间。 3月,生产指数回落4.4个百分点至50.2%,中游装备制造支撑下生产继续保持扩张态势,但上游的化学、黑色产业链对生产的拖累较大。新订单指数回落4.8个百分点
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储能板块22年报及23年一季报业绩综述
01 行业基本经营情况 2022年营收同比+57.65%,归母净利同比+88.06%;仅23Q1营收同比+78.93%,归母净利同比+180.34% 根据储能各环节,按照电芯/电池、温控、消防、便携式、逆变器和一体机/系统集成6大板块对主要企业进行分类汇总,如下表所示。其中,电芯/电池企业5家,温控企业4家,消防企业2家,便携式企业2家,逆变器企业6家,一体机/系统集成企业3家,合计22家储能行业上市公司。 就2022全年业绩(尤其是22Q4)而言,储能板块整体业绩兑现度较强,科士达 、英维克、
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01 玻璃胶膜等辅材总结:行业盈利周期低点,关注N型迭代 玻璃胶膜:辅材龙头核心是盈利是周期低点,竞争优势没有变化,能看清24年的增长: 玻璃:Q1利润率或创近几年新低,主要是因为供应端22Q4点火产能在Q1陆续投产,Q1边际过剩,价格和成本压力均较大。 21/22年二线因为大窑炉占比提升及能源价格的大幅上行,毛利率较一线差距有缩窄,但整体仍在10%左右,龙头择机上1600吨新窑炉,会继续保持产能先进性。后续Q2预计供需平稳,成本端将改善,盈利修复确定。下半年是否出现供需紧张的窗口需等到6月,概
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01 22年硅料上涨超预期,23Q1价格波动下龙头盈利仍保持坚挺 2022年由于俄乌战争的影响,带动全球光伏需求高增,硅料从年初的23万/吨涨到8月份的30万/吨以上,2022年全年硅料企业利润高涨,硅料企业整体盈利能力超出市场预期。22年12月份和23年1月份硅料价格经历一轮先跌后反弹的波动,龙头企业盈利能力仍保持高位。从22Q1至23Q1,通威和大全单吨盈利均呈现先升后降的趋势,通威具有产业链一体化的优势,综合竞争力更强,在保持6万吨权益销量的同时单吨盈利微落至12.93万元,领先于行业水平
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逆变器板块总结:供给过剩阶段,未来是品牌和渠道的竞争。 并网逆变器:竞争者增加,海外户用需求转向储能 储能逆变器:东欧意大利等市场户储需求相对平淡,南非市场继续火爆 微逆:目前Q2环比展望并不是很乐观,去库存压力较大(部分企业库存较高) 大储:碳酸锂降价短期提升已签订单的盈利,同时影响客户下单的节奏(Q1出货小于确认) 国内及国外工商业和大型机需求均非常旺盛,因为igbt模块大组串供应仍紧张工商业分布式因为碳税和本身的经济性未来成长空间巨大。 01 并网逆变器 阳光电源22年并网逆变器出货75+
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01 一季报概览 2023Q1的增速来看,虽然经济呈现出弱复苏,但由于企业处于加速去库存的进程,盈利仍然在持续探底阶段,2023Q1全A/全A两非净利润同比增速分别为2.61%/-5.19%。 第一,增速整体的节奏:预计2023全年盈利呈现出逐级向上,Q1在企业加速去库存的背景下大概率为盈利底部,下半年开始盈利增速转正并加速。 第二,从归母净利润累计同比增速的角度来看,业绩结构相较于2022年出现了明显变化。其中,上游资源品业绩普遍回落,仅有煤炭(-4.13%)、石油石化(+11.23%)业绩韧
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GPT_5 后NLP大模型逐步走向收敛,ASIC将大有可为
理论来说,当大模型的算力、数据量以及参数量同时增大的时候,整个模型的效果会越来越好。 GPT-3使用的数据量为40T,预测GPT-4的数据量需求为400T,但未来数据量将不会无限增大,所以当数据量不能增长的时候,光靠算力和模型参数量增长,并不能增强模型的效果。换言之,受到数据量的限制,NLP大语言模型的迭代或将进入停滞期。 01 ASIC芯片有望在推理领域率先出现爆品 在模型迭代停滞期,若应用爆发,则ASIC芯片的优势就显现出来。ASIC针对特定需求开发,可根据需求对性能和功耗进行定向优化,其专
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【国盛郑震湘团队】英特尔23Q1纪要
公司在云领域如何竞争? A:云计算领域在第一季度出现下滑,但我们的地位在上升,同时第一次在中国看到了萌芽。数据中心的部分优势是由人工智能驱动的,我们看到市场对Gaudi 2回应较积极,并且我们的产品线在快速增长,这是对Gen4 Sapphire Rapids的早期推动。公司的核心Xeon产品线,具有远高于前几代产品和竞争性替代品的特殊优势,我们希望成为我们的长期优势领域。 Q:如何看待Arm在服务器CPU市场中的作用?如果Arm在市场份额变得更大,它对x86服务器CPU TAM有什么影响? A:
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01 近期操作总结:在分歧时敢于重仓介入,控制回撤 1、在主线分歧时敢于介入: 理解力不够,敏感性不强,思维一直停留在抄底层面,而不是做强,那么在分歧过后又会形成去追高,做反包等现象;这种细节问题在于,后期如果你在做这种反包加速阶段,很容易买到一个阶段性高点;或者抄底那种弱趋势股,最后越走越弱。只有分清主线与资金方向后,对这种操作才会习惯性的思维靠拢。 2、控制回撤,当市场偏好发生转变,跌停数量增加的时候,不是想着去抄底,而是减少仓位,这个时候最容易发生一件事,也许选的股真挺牛逼,后期能新高;单
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AI服务器—驱动、机遇分析、产业链(慧博出品)
据测算,AI训练服务器方面,单个大语言模型训练驱动AI训练服务器需求约2亿美元。 AI推理服务器方面,单个AI应用如ChatGPT在初期便可带动推理服务器需求约45亿美元。 01 AI服务器驱动因素 据IDC,AI的应用与普及促使2022年我国智能算力规模近乎翻倍,达到268EFLOPS,超过通用算力规模,2026年我国智能算力规模将达1271.4EFLOPS,21-26年复合增长率预计达52.3%;硬件占AI支出比重49.8%,其中最大投资是服务器,占AI硬件支出比重84%以上。 2、单个大语
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-04 14:22:35
【兴证非银】关于保险股的几点认知讨论
很多人不太理解保险股的上涨,这里从市场交流的感受和自己的经验探讨一下 1、交易结构决定思维方式,这个版块冷宫很久,持仓很低,市场预期是非常不稳定的,很多资金由于长期不关注,对版块的印象还停留在非常糟糕的状态,所以尽管每周我们都跟的很紧,但是实际情况经营情况市场其实并不知晓多少,所以就需要系统性的催化,也就是财报和阳线。 2、比价思维影响短期博弈,顺周期很多,保险不会是最好的,但是短期能兑现业绩的顺周期也不多,估值低+持仓低+业绩好,无论轻仓重仓,都是优选。而且,作为指数权重板块,容易逼空市场。
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新华保险
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中国太保
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-04 13:14:10
保险观点更新:重点关注2Q NBV超预期标的,上调新华至买入评级!重申看好板块!
