本轮存储芯片行情的驱动是内存二级市场的涨价，一路向北的暴涨，国际大厂美光、海力士、三星等主推DDR5而导致DDR4价格倒挂我从7月就开始向大家介绍存储芯片暴涨的逻辑，当时主推了中电港，从7.15开始收获两个涨停板，我应该是站内最看好存储芯片分支内存的几位之一。今天我给大家分析一下存储芯片分支内存能走

1、存储：继上周闪迪宣布将存储产品价格上调10%以上之后，今日美光向渠道通知存储产品即将上涨20%-30%。从今日起所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价，协议客户价格全部取消，暂停报价，预计所有产品停止报价一周。香农芯创、开普云、兆易创新 2、精智达：公

大摩-光模块是时候获利了结一部分了 摩根士丹利于 2025 年 9 月 10 日发布报告，指出光模块板块过去数月股价大幅上涨（部分标的涨幅超 400%），多数基本面利好已反映在股价中，尽管仍看好 AI 基础设施长期增长，但当前市场热情难以持续，建议在板块情绪乐观时逐步获利了结，尤其针对估值过高、增

【中金科技】再call关注存储涨价周期及需求共振机遇 1⃣DRAM与NAND开启全面涨价通道，下半年有望持续。 DRAM方面，3Q25 DRAM合约价大幅上涨：消费级DDR4涨85–90%，PC DDR4与LPDDR4X均涨38–43%，服务器DDR4涨28–33%，LPDDR5X涨10–15%，

 国务院批复自2025年9月11日起的2年内，在北京城市副中心（北京市通州区全域）、苏南重点城市（江苏省南京市、无锡市、常州市、苏州市、镇江市全域）、杭甬温（浙江省杭州市、宁波市、温州市全域）、合肥都市圈（安徽省合肥市全域及周边部分县市）、福厦泉（福建省福州市、厦门市、泉州市全域）、郑州市

 国务院批复自2025年9月11日起的2年内，在北京城市副中心（北京市通州区全域）、苏南重点城市（江苏省南京市、无锡市、常州市、苏州市、镇江市全域）、杭甬温（浙江省杭州市、宁波市、温州市全域）、合肥都市圈（安徽省合肥市全域及周边部分县市）、福厦泉（福建省福州市、厦门市、泉州市全域）、郑州市

拟购买南宁泰克70%股权+AI智能体+华为昇腾+算力 1、2025年8月24日晚公告，拟购买南宁泰克70%股权，新增存储产品相关业务，标的公司主要产品包括内存、固态硬盘、嵌入式产品等，已成为联想、同方、海尔、宏碁等企业核心元器件供应商，系某头部服务器厂商的独家国产供应商，2024年、2025H1净利

开普云】被低估的金泰克，看250亿，重大更新：金泰克企业级DRAM敞口70%，24年收入已达10+亿，未来三年每年翻2倍成长，企业级DRAM模组稀缺卡位，A股独一档企业级DRAM模组市场更值得投资： 市场更大：目前600亿，云厂capex高增，千亿市场近在咫尺格局更优：国产替代刚起步，国产化率极低，

美东时间周三，美国科技巨头甲骨文市值飙升2510亿美元（约合人民币1.78万亿元），震撼了全球投资者。 甲骨文市值的暴涨，直接原因在于该公司最近与OpenAI签署的一项大单：自2027年开始为期约5年、总值3000亿美元的算力采购合约，这是史上规模最大的云端合约之一。 大单背后，揭示了一个不可阻挡的

液冷散热+客户N公司+ASIC芯片+人工智能+影音系统 1、2025年4月25日互动，N公司相关业务自2024年开始导入，后续业务进展需要关注N 公司新迭代产品的导入进度及公司适配产品的检测验证情况等因素。2025年8月8日公告，公司业务不涉及液冷服务器的生产制造，仅参与液冷测试平台等测试环节。 2

     AI 算力需求激增 → 工业富联作为核心供应商受益最大之一     工业富联已被市场视为甲骨文 AI 服务器的重要代工厂商。相关报道指出：“承接甲骨文 AI 服务器代工订单，是其 AI 算力基础设施的核心代工巨头。约 80% 业务直接服务甲骨文，覆盖 AI 服务器、GPU 基板、高速连接设

全文摘要1、阿里资本开支与算力追求·资本开支超预期分析：阿里26财年一季度财报显示资本开支为386亿，远高于市场预期。从结构拆解看，根据服务器厂商业绩及出货量跟踪，H120服务器难以完全覆盖该开支，推断资本开支包含性能较H120更优的算力，特别是海外算力。·云厂商算力追求演变：以阿里为代表的云厂商持

半导体资产注入预期+高铁+轨交设备+轨交维保 1、2025年8月鼎龙启顺拟收购公司29.9%的股权。据媒体报道，鼎龙启顺实控人吴叶楠出身国防科技大学，曾获国家科技进步二等奖、连续多年获得中国半导体投资联盟年度最佳投资人。其团队投资总监刘立哲曾担任英特尔工程师；投资总监赵聪曾任职爱立信架构师。 2、公

