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夜长梦山
2023-07-09 21:07:32
机器人连接器专家交流要点-0708
【东北电新】机器人连接器专家交流要点-0708 基本情况:人形机器人用连接器可分为动力类、编码器类、控制器类以及视觉类四种类型,主要起到信号传输作用,使用连接器的好处是便于生产的安装和售后的拆卸。 用量&价值量:每套伺服系统会用三套连接器(动力类、编码器类、控制器类),视觉系统用4套以上,因此单个特斯拉人形机器人用量约为124套。单套售价一般为30-50元(但特斯拉用的部分高端连接器售价为100元以上),对应价值量至少约为4000-6000元。 供应商:目前已知送样的除了海外厂商(泰科、安费诺)
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2023-07-09 21:05:20
顺丰控股:半度业绩预告略超预期,官方公告回应香港融资未有具体时间表
【中信建投交运】顺丰控股:半度业绩预告略超预期,官方公告回应香港融资未有具体时间表 今晚,顺丰发布《2023年半年度业绩预告》《关于研究论证重大事项的公告》,其中: 业绩预告:预计2023上半年归母净利润为40.2亿元–42.2亿元,同比增长60%–68%;扣除非经常性损益的净利润为35.4亿元–37.4亿元,同比增长65%–74%。对应第二季度归母净利为23-25亿元,同比增长54%-68%,略超近期嘉里物流预披露1-5月业绩后的市场悲观预期。 主要原因, (1)收入端,持续为客户提供高时效高
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“碳中和”事件点评:CCER管理办法征求意见稿出台,明确政府对该领域主导地位
“碳中和”事件点评:CCER管理办法征求意见稿出台,明确政府对该领域主导地位【民生轻工&中小盘】 《管理办法》和此前《暂行办法》相比,政府主导&监管趋严: 1、方法学:生态环境部统一征集遴选后发布,不再由各方法学开发者申请备案。 2、审定与核查:不再通过备案方式确定第三方审定与核查机构,而是由市场监督管理总局会同生态环境部按照《认证认可条例》规定,对审定与核查机构进行市场准入的行政审批。 3、交易机构:不再通过多家机构分散交易,而是组建全国统一的交易机构,开展集中统一交易。 4、“双承诺”:由项
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夜长梦山
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平煤股份-低估值的优质炼焦煤生产商
【华泰证券 | 中国基本原材料 | 王帅 | 2023年7月8日: 平煤股份-低估值的优质炼焦煤生产商】 🌟低估值的高品质炼焦煤生产商,长协机制降低盈利波动,“增持” 公司拥有品质和产能全国第一的顶级主焦煤产品,是可以媲美澳洲峰景主焦煤的全球稀缺战略资源。公司年产约1,200万吨的低硫、低灰、低磷、低碱金属、热态指标好的焦精煤以及约1,900万吨的动力煤和混煤产品。公司员工人数从2016年的约8.5万人持续降低到2022年的约5.4万人,计划进一步缩减员工人数至4万人左右,这将有利于公司进一步
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夜长梦山
2023-07-09 20:20:19
6月美国非农数据:服务业新增就业创2021年1月来新低
【安信金属】6月美国非农数据:服务业新增就业创2021年1月来新低 🎈美国6月新增非农就业低于预期: 6月季调后非农新增就业20.9万人,低于前值 33.9万人和预期 22.5万人。4、5月非农就业数据均被下修,合计共减少11万人,另外6月失业率微降至3.6%,就业供给修复持续。 ✔️结构上指向服务业就业强势退潮,地产开工回暖支持建筑业就业维持高位:细分行业来看,本次新增就业人数的20.9万人中,6万人来自政府就业,12万人来自服务生产部门,2.9万人来自商品生产部门,服务部门,和私人部门(服
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夜长梦山
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国产真空器件龙头国力股份
【安信电子】关注国产真空器件龙头国力股份 1.老牌电子真空器件专家,平台化布局打开成长空间: 公司电子真空制造领域的工艺技术领先,2019-2022年公司营收/净利保持近30%年复合增长。公司多领域深度布局,可转债再募资扩产为未来快速成长保驾护航。 2. 下游应用场景广泛,“新半军”多领域协同驱动公司发展: 1)新能源:(1)新能源汽车及充电桩:高压直流接触器主要用于车桩电源电控等系统中,公司产品已导入GIGAVAC、宁德、汇川等客户;(2)风光储:交流接触器主要用于逆变器/变流器中,目前公司产
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关键战略金属供需情况梳理
关键战略金属供需情况梳理 华西证券研究所环保行业首席分析师 晏溶 ★★★ 锑:锑供给高度集中于中俄两国,中国锑产量大幅下降带动全球锑供应急剧减少;俄罗斯锑精矿出口或受地缘政治风险等不利因素影响,塔 吉成为锑产量边际增量聚焦点,2025年前仅塔金1.6万吨/年项目贡献增量。2020年以来,伴随光伏装机量大幅提升,光伏玻璃澄清剂中所添 加的焦锑酸钠需求量不断增长,锑需求边际增量影响转为光伏新增装机;我们预计伴随硅料价格下行下游光伏装机需求有望快速释放,带动 锑需求高增。受益标的有2022年锑自产产
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正海磁材
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夜长梦山
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芒果超媒:双平台融合成效显著,暑期剧综丰富
【申万传媒】芒果超媒:双平台融合成效显著,暑期剧综丰富 #双平台深度融合后产能质量双提升。双平台在决策(党委班子交叉任职),内容(成立双平台综艺、电视剧立项委员会,与湖南卫视总编室、芒果TV平台运营中心统一筹划运作)层面深度融合。当前双平台共有48个节目自制团队、29个影视自制团队和34家“新芒计划”战略工作室,是全国规模最大的长视频内容生产基地。 综艺效率提升,《乘风2023》主要宣传团队来自湖南卫视,技术团队来自芒果TV;通过内部机制调动人员,减少外包;双方团队艺人资源合并使得嘉宾更多元。
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芒果超媒
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夜长梦山
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苏文电能逻辑
【CT电新】苏文电能底部推荐:传统业务省外放量在即,光储构建第二增长曲线 我们认为当前苏文电能被低估,建议买入。 我们认为苏文电能建议关注两大投资逻辑: 第一、传统省外业务放量,预计今明两年收入CAGR或超100%+: 1、竞争对手:国网南网权力收缩下,国南网总公司层面逐步收紧省网权限,导致省网盈利性渠道收窄。竞争对手设计院较多依赖国南网省网开展业务,并且偏当地。当前省网盈利性收窄,设计院作为其成本部门,或出现降本增效。同时,电力市场化改革下,进入壁垒逐渐降低。 2、公司省外业务布局多年,逐渐到
