铝加工产品+汽车轻量化 1、进入四季度以来，沪铝价格延续自年中的强势表现，10月以来主力合约重心上移至21000元/吨上方。近期铝价上涨，市场对铝长期供需格局的乐观预期升温，推动价格持续上行；公司是国内铝加工产品龙头企业，形成从热电-氧化铝-电解铝-熔铸-(铝型材/热轧-冷轧-箔轧/锻压）的完整的铝

近期，国内纸包装市场迎来新一轮区域性集中调价。据不完全统计，2025年11月1日至15日期间，江西、湖南、河南及福建等地已有多家纸板生产企业发布涨价通知，上调幅度普遍在5%左右，部分厂商涨幅达到10%，也有企业采取按纸板层数区别调价的方式，呈现出较为明显的普涨态势。 在具体调价情况方面，多家企业自1

==重点更新10.15#变压器板块大涨➡【特变电工、金盘科技、伊戈尔、保变电气、三变科技】均涨停，确实基本都有估值，经营都是总体向上的除这些变压器公司之外，供应链的➡【广信科技】也可重视，该环节目前供应已经紧张，开始涨价；如果变压器需求就持续景气，未来可能更紧（专题报告已过）！联系：胡佳怡/游家训#

一、【国金电新】sofc景气度超预期，铬资源品、新供应链机会频现！景气度持续超预期。11月5日，潍柴动力与Ceres Power签署SOFC制造许可协议，潍柴在持股20%的基础上进一步合作，同时Ceres将技术授权给台达。#金属铬量价齐升机会涌现。Bloom Energy连接体方案铬粉占连接件总重量

新兴产业爆发初期，#供给有约束、需求预期高增的资源品往往是更好的选择。典型的代表是20年底至21年的合盛硅业，彼时工业硅新增产能受能耗管控严格限制，需求又受光伏需求高增和硅料大扩产拉动，短短一年时间股价实现10倍涨幅。为何金属铬可类比21年的工业硅？AI数据中心建设拉动美国电力需求高增，燃气轮机、S

公司拟发行股份购买山东威高普瑞医药包装公司100%股权。本次交易构成关联交易，且构成《重组管理办法》规定的重大资产重组，不构成重组上市。公司股票将于11月3日复牌。

存储上游+电子特气（半导体） 1、公司电子级二氯二氢硅产品目前已覆盖下游国内存储芯片、逻辑芯片、硅基前驱体等各个领域。公司高纯四氯化硅产品目前在我国行业内市场占有率较高，已实现对原材料要求较为苛刻的PCVD芯棒生产工艺的规模化供应。 2、电子级二氯二氢硅、电子级三氯氢硅及电子级四氯化硅均属于电子特气

拟收购菲莱测试+汽车保护膜+氢能源膜电极 1、2025年10月15日盘后公告，公司拟收购菲莱测试，后者专注于半导体芯片测试可靠性解决方案。2024年营收1.22亿，净利润194万，承诺2025-2027年预计分别实现净利润不低于2800万、3600万及4820万。 2、2025年1月22日盘后公告，

海南封关，是历史性大事件，看官方定调： 昨天，相关部门在海口举行中外记者见面会，宣布海南自贸港封关运作准备工作基本就绪： 今天海南股集体异动： 海南封关的日期是12月18日： 也就是说，后天周六，正是海南封关倒计时两个月！届时会有越来越多的媒体开始聚焦报道海南

🧤 中信主题策略刘易团队-“全球竞争力出海”主题之【英科医疗300677】关税已免疫，海外产能释放临近，开启新一轮产能释放周期[玫瑰]公司近期强势上涨创下近年新高，我们认为主要受几个因素影响：1、海外工厂产能释放临近，关税扰动亦早免疫（美国丁腈敞口25年已基本为0）；2、马来同行TopGlove财