[庆祝]价值增长+利润高增,业绩将持续超预期! 1)一季报NBV集体转正印证行业复苏拐点。保险板块1Q23 平均NBV增速+16%:友邦(+28%)>平安(+21%)>太保(+17%)>国寿(+8%)>新华E(+7%);3.5%产品停售将激发客户刚兑财富管理需求,存款利率下调亦利好理财型保险销售,预计经济复苏下,医疗/重疾/分红等产品将接棒NBV增长。 2)二季度NBV预计提速。2Q23低基数+停售助推上市险企NBV增长提速(1H23E yoy+20%):友邦(+30%)>太保(+25%)>平安
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新华保险
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-03 21:36:09
【国盛计算机】AI日日新[太阳]五一期间AI发生了什么?
[太阳]相关公司: #亚马逊计划重塑Alexa:加入ChatGPT类似功能。5月3日,亚马逊计划提升Alexa的智能助手与用户的交互体验,为Prime Video的搜索和推荐功能添加娱乐性,并使得故事和新闻的阅读更具互动性。 #波士顿动力机器狗接入ChatGPT:显著简化人机交互并提升智能水平。当地时间4月25日,人工智能公司Levatas的研究人员与波士顿动力合作,将ChatGPT和谷歌语音合成技术接入Spot机器狗。 #Hinton从谷歌离职:担忧人工智能取代人类。5月1日,75岁图灵奖得主
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国投智能
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-03 19:43:00
周观点:维持前期观点,AI产业大机会,估值逻辑重构,调整即加仓
▌调研&路演反馈总结 行情看法:维持前期观点,AI+驱动下的传媒行情依然远未结束,调整即加仓机会。理由:①传媒互联网行情逻辑背后基础是技术变革,13-16年的互联网+行情背后是移动互联网的爆发,当前AI性能斜率向上,远未到头;②22Q4传媒公募持仓只有0.6%,目前其他行业增量资金陆续进场,依然处于配置低位;③定价基础转变,传媒板块估值预期提升,估值30+倍成为市场预期,当前估值修复仍未结束。 调研反馈:我们上周交流了【平治信息】【浙数文化】【国联股份】等公司,其中平治信息、浙数文化尚处于相对底
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浙数文化
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-01 16:48:48
【对于一季报的花式点评】
赛力斯披露2023年一季报,实现营业收入50.91亿元,同比下降0.79%,扣非归母净利润亏损9.24亿元,同比亏损扩大。股东人数连续三个季度增加,前十大流通股东中,广发刘格菘管理的四个基金持仓不变。评:继续烧钱,烧完再找刘经理融资。 寒武纪披露2023年一季报,实现营业收入0.75亿元,同比增长19.52%,扣非归母净利润亏损3.02亿元,亏损同比收窄。前十大流通股东中,富国基金管理的社保114组合新进180万股。评:富国基金真牛逼,拿社保的钱去豪赌,让小非胜利大逃亡! 晶科能源披露2023年
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中国石油
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柴尔德
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2023-05-01 16:47:57
【国金宏观•赵伟团队】制造业产需回落,服务业延续高景气
①制造业PMI超季节性回落。 4月,制造业PMI录得49.2%,较3月回落2.7个百分点,高于近5年平均的0.6个百分点(不包括2022年)。4月PMI大部分指标都有所回落,但生产经营预期依然保持高景气、小幅回落0.8个百分点至54.7%。产成品库存和原材料库存指数继续下行,指向去库或进一步加快。 ②制造业产需双双回落,生产仍处于扩张区间。 3月,生产指数回落4.4个百分点至50.2%,中游装备制造支撑下生产继续保持扩张态势,但上游的化学、黑色产业链对生产的拖累较大。新订单指数回落4.8个百分点
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恒立液压
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-01 16:00:21
储能板块22年报及23年一季报业绩综述
01 行业基本经营情况 2022年营收同比+57.65%,归母净利同比+88.06%;仅23Q1营收同比+78.93%,归母净利同比+180.34% 根据储能各环节,按照电芯/电池、温控、消防、便携式、逆变器和一体机/系统集成6大板块对主要企业进行分类汇总,如下表所示。其中,电芯/电池企业5家,温控企业4家,消防企业2家,便携式企业2家,逆变器企业6家,一体机/系统集成企业3家,合计22家储能行业上市公司。 就2022全年业绩(尤其是22Q4)而言,储能板块整体业绩兑现度较强,科士达 、英维克、
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盛弘股份
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-01 15:10:40
(一季报总结)光伏各板块回顾梳理及展望—辅材
01 玻璃胶膜等辅材总结:行业盈利周期低点,关注N型迭代 玻璃胶膜:辅材龙头核心是盈利是周期低点,竞争优势没有变化,能看清24年的增长: 玻璃:Q1利润率或创近几年新低,主要是因为供应端22Q4点火产能在Q1陆续投产,Q1边际过剩,价格和成本压力均较大。 21/22年二线因为大窑炉占比提升及能源价格的大幅上行,毛利率较一线差距有缩窄,但整体仍在10%左右,龙头择机上1600吨新窑炉,会继续保持产能先进性。后续Q2预计供需平稳,成本端将改善,盈利修复确定。下半年是否出现供需紧张的窗口需等到6月,概
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帝科股份
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-01 14:44:46
(一季报总结)光伏各板块回顾梳理及展望—组件
01 22年硅料上涨超预期,23Q1价格波动下龙头盈利仍保持坚挺 2022年由于俄乌战争的影响,带动全球光伏需求高增,硅料从年初的23万/吨涨到8月份的30万/吨以上,2022年全年硅料企业利润高涨,硅料企业整体盈利能力超出市场预期。22年12月份和23年1月份硅料价格经历一轮先跌后反弹的波动,龙头企业盈利能力仍保持高位。从22Q1至23Q1,通威和大全单吨盈利均呈现先升后降的趋势,通威具有产业链一体化的优势,综合竞争力更强,在保持6万吨权益销量的同时单吨盈利微落至12.93万元,领先于行业水平
