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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2024-02-29 09:30:31
英伟达业绩持续超预期,算力浪潮再蓄新高
英伟达发布24Q4业绩,综合营收及数据中心收入超预期。2月21日凌晨,英伟达发布24Q4业绩,实现营收221亿美元,同比增长265%。其中,数据中心收入184亿美元,同比增长409%。对于25Q1的收入指引为240亿美元,营收指引持续高增。 数据中心业务创历史新高,AI算力需求持续高企。在全球多行业生成式AI和大模型训练和推理需求拉动下,公司24Q4数据中心收入创历史新高,其中推理收入占比达40%。在算力部署方面,企业通过云供应商进行多云或混合云的部署策略已成为主流,24Q4大型云供应商占到数据
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2024-02-29 09:09:07
传媒行业深度报告:从Sora看AI应用发展探索,新质生产力有望推动TMT再下一城
Sora推出有望推动内容创作变革也是AIGC组成一部分 2024年2月迎Sora,推动多模态热度。Sora的核心技术是基于OpenAI在自然语言处理和图像生成方面的深厚积累(从LLM的ChatGPT到DALL-E3,再结合Diffusion和Transformer模型)与Runway、Pika等相比,Sora在视频生成的真实感、细节表现上均具标志性价值。AI视频生成虽不是新事,但Sora的推出具有新里程碑价值,作为AIGC组成部分,有望推高AI多模态的热度,可关注AI多模态应用塑造数字内容生产与
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2024-02-29 08:12:13
两会前瞻:稳中求进实现高质量发展
十四届全国人大二次会议和全国政协十四届二次会议将分别于3月5日和3月4日在北京开幕。本文就两会潜在看点做简要梳理。 宏观经济政策方面,我们预计2024年两会将延续去年底中央经济工作会议高质量发展的总体目标,经济工作方面坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”。考虑到春节总体消费额与人流量超预期,逆周期政策基调可能不会较去年经济工作会议有过大的调整(参见《高质量发展为目标;结构性改革为抓手》,2023/12/13;《2024春节消费为何超预期?》,2024/2/19)。2024年两会将在增长目标、财政
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氢能行业事件点评:首个省级地区正式放开非化工园区制氢
投资建议:我们认为随着绿氢制取技术成熟,以及风光等可再生能源装机占比提升,电力成本降低,绿氢成长空间将进一步打开。伴随绿氢制备及应用起量,将带动相关系统配套商出货。1)依托集团资源带来业务订单的公司将最先受益,受益标的石化机械、华电重工;2)具备核心技术支撑,快速匹配市场需求的公司,推荐标的科威尔,受益标的华光环能、富瑞特装、冰轮环境、亿华通。 事件:内蒙古三部门联合发布《关于加快推进氢能产业发展的通知》,明确允许在化工园区外建设可再生能源制氢项目,且无需取得危险化学品安全生产许可,是国内首个省
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2024-02-29 06:23:42
锂行业景气度跟踪专家交流纪要
摘要 1. 春节后锂行业运行现状与展望 春节假期后,锂行业整体开工情况疲软,多数企业延后复工,部分厂商甚至在节前就已停工。锂盐市场价格下滑并跌破成本线是导致年假提前以及复工积极性低落的主要因素。 下游锂铁和三元材料的生产恢复情况不一:锂铁材料的开工率大致维持在70%-80%,而三元材料约为50%-60%;预计随着3月份终端市场需求回暖,电池厂产量有望实现超过30%的增长。 2. 锂行业补库情绪与市场预期 下游厂家正逐步进行库存补充,使得市场交易活跃度提升;目前下游厂家保持约7-10天的周转库存水
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2024-02-29 06:12:40
苹果知名分析师:Vision Pro美国市场需求已大幅放缓,退货率无异常
天风国际知名苹果分析师郭明錤撰文称,苹果Vision Pro美国市场需求已大幅放缓,出货时间目前已改善到3-5天。目前预估Vision Pro规格显著变化的新机种可能要到2027年才会量产。 基于出货时间,郭明錤指出,美国市场需求已大幅放缓。Vision Pro的出货时间目前已改善到3–5天,也即3月初到货。1月19日开放预购后的出货时间即为3月初,意味Vision Pro在开放预购后虽因早期采用者积极购买而销售一空,但需求随即快速下滑且至今仍无改善。 对于Vision Pro的退货率问题,郭明
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2024-02-28 21:57:49
人民 网:抓住发展新质生产力的宝贵机遇
发展新质生产力,不仅有利于加快产业升级步伐,提高产业链供应链韧性和安全水平,更有助于抢占全球产业变革和市场竞争的制高点,把握发展主动权,推动中国经济向更高水平跃升 抢占先机!立足人工智能企业总量、产业集聚能力全国领先等优势,北京正推动人工智能模型对标国际先进水平,加快在政府、医疗、工业、生活服务等领域的应用。 多点开花!“人造太阳”稳定运行,第三代自主超导量子计算机顺利上线,从量子信息、聚变能源到深空探测,安徽全力打造三大科创引领高地。 提速转型!以“揭榜挂帅”突破“卡脖子”技术,自主研发重型燃
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2024-02-28 21:33:43
有媒体报道私募基金DMA业务收紧 证监会回应
【有媒体报道私募基金DMA业务收紧 证监会回应】 证监会新闻发言人就私募基金DMA业务有关情况答记者问。问:近日,有媒体报道私募基金DMA 业务收紧,证监会对此有何评价? 答:多空收益互换(DMA)是私募基金与证券公司开展的市场中性策略交易,私募基金多头选择一篮子股票,同时使用股指期货套期保值,获得对冲后的选股收益。前期,私募基金因策略原因在市场波动过程中出现了部分净值回撤,证券公司和私募基金等主动加强风险防控,稳步降杠杆、降规模,风险得到了一定程度消化。根据中证机构间报价系统股份有限公司数据,
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2024-02-28 21:00:37
比亚迪汉唐荣耀版上市,定价再超预期,全面迎来“电比油低”时代|国金汽车
事件:2月28日,比亚迪发布推出全新汉、唐DM-i荣耀版,相对于老款车型: 1)定价再次降低,汉EV/DM-i荣耀版 16.98/17.98万起;唐DM-i荣耀版17.98万起,汉唐相较于一年前分别降价2/3万元; 2)配置“加量降价”:配备座椅按摩,充电功率提升至155kw,配备云辇-C底盘悬架等; 3)智能化升级:车机上,汉EV将配备此前发布的的DiLink100系统,搭配6nm的比亚迪D100芯片;智驾上,汉EV采用单颗地平线J5芯片,下放“天神之眼”,可实现高速NOA驾驶 点评: 1、新
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2024-02-28 19:43:01
证监会召开资本市场法治建设座谈会
摘要:座谈会上指出,进一步完善中国特色证券期货执法司法体系,优化行刑衔接机制,加强执法司法高效协同,加大行政、民事和刑事立体追责力度,全面提升“零容忍”执法效能。进一步落实民事赔偿救济,制定内幕交易、操纵市场民事赔偿等司法解释。 2月27日,证监会党委书记、主席吴清主持召开资本市场法治建设座谈会,就完善资本市场基础制度、加强法治保障听取意见建议。全国人大常委会法工委、最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部有关负责同志,部分专家学者和律师代表参加座谈。 座谈会上,与会代表踊跃发言,对近年来资
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本轮微盘股行情始末:尾部风险已告一段落?