新凯莱的主体是【深圳重大产业投资集团/深重投】，对标目标是【深振业】，【深纺织】，参股深重投的没戏。 其次是新凯莱间接投资的【奥普光电】 在其次是业务往来的:【至纯】【同惠】(北交所)，【利合兴】【强瑞】，其中同惠，至纯是公告  正牌新凯莱股5家，其他沾边。 气体股可能间接受惠走妖&

半导体设备产业有望迎来发展的黄金期。 新凯来的每一次出场，都自带高光。2025年9月4日，在第十三届半导体设备与核心部件及材料展（CSEAC 2025）上，深圳市新凯来技术有限公司（下称“新凯来”或公司）通过展示图片与模型的方式，介绍了其量检测设备丹霞山、天门山、赤壁山等系列产品；刻蚀、薄膜工艺装备

  温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整  当全球碳中和进入攻坚阶段，光伏、风电等可再生能源以年均两位数的增速重塑能源结构，发展却受间歇性制约。在此背景下，储能从 “辅助配套” 跃升为能源转型“核心引擎”。国际可再生能源署（IRENA）将其定义为 “能源转型的关键支撑”

拟收购兮璞材料全部股权+原料药+机器人 1、2025年9月21日公告，公司拟收购兮璞材料100%股权；标的专注高端半导体材料，构建覆盖主流电子特气及前驱体类型的完整产品矩阵，多款关键产品已通过国内外多家知名晶圆厂认证并成为其核心供应商，2024年营收9854万元，净利润1376万元。 2、公司主营业

昨天长川科技发布三季度预报，今天就一字涨停。检测这个领域确实有业绩也有预期。随着3nm以下制程、HBM、ch­i­p­l­et的演进，对晶圆检测的要求越来越高，比如常用的耗材探针卡（晶圆切割封装签筛合格品），传统的SOC用1-2次探针卡测试就行，现在HBM多层堆叠以及ch­i­p­l­et拆分多次检

铝加工产品+汽车轻量化 1、进入四季度以来，沪铝价格延续自年中的强势表现，10月以来主力合约重心上移至21000元/吨上方。近期铝价上涨，市场对铝长期供需格局的乐观预期升温，推动价格持续上行；公司是国内铝加工产品龙头企业，形成从热电-氧化铝-电解铝-熔铸-(铝型材/热轧-冷轧-箔轧/锻压）的完整的铝

近期，国内纸包装市场迎来新一轮区域性集中调价。据不完全统计，2025年11月1日至15日期间，江西、湖南、河南及福建等地已有多家纸板生产企业发布涨价通知，上调幅度普遍在5%左右，部分厂商涨幅达到10%，也有企业采取按纸板层数区别调价的方式，呈现出较为明显的普涨态势。 在具体调价情况方面，多家企业自1

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公司拟发行股份购买山东威高普瑞医药包装公司100%股权。本次交易构成关联交易，且构成《重组管理办法》规定的重大资产重组，不构成重组上市。公司股票将于11月3日复牌。

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拟收购菲莱测试+汽车保护膜+氢能源膜电极 1、2025年10月15日盘后公告，公司拟收购菲莱测试，后者专注于半导体芯片测试可靠性解决方案。2024年营收1.22亿，净利润194万，承诺2025-2027年预计分别实现净利润不低于2800万、3600万及4820万。 2、2025年1月22日盘后公告，

海南封关，是历史性大事件，看官方定调： 昨天，相关部门在海口举行中外记者见面会，宣布海南自贸港封关运作准备工作基本就绪： 今天海南股集体异动： 海南封关的日期是12月18日： 也就是说，后天周六，正是海南封关倒计时两个月！届时会有越来越多的媒体开始聚焦报道海南

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半导体设备产业有望迎来发展的黄金期。 新凯来的每一次出场，都自带高光。2025年9月4日，在第十三届半导体设备与核心部件及材料展（CSEAC 2025）上，深圳市新凯来技术有限公司（下称“新凯来”或公司）通过展示图片与模型的方式，介绍了其量检测设备丹霞山、天门山、赤壁山等系列产品；刻蚀、薄膜工艺装备