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晶科能源
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-01 14:17:03
(一季报总结)光伏各板块回顾梳理及展望—逆变器板块
逆变器板块总结:供给过剩阶段,未来是品牌和渠道的竞争。 并网逆变器:竞争者增加,海外户用需求转向储能 储能逆变器:东欧意大利等市场户储需求相对平淡,南非市场继续火爆 微逆:目前Q2环比展望并不是很乐观,去库存压力较大(部分企业库存较高) 大储:碳酸锂降价短期提升已签订单的盈利,同时影响客户下单的节奏(Q1出货小于确认) 国内及国外工商业和大型机需求均非常旺盛,因为igbt模块大组串供应仍紧张工商业分布式因为碳税和本身的经济性未来成长空间巨大。 01 并网逆变器 阳光电源22年并网逆变器出货75+
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阳光电源
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-04-30 15:43:49
4.30 周日复盘
01 一季报概览 2023Q1的增速来看,虽然经济呈现出弱复苏,但由于企业处于加速去库存的进程,盈利仍然在持续探底阶段,2023Q1全A/全A两非净利润同比增速分别为2.61%/-5.19%。 第一,增速整体的节奏:预计2023全年盈利呈现出逐级向上,Q1在企业加速去库存的背景下大概率为盈利底部,下半年开始盈利增速转正并加速。 第二,从归母净利润累计同比增速的角度来看,业绩结构相较于2022年出现了明显变化。其中,上游资源品业绩普遍回落,仅有煤炭(-4.13%)、石油石化(+11.23%)业绩韧
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虹软科技
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-04-30 14:54:18
GPT_5 后NLP大模型逐步走向收敛,ASIC将大有可为
理论来说,当大模型的算力、数据量以及参数量同时增大的时候,整个模型的效果会越来越好。 GPT-3使用的数据量为40T,预测GPT-4的数据量需求为400T,但未来数据量将不会无限增大,所以当数据量不能增长的时候,光靠算力和模型参数量增长,并不能增强模型的效果。换言之,受到数据量的限制,NLP大语言模型的迭代或将进入停滞期。 01 ASIC芯片有望在推理领域率先出现爆品 在模型迭代停滞期,若应用爆发,则ASIC芯片的优势就显现出来。ASIC针对特定需求开发,可根据需求对性能和功耗进行定向优化,其专
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雅克科技
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澜起科技
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-04-30 13:27:02
【国盛郑震湘团队】英特尔23Q1纪要
公司在云领域如何竞争? A:云计算领域在第一季度出现下滑,但我们的地位在上升,同时第一次在中国看到了萌芽。数据中心的部分优势是由人工智能驱动的,我们看到市场对Gaudi 2回应较积极,并且我们的产品线在快速增长,这是对Gen4 Sapphire Rapids的早期推动。公司的核心Xeon产品线,具有远高于前几代产品和竞争性替代品的特殊优势,我们希望成为我们的长期优势领域。 Q:如何看待Arm在服务器CPU市场中的作用?如果Arm在市场份额变得更大,它对x86服务器CPU TAM有什么影响? A:
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雅克科技
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-04-28 23:16:27
4.28 周五 复盘
01 近期操作总结:在分歧时敢于重仓介入,控制回撤 1、在主线分歧时敢于介入: 理解力不够,敏感性不强,思维一直停留在抄底层面,而不是做强,那么在分歧过后又会形成去追高,做反包等现象;这种细节问题在于,后期如果你在做这种反包加速阶段,很容易买到一个阶段性高点;或者抄底那种弱趋势股,最后越走越弱。只有分清主线与资金方向后,对这种操作才会习惯性的思维靠拢。 2、控制回撤,当市场偏好发生转变,跌停数量增加的时候,不是想着去抄底,而是减少仓位,这个时候最容易发生一件事,也许选的股真挺牛逼,后期能新高;单
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浙数文化
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-04-28 21:24:46
AI服务器—驱动、机遇分析、产业链(慧博出品)
据测算,AI训练服务器方面,单个大语言模型训练驱动AI训练服务器需求约2亿美元。 AI推理服务器方面,单个AI应用如ChatGPT在初期便可带动推理服务器需求约45亿美元。 01 AI服务器驱动因素 据IDC,AI的应用与普及促使2022年我国智能算力规模近乎翻倍,达到268EFLOPS,超过通用算力规模,2026年我国智能算力规模将达1271.4EFLOPS,21-26年复合增长率预计达52.3%;硬件占AI支出比重49.8%,其中最大投资是服务器,占AI硬件支出比重84%以上。 2、单个大语
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拓维信息
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浪潮信息
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紫光股份
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编辑交易计划
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【兴证非银】关于保险股的几点认知讨论
很多人不太理解保险股的上涨,这里从市场交流的感受和自己的经验探讨一下 1、交易结构决定思维方式,这个版块冷宫很久,持仓很低,市场预期是非常不稳定的,很多资金由于长期不关注,对版块的印象还停留在非常糟糕的状态,所以尽管每周我们都跟的很紧,但是实际情况经营情况市场其实并不知晓多少,所以就需要系统性的催化,也就是财报和阳线。 2、比价思维影响短期博弈,顺周期很多,保险不会是最好的,但是短期能兑现业绩的顺周期也不多,估值低+持仓低+业绩好,无论轻仓重仓,都是优选。而且,作为指数权重板块,容易逼空市场。
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保险观点更新:重点关注2Q NBV超预期标的,上调新华至买入评级!重申看好板块!
