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 1. 业绩表现整体略超预期，其中部分得益于政府补贴和动迁补偿两项非经常性损益，扣非净利润符合预 期，与经营数据呈现的趋势一致。 2. 锦江结构升级的优势显现，但实际经营情况仍在追赶华住的过程中。锦江经济型/中高端分别恢复至 19年同期的65.5%/64.7%；华住则分别恢复至1

🎉OPEC产量：OPEC 6月总产量2872万桶/天，环比增加23万桶/天，增量主要来自沙特（环比+16万桶/天）。减产十国产量较协议量低106万桶/天；产量不足主要来自于尼日利亚、安哥拉，6月实际产量分别低于协议量53万桶/天、30万桶/天。 🎉需求：预计2022年全球原油需求增长336万桶/

【国金电新】风电：大宗商品价格跳跌，风电零部件龙头盈利释放，持续推荐事件：2022年7月11日中厚板、铸造生铁、废钢、螺纹钢分别为4545元/吨、4250元/吨、3010元/吨、4180元/吨，相较上周五下降2%、1%、2%、2%。点评：1）大宗商品价格持稳下降，风电零部件龙头盈利释放：自6月以来，

情绪扰动，估值之争

【富瀚微】车规级视频芯片前装业务全面放量，估值显著低估维持重点推荐 🔥 智能汽车之眼：前装车载摄像头市场呈高速增长趋势。随着自动辅助驾驶ADAS、人工智能AI、以及新能源汽车的崛起，车载摄像头作为汽车重要的传感器入口，步入高速增长期。车载摄像头大致可以分为前视、后视、环视和车内摄像头四部分。以国内

7月10日，网上有消息称7月9日晚，武汉大学工学部宿舍疑似发现一例霍乱，并且全栋学生都进行了统一肛拭子检测。随后，天目新闻记者在采访了武汉大学医务室及武昌区卫生健康委员会后获悉，检测结果目前还未出炉。10日，有网友报料称，武汉大学工学部宿舍疑似发现一例霍乱，并且校方也发布了相应的通知。对此，天目新闻

瑞医疗：年报及一季报稳步增长，研发创新助力发展》 业绩简述 2022年4月19日，公司发布2021年年度报告。2021年公司实现收入252.70亿元，同比+20%；实现归母净利润80.02亿元，同比+20%；从四季度来看，2021年Q4公司实现收入58.78亿元，同比+18%，归母净利润13.39亿

调研要点 公司6月30日接受多家机构调研表示，公司所处军事仿真行业增长空间较大，业内参与者包括科研院所和民营企业。公司差异化地位在于底层平台自研，以更多地服务全军种和大部分企业。公司的壁垒包括技术、客户粘性、军转、团队稳定等。目前公司技术开发占比高，未来公司希望标品更多，公司整体毛利率可能有下滑，

梁杏 本轮猪周期应该算是2006年以来的第四个猪肉周期，可以把前几个猪周期归纳总结一下吗？提炼一下其中的异同点。 陈佳 不包括这一轮猪周期的话，完整的猪周期有三轮，这里先重点讲一下第一轮和第三轮。 第一轮是在2009-2010年，在2019年5月份猪价开始反弹之后，能繁母猪存栏量环比有所回升，而且是

Q：胶膜Q1销售及Q2展望？22年盈利展望？出货：22Q1胶膜发货3+亿平，确认2.8亿平；4月较3月基本持平，受到疫情管控，5月起码会10%以上的增长，Q2环比增长趋势确定。扩产：22年底设计产能17-18亿平，扩产加快，23年底会超过30亿平，各生产基地扩产规划均已明确；产品上紧跟行业需求变化，

业绩：2022年一季度，收入11.53亿元，+45.81%；归母净利润1.56亿，+41.36%；扣非后利润1.47亿，+53.12%。分业务板块收入：智能软件收入3.8亿元，+24.6%，汽车3.55亿，+50.4%，软件许可收入超过5000万元，物联网4.18亿，+67.2%。毛利率：手机业务毛

经营情况：国轩高科21年营收103亿，同比+54%；归母净利1.02亿，同比-32%。21Q4营收46亿，同比 +75%，环比+113%；归母净利0.34亿，同比-47%。22Q1营收39亿，同比+203%，环比-15%；归母净利 0.1亿，同比+155%，环比-70%。我们推测，Q4开始的盈利能力

【东吴电新】铝价大幅下跌，结构件成本压力减弱，预计Q3起盈利改善，强烈推荐板块铝价大幅下跌，价格高位已过。7月6日长江有色A00铝均价1.82万元/吨，下降0.08万元/吨，跌4.2%，已从高位回落23.8%。消费复苏偏弱+淡季来临，终端需求不足，但供给端持续增量，国内铝锭去库放缓，供需结构反转，预

主要业务回顾个人订阅：MAU达到5.4亿，同比增长14%，PC端MAU达到2.2亿，同比增长15%，移动端3.2亿，同比增长13%。付费用户2547万，同比增长29%。ARPU也在提升，主要来源：1）推动会员购买长时会员；2）更好的付费展现窗口给了超级会员，现在超会的数量超过700万，带动ARPU提

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