  温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整  当全球碳中和进入攻坚阶段，光伏、风电等可再生能源以年均两位数的增速重塑能源结构，发展却受间歇性制约。在此背景下，储能从 “辅助配套” 跃升为能源转型“核心引擎”。国际可再生能源署（IRENA）将其定义为 “能源转型的关键支撑”

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昨天长川科技发布三季度预报，今天就一字涨停。检测这个领域确实有业绩也有预期。随着3nm以下制程、HBM、ch­i­p­l­et的演进，对晶圆检测的要求越来越高，比如常用的耗材探针卡（晶圆切割封装签筛合格品），传统的SOC用1-2次探针卡测试就行，现在HBM多层堆叠以及ch­i­p­l­et拆分多次检

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近期，国内纸包装市场迎来新一轮区域性集中调价。据不完全统计，2025年11月1日至15日期间，江西、湖南、河南及福建等地已有多家纸板生产企业发布涨价通知，上调幅度普遍在5%左右，部分厂商涨幅达到10%，也有企业采取按纸板层数区别调价的方式，呈现出较为明显的普涨态势。 在具体调价情况方面，多家企业自1

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新兴产业爆发初期，#供给有约束、需求预期高增的资源品往往是更好的选择。典型的代表是20年底至21年的合盛硅业，彼时工业硅新增产能受能耗管控严格限制，需求又受光伏需求高增和硅料大扩产拉动，短短一年时间股价实现10倍涨幅。为何金属铬可类比21年的工业硅？AI数据中心建设拉动美国电力需求高增，燃气轮机、S

公司拟发行股份购买山东威高普瑞医药包装公司100%股权。本次交易构成关联交易，且构成《重组管理办法》规定的重大资产重组，不构成重组上市。公司股票将于11月3日复牌。

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拟收购菲莱测试+汽车保护膜+氢能源膜电极 1、2025年10月15日盘后公告，公司拟收购菲莱测试，后者专注于半导体芯片测试可靠性解决方案。2024年营收1.22亿，净利润194万，承诺2025-2027年预计分别实现净利润不低于2800万、3600万及4820万。 2、2025年1月22日盘后公告，

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拟收购兮璞材料全部股权+原料药+机器人 1、2025年9月21日公告，公司拟收购兮璞材料100%股权；标的专注高端半导体材料，构建覆盖主流电子特气及前驱体类型的完整产品矩阵，多款关键产品已通过国内外多家知名晶圆厂认证并成为其核心供应商，2024年营收9854万元，净利润1376万元。 2、公司主营业

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近期，国内纸包装市场迎来新一轮区域性集中调价。据不完全统计，2025年11月1日至15日期间，江西、湖南、河南及福建等地已有多家纸板生产企业发布涨价通知，上调幅度普遍在5%左右，部分厂商涨幅达到10%，也有企业采取按纸板层数区别调价的方式，呈现出较为明显的普涨态势。 在具体调价情况方面，多家企业自1

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新兴产业爆发初期，#供给有约束、需求预期高增的资源品往往是更好的选择。典型的代表是20年底至21年的合盛硅业，彼时工业硅新增产能受能耗管控严格限制，需求又受光伏需求高增和硅料大扩产拉动，短短一年时间股价实现10倍涨幅。为何金属铬可类比21年的工业硅？AI数据中心建设拉动美国电力需求高增，燃气轮机、S

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拟收购菲莱测试+汽车保护膜+氢能源膜电极 1、2025年10月15日盘后公告，公司拟收购菲莱测试，后者专注于半导体芯片测试可靠性解决方案。2024年营收1.22亿，净利润194万，承诺2025-2027年预计分别实现净利润不低于2800万、3600万及4820万。 2、2025年1月22日盘后公告，

海南封关，是历史性大事件，看官方定调： 昨天，相关部门在海口举行中外记者见面会，宣布海南自贸港封关运作准备工作基本就绪： 今天海南股集体异动： 海南封关的日期是12月18日： 也就是说，后天周六，正是海南封关倒计时两个月！届时会有越来越多的媒体开始聚焦报道海南