谐波减速器+传大疆无人机代工+供货华为+精密机械零件 1、公司已成功为客户开发了多款谐波减速器、扫地机器人减速箱，同时参与开发并量产了多款精密结构件、齿轮箱及齿轮箱驱动系统，主要应用于智能扫地机器人、擦窗机器人、咖啡机等领域。 2、网传纪要表示，公司参股无人机子公司狮子王科技，主要为大疆代工消费级无

固态电解质为固态电池的核心增量，其中硫化物为主流量产路线。目前主流技术路线1吨硫化物固态电解质大约需要400公斤的硫化锂。有硫化锂就不一定有制备硫化物固态电解质的能力，制备硫化物固态电解质技术壁垒很高。   硫化物固态电解质：泰和科技：泰和科技的硫化锂百吨级产能规模正在

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半导体资产注入预期+高铁+轨交设备+轨交维保 1、2025年8月鼎龙启顺拟收购公司29.9%的股权。据媒体报道，鼎龙启顺实控人吴叶楠出身国防科技大学，曾获国家科技进步二等奖、连续多年获得中国半导体投资联盟年度最佳投资人。其团队投资总监刘立哲曾担任英特尔工程师；投资总监赵聪曾任职爱立信架构师。 2、公

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谐波减速器+传大疆无人机代工+供货华为+精密机械零件 1、公司已成功为客户开发了多款谐波减速器、扫地机器人减速箱，同时参与开发并量产了多款精密结构件、齿轮箱及齿轮箱驱动系统，主要应用于智能扫地机器人、擦窗机器人、咖啡机等领域。 2、网传纪要表示，公司参股无人机子公司狮子王科技，主要为大疆代工消费级无

固态电解质为固态电池的核心增量，其中硫化物为主流量产路线。目前主流技术路线1吨硫化物固态电解质大约需要400公斤的硫化锂。有硫化锂就不一定有制备硫化物固态电解质的能力，制备硫化物固态电解质技术壁垒很高。   硫化物固态电解质：泰和科技：泰和科技的硫化锂百吨级产能规模正在

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美东时间周三，美国科技巨头甲骨文市值飙升2510亿美元（约合人民币1.78万亿元），震撼了全球投资者。 甲骨文市值的暴涨，直接原因在于该公司最近与OpenAI签署的一项大单：自2027年开始为期约5年、总值3000亿美元的算力采购合约，这是史上规模最大的云端合约之一。 大单背后，揭示了一个不可阻挡的

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全文摘要1、阿里资本开支与算力追求·资本开支超预期分析：阿里26财年一季度财报显示资本开支为386亿，远高于市场预期。从结构拆解看，根据服务器厂商业绩及出货量跟踪，H120服务器难以完全覆盖该开支，推断资本开支包含性能较H120更优的算力，特别是海外算力。·云厂商算力追求演变：以阿里为代表的云厂商持

半导体资产注入预期+高铁+轨交设备+轨交维保 1、2025年8月鼎龙启顺拟收购公司29.9%的股权。据媒体报道，鼎龙启顺实控人吴叶楠出身国防科技大学，曾获国家科技进步二等奖、连续多年获得中国半导体投资联盟年度最佳投资人。其团队投资总监刘立哲曾担任英特尔工程师；投资总监赵聪曾任职爱立信架构师。 2、公

谐波减速器+传大疆无人机代工+供货华为+精密机械零件 1、公司已成功为客户开发了多款谐波减速器、扫地机器人减速箱，同时参与开发并量产了多款精密结构件、齿轮箱及齿轮箱驱动系统，主要应用于智能扫地机器人、擦窗机器人、咖啡机等领域。 2、网传纪要表示，公司参股无人机子公司狮子王科技，主要为大疆代工消费级无

固态电解质为固态电池的核心增量，其中硫化物为主流量产路线。目前主流技术路线1吨硫化物固态电解质大约需要400公斤的硫化锂。有硫化锂就不一定有制备硫化物固态电解质的能力，制备硫化物固态电解质技术壁垒很高。   硫化物固态电解质：泰和科技：泰和科技的硫化锂百吨级产能规模正在

本轮存储芯片行情的驱动是内存二级市场的涨价，一路向北的暴涨，国际大厂美光、海力士、三星等主推DDR5而导致DDR4价格倒挂我从7月就开始向大家介绍存储芯片暴涨的逻辑，当时主推了中电港，从7.15开始收获两个涨停板，我应该是站内最看好存储芯片分支内存的几位之一。今天我给大家分析一下存储芯片分支内存能走

1、存储：继上周闪迪宣布将存储产品价格上调10%以上之后，今日美光向渠道通知存储产品即将上涨20%-30%。从今日起所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价，协议客户价格全部取消，暂停报价，预计所有产品停止报价一周。香农芯创、开普云、兆易创新 2、精智达：公