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苏文电能
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贝伐珠单抗注册申请获受理,抗体类药物管线持续丰富
【国金医药·华兰生物】贝伐珠单抗注册申请获受理,抗体类药物管线持续丰富(联系人:袁维) [庆祝]2023年7月6日,公司发布公告,公司参股公司华兰基因工程有限公司于近日收到国家药品监督管理局签发的贝伐珠单抗注射液境内生产药品注册上市许可《受理通知书》;此外由华兰基因申报的“重组抗BCMA和CD3双特异性抗体注射液”临床试验申请获得批准,同意开展复发或难治性多发性骨髓瘤的临床试验。 [礼物]贝伐珠单抗注册申请获受理,有望培育利润新增长点。根据国家药监局药审中心发布的《贝伐珠单抗注射液生物类似药临床
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华兰生物
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夜长梦山
2023-07-07 18:15:40
甘源食品1H23业绩预告
【中金食品-业绩预告小结】甘源食品1H23业绩预告 1H23业绩预告:1H23营业收入8.08亿元-8.30亿元,同比增长31.58%-35.17%;归母净利润1.15亿元-1.28亿元,同比增长约179.78% -211.41%;扣非净利润0.98亿元-1.10亿元,同比增长199.06%-235.68%。 对应计算2Q23业绩:2Q23收入4.17亿元-4.39亿元,同比增长41.84%-49.32%;归母净利润0.60亿元-0.73亿元,同比增长215.79%-284.21%;扣非净利润0
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甘源食品
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夜长梦山
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光模块&光芯片行业观点更新
【华泰通信】光模块&光芯片行业观点更新 光模块板块:我们认为产业趋势已明晰:全球AI算力侧投入有望持续加码,同时海外公有云侧需求亦有望开启恢复,或驱动光通信产业链景气周期的拉长;此外国内算力投资浪潮亦有望后续开启,带来200/400/800G光模块需求释放。在此背景下,光通信产业链需求预计不断兑现,站在当前时点我们依旧看好光通信产业链投资机遇。 光芯片板块:我们是市场中最先提示光芯片“缺芯”观点的卖方团队。随着单模800G光模块需求快速提升,以及多模800G需求快速释放背景下,高速VCSEL芯片
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中际旭创
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夜长梦山
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模组及涉及公司观点更新
【东方电子】模组及涉及公司观点更新 模组调研 1. 上游颗粒已经涨价。囤货10亿左右,还有继续囤货预期,屯的货已经涨价。 2. 市场空间仍然很大。替代将开始还未开始,千亿规模市场空间。 3. Q2出货量环比改善。价格基本不再下跌, 设计公司 1. 总体状况好于预期,多数公司出货量有环比好转,价格小幅下跌。 2. 总体维持之前观点,赛道方面看好利基dram和nand,未来涨价确定性强。整个板块3. q2见到出货量拐点,全面修复节奏。 推荐赛道&标的 1. 长期看好赛道:模组国产替代和存货涨价,利基
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夜长梦山
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中航重机调研要点
中航重机调研要点 整体经营情况:2023H1经营情况正常,下游航空和航发的需求匹配,受中期调整影响较小。全年来看,增值税及价差可能会对收入造成一定影响,但利润端基本不受影响。预计全年收入增速快于去年,利润增速不会慢于去年。长周期收入增速 20-30%,利润增速预计更高。 产能方面:①南山铝业(5万吨产能),公司节奏是先收股权,然后定增,整个项目会在今年落地;南山锻造目前亏损,公司希望明年扭亏为盈,保持盈亏平衡。②宏远(6万吨产能),预计今年年底热试,明年年中投产,也需要看调试进度及产品试制进度。
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中航重机
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夜长梦山
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海尔智家:业绩稳健增长,深化降本提效
【中金家电与智慧家居】海尔智家:业绩稳健增长,深化降本提效 预测2Q23归母净利润同比增长13% 我们预计公司2Q23收入同比+7%,归母净利润同比+13%;对应1H23收入同比+7%,归母净利润同比+13%。 关注要点 国内市场空调驱动增长,卡萨帝表现继续改善:1)受益地产回暖、政策支持、推迟需求释放等多重利好,年初以来空调市场表现明显好于冰洗厨热。1Q23/2023年4-5月空调全渠道零售额分别同比+9.5%/+36.2%,2Q23以来提速,我们估计海尔空调业务持续拉动国内表现。2)2H22
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海尔智家
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机器人连接器专家交流要点-0708
【东北电新】机器人连接器专家交流要点-0708 基本情况:人形机器人用连接器可分为动力类、编码器类、控制器类以及视觉类四种类型,主要起到信号传输作用,使用连接器的好处是便于生产的安装和售后的拆卸。 用量&价值量:每套伺服系统会用三套连接器(动力类、编码器类、控制器类),视觉系统用4套以上,因此单个特斯拉人形机器人用量约为124套。单套售价一般为30-50元(但特斯拉用的部分高端连接器售价为100元以上),对应价值量至少约为4000-6000元。 供应商:目前已知送样的除了海外厂商(泰科、安费诺)
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顺丰控股:半度业绩预告略超预期,官方公告回应香港融资未有具体时间表
【中信建投交运】顺丰控股:半度业绩预告略超预期,官方公告回应香港融资未有具体时间表 今晚,顺丰发布《2023年半年度业绩预告》《关于研究论证重大事项的公告》,其中: 业绩预告:预计2023上半年归母净利润为40.2亿元–42.2亿元,同比增长60%–68%;扣除非经常性损益的净利润为35.4亿元–37.4亿元,同比增长65%–74%。对应第二季度归母净利为23-25亿元,同比增长54%-68%,略超近期嘉里物流预披露1-5月业绩后的市场悲观预期。 主要原因, (1)收入端,持续为客户提供高时效高