[庆祝]价值增长+利润高增,业绩将持续超预期! 1)一季报NBV集体转正印证行业复苏拐点。保险板块1Q23 平均NBV增速+16%:友邦(+28%)>平安(+21%)>太保(+17%)>国寿(+8%)>新华E(+7%);3.5%产品停售将激发客户刚兑财富管理需求,存款利率下调亦利好理财型保险销售,预计经济复苏下,医疗/重疾/分红等产品将接棒NBV增长。 2)二季度NBV预计提速。2Q23低基数+停售助推上市险企NBV增长提速(1H23E yoy+20%):友邦(+30%)>太保(+25%)>平安
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【国盛计算机】AI日日新[太阳]五一期间AI发生了什么?
[太阳]相关公司: #亚马逊计划重塑Alexa:加入ChatGPT类似功能。5月3日,亚马逊计划提升Alexa的智能助手与用户的交互体验,为Prime Video的搜索和推荐功能添加娱乐性,并使得故事和新闻的阅读更具互动性。 #波士顿动力机器狗接入ChatGPT:显著简化人机交互并提升智能水平。当地时间4月25日,人工智能公司Levatas的研究人员与波士顿动力合作,将ChatGPT和谷歌语音合成技术接入Spot机器狗。 #Hinton从谷歌离职:担忧人工智能取代人类。5月1日,75岁图灵奖得主
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周观点:维持前期观点,AI产业大机会,估值逻辑重构,调整即加仓
▌调研&路演反馈总结 行情看法:维持前期观点,AI+驱动下的传媒行情依然远未结束,调整即加仓机会。理由:①传媒互联网行情逻辑背后基础是技术变革,13-16年的互联网+行情背后是移动互联网的爆发,当前AI性能斜率向上,远未到头;②22Q4传媒公募持仓只有0.6%,目前其他行业增量资金陆续进场,依然处于配置低位;③定价基础转变,传媒板块估值预期提升,估值30+倍成为市场预期,当前估值修复仍未结束。 调研反馈:我们上周交流了【平治信息】【浙数文化】【国联股份】等公司,其中平治信息、浙数文化尚处于相对底
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【对于一季报的花式点评】
赛力斯披露2023年一季报,实现营业收入50.91亿元,同比下降0.79%,扣非归母净利润亏损9.24亿元,同比亏损扩大。股东人数连续三个季度增加,前十大流通股东中,广发刘格菘管理的四个基金持仓不变。评:继续烧钱,烧完再找刘经理融资。 寒武纪披露2023年一季报,实现营业收入0.75亿元,同比增长19.52%,扣非归母净利润亏损3.02亿元,亏损同比收窄。前十大流通股东中,富国基金管理的社保114组合新进180万股。评:富国基金真牛逼,拿社保的钱去豪赌,让小非胜利大逃亡! 晶科能源披露2023年
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【国金宏观•赵伟团队】制造业产需回落,服务业延续高景气
①制造业PMI超季节性回落。 4月,制造业PMI录得49.2%,较3月回落2.7个百分点,高于近5年平均的0.6个百分点(不包括2022年)。4月PMI大部分指标都有所回落,但生产经营预期依然保持高景气、小幅回落0.8个百分点至54.7%。产成品库存和原材料库存指数继续下行,指向去库或进一步加快。 ②制造业产需双双回落,生产仍处于扩张区间。 3月,生产指数回落4.4个百分点至50.2%,中游装备制造支撑下生产继续保持扩张态势,但上游的化学、黑色产业链对生产的拖累较大。新订单指数回落4.8个百分点
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储能板块22年报及23年一季报业绩综述
01 行业基本经营情况 2022年营收同比+57.65%,归母净利同比+88.06%;仅23Q1营收同比+78.93%,归母净利同比+180.34% 根据储能各环节,按照电芯/电池、温控、消防、便携式、逆变器和一体机/系统集成6大板块对主要企业进行分类汇总,如下表所示。其中,电芯/电池企业5家,温控企业4家,消防企业2家,便携式企业2家,逆变器企业6家,一体机/系统集成企业3家,合计22家储能行业上市公司。 就2022全年业绩(尤其是22Q4)而言,储能板块整体业绩兑现度较强,科士达 、英维克、
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01 玻璃胶膜等辅材总结:行业盈利周期低点,关注N型迭代 玻璃胶膜:辅材龙头核心是盈利是周期低点,竞争优势没有变化,能看清24年的增长: 玻璃:Q1利润率或创近几年新低,主要是因为供应端22Q4点火产能在Q1陆续投产,Q1边际过剩,价格和成本压力均较大。 21/22年二线因为大窑炉占比提升及能源价格的大幅上行,毛利率较一线差距有缩窄,但整体仍在10%左右,龙头择机上1600吨新窑炉,会继续保持产能先进性。后续Q2预计供需平稳,成本端将改善,盈利修复确定。下半年是否出现供需紧张的窗口需等到6月,概
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01 22年硅料上涨超预期,23Q1价格波动下龙头盈利仍保持坚挺 2022年由于俄乌战争的影响,带动全球光伏需求高增,硅料从年初的23万/吨涨到8月份的30万/吨以上,2022年全年硅料企业利润高涨,硅料企业整体盈利能力超出市场预期。22年12月份和23年1月份硅料价格经历一轮先跌后反弹的波动,龙头企业盈利能力仍保持高位。从22Q1至23Q1,通威和大全单吨盈利均呈现先升后降的趋势,通威具有产业链一体化的优势,综合竞争力更强,在保持6万吨权益销量的同时单吨盈利微落至12.93万元,领先于行业水平