摘要:招商证券分析师指出,考虑到市值敞口已经减小、风格自身波动下降,小盘风格对私募业绩影响的风险暂时消退。 2024年以来,市场风格再度转向,此前表现优异的小盘股遭受大幅回调。截至2024年2月27日,代表小微盘风格的中证1000、中证2000指数年内分别下跌8.38%、8.63%。 2024年2月,浙商证券分析师陈奥林领导的团队在题为《微盘股投资研判》报告中指出:量化产品的同质性来自于相同的因子策略,市值因子或暂时失效,但长期仍有前景。 复盘微盘股走势 首先,浙商证券在报告里回顾了微盘股走势,
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2024-02-28 14:34:46
吴晓求:恢复巩固市场信心仍是当前最重要的任务,不可懈怠
历史也许会记住2024年春节前后的这个A股市场。 Wind显示,2024年1月份A股市场经历震荡,2月5日当天,上证指数一度跌至2635.09点。 春节刚过,证监会召开专家等系列座谈会,一股暖意开始在市场内涌动。上证指数也用一根连续8个交易日的阳线,做出“回应”。截至2月23日当天收盘时,时隔52个交易日,上证指数重新回到3000点整数关口。 接下来,A股是否有望在3000点震荡调整中逐渐步入内生修复通道?对于市场稳定,当前讨论较多的转融券、量化交易以及“T+0”等机制,是否到了规则的调整改革期
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传闻关于“之前暂停的量化策略恢复”的消息致A股下跌,记者求证:未听说此事
A股刚刚被扰动! 就在刚才,涨势和情绪皆比较好的A股市场突然出现波动,几大指数皆从高处直线跌落。此时,一则关于“之前暂停的量化策略恢复”的消息也从坊间流出。那么,这是否是谣言呢?据券商中国记者向业内人士求证,并未听说此事,相关的政策安排还会持续一段时间。 从盘面看,在错落之间,风格和热点亦有所转换。早盘持续拉升的微盘股有所回落,而最近一直在调整的中字头和红利股出现接力的迹象。从最近的市场表现来看,微盘股的表现显然是超出预期的。那么,在波动背后,支撑的力量究竟又来自何方?这一波大盘的走向会是一个怎
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[天风轻纺]高途大涨,思考乐盈喜:拥抱反转
昨晚美股高途大涨30%市值达20亿美金,主要系对于24年及以后给出强劲的增长指引,同时全面提速线下网点布局,截止23末已迅猛增长,超预期; 思考乐盈喜2023年净利8000w+,同增47%+;调后净利1亿+,同增84%;调整项主要为直播电商亏损+购股权费用,超预期。 从产业龙头新东方,到A股核心学大,到港股高潜思考乐,到行业老兵高途;若干代表性公司业绩已经相互印证,平均实现翻倍规模增长及对于今后的强劲指引。我们之前也强调,这不是政策主题,是产业反转,目前牌桌上的机构均具备收入业绩估值市值全面新高
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AAPL苹果取消电动车项目点评
AAPL苹果取消电动车项目点评: 1)由于中国电动车厂商竞争力大幅提升,目前『智能座舱』已经领先特斯拉两代,「成本优势」领先特斯拉(除中国),华为「智能驾驶」已经领先特斯拉一代。苹果再进入市场已经没有价值。 2)苹果虽是软硬件企业,但其内核还是软件,也就是AI,押注AIGC符合苹果核心竞争力,未来将持续拉动算力需求。 基于苹果停止造车项目的原因分析,利好两大产业链。 利好一:华为系智能驾驶(赛力斯、江淮、长安)、理想汽车 利好二:算力产业链(高新发展、工业富联、中际旭创),英伟达 xxxxxxx
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英伟达业绩持续超预期,算力浪潮再蓄新高
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传媒行业深度报告:从Sora看AI应用发展探索,新质生产力有望推动TMT再下一城
Sora推出有望推动内容创作变革也是AIGC组成一部分 2024年2月迎Sora,推动多模态热度。Sora的核心技术是基于OpenAI在自然语言处理和图像生成方面的深厚积累(从LLM的ChatGPT到DALL-E3,再结合Diffusion和Transformer模型)与Runway、Pika等相比,Sora在视频生成的真实感、细节表现上均具标志性价值。AI视频生成虽不是新事,但Sora的推出具有新里程碑价值,作为AIGC组成部分,有望推高AI多模态的热度,可关注AI多模态应用塑造数字内容生产与
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十四届全国人大二次会议和全国政协十四届二次会议将分别于3月5日和3月4日在北京开幕。本文就两会潜在看点做简要梳理。 宏观经济政策方面,我们预计2024年两会将延续去年底中央经济工作会议高质量发展的总体目标,经济工作方面坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”。考虑到春节总体消费额与人流量超预期,逆周期政策基调可能不会较去年经济工作会议有过大的调整(参见《高质量发展为目标;结构性改革为抓手》,2023/12/13;《2024春节消费为何超预期?》,2024/2/19)。2024年两会将在增长目标、财政
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氢能行业事件点评:首个省级地区正式放开非化工园区制氢
投资建议:我们认为随着绿氢制取技术成熟,以及风光等可再生能源装机占比提升,电力成本降低,绿氢成长空间将进一步打开。伴随绿氢制备及应用起量,将带动相关系统配套商出货。1)依托集团资源带来业务订单的公司将最先受益,受益标的石化机械、华电重工;2)具备核心技术支撑,快速匹配市场需求的公司,推荐标的科威尔,受益标的华光环能、富瑞特装、冰轮环境、亿华通。 事件:内蒙古三部门联合发布《关于加快推进氢能产业发展的通知》,明确允许在化工园区外建设可再生能源制氢项目,且无需取得危险化学品安全生产许可,是国内首个省
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锂行业景气度跟踪专家交流纪要
摘要 1. 春节后锂行业运行现状与展望 春节假期后,锂行业整体开工情况疲软,多数企业延后复工,部分厂商甚至在节前就已停工。锂盐市场价格下滑并跌破成本线是导致年假提前以及复工积极性低落的主要因素。 下游锂铁和三元材料的生产恢复情况不一:锂铁材料的开工率大致维持在70%-80%,而三元材料约为50%-60%;预计随着3月份终端市场需求回暖,电池厂产量有望实现超过30%的增长。 2. 锂行业补库情绪与市场预期 下游厂家正逐步进行库存补充,使得市场交易活跃度提升;目前下游厂家保持约7-10天的周转库存水