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“碳中和”事件点评:CCER管理办法征求意见稿出台,明确政府对该领域主导地位
“碳中和”事件点评:CCER管理办法征求意见稿出台,明确政府对该领域主导地位【民生轻工&中小盘】 《管理办法》和此前《暂行办法》相比,政府主导&监管趋严: 1、方法学:生态环境部统一征集遴选后发布,不再由各方法学开发者申请备案。 2、审定与核查:不再通过备案方式确定第三方审定与核查机构,而是由市场监督管理总局会同生态环境部按照《认证认可条例》规定,对审定与核查机构进行市场准入的行政审批。 3、交易机构:不再通过多家机构分散交易,而是组建全国统一的交易机构,开展集中统一交易。 4、“双承诺”:由项
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平煤股份-低估值的优质炼焦煤生产商
【华泰证券 | 中国基本原材料 | 王帅 | 2023年7月8日: 平煤股份-低估值的优质炼焦煤生产商】 🌟低估值的高品质炼焦煤生产商,长协机制降低盈利波动,“增持” 公司拥有品质和产能全国第一的顶级主焦煤产品,是可以媲美澳洲峰景主焦煤的全球稀缺战略资源。公司年产约1,200万吨的低硫、低灰、低磷、低碱金属、热态指标好的焦精煤以及约1,900万吨的动力煤和混煤产品。公司员工人数从2016年的约8.5万人持续降低到2022年的约5.4万人,计划进一步缩减员工人数至4万人左右,这将有利于公司进一步
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6月美国非农数据:服务业新增就业创2021年1月来新低
【安信金属】6月美国非农数据:服务业新增就业创2021年1月来新低 🎈美国6月新增非农就业低于预期: 6月季调后非农新增就业20.9万人,低于前值 33.9万人和预期 22.5万人。4、5月非农就业数据均被下修,合计共减少11万人,另外6月失业率微降至3.6%,就业供给修复持续。 ✔️结构上指向服务业就业强势退潮,地产开工回暖支持建筑业就业维持高位:细分行业来看,本次新增就业人数的20.9万人中,6万人来自政府就业,12万人来自服务生产部门,2.9万人来自商品生产部门,服务部门,和私人部门(服
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国产真空器件龙头国力股份
【安信电子】关注国产真空器件龙头国力股份 1.老牌电子真空器件专家,平台化布局打开成长空间: 公司电子真空制造领域的工艺技术领先,2019-2022年公司营收/净利保持近30%年复合增长。公司多领域深度布局,可转债再募资扩产为未来快速成长保驾护航。 2. 下游应用场景广泛,“新半军”多领域协同驱动公司发展: 1)新能源:(1)新能源汽车及充电桩:高压直流接触器主要用于车桩电源电控等系统中,公司产品已导入GIGAVAC、宁德、汇川等客户;(2)风光储:交流接触器主要用于逆变器/变流器中,目前公司产
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关键战略金属供需情况梳理
关键战略金属供需情况梳理 华西证券研究所环保行业首席分析师 晏溶 ★★★ 锑:锑供给高度集中于中俄两国,中国锑产量大幅下降带动全球锑供应急剧减少;俄罗斯锑精矿出口或受地缘政治风险等不利因素影响,塔 吉成为锑产量边际增量聚焦点,2025年前仅塔金1.6万吨/年项目贡献增量。2020年以来,伴随光伏装机量大幅提升,光伏玻璃澄清剂中所添 加的焦锑酸钠需求量不断增长,锑需求边际增量影响转为光伏新增装机;我们预计伴随硅料价格下行下游光伏装机需求有望快速释放,带动 锑需求高增。受益标的有2022年锑自产产
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芒果超媒:双平台融合成效显著,暑期剧综丰富
【申万传媒】芒果超媒:双平台融合成效显著,暑期剧综丰富 #双平台深度融合后产能质量双提升。双平台在决策(党委班子交叉任职),内容(成立双平台综艺、电视剧立项委员会,与湖南卫视总编室、芒果TV平台运营中心统一筹划运作)层面深度融合。当前双平台共有48个节目自制团队、29个影视自制团队和34家“新芒计划”战略工作室,是全国规模最大的长视频内容生产基地。 综艺效率提升,《乘风2023》主要宣传团队来自湖南卫视,技术团队来自芒果TV;通过内部机制调动人员,减少外包;双方团队艺人资源合并使得嘉宾更多元。
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苏文电能逻辑
【CT电新】苏文电能底部推荐:传统业务省外放量在即,光储构建第二增长曲线 我们认为当前苏文电能被低估,建议买入。 我们认为苏文电能建议关注两大投资逻辑: 第一、传统省外业务放量,预计今明两年收入CAGR或超100%+: 1、竞争对手:国网南网权力收缩下,国南网总公司层面逐步收紧省网权限,导致省网盈利性渠道收窄。竞争对手设计院较多依赖国南网省网开展业务,并且偏当地。当前省网盈利性收窄,设计院作为其成本部门,或出现降本增效。同时,电力市场化改革下,进入壁垒逐渐降低。 2、公司省外业务布局多年,逐渐到
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贝伐珠单抗注册申请获受理,抗体类药物管线持续丰富
【国金医药·华兰生物】贝伐珠单抗注册申请获受理,抗体类药物管线持续丰富(联系人:袁维) [庆祝]2023年7月6日,公司发布公告,公司参股公司华兰基因工程有限公司于近日收到国家药品监督管理局签发的贝伐珠单抗注射液境内生产药品注册上市许可《受理通知书》;此外由华兰基因申报的“重组抗BCMA和CD3双特异性抗体注射液”临床试验申请获得批准,同意开展复发或难治性多发性骨髓瘤的临床试验。 [礼物]贝伐珠单抗注册申请获受理,有望培育利润新增长点。根据国家药监局药审中心发布的《贝伐珠单抗注射液生物类似药临床
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甘源食品1H23业绩预告
【中金食品-业绩预告小结】甘源食品1H23业绩预告 1H23业绩预告:1H23营业收入8.08亿元-8.30亿元,同比增长31.58%-35.17%;归母净利润1.15亿元-1.28亿元,同比增长约179.78% -211.41%;扣非净利润0.98亿元-1.10亿元,同比增长199.06%-235.68%。 对应计算2Q23业绩:2Q23收入4.17亿元-4.39亿元,同比增长41.84%-49.32%;归母净利润0.60亿元-0.73亿元,同比增长215.79%-284.21%;扣非净利润0
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光模块&光芯片行业观点更新
【华泰通信】光模块&光芯片行业观点更新 光模块板块:我们认为产业趋势已明晰:全球AI算力侧投入有望持续加码,同时海外公有云侧需求亦有望开启恢复,或驱动光通信产业链景气周期的拉长;此外国内算力投资浪潮亦有望后续开启,带来200/400/800G光模块需求释放。在此背景下,光通信产业链需求预计不断兑现,站在当前时点我们依旧看好光通信产业链投资机遇。 光芯片板块:我们是市场中最先提示光芯片“缺芯”观点的卖方团队。随着单模800G光模块需求快速提升,以及多模800G需求快速释放背景下,高速VCSEL芯片