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存储上游+电子特气（半导体） 1、公司电子级二氯二氢硅产品目前已覆盖下游国内存储芯片、逻辑芯片、硅基前驱体等各个领域。公司高纯四氯化硅产品目前在我国行业内市场占有率较高，已实现对原材料要求较为苛刻的PCVD芯棒生产工艺的规模化供应。 2、电子级二氯二氢硅、电子级三氯氢硅及电子级四氯化硅均属于电子特气

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新凯莱的主体是【深圳重大产业投资集团/深重投】，对标目标是【深振业】，【深纺织】，参股深重投的没戏。 其次是新凯莱间接投资的【奥普光电】 在其次是业务往来的:【至纯】【同惠】(北交所)，【利合兴】【强瑞】，其中同惠，至纯是公告  正牌新凯莱股5家，其他沾边。 气体股可能间接受惠走妖&

半导体设备产业有望迎来发展的黄金期。 新凯来的每一次出场，都自带高光。2025年9月4日，在第十三届半导体设备与核心部件及材料展（CSEAC 2025）上，深圳市新凯来技术有限公司（下称“新凯来”或公司）通过展示图片与模型的方式，介绍了其量检测设备丹霞山、天门山、赤壁山等系列产品；刻蚀、薄膜工艺装备

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拟收购兮璞材料全部股权+原料药+机器人 1、2025年9月21日公告，公司拟收购兮璞材料100%股权；标的专注高端半导体材料，构建覆盖主流电子特气及前驱体类型的完整产品矩阵，多款关键产品已通过国内外多家知名晶圆厂认证并成为其核心供应商，2024年营收9854万元，净利润1376万元。 2、公司主营业

昨天长川科技发布三季度预报，今天就一字涨停。检测这个领域确实有业绩也有预期。随着3nm以下制程、HBM、ch­i­p­l­et的演进，对晶圆检测的要求越来越高，比如常用的耗材探针卡（晶圆切割封装签筛合格品），传统的SOC用1-2次探针卡测试就行，现在HBM多层堆叠以及ch­i­p­l­et拆分多次检

铝加工产品+汽车轻量化 1、进入四季度以来，沪铝价格延续自年中的强势表现，10月以来主力合约重心上移至21000元/吨上方。近期铝价上涨，市场对铝长期供需格局的乐观预期升温，推动价格持续上行；公司是国内铝加工产品龙头企业，形成从热电-氧化铝-电解铝-熔铸-(铝型材/热轧-冷轧-箔轧/锻压）的完整的铝

近期，国内纸包装市场迎来新一轮区域性集中调价。据不完全统计，2025年11月1日至15日期间，江西、湖南、河南及福建等地已有多家纸板生产企业发布涨价通知，上调幅度普遍在5%左右，部分厂商涨幅达到10%，也有企业采取按纸板层数区别调价的方式，呈现出较为明显的普涨态势。 在具体调价情况方面，多家企业自1

==重点更新10.15#变压器板块大涨➡【特变电工、金盘科技、伊戈尔、保变电气、三变科技】均涨停，确实基本都有估值，经营都是总体向上的除这些变压器公司之外，供应链的➡【广信科技】也可重视，该环节目前供应已经紧张，开始涨价；如果变压器需求就持续景气，未来可能更紧（专题报告已过）！联系：胡佳怡/游家训#

一、【国金电新】sofc景气度超预期，铬资源品、新供应链机会频现！景气度持续超预期。11月5日，潍柴动力与Ceres Power签署SOFC制造许可协议，潍柴在持股20%的基础上进一步合作，同时Ceres将技术授权给台达。#金属铬量价齐升机会涌现。Bloom Energy连接体方案铬粉占连接件总重量