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苹果知名分析师:Vision Pro美国市场需求已大幅放缓,退货率无异常
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发展新质生产力,不仅有利于加快产业升级步伐,提高产业链供应链韧性和安全水平,更有助于抢占全球产业变革和市场竞争的制高点,把握发展主动权,推动中国经济向更高水平跃升 抢占先机!立足人工智能企业总量、产业集聚能力全国领先等优势,北京正推动人工智能模型对标国际先进水平,加快在政府、医疗、工业、生活服务等领域的应用。 多点开花!“人造太阳”稳定运行,第三代自主超导量子计算机顺利上线,从量子信息、聚变能源到深空探测,安徽全力打造三大科创引领高地。 提速转型!以“揭榜挂帅”突破“卡脖子”技术,自主研发重型燃
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有媒体报道私募基金DMA业务收紧 证监会回应
【有媒体报道私募基金DMA业务收紧 证监会回应】 证监会新闻发言人就私募基金DMA业务有关情况答记者问。问:近日,有媒体报道私募基金DMA 业务收紧,证监会对此有何评价? 答:多空收益互换(DMA)是私募基金与证券公司开展的市场中性策略交易,私募基金多头选择一篮子股票,同时使用股指期货套期保值,获得对冲后的选股收益。前期,私募基金因策略原因在市场波动过程中出现了部分净值回撤,证券公司和私募基金等主动加强风险防控,稳步降杠杆、降规模,风险得到了一定程度消化。根据中证机构间报价系统股份有限公司数据,
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事件:2月28日,比亚迪发布推出全新汉、唐DM-i荣耀版,相对于老款车型: 1)定价再次降低,汉EV/DM-i荣耀版 16.98/17.98万起;唐DM-i荣耀版17.98万起,汉唐相较于一年前分别降价2/3万元; 2)配置“加量降价”:配备座椅按摩,充电功率提升至155kw,配备云辇-C底盘悬架等; 3)智能化升级:车机上,汉EV将配备此前发布的的DiLink100系统,搭配6nm的比亚迪D100芯片;智驾上,汉EV采用单颗地平线J5芯片,下放“天神之眼”,可实现高速NOA驾驶 点评: 1、新
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证监会召开资本市场法治建设座谈会
摘要:座谈会上指出,进一步完善中国特色证券期货执法司法体系,优化行刑衔接机制,加强执法司法高效协同,加大行政、民事和刑事立体追责力度,全面提升“零容忍”执法效能。进一步落实民事赔偿救济,制定内幕交易、操纵市场民事赔偿等司法解释。 2月27日,证监会党委书记、主席吴清主持召开资本市场法治建设座谈会,就完善资本市场基础制度、加强法治保障听取意见建议。全国人大常委会法工委、最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部有关负责同志,部分专家学者和律师代表参加座谈。 座谈会上,与会代表踊跃发言,对近年来资
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摘要:招商证券分析师指出,考虑到市值敞口已经减小、风格自身波动下降,小盘风格对私募业绩影响的风险暂时消退。 2024年以来,市场风格再度转向,此前表现优异的小盘股遭受大幅回调。截至2024年2月27日,代表小微盘风格的中证1000、中证2000指数年内分别下跌8.38%、8.63%。 2024年2月,浙商证券分析师陈奥林领导的团队在题为《微盘股投资研判》报告中指出:量化产品的同质性来自于相同的因子策略,市值因子或暂时失效,但长期仍有前景。 复盘微盘股走势 首先,浙商证券在报告里回顾了微盘股走势,
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吴晓求:恢复巩固市场信心仍是当前最重要的任务,不可懈怠
历史也许会记住2024年春节前后的这个A股市场。 Wind显示,2024年1月份A股市场经历震荡,2月5日当天,上证指数一度跌至2635.09点。 春节刚过,证监会召开专家等系列座谈会,一股暖意开始在市场内涌动。上证指数也用一根连续8个交易日的阳线,做出“回应”。截至2月23日当天收盘时,时隔52个交易日,上证指数重新回到3000点整数关口。 接下来,A股是否有望在3000点震荡调整中逐渐步入内生修复通道?对于市场稳定,当前讨论较多的转融券、量化交易以及“T+0”等机制,是否到了规则的调整改革期
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A股刚刚被扰动! 就在刚才,涨势和情绪皆比较好的A股市场突然出现波动,几大指数皆从高处直线跌落。此时,一则关于“之前暂停的量化策略恢复”的消息也从坊间流出。那么,这是否是谣言呢?据券商中国记者向业内人士求证,并未听说此事,相关的政策安排还会持续一段时间。 从盘面看,在错落之间,风格和热点亦有所转换。早盘持续拉升的微盘股有所回落,而最近一直在调整的中字头和红利股出现接力的迹象。从最近的市场表现来看,微盘股的表现显然是超出预期的。那么,在波动背后,支撑的力量究竟又来自何方?这一波大盘的走向会是一个怎
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昨晚美股高途大涨30%市值达20亿美金,主要系对于24年及以后给出强劲的增长指引,同时全面提速线下网点布局,截止23末已迅猛增长,超预期; 思考乐盈喜2023年净利8000w+,同增47%+;调后净利1亿+,同增84%;调整项主要为直播电商亏损+购股权费用,超预期。 从产业龙头新东方,到A股核心学大,到港股高潜思考乐,到行业老兵高途;若干代表性公司业绩已经相互印证,平均实现翻倍规模增长及对于今后的强劲指引。我们之前也强调,这不是政策主题,是产业反转,目前牌桌上的机构均具备收入业绩估值市值全面新高
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AAPL苹果取消电动车项目点评