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逆变器板块总结:供给过剩阶段,未来是品牌和渠道的竞争。 并网逆变器:竞争者增加,海外户用需求转向储能 储能逆变器:东欧意大利等市场户储需求相对平淡,南非市场继续火爆 微逆:目前Q2环比展望并不是很乐观,去库存压力较大(部分企业库存较高) 大储:碳酸锂降价短期提升已签订单的盈利,同时影响客户下单的节奏(Q1出货小于确认) 国内及国外工商业和大型机需求均非常旺盛,因为igbt模块大组串供应仍紧张工商业分布式因为碳税和本身的经济性未来成长空间巨大。 01 并网逆变器 阳光电源22年并网逆变器出货75+
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GPT_5 后NLP大模型逐步走向收敛,ASIC将大有可为
理论来说,当大模型的算力、数据量以及参数量同时增大的时候,整个模型的效果会越来越好。 GPT-3使用的数据量为40T,预测GPT-4的数据量需求为400T,但未来数据量将不会无限增大,所以当数据量不能增长的时候,光靠算力和模型参数量增长,并不能增强模型的效果。换言之,受到数据量的限制,NLP大语言模型的迭代或将进入停滞期。 01 ASIC芯片有望在推理领域率先出现爆品 在模型迭代停滞期,若应用爆发,则ASIC芯片的优势就显现出来。ASIC针对特定需求开发,可根据需求对性能和功耗进行定向优化,其专
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【国盛郑震湘团队】英特尔23Q1纪要
公司在云领域如何竞争? A:云计算领域在第一季度出现下滑,但我们的地位在上升,同时第一次在中国看到了萌芽。数据中心的部分优势是由人工智能驱动的,我们看到市场对Gaudi 2回应较积极,并且我们的产品线在快速增长,这是对Gen4 Sapphire Rapids的早期推动。公司的核心Xeon产品线,具有远高于前几代产品和竞争性替代品的特殊优势,我们希望成为我们的长期优势领域。 Q:如何看待Arm在服务器CPU市场中的作用?如果Arm在市场份额变得更大,它对x86服务器CPU TAM有什么影响? A:
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01 近期操作总结:在分歧时敢于重仓介入,控制回撤 1、在主线分歧时敢于介入: 理解力不够,敏感性不强,思维一直停留在抄底层面,而不是做强,那么在分歧过后又会形成去追高,做反包等现象;这种细节问题在于,后期如果你在做这种反包加速阶段,很容易买到一个阶段性高点;或者抄底那种弱趋势股,最后越走越弱。只有分清主线与资金方向后,对这种操作才会习惯性的思维靠拢。 2、控制回撤,当市场偏好发生转变,跌停数量增加的时候,不是想着去抄底,而是减少仓位,这个时候最容易发生一件事,也许选的股真挺牛逼,后期能新高;单
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AI服务器—驱动、机遇分析、产业链(慧博出品)
据测算,AI训练服务器方面,单个大语言模型训练驱动AI训练服务器需求约2亿美元。 AI推理服务器方面,单个AI应用如ChatGPT在初期便可带动推理服务器需求约45亿美元。 01 AI服务器驱动因素 据IDC,AI的应用与普及促使2022年我国智能算力规模近乎翻倍,达到268EFLOPS,超过通用算力规模,2026年我国智能算力规模将达1271.4EFLOPS,21-26年复合增长率预计达52.3%;硬件占AI支出比重49.8%,其中最大投资是服务器,占AI硬件支出比重84%以上。 2、单个大语
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-04 14:22:35
【兴证非银】关于保险股的几点认知讨论
很多人不太理解保险股的上涨,这里从市场交流的感受和自己的经验探讨一下 1、交易结构决定思维方式,这个版块冷宫很久,持仓很低,市场预期是非常不稳定的,很多资金由于长期不关注,对版块的印象还停留在非常糟糕的状态,所以尽管每周我们都跟的很紧,但是实际情况经营情况市场其实并不知晓多少,所以就需要系统性的催化,也就是财报和阳线。 2、比价思维影响短期博弈,顺周期很多,保险不会是最好的,但是短期能兑现业绩的顺周期也不多,估值低+持仓低+业绩好,无论轻仓重仓,都是优选。而且,作为指数权重板块,容易逼空市场。
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新华保险
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中国太保
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-04 13:14:10
保险观点更新:重点关注2Q NBV超预期标的,上调新华至买入评级!重申看好板块!
[庆祝]价值增长+利润高增,业绩将持续超预期! 1)一季报NBV集体转正印证行业复苏拐点。保险板块1Q23 平均NBV增速+16%:友邦(+28%)>平安(+21%)>太保(+17%)>国寿(+8%)>新华E(+7%);3.5%产品停售将激发客户刚兑财富管理需求,存款利率下调亦利好理财型保险销售,预计经济复苏下,医疗/重疾/分红等产品将接棒NBV增长。 2)二季度NBV预计提速。2Q23低基数+停售助推上市险企NBV增长提速(1H23E yoy+20%):友邦(+30%)>太保(+25%)>平安
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新华保险
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-03 21:36:09
【国盛计算机】AI日日新[太阳]五一期间AI发生了什么?