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模组及涉及公司观点更新
【东方电子】模组及涉及公司观点更新 模组调研 1. 上游颗粒已经涨价。囤货10亿左右,还有继续囤货预期,屯的货已经涨价。 2. 市场空间仍然很大。替代将开始还未开始,千亿规模市场空间。 3. Q2出货量环比改善。价格基本不再下跌, 设计公司 1. 总体状况好于预期,多数公司出货量有环比好转,价格小幅下跌。 2. 总体维持之前观点,赛道方面看好利基dram和nand,未来涨价确定性强。整个板块3. q2见到出货量拐点,全面修复节奏。 推荐赛道&标的 1. 长期看好赛道:模组国产替代和存货涨价,利基
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中航重机调研要点
中航重机调研要点 整体经营情况:2023H1经营情况正常,下游航空和航发的需求匹配,受中期调整影响较小。全年来看,增值税及价差可能会对收入造成一定影响,但利润端基本不受影响。预计全年收入增速快于去年,利润增速不会慢于去年。长周期收入增速 20-30%,利润增速预计更高。 产能方面:①南山铝业(5万吨产能),公司节奏是先收股权,然后定增,整个项目会在今年落地;南山锻造目前亏损,公司希望明年扭亏为盈,保持盈亏平衡。②宏远(6万吨产能),预计今年年底热试,明年年中投产,也需要看调试进度及产品试制进度。
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海尔智家:业绩稳健增长,深化降本提效
【中金家电与智慧家居】海尔智家:业绩稳健增长,深化降本提效 预测2Q23归母净利润同比增长13% 我们预计公司2Q23收入同比+7%,归母净利润同比+13%;对应1H23收入同比+7%,归母净利润同比+13%。 关注要点 国内市场空调驱动增长,卡萨帝表现继续改善:1)受益地产回暖、政策支持、推迟需求释放等多重利好,年初以来空调市场表现明显好于冰洗厨热。1Q23/2023年4-5月空调全渠道零售额分别同比+9.5%/+36.2%,2Q23以来提速,我们估计海尔空调业务持续拉动国内表现。2)2H22
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机器人连接器专家交流要点-0708
【东北电新】机器人连接器专家交流要点-0708 基本情况:人形机器人用连接器可分为动力类、编码器类、控制器类以及视觉类四种类型,主要起到信号传输作用,使用连接器的好处是便于生产的安装和售后的拆卸。 用量&价值量:每套伺服系统会用三套连接器(动力类、编码器类、控制器类),视觉系统用4套以上,因此单个特斯拉人形机器人用量约为124套。单套售价一般为30-50元(但特斯拉用的部分高端连接器售价为100元以上),对应价值量至少约为4000-6000元。 供应商:目前已知送样的除了海外厂商(泰科、安费诺)
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顺丰控股:半度业绩预告略超预期,官方公告回应香港融资未有具体时间表
【中信建投交运】顺丰控股:半度业绩预告略超预期,官方公告回应香港融资未有具体时间表 今晚,顺丰发布《2023年半年度业绩预告》《关于研究论证重大事项的公告》,其中: 业绩预告:预计2023上半年归母净利润为40.2亿元–42.2亿元,同比增长60%–68%;扣除非经常性损益的净利润为35.4亿元–37.4亿元,同比增长65%–74%。对应第二季度归母净利为23-25亿元,同比增长54%-68%,略超近期嘉里物流预披露1-5月业绩后的市场悲观预期。 主要原因, (1)收入端,持续为客户提供高时效高
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“碳中和”事件点评:CCER管理办法征求意见稿出台,明确政府对该领域主导地位
“碳中和”事件点评:CCER管理办法征求意见稿出台,明确政府对该领域主导地位【民生轻工&中小盘】 《管理办法》和此前《暂行办法》相比,政府主导&监管趋严: 1、方法学:生态环境部统一征集遴选后发布,不再由各方法学开发者申请备案。 2、审定与核查:不再通过备案方式确定第三方审定与核查机构,而是由市场监督管理总局会同生态环境部按照《认证认可条例》规定,对审定与核查机构进行市场准入的行政审批。 3、交易机构:不再通过多家机构分散交易,而是组建全国统一的交易机构,开展集中统一交易。 4、“双承诺”:由项
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平煤股份-低估值的优质炼焦煤生产商
【华泰证券 | 中国基本原材料 | 王帅 | 2023年7月8日: 平煤股份-低估值的优质炼焦煤生产商】 🌟低估值的高品质炼焦煤生产商,长协机制降低盈利波动,“增持” 公司拥有品质和产能全国第一的顶级主焦煤产品,是可以媲美澳洲峰景主焦煤的全球稀缺战略资源。公司年产约1,200万吨的低硫、低灰、低磷、低碱金属、热态指标好的焦精煤以及约1,900万吨的动力煤和混煤产品。公司员工人数从2016年的约8.5万人持续降低到2022年的约5.4万人,计划进一步缩减员工人数至4万人左右,这将有利于公司进一步
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6月美国非农数据:服务业新增就业创2021年1月来新低
【安信金属】6月美国非农数据:服务业新增就业创2021年1月来新低 🎈美国6月新增非农就业低于预期: 6月季调后非农新增就业20.9万人,低于前值 33.9万人和预期 22.5万人。4、5月非农就业数据均被下修,合计共减少11万人,另外6月失业率微降至3.6%,就业供给修复持续。 ✔️结构上指向服务业就业强势退潮,地产开工回暖支持建筑业就业维持高位:细分行业来看,本次新增就业人数的20.9万人中,6万人来自政府就业,12万人来自服务生产部门,2.9万人来自商品生产部门,服务部门,和私人部门(服
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国产真空器件龙头国力股份
【安信电子】关注国产真空器件龙头国力股份 1.老牌电子真空器件专家,平台化布局打开成长空间: 公司电子真空制造领域的工艺技术领先,2019-2022年公司营收/净利保持近30%年复合增长。公司多领域深度布局,可转债再募资扩产为未来快速成长保驾护航。 2. 下游应用场景广泛,“新半军”多领域协同驱动公司发展: 1)新能源:(1)新能源汽车及充电桩:高压直流接触器主要用于车桩电源电控等系统中,公司产品已导入GIGAVAC、宁德、汇川等客户;(2)风光储:交流接触器主要用于逆变器/变流器中,目前公司产
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关键战略金属供需情况梳理
关键战略金属供需情况梳理 华西证券研究所环保行业首席分析师 晏溶 ★★★ 锑:锑供给高度集中于中俄两国,中国锑产量大幅下降带动全球锑供应急剧减少;俄罗斯锑精矿出口或受地缘政治风险等不利因素影响,塔 吉成为锑产量边际增量聚焦点,2025年前仅塔金1.6万吨/年项目贡献增量。2020年以来,伴随光伏装机量大幅提升,光伏玻璃澄清剂中所添 加的焦锑酸钠需求量不断增长,锑需求边际增量影响转为光伏新增装机;我们预计伴随硅料价格下行下游光伏装机需求有望快速释放,带动 锑需求高增。受益标的有2022年锑自产产