新兴产业爆发初期，#供给有约束、需求预期高增的资源品往往是更好的选择。典型的代表是20年底至21年的合盛硅业，彼时工业硅新增产能受能耗管控严格限制，需求又受光伏需求高增和硅料大扩产拉动，短短一年时间股价实现10倍涨幅。为何金属铬可类比21年的工业硅？AI数据中心建设拉动美国电力需求高增，燃气轮机、S

公司拟发行股份购买山东威高普瑞医药包装公司100%股权。本次交易构成关联交易，且构成《重组管理办法》规定的重大资产重组，不构成重组上市。公司股票将于11月3日复牌。

存储上游+电子特气（半导体） 1、公司电子级二氯二氢硅产品目前已覆盖下游国内存储芯片、逻辑芯片、硅基前驱体等各个领域。公司高纯四氯化硅产品目前在我国行业内市场占有率较高，已实现对原材料要求较为苛刻的PCVD芯棒生产工艺的规模化供应。 2、电子级二氯二氢硅、电子级三氯氢硅及电子级四氯化硅均属于电子特气

拟收购菲莱测试+汽车保护膜+氢能源膜电极 1、2025年10月15日盘后公告，公司拟收购菲莱测试，后者专注于半导体芯片测试可靠性解决方案。2024年营收1.22亿，净利润194万，承诺2025-2027年预计分别实现净利润不低于2800万、3600万及4820万。 2、2025年1月22日盘后公告，

海南封关，是历史性大事件，看官方定调： 昨天，相关部门在海口举行中外记者见面会，宣布海南自贸港封关运作准备工作基本就绪： 今天海南股集体异动： 海南封关的日期是12月18日： 也就是说，后天周六，正是海南封关倒计时两个月！届时会有越来越多的媒体开始聚焦报道海南

🧤 中信主题策略刘易团队-“全球竞争力出海”主题之【英科医疗300677】关税已免疫，海外产能释放临近，开启新一轮产能释放周期[玫瑰]公司近期强势上涨创下近年新高，我们认为主要受几个因素影响：1、海外工厂产能释放临近，关税扰动亦早免疫（美国丁腈敞口25年已基本为0）；2、马来同行TopGlove财

新凯莱的主体是【深圳重大产业投资集团/深重投】，对标目标是【深振业】，【深纺织】，参股深重投的没戏。 其次是新凯莱间接投资的【奥普光电】 在其次是业务往来的:【至纯】【同惠】(北交所)，【利合兴】【强瑞】，其中同惠，至纯是公告  正牌新凯莱股5家，其他沾边。 气体股可能间接受惠走妖&

半导体设备产业有望迎来发展的黄金期。 新凯来的每一次出场，都自带高光。2025年9月4日，在第十三届半导体设备与核心部件及材料展（CSEAC 2025）上，深圳市新凯来技术有限公司（下称“新凯来”或公司）通过展示图片与模型的方式，介绍了其量检测设备丹霞山、天门山、赤壁山等系列产品；刻蚀、薄膜工艺装备

  温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整  当全球碳中和进入攻坚阶段，光伏、风电等可再生能源以年均两位数的增速重塑能源结构，发展却受间歇性制约。在此背景下，储能从 “辅助配套” 跃升为能源转型“核心引擎”。国际可再生能源署（IRENA）将其定义为 “能源转型的关键支撑”

拟收购兮璞材料全部股权+原料药+机器人 1、2025年9月21日公告，公司拟收购兮璞材料100%股权；标的专注高端半导体材料，构建覆盖主流电子特气及前驱体类型的完整产品矩阵，多款关键产品已通过国内外多家知名晶圆厂认证并成为其核心供应商，2024年营收9854万元，净利润1376万元。 2、公司主营业

昨天长川科技发布三季度预报，今天就一字涨停。检测这个领域确实有业绩也有预期。随着3nm以下制程、HBM、ch­i­p­l­et的演进，对晶圆检测的要求越来越高，比如常用的耗材探针卡（晶圆切割封装签筛合格品），传统的SOC用1-2次探针卡测试就行，现在HBM多层堆叠以及ch­i­p­l­et拆分多次检