[太阳]相关公司: #亚马逊计划重塑Alexa:加入ChatGPT类似功能。5月3日,亚马逊计划提升Alexa的智能助手与用户的交互体验,为Prime Video的搜索和推荐功能添加娱乐性,并使得故事和新闻的阅读更具互动性。 #波士顿动力机器狗接入ChatGPT:显著简化人机交互并提升智能水平。当地时间4月25日,人工智能公司Levatas的研究人员与波士顿动力合作,将ChatGPT和谷歌语音合成技术接入Spot机器狗。 #Hinton从谷歌离职:担忧人工智能取代人类。5月1日,75岁图灵奖得主
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国投智能
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-03 19:43:00
周观点:维持前期观点,AI产业大机会,估值逻辑重构,调整即加仓
▌调研&路演反馈总结 行情看法:维持前期观点,AI+驱动下的传媒行情依然远未结束,调整即加仓机会。理由:①传媒互联网行情逻辑背后基础是技术变革,13-16年的互联网+行情背后是移动互联网的爆发,当前AI性能斜率向上,远未到头;②22Q4传媒公募持仓只有0.6%,目前其他行业增量资金陆续进场,依然处于配置低位;③定价基础转变,传媒板块估值预期提升,估值30+倍成为市场预期,当前估值修复仍未结束。 调研反馈:我们上周交流了【平治信息】【浙数文化】【国联股份】等公司,其中平治信息、浙数文化尚处于相对底
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浙数文化
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-01 16:48:48
【对于一季报的花式点评】
赛力斯披露2023年一季报,实现营业收入50.91亿元,同比下降0.79%,扣非归母净利润亏损9.24亿元,同比亏损扩大。股东人数连续三个季度增加,前十大流通股东中,广发刘格菘管理的四个基金持仓不变。评:继续烧钱,烧完再找刘经理融资。 寒武纪披露2023年一季报,实现营业收入0.75亿元,同比增长19.52%,扣非归母净利润亏损3.02亿元,亏损同比收窄。前十大流通股东中,富国基金管理的社保114组合新进180万股。评:富国基金真牛逼,拿社保的钱去豪赌,让小非胜利大逃亡! 晶科能源披露2023年
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中国石油
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柴尔德
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2023-05-01 16:47:57
【国金宏观•赵伟团队】制造业产需回落,服务业延续高景气
①制造业PMI超季节性回落。 4月,制造业PMI录得49.2%,较3月回落2.7个百分点,高于近5年平均的0.6个百分点(不包括2022年)。4月PMI大部分指标都有所回落,但生产经营预期依然保持高景气、小幅回落0.8个百分点至54.7%。产成品库存和原材料库存指数继续下行,指向去库或进一步加快。 ②制造业产需双双回落,生产仍处于扩张区间。 3月,生产指数回落4.4个百分点至50.2%,中游装备制造支撑下生产继续保持扩张态势,但上游的化学、黑色产业链对生产的拖累较大。新订单指数回落4.8个百分点
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恒立液压
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柴尔德
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2023-05-01 16:00:21
储能板块22年报及23年一季报业绩综述
01 行业基本经营情况 2022年营收同比+57.65%,归母净利同比+88.06%;仅23Q1营收同比+78.93%,归母净利同比+180.34% 根据储能各环节,按照电芯/电池、温控、消防、便携式、逆变器和一体机/系统集成6大板块对主要企业进行分类汇总,如下表所示。其中,电芯/电池企业5家,温控企业4家,消防企业2家,便携式企业2家,逆变器企业6家,一体机/系统集成企业3家,合计22家储能行业上市公司。 就2022全年业绩(尤其是22Q4)而言,储能板块整体业绩兑现度较强,科士达 、英维克、
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盛弘股份
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-01 15:10:40
(一季报总结)光伏各板块回顾梳理及展望—辅材
01 玻璃胶膜等辅材总结:行业盈利周期低点,关注N型迭代 玻璃胶膜:辅材龙头核心是盈利是周期低点,竞争优势没有变化,能看清24年的增长: 玻璃:Q1利润率或创近几年新低,主要是因为供应端22Q4点火产能在Q1陆续投产,Q1边际过剩,价格和成本压力均较大。 21/22年二线因为大窑炉占比提升及能源价格的大幅上行,毛利率较一线差距有缩窄,但整体仍在10%左右,龙头择机上1600吨新窑炉,会继续保持产能先进性。后续Q2预计供需平稳,成本端将改善,盈利修复确定。下半年是否出现供需紧张的窗口需等到6月,概
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帝科股份
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-01 14:44:46
(一季报总结)光伏各板块回顾梳理及展望—组件
01 22年硅料上涨超预期,23Q1价格波动下龙头盈利仍保持坚挺 2022年由于俄乌战争的影响,带动全球光伏需求高增,硅料从年初的23万/吨涨到8月份的30万/吨以上,2022年全年硅料企业利润高涨,硅料企业整体盈利能力超出市场预期。22年12月份和23年1月份硅料价格经历一轮先跌后反弹的波动,龙头企业盈利能力仍保持高位。从22Q1至23Q1,通威和大全单吨盈利均呈现先升后降的趋势,通威具有产业链一体化的优势,综合竞争力更强,在保持6万吨权益销量的同时单吨盈利微落至12.93万元,领先于行业水平
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晶科能源
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-05-01 14:17:03
(一季报总结)光伏各板块回顾梳理及展望—逆变器板块
逆变器板块总结:供给过剩阶段,未来是品牌和渠道的竞争。 并网逆变器:竞争者增加,海外户用需求转向储能 储能逆变器:东欧意大利等市场户储需求相对平淡,南非市场继续火爆 微逆:目前Q2环比展望并不是很乐观,去库存压力较大(部分企业库存较高) 大储:碳酸锂降价短期提升已签订单的盈利,同时影响客户下单的节奏(Q1出货小于确认) 国内及国外工商业和大型机需求均非常旺盛,因为igbt模块大组串供应仍紧张工商业分布式因为碳税和本身的经济性未来成长空间巨大。 01 并网逆变器 阳光电源22年并网逆变器出货75+
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阳光电源
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-04-30 15:43:49
4.30 周日复盘