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芒果超媒:双平台融合成效显著,暑期剧综丰富
【申万传媒】芒果超媒:双平台融合成效显著,暑期剧综丰富 #双平台深度融合后产能质量双提升。双平台在决策(党委班子交叉任职),内容(成立双平台综艺、电视剧立项委员会,与湖南卫视总编室、芒果TV平台运营中心统一筹划运作)层面深度融合。当前双平台共有48个节目自制团队、29个影视自制团队和34家“新芒计划”战略工作室,是全国规模最大的长视频内容生产基地。 综艺效率提升,《乘风2023》主要宣传团队来自湖南卫视,技术团队来自芒果TV;通过内部机制调动人员,减少外包;双方团队艺人资源合并使得嘉宾更多元。
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苏文电能逻辑
【CT电新】苏文电能底部推荐:传统业务省外放量在即,光储构建第二增长曲线 我们认为当前苏文电能被低估,建议买入。 我们认为苏文电能建议关注两大投资逻辑: 第一、传统省外业务放量,预计今明两年收入CAGR或超100%+: 1、竞争对手:国网南网权力收缩下,国南网总公司层面逐步收紧省网权限,导致省网盈利性渠道收窄。竞争对手设计院较多依赖国南网省网开展业务,并且偏当地。当前省网盈利性收窄,设计院作为其成本部门,或出现降本增效。同时,电力市场化改革下,进入壁垒逐渐降低。 2、公司省外业务布局多年,逐渐到
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苏文电能
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贝伐珠单抗注册申请获受理,抗体类药物管线持续丰富
【国金医药·华兰生物】贝伐珠单抗注册申请获受理,抗体类药物管线持续丰富(联系人:袁维) [庆祝]2023年7月6日,公司发布公告,公司参股公司华兰基因工程有限公司于近日收到国家药品监督管理局签发的贝伐珠单抗注射液境内生产药品注册上市许可《受理通知书》;此外由华兰基因申报的“重组抗BCMA和CD3双特异性抗体注射液”临床试验申请获得批准,同意开展复发或难治性多发性骨髓瘤的临床试验。 [礼物]贝伐珠单抗注册申请获受理,有望培育利润新增长点。根据国家药监局药审中心发布的《贝伐珠单抗注射液生物类似药临床
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华兰生物
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甘源食品1H23业绩预告
【中金食品-业绩预告小结】甘源食品1H23业绩预告 1H23业绩预告:1H23营业收入8.08亿元-8.30亿元,同比增长31.58%-35.17%;归母净利润1.15亿元-1.28亿元,同比增长约179.78% -211.41%;扣非净利润0.98亿元-1.10亿元,同比增长199.06%-235.68%。 对应计算2Q23业绩:2Q23收入4.17亿元-4.39亿元,同比增长41.84%-49.32%;归母净利润0.60亿元-0.73亿元,同比增长215.79%-284.21%;扣非净利润0
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光模块&光芯片行业观点更新
【华泰通信】光模块&光芯片行业观点更新 光模块板块:我们认为产业趋势已明晰:全球AI算力侧投入有望持续加码,同时海外公有云侧需求亦有望开启恢复,或驱动光通信产业链景气周期的拉长;此外国内算力投资浪潮亦有望后续开启,带来200/400/800G光模块需求释放。在此背景下,光通信产业链需求预计不断兑现,站在当前时点我们依旧看好光通信产业链投资机遇。 光芯片板块:我们是市场中最先提示光芯片“缺芯”观点的卖方团队。随着单模800G光模块需求快速提升,以及多模800G需求快速释放背景下,高速VCSEL芯片
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中际旭创
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模组及涉及公司观点更新
【东方电子】模组及涉及公司观点更新 模组调研 1. 上游颗粒已经涨价。囤货10亿左右,还有继续囤货预期,屯的货已经涨价。 2. 市场空间仍然很大。替代将开始还未开始,千亿规模市场空间。 3. Q2出货量环比改善。价格基本不再下跌, 设计公司 1. 总体状况好于预期,多数公司出货量有环比好转,价格小幅下跌。 2. 总体维持之前观点,赛道方面看好利基dram和nand,未来涨价确定性强。整个板块3. q2见到出货量拐点,全面修复节奏。 推荐赛道&标的 1. 长期看好赛道:模组国产替代和存货涨价,利基
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中航重机调研要点
中航重机调研要点 整体经营情况:2023H1经营情况正常,下游航空和航发的需求匹配,受中期调整影响较小。全年来看,增值税及价差可能会对收入造成一定影响,但利润端基本不受影响。预计全年收入增速快于去年,利润增速不会慢于去年。长周期收入增速 20-30%,利润增速预计更高。 产能方面:①南山铝业(5万吨产能),公司节奏是先收股权,然后定增,整个项目会在今年落地;南山锻造目前亏损,公司希望明年扭亏为盈,保持盈亏平衡。②宏远(6万吨产能),预计今年年底热试,明年年中投产,也需要看调试进度及产品试制进度。
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海尔智家:业绩稳健增长,深化降本提效
【中金家电与智慧家居】海尔智家:业绩稳健增长,深化降本提效 预测2Q23归母净利润同比增长13% 我们预计公司2Q23收入同比+7%,归母净利润同比+13%;对应1H23收入同比+7%,归母净利润同比+13%。 关注要点 国内市场空调驱动增长,卡萨帝表现继续改善:1)受益地产回暖、政策支持、推迟需求释放等多重利好,年初以来空调市场表现明显好于冰洗厨热。1Q23/2023年4-5月空调全渠道零售额分别同比+9.5%/+36.2%,2Q23以来提速,我们估计海尔空调业务持续拉动国内表现。2)2H22
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机器人连接器专家交流要点-0708
【东北电新】机器人连接器专家交流要点-0708 基本情况:人形机器人用连接器可分为动力类、编码器类、控制器类以及视觉类四种类型,主要起到信号传输作用,使用连接器的好处是便于生产的安装和售后的拆卸。 用量&价值量:每套伺服系统会用三套连接器(动力类、编码器类、控制器类),视觉系统用4套以上,因此单个特斯拉人形机器人用量约为124套。单套售价一般为30-50元(但特斯拉用的部分高端连接器售价为100元以上),对应价值量至少约为4000-6000元。 供应商:目前已知送样的除了海外厂商(泰科、安费诺)
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顺丰控股:半度业绩预告略超预期,官方公告回应香港融资未有具体时间表