AAPL苹果取消电动车项目点评: 1)由于中国电动车厂商竞争力大幅提升,目前『智能座舱』已经领先特斯拉两代,「成本优势」领先特斯拉(除中国),华为「智能驾驶」已经领先特斯拉一代。苹果再进入市场已经没有价值。 2)苹果虽是软硬件企业,但其内核还是软件,也就是AI,押注AIGC符合苹果核心竞争力,未来将持续拉动算力需求。 基于苹果停止造车项目的原因分析,利好两大产业链。 利好一:华为系智能驾驶(赛力斯、江淮、长安)、理想汽车 利好二:算力产业链(高新发展、工业富联、中际旭创),英伟达 xxxxxxx
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英伟达业绩持续超预期,算力浪潮再蓄新高
英伟达发布24Q4业绩,综合营收及数据中心收入超预期。2月21日凌晨,英伟达发布24Q4业绩,实现营收221亿美元,同比增长265%。其中,数据中心收入184亿美元,同比增长409%。对于25Q1的收入指引为240亿美元,营收指引持续高增。 数据中心业务创历史新高,AI算力需求持续高企。在全球多行业生成式AI和大模型训练和推理需求拉动下,公司24Q4数据中心收入创历史新高,其中推理收入占比达40%。在算力部署方面,企业通过云供应商进行多云或混合云的部署策略已成为主流,24Q4大型云供应商占到数据
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传媒行业深度报告:从Sora看AI应用发展探索,新质生产力有望推动TMT再下一城
Sora推出有望推动内容创作变革也是AIGC组成一部分 2024年2月迎Sora,推动多模态热度。Sora的核心技术是基于OpenAI在自然语言处理和图像生成方面的深厚积累(从LLM的ChatGPT到DALL-E3,再结合Diffusion和Transformer模型)与Runway、Pika等相比,Sora在视频生成的真实感、细节表现上均具标志性价值。AI视频生成虽不是新事,但Sora的推出具有新里程碑价值,作为AIGC组成部分,有望推高AI多模态的热度,可关注AI多模态应用塑造数字内容生产与
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两会前瞻:稳中求进实现高质量发展
十四届全国人大二次会议和全国政协十四届二次会议将分别于3月5日和3月4日在北京开幕。本文就两会潜在看点做简要梳理。 宏观经济政策方面,我们预计2024年两会将延续去年底中央经济工作会议高质量发展的总体目标,经济工作方面坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”。考虑到春节总体消费额与人流量超预期,逆周期政策基调可能不会较去年经济工作会议有过大的调整(参见《高质量发展为目标;结构性改革为抓手》,2023/12/13;《2024春节消费为何超预期?》,2024/2/19)。2024年两会将在增长目标、财政
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氢能行业事件点评:首个省级地区正式放开非化工园区制氢
投资建议:我们认为随着绿氢制取技术成熟,以及风光等可再生能源装机占比提升,电力成本降低,绿氢成长空间将进一步打开。伴随绿氢制备及应用起量,将带动相关系统配套商出货。1)依托集团资源带来业务订单的公司将最先受益,受益标的石化机械、华电重工;2)具备核心技术支撑,快速匹配市场需求的公司,推荐标的科威尔,受益标的华光环能、富瑞特装、冰轮环境、亿华通。 事件:内蒙古三部门联合发布《关于加快推进氢能产业发展的通知》,明确允许在化工园区外建设可再生能源制氢项目,且无需取得危险化学品安全生产许可,是国内首个省
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锂行业景气度跟踪专家交流纪要
摘要 1. 春节后锂行业运行现状与展望 春节假期后,锂行业整体开工情况疲软,多数企业延后复工,部分厂商甚至在节前就已停工。锂盐市场价格下滑并跌破成本线是导致年假提前以及复工积极性低落的主要因素。 下游锂铁和三元材料的生产恢复情况不一:锂铁材料的开工率大致维持在70%-80%,而三元材料约为50%-60%;预计随着3月份终端市场需求回暖,电池厂产量有望实现超过30%的增长。 2. 锂行业补库情绪与市场预期 下游厂家正逐步进行库存补充,使得市场交易活跃度提升;目前下游厂家保持约7-10天的周转库存水
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苹果知名分析师:Vision Pro美国市场需求已大幅放缓,退货率无异常
天风国际知名苹果分析师郭明錤撰文称,苹果Vision Pro美国市场需求已大幅放缓,出货时间目前已改善到3-5天。目前预估Vision Pro规格显著变化的新机种可能要到2027年才会量产。 基于出货时间,郭明錤指出,美国市场需求已大幅放缓。Vision Pro的出货时间目前已改善到3–5天,也即3月初到货。1月19日开放预购后的出货时间即为3月初,意味Vision Pro在开放预购后虽因早期采用者积极购买而销售一空,但需求随即快速下滑且至今仍无改善。 对于Vision Pro的退货率问题,郭明
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人民 网:抓住发展新质生产力的宝贵机遇
发展新质生产力,不仅有利于加快产业升级步伐,提高产业链供应链韧性和安全水平,更有助于抢占全球产业变革和市场竞争的制高点,把握发展主动权,推动中国经济向更高水平跃升 抢占先机!立足人工智能企业总量、产业集聚能力全国领先等优势,北京正推动人工智能模型对标国际先进水平,加快在政府、医疗、工业、生活服务等领域的应用。 多点开花!“人造太阳”稳定运行,第三代自主超导量子计算机顺利上线,从量子信息、聚变能源到深空探测,安徽全力打造三大科创引领高地。 提速转型!以“揭榜挂帅”突破“卡脖子”技术,自主研发重型燃
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有媒体报道私募基金DMA业务收紧 证监会回应
【有媒体报道私募基金DMA业务收紧 证监会回应】 证监会新闻发言人就私募基金DMA业务有关情况答记者问。问:近日,有媒体报道私募基金DMA 业务收紧,证监会对此有何评价? 答:多空收益互换(DMA)是私募基金与证券公司开展的市场中性策略交易,私募基金多头选择一篮子股票,同时使用股指期货套期保值,获得对冲后的选股收益。前期,私募基金因策略原因在市场波动过程中出现了部分净值回撤,证券公司和私募基金等主动加强风险防控,稳步降杠杆、降规模,风险得到了一定程度消化。根据中证机构间报价系统股份有限公司数据,
