【开源机械】五洲新春更新：丝杠业务进展迅速，五洲“再”飞驰 #复盘五洲：2024年人形机器人三波机器人行情，五洲新春均涨幅超50%，核心原因在于人形业务进展快，按步兑现。 #目前确定性：T型丝杠已完成核心A客户送样，行星滚柱丝杠已向核心B客户多次送样；丝杠送样进度处于前列。此外，轴承、丝杠螺母等也

梳理近5年的行情，我们发现，市场经历了3种风格迥异的投资环境： 2019：结构市。指数涨，蓝筹白马风格。 2020：牛市。“各类茅”加速上涨，蓝筹白马风格。 2021：结构市。“宁王”为主的赛道股，高景气度风格。 2022：熊市。市场先扬后抑，低估值风格。 2023：结构市。低估值风格延续至今。  

周三舆情热度：①碳化硅-今年以来800V车型密集发布，而碳化硅则是800V高压快充标配，已有小鹏G6、极氪X、智己LS6等多款20-25万元价格段的标配碳化硅车型上市（天富能源、甘化科工、晶升股份、天岳先进、民德电子等）；②拼多多-拼多多公布财报，第三季度营收688.4亿元，同比增长94%，大幅超过

废话也不多说，直接先上实锤录音。https://pan.baidu.com/s/1z_MYflx-esIDNZ_YvOpn0A?pwd=c4yn 上述图片的数据、价值量均为贵航股份相关负责人录音实锤，为方便大家打假，已标注时间点方便大家核对。接下来详细讲解具体逻辑：一、介绍下华为MDC，也

作者： 杨晖(华创)本篇报告是我们华创能源化工团队氢能研究系列的第二篇报告，主要对氢能产业链关键环节的相关企业进行详细梳理。制氢端：两种模式并行发展，需求消纳为发展关键。当前国内制氢企业多依托自身主业与氢气之间关联性开启制氢之路：焦企等化工企业依托工业副产氢气产能，以参股下游产业链/区域销售等方式实

没啥好写的，这行情亏钱效应还是挺大的。   华为下午的发布会应该这一点比较超预期：2024年底建10w+液冷超充桩（之前预期是1-3w），永贵电器、宝馨科技、英维克 目前华为汽车bu的方案，结合午后的新闻，看上去应该就是拉各大国资车企合作了，一汽、东风、上汽这种，一汽下面还有一个启明

问界M7近日更新了3.362版本，新增了哨兵模式功能、PAP智能泊车辅助功能、高速和快速路的NCA智驾还有城区的LCC车道巡航辅助功能。 一周一个小版本，一月一个大版本，这个速度谁能跟的上？ 这也是华为汽车最挑战其他车厂的能力。 硬件部分，相对成熟，可以做方案整合商。 可软件部分，自己做跟不上用户体

重磅消息，ChatGPT Voice 面向所有免费用户推出。尝试一下——彻底改变 ChatGPT 体验。       OpenAI 正处于混乱时期，其领导层的状态似乎每隔几个小时就会发生变化，但这并没有阻止该公司在感恩

近期无人驾驶的产业催化层出不穷，产业链迎来密集的落地。其中最值得关注的就是激光雷达的快速应用和放量。             为什么是

一、智驾：事件+政策驱动1. 今年11 月 17 日，四部委发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》。对取得准入的智能网联汽车产品，在限定区域内开展上路通行试点，车辆用于运输经营的需满足交通运输主管部门运营资质和运营管理要求。2. 《科创板日报》22日讯，近日，小马智行宣布获得广州首

2023年11月智界S7发布，并推出更强的智能座舱系统一一鸿蒙座舱4.0，包括无人代客泊车等功能。11月24日，网上流传出了一段华为无人代客泊车视频，视频中对无人代客泊车功能进行了较为完整的演示。 概念股：长安汽车、比亚迪、捷顺科技、赛力斯、欧菲光、赛为智能、北汽蓝谷、海马汽车、江淮汽车、