【中信建投交运】顺丰控股:半度业绩预告略超预期,官方公告回应香港融资未有具体时间表 今晚,顺丰发布《2023年半年度业绩预告》《关于研究论证重大事项的公告》,其中: 业绩预告:预计2023上半年归母净利润为40.2亿元–42.2亿元,同比增长60%–68%;扣除非经常性损益的净利润为35.4亿元–37.4亿元,同比增长65%–74%。对应第二季度归母净利为23-25亿元,同比增长54%-68%,略超近期嘉里物流预披露1-5月业绩后的市场悲观预期。 主要原因, (1)收入端,持续为客户提供高时效高
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“碳中和”事件点评:CCER管理办法征求意见稿出台,明确政府对该领域主导地位
“碳中和”事件点评:CCER管理办法征求意见稿出台,明确政府对该领域主导地位【民生轻工&中小盘】 《管理办法》和此前《暂行办法》相比,政府主导&监管趋严: 1、方法学:生态环境部统一征集遴选后发布,不再由各方法学开发者申请备案。 2、审定与核查:不再通过备案方式确定第三方审定与核查机构,而是由市场监督管理总局会同生态环境部按照《认证认可条例》规定,对审定与核查机构进行市场准入的行政审批。 3、交易机构:不再通过多家机构分散交易,而是组建全国统一的交易机构,开展集中统一交易。 4、“双承诺”:由项
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平煤股份-低估值的优质炼焦煤生产商
【华泰证券 | 中国基本原材料 | 王帅 | 2023年7月8日: 平煤股份-低估值的优质炼焦煤生产商】 🌟低估值的高品质炼焦煤生产商,长协机制降低盈利波动,“增持” 公司拥有品质和产能全国第一的顶级主焦煤产品,是可以媲美澳洲峰景主焦煤的全球稀缺战略资源。公司年产约1,200万吨的低硫、低灰、低磷、低碱金属、热态指标好的焦精煤以及约1,900万吨的动力煤和混煤产品。公司员工人数从2016年的约8.5万人持续降低到2022年的约5.4万人,计划进一步缩减员工人数至4万人左右,这将有利于公司进一步
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6月美国非农数据:服务业新增就业创2021年1月来新低
【安信金属】6月美国非农数据:服务业新增就业创2021年1月来新低 🎈美国6月新增非农就业低于预期: 6月季调后非农新增就业20.9万人,低于前值 33.9万人和预期 22.5万人。4、5月非农就业数据均被下修,合计共减少11万人,另外6月失业率微降至3.6%,就业供给修复持续。 ✔️结构上指向服务业就业强势退潮,地产开工回暖支持建筑业就业维持高位:细分行业来看,本次新增就业人数的20.9万人中,6万人来自政府就业,12万人来自服务生产部门,2.9万人来自商品生产部门,服务部门,和私人部门(服
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国产真空器件龙头国力股份
【安信电子】关注国产真空器件龙头国力股份 1.老牌电子真空器件专家,平台化布局打开成长空间: 公司电子真空制造领域的工艺技术领先,2019-2022年公司营收/净利保持近30%年复合增长。公司多领域深度布局,可转债再募资扩产为未来快速成长保驾护航。 2. 下游应用场景广泛,“新半军”多领域协同驱动公司发展: 1)新能源:(1)新能源汽车及充电桩:高压直流接触器主要用于车桩电源电控等系统中,公司产品已导入GIGAVAC、宁德、汇川等客户;(2)风光储:交流接触器主要用于逆变器/变流器中,目前公司产
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关键战略金属供需情况梳理
关键战略金属供需情况梳理 华西证券研究所环保行业首席分析师 晏溶 ★★★ 锑:锑供给高度集中于中俄两国,中国锑产量大幅下降带动全球锑供应急剧减少;俄罗斯锑精矿出口或受地缘政治风险等不利因素影响,塔 吉成为锑产量边际增量聚焦点,2025年前仅塔金1.6万吨/年项目贡献增量。2020年以来,伴随光伏装机量大幅提升,光伏玻璃澄清剂中所添 加的焦锑酸钠需求量不断增长,锑需求边际增量影响转为光伏新增装机;我们预计伴随硅料价格下行下游光伏装机需求有望快速释放,带动 锑需求高增。受益标的有2022年锑自产产
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芒果超媒:双平台融合成效显著,暑期剧综丰富
【申万传媒】芒果超媒:双平台融合成效显著,暑期剧综丰富 #双平台深度融合后产能质量双提升。双平台在决策(党委班子交叉任职),内容(成立双平台综艺、电视剧立项委员会,与湖南卫视总编室、芒果TV平台运营中心统一筹划运作)层面深度融合。当前双平台共有48个节目自制团队、29个影视自制团队和34家“新芒计划”战略工作室,是全国规模最大的长视频内容生产基地。 综艺效率提升,《乘风2023》主要宣传团队来自湖南卫视,技术团队来自芒果TV;通过内部机制调动人员,减少外包;双方团队艺人资源合并使得嘉宾更多元。
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苏文电能逻辑
【CT电新】苏文电能底部推荐:传统业务省外放量在即,光储构建第二增长曲线 我们认为当前苏文电能被低估,建议买入。 我们认为苏文电能建议关注两大投资逻辑: 第一、传统省外业务放量,预计今明两年收入CAGR或超100%+: 1、竞争对手:国网南网权力收缩下,国南网总公司层面逐步收紧省网权限,导致省网盈利性渠道收窄。竞争对手设计院较多依赖国南网省网开展业务,并且偏当地。当前省网盈利性收窄,设计院作为其成本部门,或出现降本增效。同时,电力市场化改革下,进入壁垒逐渐降低。 2、公司省外业务布局多年,逐渐到
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贝伐珠单抗注册申请获受理,抗体类药物管线持续丰富
【国金医药·华兰生物】贝伐珠单抗注册申请获受理,抗体类药物管线持续丰富(联系人:袁维) [庆祝]2023年7月6日,公司发布公告,公司参股公司华兰基因工程有限公司于近日收到国家药品监督管理局签发的贝伐珠单抗注射液境内生产药品注册上市许可《受理通知书》;此外由华兰基因申报的“重组抗BCMA和CD3双特异性抗体注射液”临床试验申请获得批准,同意开展复发或难治性多发性骨髓瘤的临床试验。 [礼物]贝伐珠单抗注册申请获受理,有望培育利润新增长点。根据国家药监局药审中心发布的《贝伐珠单抗注射液生物类似药临床
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甘源食品1H23业绩预告
【中金食品-业绩预告小结】甘源食品1H23业绩预告 1H23业绩预告:1H23营业收入8.08亿元-8.30亿元,同比增长31.58%-35.17%;归母净利润1.15亿元-1.28亿元,同比增长约179.78% -211.41%;扣非净利润0.98亿元-1.10亿元,同比增长199.06%-235.68%。 对应计算2Q23业绩:2Q23收入4.17亿元-4.39亿元,同比增长41.84%-49.32%;归母净利润0.60亿元-0.73亿元,同比增长215.79%-284.21%;扣非净利润0
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光模块&光芯片行业观点更新