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比亚迪汉唐荣耀版上市,定价再超预期,全面迎来“电比油低”时代|国金汽车
事件:2月28日,比亚迪发布推出全新汉、唐DM-i荣耀版,相对于老款车型: 1)定价再次降低,汉EV/DM-i荣耀版 16.98/17.98万起;唐DM-i荣耀版17.98万起,汉唐相较于一年前分别降价2/3万元; 2)配置“加量降价”:配备座椅按摩,充电功率提升至155kw,配备云辇-C底盘悬架等; 3)智能化升级:车机上,汉EV将配备此前发布的的DiLink100系统,搭配6nm的比亚迪D100芯片;智驾上,汉EV采用单颗地平线J5芯片,下放“天神之眼”,可实现高速NOA驾驶 点评: 1、新
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证监会召开资本市场法治建设座谈会
摘要:座谈会上指出,进一步完善中国特色证券期货执法司法体系,优化行刑衔接机制,加强执法司法高效协同,加大行政、民事和刑事立体追责力度,全面提升“零容忍”执法效能。进一步落实民事赔偿救济,制定内幕交易、操纵市场民事赔偿等司法解释。 2月27日,证监会党委书记、主席吴清主持召开资本市场法治建设座谈会,就完善资本市场基础制度、加强法治保障听取意见建议。全国人大常委会法工委、最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部有关负责同志,部分专家学者和律师代表参加座谈。 座谈会上,与会代表踊跃发言,对近年来资
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本轮微盘股行情始末:尾部风险已告一段落?
摘要:招商证券分析师指出,考虑到市值敞口已经减小、风格自身波动下降,小盘风格对私募业绩影响的风险暂时消退。 2024年以来,市场风格再度转向,此前表现优异的小盘股遭受大幅回调。截至2024年2月27日,代表小微盘风格的中证1000、中证2000指数年内分别下跌8.38%、8.63%。 2024年2月,浙商证券分析师陈奥林领导的团队在题为《微盘股投资研判》报告中指出:量化产品的同质性来自于相同的因子策略,市值因子或暂时失效,但长期仍有前景。 复盘微盘股走势 首先,浙商证券在报告里回顾了微盘股走势,
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吴晓求:恢复巩固市场信心仍是当前最重要的任务,不可懈怠
历史也许会记住2024年春节前后的这个A股市场。 Wind显示,2024年1月份A股市场经历震荡,2月5日当天,上证指数一度跌至2635.09点。 春节刚过,证监会召开专家等系列座谈会,一股暖意开始在市场内涌动。上证指数也用一根连续8个交易日的阳线,做出“回应”。截至2月23日当天收盘时,时隔52个交易日,上证指数重新回到3000点整数关口。 接下来,A股是否有望在3000点震荡调整中逐渐步入内生修复通道?对于市场稳定,当前讨论较多的转融券、量化交易以及“T+0”等机制,是否到了规则的调整改革期
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传闻关于“之前暂停的量化策略恢复”的消息致A股下跌,记者求证:未听说此事
A股刚刚被扰动! 就在刚才,涨势和情绪皆比较好的A股市场突然出现波动,几大指数皆从高处直线跌落。此时,一则关于“之前暂停的量化策略恢复”的消息也从坊间流出。那么,这是否是谣言呢?据券商中国记者向业内人士求证,并未听说此事,相关的政策安排还会持续一段时间。 从盘面看,在错落之间,风格和热点亦有所转换。早盘持续拉升的微盘股有所回落,而最近一直在调整的中字头和红利股出现接力的迹象。从最近的市场表现来看,微盘股的表现显然是超出预期的。那么,在波动背后,支撑的力量究竟又来自何方?这一波大盘的走向会是一个怎
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[天风轻纺]高途大涨,思考乐盈喜:拥抱反转
昨晚美股高途大涨30%市值达20亿美金,主要系对于24年及以后给出强劲的增长指引,同时全面提速线下网点布局,截止23末已迅猛增长,超预期; 思考乐盈喜2023年净利8000w+,同增47%+;调后净利1亿+,同增84%;调整项主要为直播电商亏损+购股权费用,超预期。 从产业龙头新东方,到A股核心学大,到港股高潜思考乐,到行业老兵高途;若干代表性公司业绩已经相互印证,平均实现翻倍规模增长及对于今后的强劲指引。我们之前也强调,这不是政策主题,是产业反转,目前牌桌上的机构均具备收入业绩估值市值全面新高
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AAPL苹果取消电动车项目点评
AAPL苹果取消电动车项目点评: 1)由于中国电动车厂商竞争力大幅提升,目前『智能座舱』已经领先特斯拉两代,「成本优势」领先特斯拉(除中国),华为「智能驾驶」已经领先特斯拉一代。苹果再进入市场已经没有价值。 2)苹果虽是软硬件企业,但其内核还是软件,也就是AI,押注AIGC符合苹果核心竞争力,未来将持续拉动算力需求。 基于苹果停止造车项目的原因分析,利好两大产业链。 利好一:华为系智能驾驶(赛力斯、江淮、长安)、理想汽车 利好二:算力产业链(高新发展、工业富联、中际旭创),英伟达 xxxxxxx
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英伟达业绩持续超预期,算力浪潮再蓄新高
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传媒行业深度报告:从Sora看AI应用发展探索,新质生产力有望推动TMT再下一城
Sora推出有望推动内容创作变革也是AIGC组成一部分 2024年2月迎Sora,推动多模态热度。Sora的核心技术是基于OpenAI在自然语言处理和图像生成方面的深厚积累(从LLM的ChatGPT到DALL-E3,再结合Diffusion和Transformer模型)与Runway、Pika等相比,Sora在视频生成的真实感、细节表现上均具标志性价值。AI视频生成虽不是新事,但Sora的推出具有新里程碑价值,作为AIGC组成部分,有望推高AI多模态的热度,可关注AI多模态应用塑造数字内容生产与