12月1日华为即将全球发布车路协同（V2X）标准。此前2023年11月17日四部门正式发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，首次对搭载L3及L4自动驾驶功能的智能网联车辆开展准入试点工作。根据国际市场研究公司Technavio的数据，全球车路协同市场规模预计将在2025年达到约1

当市场聚焦特斯拉车型在华接连涨价之际，这家电动汽车巨头正酝酿更大动作。 国内L3、L4智能驾驶领域近日迎来重大变量。四部委日前联合印发通知，部署开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作，要求具备量产条件L3、L4 级别智能网联车在限定区域内开展上路试点，尤其首次明确事故责任判定。 在这一背景下，作为智

周四舆情热度：①智能驾驶-华为和小鹏无图NOA逐步落地，年底将全国大面积开通，特斯拉即将发布V12端到端版本，智驾景气度向上（万集科技、日盈电子、华阳集团、金溢科技、永新光学等）；②房地产-深圳从11月23日起调整二套住房最低首付款比例。二套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的普通住房70%、非普

无人驾驶三个驱动：1、特斯拉FSD两周内发布2、12月1日华为即将全球发布车路协同(V2X)标准3、12月1日我国将放开L3级别自动驾驶汽车上路  1、激光雷达（华为、禾赛、万集科技）2、激光雷达及传感器物理清洗（日盈电子+恒帅股份）3、v2x，包括tbox、OBU和etc的新应

【开源机械】五洲新春更新：丝杠业务进展迅速，五洲“再”飞驰 #复盘五洲：2024年人形机器人三波机器人行情，五洲新春均涨幅超50%，核心原因在于人形业务进展快，按步兑现。 #目前确定性：T型丝杠已完成核心A客户送样，行星滚柱丝杠已向核心B客户多次送样；丝杠送样进度处于前列。此外，轴承、丝杠螺母等也

梳理近5年的行情，我们发现，市场经历了3种风格迥异的投资环境： 2019：结构市。指数涨，蓝筹白马风格。 2020：牛市。“各类茅”加速上涨，蓝筹白马风格。 2021：结构市。“宁王”为主的赛道股，高景气度风格。 2022：熊市。市场先扬后抑，低估值风格。 2023：结构市。低估值风格延续至今。  

周三舆情热度：①碳化硅-今年以来800V车型密集发布，而碳化硅则是800V高压快充标配，已有小鹏G6、极氪X、智己LS6等多款20-25万元价格段的标配碳化硅车型上市（天富能源、甘化科工、晶升股份、天岳先进、民德电子等）；②拼多多-拼多多公布财报，第三季度营收688.4亿元，同比增长94%，大幅超过

废话也不多说，直接先上实锤录音。https://pan.baidu.com/s/1z_MYflx-esIDNZ_YvOpn0A?pwd=c4yn 上述图片的数据、价值量均为贵航股份相关负责人录音实锤，为方便大家打假，已标注时间点方便大家核对。接下来详细讲解具体逻辑：一、介绍下华为MDC，也

作者： 杨晖(华创)本篇报告是我们华创能源化工团队氢能研究系列的第二篇报告，主要对氢能产业链关键环节的相关企业进行详细梳理。制氢端：两种模式并行发展，需求消纳为发展关键。当前国内制氢企业多依托自身主业与氢气之间关联性开启制氢之路：焦企等化工企业依托工业副产氢气产能，以参股下游产业链/区域销售等方式实

没啥好写的，这行情亏钱效应还是挺大的。   华为下午的发布会应该这一点比较超预期：2024年底建10w+液冷超充桩（之前预期是1-3w），永贵电器、宝馨科技、英维克 目前华为汽车bu的方案，结合午后的新闻，看上去应该就是拉各大国资车企合作了，一汽、东风、上汽这种，一汽下面还有一个启明

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重磅消息，ChatGPT Voice 面向所有免费用户推出。尝试一下——彻底改变 ChatGPT 体验。       OpenAI 正处于混乱时期，其领导层的状态似乎每隔几个小时就会发生变化，但这并没有阻止该公司在感恩