【华泰通信】光模块&光芯片行业观点更新 光模块板块:我们认为产业趋势已明晰:全球AI算力侧投入有望持续加码,同时海外公有云侧需求亦有望开启恢复,或驱动光通信产业链景气周期的拉长;此外国内算力投资浪潮亦有望后续开启,带来200/400/800G光模块需求释放。在此背景下,光通信产业链需求预计不断兑现,站在当前时点我们依旧看好光通信产业链投资机遇。 光芯片板块:我们是市场中最先提示光芯片“缺芯”观点的卖方团队。随着单模800G光模块需求快速提升,以及多模800G需求快速释放背景下,高速VCSEL芯片
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模组及涉及公司观点更新
【东方电子】模组及涉及公司观点更新 模组调研 1. 上游颗粒已经涨价。囤货10亿左右,还有继续囤货预期,屯的货已经涨价。 2. 市场空间仍然很大。替代将开始还未开始,千亿规模市场空间。 3. Q2出货量环比改善。价格基本不再下跌, 设计公司 1. 总体状况好于预期,多数公司出货量有环比好转,价格小幅下跌。 2. 总体维持之前观点,赛道方面看好利基dram和nand,未来涨价确定性强。整个板块3. q2见到出货量拐点,全面修复节奏。 推荐赛道&标的 1. 长期看好赛道:模组国产替代和存货涨价,利基
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中航重机调研要点
中航重机调研要点 整体经营情况:2023H1经营情况正常,下游航空和航发的需求匹配,受中期调整影响较小。全年来看,增值税及价差可能会对收入造成一定影响,但利润端基本不受影响。预计全年收入增速快于去年,利润增速不会慢于去年。长周期收入增速 20-30%,利润增速预计更高。 产能方面:①南山铝业(5万吨产能),公司节奏是先收股权,然后定增,整个项目会在今年落地;南山锻造目前亏损,公司希望明年扭亏为盈,保持盈亏平衡。②宏远(6万吨产能),预计今年年底热试,明年年中投产,也需要看调试进度及产品试制进度。
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海尔智家:业绩稳健增长,深化降本提效
【中金家电与智慧家居】海尔智家:业绩稳健增长,深化降本提效 预测2Q23归母净利润同比增长13% 我们预计公司2Q23收入同比+7%,归母净利润同比+13%;对应1H23收入同比+7%,归母净利润同比+13%。 关注要点 国内市场空调驱动增长,卡萨帝表现继续改善:1)受益地产回暖、政策支持、推迟需求释放等多重利好,年初以来空调市场表现明显好于冰洗厨热。1Q23/2023年4-5月空调全渠道零售额分别同比+9.5%/+36.2%,2Q23以来提速,我们估计海尔空调业务持续拉动国内表现。2)2H22
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机器人连接器专家交流要点-0708
【东北电新】机器人连接器专家交流要点-0708 基本情况:人形机器人用连接器可分为动力类、编码器类、控制器类以及视觉类四种类型,主要起到信号传输作用,使用连接器的好处是便于生产的安装和售后的拆卸。 用量&价值量:每套伺服系统会用三套连接器(动力类、编码器类、控制器类),视觉系统用4套以上,因此单个特斯拉人形机器人用量约为124套。单套售价一般为30-50元(但特斯拉用的部分高端连接器售价为100元以上),对应价值量至少约为4000-6000元。 供应商:目前已知送样的除了海外厂商(泰科、安费诺)
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顺丰控股:半度业绩预告略超预期,官方公告回应香港融资未有具体时间表
【中信建投交运】顺丰控股:半度业绩预告略超预期,官方公告回应香港融资未有具体时间表 今晚,顺丰发布《2023年半年度业绩预告》《关于研究论证重大事项的公告》,其中: 业绩预告:预计2023上半年归母净利润为40.2亿元–42.2亿元,同比增长60%–68%;扣除非经常性损益的净利润为35.4亿元–37.4亿元,同比增长65%–74%。对应第二季度归母净利为23-25亿元,同比增长54%-68%,略超近期嘉里物流预披露1-5月业绩后的市场悲观预期。 主要原因, (1)收入端,持续为客户提供高时效高
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顺丰控股
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“碳中和”事件点评:CCER管理办法征求意见稿出台,明确政府对该领域主导地位
“碳中和”事件点评:CCER管理办法征求意见稿出台,明确政府对该领域主导地位【民生轻工&中小盘】 《管理办法》和此前《暂行办法》相比,政府主导&监管趋严: 1、方法学:生态环境部统一征集遴选后发布,不再由各方法学开发者申请备案。 2、审定与核查:不再通过备案方式确定第三方审定与核查机构,而是由市场监督管理总局会同生态环境部按照《认证认可条例》规定,对审定与核查机构进行市场准入的行政审批。 3、交易机构:不再通过多家机构分散交易,而是组建全国统一的交易机构,开展集中统一交易。 4、“双承诺”:由项
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永安林业
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平煤股份-低估值的优质炼焦煤生产商
【华泰证券 | 中国基本原材料 | 王帅 | 2023年7月8日: 平煤股份-低估值的优质炼焦煤生产商】 🌟低估值的高品质炼焦煤生产商,长协机制降低盈利波动,“增持” 公司拥有品质和产能全国第一的顶级主焦煤产品,是可以媲美澳洲峰景主焦煤的全球稀缺战略资源。公司年产约1,200万吨的低硫、低灰、低磷、低碱金属、热态指标好的焦精煤以及约1,900万吨的动力煤和混煤产品。公司员工人数从2016年的约8.5万人持续降低到2022年的约5.4万人,计划进一步缩减员工人数至4万人左右,这将有利于公司进一步
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平煤股份
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6月美国非农数据:服务业新增就业创2021年1月来新低
【安信金属】6月美国非农数据:服务业新增就业创2021年1月来新低 🎈美国6月新增非农就业低于预期: 6月季调后非农新增就业20.9万人,低于前值 33.9万人和预期 22.5万人。4、5月非农就业数据均被下修,合计共减少11万人,另外6月失业率微降至3.6%,就业供给修复持续。 ✔️结构上指向服务业就业强势退潮,地产开工回暖支持建筑业就业维持高位:细分行业来看,本次新增就业人数的20.9万人中,6万人来自政府就业,12万人来自服务生产部门,2.9万人来自商品生产部门,服务部门,和私人部门(服
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贵州茅台
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国产真空器件龙头国力股份
【安信电子】关注国产真空器件龙头国力股份 1.老牌电子真空器件专家,平台化布局打开成长空间: 公司电子真空制造领域的工艺技术领先,2019-2022年公司营收/净利保持近30%年复合增长。公司多领域深度布局,可转债再募资扩产为未来快速成长保驾护航。 2. 下游应用场景广泛,“新半军”多领域协同驱动公司发展: 1)新能源:(1)新能源汽车及充电桩:高压直流接触器主要用于车桩电源电控等系统中,公司产品已导入GIGAVAC、宁德、汇川等客户;(2)风光储:交流接触器主要用于逆变器/变流器中,目前公司产