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十四届全国人大二次会议和全国政协十四届二次会议将分别于3月5日和3月4日在北京开幕。本文就两会潜在看点做简要梳理。 宏观经济政策方面,我们预计2024年两会将延续去年底中央经济工作会议高质量发展的总体目标,经济工作方面坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”。考虑到春节总体消费额与人流量超预期,逆周期政策基调可能不会较去年经济工作会议有过大的调整(参见《高质量发展为目标;结构性改革为抓手》,2023/12/13;《2024春节消费为何超预期?》,2024/2/19)。2024年两会将在增长目标、财政
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氢能行业事件点评:首个省级地区正式放开非化工园区制氢
投资建议:我们认为随着绿氢制取技术成熟,以及风光等可再生能源装机占比提升,电力成本降低,绿氢成长空间将进一步打开。伴随绿氢制备及应用起量,将带动相关系统配套商出货。1)依托集团资源带来业务订单的公司将最先受益,受益标的石化机械、华电重工;2)具备核心技术支撑,快速匹配市场需求的公司,推荐标的科威尔,受益标的华光环能、富瑞特装、冰轮环境、亿华通。 事件:内蒙古三部门联合发布《关于加快推进氢能产业发展的通知》,明确允许在化工园区外建设可再生能源制氢项目,且无需取得危险化学品安全生产许可,是国内首个省
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锂行业景气度跟踪专家交流纪要
摘要 1. 春节后锂行业运行现状与展望 春节假期后,锂行业整体开工情况疲软,多数企业延后复工,部分厂商甚至在节前就已停工。锂盐市场价格下滑并跌破成本线是导致年假提前以及复工积极性低落的主要因素。 下游锂铁和三元材料的生产恢复情况不一:锂铁材料的开工率大致维持在70%-80%,而三元材料约为50%-60%;预计随着3月份终端市场需求回暖,电池厂产量有望实现超过30%的增长。 2. 锂行业补库情绪与市场预期 下游厂家正逐步进行库存补充,使得市场交易活跃度提升;目前下游厂家保持约7-10天的周转库存水
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苹果知名分析师:Vision Pro美国市场需求已大幅放缓,退货率无异常
天风国际知名苹果分析师郭明錤撰文称,苹果Vision Pro美国市场需求已大幅放缓,出货时间目前已改善到3-5天。目前预估Vision Pro规格显著变化的新机种可能要到2027年才会量产。 基于出货时间,郭明錤指出,美国市场需求已大幅放缓。Vision Pro的出货时间目前已改善到3–5天,也即3月初到货。1月19日开放预购后的出货时间即为3月初,意味Vision Pro在开放预购后虽因早期采用者积极购买而销售一空,但需求随即快速下滑且至今仍无改善。 对于Vision Pro的退货率问题,郭明
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发展新质生产力,不仅有利于加快产业升级步伐,提高产业链供应链韧性和安全水平,更有助于抢占全球产业变革和市场竞争的制高点,把握发展主动权,推动中国经济向更高水平跃升 抢占先机!立足人工智能企业总量、产业集聚能力全国领先等优势,北京正推动人工智能模型对标国际先进水平,加快在政府、医疗、工业、生活服务等领域的应用。 多点开花!“人造太阳”稳定运行,第三代自主超导量子计算机顺利上线,从量子信息、聚变能源到深空探测,安徽全力打造三大科创引领高地。 提速转型!以“揭榜挂帅”突破“卡脖子”技术,自主研发重型燃
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有媒体报道私募基金DMA业务收紧 证监会回应
【有媒体报道私募基金DMA业务收紧 证监会回应】 证监会新闻发言人就私募基金DMA业务有关情况答记者问。问:近日,有媒体报道私募基金DMA 业务收紧,证监会对此有何评价? 答:多空收益互换(DMA)是私募基金与证券公司开展的市场中性策略交易,私募基金多头选择一篮子股票,同时使用股指期货套期保值,获得对冲后的选股收益。前期,私募基金因策略原因在市场波动过程中出现了部分净值回撤,证券公司和私募基金等主动加强风险防控,稳步降杠杆、降规模,风险得到了一定程度消化。根据中证机构间报价系统股份有限公司数据,
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事件:2月28日,比亚迪发布推出全新汉、唐DM-i荣耀版,相对于老款车型: 1)定价再次降低,汉EV/DM-i荣耀版 16.98/17.98万起;唐DM-i荣耀版17.98万起,汉唐相较于一年前分别降价2/3万元; 2)配置“加量降价”:配备座椅按摩,充电功率提升至155kw,配备云辇-C底盘悬架等; 3)智能化升级:车机上,汉EV将配备此前发布的的DiLink100系统,搭配6nm的比亚迪D100芯片;智驾上,汉EV采用单颗地平线J5芯片,下放“天神之眼”,可实现高速NOA驾驶 点评: 1、新
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证监会召开资本市场法治建设座谈会
摘要:座谈会上指出,进一步完善中国特色证券期货执法司法体系,优化行刑衔接机制,加强执法司法高效协同,加大行政、民事和刑事立体追责力度,全面提升“零容忍”执法效能。进一步落实民事赔偿救济,制定内幕交易、操纵市场民事赔偿等司法解释。 2月27日,证监会党委书记、主席吴清主持召开资本市场法治建设座谈会,就完善资本市场基础制度、加强法治保障听取意见建议。全国人大常委会法工委、最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部有关负责同志,部分专家学者和律师代表参加座谈。 座谈会上,与会代表踊跃发言,对近年来资
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摘要:招商证券分析师指出,考虑到市值敞口已经减小、风格自身波动下降,小盘风格对私募业绩影响的风险暂时消退。 2024年以来,市场风格再度转向,此前表现优异的小盘股遭受大幅回调。截至2024年2月27日,代表小微盘风格的中证1000、中证2000指数年内分别下跌8.38%、8.63%。 2024年2月,浙商证券分析师陈奥林领导的团队在题为《微盘股投资研判》报告中指出:量化产品的同质性来自于相同的因子策略,市值因子或暂时失效,但长期仍有前景。 复盘微盘股走势 首先,浙商证券在报告里回顾了微盘股走势,