近期无人驾驶的产业催化层出不穷，产业链迎来密集的落地。其中最值得关注的就是激光雷达的快速应用和放量。             为什么是

一、智驾：事件+政策驱动1. 今年11 月 17 日，四部委发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》。对取得准入的智能网联汽车产品，在限定区域内开展上路通行试点，车辆用于运输经营的需满足交通运输主管部门运营资质和运营管理要求。2. 《科创板日报》22日讯，近日，小马智行宣布获得广州首

2023年11月智界S7发布，并推出更强的智能座舱系统一一鸿蒙座舱4.0，包括无人代客泊车等功能。11月24日，网上流传出了一段华为无人代客泊车视频，视频中对无人代客泊车功能进行了较为完整的演示。 概念股：长安汽车、比亚迪、捷顺科技、赛力斯、欧菲光、赛为智能、北汽蓝谷、海马汽车、江淮汽车、

12月1日华为即将全球发布车路协同（V2X）标准。此前2023年11月17日四部门正式发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，首次对搭载L3及L4自动驾驶功能的智能网联车辆开展准入试点工作。根据国际市场研究公司Technavio的数据，全球车路协同市场规模预计将在2025年达到约1

当市场聚焦特斯拉车型在华接连涨价之际，这家电动汽车巨头正酝酿更大动作。 国内L3、L4智能驾驶领域近日迎来重大变量。四部委日前联合印发通知，部署开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作，要求具备量产条件L3、L4 级别智能网联车在限定区域内开展上路试点，尤其首次明确事故责任判定。 在这一背景下，作为智

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【开源机械】五洲新春更新：丝杠业务进展迅速，五洲“再”飞驰 #复盘五洲：2024年人形机器人三波机器人行情，五洲新春均涨幅超50%，核心原因在于人形业务进展快，按步兑现。 #目前确定性：T型丝杠已完成核心A客户送样，行星滚柱丝杠已向核心B客户多次送样；丝杠送样进度处于前列。此外，轴承、丝杠螺母等也

梳理近5年的行情，我们发现，市场经历了3种风格迥异的投资环境： 2019：结构市。指数涨，蓝筹白马风格。 2020：牛市。“各类茅”加速上涨，蓝筹白马风格。 2021：结构市。“宁王”为主的赛道股，高景气度风格。 2022：熊市。市场先扬后抑，低估值风格。 2023：结构市。低估值风格延续至今。  

周三舆情热度：①碳化硅-今年以来800V车型密集发布，而碳化硅则是800V高压快充标配，已有小鹏G6、极氪X、智己LS6等多款20-25万元价格段的标配碳化硅车型上市（天富能源、甘化科工、晶升股份、天岳先进、民德电子等）；②拼多多-拼多多公布财报，第三季度营收688.4亿元，同比增长94%，大幅超过

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作者： 杨晖(华创)本篇报告是我们华创能源化工团队氢能研究系列的第二篇报告，主要对氢能产业链关键环节的相关企业进行详细梳理。制氢端：两种模式并行发展，需求消纳为发展关键。当前国内制氢企业多依托自身主业与氢气之间关联性开启制氢之路：焦企等化工企业依托工业副产氢气产能，以参股下游产业链/区域销售等方式实

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近期无人驾驶的产业催化层出不穷，产业链迎来密集的落地。其中最值得关注的就是激光雷达的快速应用和放量。             为什么是

一、智驾：事件+政策驱动1. 今年11 月 17 日，四部委发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》。对取得准入的智能网联汽车产品，在限定区域内开展上路通行试点，车辆用于运输经营的需满足交通运输主管部门运营资质和运营管理要求。2. 《科创板日报》22日讯，近日，小马智行宣布获得广州首

2023年11月智界S7发布，并推出更强的智能座舱系统一一鸿蒙座舱4.0，包括无人代客泊车等功能。11月24日，网上流传出了一段华为无人代客泊车视频，视频中对无人代客泊车功能进行了较为完整的演示。 概念股：长安汽车、比亚迪、捷顺科技、赛力斯、欧菲光、赛为智能、北汽蓝谷、海马汽车、江淮汽车、