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国力股份
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关键战略金属供需情况梳理
关键战略金属供需情况梳理 华西证券研究所环保行业首席分析师 晏溶 ★★★ 锑:锑供给高度集中于中俄两国,中国锑产量大幅下降带动全球锑供应急剧减少;俄罗斯锑精矿出口或受地缘政治风险等不利因素影响,塔 吉成为锑产量边际增量聚焦点,2025年前仅塔金1.6万吨/年项目贡献增量。2020年以来,伴随光伏装机量大幅提升,光伏玻璃澄清剂中所添 加的焦锑酸钠需求量不断增长,锑需求边际增量影响转为光伏新增装机;我们预计伴随硅料价格下行下游光伏装机需求有望快速释放,带动 锑需求高增。受益标的有2022年锑自产产
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芒果超媒:双平台融合成效显著,暑期剧综丰富
【申万传媒】芒果超媒:双平台融合成效显著,暑期剧综丰富 #双平台深度融合后产能质量双提升。双平台在决策(党委班子交叉任职),内容(成立双平台综艺、电视剧立项委员会,与湖南卫视总编室、芒果TV平台运营中心统一筹划运作)层面深度融合。当前双平台共有48个节目自制团队、29个影视自制团队和34家“新芒计划”战略工作室,是全国规模最大的长视频内容生产基地。 综艺效率提升,《乘风2023》主要宣传团队来自湖南卫视,技术团队来自芒果TV;通过内部机制调动人员,减少外包;双方团队艺人资源合并使得嘉宾更多元。
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芒果超媒
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苏文电能逻辑
【CT电新】苏文电能底部推荐:传统业务省外放量在即,光储构建第二增长曲线 我们认为当前苏文电能被低估,建议买入。 我们认为苏文电能建议关注两大投资逻辑: 第一、传统省外业务放量,预计今明两年收入CAGR或超100%+: 1、竞争对手:国网南网权力收缩下,国南网总公司层面逐步收紧省网权限,导致省网盈利性渠道收窄。竞争对手设计院较多依赖国南网省网开展业务,并且偏当地。当前省网盈利性收窄,设计院作为其成本部门,或出现降本增效。同时,电力市场化改革下,进入壁垒逐渐降低。 2、公司省外业务布局多年,逐渐到
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苏文电能
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贝伐珠单抗注册申请获受理,抗体类药物管线持续丰富
【国金医药·华兰生物】贝伐珠单抗注册申请获受理,抗体类药物管线持续丰富(联系人:袁维) [庆祝]2023年7月6日,公司发布公告,公司参股公司华兰基因工程有限公司于近日收到国家药品监督管理局签发的贝伐珠单抗注射液境内生产药品注册上市许可《受理通知书》;此外由华兰基因申报的“重组抗BCMA和CD3双特异性抗体注射液”临床试验申请获得批准,同意开展复发或难治性多发性骨髓瘤的临床试验。 [礼物]贝伐珠单抗注册申请获受理,有望培育利润新增长点。根据国家药监局药审中心发布的《贝伐珠单抗注射液生物类似药临床
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甘源食品1H23业绩预告
【中金食品-业绩预告小结】甘源食品1H23业绩预告 1H23业绩预告:1H23营业收入8.08亿元-8.30亿元,同比增长31.58%-35.17%;归母净利润1.15亿元-1.28亿元,同比增长约179.78% -211.41%;扣非净利润0.98亿元-1.10亿元,同比增长199.06%-235.68%。 对应计算2Q23业绩:2Q23收入4.17亿元-4.39亿元,同比增长41.84%-49.32%;归母净利润0.60亿元-0.73亿元,同比增长215.79%-284.21%;扣非净利润0
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光模块&光芯片行业观点更新
【华泰通信】光模块&光芯片行业观点更新 光模块板块:我们认为产业趋势已明晰:全球AI算力侧投入有望持续加码,同时海外公有云侧需求亦有望开启恢复,或驱动光通信产业链景气周期的拉长;此外国内算力投资浪潮亦有望后续开启,带来200/400/800G光模块需求释放。在此背景下,光通信产业链需求预计不断兑现,站在当前时点我们依旧看好光通信产业链投资机遇。 光芯片板块:我们是市场中最先提示光芯片“缺芯”观点的卖方团队。随着单模800G光模块需求快速提升,以及多模800G需求快速释放背景下,高速VCSEL芯片
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模组及涉及公司观点更新
【东方电子】模组及涉及公司观点更新 模组调研 1. 上游颗粒已经涨价。囤货10亿左右,还有继续囤货预期,屯的货已经涨价。 2. 市场空间仍然很大。替代将开始还未开始,千亿规模市场空间。 3. Q2出货量环比改善。价格基本不再下跌, 设计公司 1. 总体状况好于预期,多数公司出货量有环比好转,价格小幅下跌。 2. 总体维持之前观点,赛道方面看好利基dram和nand,未来涨价确定性强。整个板块3. q2见到出货量拐点,全面修复节奏。 推荐赛道&标的 1. 长期看好赛道:模组国产替代和存货涨价,利基
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中航重机调研要点
中航重机调研要点 整体经营情况:2023H1经营情况正常,下游航空和航发的需求匹配,受中期调整影响较小。全年来看,增值税及价差可能会对收入造成一定影响,但利润端基本不受影响。预计全年收入增速快于去年,利润增速不会慢于去年。长周期收入增速 20-30%,利润增速预计更高。 产能方面:①南山铝业(5万吨产能),公司节奏是先收股权,然后定增,整个项目会在今年落地;南山锻造目前亏损,公司希望明年扭亏为盈,保持盈亏平衡。②宏远(6万吨产能),预计今年年底热试,明年年中投产,也需要看调试进度及产品试制进度。
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中航重机
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海尔智家:业绩稳健增长,深化降本提效
【中金家电与智慧家居】海尔智家:业绩稳健增长,深化降本提效 预测2Q23归母净利润同比增长13% 我们预计公司2Q23收入同比+7%,归母净利润同比+13%;对应1H23收入同比+7%,归母净利润同比+13%。 关注要点 国内市场空调驱动增长,卡萨帝表现继续改善:1)受益地产回暖、政策支持、推迟需求释放等多重利好,年初以来空调市场表现明显好于冰洗厨热。1Q23/2023年4-5月空调全渠道零售额分别同比+9.5%/+36.2%,2Q23以来提速,我们估计海尔空调业务持续拉动国内表现。2)2H22
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海尔智家
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