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历史也许会记住2024年春节前后的这个A股市场。 Wind显示,2024年1月份A股市场经历震荡,2月5日当天,上证指数一度跌至2635.09点。 春节刚过,证监会召开专家等系列座谈会,一股暖意开始在市场内涌动。上证指数也用一根连续8个交易日的阳线,做出“回应”。截至2月23日当天收盘时,时隔52个交易日,上证指数重新回到3000点整数关口。 接下来,A股是否有望在3000点震荡调整中逐渐步入内生修复通道?对于市场稳定,当前讨论较多的转融券、量化交易以及“T+0”等机制,是否到了规则的调整改革期
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昨晚美股高途大涨30%市值达20亿美金,主要系对于24年及以后给出强劲的增长指引,同时全面提速线下网点布局,截止23末已迅猛增长,超预期; 思考乐盈喜2023年净利8000w+,同增47%+;调后净利1亿+,同增84%;调整项主要为直播电商亏损+购股权费用,超预期。 从产业龙头新东方,到A股核心学大,到港股高潜思考乐,到行业老兵高途;若干代表性公司业绩已经相互印证,平均实现翻倍规模增长及对于今后的强劲指引。我们之前也强调,这不是政策主题,是产业反转,目前牌桌上的机构均具备收入业绩估值市值全面新高
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2024-02-29 09:30:31
英伟达业绩持续超预期,算力浪潮再蓄新高
英伟达发布24Q4业绩,综合营收及数据中心收入超预期。2月21日凌晨,英伟达发布24Q4业绩,实现营收221亿美元,同比增长265%。其中,数据中心收入184亿美元,同比增长409%。对于25Q1的收入指引为240亿美元,营收指引持续高增。 数据中心业务创历史新高,AI算力需求持续高企。在全球多行业生成式AI和大模型训练和推理需求拉动下,公司24Q4数据中心收入创历史新高,其中推理收入占比达40%。在算力部署方面,企业通过云供应商进行多云或混合云的部署策略已成为主流,24Q4大型云供应商占到数据
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2024-02-29 09:09:07
传媒行业深度报告:从Sora看AI应用发展探索,新质生产力有望推动TMT再下一城
Sora推出有望推动内容创作变革也是AIGC组成一部分 2024年2月迎Sora,推动多模态热度。Sora的核心技术是基于OpenAI在自然语言处理和图像生成方面的深厚积累(从LLM的ChatGPT到DALL-E3,再结合Diffusion和Transformer模型)与Runway、Pika等相比,Sora在视频生成的真实感、细节表现上均具标志性价值。AI视频生成虽不是新事,但Sora的推出具有新里程碑价值,作为AIGC组成部分,有望推高AI多模态的热度,可关注AI多模态应用塑造数字内容生产与
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2024-02-29 08:12:13
两会前瞻:稳中求进实现高质量发展
十四届全国人大二次会议和全国政协十四届二次会议将分别于3月5日和3月4日在北京开幕。本文就两会潜在看点做简要梳理。 宏观经济政策方面,我们预计2024年两会将延续去年底中央经济工作会议高质量发展的总体目标,经济工作方面坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”。考虑到春节总体消费额与人流量超预期,逆周期政策基调可能不会较去年经济工作会议有过大的调整(参见《高质量发展为目标;结构性改革为抓手》,2023/12/13;《2024春节消费为何超预期?》,2024/2/19)。2024年两会将在增长目标、财政
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氢能行业事件点评:首个省级地区正式放开非化工园区制氢
投资建议:我们认为随着绿氢制取技术成熟,以及风光等可再生能源装机占比提升,电力成本降低,绿氢成长空间将进一步打开。伴随绿氢制备及应用起量,将带动相关系统配套商出货。1)依托集团资源带来业务订单的公司将最先受益,受益标的石化机械、华电重工;2)具备核心技术支撑,快速匹配市场需求的公司,推荐标的科威尔,受益标的华光环能、富瑞特装、冰轮环境、亿华通。 事件:内蒙古三部门联合发布《关于加快推进氢能产业发展的通知》,明确允许在化工园区外建设可再生能源制氢项目,且无需取得危险化学品安全生产许可,是国内首个省
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锂行业景气度跟踪专家交流纪要
摘要 1. 春节后锂行业运行现状与展望 春节假期后,锂行业整体开工情况疲软,多数企业延后复工,部分厂商甚至在节前就已停工。锂盐市场价格下滑并跌破成本线是导致年假提前以及复工积极性低落的主要因素。 下游锂铁和三元材料的生产恢复情况不一:锂铁材料的开工率大致维持在70%-80%,而三元材料约为50%-60%;预计随着3月份终端市场需求回暖,电池厂产量有望实现超过30%的增长。 2. 锂行业补库情绪与市场预期 下游厂家正逐步进行库存补充,使得市场交易活跃度提升;目前下游厂家保持约7-10天的周转库存水
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苹果知名分析师:Vision Pro美国市场需求已大幅放缓,退货率无异常
天风国际知名苹果分析师郭明錤撰文称,苹果Vision Pro美国市场需求已大幅放缓,出货时间目前已改善到3-5天。目前预估Vision Pro规格显著变化的新机种可能要到2027年才会量产。 基于出货时间,郭明錤指出,美国市场需求已大幅放缓。Vision Pro的出货时间目前已改善到3–5天,也即3月初到货。1月19日开放预购后的出货时间即为3月初,意味Vision Pro在开放预购后虽因早期采用者积极购买而销售一空,但需求随即快速下滑且至今仍无改善。 对于Vision Pro的退货率问题,郭明
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人民 网:抓住发展新质生产力的宝贵机遇
发展新质生产力,不仅有利于加快产业升级步伐,提高产业链供应链韧性和安全水平,更有助于抢占全球产业变革和市场竞争的制高点,把握发展主动权,推动中国经济向更高水平跃升 抢占先机!立足人工智能企业总量、产业集聚能力全国领先等优势,北京正推动人工智能模型对标国际先进水平,加快在政府、医疗、工业、生活服务等领域的应用。 多点开花!“人造太阳”稳定运行,第三代自主超导量子计算机顺利上线,从量子信息、聚变能源到深空探测,安徽全力打造三大科创引领高地。 提速转型!以“揭榜挂帅”突破“卡脖子”技术,自主研发重型燃