12月1日华为即将全球发布车路协同（V2X）标准。此前2023年11月17日四部门正式发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，首次对搭载L3及L4自动驾驶功能的智能网联车辆开展准入试点工作。根据国际市场研究公司Technavio的数据，全球车路协同市场规模预计将在2025年达到约1

当市场聚焦特斯拉车型在华接连涨价之际，这家电动汽车巨头正酝酿更大动作。 国内L3、L4智能驾驶领域近日迎来重大变量。四部委日前联合印发通知，部署开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作，要求具备量产条件L3、L4 级别智能网联车在限定区域内开展上路试点，尤其首次明确事故责任判定。 在这一背景下，作为智

周四舆情热度：①智能驾驶-华为和小鹏无图NOA逐步落地，年底将全国大面积开通，特斯拉即将发布V12端到端版本，智驾景气度向上（万集科技、日盈电子、华阳集团、金溢科技、永新光学等）；②房地产-深圳从11月23日起调整二套住房最低首付款比例。二套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的普通住房70%、非普

无人驾驶三个驱动：1、特斯拉FSD两周内发布2、12月1日华为即将全球发布车路协同(V2X)标准3、12月1日我国将放开L3级别自动驾驶汽车上路  1、激光雷达（华为、禾赛、万集科技）2、激光雷达及传感器物理清洗（日盈电子+恒帅股份）3、v2x，包括tbox、OBU和etc的新应

【开源机械】五洲新春更新：丝杠业务进展迅速，五洲“再”飞驰 #复盘五洲：2024年人形机器人三波机器人行情，五洲新春均涨幅超50%，核心原因在于人形业务进展快，按步兑现。 #目前确定性：T型丝杠已完成核心A客户送样，行星滚柱丝杠已向核心B客户多次送样；丝杠送样进度处于前列。此外，轴承、丝杠螺母等也

梳理近5年的行情，我们发现，市场经历了3种风格迥异的投资环境： 2019：结构市。指数涨，蓝筹白马风格。 2020：牛市。“各类茅”加速上涨，蓝筹白马风格。 2021：结构市。“宁王”为主的赛道股，高景气度风格。 2022：熊市。市场先扬后抑，低估值风格。 2023：结构市。低估值风格延续至今。  

周三舆情热度：①碳化硅-今年以来800V车型密集发布，而碳化硅则是800V高压快充标配，已有小鹏G6、极氪X、智己LS6等多款20-25万元价格段的标配碳化硅车型上市（天富能源、甘化科工、晶升股份、天岳先进、民德电子等）；②拼多多-拼多多公布财报，第三季度营收688.4亿元，同比增长94%，大幅超过

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2023年11月智界S7发布，并推出更强的智能座舱系统一一鸿蒙座舱4.0，包括无人代客泊车等功能。11月24日，网上流传出了一段华为无人代客泊车视频，视频中对无人代客泊车功能进行了较为完整的演示。 概念股：长安汽车、比亚迪、捷顺科技、赛力斯、欧菲光、赛为智能、北汽蓝谷、海马汽车、江淮汽车、

12月1日华为即将全球发布车路协同（V2X）标准。此前2023年11月17日四部门正式发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，首次对搭载L3及L4自动驾驶功能的智能网联车辆开展准入试点工作。根据国际市场研究公司Technavio的数据，全球车路协同市场规模预计将在2025年达到约1

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周四舆情热度：①智能驾驶-华为和小鹏无图NOA逐步落地，年底将全国大面积开通，特斯拉即将发布V12端到端版本，智驾景气度向上（万集科技、日盈电子、华阳集团、金溢科技、永新光学等）；②房地产-深圳从11月23日起调整二套住房最低首付款比例。二套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的普通住房70%、非普

无人驾驶三个驱动：1、特斯拉FSD两周内发布2、12月1日华为即将全球发布车路协同(V2X)标准3、12月1日我国将放开L3级别自动驾驶汽车上路  1、激光雷达（华为、禾赛、万集科技）2、激光雷达及传感器物理清洗（日盈电子+恒帅股份）3、v2x，包括tbox、OBU和etc的新应