01 一季报概览 2023Q1的增速来看,虽然经济呈现出弱复苏,但由于企业处于加速去库存的进程,盈利仍然在持续探底阶段,2023Q1全A/全A两非净利润同比增速分别为2.61%/-5.19%。 第一,增速整体的节奏:预计2023全年盈利呈现出逐级向上,Q1在企业加速去库存的背景下大概率为盈利底部,下半年开始盈利增速转正并加速。 第二,从归母净利润累计同比增速的角度来看,业绩结构相较于2022年出现了明显变化。其中,上游资源品业绩普遍回落,仅有煤炭(-4.13%)、石油石化(+11.23%)业绩韧
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虹软科技
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柴尔德
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2023-04-30 14:54:18
GPT_5 后NLP大模型逐步走向收敛,ASIC将大有可为
理论来说,当大模型的算力、数据量以及参数量同时增大的时候,整个模型的效果会越来越好。 GPT-3使用的数据量为40T,预测GPT-4的数据量需求为400T,但未来数据量将不会无限增大,所以当数据量不能增长的时候,光靠算力和模型参数量增长,并不能增强模型的效果。换言之,受到数据量的限制,NLP大语言模型的迭代或将进入停滞期。 01 ASIC芯片有望在推理领域率先出现爆品 在模型迭代停滞期,若应用爆发,则ASIC芯片的优势就显现出来。ASIC针对特定需求开发,可根据需求对性能和功耗进行定向优化,其专
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雅克科技
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澜起科技
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柴尔德
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2023-04-30 13:27:02
【国盛郑震湘团队】英特尔23Q1纪要
公司在云领域如何竞争? A:云计算领域在第一季度出现下滑,但我们的地位在上升,同时第一次在中国看到了萌芽。数据中心的部分优势是由人工智能驱动的,我们看到市场对Gaudi 2回应较积极,并且我们的产品线在快速增长,这是对Gen4 Sapphire Rapids的早期推动。公司的核心Xeon产品线,具有远高于前几代产品和竞争性替代品的特殊优势,我们希望成为我们的长期优势领域。 Q:如何看待Arm在服务器CPU市场中的作用?如果Arm在市场份额变得更大,它对x86服务器CPU TAM有什么影响? A:
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雅克科技
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-04-28 23:16:27
4.28 周五 复盘
01 近期操作总结:在分歧时敢于重仓介入,控制回撤 1、在主线分歧时敢于介入: 理解力不够,敏感性不强,思维一直停留在抄底层面,而不是做强,那么在分歧过后又会形成去追高,做反包等现象;这种细节问题在于,后期如果你在做这种反包加速阶段,很容易买到一个阶段性高点;或者抄底那种弱趋势股,最后越走越弱。只有分清主线与资金方向后,对这种操作才会习惯性的思维靠拢。 2、控制回撤,当市场偏好发生转变,跌停数量增加的时候,不是想着去抄底,而是减少仓位,这个时候最容易发生一件事,也许选的股真挺牛逼,后期能新高;单
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浙数文化
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2023-04-28 21:24:46
AI服务器—驱动、机遇分析、产业链(慧博出品)
据测算,AI训练服务器方面,单个大语言模型训练驱动AI训练服务器需求约2亿美元。 AI推理服务器方面,单个AI应用如ChatGPT在初期便可带动推理服务器需求约45亿美元。 01 AI服务器驱动因素 据IDC,AI的应用与普及促使2022年我国智能算力规模近乎翻倍,达到268EFLOPS,超过通用算力规模,2026年我国智能算力规模将达1271.4EFLOPS,21-26年复合增长率预计达52.3%;硬件占AI支出比重49.8%,其中最大投资是服务器,占AI硬件支出比重84%以上。 2、单个大语
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拓维信息
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浪潮信息
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紫光股份
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编辑交易计划
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【兴证非银】关于保险股的几点认知讨论
很多人不太理解保险股的上涨,这里从市场交流的感受和自己的经验探讨一下 1、交易结构决定思维方式,这个版块冷宫很久,持仓很低,市场预期是非常不稳定的,很多资金由于长期不关注,对版块的印象还停留在非常糟糕的状态,所以尽管每周我们都跟的很紧,但是实际情况经营情况市场其实并不知晓多少,所以就需要系统性的催化,也就是财报和阳线。 2、比价思维影响短期博弈,顺周期很多,保险不会是最好的,但是短期能兑现业绩的顺周期也不多,估值低+持仓低+业绩好,无论轻仓重仓,都是优选。而且,作为指数权重板块,容易逼空市场。
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保险观点更新:重点关注2Q NBV超预期标的,上调新华至买入评级!重申看好板块!
[庆祝]价值增长+利润高增,业绩将持续超预期! 1)一季报NBV集体转正印证行业复苏拐点。保险板块1Q23 平均NBV增速+16%:友邦(+28%)>平安(+21%)>太保(+17%)>国寿(+8%)>新华E(+7%);3.5%产品停售将激发客户刚兑财富管理需求,存款利率下调亦利好理财型保险销售,预计经济复苏下,医疗/重疾/分红等产品将接棒NBV增长。 2)二季度NBV预计提速。2Q23低基数+停售助推上市险企NBV增长提速(1H23E yoy+20%):友邦(+30%)>太保(+25%)>平安
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【国盛计算机】AI日日新[太阳]五一期间AI发生了什么?
[太阳]相关公司: #亚马逊计划重塑Alexa:加入ChatGPT类似功能。5月3日,亚马逊计划提升Alexa的智能助手与用户的交互体验,为Prime Video的搜索和推荐功能添加娱乐性,并使得故事和新闻的阅读更具互动性。 #波士顿动力机器狗接入ChatGPT:显著简化人机交互并提升智能水平。当地时间4月25日,人工智能公司Levatas的研究人员与波士顿动力合作,将ChatGPT和谷歌语音合成技术接入Spot机器狗。 #Hinton从谷歌离职:担忧人工智能取代人类。5月1日,75岁图灵奖得主
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周观点:维持前期观点,AI产业大机会,估值逻辑重构,调整即加仓