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2024-02-28 21:33:43
有媒体报道私募基金DMA业务收紧 证监会回应
【有媒体报道私募基金DMA业务收紧 证监会回应】 证监会新闻发言人就私募基金DMA业务有关情况答记者问。问:近日,有媒体报道私募基金DMA 业务收紧,证监会对此有何评价? 答:多空收益互换(DMA)是私募基金与证券公司开展的市场中性策略交易,私募基金多头选择一篮子股票,同时使用股指期货套期保值,获得对冲后的选股收益。前期,私募基金因策略原因在市场波动过程中出现了部分净值回撤,证券公司和私募基金等主动加强风险防控,稳步降杠杆、降规模,风险得到了一定程度消化。根据中证机构间报价系统股份有限公司数据,
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比亚迪汉唐荣耀版上市,定价再超预期,全面迎来“电比油低”时代|国金汽车
事件:2月28日,比亚迪发布推出全新汉、唐DM-i荣耀版,相对于老款车型: 1)定价再次降低,汉EV/DM-i荣耀版 16.98/17.98万起;唐DM-i荣耀版17.98万起,汉唐相较于一年前分别降价2/3万元; 2)配置“加量降价”:配备座椅按摩,充电功率提升至155kw,配备云辇-C底盘悬架等; 3)智能化升级:车机上,汉EV将配备此前发布的的DiLink100系统,搭配6nm的比亚迪D100芯片;智驾上,汉EV采用单颗地平线J5芯片,下放“天神之眼”,可实现高速NOA驾驶 点评: 1、新
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2024-02-28 19:43:01
证监会召开资本市场法治建设座谈会
摘要:座谈会上指出,进一步完善中国特色证券期货执法司法体系,优化行刑衔接机制,加强执法司法高效协同,加大行政、民事和刑事立体追责力度,全面提升“零容忍”执法效能。进一步落实民事赔偿救济,制定内幕交易、操纵市场民事赔偿等司法解释。 2月27日,证监会党委书记、主席吴清主持召开资本市场法治建设座谈会,就完善资本市场基础制度、加强法治保障听取意见建议。全国人大常委会法工委、最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部有关负责同志,部分专家学者和律师代表参加座谈。 座谈会上,与会代表踊跃发言,对近年来资
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2024-02-28 16:09:33
本轮微盘股行情始末:尾部风险已告一段落?
摘要:招商证券分析师指出,考虑到市值敞口已经减小、风格自身波动下降,小盘风格对私募业绩影响的风险暂时消退。 2024年以来,市场风格再度转向,此前表现优异的小盘股遭受大幅回调。截至2024年2月27日,代表小微盘风格的中证1000、中证2000指数年内分别下跌8.38%、8.63%。 2024年2月,浙商证券分析师陈奥林领导的团队在题为《微盘股投资研判》报告中指出:量化产品的同质性来自于相同的因子策略,市值因子或暂时失效,但长期仍有前景。 复盘微盘股走势 首先,浙商证券在报告里回顾了微盘股走势,
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2024-02-28 14:34:46
吴晓求:恢复巩固市场信心仍是当前最重要的任务,不可懈怠
历史也许会记住2024年春节前后的这个A股市场。 Wind显示,2024年1月份A股市场经历震荡,2月5日当天,上证指数一度跌至2635.09点。 春节刚过,证监会召开专家等系列座谈会,一股暖意开始在市场内涌动。上证指数也用一根连续8个交易日的阳线,做出“回应”。截至2月23日当天收盘时,时隔52个交易日,上证指数重新回到3000点整数关口。 接下来,A股是否有望在3000点震荡调整中逐渐步入内生修复通道?对于市场稳定,当前讨论较多的转融券、量化交易以及“T+0”等机制,是否到了规则的调整改革期
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2024-02-28 12:04:33
传闻关于“之前暂停的量化策略恢复”的消息致A股下跌,记者求证:未听说此事
A股刚刚被扰动! 就在刚才,涨势和情绪皆比较好的A股市场突然出现波动,几大指数皆从高处直线跌落。此时,一则关于“之前暂停的量化策略恢复”的消息也从坊间流出。那么,这是否是谣言呢?据券商中国记者向业内人士求证,并未听说此事,相关的政策安排还会持续一段时间。 从盘面看,在错落之间,风格和热点亦有所转换。早盘持续拉升的微盘股有所回落,而最近一直在调整的中字头和红利股出现接力的迹象。从最近的市场表现来看,微盘股的表现显然是超出预期的。那么,在波动背后,支撑的力量究竟又来自何方?这一波大盘的走向会是一个怎
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2024-02-28 11:49:51
[天风轻纺]高途大涨,思考乐盈喜:拥抱反转
昨晚美股高途大涨30%市值达20亿美金,主要系对于24年及以后给出强劲的增长指引,同时全面提速线下网点布局,截止23末已迅猛增长,超预期; 思考乐盈喜2023年净利8000w+,同增47%+;调后净利1亿+,同增84%;调整项主要为直播电商亏损+购股权费用,超预期。 从产业龙头新东方,到A股核心学大,到港股高潜思考乐,到行业老兵高途;若干代表性公司业绩已经相互印证,平均实现翻倍规模增长及对于今后的强劲指引。我们之前也强调,这不是政策主题,是产业反转,目前牌桌上的机构均具备收入业绩估值市值全面新高
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2024-02-28 11:40:20
AAPL苹果取消电动车项目点评
AAPL苹果取消电动车项目点评: 1)由于中国电动车厂商竞争力大幅提升,目前『智能座舱』已经领先特斯拉两代,「成本优势」领先特斯拉(除中国),华为「智能驾驶」已经领先特斯拉一代。苹果再进入市场已经没有价值。 2)苹果虽是软硬件企业,但其内核还是软件,也就是AI,押注AIGC符合苹果核心竞争力,未来将持续拉动算力需求。 基于苹果停止造车项目的原因分析,利好两大产业链。 利好一:华为系智能驾驶(赛力斯、江淮、长安)、理想汽车 利好二:算力产业链(高新发展、工业富联、中际旭创),英伟达 xxxxxxx
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