大摩-光模块是时候获利了结一部分了 摩根士丹利于 2025 年 9 月 10 日发布报告，指出光模块板块过去数月股价大幅上涨（部分标的涨幅超 400%），多数基本面利好已反映在股价中，尽管仍看好 AI 基础设施长期增长，但当前市场热情难以持续，建议在板块情绪乐观时逐步获利了结，尤其针对估值过高、增

【中金科技】再call关注存储涨价周期及需求共振机遇 1⃣DRAM与NAND开启全面涨价通道，下半年有望持续。 DRAM方面，3Q25 DRAM合约价大幅上涨：消费级DDR4涨85–90%，PC DDR4与LPDDR4X均涨38–43%，服务器DDR4涨28–33%，LPDDR5X涨10–15%，

 国务院批复自2025年9月11日起的2年内，在北京城市副中心（北京市通州区全域）、苏南重点城市（江苏省南京市、无锡市、常州市、苏州市、镇江市全域）、杭甬温（浙江省杭州市、宁波市、温州市全域）、合肥都市圈（安徽省合肥市全域及周边部分县市）、福厦泉（福建省福州市、厦门市、泉州市全域）、郑州市

 国务院批复自2025年9月11日起的2年内，在北京城市副中心（北京市通州区全域）、苏南重点城市（江苏省南京市、无锡市、常州市、苏州市、镇江市全域）、杭甬温（浙江省杭州市、宁波市、温州市全域）、合肥都市圈（安徽省合肥市全域及周边部分县市）、福厦泉（福建省福州市、厦门市、泉州市全域）、郑州市

拟购买南宁泰克70%股权+AI智能体+华为昇腾+算力 1、2025年8月24日晚公告，拟购买南宁泰克70%股权，新增存储产品相关业务，标的公司主要产品包括内存、固态硬盘、嵌入式产品等，已成为联想、同方、海尔、宏碁等企业核心元器件供应商，系某头部服务器厂商的独家国产供应商，2024年、2025H1净利

开普云】被低估的金泰克，看250亿，重大更新：金泰克企业级DRAM敞口70%，24年收入已达10+亿，未来三年每年翻2倍成长，企业级DRAM模组稀缺卡位，A股独一档企业级DRAM模组市场更值得投资： 市场更大：目前600亿，云厂capex高增，千亿市场近在咫尺格局更优：国产替代刚起步，国产化率极低，

美东时间周三，美国科技巨头甲骨文市值飙升2510亿美元（约合人民币1.78万亿元），震撼了全球投资者。 甲骨文市值的暴涨，直接原因在于该公司最近与OpenAI签署的一项大单：自2027年开始为期约5年、总值3000亿美元的算力采购合约，这是史上规模最大的云端合约之一。 大单背后，揭示了一个不可阻挡的

液冷散热+客户N公司+ASIC芯片+人工智能+影音系统 1、2025年4月25日互动，N公司相关业务自2024年开始导入，后续业务进展需要关注N 公司新迭代产品的导入进度及公司适配产品的检测验证情况等因素。2025年8月8日公告，公司业务不涉及液冷服务器的生产制造，仅参与液冷测试平台等测试环节。 2

     AI 算力需求激增 → 工业富联作为核心供应商受益最大之一     工业富联已被市场视为甲骨文 AI 服务器的重要代工厂商。相关报道指出：“承接甲骨文 AI 服务器代工订单，是其 AI 算力基础设施的核心代工巨头。约 80% 业务直接服务甲骨文，覆盖 AI 服务器、GPU 基板、高速连接设

全文摘要1、阿里资本开支与算力追求·资本开支超预期分析：阿里26财年一季度财报显示资本开支为386亿，远高于市场预期。从结构拆解看，根据服务器厂商业绩及出货量跟踪，H120服务器难以完全覆盖该开支，推断资本开支包含性能较H120更优的算力，特别是海外算力。·云厂商算力追求演变：以阿里为代表的云厂商持

半导体资产注入预期+高铁+轨交设备+轨交维保 1、2025年8月鼎龙启顺拟收购公司29.9%的股权。据媒体报道，鼎龙启顺实控人吴叶楠出身国防科技大学，曾获国家科技进步二等奖、连续多年获得中国半导体投资联盟年度最佳投资人。其团队投资总监刘立哲曾担任英特尔工程师；投资总监赵聪曾任职爱立信架构师。 2、公

谐波减速器+传大疆无人机代工+供货华为+精密机械零件 1、公司已成功为客户开发了多款谐波减速器、扫地机器人减速箱，同时参与开发并量产了多款精密结构件、齿轮箱及齿轮箱驱动系统，主要应用于智能扫地机器人、擦窗机器人、咖啡机等领域。 2、网传纪要表示，公司参股无人机子公司狮子王科技，主要为大疆代工消费级无

固态电解质为固态电池的核心增量，其中硫化物为主流量产路线。目前主流技术路线1吨硫化物固态电解质大约需要400公斤的硫化锂。有硫化锂就不一定有制备硫化物固态电解质的能力，制备硫化物固态电解质技术壁垒很高。   硫化物固态电解质：泰和科技：泰和科技的硫化锂百吨级产能规模正在