▌调研&路演反馈总结 行情看法:维持前期观点,AI+驱动下的传媒行情依然远未结束,调整即加仓机会。理由:①传媒互联网行情逻辑背后基础是技术变革,13-16年的互联网+行情背后是移动互联网的爆发,当前AI性能斜率向上,远未到头;②22Q4传媒公募持仓只有0.6%,目前其他行业增量资金陆续进场,依然处于配置低位;③定价基础转变,传媒板块估值预期提升,估值30+倍成为市场预期,当前估值修复仍未结束。 调研反馈:我们上周交流了【平治信息】【浙数文化】【国联股份】等公司,其中平治信息、浙数文化尚处于相对底
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【对于一季报的花式点评】
赛力斯披露2023年一季报,实现营业收入50.91亿元,同比下降0.79%,扣非归母净利润亏损9.24亿元,同比亏损扩大。股东人数连续三个季度增加,前十大流通股东中,广发刘格菘管理的四个基金持仓不变。评:继续烧钱,烧完再找刘经理融资。 寒武纪披露2023年一季报,实现营业收入0.75亿元,同比增长19.52%,扣非归母净利润亏损3.02亿元,亏损同比收窄。前十大流通股东中,富国基金管理的社保114组合新进180万股。评:富国基金真牛逼,拿社保的钱去豪赌,让小非胜利大逃亡! 晶科能源披露2023年
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【国金宏观•赵伟团队】制造业产需回落,服务业延续高景气
①制造业PMI超季节性回落。 4月,制造业PMI录得49.2%,较3月回落2.7个百分点,高于近5年平均的0.6个百分点(不包括2022年)。4月PMI大部分指标都有所回落,但生产经营预期依然保持高景气、小幅回落0.8个百分点至54.7%。产成品库存和原材料库存指数继续下行,指向去库或进一步加快。 ②制造业产需双双回落,生产仍处于扩张区间。 3月,生产指数回落4.4个百分点至50.2%,中游装备制造支撑下生产继续保持扩张态势,但上游的化学、黑色产业链对生产的拖累较大。新订单指数回落4.8个百分点
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储能板块22年报及23年一季报业绩综述
01 行业基本经营情况 2022年营收同比+57.65%,归母净利同比+88.06%;仅23Q1营收同比+78.93%,归母净利同比+180.34% 根据储能各环节,按照电芯/电池、温控、消防、便携式、逆变器和一体机/系统集成6大板块对主要企业进行分类汇总,如下表所示。其中,电芯/电池企业5家,温控企业4家,消防企业2家,便携式企业2家,逆变器企业6家,一体机/系统集成企业3家,合计22家储能行业上市公司。 就2022全年业绩(尤其是22Q4)而言,储能板块整体业绩兑现度较强,科士达 、英维克、
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01 玻璃胶膜等辅材总结:行业盈利周期低点,关注N型迭代 玻璃胶膜:辅材龙头核心是盈利是周期低点,竞争优势没有变化,能看清24年的增长: 玻璃:Q1利润率或创近几年新低,主要是因为供应端22Q4点火产能在Q1陆续投产,Q1边际过剩,价格和成本压力均较大。 21/22年二线因为大窑炉占比提升及能源价格的大幅上行,毛利率较一线差距有缩窄,但整体仍在10%左右,龙头择机上1600吨新窑炉,会继续保持产能先进性。后续Q2预计供需平稳,成本端将改善,盈利修复确定。下半年是否出现供需紧张的窗口需等到6月,概
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(一季报总结)光伏各板块回顾梳理及展望—组件
01 22年硅料上涨超预期,23Q1价格波动下龙头盈利仍保持坚挺 2022年由于俄乌战争的影响,带动全球光伏需求高增,硅料从年初的23万/吨涨到8月份的30万/吨以上,2022年全年硅料企业利润高涨,硅料企业整体盈利能力超出市场预期。22年12月份和23年1月份硅料价格经历一轮先跌后反弹的波动,龙头企业盈利能力仍保持高位。从22Q1至23Q1,通威和大全单吨盈利均呈现先升后降的趋势,通威具有产业链一体化的优势,综合竞争力更强,在保持6万吨权益销量的同时单吨盈利微落至12.93万元,领先于行业水平
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逆变器板块总结:供给过剩阶段,未来是品牌和渠道的竞争。 并网逆变器:竞争者增加,海外户用需求转向储能 储能逆变器:东欧意大利等市场户储需求相对平淡,南非市场继续火爆 微逆:目前Q2环比展望并不是很乐观,去库存压力较大(部分企业库存较高) 大储:碳酸锂降价短期提升已签订单的盈利,同时影响客户下单的节奏(Q1出货小于确认) 国内及国外工商业和大型机需求均非常旺盛,因为igbt模块大组串供应仍紧张工商业分布式因为碳税和本身的经济性未来成长空间巨大。 01 并网逆变器 阳光电源22年并网逆变器出货75+
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GPT_5 后NLP大模型逐步走向收敛,ASIC将大有可为
理论来说,当大模型的算力、数据量以及参数量同时增大的时候,整个模型的效果会越来越好。 GPT-3使用的数据量为40T,预测GPT-4的数据量需求为400T,但未来数据量将不会无限增大,所以当数据量不能增长的时候,光靠算力和模型参数量增长,并不能增强模型的效果。换言之,受到数据量的限制,NLP大语言模型的迭代或将进入停滞期。 01 ASIC芯片有望在推理领域率先出现爆品 在模型迭代停滞期,若应用爆发,则ASIC芯片的优势就显现出来。ASIC针对特定需求开发,可根据需求对性能和功耗进行定向优化,其专
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【国盛郑震湘团队】英特尔23Q1纪要
公司在云领域如何竞争? A:云计算领域在第一季度出现下滑,但我们的地位在上升,同时第一次在中国看到了萌芽。数据中心的部分优势是由人工智能驱动的,我们看到市场对Gaudi 2回应较积极,并且我们的产品线在快速增长,这是对Gen4 Sapphire Rapids的早期推动。公司的核心Xeon产品线,具有远高于前几代产品和竞争性替代品的特殊优势,我们希望成为我们的长期优势领域。 Q:如何看待Arm在服务器CPU市场中的作用?如果Arm在市场份额变得更大,它对x86服务器CPU TAM有什么影响? A:
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01 近期操作总结:在分歧时敢于重仓介入,控制回撤 1、在主线分歧时敢于介入: 理解力不够,敏感性不强,思维一直停留在抄底层面,而不是做强,那么在分歧过后又会形成去追高,做反包等现象;这种细节问题在于,后期如果你在做这种反包加速阶段,很容易买到一个阶段性高点;或者抄底那种弱趋势股,最后越走越弱。只有分清主线与资金方向后,对这种操作才会习惯性的思维靠拢。 2、控制回撤,当市场偏好发生转变,跌停数量增加的时候,不是想着去抄底,而是减少仓位,这个时候最容易发生一件事,也许选的股真挺牛逼,后期能新高;单
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AI服务器—驱动、机遇分析、产业链(慧博出品)
据测算,AI训练服务器方面,单个大语言模型训练驱动AI训练服务器需求约2亿美元。 AI推理服务器方面,单个AI应用如ChatGPT在初期便可带动推理服务器需求约45亿美元。 01 AI服务器驱动因素 据IDC,AI的应用与普及促使2022年我国智能算力规模近乎翻倍,达到268EFLOPS,超过通用算力规模,2026年我国智能算力规模将达1271.4EFLOPS,21-26年复合增长率预计达52.3%;硬件占AI支出比重49.8%,其中最大投资是服务器,占AI硬件支出比重84%以上。 2、单个大语
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